來源：格隆匯
作者 | L圓圓
數據支持 | 勾股大數據
Lululemon（中文名：露露檸檬）被譽為瑜伽服裡的LV。成立20年來，依靠一條瑜伽服，撐起了200億美元的市值。至今，業績仍保持輝煌。
9月5日美股盤後 ，Lululemon Q2財報出爐，收入同比增長22%至8.834億美元，超分析師預期的8.457億美元；利潤同比增長31%至1.25億美元；每股收益96美分，超華爾街預期的89美分。9月6日，股價一騎絕塵，暴漲近8%。
這已經是它連續8個季度實現盈利增長，2019年至9月18號股價也累計上漲60%，業績、股價都牛到沒朋友。Lululemon能給運動鞋服行業帶來什麼啟示呢？
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抓住趨勢最重要
問及它為什麼能成功？
順勢思維下，你一定可以舉出很多原因。比如：面料創新，以優質設計撬動市場；堅持做直營門店，打造了社區和品牌參與感；從女裝擴展到了全品類……
但極端思考，這些理由都是可以槍斃的，我認為更重要的是它抓住了消費趨勢。
用兩個例子告訴你，抓住趨勢有多重要。
20世紀70年代中期，美國興起 「慢跑熱」。當時，阿迪達斯、彪馬、虎牌佔領著美國運動鞋市場，原本產品力並不差。但他們忽視了正在興起的跑步運動市場。阿迪達斯在美國跑步領域的市佔率下滑，而此時的耐克將目標鎖定喜歡慢跑的大眾，實現了對阿迪達斯的反超。
到了80年代中期，慢跑熱衰退，以健美操為代表的有氧運動風靡全美。銳步率先抓住年輕族群追求運動時尚的消費需求佔領先機。1987 年就以 9.91億美元銷售額、30%的市佔率成為美國第一大運動品牌，耐克屈居第二。
Lululemon在2008年以後得以高速發展。
此時，它開始進軍北美。消費者越來越推崇混搭運動休閒風。2008 ~2015 年，運動休閒行業規模不斷擴張，平均每年擴張4%，而傳統服裝每年僅增長0.2%。
風潮的追隨者是千禧一代。1980~2000年美國新增人口較為平穩(藍色線)，這部分消費者佔美國總人口維持近30%。長大後的他們更加追求個性化，消費觀念超前，更願意為隨意舒適買單。簡單來說，他們希望穿的衣服可以撐全場。
Lululemon緊抓這一風口，把產品設計得貼身緊實，滿足消費者對服飾的功能需求和時尚性，成為了 「運動休閒」風潮的開山鼻祖。
抓住一次趨勢，或許你會覺得很簡單，但之後如果還能繼續抓住消費者的胃口就很牛掰了。
2013年，美國男裝市場的銷量增加了5%至 608 億美元。此時，Lululemon意識到男性服飾消費在崛起。於是抓住了這個布局的機會，依靠爆款 ABC（Anti-Ball Crushing）褲打入男裝市場。
2016年Q1，男裝銷售額增長了21%，在之前的季度，男裝增速一直保持在 15%以上。到了2018年Q2，男裝收入佔比達到20%，運動褲系列產品同比增長30%。
看著中國消費市場在崛起以及消費習慣的變化，Lululemon抓緊鋪設線上渠道，布局中國市場。2015年就已入駐天貓，2016年在中國開設直營門店。一次次對趨勢的準確把握，使其業績能如芝麻開花節節高。
站在風口上，豬都會飛。所以說，擅長於抓 「風口」更重要，對消費趨勢的把握是根基，Lululemon的成功是時代賦予的。那現在的中國，有什麼樣的消費趨勢呢？
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中國消費趨勢是什麼？
網際網路看美國，消費看日本。中日的社會形態相似，日本的經濟發展比中國更領先。它走過的路或許也是未來我們要經歷的。現在的中國和80年代後的日本較相似，主要從以下幾個角度看出：
①經濟增速放緩
1973年石油危機爆發。到了1990年，日本進入泡沫經濟時期，從此日本進入長期低迷增長。
2008年以前，中國平均GDP增速維持11%左右的增長。金融危機後，平均增速下降到7%。
②人口增長趨勢放緩，逐漸步入老齡化
1990年前後，出生人口持續減少，育齡婦女總生育率約為1.4，遠低於人口替代率。勞動人口從80年代65%下降至2015年59%，老齡化問題逐漸加深。
現在的中國人口自然增長率也呈現逐漸下降趨勢。上世紀末，我國總和生育率下降到1.8左右，出生率降至15‰以下，自然增長率降至8‰左右。2018年人均預期壽命為77歲。我國人口再生產類型進入低出生率、低死亡率、低自然增長率階段。
③追求個性化消費
