交易額佣金率同比雙降
記者在梳理券商半年報時發現，在上半年行業整體經紀收入同比下滑三成的背景下，多家中型券商異軍突起，明顯跑贏行業平均水平。根據證券業協會此前披露的數據，上半年證券行業合計實現營業收入1436.96億元，同比下降約8.5%。其中，證券公司合計代理買賣證券業務淨收入為388.54億元，較去年同期559.76億元明顯下降超過三成。受此影響，該業務的收入貢獻率也由去年同期的35.6%降至約27.0%。
券商整體經紀收入下滑這也意味著，曾經佔據券商「半邊天」的經紀業務影響力正在逐漸減弱。取而代之的是，行業資產管理業務收入、證券投資收益、淨利息收入等板塊上半年同比實現增長，收入佔比得到提升。
經紀業務收入下降的背後，是上半年A股市場成交金額及行業佣金率水平雙重下降的壓力。東方財富Choice數據顯示，99家可比券商今年上半年合計實現股基交易金額111.79萬億元，較去年同期138.08萬億元下降約19%。
結合上述行業整體代理買賣證券業務淨收入數據，不難計算出，上半年券商行業經紀業務平均佣金率水平約為0.35%。。而以同樣口徑計算，上年同期佣金率水平約為0.40%。，今年同比下降幅度約為15%。
事實上，受網際網路證券等多因素衝擊，行業平均佣金率已連續多年持續下滑。興業研究一項數據顯示，行業平均佣金率已由2014年的0.7%。左右持續下滑，同時在券商牌照放開、存量券商大量新設營業部的情況下，經紀業務面臨更大的競爭壓力。
苦樂不均
雖然經紀業務整體「蛋糕」有所減小，但部分中型券商在上半年依靠業務轉型及線上線下協同效應，經紀業務收入明顯跑贏行業平均值，並實現了市場份額的提升。
典型案例就是東方財富旗下全資子公司東方財富證券。Choice數據顯示，該公司1至6月合計實現代理股基交易金額1.47萬億元，較去年同期大幅增長68%，代理金額排名由去年上半年的第40位躍升至今年第21位，市場份額得到快速提升。受此帶動，東方財富證券上半年證券經紀業務淨收入達3.48億元，同比增長接近四成。
此外，長江證券在上半年代理買賣股票金額合計2.08萬億元，同比下降幅度低於平均水平，代理股票交易市場份額為1.99%，較去年同期上升0.04個百分點。體現在收入方面，公司上半年實現證券及期貨經紀業務收入9.56億元，同比僅小幅下滑不到5%。
同樣實現股基交易量市場份額提升的還有招商證券。半年報顯示，公司上半年累計實現股基交易金額4.20萬億元，對應市場份額為3.93%，同比提升0.13個百分點。
另一方面，多家未上市的中小型券商上半年代理股基交易金額出現快速回落。根據Choice數據，包括紅塔證券、湘財證券、華西證券等在內的多家券商1月至6月合計股基成交金額均不足1萬億元，且同比均下滑三成以上。
業內普遍認為，以華泰證券近年來快速增長為代表，網際網路正在深刻改變證券業傳統的業務形態。有券商分析師指出，近3年經紀業務份額增長最快的東方財富證券正是靠網際網路技術優勢在搶佔份額，但對不同券商而言，究竟選擇是在經紀業務「紅海」中搏殺還是另闢業務增長路徑，需要根據自身資源稟賦來選擇合適的業務策略。