《八佰》和《我和我的家鄉》對華誼和北京文化意味著什麼？

作者 ｜小福

萬眾矚目的救市之作《八佰》果然沒有讓人失望。

8月14日，該片憑藉僅有3.5%排片佔比的點映場次拿下1434萬票房成績。豆瓣開分8.3，貓眼、淘票票評分達到9.4和9.3。

需要說明的是，《八佰》點映是在部分地區仍維持30%上座率限制、少數地區放寬至50%上座率的前提下展開，最終當日點映的上座率達到了33.5%，熱門程度可見一斑。

在各個社交平臺上，提前觀看了這部作品的觀眾們毫不吝惜地發表著讚美之詞。淚灑首映禮的《八佰》製片人王中磊，終是沒有白白等候這463天。

上完《八佰》這道開胃菜，接下來的主菜《我和我的家鄉》同樣也是備受期待。在毒奶電影看來，這兩部電影的上映，不僅將大大提振電影行業復甦的信心，對其背後的華誼兄弟、北京文化兩家頭部影企也會起到重要作用。

對於中國電影市場而言，今年是個特殊的年份。長達半年時間的停擺，讓整個行業受到巨大衝擊。從下遊影院到上遊影企，都深受疫情牽累。

在此之中，一部分公司是短暫的受到了疫情影響，但也有一部分公司是在影視寒冬以來就持續萎靡不振，而疫情更讓這些處於低谷的影企雪上加霜。

不巧，華誼兄弟和北京文化就是兩家深陷「泥沼」的頭部影企。

在《八佰》《我和我的家鄉》兩部影片上映之前，這兩家公司已經在很長一段時間裡處於虧損狀態。這一方面是由於影視行業大環境的巨變，而另一方面，作為頭部電影公司，華誼與北文都已經許久沒有拿出一部稱得上爆款的電影作品，主營業務出現了嚴重缺失。

這樣的長期性「啞火」，已經對這兩家公司的未來產生了巨大威脅。相似的地位，相似的處境，因此，在這篇文章中，我們選擇將這兩家公司放在一起進行觀察梳理。

一鼓作氣，華誼有望攜新片走出低谷

華誼兄弟的經營困局已經持續了超過兩年時間。

2018年，《狄仁傑之四大天王》《鬼吹燈之雲南蟲谷》等主控項目的票房不達預期，導致華誼兄弟出現了11.82億的虧損。同時，因範冰冰、馮小剛等人的爭議事件，也讓華誼備受牽累，股價一度跌停。

2019年，主控影片的缺失讓華誼的虧損規模再度擴大。根據華誼2019年報，全年歸屬於上市公司股東的淨利潤為虧損39.6億元。

此時，華誼兄弟的市值已經從巔峰時期的800億元一度縮減至不足100億元，股價也從10.8元的高點一路下挫至今年4月的最低點3.21元。短短兩年時間，華誼兄弟就虧掉了上市9年以來的淨利潤總和。

2020年一季度，受到疫情等不可抗力影響，華誼兄弟營收2.29億元，同比下降61.38%。淨虧損1.43億元，同比下降52.64%。

連續兩年的虧損，讓華誼兄弟來到了瀕臨退市的危機關頭。為解決財務危機，王忠軍、王忠磊兄弟傾盡全力，賣出豪宅、兜售字畫、質押股權，二人賭上身家，一度處於爆倉邊緣。

當然，我們也發現，儘管這幾年華誼兄弟的路實在有些坎坷，但華誼的「兄弟」們也沒有因此拋棄他們。

4月29日，華誼兄弟在發布19年報同時披露了非公開發行A股股票預案，募集資金總額不超過22.9億元，扣除發行費用後將全部用於補充流動資金及償還借款，公告發表後，華誼兄弟開盤應聲漲停。

此次的發行對象為阿里影業、騰訊計算機、陽光人壽、象山大成天下、豫園股份、名赫集團、信泰人壽、三立經控、山東經達九家公司，內容囊括了影視與實景娛樂領域，全部發行對象均以現金方式認購本次發行的股份。

7月31日，華誼兄弟再度發布公告稱與招商銀行達成戰略合作協議，招行將向華誼提供不超過人民幣15億元的非承諾性綜合授信額度用於華誼影視項目開發，覆蓋眼下直到2023年華誼預計推出的30部影片。

在危難時刻的入股，意味著資本仍對華誼兄弟抱有希望，而這筆錢也會成為華誼走出寒冬的重要砝碼。

不過，借來的錢，總歸要還的。對於華誼兄弟這家老牌電影公司而言，連續兩年的主控項目失利、缺失的危機仍然沒有消失。扭虧為盈的真正關鍵，還是在《八佰》身上。

好在，以目前市場反饋來看，被華誼給予厚望的《八佰》有能力達到預期表現。自8月2日宣布定檔以來，華誼兄弟股價出現顯著回升，期間累計漲幅已達33.54%，市值上漲近45億元，目前接近180億。

毒奶電影分析，如果下周公映後《八佰》能夠取得市場預期的票房，那麼一方面可以緩解華誼經營情況，解決現金流難題，利於後續項目推進；更重要的是將緩和資本市場對華誼出品項目的種種質疑，有利於提升華誼的資本估值。

