宇博證券郭泰來有什麼背景報導，年度「新舊更替」之交，宇博證券郭泰來有什麼背景指出5G手機戰場硝煙再起——兵馬未動，搶「芯」先行。
宇博證券郭泰來有什麼背景據相關信息顯示，臺積電2021年5G先進位程晶片產能已被 「預訂一空」，蘋果獨佔八成5nm晶片產能。
眾手機廠商將目光轉向三星，但據了解，三星的5nm晶片除自用之外，留給其他手機廠商的產能也有限。
然而目前全球範圍內，有能力代工7nm、5nm晶片的製造商只有臺積電和三星兩家。這意味著，就國內手機品牌來說，在華為受經濟限制沉寂之後，能拿到兩廠更多剩餘產能的那家或那幾家，或許是下一個5G高端機之「光」。
那麼，究竟會是一家、幾家還是「全軍覆沒」呢？本文將從晶片供給和用戶需求兩個方面展開合理性分析。
供給端：搶「芯」競賽，起跑線直接變天花板
5G安卓高端機戰場，最先入局且呼聲最高的莫過於三星、華為，然而在5G時代真正到來，新型智慧型手機爆發式增長的時刻，卻由於美國晶片斷供的政令，使華為5G高端機業務近乎面臨停滯的狀態。
為什麼限制晶片，仿佛掐住了手機廠商5G高端機的命門？這得從晶片的重要和稀缺性說起。
宇博證券郭泰來有什麼背景指出，晶片好比手機的「心臟」，不僅決定了手機的性能和運行效率，還是手機升級換代的根本。晶片通常製造在半導體晶圓表面，晶圓製程越短，意味著處理器運算效率高。
根據行業慣例，越高端的手機需要製程越短的晶圓來支撐。而上文已經說過，臺積電和三星是晶圓製程方面唯二能製造適配高端機（7nm、5nm）晶片的廠商。
通常情況下，三星、臺積電的晶片產能，除了會提供給蘋果、三星、華為這樣的有晶片設計能力的手機廠商外，也會為高通，聯發科等幾家晶片研發設計商代工。
三星自研自產的晶片主要供自己手機品牌自用，而高通、聯發科交由臺積電和三星代加工的晶片，最終會再提供給小米、Vivo、OPPO等手機廠商。
因此，對小米、Vivo、OPPO來說，能否拿到5G手機需要的高端晶片，關鍵在於能否拿到高通、聯發科的這部分晶片。
但宇博證券郭泰來有什麼背景認為問題是，可供適配5G高端機的7nm、5nm晶片的製造產能，實在是太緊缺了，高通、聯發科能拿到的晶片也非常有限。
臺積電2021年5nm晶片80%以上的產能已被蘋果包攬；其空出的7nm晶片產能，基本被超微半導體（電腦、遊戲機類晶片設計商）接手。
而三星5nm生產線，由部分7nm相關資源升級擴產後而來，這一方面導致其7nm的產能總體減少；並且其2021年7nm的產能，大部分供給英偉達（另一家電腦、遊戲機類晶片設計商）和一家挖幣的礦商。
另一方面導致三星5nm晶片目前的良品率不達標，在晶片的質量方面不如臺積電穩定，同時產能也不高。如下圖所示，三星5nm晶片預估產能為5-10K/月，臺積電則為60-70K/月。
據一些賣方調研的消息，高通明年的5nm晶片訂單，90%將由三星代工，10%會分到臺積電那邊。當前高通5nm配置的驍龍888晶片已經由三星全權代工。如此一來，高通的5nm晶片成為了眾手機廠商們眼中的香餑餑。
但三星的5nm晶片本身產能不高，還要優先保證自有手機產品的晶片供應，剩餘留給高通的5nm產能也不多。誰能拿下高通5nm晶片這塊僅剩的肥肉，就看小米、OPPO、vivo們各憑本事了。
宇博證券郭泰來有什麼背景如今看來，成功打動高通拿下晶片供應的是小米。
小米11發布（2020.12.28上市），搭乘5nm驍龍888晶片；相比之下，OPPO同期推出的新款5G手機（2020.12.29上市），頂配搭乘的還是7nm驍龍865晶片。
驍龍865晶片以及驍龍888晶片都是由高通公司設計研發的。而這兩款晶片首次應用都在小米手機上（小米10配置的是驍龍865晶片），甚至小米還對驍龍888有「命名」權，可見兩家關係確實不一般。
而想弄清這一點，需要從小米與高通的「親密關係」說起。
小米對高通「人脈資源」的基礎在於小米的總裁和代理財務長王翔，其十餘年前曾在高通擔任過多個重要職位。有這層關係在，小米相比於OPPO、Vivo等在晶片的供貨渠道上，有著「近水樓臺先得月」的優勢。
