過去的9月份，滬指下跌5.23%，創業板指也下跌5.63%。對於市場期望的「金九」行情並未到來。
實際上從9月機構調研來看，也側面印證了市場行情的低迷，9月機構調研11232次，較8月減少了6866次，下降幅度37.9%。其中相較於8月的頻繁調研，私募在9月份調研次數出現「腰斬」。
在慘澹數據的背後，卻有兩組數據透露著不同的玄機。首先是私募行業整體降低倉位的背後，百億級私募卻逆勢加倉布局。其次是私募調研中，低估值板塊得到眾多百億級私募機構的認可而獲得調研，而百億級私募的嗅覺常常領先於市場。
9月私募調研數據慘遭「腰斬」
已過去的9月，市場期望「金九」行情並未到來，整個9月，滬指下跌5.23%，創業板指也下跌5.63%。從9月機構調研來看，也側面印證了市場行情的低迷。據東方財富數據顯示，截至9月30日，9月機構調研11232次，較8月減少了6866次，下降幅度37.9%。其中主板1922次，減少了1180次；創業板3763次，減少了1598次；中小板4212次，減少了3091次。
相較於8月的頻繁調研，私募在9月份調研次數出現「腰斬」，據私募排排網統計，9月以來，私募累計調研283隻股票，調研次數為2603次，僅有衛寧健康、京東方A、邁瑞醫療、興齊眼藥獲得百餘家私募機構調研。而在8月份，私募調研次數達到5838次，調研個股有338隻，其中調研海鷗住工、德賽西威、宏發股份等9家上市公司的私募均超過一百家。不過也有邁瑞醫療、洽洽食品、德賽西威、海鷗住工、東誠藥業等個股連續兩月獲得多家私募的調研。
不過從接受調研的上市公司數量來看，出現了明顯增加的跡象。數據顯示，雖然9月機構調研次數有大幅的下降，但是接受機構調研的上市公司家數卻出現增長，9月合計505家上市公司接受機構調研，較8月增加了97家，增幅為23%。其中主板98家公司，增加了18家；創業板156家，增加了27家；中小板204家，增加了58家。
從調研的行業來看，計算機軟體、醫療器械、電子器件位居前三位。在計算機軟體板塊中，衛寧健康接待了283家機構的調研。石基信息接待了172家機構的調研，綠盟科技接待了122家機構的調研。此外奇安信、漢王科技、神州信息的機構調研接待量都在50家以上。另外從整體來看，邁瑞醫療接待了427家機構的調研，較前期增加了117家，京東方A接待了421家機構的調研。
百億級私募為何扎堆調研這些公司？
百億級私募在今年前八月的收益如何?據私募排排網不完全統計，其中彤源投資以70.46%的平均收益位居榜首，是百億級私募中的第一名。據了解，彤源投資是一家成立於2006年的老牌私募，彤源投資核心人物管華雨則是知名「公奔私」基金經理，從其過往履歷來看，其先後在申銀萬國、信誠基金、交銀施洛德基金任職，2015年6月加盟上海彤源投資任總經理。值得注意的是，彤源投資在9月份調研了保齡寶、西麥食品、海能實業、欣旺達、富滿電子、安集科技、卓勝微、傳音控股、衛寧健康等合計20家上市公司。
此外盤京投資前八月的平均收益為47.5%，位居百億級私募第二名。從盤京投資9月份的調研情況來看，其調研了中密控股、富瀚微、傳音控股、奇安信、達實智能、科博達、神州數碼、銳明技術、洽洽食品、衛寧健康、神州細胞、澤璟製藥等合計14隻個股。該私募核心人物是莊濤，中國人民大學經濟學碩士，具有多年證券投資經驗，曾擔任中信產業基金董事總經理、華商基金投資總監、長江證券自營投資經理等。其創造了市場公認的歷史業績，同時其個人還擁有橫跨一二級市場的多維行業經驗。
另外王亞偉旗下的千合資本在9月份合計調研了7家上市公司，其中在9月1日一天就調研了4家上市公司，其中包括金螳螂、漢鍾精機、三全食品、傳音控股。在9月4日調研了海欣食品，9月9日調研了江蘇神通，9月21日調研了北新建材。
