證券代碼：000723 證券簡稱：美錦能源公告編號：2019-038
山西美錦能源股份有限公司關於對2018年年報問詢函回復的公告
本公司及董事會全體成員保證信息披露的內容真實、準確、完整，沒有虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏。
山西美錦能源股份有限公司(以下簡稱「公司」或「本公司」)於近日收到深圳證券交易所《關於對山西美錦能源股份有限公司的年報問詢函》(公司部年報問詢函〔2019〕第154號，以下簡稱《問詢函》)，公司董事會對《問詢函》高度重視，立即組織相關機構和人員對相關事項進行了逐項核實，根據《問詢函》中提出的問題，結合公司的實際情況進行了回復，現將回復內容公告如下：
1。 年報顯示，你公司2017年、2018年主營業務焦化產品及附產品毛利率高達25.12%、30.15%。請你公司結合經營環境、收入成本結構及同行業可比公司的主要盈利指標，說明你公司焦化產品及附產品毛利率較高的主要原因，並提供合理性分析。
回覆：
單位：億元
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依據上表相關數據，同行業上市公司的主營業務板塊及構成不同導致各公司的毛利率不盡相同。本公司焦化產品及附產品的毛利率較同行業上市公司屬中等偏高，本公司認為處於合理水平。影響公司毛利率的主要因素為主營產品焦炭的銷售價格和銷售成本：
銷售價格：隨著供給側結構性改革的有效推進，2016年度焦炭市場價格迎來低谷回暖、持續走高，在2017年度經歷高位小幅調整、企穩回升，2018年度繼續保持向高的走勢。按照行業慣例，焦炭產品的交易定價基本遵循市場公開價格確定，採用「隨行就市」的定價方式，公司的焦炭產品同樣遵循行業通行的定價模式，公司的焦炭銷售價格2017、2018年價格明顯上漲。經比較，2017-2018年，公司焦炭銷售均價與同期來自鋼之家的一級焦市場均價水平相當，變化一致。
銷售成本：公司焦炭產品的主要成本為煉焦用煤，2017—2018年隨著焦炭市場的上漲亦有所上漲，但漲幅低於焦炭；2018年公司下屬煤業子公司年產529萬噸煤炭，自採原煤通過洗篩選等加工環節加工成符合自身焦炭生產所需的精煤，自製精煤單位成本遠低於外購精煤採購成本，相比同行業公司，公司存在部分自製精煤明顯降低了直接材料精煤耗用成本，降低了銷售成本。焦煤作為大宗煤炭商品、市場價格公開透明，隨著下遊鋼鐵和焦炭行業向好發展和產業鏈有利傳導，焦煤的市場價格呈現同步積極走勢，2016年從年初低谷持續回升至年末高位峰值，經歷2017年度高位震蕩調整後，2018年維持整體持續向好走勢。按照行業慣例，精煤(包括焦煤、瘦煤、肥煤、貧煤等)的採購定價基本遵循市場公開價格確定，採用「隨行就市」的定價方式，公司精煤採購同樣遵循行業的定價模式，精煤市場價格走勢影響公司精煤採購成本；另外，公司採購原料煤主要生產地位於山西太原周邊，煤炭資源豐富且煤質優良，運輸半徑小，運輸成本相對低。經比較，2017-2018年，公司精煤採購均價與同期來自京唐港主焦煤庫提價水平相當，變化一致。
綜合以上原因，公司焦化產品及附產品的毛利率變化合理，隨著焦炭市場的不斷好轉及公司煤炭板塊產能的不斷提升，公司毛利率逐年提高，且在同行業中有一定的競爭優勢。
2。報告期內，你公司實現歸屬於上市公司股東的淨利潤為17.97億元，扣非後淨利潤為17.16億元，同比增長63.84%。請對比同行業上市公司最近兩年經營情況及主要財務數據，說明你公司最近兩年淨利潤增速顯著高於同行業上市公司的主要原因。
回覆：
單位：億元
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2017年、2018年公司實現淨利潤分別為12.08億、20.69億，增長8.6億，增幅71%。主要存在以下原因：
(1)公司銷售收入及毛利增長較大，2017-2018年度，公司營業收入分別為122.38億、151.47億，增長29.09億，公司焦化產品及附產品銷售收入佔營業收入的比重分別為99.97%、97.54%；受益於下遊鋼材價格持續走高的積極傳導，公司焦炭產品各期銷售價格和銷量共同增長促使營業收入大幅增長。與此同時，如上題回復所述，公司的營業毛利率從2017年度的25%上升至2018年度的30%，促使公司2018年毛利增長14.47億。
