距離2020年6月底的網貸行業風險處置「時間紅線」不足5個月，數百家中小型網貸平臺面臨著「生死大考」。在眾多P2P平臺中，以營收規模算，嘉銀金科僅算中型平臺。嘉銀金科的發展前景，可為眾多中型、小型平臺提供參考。
網貸行業風險處置「時間紅線」還剩不足5個月
10月15日，中國人民銀行金融市場司司長鄒瀾透露，人民銀行將按照三年防範化解重大金融風險攻堅戰的統一安排，繼續配合銀保監會深入推進網絡借貸領域專項整治，穩妥有序推進合規網貸機構納入監管的工作，力爭在2020年上半年基本完成網貸領域存量風險化解。
2020年6月底，目前可以理解為網貸行業風險處置「時間紅線」。
網貸平臺們轉型求生的時間已經不多，但是目前絕大多數平臺的狀態都不算好。
截至2019年底，全國正常運營的P2P平臺跌至403家。P2P平臺數呈階梯式下降，目前正常運營平臺數已較年初1082家下降62.75%，已較2016年高峰期2603家下降了84.52%。2019年網貸成交7683.03億，較上年下降39.78%。2019年底網貸活躍出借人和借款人數同比下降50%以上。
嘉銀金科：中小網貸平臺生產困境的縮影
在這一輪行業集體下滑周期中，大型平臺因為自身的資金、技術、用戶數量等積累還能勉力維持，大量中型、小型平臺就面臨著生死存亡的考驗。
因為公開數據有限，中小平臺的具體經營狀態很難得知，但是通過分析嘉銀金科這種因上市有公開財報、年營收不過數十億元的中型平臺就可以管窺一二。
現有最新數據的三季報顯示，嘉銀金科第三季度淨營收為5.11億元，同比增長0.5%，環比下降19.6%；淨利潤為0.82億元，去年同期的淨虧損為0.44億元，同比扭虧為盈，環比下降51.5%。嘉銀金科三季度貸款發起量為47.20億元，同比增長12.6%，環比下降3.7%。三季度投資額為51.28億元，同比增長11.3%，環比下降17.8%。
截至第三季度末，嘉銀金科持有的現金和現金等價物總額為2.38億元人民幣，相比之下去年同期為3.60億元。可見嘉銀金科帳上現金並不多，運營所需的現金流並不充裕。
此外，嘉銀金科還面臨著高逾期率（由2017年末的M3+逾期率12.21%提升至2018年末的14.91%）、負債高企（2019第一季度末資產負債率相比2018年末相比雖有所降低，但依然高達267.8%）兩大困境。
尤其需要注意的是，嘉銀金科前三季度的淨利潤逐季下降。2019年前兩個季度，嘉銀金科的淨利分別是2.54億元和1.69億元，其三季度淨利潤環比更是被「腰斬」。
眾多數據都在下降，嘉銀金科卻「扭虧為盈」，其實是因為嘉銀金科把金融科技子公司極融併入財報後扭虧為盈的。
不過資本市場對這樣的「扭虧為盈」並不買帳。
截至2月11日，嘉銀金科股價3.14美元，市值1.7億美元，對比上市首日收盤價16.15美元、市值約8.5億美元，市值僅剩2成，市盈率低至1.84。
嘉銀金科等中小網貸平臺或面臨出清
毫無疑問，2020年，出清是網貸行業主旋侓。
網貸行業風險必須有效化解，網貸行業規模將進一步壓縮，監管趨嚴是必然趨勢，多個省市已經宣布對P2P「一刀切」。行業大勢之下，大平臺主動壓縮體量，提升機構資金，嘗試轉型助貸；規模較小的平臺則不得不配合清退，被淘汰出局。
嘉銀金科這樣的中型平臺，即使有著美國上市公司頭銜，自然也不是高枕無憂。「83」號文，算是為網貸平臺提供了一本「活命指南」，為網貸平臺指出了轉型方向。
但是，嘉銀金科目前轉型步伐緩慢。據嘉銀金科的三季報電話會議透露,截至2019年三季度機構資金佔比已達10%,截至目前機構資金佔比已達25%。這一比例明顯偏低。
目前，距離2020年6月底的網貸行業風險處置「時間紅線」已不足5個月。嘉銀金科還面臨著轉型遲緩、盈利能力弱、現金不充裕、高逾期率、高負債率等多重壓力，屆時能否順利過關還很難說。也許，嘉銀金科會成為一家被清退的上市網貸平臺，創下一個行業記錄。（出品 | 新財報）