但更關鍵的是，小米採購量足夠大，價格也給得更好。目前雙方的合作關係，可能已經發展到雙邊共贏狀態。
宇博證券郭泰來有什麼背景據2017年雷軍微博的披露數據：小米賣出的高通驍龍800系列晶片數量佔整個中國區的66%，是高通在中國區的第一大客戶。
如今，5G高端機市場風口打開，兩個「老朋友」顯然又一拍即合。
但和小米「關係親密」，可能意味著高通在晶片供給上，和其他手機廠商有些疏遠，畢竟供貨太少。而OPPO、vivo等品牌在5G高端機上是更進一步，還是被邊緣化，要看其能從聯發科那裡拿到多少合格的晶片。
當然了，在華為5G高端手機戰線暫時性收縮，行業出現結構性調整的背景下，即便晶片供給面臨著問題，各大手機廠商也都不願錯失這個難得的機會。宏觀層面在5G建設方面提速落地的「發令槍」響起時，大家擺的都是衝鋒姿勢。
而即便小米拿下了高通最新的5nm晶片，也只是保證了晶片和手機的供應。而具體的能否拿下5G高端手機市場份額，則是另外一個戰場。
需求端：5G建設提速落地，「換機潮」紅利到來
隨著5G基站等基礎條件的逐步成熟，國內5G用戶的滲透率也在穩步提升。由此帶來了一波持續的「換機潮」。
宇博證券郭泰來有什麼背景根據中國通信院數據，國內市場5G手機出貨量從3月開始恢復上升趨勢，而5G手機佔比從6月保持強勁勢頭至今。
邁入5G時代的步伐進一步加快，華為眼看是難以吃到這波紅利了。
「晶片禁令」影響下，臺積電不再為華為供給5nm晶片，華為無奈轉戰大陸市場尋找替代供應商未果，使得華為5G高端機仍面臨無晶片可用。
晶片緊缺已經影響到華為手機出貨量份額。如下圖所示，2020Q3，其在全球市場以及大中華區的出貨量份額出現了不同程度的回落。
而華為供給不足造成的市場需求空缺，自然會被其他廠商補上。目前，風口上的國內外多家手機廠商都在調高2021年的出貨預計。
據宇博證券郭泰來有什麼背景報導：蘋果將在2021年上半年生產9600萬部iPhone，同比2020年增長30%。2021年全年銷售目標鎖定2.3億臺。
據外媒消息：三星方面預計，在競爭對手華為面臨嚴格監管的情況下，三星 2021 年的智慧型手機出貨量將增至 3 億部，同比增幅為 15%。
據Counterpoint稱：小米告訴一些供應商，其內部目標是在2021年出貨多達3億部智慧型手機。
但就國內市場而言，國產品牌的5G手機用戶基礎和前期市場教育可能相對表現得更好。2020年11月份用戶偏愛選購的5G手機機型顯示，華為和小米包攬了前五。
而華為上榜TOP5的華為Nova7、榮耀X10兩款機型，都是7nm晶片製成的高端機；小米的三款機型，只有小米10是5G高端機，RedmiK30、Redmi10仍主打性價比。
可以看到，華為確實已經在高端機領域走得很遠，而緊隨其後的就是小米。
在5G時代前段，小米還是用慣例「性價比」邏輯打開市場。如今依託晶片高端化，切換到5G高端手機輸出，相比其他廠商，更易承接用戶對高端機的需求供給。
數據顯示，和2017Q3~2019Q4手機出貨量不斷下滑相比，2020年小米在大中華區的手機出貨量連著三個季度，出現持續性增長。同時，手機的ASP（平均售價）同步不斷走高。
這樣的表現，在國內手機行業算得上優秀。
宇博證券郭泰來有什麼背景根據IDC數據，2020Q3，小米的出貨量環比增速為20.88%；ViVo為0.67%，OPPO為0%，基本都是環比零增長；蘋果、華為的環比增長跌為負值。
手機出貨增速領先之下，Q3小米手機在國內市場所佔的份額進一步擴大。
宇博證券郭泰來有什麼背景綜合來看，手機市場結構性調整的契機下，5G基建預期落地促成了各大廠商向高端機進發的關鍵時機。而憑藉晶片供應渠道的打通，小米在5G高端機的表現上可圈可點。
但明年抑或未來，國內甚至國際市場的5G高端機競爭格局將演變成怎樣的局面，目前還難以下結論。
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