(2)公司最近兩年期間費用率低於行業平均值，同行業可比公司期間費用率平均值2017年、2018年度分別為12.78%、10.96%，公司對應的期間費用率分別為10.22%、9.20%，公司近年來加大期間費用管理、審批，嚴控費用支出，降低和節約了部分費用支出。
3。報告期內，你公司實現營業收入151.47億元，營業收入同比增長23.77%，報告期末應收帳款餘額為20.26億元，同比增長110.94%。應收票據較2017年下降57%。報告期應收票據以商業承兌匯票為主，商業承兌匯票佔比由2017年10.5%上升至報告期的45%。請你公司說明：
(1)應收帳款增長幅度大於營業收入的原因，報告期內信用政策、結算方式等是否發生變化，如是，請說明具體情況並說明對你公司信用風險把控、回款風險的影響；
回覆：公司報告期內信用政策、結算方式未發生實質性變化。2018年度公司營業收入同比增長29.09億，期末應收帳款金額同比增長10.65億。應收帳款增加主要由於2018年下遊鋼鐵價格行情繼續處於高位調整階段，焦炭市場需求較為旺盛，2018年公司銷售收入同比增長23.77%，第四季度實現銷售收入規模46.57億，同比增長18.21億元，漲幅64.20%，導致期末應收帳款規模較同期漲幅較大。截止到目前，除新能源汽車相關的經營性政府補貼資金根據補貼政策逐步到位外，新增應收帳款均已收回，公司不存在應收帳款回款風險。公司積極控制應收帳款結算信用風險，從客戶的商業信用、財務狀況、資產規模、盈利水平、合作預期、市場狀況等方面持續評價客戶的償債能力和信用資質，定期不定期對欠款方還款能力、信用記錄進行實時動態監控，設立應收帳款催款小組，加強催款力度，保障貨款回款質量。
(2)說明報告期商業承兌匯票佔比增加的原因，以及相關應收票據回收風險分析。
回覆：公司應收票據科目核算的內容是公司從客戶收到的回款——承兌匯票，等同於貨幣資金。報告期末公司應收票據中商業承兌匯票佔比較上年同期有所增長，增加6,727.95萬元，主要原因是報告期末公司收到的商業承兌匯票未能及時背書支付；報告期末公司應收商業承兌匯票餘額為1.22億元，其中截止目前到期1,704萬元已全部兌付、5,454萬元已背書支付、4,996萬元尚未到期。明細如下：
1)公司收到來自河鋼集團有限公司及其關聯方出具並承兌的商業承兌匯票金額為5,710萬元，截止到目前5,454萬元背書支付，該票可回收性不存在問題。
2)公司收到商業承兌匯票4,500萬元，票據到期時間為2019年7月4日。此票是山西美錦鋼鐵有限公司籤發並由山西利虎玻璃(集團)有限公司背書轉讓給本公司結算的煤氣款。山西利虎玻璃(集團)有限公司與本公司存在長期業務關係，依據票據的追索權，公司可以直接向山西利虎玻璃(集團)有限公司、山西美錦鋼鐵有限公司進行追索。同時本公司與山西美錦鋼鐵有限公司存在商業承兌匯票結算，所收到的商業承兌匯票均已如期兌付，該票可收回性不存在問題。
3)由本公司籤發的商業承兌匯票經過市場流轉後，以收回貨款的形式流入本公司，金額為1,944萬元，截止到目前其中的1,704萬元已到期兌付。該類票據由公司最終兌付，不存在可收回性問題。
綜上，公司2018年末結餘的應收商業承兌匯票主要來自長期合作的河鋼股份有限公司、山西美錦鋼鐵有限公司，上述客戶商業信用良好、資金實力強，不存在商業承兌匯票到期不能兌付的風險。
4。報告期末，你公司應收帳款帳面餘額為2,072,282,179.65元，計提壞帳準備46,535,511.34元，帳面價值2,025,746,668.31元。另外，根據你公司應收款項的會計政策，你公司用帳齡分析法對信用風險組合計提壞帳時，對3年以上帳齡的應收款項僅計提30%的壞帳準備。
(1)請你公司詳細說明你公司的應收帳款構成、帳齡、並結合同行業可比公司說明壞帳準備計提是否充分；
回覆：報告期末公司應收帳款帳面餘額為20.72億元，從款項構成來看：應收焦炭及附產品貨款17.13億元、應收新能源汽車及補貼款3.59億元；從帳齡來看(含單獨進行減值測試部分)：1年以內應收帳款17.93億元、1-2年應收帳款1.53億元、2-3年應收帳款1.01億元、3年以上應收帳款0.25億元。
公司報告期末對單項金額重大的應收帳款的信用情況、帳齡以及是否為長期合作客戶等因素詳細分析，進行單獨減值測試，並根據公司的壞帳計提政策分類計提壞帳，公司單項金額低於100萬元的非重大應收款項採用帳齡分析，高於100萬元單獨進行減值測試，根據其未來現金流量現值低於其帳面價值的差額計提壞帳準備，壞帳計提比例最高為100%。經比對其它同行業上市公司會計政策，公司應收帳款壞帳計提充分，符合相關會計政策及公司實際情況(見下表)。
