這段時間，我們來一起講講銀行板塊的上市公司。板塊內一共有36隻股票，現在破淨的就有32隻，沒有跌破淨資產的4家分別是：招商銀行、寧波銀行、常熟銀行、紫金銀行。寧波銀行，我們之前詳盡的分析過，至於招商銀行，作為A股的質優股、大牛股，更是零售銀行的龍頭股，我們會在之後的時間來專門講。
今天，我們先來講講農業銀行。很多投資者一聽是農業銀行，就「頭大」、沒興趣、「太低端」、沒難度。因為更多的散戶投資者朋友對銀行板塊的關注度本身就很低，認為這個板塊太慢了、收益比太低了。特別是板塊內市值最大的幾家公司，更是認為一年都賺不到幾個錢。但是，我們看問題，不能單一的來看，需要保持客觀、實際的態度去分析、去看待。
就農業銀行而言，如果10年前投資，我們就按照上市第一天的均價2.7元/股計算，現在的股票價格為3.38元。從股票差價來看，農業銀行確實沒有什麼上漲，股價僅僅上漲了0.68元，上漲幅度僅為25.2%。如果計算年複合收益率僅僅只有2.3%，收益性還不如銀行理財。
可是，股票價格之間的差價，並不能代表中間的完全受益，因為這是除權以後的差價。其中沒有包括期間的送股、轉股、現金分紅等情況。就拿現金分紅來說，農業銀行2010年至2018年現金分紅股息率分別為：2%、5%、5.6%、7.1%、4.9%、5.1%、5.5%、4.6%、4.8%。
如果復權以後計算，農業銀行的整體收益為76%。而現在2019年的現金分紅還沒有執行，如果算上2019年的現金分紅，整體收益率為80%，年複合收益率為6.1%。這樣來看，6.1%的年複合收益率雖然不是很高，但能跑贏絕大多數的銀行理財。
不過，在A股市場呢，長久持股是有「打新」福利的，也就是新股申購。雖然2010年至今有著措施的變化，但「打新」市場的收益率還是比較穩定的，年複合收益率為總持有資金的（單市場15萬元市值以下/戶）5%-12%的水平。
這樣算來，其實這些年農業銀行的年複合收益率能達到11%，整體收益率能達到183%！這是一個怎樣的水平呢？
股市中有這樣的一句話「七虧二平一盈利」，相信大家也都聽說過，實現盈利的投資者僅僅佔比10%，實際情況可能還要更低一些。而年複合收益率達到11%，可以說直線跑贏99%的投資者。就算是很多機構投資者，也是達不到這個水平的。
我們經常講，在股市中投資「策略大於趨勢」，道理就是這樣，正確的策略與執行，能戰勝趨勢的變化。2010年至2020年多少次的行情轉變，如果一直保持初心，最後勝利者當然是屬於自己的。
我們再來看看農業銀行的情況如何：
1、歷年的財務數據，「穩」字當頭！
就五大行歷年的財務水平而言，都還是比較「穩」的，2008年-2019年的營業收入同比增長率，僅僅只有2016年為負增長，其他年份均保持正增長的狀態；同期淨利潤同比增長率，沒有一年為負增長的情況，2008年-2013年間均保持著雙位數增長，2014年至今為個位數增長，多數年為5%左右的增長。淨資產收益率方面，也是不錯的，常年保持在12%以上。
財報情況可以說是十分穩當了。
2020年一季度的情況也是不錯，營業收入1867.06億元，同比增長7.9%；淨利潤641.87億元，同比增長4.79%；資本充足率為16.1%、撥備覆蓋率為289.91%、不良貸款率1.4%、淨息差為2.5%。不良貸款率較去年底的水平相同沒升沒降，淨息差的水平較去年底有著明顯上升。整體看一季度的情況，算是不錯了。
2、再來看看估值的情況：
銀行板塊的估值，普遍很低，現在估值水平更是處於歷史底部區間，農業銀行也不例外。近些年農業銀行估值正常波動的區間在5.6倍-6.6倍之間。而現在農業銀行的估值大概是多少倍呢？
從眾多機構對農業銀行2020年至2022年的業績預測來看，基本保持著正增長的業績預期，但增速上均在6%以下，綜合平均分別為3%、3.5%、4%左右。以2020年的基本情況對應現在的股票價格估值約為5.38倍。2021年、2022年的估值分別約為5.2倍、5倍。如果以近些年的估值波動區間衡量來看，當前的估值水平是存在被低估的。
總的來說，如果利用正確的策略執行，對應銀行板塊的盈利性是能跑贏絕大多數投資者收益水平的，打敗部分專業機構投資者的收益率也是能夠的。這個板塊雖然慢，但穩定性確實十分強悍的。對於農業銀行而言，雖然近幾年的業績僅為個位數增長，但業績確定性還是很高的，並且估值處於低位。
好了，關於農業銀行我們就分析到這裡了，沒有點關注的朋友，點一點關注咯！本文不存在任何推薦，股市有風險，投資需謹慎！
看完點讚，股票長紅