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又見流動性陷阱！個人投資務必做好這些防範
作者：齊俊傑看財經
上周，央行的金融數據顯示，上個月的新增社會融資只有1.18萬億，同比萎縮了6000億，在上半年2次降準的情況下，貨幣還是收縮的，這引發大家的擔憂，是不是又要出現流動性陷阱了呢？
什麼叫做流動性陷阱？這是凱恩斯提出的，說白了就是央行想發貨幣，想讓市場的貨幣環境寬鬆一點，但是貨幣卻投放不下去，貨幣發出來之後，就無聲無息的消亡了。不知道跑到哪去了。比如日本就是這樣，他幾十年如一日的寬鬆貨幣環境，用極低的利率刺激經濟刺激通脹，但是物價就是起不了，經濟也沒有起色。流動性陷阱在日本就經常出現。但是通常情況下，流動性陷阱有個前提，那就是利率低無可低的情況下，貨幣供應才會對需求和物價不產生影響。但現在我們顯然並沒有到達利率低無可低的程度，那麼是什麼原因引發的呢？
首先就是強監管，從前幾年開始，我們先後堵住影子銀行，資管通道，銀信通道，強制各種業務回表，銀行們到處都在整改，忙著把之前的不合規的業務，做成合規業務。目前是各類金融公司業務都開始收縮，這自然引起了實際金融環境的收縮。那麼可以預見的是，只要金融監管不停，這種金融環境的收縮也不會停止。所以現在想再出現貨幣泛濫，都很困難。因為沒有途徑了。
其次就是高房價和房地產調控，之前幾個月，我們經常看到排隊搖號買房，說明居民購房人還在揮舞巨額鈔票衝進樓市，甚至樓市在某些城市的火爆，壓縮了金融流動性的空間，比如南京，樓市太火了，以至於把錢寶都給擠兌了，另外，金融跟房地產開始決裂，銀行和開發商友誼的小船說翻就翻了，2018年6月有重磅消息爆出，審計署審查時候發現，9家大型國有銀行違規向房地產行業提供融資360.87億元，抽查的個人消費貸款中也有部分實際流入樓市股市。說明現在已經開始向這一塊下手了，360億，這可不是個小數字，既然查實了這部分錢違規流入樓市，那麼下一步你猜他會怎麼做，肯定是督促銀行改正錯誤，把這筆錢追回來。而一些違規銀行弄不好還要被罰巨款，比如5月份招行就因為這個違規，被銀保監會罰了6570萬。所以銀行基本給房地產斷糧，開發商就得拼命賣房，從社會吸收大量的流動性進來。
第三，債務負擔已經基本到達極限，之前我們說去槓桿，但槓桿根本不會消失，只能轉移，從企業部門轉移到居民部門，現在好了企業部門負債率差不多還是160%，變化不大，而居民端槓桿已經達到了55%大幅提升了，接下來連轉移槓桿的地方都沒有了，所有部門的槓桿率都達到了極限，昨天我們也說了一組數據，人民大學的教授說，中國的居民收入佔GDP的比重很低，所以其實居民槓桿率不能按照國際算法計算，如果要用居民債務比上可支配收入，我們現在槓桿率超過了100%，比美國還高。試想一下，你每月還貸的數字都超過稅後收入了，誰還敢把錢再借給你。所以現在即使想借錢也借不動了。因為銀行不敢了。
有人問寬貨幣緊信用是什麼意思，說白了就是表面上給你的零花錢變多了，但卻限制了你的資金用途和使用的門檻，明確告訴你不許買零食，不許買玩具，只能買書，你任何一次消費，你老媽那都有簡訊提醒，所以最後就造成了一個局面，零花錢變多了，但你最後的消費卻更少了。所以，綜合來看，我們有特殊的原因，特殊的階段，在這一期間，我們就是發生了流動性陷阱，看似錢不少，但錢卻不知道哪去了，最近互金暴雷特別多，債務違約也越來越多，這都和資金荒有關。大家會越來越感受到，錢更難賺了，借錢不還的人也越來越多了。
現在最重要的就是警惕債務風險，還是那句話，清債，別借給別人太多的錢，自己也不要從別人那借太多的錢。如果買債券最好還是找AAA的，最差也要AA+，之前連AA評級的債券也開始出現暴雷，所以現在AA已經不安全了。至於股市，流動性陷阱出現，一般意味著股市已經出現了最差的情況，什麼時候起來不清楚，但應該就是未來幾年的底部了。現在買入長期看肯定是收益大於風險。至於P2P理財，能取出來的就早取出來，能債權轉讓的就儘早轉讓，還是那句話，這可能是一次全行業的危機，一些好公司可能也會受到牽連，或者說有些風險，不是一個公司的力量能夠控制的住的。所以現在就看誰跑得更快了。早一點上岸你就安全了，不聽勸告，非要貪婪到最後的，那也只能表示遺憾了，記得買者自負就好。因為只要一暴雷，警方介入，就基本上沒有再拿回資金的可能。
做個簡單的預告，下周一，我們將在知識星球老齊的讀書圈，為大家詳細講解可轉債的投資，完全保本，收益上不封頂的投資品種，是市場抄底的必備工具。有興趣的可以了解一下。
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