百億級私募淡水泉在9月份合計調研了21家上市公司，其中包括金螳螂，石基信息、傳音控股、奇安信、煌上煌、德賽西威、興齊眼藥、寧波銀行、洲明科技、衛寧健康、一汽解放、洽洽食品、美亞柏科、順絡電子、中航機電等合計21家上市公司。
此外高毅資產在9月份合計調研了金螳螂、麥格米特、海鷗住工等在內的15家上市公司。據了解，海鷗住工主要從事高檔水龍頭零組件、排水器、溫控閥、地暖系統、浴缸、淋浴房、陶瓷潔具、木作、智能家居等定製整裝衛浴空間內的部品部件的研發、生產，銷售遍布歐洲、美洲和亞洲市場，主要客戶包括全球前十大衛浴品牌。高毅資產馮柳在二季度曾買入750萬股海鷗住工，但是海鷗住工在9月份表現並不佳，月度下跌25.43%。
值得注意的是，金螳螂在9月份被多家百億級頂級私募扎堆調研。衛寧健康在9月份也受私募青睞，獲私募調研135次。
私募在9月份關注度較高的個股還包括京東方A，獲132次調研，這或與京東方A的兩筆收購有關。9月23日晚間，京東方A擬從*ST東科手中收購中電熊貓南京G8.5、成都G8.6產線部分股權，合計收購價至少為121.16億元，且以上兩個標的均為虧損資產。緊接著在9月24日和25日京東方A進行了兩場線上調研，合計超300家機構參與。
除此以外，獲得過百家私募機構關注的還有邁瑞醫療和興齊眼藥。另外，洽洽食品、德賽西威、開潤股份、中環環保、寧波銀行等上市也獲得超50家私募機構調研。
私募行業整體降低倉位百億級私募卻逆勢加倉
在私募行業內，雖然有著「規模是業績殺手」的這一說法，但是今年百億級私募的市場表現卻是個「例外」，業績大幅增長帶動規模突破百億的私募大有人在。據私募排排網不完全統計，百億級私募前8月平均收益大幅跑贏同期大盤指數，有淨值更新的46家百億級私募平均收益25.15%，其中股票策略百億級私募平均收益30.38%，有3家百億級私募平均收益更是超過60%。對於節後行情，有大部分私募態度謹慎，但是百億級私募卻「逆風而行」大幅加倉布局節後行情。
對於國慶節後市場，Wind數據顯示，梳理過去10年同期歷史數據顯示，A股各大指數節後首日、節後一周均是漲多跌少。上證指數方面，過去10年節後首日飄紅7次，其中2010年漲幅最高，達到3.13%；2018年下跌3.72%。節後首周飄紅8次，其中2010年漲幅最高，上漲達到8.43%；2018年跌幅最高，下跌7.60%。但是對於私募機構來說，在市場持續震蕩的背景之下，大部分私募機構偏謹慎，只有28.57%的私募認為節前可以激進布局。
私募排排網組合大師數據顯示，截至9月18日，股票私募整體倉位指數為77.53%，環比微降0.07個百分點，連續28周超過70%。其中倉位超過8成的私募佔比為57.88%，28.58%的私募倉位介於5~8成之間，僅13.53%的私募倉位低於5成。值得注意的是，在大部分私募偏謹慎的時候，僅28.57%的私募認為國慶前夕應該激進布局。不過百億級私募卻逆勢大幅加倉，百億級私募倉位指數為80.44%，環比上升1.06個百分點。其中60.28%的百億級私募倉位超過八成，僅4.5%的百億級私募倉位低於五成。
悟空投資投研副總裁江敬文指出，三、四季度非金融上市公司整體業績繼續向上趨勢性修復將是大概率事件。但上市公司的長期成長空間、業績成長的持續性，應是當前進行個股選擇的評估重點。在此之中，順周期行業不僅需要關注行業業績修復，更要細化到具體細分賽道以及公司經營層面進行評估。
凱豐投資認為，10月的市場不確定性仍大，10月是美國大選最膠著的一個月。目前用來描述市場的最好的詞語就是「不確定」。往後看，到了11月份，隨著疫苗落地的臨近以及美國大選的塵埃落定，預期市場未來會更加樂觀和確定。
每日經濟新聞