談中國P2P繞不開拍拍貸。
在中國P2P行業談理想，也繞不開拍拍貸。
10年拍拍貸，兩個字「堅持」
拍拍貸成立於2007年。
團隊來自微軟在上海的研究中心，挫敗於視頻行業，轉戰P2P。
這次轉戰顯然沒有做好充分準備，甚至沒有創業的篤定。
4合伙人，一個全職。苦苦煎熬。
這個全職的人叫顧少豐，也是目前拍拍貸的實際控制人。
創過業的大概能體會這份孤獨和痛苦。
2009年，團隊只剩下5個人。幾個合伙人在小酒館吃飯。
顧少豐將一瓶啤酒一口悶進胃中，嚎啕大哭。
委屈吐進，其他三人決定辭職。繼續幹。
2012年10月，拿到紅杉資本投資。
2013年熬到網際網路金融的風口，起飛。
他們應該感謝馬雲和餘額寶！
理想？不保本背後的血色殘酷
都說拍拍貸理想，不保本是理想嗎？
拍拍貸骨子裡是殘酷的現實主義。
是保守主義。
是寧願做的慢，也不要玉石俱焚。
真正理想的，是2009年因拍拍貸逾期壞帳怒髮衝冠做紅嶺創投的周世平。
到現在，他還是一種個人英雄般的存在。
只是在這個行業，越走越泥濘。
他的標籤是責任，是左，是浪漫主義。
而要為拍拍貸找個標籤，則是金融常識。
早期很多保本的P2P，都走向了自融、資金池，跑路……
責任越大，能力跟不上，只能跨越底線去補。
拿「常識」當「理想」，以國情說事，是中國P2P的一個灰色幽默。
常識的對應是什麼？現實。現實是什麼？血色殘酷。
可以這麼說，拍拍貸風控模型和數據積累。
是用早期拍拍貸投資者的血和淚積累起來的。
一將功成萬骨枯！
遙記2012年左右，網際網路充斥著「拍拍貸與老賴合夥坑投資人」的帖子。
截止今日，網叔的拍拍貸帳戶裡，還有許多逾期幾百天的標。
就像一座座黑色的墳墓。
常識是不跑路的護城河
有人問網叔，市場上哪個P2P不太會跑路。
答：拍拍貸。
不敢打100%的保票，至少也有99%。
當然，在投資這件事上網叔還會補一句：
不要亂投高息散標，可以選擇賠標和彩虹計劃。
拍拍貸的股權
目前，拍拍貸的運營公司為上海拍拍貸金融信息服務有限公司，由北京拍拍融信投資諮詢有限公司全資持有。進一步展開，其一共有五名自然人股東。
（點擊查看大圖）
目前北京拍拍融信投資諮詢有限公司股權已經100%質押給北京普洛思博爾投資諮詢有限公司（簡稱北京普洛思博爾），北京普洛思博爾註冊資本1600萬美元，是拍拍貸（香港）有限公司在境內的全資子公司。可見拍拍貸和風投合作的模式是境外成立合資企業投資平臺持股公司（VIE結構），為了之後海外上市進行內部架構調整做準備。
1、核心團隊股權佔比
通過這份質押，我們也可以發現拍拍貸國內公司的控股權情況：顧少豐佔股59.37%，張俊11.58%，胡宏輝11.26%，李鐵錚4.21%，羅薇13.58%。
備註：這個股權並不反應實際拍拍貸幕後的控制情況。
2、幾個風投的情況
A、紅杉資本：知名風投，專業性較強，參考意義很大。
B、諾亞財富：紐交所上市公司，可視為純財務性投資名單金融經驗也不可小視。
C、君聯資本：可視為純財務性投資，跟投。
拍拍貸的專業風險
網叔一直強調，專業看團隊和業務。
1、先看團隊
拍拍貸的核心團隊就是幾個股東，圍繞顧少豐組建。兩個核心背景是上海交通大學和微軟全球技術中心。
後再運營過程中，加入了一些更加精英化的成員。
綜合看，在整個P2P行業都屬於中等偏上。
（點擊查看大圖）
2、再看業務
（1）業務模式
目前平臺專注於個人信貸，借款人群主要集中在一二線城市，涵蓋剛參加工作的大中專生、無信用卡人群。年齡在20到50歲之間。借款利率介於年化8-24%之間，不同風險評級對應不同利率，拍拍貸收取的中介費也介於2-9%之間。借款業務主要集中在兩部分：個人小額信用現金借款和電商資金周轉借款。
（2）業務的真實性
拍拍貸業務算是公認的真實，這裡就不多說了。不過信披公布的信息比較簡單，投資人很難在投資時完全了解借款人畫像。
（3）拍拍貸的風控
因為不保本，所以風險基本是透明化暴露。所以拍拍貸的風控和信審早期被投資人廣泛詬病。小微貸的風控本質是大數法則，就是通過小額分散稀釋風險，同時不斷收集和記錄數據，排除劣質借款人，所以拍拍貸早期也一直建議投資人每筆借款投50元。
3、業務規模
目前拍拍貸的存量資金171億（網貸之家數據）。
收益和保障
1、收益
散標收益較高，活期、定期、月月漲收益較低。總體來說投資性價比不錯。
產品
年化
備註
活期
七日預計年化6.31%
活期性價比較低
月月漲
單月預計年化6.6-9%
期限1至12個月，收益月增，暗兜底
定期
平均8%左右年化
彩虹計劃暗兜底
散標
7-24%左右的年化
除了賠標以外其他不兜底，
高息不兜底標風險很高
Ps：陪標具體細則比較繁瑣，可參考官網質保計劃後謹慎投標。
2、保障
2014之前，拍拍貸是明確不墊付的，但是現在推出逾期就陪標、彩虹計劃，同時部分產品出現了墊付模式。其中散標的「逾期就賠」和「第三方擔保」都有相應的墊付。
綜合評估
目前拍拍貸存量資金171億，因為其部分資產不保本，實際兜底壓力會小很多。再加上其專業的團隊和長期的數據和專業積累，跑路風險極低。
性價比方面，用我們的性價比公式：P2P投資性價比=收益/P2P潛在風險 ，可以發現，拍拍貸的性價比偏高的。
綜合評估，我們可以得出以下結論：
1、拍拍貸屬於穩健之選，中短期風險較小。適合普通理財愛好者。
2、投資拍拍貸切勿盲目，小白投資人不要亂碰散標，在散標中要選賠標。注意不同標的的風險。
拍拍貸測評
關於鍥而不捨，金石可鏤
關於一將功成萬骨枯
關於理想，關於現實
其實，這也是每個投資人
在投資路上共同的命題的思考題
我是網叔，讀完不要忘評論和鼓勵
網叔已測列表
1、深度測評
團貸網：團貸網測評（一）背景版；團貸網測評（二）平臺版；
微貸網：微貸網315測評
玖富測評：神秘的玖富網大股東
愛錢進：只適合小白投資的愛錢進
PPmoney：叔也看不懂的PPmoney
小微金融：小白慎入
2、簡單測評若干平臺
恆昌財富（包括恆易融）；信和財富（包括金信網、資產家）；銀谷財富；安信卓越；華澳融信；融通匯信；錢寶網；88財富
融金所、銀豆網、晉商貸、陸金所、唐小僧
網叔
網際網路金融資深人士。獨立，理性。熱愛錢更在乎良善。閒來聊兩句常識，罵幾個混蛋，喝兩杯小酒。網叔不是文明人，衣冠禽獸請繞道。關注網叔，微信公眾號：網叔點財（wsdc2046）