投行職位最強科普:Analyst、Associate、VP、MD都是幹嘛的?

在正式開始前，需要先說明一件事：很多同學分不清國內的券商投行部和投行，以為投行就只有大家印象中的「九大投行」。事實上，國內的券商就相當於國外的投行，只是習慣叫法不同而已。

那麼，投資銀行的工作頭銜到底意味著什麼？分析師真的會分析嗎？副總裁負責整個部門嗎？董事總經理管理整個銀行嗎？

不，不，今天派派君就為大家揭秘這些並不神秘的「神秘職位」。

投行的工作頭銜並不像看上去那樣。如果你之前沒有遇到過它們，你需要知道：它們經常讓人們聽起來比他們實際上更偉大。

例如，如果有人告訴你他是一家投資銀行的副總裁，你可能會認為他很了不起。但事實並非如此：高盛有1萬多名副總裁，你見到的高盛副總裁只是其中之一。這同樣適用於董事總經理(MDs)：大多數投行都有數千人。

為什麼投行會給人們如此花哨的頭銜？

過去，投行部門(包括併購和股票或債務資本市場)的平均職業生涯持續不到10年。

投行正試圖改變這種狀況，但事實仍然是，許多投行的畢業生在被聘用後的頭3年裡，會根據自己的協議離職，而更多的人會在助理和副總裁級別上自願離職——投行利用大的職位頭銜來說服人們留下來。

分析師在投資銀行的工作

如果你在獲得第一個學位(或碩士學位)後離開大學，你將進入一家投資銀行，成為一名分析師。因此，分析師只是處於銀行體系底層的一種委婉說法。

分析師是做什麼的？如果你在投資銀行部門(IBD)工作，你通常會研究可能參與交易的公司，你會建立金融模型來評估你所關注的公司。你將把你的發現整理成一個PPT。

初級銀行家是金融模型方面的專家，也是Excel和VBA方面，以及製作ppt的專家，投行用ppt向客戶傳達自己的想法。高盛(Goldman Sachs)前分析師馬克 哈茨(Mark Hatz)表示：「你在併購領域的職位越低，你花在Excel模型和PowerPoint演示上的時間就越多。」

一家歐洲銀行的併購分析師表示，分析師通常會按要求行事：「分析師負責交易過程中所有必要的行政工作。作為資歷最淺的人，你可能會從事研究工作，你可能會為向客戶介紹銀行理念的宣傳手冊編寫材料，你可能會研究金融模型——但你的工作將是相當基礎的。」

一些分析師抱怨說，他們的工作非常枯燥和重複：「作為一名分析師，你75%的時間都花在PowerPoint上，用來做演示文稿。」

「Excel建模是工作中最有價值、最有趣的部分，但你不會做太多。」幾年前，他聲稱自己的大部分工作都是更新所謂的「可比數據」，即要求每位分析師每個季度更新25家甚至更多公司的數據。然而，這種日常工作正日益自動化。

你要做多久的分析師

傳統上，人們在投資銀行會做三年的分析師。然而，這種情況已經改變了。

多數投行的分析師項目已被削減了6至12個月，目前的期限為2~2.5年。2018年8月，摩根史坦利是最後一批縮減分析師計劃的投行之一。

你做分析師的薪水是多少

儘管處於最底層，投資銀行的分析師們的收入卻相當不錯。

如果你在美國銀行(bank of America)或高盛(Goldman Sachs)這樣的美國大銀行工作，你有望賺到8.8萬英鎊(合10.6萬美元)。

你做分析師的工作時間是多少

在投資銀行部門（IBD）做分析師的壞處就是工作時間。當人們談論每周工作80小時的行業時，他們指的是投資銀行分析師。大多數銀行都制定了相應的政策來削減分析師的工作時間，尤其是在周末，但在工作日從上午9點工作到午夜或更晚仍然很常見。