1)單項金額重大並單獨計提壞帳準備的應收款項：
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2)按信用風險特徵組合計提壞帳準備的應收款項：
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(2)報告期末，關聯方應收帳款帳面價值合計為10.82億元，佔比達51.52%，請你公司說明上述應收帳款的關聯方名稱、交易背景、銷售產品、信用政策、截至本問詢函發出日的回款金額等；
回覆：報告期末，關聯方應收帳款帳面價值合計為10.82億元，其中主要為以下單位：
山西美錦鋼鐵有限公司：該公司是山西地區規模較大的鋼鐵企業，與本公司有採購焦炭和原煤業務。報告期末公司應收帳款帳面餘額8.40億元，截至5月31日報告期末應收帳款已收回；
山西國錦煤電有限公司：該公司主營電力項目建設，粉煤灰綜合利用，與本公司有原煤採購業務。截至到報告期末公司應收帳款帳面餘額0.51億元，截至5月31日已收回0.33億元；
交城美錦熱電有限公司：該公司主營電力、熱力、蒸汽的生產及銷售，與本公司有蒸汽、中煤、煤泥採購業務。截至到報告期末公司應收帳款帳面餘額0.40億元，截至5月31日回款0.34億元。
山西宏良國際焦化有限公司：該公司主營洗精煤、加工，與本公司有中煤、煤泥採購業務。截至到報告期末公司應收帳款帳面餘額0.40億元，截至5月31日回款0.16億元。
山西五星水泥有限公司：該公司主營水泥及水泥製品的製造與銷售，與本公司有煤氣和電的採購業務。截至到報告期末公司應收帳款帳面餘額0.18億元，截至5月31日回款0.06億元。
山西隆輝煤氣化有限公司：該公司主營洗煤、焦炭及相關化工產品的生產、銷售，與本公司有原煤採購業務。截至到報告期末公司應收帳款帳面餘額0.07億元，截至5月31日已全部收回。
建華建材(山西)有限公司：該公司主營建材銷售及建築工程技術服務，與本公司有管樁建材銷售業務。截至到報告期末預付帳款0.09億元，截至5月31日已全部到貨。
(3)說明你公司3年以上帳齡的應收帳款的具體情況，是否存在長帳齡應收帳款無法收回的情況，僅按30%計提比例計提壞帳的充分性，是否偏離同行業上市公司的壞帳計提比例；
回覆：報告期末，公司3年以上帳齡的應收帳款帳面餘額合計2,498萬元(含單獨進行減值測試部分)，具體情況如下：
1)應收河北鋼鐵股份有限公司唐山分公司(以下簡稱「河鋼唐山分公司」)1,611萬元。公司2015年完成重大資產重組，2016年開始實行新的銷售模式，焦炭板塊所有子公司所生產的焦炭由母公司山西美錦能源股份有限公司統一銷售。上述應收帳款為公司重組前子公司山西美錦煤化工有限公司與河鋼唐山分公司發生的銷售業務，此應收款項因未及時轉入美錦能源與河鋼集團及其關聯方餘額，導致報告期末帳齡較長。2019年公司擬將此餘額合併到美錦能源。報告期內公司與河鋼集團及其關聯單位發生銷售79.07億元(含稅)，回款76.92億元，不存在無法收回的風險。
2)應收天津濱海錦源煤炭有限公司285萬元，已全額計提壞帳；
3)應收交城永新玻璃廠127萬元，已全額計提壞帳；
4)對3年以上單項金額低於100萬元的應收款詳細分析，對其中的62萬元全額計提壞帳，剩餘應收款項按30%比例計提壞帳。
綜上分析，針對3年以上帳齡的應收帳款的可收回性經過充分論證，對可收回性風險較大的單筆應收帳款已全額計提壞帳準備，實質上未偏離同行業上市公司的壞帳計提比例。
(4)請報備報告期末你公司應收帳款前五名的具體情況，並說明報告期末應收帳款前五名與報告期內你公司前五大客戶是否匹配，如存在較大差異，請說明原因及合理性。
2018年應收帳款前五名明細如下：
單位：萬元
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由上表分析可得，公司與河鋼集團有限公司及其關聯方、山西美錦鋼鐵有限公司的應收帳款餘額與其交易額相匹配。
公司存在應收新能源汽車補貼款、灤縣唐鋼氣體有限公司、山西煤炭運銷集團長治沁源有限公司的款項，主要原因如下：
應收補貼資金：公司2018年控股佛山市飛馳汽車製造有限公司，該公司生產的新能源汽車符合國家新能源汽車推廣補貼方案及產品技術要求。2018年2月，四部委聯合發布《關於調整完善新能源汽車推廣應用財政補貼政策的通知》，要求燃料電池大中型客車、中重型貨車採用定額補貼方式，補貼上限為50萬元/輛。廣東省佛山市發布的《佛山市人民政府辦公室關於印發佛山市2018—2019年加快氫能公交車和純電動公交車推廣應用工作方案的通知》，指出燃料電池汽車按國家補貼1:1比例確定地方財政補貼標準。但同時需要車輛累計運營裡程達到2萬公裡以上才可向國家和地方財政部門申請補貼，公司汽車銷售收入確認時間與補貼款收到時間存在時間差。
