原標題：千隻基金中報重倉圖：枯藤老樹昏鴉，空調白酒當家，騎上騰訊白馬，周期轉佳，還躺Al沙發……
摘要
【千隻基金中報重倉圖：空調白酒當家 周期轉佳】31家基金公司披露了旗下1009隻基金的半年報。基金上半年的投資軌跡也逐漸明晰。幾家歡喜幾家愁，哪類基金最得意？哪類板塊受青睞？未來炒股該買啥？
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公募基金半年報披露進入第二天。截至24日晚19時，已有31家基金公司披露了旗下1009隻基金的半年報。基金上半年的投資軌跡也逐漸明晰。幾家歡喜幾家愁，哪類基金最得意？哪類板塊受青睞？未來炒股該買啥？
中國證券報小編這就帶您條分縷析績優基金的投資路線圖！
半年軌跡：優質成長股重入視野
今年上半年，A股市場整體小幅下跌，結構上繼續出現分化。其中白酒、家電、電子、新能源汽車、醫藥等行業表現搶眼，而二季度末周期股與人工智慧板塊後來居上。
取得較高收益的基金布局思路大多與市場表現相吻合。安信新常態滬港深精選基金上半年份額淨值增長率高達26.54%。其半年報顯示，該基金上半年持倉以低估值藍籌股為主，二季度末逆勢加大了對周期股的配置，降低了前期漲幅較大的大盤藍籌股的配置。同時，隨著2016年成長股估值的調整，該基金認為有不少優質個股已經具備了較強的風險收益比，在嚴格的選股條件下，加大了對這類優質成長股，尤其是人工智慧板塊的相關龍頭的配置。
安信新常態滬港深精選基金前十大重倉股
大成藍籌穩健基金今年上半年淨值上漲14.8%，年初配置以電子、金融等行業的優質龍頭股為主，並且在二季度初加大了保險的配置，同時兌現了大部分電子龍頭股的超額收益，在季度末提高了汽車整車股和優質成長股的倉位。
大成藍籌穩健基金前十大重倉股
博時主題行業基金(LOF)淨值增長率為12.13%，半年報顯示其上半年減持了家電、保險等漲幅較大的藍籌股，買入了估值處於底部疊加基本面改善的火電股，以及估值合理且基本面持續改善的傳媒、電子和新能源汽車相關股票。
績優基金：重倉白酒家電
今年上半年貴州茅臺股價屢創新高，白酒股自然成為不少績優基金的重倉股。其中貴州茅臺、五糧液最受青睞，這兩隻白酒股多次出現在績優基金前十大重倉股的名單中。富國天源滬港深平衡基金、財通價值動量基金等均持有貴州茅臺、五糧液。
除了「喝酒」，上半年不少基金還得益於「吹空調」。以格力電器、美的集團為代表的家電股就被多隻績優基金重倉持有。此外，份額淨值增長率達20.92%的富國低碳環保基金還重倉持有了華帝股份、老闆電器等家電股。
質地優良、估值較低的金融股一直以來都被基金公司看好，招商銀行、中國平安、新華保險、中信證券、廣發證券等多隻金融股都出現在了績優基金十大重倉股榜單中，特別是上半年表現搶眼的招商銀行和中國平安更是被多隻基金持有。
上半年醫藥股也被不少基金看好，安信消費醫藥主題基金、富國價值優勢基金等基金的十大重倉股裡都有華東醫藥，大成競爭優勢基金持有羚銳製藥，大成藍籌穩健基金持有人福醫藥。
另外，天齊鋰業、中國巨石、大族雷射、伊利股份、三七互娛、東方園林等新能源、電子、消費等板塊的優質股票也出現在博時主題行業基金(LOF)等基金的十大重倉股名單中。
QDII:依然看好港股騰訊仍是摯愛
2016年曾大放異彩的QDII基金，今年依然吸睛。從半年報來看，不少QDII基金重點布局海外網際網路板塊，特別是重倉港股的基金回報豐厚。其中又可以分為兩大類：第一類是在產品設計時就以港股為主要投資方向；第二類是產品設計是對海外市場的全面投資，但基金經理重點配置了港股。
