活久見!
2020年4月20日再次見證歷史。這一次是歷史上還沒有過的「負油價」。
這一天，國際油價創下一項新紀錄，美國5月份輕質原油期貨WTI價格暴跌創下歷史新低，歷史首次跌至負值。即將到期的5月美國輕質原油期貨價格暴跌約300%，收於每桶-37.63美元。這是自石油期貨從1983年在紐約商品交易所開始交易後首次跌入負數交易。
不過在同一天，6月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格下跌2.51美元，收於每桶25.57美元，跌幅為8.94%。
5月合約崩盤
問題來了，WTI油價，為什麼是5月的合約崩盤，而6月以後的不受影響?
一種說法是美國戰略石油儲備和商業石油儲備全部滿進滿出，再也存儲不下新的增量原油。4年前美國才開始有原油出口海外，頁巖油熱潮把美國變成了頭號產油國，但儲運設施的發展卻比較落後。就在20日，據說當時當刻飄在海上的郵輪正在駛向美國的有1.6億桶。在交割日前一天，如果多頭不平倉，那麼就要交割實物原油，這些油要往哪裡放，儲藏費也會相當驚人。
所以多頭必須在這一天平倉。
但是還有來自業內人士的另一種說法是，截至上周WTI交割地庫欣還有20%的容量，所以實際上並不是真的沒有地方存儲。這是一次對多頭的絞殺。
市場還有一種傳言，來自公開信息和經紀商的傳言。殺跌的主力是algo，即程序化交易，他們以WTI5月期貨未平倉的10.9萬手投機多頭為獵殺目標，利用即將到期多頭必須平倉、展期或交割的規則不斷打壓價格，最終造成了極端的情況。
負油價意味著什麼?
油價是負數，其實不代表大家以後加油免費還倒貼錢。因為跌至負值的，只是馬上到期的5月份輕質原油期貨合約，不是原油現貨價格。
實際上，美油6月期貨合約交易價格仍處於20美元以上，布倫特原油交易價格目前也仍以超過25美元的價格交易。
不過5月合約跌到負數意味著，將油運送到煉油廠或存儲的成本已經超過了石油本身的價值，一些中小石油企業將面臨破產風險。
另外，最近石油的波動造成了一些機構的巨虧。傳言新加坡石油巨頭之一的興隆集團，因為油價暴跌30億美元貸款無力償還。
未來可能有更多的動蕩，總之，石油不可輕易抄底。這一點在之前的文章中也反覆提到了。尤其是銀行中的紙石油產品，由於移倉費率非常驚人，是萬萬不可作為長期投資的。舉個例子，用上周五的石油期貨數字算，從5月合約移到6月，18元賣25元買，就是虧損27%，移上幾個月就虧沒了。
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