達內科技收私有化要約,少兒編程業務猛漲仍難掩2020年頹勢

2020-12-24 未眼觀察

日前，在美上市企業達內科技最新消息披露，其董事會已收到其創始人兼董事會主席韓少雲的不具約束力的初步收購提議，擬議收購價格為每股A類普通股4美元（每ADS 4美元）。

該公司董事會將評估擬議交易，但無法保證將提出任何最終要約，無法保證將就擬議交易籤署任何最終協議，也無法保證該交易將獲得批准或完成。

在美上市企業達內科技發布最新公告截圖

公司於2014年4月4日在納斯達克上市，首發價格為9美元。截止2020年12月10日收盤價3.3美元，較首發價格跌去約63.3%。

截止12月10日達內科技收盤價3.3美元（截圖自東方財富網）

而在2020年11月13日，達內科技公布了2020年Q3財報。財報顯示，達內科技2020年Q3淨收入6.21億元，高於Q2的指導預估。2020年Q3少兒業務收入高達2.9億元，同比增長146.0％。本季度達內科技少兒業務的學生人數為122,800人，同比增長62.0%。

而財報中還指出，除了收入超預期外，達內科技在盈利能力上也有明顯改善。本季度達內的經營虧損為5658萬元，同比減少了52.6％。

距離公布財報一月有餘，便傳出了關於達內科技收到私有化要約。回顧過往6個月，達內科技在二級市場的最高價是3.88美元。

而此前，達內科技一度因財務造假事件陷入退市風險之中。

曾多次爆出財務問題

據其官網資料顯示，達內科技成立於2002年，2014年在美國納斯達克交易所上市，主營業務包括成人IT培訓和少兒編程品牌「童程童美」。

由於遲遲沒有提交2018年年報，達內科技被納斯達克要求在2019年5月上報。2019年4月，達內董事會獨立審核委員會宣布公司出現財務問題，後經過納斯達克準許後，年報披露期延長至2019年10月28日。

在2019年10月時，達內科技曾收到納斯達克通知稱，因仍未提交2018年年度報告，且持續拖欠報告，除非及時在納斯達克聽證會上進行聽證，否則達內科技將會被退市。

而後達內科技又在獲得了第二次延期後，才於2020年4月發布了2018年年報和已經經過修正的2014—2017年報。相關財報顯示，達內科技在5年內累計虛增了6.3億元的營業收入。

2019年11月，獨立審核委員會調查發現，達內科技在2014財年至2018財年的五年間，財報收入錯報總額在9億元以下，約佔此前報告總收入的11.5%。此後，由於股價連續30個交易日低於1美元，達內科技又收到退市警告。

2020年1月，達內科技宣布，已重新符合納斯達克的最低競標價格，退市風險已暫時緩解。

達內科技連續5年財務造假事件的持續發酵，使得公司管理層也發生動蕩。

2020年3月份，達內科技CFO楊餘多離職，原獨立董事孫永吉成為CEO，創始人韓少雲辭去CEO職務，繼續在董事會任職。

資料顯示，孫永吉此前曾擔任迪拉託信息技術有限公司董事長尚學教育科技公司執行長、海輝國際執行副總裁。2014年4月開始擔任達內科技獨立董事。

未來網記者梳理發現，2015-2019年，達內科技的收入從11.78億增長到20.51億，但股價卻從10.57美元下跌到1.96美元。

少兒編程業務猛漲，也難逃虧損困局

事實上，公開資料顯示，達內股價從2017年起一路「跌跌不休」。其股價已從2017年時的歷史高點21.70美元跌至美東時間12月10日下午收盤時的3.3美元，跌幅高達84.79%。

2018年，達內教育集團創始人韓少雲曾發表題為《教育企業的轉型與創新》的演講，他表示除了職業教育的百億級市場之外，達內公司將目標轉向了千億級的K12領域，在少兒編程教育方面尋找新的突破點。

2015年達內擴張業務線，設立童程童美戰略布局少兒編程領域後，曾向媒體表示，少兒編程業務將超越成人業務，成為達內的主要業務增長板塊。

由於成人教育業務增長乏力，近年來，達內科技的戰略重心押注在少兒編程。由於少兒業務處在投入期，達內科技近年面臨著巨額虧損的轉型陣痛。2017財年-2020財年上半年，達內科技淨虧損分別為14.70萬元、5.92億元、10.39億元和6.13億元。

2020年8月12日，達內科技發布2020年半年報。在這份財報中，儘管疫情導致達內線下招生處於停滯狀態，但學員數量卻實現大幅增長，其少兒編程業務註冊學員數量同比增長80.7%，達到10.55萬人。整個上半年，少兒編程在線業務童程在線實現1.14萬次的招生，同比大幅增長359%。

而據達內科技電話會議披露,2020年Q3其成人業務已經恢復盈利,業務毛利率也從去年同期的70.0%提高到了71.3%。

記者發現,達內科技超預期的收入表現,也得益於少兒業務的高速增長。

最新財報顯示,2020年Q3,達內科技的少兒業務收入從2019年同期的1.18億元增長到2.9億元,同比增長146.0%,收入佔比也提升到46.6%。

根據第三方諮詢機構發布的數據報告顯示，國內目前少兒編程的滲透率在1.5%左右，根據公開數據顯示，2019年少兒編程的潛在市場規模超過600億。

隨著今年市場對教育行業的關注度提升，少兒編程也成為投資人熱捧的領域。3月，少兒編程品牌小碼王完成了 1.5 億元 Pre-C 輪融資；4月，少兒編程平臺編程貓獲 C+ 輪融資，融資金額 2.5 億元人民幣；5月，西瓜創客宣布獲得騰訊 B + 輪投資。7月，少兒編程品牌和碼編程完成千萬級美元A輪融資；11月，編程貓又宣布完成13億元D輪融資。

2020年以來，少兒編程行業的密集融資，似乎標誌著行業的洗牌已經開始。經歷過之前的搶賽道階段，除卻地堆、地鐵戶外廣告宣傳、線上曝光等手段，獲客成本在不斷攀升提高，使得精細化投放成為必然。

而加劇的市場競爭、升高的獲客成本、尚不明確的政策進度……此時，不論達內科技私有化與否，其少兒編程業務似乎都有一場硬仗要打。

來源：未來網 作者：張冰清 原創轉載請聯繫授權

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