作者/藍蓮花 馬克李
就像京東特意選擇在618前一天登陸港股二次上市一樣，快手也選在了116電商節的前一天公布了招股書。
11月5日晚間，快手向港交所遞交招股書，傳聞已久的快手上市終於有了實質性進展。
這份招股書，更像快手自從2019年下半年以來變得狼性，一路狂奔之後的成績單，各種數據躍然紙上。
2020年上半年營收253億；平均月活用戶7.76億；今年上半年營銷費用高達132億，宿華持股比例為12.64%；騰訊為第一大機構股東持股21.57%……
今年，應該是快手自誕生以來，變化最大的一年，改變了LOGO，改變了產品形態，改變了發展策略，上市之後，依然任重而道遠。
快手半年賺了253億，已是全球第二大直播電商平臺
自2017年以來，快手便在營收方面保持著良好勢頭。
來自快手招股書信息顯示，快手2017年全年營收83億元人民幣，2019年則大幅增至391億元人民幣。截至2020年6月30日，僅僅半年時間內，快手實現營收253億元人民幣，同比增長48%。
營收組成中，直播業務依舊快手最大的收入來源，線上營銷服務以及其他業務（包括電商業務、網路遊戲及其他增值服務）的增速同樣值得關注。
從2017年到2019年，三年時間快手的直播業務收入由79億元人民幣增至314億元。2020年上半年，快手直播業務收入為173億元人民幣。
不過，直播業務雖為最大收入來源，但其佔比正在下降。2020年上半年快手直播業務營收佔比總營收68.5%，而這一數字在2017年為95.3%，也就是說最初的快手，完全仰仗直播業務。
截至目前，快手已是全球以虛擬禮物打賞流水及直播平均月付費用戶計最大的直播平臺。
在線營銷方面，2020年上半年該業務實現收入72億元人民幣，同比勁增222.5%，營收佔比也由2017年4.7%提升至28.3%。
再看電商業務，近年來，快手直播電商業務風光無兩，面對已經到來的「116」，相信快手會再度刷新GMV紀錄。
截至2020年6月30日，快手商品交易總額已經達到1096億元人民幣，用戶平均月復購率超60%。
讓人難以置信的是，快手電商GMV在剛剛起步的2018年全年斬獲97億元人民幣，僅比今年上半年GMV多了一億元人民幣。
據艾瑞諮詢數據顯示，在2020年上半年，按商品交易總額計，快手已成為全球第二大直播電商平臺。
不過，這光鮮亮麗的數據背後卻是快手仍無法實現收支平衡的現實窘境。
今年上半年，快手經調整虧損淨額為63億元人民幣。在一眾費用開銷中，快手的「推廣及廣告開支」也屢創新高。
2017年，快手全年推廣及廣告開支為12.6億元人民幣，而到了2020年上半年這一數字已經翻了10倍之多，高達132億元人民幣，佔比總收入52.5%。
現金流方面，截至今年上半年，快手流動資產合計為328.9億人民幣，較2019年增長90.0%；以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產（按公允價值計量股本證券及理財產品）、短期現金、現金及現金等價物三項合計287.82億元人民幣，較2019年增長103.1%。
對此，快手亦在風險提示中指出：
我們於營業記錄期間產生淨虧損，且日後未必能達到或維持盈利水平；如果我們未能以高效、低成本的方式留住現有用戶、保持用戶的參與度或獲得新用戶，我們的業務、財務狀況、經營業績及前景可能受到重大不利影響；如果我們未能吸引、培養及留住內容創作者，或內容創作者貢獻或所提供內容對其他用戶的價值下降，則訪問我們平臺的用戶數量及用戶參與度或會下降。
運營數據方面，截至2020年6月30日，快手應用的短視頻及直播合計獲得了1.5萬億次點讚和60億次分享，合計有1220億條用戶評論，用戶通過平臺累計發送了逾400億條私信。
用戶數據中，截至2020年6月30日，快手（包含小程序）平均月活躍用戶數達7.76億；平均日活躍用戶數達3.02億，每位日活躍用戶日均使用時長85分鐘，同比提升12.8分鐘；在付費用戶中，今年上半年，快手直播平均月付費用戶6400萬，平均每位用戶貢獻收入45.2元。
內容創作者方面，快手內容庫累計包含超過260億條上傳的短視頻，快手應用上的內容創作者佔平均月活躍用戶比例約26%，內容社區活躍度在中國頭部視頻內容社交平臺中排名第一。
在備受關注的股權架構中，我們可以發現，快手幾位高管持有的比例分別為：
以宿華及其家人為最終受益人的Reach Best信託基金持有12.64%；以程一笑及其家人為最終受益人的Ke Yong的信託基金持有10.023%；以北京快手的董事銀鑫及其家人為最終受益人的Fortune One信託基金持有2.422%；以北京快手廣告董事楊遠熙及其家人為最終受益人的Jovial Star信託基金持有2.069%。
此外，騰訊旗下的騰訊移動為快手第一大機構投資方，持有快手在外股份的21.57%；晨興資本為快手第二大機構股東持有快手16.6%的股權；第三大機構股東為DCM資本，幾輪增持後持股9.23%；第四大機構股東為DST Asia IV模里西斯私人股份有限公司，持有快手6.43%股權。
當然，快手背後不國際知名機構，其中業內比較熟悉的有百度香港公司持有快手3.78%股權，新加坡知名公司淡馬錫持有快手0.86%的股權。
那麼這樣來看，快手能夠在短短幾年時間內發展成為「直播第一股」，這與其強互動、高粘性、可信賴的社區生態系統有著密不可分的聯繫，其直播業務、線上營銷業務、電商等業務高速增長也正是源自於此，在獲得二級市場助力後，快手可以進一步補強現有短板，前景值得期許。