創業板史上最大IPO來了,背後是「亞洲糖王」!明日頂格申購,或是...

2020-12-22 每日經濟新聞

受歐美疫情或將再度爆發的擔憂,外圍市場大跌,進而A股也受到了波及。

今日,A股三大指數大跌,滬指跌1.72%,收於3223點,深成指跌2.24%,創業板指跌2.46%。兩市僅300餘只個股翻紅,創業板的「妖王」也熄火,豫金剛石跌19.92%,長方集團跌11.33%,天山生物跌2.06%。

不過值得注意的是,在A股二級市場賺錢效應不佳的情況下,明日創業板將有一隻大盤股申購,有分析稱,或成今年最容易中籤新股之一。它就是金龍魚,新股發行價為25.70元/股,將於9月25日進行網上和網下申購。

據媒體報導,金龍魚是今年以來A股募資規模第二大企業,同時也是創業板有史以來募資規模最大的企業。金龍魚有望成為今年最容易中籤的新股之一。

申購「巨無霸」金龍魚或易中籤

9月23日晚間,金龍魚發布首次公開發行股票並在創業板上市發行公告,公告中稱,確定本次發行價格為25.70元/股,投資者在2020年9月25日進行網上和網下申購,申購時無需繳付申購資金。本次網下發行申購日與網上申購日同為 2020年9月25日。

本次發行價格25.70元/股對應的2019年扣除非經常性損益前後孰低的歸母淨利潤攤薄後市盈率為31.12倍,低於中證指數有限公司2020年9月22日發布的行業最近一個月靜態平均市盈率(41.86 倍)。

根據初步詢價結果,經發行人和聯席主承銷商協商確定,本次發行新股5.42億股,本次發行不設老股轉讓。按本次發行價格25.70元/股估算,發行人預計募集資金總額139.33億元,扣除預計發行費用約2.4億元(不含增值稅)後,預計募集資金淨額約為136.93億元。

本次發行初始戰略配售發行數量為1.63億股,佔發行數量的30%。截至2020年9月22日,戰略投資者已足額按時繳納認購資金。有20個對象參與了戰略配售,獲配1.63億股,認購資金41.8億元。本次公開發行後總股本為54.22億股,按25.70元/股發行價計算,總市值將達1393億元。

公告顯示,網上網下回撥機制啟動前,戰略配售回撥後網下初始發行數量為30,360.94萬股,佔扣除戰略配售數量後發行數量的80%;網上初始發行數量為7,590.20萬股,佔扣除戰略配售數量後發行數量的20%。網上申購數量上限為75500股,頂格申購需配深市市值75.5萬元。最終網下、網上發行合計數量37,951.14萬股,網上及網下最終發行數量將根據網上、網下回撥情況確定。

根據公司披露的公告,截至去年底,金龍魚營收1707億元,歸屬於母公司股東/所有者的淨利潤為54億元。2017年和2018年淨利均超50億元。另外,2019年年報顯示,貴州茅臺2019年的營收為888億元,蒙牛乳業2019年的營收為791億元,伊利股份2019年的收入為902億元。從年營收來看,也就是說,金龍魚=2個貴州茅臺=蒙牛+伊利。

據中國證券報報導,金龍魚是今年以來A股募資規模第二大企業,同時也是創業板有史以來募資規模最大的企業。數據顯示,新股的網上申購數量上限越高,其中籤率通常也就越高。根據歷史數據測算,金龍魚有望成為今年最容易中籤的新股之一。其網上中籤率可能在0.1%左右,頂格申購的中籤概率或可達到15%。

發行價顯著低於券商預期

申萬宏源發布的研報顯示,金龍魚主營廚房食品、飼料原料及油脂科技產品的研發、生產與銷售,產品主要應用於商業零售業、餐飲服務業、食品加工業、飼料業以及化工業。

公司是國內最大的農產品和食品加工企業之一,在廚房食品領域,公司已經建立了強大的平臺優勢,核心品牌「金龍魚」已經從單一食用油品牌發展成為綜合廚房食品品牌,產品類型覆蓋食用油、大米、麵粉、麵條、調味品等,目前已建立了覆蓋高端、中端、大眾的綜合品牌矩陣,根據尼爾森數據,近三年公司在小包裝食用植物油、包裝麵粉現代渠道、包裝米現代渠道市場份額排名第一。

2017~2019年公司的營業收入和歸母淨利的複合增長率分別為6.42%、3.99%。申萬宏源此前預期金龍魚發行價所在區間可能為43.11元~45.99元。

中信證券研報表示,金龍魚是中國糧油行業龍頭,給予合理價格區間30~36元,對應2021年20~24倍市盈率。如果按照36元股價和54.22億股總股本計算,金龍魚上市後的總市值將逼近2000億元。

可見,25.70元/股的發行價顯著低於上述券商的預期,這表明金龍魚估值方面存在安全邊際。

另外,相信很多人對金龍魚都不陌生,但他們卻不知道金龍魚是益海嘉裡集團旗下品牌,它背後神秘掌門人是馬來西亞首富——郭鶴年。他不僅擁有「亞洲糖王」的稱號,旗下還有香格裡拉酒店等多項知名產業。

神奇指標:滬指下跌或步入尾聲?

另外,從今日的A股來看,Wind數據顯示,今日,北向資金淨賣出121.68億元,單日淨賣出額創近2個月新高。

從資金線來看,中小創的資金線均在2015年的歷史頂部附近,因此調整時間可能較長;目前最具研判價值的是滬指資金線,從其資金線來看,目前已經跌至2019年初見底以來的支撐線上,之前資金線跌至這條支撐線上時,多數時期均引發了滬指的上攻。見下圖:

從目前的滬指來看,下方的90日均線在3195點,在3200點下方也有一個跳空缺口的支撐,也就是說3200點是一個關鍵的支撐位,另外在3100點也有支撐,那個地方也有一個跳空缺口,以及牛熊分界線,2019年下半年的多個頂部在3100點,這些頂部現在變成了支撐。

值得注意的是,這次全球股市殺跌的主要原因是擔心疫情的再度爆發,但是疫情消散是早晚的事,經濟持續復甦也是早晚的事。

那麼疫情有沒有改變滬市資金線的運行規律呢?舉個例子,去年10月下旬,滬市資金線見到上述支撐線,隨後12月初二次探底支撐線,隨後資金線開始起步,在今年2月3日(也就是春節後開市第一天)A股開市大幅低開,隨後也是延續了上攻的步伐,直到2月下旬,資金線遇到去年3月的大頂部之後,才引發了指數3月的調整。由此可見,資金線有其運行規律,目前滬市資金線或處於下跌尾聲,這意味著滬指下跌空間或有限。

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