灤縣唐鋼氣體有限公司向本公司子公司唐鋼美錦(唐山)煤化工有限公司採購煤氣和電。2018年，該客戶銷售額佔比為0.6%，不為公司主要客戶。上述煤氣和電產品為焦炭生產過程中的副產品，存在不易儲存、不易長距離出售的特點，從安全、環保及經濟效益角度考慮，只能選擇周邊客戶進行銷售，受地域條件的限制，唐鋼美錦(唐山)煤化工選擇與灤縣唐鋼氣體有限公司進行合作，並酌情給予了一定的結算帳期。
山西煤炭運銷集團長治沁源有限公司，是因為山西省2014年底啟動煤炭運銷體制改革，致使該公司存在回款進度延長。2016年以來公司逐步停止與該公司合作。經反覆磋商，該公司從2019年第二季度開始陸續還款，已經償還5,000萬元，預計到2019年9月全部還完。
5。年報顯示，你公司報告期末貨幣資金較2017年末增加95%，其中其他貨幣資金增加296%，其他貨幣資金中的銀行承兌匯票保證金較2017年末增加7.39億元，增長幅度高達418%。請你公司：
(1)結合問題3、問題4中的回款問題，請說明在報告期末應收帳款餘額大幅增加的情況下，貨幣資金也大幅增加的原因。
回覆：公司貨幣資金主要由銀行存款和其他貨幣資金組成，其他貨幣資金主要為公司為開立銀行承兌匯票存入的保證金，2018年末公司貨幣資金同比增加6億，主要原因是其他貨幣資金中銀行承兌匯票保證金同比增加7.39億元。其他貨幣資金中保證金是為籤發銀行承兌匯票所存的保證金，和銷售收入以及應收帳款餘額大幅增加沒有關聯關係。
(2)結合問題3，請說明應收票據——銀行承兌匯票由報告期初4.63億元下降至期末9945.19萬元的情況下，其他貨幣資金中的銀行承兌匯票保證金卻大幅增加的原因。
回覆：公司應收票據——銀行承兌匯票科目餘額為企業從外部取得的未到期或未支付的銀行承兌匯票，其他貨幣資金主要為公司為開立銀行承兌匯票存入的保證金，兩者核算科目存在較大差異。
公司應收票據——銀行承兌匯票報告期末較期初下降主要原因是報告期公司經營規模增大，經營性採購支出及資本性支出增大所致。公司報告期內銷售商品提供勞務收到的應收銀行承兌匯票合計63.6億元，其中經營性採購背書轉移支出63.19億元，資本性投資背書轉移支出4.04億元，期末剩餘0.99億元。
面對大量的經營性和資本性結算需求，報告期內公司積極運用商業信用，選擇多開具承兌匯票對外結算款項，有效緩解貨幣資金短期支付壓力，2018年末應付票據規模同比增加9.13億元，促使其他貨幣資金中銀行承兌匯票保證金同比大幅增加。
(3)請年審會計師說明對貨幣資金實施的審計程序，是否獲取了充分適當的審計證據，並對貨幣資金餘額列示的準確性核查並發表意見。
回覆：會計師已出具意見。
6。年報顯示，你公司報告期末預付帳款約15.16億元，較2017年末增加24%，其中，報告期末1年以上的預付帳款3.57億元。請你公司說明預付帳款的性質、形成原因、對象及其是否為關聯方；1年以上預付帳款尚未收回的原因，是否存在資金佔用或財務資助等情形，如是，應說明具體情況。
回覆：報告期末預付帳款15.16億元，主要為煤款9.08億元、工程款4.78億元、輔材及其他1.3億元。
(1)預付煤款主要是為保障焦炭持續生產及時供貨，公司通常與長期合作的、信用好的原料煤供應商籤訂採購協議，提前預付部分採購款項，以確保原料煤及時、足額供應。與此同時，當焦煤市場價格上升預期明顯時，公司籤訂原料煤採購合同，通過先行預付部分煤款，提前鎖定採購交易價格，降低原料煤市場價格上升波動的風險。
(2)預付工程款4.08億元，主要是報告期內公司(以下簡稱「華盛化工新材料項目」)預付工程建設款和土地預繳款。其中0.46億元是預付關聯方山西美錦鋼鐵有限公司的鋼材款。預付鋼材款不僅可以保證對華盛化工新材料項目的優先供貨，同時還可以享受價格上的優惠，既能降低採購成本，又保證工程項目進度。除此之外，其它預付對象都為非關聯方。
(3)1年以上預付帳款主要包括煤款和工程款，預付煤款形成原因是對方限產及產出煤炭品質發生變動無法滿足公司生產用煤要求，未能按期發貨結算；預付工程款形成原因是子公司潤錦化工項目、焦化環保項目中部分工程未開票結算。1年以上預付帳款中無關聯方，不存在資金佔用或財務資助等情形。