富國滬港深價值精選靈活配置基金上半年淨值增長18%，同期可比基準收益率12.5%，超額收益率5.5%。該基金管理人表示，一季度中國宏觀經濟明顯改善，二季度繼續超預期，中國宏觀經濟的穩固也給市場以強力的支撐，股票市場對經濟的反應非常正面。期間內保持尋找確定性成長股的投資邏輯，在上半年重點配置了醫藥、網際網路、電子、汽車、消費、保險等行業。
富國滬港深價值精選靈活配置基金前十大重倉股
上半年斬獲13.46%收益的博時大中華亞太精選基金也表示，2017上半年，港股市場呈現出典型的牛市行情，北水南下資金持續流入，板塊輪動上漲。期內該基金的港股部分表現良好，超配了汽車、信息技術、消費、保險等行業。
博時大中華亞太精選基金前十大重倉股
眼尖的投資者可能已經早已發現，騰訊控股是很多績優QDII基金的摯愛。
今年以來騰訊控股走勢圖
騰訊控股相關指標
可以看到，騰訊的股價幾乎一路上行，目前市值已經突破3.1萬億。在沒有發生行業趨勢性改變和競爭環境變化前，業內人士大多堅定看好騰訊的空間。
展望後市，富國滬港深價值精選靈活配置基金表示：「我們對下半年中國經濟的增長繼續保持樂觀。香港市場雖然經歷了一波明顯的漲幅，但是香港市場的估值從全球的橫向比較仍然便宜。如果出現一些調整，會是買的機會。」
博時大中華亞太精選基金也認為，港股在經歷了上半年的上漲之後，可能出現短暫的整固，但下半年仍將湧現相當多的投資機會。這是因為，首先今年港股的牛市特徵明顯，資金面在北水南下的支撐下相當充裕，投資者不斷追逐市場熱點以及業績好的公司；其次，歐美與中國的經濟走勢向好，PMI穩定在50以上，大量公司運營趨勢良好；再次，市場對港股的總體盈利預期仍然偏低，大行對港股的盈利預測和評級仍將繼續上調。
「我們將繼續從兩個方面尋找投資機會：一是業績反轉超預期、估值修復的投資機會；二是把握北水南下的脈搏，重點配置港股通名單中的高成長、低估值、基本面良好的個股。同時，我們也會更加注重對市場風險的防範。」博時大中華亞太精選基金表示。
值得注意的是，上半年，由於今年油價暴跌，油氣產業鏈相關公司未來業績的預期變差，油氣類QDII表現低迷。不過，業內人士分析，油氣類QDII基金表現不佳，並非投資運作方面有失誤，而是投資、合規運作的正常反應。因為這類基金很多是被動型產品，其設計就是跟蹤國際油氣價格的。
今年以來國際油價走勢
華安標普全球石油指數基金(LOF)預計，隨著原油供需再平衡，油價處于震蕩回升階段，2017年布倫特均價預計55美元/桶。經過幾年的調整，過去幾年石油供給過剩的局面大大緩解。但如果油價超出60美元必然會引發新的產能上線，並通過期貨對衝，從而導致油價上升受阻。因此判斷油價總體處于震蕩走勢。從資產配置的角度來看，在低位配置與油氣價格高度相關的資產是行之有效的投資主題。
華安標普全球石油指數基金(LOF)前十大重倉股
定增基金顯落寞
今年減持新規發布之後，曾經過熱的定增市場風雲突變。從基金半年報來看，一些定增策略的基金表現一般。以財通多策略升級基金為例，2017年上半年該基金淨值增長率為-5.39%，業績比較基準增長率為6.03%，跑輸業績比較基準11.42%。
該基金管理人表示，未來市場將更多關注具備相對較高確定性的行業和個股，同時符合產業轉型升級方向的新能源、半導體、高端製造等新興產業仍有望脫穎而出。
財通多策略升級混合基金前十大重倉股
貨幣基金方面，博時現金寶貨幣市場基金預計，上半年，資金面一直處於緊平衡，貨幣政策基調穩健中性實則偏緊。央行自8月份以來多次強調金融「去槓桿」和「防範資產泡沫」，並輔以公開市場逆回購「收短放長」、考慮將理財納入MPA考核測算框架等措施，資金面整體料呈緊平衡狀態並且期間波動上升。期限結構比較平坦，短端價格較有優勢。
數據來源：東方財富Choice數據，銀河證券，截至日期：2017-08-24
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(責任編輯：DF064)