助理在投資銀行的工作

助理比分析師高一級。在你做了兩年或兩年半的分析師之後，你應該被提升為助理。你也可以在攻讀MBA後，以助理身份進入一家投行——儘管現在這比過去要難得多。

助理就像分析師，只是更重要。助理的直接目標是管理他們下面的分析師，並傳達他們上面的副總裁(VPs)的願望。

這位併購分析師表示：「作為一名助理，你仍在做ppt幻燈片，仍在管理演示，但你也在（財務）模型上投入了更多精力。」

他說，助理的部分職責是「指導分析師準備演示和做研究」。分析員做工作，而助理檢查工作。

「助理仍然是整個過程的重要組成部分。如果你有一個50頁的演示，分析師通常會做30-40頁，而助理會檢查並完成剩下的工作。」如今，由於銀行正試圖削減不必要的工作，這些報告(理論上)變短了。

一位以前的同事說，助理仍然被期望做分析類的工作，儘管她說，「從技術上講，分析師是所有工作的「生產者」，而助理是所有工作的「檢驗員」。

你要做多久的助理

如果你完成了在這個職位上需要通過的「課程」，你通常會做三年的助理。

你做助理的工資是多少

招聘公司的數據顯示，倫敦投行的第一年員工平均年薪在15萬英鎊(合18.1萬美元)到17萬英鎊(合20.5萬美元)之間。二年級學生的收入從18.1萬英鎊到19.2萬英鎊不等，三年級學生的收入從20.1萬英鎊到20.6萬英鎊不等。

當你賺到20.6k英鎊(25萬美元)的時候，你可能已經在投行工作了至少7年。

你做助理需要工作多長時間

助理通常(但不總是)每周比分析師少工作幾個小時。一位分析師表示：「你經常會看到助理們晚上11點回家，而不是半夜。」

「但這在某種程度上取決於這個人，以及分析師的水平。如果你是一個懶惰的助理，而同事是一個好分析師，你可以提前離開。如果你是一個雄心勃勃的助理，而你的同事是一個糟糕的分析師，那麼你仍然會在凌晨兩點工作。」

副總裁(VP)在投行的實際工作

當你升到副總裁(VP)級別時，事情就開始變得有趣了。突然間，你變得更外向了——你可以（需要）和客戶交談了。

然而，你還必須管理團隊，監督客戶陳述的過程，這可能是有壓力的。一家國際銀行的合伙人表示：「成為副總裁需要在團隊中擁有更多的『權力』，並建立良好的客戶關係。」

副總裁每天幫助管理客戶，他們還管理助理和分析師（默認情況下），確保建立了必要的財務模型和Powerpoint演示文稿。

副總裁負責演示文稿的布局，確保把推介文件放在一起，他們還將在執行任何進展中的交易中扮演積極的日常角色。

併購分析師表示：「副總裁負責指導分析師和助理。他們每天都在進行交易——是他們決定哪些材料需要被創造。然而，他們也是給客戶打電話的人。他們幫助客戶了解事情的最新進展。」

你會做多久的副總裁

一旦你升到副總裁級別，從投資銀行晉升的過程就會突然變得更加飄忽不定。從理論上講，你應該做三年的副總裁，但有時人們會永遠(或永遠)呆在副總裁的位子上——尤其是在諸如技術等非前臺（即非創收）領域。

大多數銀行都在試圖削減金字塔頂端的高級人才數量，這使得晉升變得更加困難。

例如，高盛(Goldman Sachs)每兩年只提拔約500人擔任董事總經理（MD），有大約1.2萬名副總裁(每年提拔約1500人擔任副總裁)。另一方面，在所謂的「初級化」過程中，有才能的副總裁承擔了更多的責任（同工同酬）。

作為副總裁你的薪水是多少

由於副總裁在經驗方面差異很大，他們的薪酬也常常相差很大。在倫敦，VP的總薪酬將在24.9萬英鎊至33.8萬英鎊(合40.8萬美元)之間。在這個層面上，事情開始變得真正有趣。