從上一個同質化消費嚴重的時代過渡到階層分化的消費時代。那段時期，日本民眾注重差異化和個人喜好，關注高性價比，注重精神文化消費。日本潮牌相繼誕生，打著高頻剛需、性價比特色的便利店強勢崛起。在這種社會背景下，日本誕生了優衣庫等大型消費品。
目前，中國的消費主體已經變化成了90後和Z時代。他們的消費特性和當時日本的60後、70後相似。他們在物質富饒的環境下長大，對品質和樣式都有自己獨到的理解，由於年齡和經濟使其注重價格。
再往更細的消費趨勢看，我們會發現：
1.女性消費的重要性逐漸凸顯。女性體育用戶線上消費額增速高於男性，在瑜伽舞蹈方面較為突出。除了傳統的瑜伽、遊泳、舞蹈項目，滑雪、潛水運動開始受到歡迎。男性也偏愛瑜伽和跳舞。
2.冰雪運動成熱門項目，增長潛力較大。2018年京東平臺上的滑雪、冰上運動用品消費額增長迅速，是2016年的4倍。此前政府公布的《群眾冬季運動推廣普及計劃(2016-2020年)》，全國直接參加冰雪運動的人數在2025年將超過5,000萬，並「帶動3億人參與冰雪運動」。
在這樣的趨勢下，國內哪些企業正好能迎合消費趨勢呢？
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解析國內的運動休閒賽道
對比的主要是國內的運動服飾品牌，港股上市的安踏、李寧、361°、中國動向。
從最新的品牌力看，李寧、安踏、361°排名全球前五名，特步排名第七。
從營收規模和成長看，安踏早在2012年就超越李寧成為國內第一大運動品牌，營收規模一直保持第一。特步的收入規模常年與361°接近，位居行業第四。李寧的營收增速較佳，安踏保持高位，近半年有所放緩。361°營收成長性較弱，特步國際波動較大。
從扣非後歸母淨利潤看，安踏排名第一，李寧次之。李寧盈利增速上升最快，361°較弱。綜合比較，安踏和李寧的質地較好。
從產品覆蓋範圍看，安踏和李寧最廣。兩者都通過收購、合資等方式擴充品牌矩陣，旗下品牌合計覆蓋運動領域基本在10個及以上。
李寧的品類主要集中在於籃球、跑步、羽毛球、訓練和運動時尚，少量涉及細分領域。
李寧主要品類的市場熱度較高。例如：2019上半年，李寧兩大功能性籃球鞋系列累計售出超過16萬雙，新品售罄率（三個月）超過40%；超輕十六跑鞋銷售超過50萬雙，3個月售罄率超過60%；中國李寧服裝系列總銷量超過520萬件，新品售罄率超過60%。
但從細分領域的品牌力看，安踏的布局更具優勢。
由安踏牽頭的財團在2018年12月以46.6億歐元收購芬蘭戶外運動用品集團Amer Sport，財團成員包括lululemon創始人。
被收購的品牌是世界頂級體育用品集團，在戶外領域擁有絕對的話語權。不僅品牌矩陣覆蓋全面，且其子品牌均是各細分領域的高端龍頭。主要品牌包括登山品牌 Salomo、戶外裝備之王始祖鳥 Arc’teryx、滑雪設備 Atomic等。
其最大營收來自法國冬季戶外運動品牌Salomon。該品牌 1947 年創立於法國。相比哥倫比亞、亞瑟士等品牌，其專業性更強，覆蓋了越野跑、滑雪等中高難度運動項目。
圖片來源：官方旗艦店
安踏牌主打運動休閒，Amer Sports在品類上完美互補。
近期，國家頻繁發布關於體育產業的政策利好。
9月18日，國家發布了《促進全民健身和體育消費推動體育產業高質量發展的意見》。其中提出，要加快發展冰雪產業。力爭到2022年，冰雪產業總規模超過8,000億元，推動實現「三億人參與冰雪運動」目標。
隨著滑雪運動的普及和滑雪人口的增長，冰雪產業成為熱點。安踏也是2022年北京冬奧會官方體育服裝合作夥伴，冬奧會或將成為其業績爆發的增長點。
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結語
曾經，國內的體育用品品牌大多是給耐克、阿迪達斯等國際知名企業做代工，後來逐漸形成了自己的品牌。
近年來，李寧在國際市場風頭出盡風頭。亮相紐約時裝周、巴黎時裝周，產品將復古風與時尚元素完美融合，讓「中國李寧」成為了萬眾矚目的焦點，業績增長也十分靚麗。
同樣，安踏也利用起時裝周的廣告流量效應，亮相時裝周拉升人氣。如今，90後年輕父母對於童裝的消費需求更多元化，對童裝的潮流感、時尚度和個性化有了新要求。安踏將千禧一代消費群體延伸到下一代核心消費人群。
我們很難在兩者中確認誰會是未來的「王」，可以確定的是中國本土運動服飾品牌在崛起，受益於中國市場增長紅利以及更加接地氣的對本土消費趨勢的捕捉，未來的增長潛力不可小覷。