7。年報顯示，你公司在建工程「尿素聯產LNG項目焦爐煤氣制液化天然氣項目」工程進度已達98%，報告期未轉入固定資產。請說明上述項目未轉固的原因，達到預定可使用狀態的時點及轉固條件。請年審會計師說明對在建工程的盤點情況，對相關會計處理進行核查並發表明確意見。
回覆：報告期內公司在建工程「尿素聯產LNG項目焦爐煤氣制液化天然氣項目」未轉入固定資產，主要原因是該項目報告期末未能達到試運行條件。報告期內該項目配套的110KV輸變電項目、煤氣管道鋪設項目尚未完善，同時因冬季氣溫較低，設備開車打壓、預熱有較大難度，導致該項目不具備試運行條件，未轉入固定資產。該項目預計2019年6月達到預定可使用狀態後全部轉入固定資產。
8。報告期內，你公司經營活動產生的現金流量淨額為1,534,739,748.45元，同比下降17.98%，請結合報告期內營業收入、淨利潤等主要財務指標說明上述數據變化情況是否匹配，報告期內營業收入、淨利潤大幅增加經營活動產生的現金流量淨額卻大幅減少的主要原因及合理性。
回覆：公司報告期內營業收入151.47億元、淨利潤為20.69億元，經營活動產生的現金流量淨額較同期有所下降，主要受以下兩個因素影響：
(1)依據會計準則，現金流量表的編制基礎是現金和現金等價物，不含承兌匯票。公司主要的銷售回款和採購支付是通過現金和銀行承兌匯票結算。報告期內公司對收到的承兌匯票使用包括貼現、到期託收和背書轉讓，其中只有貼現和到期託收的部分計入經營活動現金流入，直接背書對外支付購買商品、接受勞務貨款的承兌匯票未作為現金流核算，因此大大減少了銷售商品、提供勞務收到的現金流入金額，也減少購買商品、接受勞務支出的現金流出金額。
(2)應收項目變動影響所致。2018年下遊鋼鐵價格行情繼續處於高位調整階段，焦炭市場需求較為旺盛，2018年公司銷售收入同比增長23.77%，第四季度實現銷售收入規模46.57億，同比增長18.21億元，漲幅64.20%，2018年末公司應收帳款較同比增加10.65億元。
剔除以上因素後淨利潤、營業收入與公司經營活動產生的現金流量淨額變化趨勢相符。
9。報告期內，你公司第一大客戶為河鋼集團有限公司及其關聯方，銷售佔比達44.94%。同時，你公司第一大供應商為河鋼集團有限公司及其關聯方，採購佔比達22.15%。請你說明與河鋼集團有限公司及其關聯方的採購和銷售交易的主要內容、對同一主體同時進行採購和銷售的主要原因，往來款項金額及帳齡、往來款項結算情況；說明你公司是否存在大客戶依賴及相關風險，如是，請進行必要的風險提示。
回覆：公司與河鋼集團有限公司的子公司唐山鋼鐵集團有限責任公司(簡稱「唐山鋼鐵」)分別持有唐鋼美錦(唐山)煤化工有限公司(簡稱「唐鋼美錦」)55%、45%的股權。河鋼集團焦炭需求量大，除外購焦炭外，存在較多下屬焦炭廠生產焦炭，擁有較為豐富的焦煤採購渠道，焦煤品質好、規模大、具備成本優勢。唐鋼美錦生產項目位於河北唐山，主營業務為焦炭生產，鑑於採購的規模效應及銷售的地緣優勢，原料煤品質有保障、運距短運費低，為保證焦炭品質和降低採購成本，唐鋼美錦生產所需的原料煤主要向河鋼集團有限公司及其子公司採購。與此同時，唐鋼美錦按市場化交易原則向河鋼集團銷售焦炭產品，促使公司與河鋼集團有限公司及其關聯方同時存在採購、銷售業務，公司嚴格按照會計準則規定規範財務核算，與河鋼集團進行的採購與銷售業務獨立分開核算。公司與河鋼集團有限公司及其關聯方有三十多年的戰略合作關係，在同一市場條件下，優先保證其需求量，銷售佔比也高於其它客戶。除「唐鋼美錦」外，報告期內其它焦化子公司均未與河鋼集團有限公司及其關聯方發生原料煤採購業務。
報告期內公司對河鋼集團及其關聯方採購原料煤192萬噸，結算金額29億元(含稅)、支付貨款32億元，期末應付帳款餘額0.44億元；銷售焦炭325萬噸，結算金額79億元(含稅)，收回貨款77億元，期末應收帳款餘額4億元，其帳齡均在一年以內。公司有廣闊的銷售渠道、優質的客戶群，對河鋼集團有限公司及其關聯方不存在大客戶依賴風險。
(1)公司與河鋼集團有限公司有三十多年的戰略合作關係，在同一市場條件下，優先保證其需求量。公司焦炭產量穩定、質量優異、運力有保障，除河鋼集團外，與唐山燕山鋼鐵有限公司、唐山港陸焦化有限公司、鞍鋼股份有限公司以及本鋼板材股份有限公司等鋼鐵公司也存在長期合作關係，上述鋼鐵公司焦炭需求量不低於河鋼集團有限公司。在公司目前產能暫不能滿足向所有合作方足量供應的情況下，基於與河鋼集團長期合作關係優先向其及其關聯方供應。我公司目前也正在積極布局新的焦炭產能，以進一步滿足市場需求。
