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作者：馬靖昊，新理財雜誌社社長，中央財經大學、中國人民大學研究生客座導師，《財會月刊》特約主編，澳大利亞資深公共會計師（FIPA），英國資深財務會計師（FFA），上市公司獨立董事，民革黨員。
來源：馬靖昊說會計
（一）
什麼是財務危機？用兩個字概括就是「沒錢」。一般來說，一個公司最嚴重的財務危機有以下幾種： 第一位：現金不足以購買原材料和發工資了；第二位：過多的應收帳款沒有收回來；第三位：過多的存貨沒有賣出去；第四位：公司買了過多的房子和土地，佔用了大量資金；第五位：向銀行借的錢都是短期貸款。
叢莉啟睿財稅：很多中小企業都是在財務危機中度日呀！
馬靖昊: 是啊，稅負重再燒上一把火！
蓋建義: 開公司的親身體會和馬老師的講解一融合，趕腳立馬提升一個理論水平。
馬靖昊: 財務是一個"悟道"的過程，開公司更是一個"悟道"的過程。
（二）
現金與利潤的來源以及相互關係
現金的來源主要有三個：第一個來源：企業資本投入或從銀行或其它貸款機構借入資金。第二個來源：投資賺取的現金。第三個來源：企業可通過經營賺取利潤來獲得現金。
企業利潤只是其中的一個現金來源。
利潤的來源主要有四個：第一個來源：通過出售商品價格高出生產成本的那部分（註：一般不會全部呈現為現金形態，存在部分非現金的應收帳款）；第二個來源：採用公允價值核算的某些資產的增值部分（註：與現金沒有關係）；第三個來源：進行債務重組時，不需要償還的債務（註：與現金沒有關係）；第四個來源：政府補助（註：政府的金手指，體現為現金的增加）。
從利潤的四個來源，可以看出，利潤與現金之間其實區別很大，利潤不等於現金，現金只是利潤構成中的一部分。利潤的四個來源中，第二個、第三個利潤來源與現金沒有什麼直接關係；第一個來源中，除直接收到現金的利潤外，以應收帳款體現的利潤只是一種未來收款的憑證，與現時的現金沒關係。
自性-之光: 債務重組產生利潤遊戲是A股市場的遊戲，資產增值產生利潤是香港市場的遊戲。
馬靖昊: 任何沒有現金的利潤遊戲都是耍流氓！
現金與利潤其實是沒有太大的關係的，看似利潤很高的企業也可能缺少現金而陷入財務困境。
（三）
如果一家上市公司財務報表無甚漏洞但卻爆發了現金流危機，且庫存飆升、瘋狂借貸、大股東大比例質押，這就基本上可以坐實財務造假了。這就是說披露的業績再絢麗，也逃不過現金流這一關。
Ping9010：現金流也可以造假，康得新弄了一個假的網銀，哈哈哈。
馬靖昊：現金流確實可以造假，但沒錢了還是要爆發財務危機，沒錢就是沒錢，掩蓋不了危機的，畢竟沒法造假幣來渡過現金流危機。
德群1984:A股沒有嚴刑峻法，只能學馬老師的火眼金睛了。
馬靖昊: 財務造假是由於西化的會計準則造成的。
（四）
如果一家上市公司賺到的利潤相當部分都沒有轉化為現金，只是以某種資產方式記在帳上，後期到底能不能轉化為現金都不一定，基本可判斷這家公司存在一些不可告人的秘密。如果一家上市公司帳面有巨額的貨幣資產，完全可以滿足運營所需，但它又在大量舉債，基本上也可判斷這家公司存在一些不可告人的秘密。
磊小鱷：請問馬老師，哪些指標可用於分析利潤未轉化為現金，謝謝
當裡個當個裡當：簡單看，可以比較收入跟銷售商品取得的現金，如果差別特別大，就很有可能有問題，正常差是因為賒銷導致的。
我讀書少為什麼不來騙我：貨幣資金一大把，收到的利息卻嚴重低於正常值的。
馬靖昊：看來你讀書少，別人也騙不了你。
（五）
如果一家上市公司長期存在經營性淨現金流與其淨利潤相背離，可將會計期間從1年延伸至5年甚至10年，其經營性淨現金流基本上應與淨利潤一致，如果還是背離很大，則可判斷其存在財務造假問題。另外，可再看一下短期借款和貨幣資金有沒有存在巨大的落差，如出現「大存巨貸」的現象，就基本了坐實財務造假。
千機變4749：用五年累計數比較，差異太大的通常有問題。特別是累計淨利潤為正數且金額很大，但經營現金淨流量累計為負數的。
小投資者老詹：說的就是康美藥業。
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