2.41億人，這是國家統計局公布的截至2017年底中國60周歲及以上人口數量，佔總人口的17.3%。毋庸置疑，我國已基本步入老齡化社會階段，養老已經成為眾多家庭不得不面對的迫切問題。
對於正在扮演社會中堅力量的一代人來說，養老也不再遙遠。當「第一批00後已經上大學了」、「第一批90後已經禿了」被推上熱搜話題時，第一批80後也已接近不惑之年。而比變老本身更扎心的是，你做好養老的準備了嗎？
趕得早不如趕得巧
近年來，為解決養老保險發展結構性不平衡問題，政府採取了一系列改革措施，推動三支柱協調發展，發揮各自在養老保險制度體系中的效能，釐清國家、單位和個人在養老保險中的責任義務。
在這一背景下，養老目標基金應運而生，成為第三支柱建設的重要抓手。2018年8月以來，已有三批合計40隻養老目標基金拿到批文，首批中12隻宣告成立，第二批也在陸續發行中。
從產品類型來看，涵蓋23隻目標日期產品和17隻目標風險產品；從時間周期來看，目標日期產品跨度從2030年至2050年，完全覆蓋80後及90後人群。
多家公募基金表示，養老目標基金將是今年重點布局的核心業務。其中，包括剛獲批養老目標基金的招商基金。
趕得早不如趕得巧。作為國內最早開展養老金業務的機構之一，招商基金認為，在現下市場估值底部階段，布局養老目標基金正當時。
政策層面，稅收遞延制度或為養老目標基金的發展添一把火。2018年4月，財政部等五部委聯合發布《關於開展個人稅收遞延型商業養老保險試點的通知》，明確試點結束後，結合養老保險第三支柱制度建設的有關情況，有序擴大參與的金融機構和產品範圍，將公募基金等產品納入個人商業養老帳戶投資範圍。
按照規定期限，試點將於今年5月1日結束。業內普遍認為，2019年稅收遞延制度有望在公募基金領域施行。
制度先行的三點建議
「第三支柱個人稅延養老金要實現持續性發展，需制度先行。」招商基金常務副總經理鍾文嶽對此提出了三點建議。
第一，完善稅收優惠政策。鍾文嶽認為，稅收優惠政策對養老金制度發展有著關鍵性影響，政府有力的稅收激勵，是第三支柱個人養老金制度建立與發展的重要推動力。
在繳費環節，他建議，相關部門對個人繳費稅前扣除標準，與第三支柱的目標替代率通盤考慮，以利於實現第三支柱的制度目標及個稅優惠資源的統一調配。
在領取環節，試點通知是採取EET型稅收遞延政策，領取商業養老金收入時納稅，但有一定程度免稅。「建議未來政策將稅收遞延到第三支柱帳戶中，而非限定在產品。同時，建議與個人所得稅的稅制改革同步考慮，以促進和保護第三支柱較快發展。」鍾文嶽表示。
第二，實行帳戶制管理模式。鍾文嶽提到，養老保險第三支柱有「個人負擔養老」的特性，養老金的受益主體和納稅主體是個人，不是產品。參考國外第三支柱較為發達的美國、英國等國家，個人稅延養老金大都採取了帳戶制模式。試點通知也明確，試點期間，中國銀保監會、證監會做好相關準備工作，完善養老帳戶管理制度。
他建議，細化養老帳戶管理制度，明確第三支柱個人養老金帳戶設置原則、管理方式、信息披露、風險控制等。「個人養老金帳戶既是持續幾十年投資帳戶，也是個人享有稅優政策的載體，更是國民個人養老權利的象徵。」鍾文嶽表示，「個人帳戶管理模式，也為第二支柱資產向第三支柱帳戶的轉移，預留了政策空間。」
鍾文嶽認為，第三支柱制度設計上應以個人為核心，前端加入時不與用人單位關聯，不受個人職業選擇、所在地域限制；後端投資不限定於某產品或行業，個人根據自身需求選擇不同品種的投資工具，在經監管部門備案的各類養老金融產品中進行選擇。個人養老金帳戶採用信託模式管理，具有可攜帶性高、激勵性高、透明度高等優勢和特點。
第三，投資品種多樣化。試點通知明確，試點結束後，有序擴大參與的金融機構和產品範圍，將公募基金等產品納入個人商業養老帳戶投資範圍。鍾文嶽指出，從全球來看，大部分個人養老金計劃，都提供了共同基金、銀行存款、商業保險產品、股票、債券等多種投資產品。公募基金也一直是養老金投資市場的重要參與者。在美國，2017年底第三支柱IRA（個人退休金帳戶）計劃資產中有47%（4.3萬億美元）投資於共同基金，流動性強的共同基金、股票、債券等標準化有價證券佔比接近90%。
十五年厚積薄發
自2004年被社保基金選為最早一批委託投資管理機構，招商基金養老金業務已經開展至第15個年頭，目前是為數不多的同時具有「全國社會保障基金投資管理機構」、「企業年金投資管理人」、「基本養老保險基金證券投資管理機構」資格的基金公司。
2018年，招商基金養老金業務全面開花，包括基本養老保險基金、全國社保基金、企業年金、職業年金、養老金產品等在內的養老金業務整體規模再創新高，整體養老金業務規模增速22%，超越9.14%的行業平均增速，位居行業前列。
2018年8月，全國社會保障基金境內委託投資管理人2017年度考評結果中，招商基金副總經理楊渺獲得「5年長期貢獻社保表彰」。根據人社部三季度數據，招商基金企業年金規模較2017年底增速高達32.4%，位居基金行業第一，行業平均增速為11.52%。根據媒體公開報導，招商基金連續中標中央國家機關事業單位職業年金、新疆職業年金、山東職業年金等計劃的8個帳戶，位居基金行業第一梯隊。據最新消息，招商基金首隻養老目標基金——招商和悅穩健養老目標一年持有期混合型FOF（基金中基金）已經獲批，有望在今年上半年面市。
為了更好地助力養老金第三支柱建設，招商基金視養老金業務為戰略規劃中的核心業務，持續不斷投入資源。繼專門設立養老金投資部、養老金業務部後，2018年，招商基金又專門成立養老目標基金投資部，匯集公司內外的優秀養老金投資人才，集中資源潛心籌備養老目標基金產品的投資管理，為個人養老金的保值增值繼續作出不懈努力。
多年來，招商基金積累了豐富的養老金投資管理經驗，展現了優秀的養老金投資管理能力，為養老目標基金的投資管理形成了有利支撐。做養老金投資重點考慮的是投資的長期性和穩健性，但也要兼顧投資回報率。因此，招商基金的養老金投資策略主要是：債券等固定收益類品種提供基本收益，股票操作提供超額收益。
「雖然養老金投資和養老目標基金的投資品種不盡相同，但是投資的方法和策略是基本相通的。首先，需要加大對基金的研究力度；其次，還需要平衡長期投資及短期支付之間的關係，滿足投資者的養老金支取需求。」招商基金養老金團隊表示，未來將持續加大資源配置和戰略投入，並貫徹長期投資、價值投資、責任投資的理念，全面提升養老資產投資管理能力，助力養老金保值增值。
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