(2)河鋼集團有限公司、河鋼股份有限公司、唐山鋼鐵集團有限責任公司、唐山中厚板材有限公司雖屬於同一控制方，但其各公司具有獨立的生產、供應、銷售系統，實行人員、資產、財務分開，機構、業務獨立，各自獨立核算，獨立承擔責任和風險。我公司與上述各公司的合作保持完全獨立，在合同籤訂、銷售定價、資金回款方面都不互受河鋼集團及其關聯方影響。
10。報告期末，你公司存貨帳面價值1,964,798,661.65元，同比增長27.84%，請結合你公司經營情況、主要產品銷售、回款情況說明報告期末你公司存貨大幅增長的主要原因。
回覆：2018年公司存貨帳面價值19.65億元，同比增加4.3億元，主要原因是：
(1)報告期內公司焦炭銷售量同比增加38萬噸，報告期末公司焦炭未結量(在途)同比增加9萬噸，同時焦炭庫存成本較同期增加約50元/噸，導致存貨帳面增加1.5億元。
(2)報告期內公司完成控股佛山市飛馳汽車製造有限公司，該公司期末存貨2.43億元，其中在產品1.8億元、庫存商品0.46億元、原材料0.17億元。該公司依據承接的氫能源客車訂單安排生產任務，按生產計劃在報告期末有190臺氫能源客未交車，屬於在產品，導致報告期末存貨增加。
11。報告期末，你公司新增短期借款21.06億元，佔總資產比例達11.27%。請你公司說明上述借款的主要用途。
回覆：報告期內公司增加短期借款21.06億元，主要是公司報告期內收購山西美錦集團錦富煤業有限公司增加貸款11.7億元；與此同時，2018年度公司銷售收入達到151.47億，同比增長23.77%，公司生產經營對營運資金的需求較大，上述部分短期借款也用於補充營運資金的需求。
12。請列示你公司開展氫能業務以來對相關業務資金投入、業務發展情況，涉及的上下遊客戶情況，主要子公司(含控股、參股公司)最近三年一期的主要財務數據。另外，氫氣為你公司主要產品的副產品，你公司煤炭開採及煉焦生產基地均位於山西省，報告期內成為你公司控股子公司的佛山市飛馳汽車製造有限公司(以下簡稱「飛馳汽車」)位於廣東省，飛馳汽車系氫燃料電池客車企業。
回覆：截至報告期末，公司在氫能業務的資金投入累計3.89億元，資金主要用途圍繞公司在氫能領域「一點(整車)、一線(燃料電池及上下遊產業鏈)、一網(加氫站網絡)」的布局展開投資，主要為飛馳汽車股權收購、增資廣州鴻錦投資有限公司以投資控股鴻基創能科技(廣州)有限公司和加氫站建設投入等。
從事氫能業務的主要相關公司列示如下：
佛山市飛馳汽車製造有限公司(以下簡稱：「飛馳汽車」)註冊成立於2001年2月27日，註冊資本5575.86萬元，公司持有51.2%股份，法定代表人姚錦龍。飛馳汽車專業從事研發、生產、銷售公路客車、旅遊客車和城市客車，是首批列入國家公告目錄的大中型客車生產廠家之一，也是國家工信部核准的具有客車整車生產資質企業和廣東省高新技術企業，產品在港、澳、臺及華南地區具有較高的知名度和影響力。生產基地位於雲浮市佛山(雲浮)產業轉移工業園，該基地佔地350畝、總建築面積23萬平方米，擁有全鋁車身製造、車身合裝、底盤製造、總裝等全套客車生產流水線，以及研發實驗室，設計年產能可達5000輛，為目前華南地區最具規模的新能源客車和氫燃料電池客車生產基地。
經營方面，飛馳汽車目前有超過300臺氫燃料電池客車在佛山正常運營，運營裡程合計超過200萬公裡；飛馳汽車有超過70臺氫燃料電池物流車正常運營，運營裡程合計超過80萬公裡。另外，飛馳汽車還有178臺純電動公交車在運營，運營裡程合計超過100萬公裡。上述各類車型均未出現安全事故。
單位：元
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(一)廣州鴻錦投資有限公司(以下簡稱：「鴻錦投資」)註冊成立於2018年9月7日，註冊資本1.5億元，公司持有其45%股權，法定代表人姚錦麗。鴻錦投資是公司與廣東鴻運高新技術投資有限公司(以下簡稱：「鴻運高新」)合作投資氫能源領域上下遊產業的平臺。2019年1月，鴻錦投資以10200萬元的價格向鴻基創能科技(廣州)有限公司(以下簡稱：「鴻基創能」)增資並持有其51%股權(認繳註冊資本5712萬元)。鴻基創能成立於2017年12月，總部設在廣州開發區宏遠路8號，佔地面積5萬平方米， 廠房面積8萬平方米。鴻基創能專注於高性能、長壽命、低成本的膜電極產品的研發和生產，生產線設計年產膜電極10萬平方米。目前，鴻基創能膜電極生產線已進入調試試生產階段。
單位：元
