切入軍工領域!這家公司未來前景廣闊?

2020-12-23 東方財富網

原標題：切入軍工領域！這家公司未來前景廣闊？

　　今日內容：

Ⅰ

　　切入軍工領域！這家公司未來發展前景廣闊？

　　光韻達：公司是國內領先的雷射智能製造解決方案與服務提供商，立足雷射應用與服務業務，先後收購金東唐和通宇航空，已形成雷射精密製造與應用服務、智能裝備和航空航天製造三大業務板塊，實現軍品和民品業務協同發展格局。

　　標籤：雷射、PCB板、智能製造、國防軍工、3D列印

　　看點：

　　1) 受益於5G商用，PCB雷射鑽孔業務需求火熱

　　雷射應用服務業務是公司發展的基石。5G時代推動PCB產業升級並向大陸轉移，公司的雷射鑽孔服務迎來新機遇。

　　作為國內首家採用雷射技術進行線路板成型、鑽孔的企業，光韻達的雷射應用服務深受業內認可，需求不斷增加。目前已經與華為、中興、富士康、比亞迪、三星、寧德時代、歐菲光、深南電路等知名企業達成了長期穩定關係，業務規模也已經從以往的小批量、試樣逐步轉變為批量加工的形式，營業收入居同行前列。

　　2020年1月，公司募資2.44億元建設自動化生產線，新增50臺雷射鑽孔設備，應用於PCB雷射鑽孔服務，建設期1年，服務年限10年。項目建設後，預計當年實現營業收入7600萬元，淨利潤2410萬元；達產後每年實現營收1.3億元，年均淨利潤3966萬元。

　　2) 向中遊設備縱深發展，打造產業鏈閉環

　　目前我國的雷射產業鏈還是以中遊雷射加工設備製造業為主，2019年市場規模超過700億元，佔據雷射產業鏈市場的42.00%，下遊雷射加工服務緊隨其後佔據雷射產業鏈市場38.00%。

　　近些年，公司開始專注雷射智能製造領域，加強向中遊「智能裝備」領域縱深發展，打造產業鏈閉環。其中，收購金東唐(自動檢測設備綜合測試解決方案提供商)是公司拓展中遊雷射設備製造領域的重大戰略舉措。

　　收購後，一方面拓展了自身業務領域，打通了全產業鏈條；另一方面整合了客戶資源，進入消費電子、汽車、新能源等行業，增強了公司的盈利能力。

　　3) 收購「通宇航空」切入軍工領域，軍用3D列印有望強勢崛起

　　3D列印在航空零部件製造產業上能夠實現精準構型和功能需求。通宇航空主要聚焦於航空精密零部件數控加工和航空配套工裝設計製造，是成飛集團核心供應商。

　　目前，光韻達在航空金屬零件3D列印技術應用方面已取得重大突破，收購通宇航空後即可通過公司現有3D列印技術切入航空領域的應用。隨著3D列印在航空航天和國防領域的加速滲透，軍用3D列印業務未來有望成為公司發展的重要方向。

　　4) 股權激勵彰顯公司發展信心

　　公司繼2018年員工持股計劃後，於2019年11月再次推出股權激勵計劃。對2020-2022年的淨利潤考核目標分別為1.25/1.64/2.20億元，較2018年增長率分別為83%/141%/222%，分三期行權，這一目標也是充分彰顯出公司對未來發展的信心和決心。

　　分析師預計光韻達2020-22年可實現歸母淨利潤分別為1.28/1.85/2.68億元，考慮到公司雷射製造+軍工領域取得的重大突破，未來高增長可期，給予「買入」評級。

Ⅱ

　　攜手華為，雲業務成為這家公司重要驅動力！

　　用友網絡：公司是領先的綜合型、融合化、生態式的企業服務提供商，致力於服務中國及全球企業與公共組織的數位化轉型與智能化發展，推動企業服務產業變革，用創想與技術推動商業和社會進步。用友3.0戰略成效已逐漸顯現，在企業數位化轉型升級、國產化、國際化的市場機遇下，有望實現高速發展。

　　標籤：雲計算、ERP、華為概念、雲服務

　　看點：

　　1) 重磅產品加速推出，驗證強大研發實力

　　前三季度公司研發投入達到11.34億元，佔營收比重為22.6%。下半年公司面向大型企業發布了NC Cloud1909，加速大型企業的混合雲創新，籤約客戶超過150家；面向中型企業推出了基於雲原生架構的公有雲產品Yonsuite；同時，公司發布了全新一代企業服務平臺IUAP5.0產品。各大拳頭產品的加速推出，充分展現公司強大的研發能力及戰略執行力，也將成為公司雲業務繼續高速發展的重要驅動力。雲轉型戰略推進順利，雲服務業務收入繼續保持高增。

　　前三季度公司雲服務業務(不含金融類雲服務)實現收入13.81億元，同比增長76.4%，其中，第三季度雲服務業務實現收入6.30億元，同比增長102.6%。

　　2)ERP市場的領跑企業，服務覆蓋行業廣

　　公司在ERP軟體市場佔據領先地位，面對不同行業領域，公司形成了面向汽車行業、教育行業、菸草行業、金融行業、廣電行業的產品和解決方案。形成龐大的客戶技術和高粘度的用戶群體，多個領域市佔率第一。

　　3)攜手華為共建解決方案，推動國產化浪潮高速發展

　　YonSuite作為公司代表性產品，融入了生態的理念和框架，與華為雲深度融合，未來將致力於為成長型企業提供「營銷、製造、採購、財務、人力、辦公、平臺」一體化，支持企業全球化經營、社會化商業的雲服務包。與華為的強強聯合，將助力公司在國產化浪潮下獲得更快的發展。

　　【免責聲明】以上內容僅供您參考和學習使用，不作為買賣依據，據此操作風險自負！投資有風險，入市需謹慎。本文觀點由九方智投程偉編輯整理 (登記編號：A0740618080004)

　　參考資料：

　　1、20201125-東北證券-光韻達(300227.SZ)：軍品和民品業務協同效應顯著，軍用3D列印強勢崛起

　　2、20200830-國元證券-用友網絡(600588.SH)：用戶之友，雲化未來

　　3、20201101-國元證券-用友網絡(600588.SH)：2020年三季報點評，負增長逐季收窄，雲服務加速成長

　　4、20201102-國信證券-用友網絡(600588.SH)：2020年三季報點評，單三季度改善明顯，雲業務快速增長

（文章來源：九方金融研究所）

(責任編輯：DF524)

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