這部影片的票房走勢，一定程度上也會決定華誼兄弟這家公司未來的走勢。

頭部大片入市，北文風波漸平

無獨有偶，背負經營重壓的頭部影企自然不止華誼一家，北京文化也有很多眼前的難題需要一一解決。

今年1月底，北京文化發布2019年業績預告，因北京文化全資子公司世紀夥伴、星河文化的業務暴雷，公司計提相應的資產減值準備和商譽減值，產生巨額虧損。

2月11日，北京文化第一大股東中國華力控股集團有限公司（以下簡稱「華力控股」）擬向北京市文科投資顧問有限公司牽頭搭建的投資併購平臺或指定的第三方轉讓華力控股直接持有的公司全部股份，佔公司總股本的15.16%。

然而此次股權轉讓最終未果。4月23日，北京文化再度發布公告稱，公司持股5%以上股東華力控股持有的公司部分股份近5447.4萬股（佔公司總股本7.61%），存在擬被司法拍賣、變賣而導致被動減持的風險，拍賣人為上海金融法院。

4月29日，在北京文化2019年財報發布當日，北文原副董事長婁曉曦在微博曝出北文現任董事長宋歌、董事會董事張雲龍涉嫌背信損害上市公司利益罪，欺詐發行債券罪，違規披露、不披露重要信息罪，職務侵佔罪。

在此之後，儘管北京文化在第一時間進行了否認回應，仍然不可避免地陷入了這輪風波。

根據北京文化19年報，北京文化2019年營業總收入為8.55億元，同比增長15.37%；淨利潤為虧損23.06億元，同比減少1943.12%。

而在此前發布的2020半年報預告中，北京文化預計2020年上半年歸屬於上市公司股東的淨利潤虧損5000萬元-7000萬元，上年同期虧損4597.07萬元，虧損狀況基本平齊。

對於虧損，北京文化表示，由於受到新冠肺炎疫情影響，影院恢復營業時間尚未確定，公司電影業務受到較大影響，本報告期公司沒有國內票房收入，導致業績虧損。

可以看到，在市場開始出現復工信號以來，北京文化已經隱隱有了回歸正軌的跡象。一方面，針對婁曉曦舉報事件，北京文化積極地做出了相關回應。

另一方面，從外部環境來看，7月初，青島西海岸控股發展有限公司通過公拍網司法拍賣平臺，分兩批以共計3.82億元競得北京文化逾5447萬股無限售流通股，購得北京文化7.61%股權。青島國資的入股，也可視作北京文化脫離風波的積極信號。

根據年報透露的信息，北京文化手中還有大量頭部電影項目存貨，但需要注意的是，自《流浪地球》以來，北文許久無緣高票房爆款電影也是事實。因此，即將在國慶檔上映的《我和我的家鄉》，對於北文而言，其重要意義其實不亞於《八佰》於華誼。

不過，在毒奶電影看來，《我和我的家鄉》失手概率並不高。這部由北京文化主導投資製作的獻禮影片，將沿用《我和我的祖國》的模式，由五部短片構成。

影片由寧浩擔任總導演，張藝謀擔任總監製，張一白擔任總策劃，徐崢、寧浩、閆飛&彭大魔、鄧超&俞白眉、陳思誠五組人員構成導演陣容。從目前已經發布的預告片來看，應該會有著不錯的市場反響。

如果說前段時間國資入股可看作北文邁出低谷的信號，那麼《家鄉》的上映或許能夠幫助北文更快走出風波。

市場穩步復甦，頭部影企地位難撼

受疫情影響，頭部電影公司在今年上半年都遭遇了不同程度的虧損。但以《八佰》《我和我的家鄉》於華誼和北文的情況來看，頭部公司仍有較強的抗風險能力，一旦有優質項目推出，將迅速化解頭部公司被動局面。

同時，頭部影企的眾多重量級存貨項目也是其堅固後盾。

像華誼兄弟方面，除《八佰》外還包括現象級手遊改編的電影《侍神令》（原名《陰陽師》）、常遠導演並主演的新片《溫暖的抱抱》、李玉導演的《陽光不是劫匪》、周星馳的《美人魚 2》、賈樟柯導演的《一直遊到海水變藍》（原名《一個村莊的文學》）以及曹保平導演的《涉過憤怒的海》等項目等待上映。

北京文化則有近30部電影項目正在籌備中。其中，像烏爾善執導、宋歌任出品人、杜揚任總製片人的電影《封神三部曲》是國內頂級的大製作項目，另外還有管虎執導的獻禮電影《東極島》、陸川的《749局》、易小星自編自導的喜劇電影《沐浴之王》以及賈玲自編自導的喜劇電影《你好，李煥英》等多個項目等待定檔。

目前，國內電影市場仍處於緩步恢復的狀態。此前，上級部門已經宣布各地影院可將上座率調整至50%，那麼不排除在下個月會迎來進一步的放寬。

毫無疑問的是，今年國慶檔將成為中國電影市場的首個票房爆發檔期。而以華誼兄弟、北京文化為代表的頭部影企，是否會抓住機遇迅速恢復元氣，就讓時間來告訴我們答案吧。