券商Robinhood同意6500萬美元罰款來解決產品成交滑點失誤

2021-01-10 KlipC風險管理小助手

券商APP Robinhood已同意支付6500萬美元給紐約證監會,以解決證券監管機構對其未能在其平臺上為客戶提供最佳交易價格的指控。據KlipC收集的報告顯示,儘管Robinhood標榜其交易無手續費,但多個客戶訂單的處理價格「低於」其他券商平均價(想對比平臺成交價格可以參考KlipC數據)。

KlipC的風險經理Nucci先生說:「執行訂單的數據很重要,例如您執行的交易價格是多少?與其他券商相比成本如何?然而,這家公司未能披露從處理高速交易訂單中從做市商獲取的的利潤,這些利潤可能影響了Robinhood交易的執行決策。」

證券交易委員會發現,Robinhood因這些支付剝奪了客戶3,410萬美元,導致了低劣的定價行為,即使考慮到客戶沒有支付交易佣金的事實。但成本會增加,因此價格執行的下滑可能遠遠大於佣金成本。

SEC的一項分析發現,Robinhood用戶通過向其他券商(如Charles Schwabb或TD Ameritrade)下單同一個產品明顯可以獲得更好的價格。對於100股以上的訂單,其差額超過另一家收取5美元的交易佣金。數據顯示,對於500股以上的訂單,客戶平均要多花15美元。

監管機構指稱,Robinhood 在其如何賺錢的問題上發表了誤導客戶的言論。「故意」違反了《證券法》。

Robinhood 通過向做市商出售交易賺錢,這種做法稱為訂單流支付。KlipC的Nucci先生說:「雖然證券交易所是集中的,這意味著無論您與哪個券商進行交易,您都應該得到相同或幾乎完全相同的價格,但這裡發生的事情在外匯或大宗商品等場外市場更為普遍,客戶需要認識到這一點,這也是我們在KlipC上所宣揚的。」

SEC(美國證券交易委員會)說,這款交易應用未能披露,它從交易公司那裡收到了為傳遞客戶訂單而支付的款項。監管機構表示,Robinhood在快速增長時期做出了這些「虛假和誤導性陳述」。

Robinhood在一份聲明中表示,和解協議中受到嚴格審查的做法並不能反映公司的整體情況。該公司表示,正在與其他做市商合作,以改善其交易執行力。

該公司補充稱:「我們認識到幫助數百萬投資者進行首次投資所帶來的責任,我們將繼續致力於發展Robinhood,以滿足客戶的需求。」

波動的市場、低利率和更多的在家時間已經鼓勵了更多的散戶投資者進入股票市場。DIY投資機構的註冊人數創下紀錄,交易量是此前平均水平的兩到三倍。

Robinhood目前總客戶量上升到了1300萬散戶,部分原因是其易於使用的應用程式和零佣金股票交易的承諾,市場的零售熱情幫助將熱門科技股的股價推至新高,KlipC估計,散戶投資者目前佔美國股市交易量的20%以上,較10年前大幅增長。

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