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本文目錄
1、華夏的科技天團
2、劉平及管理基金
3、代表基：華夏移動網際網路
4、持倉股票分析
5、投資思路
6、後市觀點
【P1 華夏的科技天團】
2020年，華夏基金推出的科技天團中，一共有5位基金經理，分別是：
林晶、張帆、周克平、屠環宇、劉平。
劉平是天團裡唯一一位：投資橫跨A股、港股、美股的基金經理。
其代表基金（華夏移動網際網路QDII）
業績標籤：近2年翻倍，近1個月top10
基金持有的股票包括：
A股上市的：立訊精密、衛寧健康、廣聯達、卓勝微.......
港股上市的：金蝶國際（00268.HK）、美團（03690.Hk），06185.HK...
美股上市的：嗶哩嗶哩（BILI.US）、拼多多（PDD.US）...
【P2 劉平及管理基金】
劉平：金融學碩士。
2007年2月：加入華夏基金，現任股票投資部總監，曾任行業研究員、投資經理、機構投資部總監等
2015年11月30日起，華夏優勢增長基金經理（掛名學習）
2016年12月14日起，華夏移動互聯（QDII）基金經理（獨自任職）。
2020年07月21日起，華夏領先股票基金經理（接手）。
目前管理基金3隻：
基金成立以來便任職的是：華夏移動網際網路（代表基金）
今年剛接手了2個月的基金：華夏領先股票（等月底的三季報披露可以看看接手後的調倉情況）
計劃新發募集中基金1隻，華夏科技龍頭兩年定開混合，計劃募集上限為80億元，發行時間是：2020-10-20至2020-11-02
【P3 代表基金】
代表基金：華夏移動網際網路
投資策略：主要投資於全球移動互聯相關行業股票
業績基準：中證信息指數收益率*30%+中證海外中國網際網路指數收益率*30%+上證國債指數收益率*40%
任職時間：3年又306天（基金成立來便任職）
任職回報：130.80%
按照天天基金統計，截止2020-10-1，各階段業績優秀！同類四分位排名居前
業績標籤：近2年翻倍，近1個月top10
從基金規模看：截止2020年二季度，淨資產2.73億元，環比增加52%。
從換手率來看：換手率2倍左右
從基金持有人機構看：個人持有比例99%+
【P4 持倉股票分析】
同樣適用最近6個報告期的數據來看：
驗證了上面半年2倍的換手率
持有5期的股票：立訊精密（A股）、廣聯達（A股）
持有4期的股票：金蝶國際（港股）、美團（港股）、金山軟體（港股）、卓勝微（A股）
比如到了2019年三季度，連續持有3個報告期的前十股票已經只有3隻了：
納思達（A股）、恒生電子（A股）、騰訊（港股）
在2020年二季度，第二重倉股是美納斯達克上市的BILI嗶哩嗶哩（BILI.US）
，第12位持股拼多多（PDD.US）
【P5 投資思路】
關於投資理念：
劉平有一個有趣的「遊樂場」理論：投資好比走進遊樂場，到底是玩旋轉木馬，還是雲霄飛車？
「旋轉木馬可以一遍遍坐，享受舒緩的音樂，這就像我的核心盤。大部分時間我會坐在旋轉木馬上享受美好的時光。同時，雲霄飛車也很刺激，就像我的輪動盤，可能短期會出現業績的大幅度釋放」
關於未來投資方向：
過去十年我們買的最好的資產就是房子，這個背景是城鎮化；而在數字經濟已然降臨的時代，創新已成最大驅動力，你應該買跟數字經濟生活相關的資產，買我們數字生活的技術提供者。
關於選股：
1）、首選穩定的盈利模式：該模式一定是可持續、難超越的。
2）、五要素選股框架：
這家公司是否有較高的護城河？
產品或服務是否有定價權？
管理層是否優秀？
高管、員工、流通股股東的利益是否一致？
是否具備大市場，小公司的特徵？
關於投資風格：
基金經理自己基金的風格不要背離當年市場的主風格，比如有的成長股基金經理會在價值股主導的市場，會把倉位逃遁到價值股，進入陷入價值陷阱，從而很可能錯失成長股快速反彈的機會。
關於成長股理解：
第一類是基本面紮實，盈利模式清晰的龍頭，「白馬科技股」，PEG 即price/earnings-to-growth（市盈率相對盈利增長比率）低；
第二類是前沿科技或新興商業模式的潛力型新興成長公司，PEG高。
做為成長類基金經理，會根據對當期市場風格的判斷把倉位在兩類股票中做權重再分配，比如消費電子行業、醫療科技行業、智能新能源汽車行業、自主可控的軍工科技成長股之間做輪動。
本模塊主要來源華夏基金經理直播訪談
【P6 後市觀點】
1、A 股市場的機會將更加聚焦在業績的確定性上，尤其是中長期增長穩定的成長股，以及順經濟周期的板塊帶來一波估值修復的機會。
以第一類的成長股為主，集中在雲計算、新能源車、消費電子、軍工科技等行業上，並將適當把握周期復甦的機會。
2、境外市場方面，美股將聚焦挖掘個股阿爾法。
3、港股方面，中概股回歸等，港股市場的結構將從地產、金融為主的傳統經濟主導中逐漸增加新經濟的權重貢獻，優質新經濟公司的上市將為我們提供更多投資標的。
提示：投資有風險，文中涉及的股票，基金等，僅作為文章說明使用，不構成投資建議，僅供參考！
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