來源：金融界網站
原創業板發審委員孫小波案震驚金融圈，利用職務便利為多家IPO公司提供幫助，非法收受相關公司和保薦機構人員錢物折合人民幣778萬元。
作為涉案企業博騰股份的保薦機構，西南證券也因居間行賄捲入其中，時任副總裁的投行大佬徐鳴鏑向孫小波送去了15萬元好處費。
近年來，西南證券業績走上了下坡路，IPO承銷業務下行明顯，2019年首發承銷收入再次掛零。
15萬好處費與2600萬保薦收入
2009年8月至2012年8月，孫小波受聘擔任中國證監會第一、二、三屆創業板發審委會專職委員。
2012年5月，博騰股份上會前夕，公司保薦機構西南證券的副總裁徐鳴鏑出面，送予孫小波15萬元。當月29日，博騰股份在2012年第43次創業板發審會上獲無條件通過，孫小波本人參與了這場審核。
2014年1月29日，博騰股份正式登陸創業板，西南證券保薦收入約2644萬元。
博騰股份上市5年多來，最大漲幅超過4倍，股價一度從不足8元一股漲至45元高點，市值增長超百億。截至17日收盤，博騰股份市值85.27億。
博騰股份控股股東質押風險高企
博騰股份是一家醫藥定製研發生產服務商，於2005年由居年豐等9位自然人在原重慶博騰精細化工有限公司基礎上整體變更設立。目前實控人居年豐、陶榮、張和兵分別持股12.40％、10.26％、9.27％，其中居年豐任董事長兼總經理，陶榮任副董事長、董事，同時兼副總經理、董秘。
在2016年之前，博騰股份盈利水平呈穩步增長之勢，淨利潤從2009年的不足3000萬元升至2016年的1.71億元，但之後的2017年，盈利便因核心客戶抗C肝產品、抗糖尿病產品需求減少等降低了4成。
2018年，博騰股份業績有所回暖，但剔除處置浙江博騰60％股權、全資子公司海騰進出口閒置房產帶來的5500萬非經常性收益，公司業績增速仍為負值。
2019年前三季度，博騰股份實現營業收入10.81億、淨利潤1.36億，實現扣非淨利1.24億，同比增加191.77％。
去年，博騰股份因未如實披露向實控人提供資金涉嫌信披違規，被重慶證監局下發調查通知書。行政處罰決定顯示，2018年度博騰股份以預付貨款等方式向部分供應商及個人劃出資金合計3.7億元，上述款項被劃轉至公司實控人及其關聯企業。
在5月的一份整改報告中，上市公司提示了控股股東質押比例長期居高不下、股價震蕩下跌等原因帶來的股權質押風險。
數據顯示，截至2019年12月19日，居年豐累計質押5718.08萬股博騰股份股票，佔其持股總數84.96％，佔公司總股本10.54％；張和兵、陶榮質押比例分別為92.84％、85.43％。
值得注意的是，2019年6月12日至12月11日期間，為償還其對外融資借款，降低自身資金風險及負債率，居年豐等3人累計減持公司1370.51萬股（佔比2.56％），合計套現逾1億元。
投行大佬變身上市公司董事長
孫小波案讓「投行大佬」徐鳴鏑再一次回到了聚光燈下。
公開資料顯示，徐鳴鏑自2009年2月起擔任西南證券副總裁兼董秘，此前曾任黑龍江會計師事務所證券部主任、中國證監會主任科員等職務，入職西南證券後一度將西南證券的投行、併購業務帶入高峰，是業界公認的「老投行」，直到2017年7月離開。
西南證券年報顯示，徐鳴鏑2014年至2016年年薪分別為212萬元、123萬元、35.6萬元，金額連年下降。
反觀西南證券，自2011年起淨利潤穩步增長，並在2015年大牛市中實現了35.55億的盈利峰值。其中投行業務勢頭迅猛，2011年至2015年利潤從不足億元增長至逾11億。
但2015年之後，西南證券業績一路滑坡，投行業務收入縮水尤為明顯，營收佔比從2016年的接近40％降至20％以下，去年上半年僅實現收入1.32億元，佔比進一步降至7.74％。
從行業環境來看，2018年42家券商在IPO業務中實現承銷及保薦收入逾54億元，2019年這一數據為54家券商收入111.67億，而西南證券的保薦數量繼2018年之後再次掛零。
曾經的「投行大佬」徐鳴鏑則搖身一變，2018年11月成為松發股份董事長。