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(二)佛山市錦鴻新能源有限公司(以下簡稱：「錦鴻新能源」)註冊成立於2018年4月4日，註冊資本2222.3萬元，公司持有其55%股權，法定代表人鄒德強。錦鴻新能源目前為公司在佛山市加氫站的投建、運營和管理平臺。目前公司與佛山市汽車運輸集團有限公司聯合運營佛山市禪城區首座加氫站——佛羅路加氫站，該加氫站佔地面積2000平米，總投資額約1250萬元，首期建設日加氫能力500kg，已於2018年11月底建成並調試完畢，具備投產加氫能力。
單位：元
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(三)雲浮錦鴻氫源科技有限公司(以下簡稱：「雲浮錦鴻」)註冊成立於2018年5月31日，註冊資本3000萬元，公司持有其60%股權，法定代表人姚錦麗。雲浮錦鴻目前為公司在雲浮市加氫站的投建、運營和管理平臺。目前投建了錦鴻雲安加氫站，該加氫站目前仍在籌備建設中。
單位：元
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(四)山西示範區美錦氫源科技發展有限公司(以下簡稱：「示範區氫源科技」)註冊成立於2017年11月6日，是公司全資子公司，法定代表人姚錦麗。示範區氫源科技為公司在山西轉型綜合改革示範區的投資運營管理平臺，主要開展在山西省內的氫能相關投資和運營管理工作，截止報告期末，示範區氫源科技於2018年6月20日收購了山西萬隆基業能源投資有限公司90%股權，法定代表人劉小軍。氫能相關工作正在積極部署中，相關情況公司會及時有效對外披露。
單位：元
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(1)請結合目前氫氣的存儲、運輸方式說明相關子公司的業務聯動、業務協同方式。
回覆：目前國內普遍採用20Mpa高壓氫氣槽罐車運輸氫氣，約可儲存3500標方的氫氣，一般運輸半徑在200公裡以內。長管拖車技術成熟，規範完善，因此被國內外普遍採用。氫氣長管拖車將氫氣運輸至加氫站後，裝有氫氣的管束與牽引車分離，然後與卸氣柱相連接，隨後氫氣進入壓縮機中被壓縮，並先後送入高壓、中壓和低壓儲氫罐中分級儲存，需要對汽車進行加注服務時，加氫機可以先後從氫氣長管拖車、低壓儲氫罐、中壓儲氫罐、高壓儲氫罐中按順序取氣進行加注。
目前美錦能源在廣東地區的加氫站，氫源主要來自廣東江門一帶的氯鹼廠。加氫站除滿足由飛馳客車提供的燃料電池公交車運營線路的日常加注需求外，還為當地的燃料電池物流車、燃料電池輕卡等各種燃料電池車輛提供氫氣燃料。
目前公司在廣東地區已經形成了整車廠+加氫站聯動的格局：由飛馳汽車生產氫能源客車、物流車，公司參控股子公司投建的加氫站提供加氫和運維服務。此方案積累了大量實際運營管理經驗，為公司其他地區布局提供了豐富的經驗和成果。
(2)請詳細說明飛馳汽車在報告期內具體業務開展情況，包括不限於主要產品的生產、銷售情況，主要財務數據情況以及對你公司貢獻度，有關核心競爭力以及行業風險分析等。
回覆：
一、報告期內飛馳汽車主要工作
(一)生產、銷售情況
一是按時保質完成178輛純電公交車和300輛氫燃料公交車訂單的生產任務，並於12月底前交付178輛純電動公交車和110輛氫燃料電池公交車，該批車輛已投入佛山禪城、三水等區進行商業運營。餘下190輛氫燃料電池公交車在2019年3月前完成交付。
二是2018年12月完成生產銷售70輛氫燃料電池物流車，其中50輛銷售到深圳，20輛銷售到廣州等一線城市示範運營。
三是香港加工車業務發展勢頭良好。公司已籤訂香港來料加工車輛73輛，2018年已交付30輛，加工車業務成為公司穩定的經濟增長點。
2018年飛馳汽車實現營收43,006萬元，淨利潤3,247萬元。飛馳汽車在公司營業收入佔比2.84%，在公司淨利潤佔比1.57%。
(二)拓展海外銷售業務，實現國內氫燃料電池客車首次走出國門
2018年11月，飛馳汽車與馬來西亞沙撈越州經濟發展公司籤訂3輛氫燃料客車銷售合同，這是我國氫燃料電池客車首次走出國門，也是東南亞地區首個氫能公交車項目，意義重大。
(三)飛馳汽車向國家工信部提交整車(底盤升級)生產準入申請，2018年12月20日國家工信部發布公告，飛馳汽車順利通過評審，獲得改裝類企業升級為客車整車生產企業資質。
二、飛馳客車核心競爭力
(一)具有新能源客車整車生產資質，產品市場佔有率高
根據2018年國家工信部裝備中心上傳的氫燃料電池汽車合格證數量統計結果，2018年飛馳汽車產銷氫燃料電池客車300輛(全國共710輛)，是國內產銷氫燃料電池客車最多的企業之一。
