一
概述
2020年8月，杭州泰格醫藥科技股份有限公司在聯交所主板上市。作為國內第三家「A+H」CRO企業，泰格醫藥的港股上市也是年內亞洲最大的醫藥IPO。除此以外，本次IPO也還蘊藏著許多值得關注的看點。
二
2020年8月港股IPO案例研究精選
杭州泰格醫藥科技股份有限公司
恆都關注
【年內亞洲最大的醫藥IPO】泰格醫藥於8年前登錄A股創業板，目前A股的市值超過900億港元，加上本次發行的H股市值總計超過1,000億港元。泰格醫藥是中國領先的綜合生物製藥研發服務提供商，也是中國最大的臨床合同研究機構（Contract Research Organization）之一。醫藥研發合同外包服務行業具有十分巨大的發展潛力，市場研報顯示，中國CRO市場規模在五年之內有望達到321億美元。
【國內第三家「A+H」CRO企業】繼藥明康德、康龍化成分別在2018年、2019年完成港股上市之後，2020年8月7日，誕生於杭州的泰格醫藥也在港交所上市，國內三大CRO企業在境外資本市場上再次開始競爭。泰格醫藥在招股書中明確表示，此次募得資金的40%或38億港元將用於收購同行，20%或19億港元將用於投資醫藥公司。
【下屬公司包括紅籌結構港股上市公司和韓國上市公司】泰格醫藥通過全資子公司香港泰格醫藥科技有限公司控制方達控股和DreamCIS兩家上市公司。2019年5月30日，方達控股(01512.HK)在港交所順利掛牌，全球發售約5.02億股股份；發售價每股3.20港幣，淨籌約15.15億港幣，市值超過67億港幣，高領資本作為基石投資者也參與了該次發行。2020年5月22日，DreamCIS Inc 在韓國證券期貨交易所(KRX)的KOSDAQ市場掛牌上市。
【新冠肺炎對泰格醫藥及CRO行業的影響】受新冠肺炎影響，泰格醫藥有業務的國家及地區均受到疫情影響，其於中國及海外進行中的若干生物製藥研發項目在多方面受到不利影響：（1）醫療資源集中用於救助患者，導致可用於臨床試驗及相關功能及服務的醫療人員資源減少；（2）受試者擔心在臨床試驗中心受到感染，較難招募；（3）監管審批遲延以致中國及海外積壓待審批藥物及醫療器械申請日增；（4）運輸減少及物流網絡中斷；（5）部分城市及國家員工需遠程工作。儘管如此，泰格醫藥未因新冠肺炎導致其任何一個進行中的項目取消或與客戶發生爭議。且與截至2019年3月31日止三個月的毛利總額相比，泰格醫藥截至2020年3月31日止三個月的毛利總額並無減少。
三
恆都快評
與網際網路行業類似，醫藥、醫療健康產業今年在疫情肆虐大環境下逆勢上揚，投融資活動非常活躍：從華大智造10億美元融資（全球今年單筆融資金額最高），雲頂新耀的3.1億美元融資和邁威生物的2.85億美元融資到以泰格醫藥、泛生子和燃石醫學為代表的20多個醫療健康領域的IPO，引發了市場廣泛的關注。同時我們也注意到，A股上市公司重組領域今年上半年經證監會審核的40多個交易中，醫藥醫療行業佔比較低，有較大的發展空間。恆都律師將結合A股IPO、港股IPO以及上市公司重組等資本市場常見的交易類型持續推送案例研究，為客戶提供最有價值的資本市場法律顧問服務。
免
責
聲
明
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恆都國際律師集團
2019年12月24日在中國香港成功註冊成立，註冊資本為1億元人民幣。
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