你做副總裁的工作時間是多少

根據經驗，作為副總裁，你的工作時間應該少於分析師或助理。「員工正在為副總裁執行流程，所以副總裁可以提前離開，」分析師說。

然而，這並不意味著他們會提早離開。「我們的副總裁晚上10點左右回家，」他補充道。

董事和常務董事在投資銀行的真正職責

一些銀行在副總裁（VP）和總經理（MD）之間有一個中級董事（D）。

D和MD的作用是什麼呢？他們的主要職責是帶來新的業務。有很多頭銜並不像人們想像的那麼迷人。

另外，MD還會監督每一位級別較低的員工，確保他們所珍視的客戶感到滿意。

「作為一名董事，你會和客戶說很多話，」分析師說。「你的角色是充當客戶和團隊其他成員之間的接口。」

董事總經理位於投資銀行業務的頂層。「他們與客戶交談，與客戶見面，帶來收入，為銀行建立業務，」這位分析師表示。「他們是聯繫者——關係的建立者——他們就在那裡，了解他們的客戶在他們的行業裡發生了什麼。」

你當D或MD要多久

雖然有些人永遠都是副總裁，但你通常會在擔任副總裁職位3年後被提升為董事。一旦你成為董事（D），（理想情況下）只需要再花兩年時間，你就能成為董事總經理（MD）。

然而，這可能是一廂情願的想法。研究表明，大多數人在投行工作15年後才成為MD，即使這樣，也只有20%有資格獲得MD晉升的人能成功。

有人說當總經理是投行裡最危險的工作——你很貴，但你沒有客戶關係。還有人說，當中級董事比當總經理風險更小：董事的成本更低，而且在削減成本時可以逐步取代總經理。

一旦你成為MD，就會面臨帶來收入的壓力。在瑞銀(UBS)，董事總經理的目標是每年召開300次客戶會議。如果你沒有達到，那就出局；如果你做到了，那你可以期待一段時間。例如，高盛董事總經理和合伙人（Par）的平均任期被認為在8年左右。

你的工資是多少

董事和常務董事的薪酬因人而異，差別很大。作為華爾街IBD的一名董事總經理，你的薪酬總額幾乎肯定會超過60萬美元。在倫敦，僅董事總經理的工資就常常超過50萬英鎊。

D或MD的工作時間是多久

作為一名董事，你的工作時間通常比副總裁少。你可以晚上8點或9點回家，你的工作時間會有自己的規律。

這位分析師表示：「有時，我們在辦公室裡看不到太多的MD。」

他們的工作更自由和靈活。他們可能會離開辦公室一周，去見客戶。他們可能會與一位客戶共進午餐，然後喝杯咖啡，再與另一位客戶共進晚餐。他們可能會去見一位營運長，他也是你的私人朋友。

」如果你是投資銀行的總經理，你希望為一家樂於與你建立關係的投行工作，而這家投行也承認建立關係需要時間。例如，在高盛(Goldman Sachs)，前營運長哈維 施瓦茨(Harvey Schwartz)表示，與客戶產生關係可能需要花費7年的時間。

儘管如此，投行還是想知道他們的MDs在忙著和客戶打交道的時候在忙些什麼：滙豐銀行最近引進了一個系統來跟蹤他們的高級併購銀行家如何利用他們的時間，以及他們帶來了多少交易。

儘管投行是等級森嚴的，但也可以是相當平等的。如果你表現得很好，你可以很快地得到晉升(至少到VP級別)。在IBD，大多數人實際上會被提升到下一個級別。這使得投行的競爭激烈程度低於人們的預期。

權力差異最小化，每個人都為共同的目的工作。不過，這也可能會導致過度工作和精力枯竭。

能看到這裡的同學，恭喜你們！你們已經對投行有了一個非常直觀、全面的了解。

現在，你決定要踏上自己進入券商投行的職業道路了嗎？

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