(二)技術領先，產品成熟，故障率低
一是電池電堆是氫燃料電池汽車的核心零部件。一直以來，飛馳汽車選用國鴻氫能電池電堆，國鴻氫能是目前全球產能最大的氫燃料電池電堆生產企業和國內最全面的燃料電池系統供應商之一，電堆平均壽命超15000小時，各項質量指標達到並超過巴拉德原廠產品。
二是憑藉優秀的整車裝配和整車控制技術，飛馳氫燃料電池公交車在車輛穩定性、產品質量和運行成本控制方面對比同類客車產品更具有優勢。據統計，飛馳汽車最早投放佛山、雲浮兩地運營的28輛氫燃料電池公交車，運行至今已2年多，每輛車平均行駛裡程已接近10萬公裡，運行故障率低。下一步，飛馳汽車將進一步加強整車控制器及控制技術開發，掌握核心技術優勢。
(三)建立了快速、完備的售後服務體系，保障公交車輛的正常運行
2018年12月，為配合佛山禪城投放首批70輛氫燃料電池公交車，飛馳汽車在佛羅路建成有華南地區目前專業的氫能汽車維保中心，憑藉完善的售後培訓體系，大數據化的售後監控平臺，為佛山氫燃料電池公交車的正常運行提供了重要保障。
(四)參與了佛山歷次氫燃料電池公交車生產投放任務，積累了豐富的車輛生產及示範運營投放經驗
飛馳汽車於2015年研發燃料電池城市客車，2016年批量投入了28臺車用於公交線路運營，2018年底投放了300輛燃料電池公交車，積累了各種工況下的燃料電池工作數據、動力電池工作數據，試驗了很多關於燃料電池+動力電池架構下的關鍵控制邏輯，積累了大量經驗數據，在最大化利用燃料電池的情況下，綜合效率達到50%，衰減率控制在5%以內。
三、氫燃料電池汽車行業風險分析
(一)隨著國家大力發展氫燃料電池汽車，更多企業參與到氫燃料電池汽車生產，企業面臨的市場競爭日益加劇。
(二)受政府審批流程、土地供給等多方面因素導致加氫站等基礎配套設施建設緩慢，制約公司氫燃料電池客車銷售業務發展。
(3)請使用簡明扼要、通俗客觀語言，詳細說明除飛馳汽車業務外，你公司截至報告期末有關氫能源業務情況、主要業務模式和盈利能力，並充分揭示不確定風險。
回覆：截止本報告期末，公司在氫能產業方面的發展思路主要延續「一點、一線、一網」的總體布局。一點，即以飛馳汽車整車製造作為切入點，推動氫能產業應用的落地；此外，一線，即沿著燃料電池全產業鏈，通過合作開發、技術引進、股權收購等各種方式完成布局；一網，即分步驟完成加氫站等基礎設施網絡建設和布局，目前公司加氫站主要集中在廣東地區，其他區域也在穩步推進中。
隨著國家氫能源政策逐步的成熟和氫能產業的穩健發展，未來2-3年氫能產業的盈利能力將穩步提升，美錦能源也將繼續腳踏實地的做好轉型發展，將公司的氫能源業務盈利能力逐步形成規模。
氫能產業在國內尚處於起步階段，基礎設施薄弱，產業鏈長，存在一定的不確定性，主要體現為以下幾點：(1)加氫站建設速度低於預期。加氫站數量是制約氫能源產業發展的核心因素，建設速度低於預期，將會制約整車的使用率和推廣速度；(2)核心部件國產化速度。目前包括膜電極，加氫機部件等在內的燃料電池部分零部件仍然依賴進口，成本高，維修效率低，提高了生產成本以及適用方的運維成本；(3)2019年3月26日，財政部、工業和信息化部、科技部和發展改革委四部委聯合發布了《關於進一步完善新能源汽車推廣應用財政補貼政策的通知》。通知指出，要降低新能源乘用車、新能源客車、新能源貨車補貼標準。通知3月26日起實施，2019年3月26日至2019年6月25日為過渡期。過渡期期間銷售上牌的燃料電池汽車按2018年對應標準的0.8倍補貼。燃料電池汽車和新能源公交車補貼政策另行公布。
(4)請結合報告期初至本問詢函回復日你公司接受投資者調研情況及你公司臨時報告中涉及氫能業務信息披露情況，說明你公司是否存在私下提前向特定對象單獨披露、透露或者洩露的情況，是否同時向所有投資者公開披露重大信息，確保所有投資者可以平等地獲取同一信息。
回覆：報告期初至本問詢函回復日，公司通過舉行投資者交流會、電話會議、現場參觀等方式接待機構和投資者8次，累計接待120多家調研機構，180多名調研人員，具體內容詳見下表。公司嚴格遵守信息披露的法律法規，堅持同時向所有投資者公開披露重大信息，確保所有投資者平等獲取信息，不存在私下提前向特定對象單獨披露、透露或者洩露的情況。
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特此公告
山西美錦能源股份有限公司董事會
二零一九年六月十二日
(責任編輯：DF381)