2020-12-23 18:28 來源：澎湃新聞·澎湃號·湃客
本文為2018年，張磊為《價值之道：公司價值管理的最佳實踐》做的序言。這本書的作者魏斌，曾任華潤集團財務長，是華潤5C價值管理體系構建和實施者。
《價值之道》這本書的核心是企業財務管理，魏斌的5C價值管理體系綜合了他16年間在華潤轉型發展過程中的探索總結與可供分享的經驗教訓，吸收了諸多經理人，特別是一批背景各異、表現突出的財務經理人的真知灼見，是他25年來對企業經營管理的實踐與思考的總結，具有很強的實操性。在資本約束的環境中，如何保障企業的現金流？在企業發展的過程中，如何提升增長的質量？在市場的快速變化中，如何讓企業持續創造價值？
《價值之道》對企業管理者來說不可不讀。
高瓴資本自 2005 年創立以來，始終堅持長期價值投資理念，將基礎研究和行業洞察作為投資決策的不二法門。然而，我們清楚地看到，價值投資得以成立的關鍵在於企業價值的不斷創造和可持續增長，而這離不開擁有偉大格局觀的企業家為企業發展持續賦能，通過實踐創新，實現企業價值。讀完《價值之道》一書，我不得不感慨，魏斌先生創立的「5C價值管理」與我們始終堅持的「長期價值投資」不謀而合，甚至一脈相承。價值管理圍繞企業價值創造和成長的全過程，從資本回報、資產配置、資金管理等角度，回歸企業發展本質，厚積薄發。從某種程度上說，價值管理是價值投資的前提，如果沒有企業家的價值管理，所有投資回報恐怕都是空頭支票。
魏斌先生長期就職於華潤集團—中國知名的多元化經營企業集團，在深諳西方管理思想的基礎上，融入自身思考，在發展變革中不斷求索，豐富和創新著屬於中國的管理實踐。管理在中國並不陌生，在西方管理哲學不再「包治百病」的今天，越來越多的中國管理實踐者提供東方智慧，推動管理思想方法論的再次飛躍。在今天，我們能夠讀到大量管理著作，然而真正有生命力的管理思想必須源於實踐創新。與此同時，管理思想和工具作為一種生產力，也在指導和改變著管理實踐，從而提升企業競爭力。毋庸置疑，這些推動管理進步的中國企業家值得我們由衷讚許。
巴菲特（圖源網絡）
沃倫·巴菲特曾經這樣講述：「會計是商業的語言。不懂商業的語言，就無法在商業世界中馳騁。」對此，魏斌先生以企業財務官的視角，通過構建「5C價值管理」的理論框架和實踐工具，為我們做了精彩演繹。
第一，重新定義了企業管理的本質。如果說戰略管理是江湖叢林的快意恩仇，那麼價值管理就像是河川山野的躬耕隴畝。前者圍繞企業的規模增長，希望以鋼筋鐵骨謀得發展；後者強調企業的價值回報，希望以深耕細作贏得未來。二者在不同的發展時期、變化的商業環境中發揮著不同作用。戰略管理從發展方向、企業形態、競爭格局等角度提供行動綱領，而價值管理從資本回報、運營效率、資本配置等視角提供運作指南。從某種程度上說，價值管理不是另闢蹊徑，而是追根溯源，從企業賴以生存的本質出發，追求持續性的盈利成長。對企業家來說，它為我們描繪了清晰而有力的實戰藍圖。
第二，重新闡釋了財務管理的價值基礎。對人們的普遍認知而言，財務管理是企業價值的記錄者、闡釋者，然而，如果站在價值管理的視角，無論是管理資金、資產還是資本，它都鼓勵「帳房先生」走出去，通過對業務的深刻理解，實現財務價值和業務價值的融合統一，從而以企業家的責任感對企業價值重新解讀。我們必須相信，企業管理不是業務組合的隨意拼湊，不是業務形態的隨機框定，更不是業務發展的隨遇而安。在中國消費者和市場不斷成熟的今天，我們應該重新審視業務的商業價值，用更加審慎的態度面對企業的成長和風險，在轉型發展中構築新的競爭優勢。
第三，重新解構了財務報表的內在聯繫。無論是資產負債表、利潤表，還是現金流量表，都是企業的「普通商業語言」，它們以標準化的格式為我們描述了企業的帳面價值。但對真正理解企業和所處行業的人們來說，價值管理下的財務報表則是企業的「獨門暗語」，只有在充分理解行業驅動關鍵因素和價值創造核心要素的基礎上，以保持好奇、探求真理的態度，才能達成與企業內在價值的深度契合。我想，這或許是「5C價值管理」的獨特魅力所在。
我們可以看到，當今中國正面臨三個重要轉型。第一，傳統經濟向新經濟的轉型。在新的國際競爭態勢、新的市場發展環境、新的消費者和商業需求面前，只有適應經濟新常態，才能夠實現企業的轉型發展。第二，傳統商業模式向新商業模式的轉型。這其中，科技創新正在發揮更加關鍵的作用，脫離科技的傳統行業難以為企業帶來更大的效率提升，只有將科技創新與傳統行業相融合，重塑商業模式和價值創造流程，才能實現傳統行業的涅槃重生。尤其令人欣喜的是，科技創新已進入 2.0模式，以更加寬容和人性的態度，推動更多人搭乘科技快車，從而創造更多價值，實現長遠共同發展。第三，傳統企業家向新企業家的轉型。企業家不僅是業務模式的組織者、運營者，還必須擁有更加廣闊的視野和開放的心態，重新定義和詮釋企業家精神。新一代企業家必須擁有一流的格局觀、人文主義的同理心、敏銳的行業洞察、卓越的行動力，在充分理解國際競爭環境、長期價值回報、持續效率提升的基礎上，專注精益管理和實踐創新，打通資產價值和資本回報之間的渠道，構建企業的「動態護城河」，從而實現基業長青。
「管理有規律，管理無定式。」魏斌先生通過多年的管理實踐，總結並詮釋了企業管理的「內功心法」和「硬功招式」。無論對於企業管理者還是投資者，這本書都是在新經濟轉型、新商業模式再造、新企業家精神重塑的關鍵時期不可錯過的重要讀本。因為我相信，只有真正經歷過企業價值管理實踐的企業家，才能夠講述其中的真知灼見。對投資者來說，這本書提供的管理理念和分析工具，能夠幫助他們進一步理解價值投資的精髓所在。我希望，未來有更多的中國企業和企業家在管理實踐中，提煉出更多有利於企業成長的管理範式。這對中國經濟來說，是最為幸福的期待。
關鍵詞 >> 張磊,價值管理,企業成長
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