| 時間：2020年12月17日 20:56:22 中財網 |
原標題:
大有能源:新疆屯南煤業有限責任公司評估報告
目 錄
聲 明 .................................................................................................................................... 1
摘 要 .......................................................................................................................................... 2
資產評估報告 .................................................................................................................................. 6
一、委託人、被評估單位和資產評估委託合同約定的其他資產評估報告使用人概況 6
二、評估目的 .................................................................................................................................10
三、評估對象和評估範圍 ............................................................................................................10
四、價值類型 .................................................................................................................................15
五、評估基準日 .............................................................................................................................15
六、評估依據 .................................................................................................................................16
七、評估方法 .................................................................................................................................19
八、評估程序 .................................................................................................................................29
九、評估假設 .................................................................................................................................31
十、評估結論 .................................................................................................................................31
十一、特別事項說明.....................................................................................................................32
十二、資產評估報告使用限制說明 ..........................................................................................36
十三、資產評估報告日 ................................................................................................................37
資產評估報告附件目錄 ................................................................................................................38
聲 明
一、本資產評估報告依據財政部發布的資產評估基本準則和中國資產評估協會發
布的資產評估執業準則和職業道德準則編制。
二、委託人或者其他資產評估報告使用人應當按照法律、行政法規規定及本資產
評估報告載明的使用範圍使用資產評估報告；委託人或者其他資產評估報告使用人違
反前述規定使用資產評估報告的，本資產評估機構及資產評估師不承擔責任。
本資產評估報告僅供委託人、資產評估委託合同中約定的其他資產評估報告使用
人和法律、行政法規規定的資產評估報告使用人使用；除此之外，其他任何機構和個
人不能成為資產評估報告的使用人。
本資產評估機構及資產評估師提示資產評估報告使用人應當正確理解評估結論，
評估結論不等同於評估對象可實現價格，評估結論不應當被認為是對評估對象可實現
價格的保證。
三、本資產評估機構及資產評估師遵守法律、行政法規和資產評估準則，堅持獨
立、客觀和公正的原則，並對所出具的資產評估報告依法承擔責任。
四、評估對象涉及的資產、負債清單由委託人、被評估單位申報並經其採用籤名、
蓋章或法律允許的其他方式確認；委託人和其他相關當事人依法對其提供資料的真實
性、完整性、合法性負責。
五、本資產評估機構及資產評估師與資產評估報告中的評估對象沒有現存或者預
期的利益關係；與相關當事人沒有現存或者預期的利益關係，對相關當事人不存在偏
見。
六、資產評估師已經對資產評估報告中的評估對象及其所涉及資產進行現場調
查；已經對評估對象及其所涉及資產的法律權屬狀況給予必要的關注，對評估對象及
其所涉及資產的法律權屬資料進行了查驗，對已經發現的問題進行了如實披露，並且
已提請委託人及其他相關當事人完善產權以滿足出具資產評估報告的要求。
七、本資產評估機構出具的資產評估報告中的分析、判斷和結果受資產評估報告
中假設和限制條件的限制，資產評估報告使用人應當充分考慮資產評估報告中載明的
假設、限制條件、特別事項說明及其對評估結論的影響。
義馬煤業集團股份有限公司擬與
大有能源進行股權置換
所涉及的新疆屯南煤業有限責任公司
股東全部權益價值
資產評估報告
摘 要
中天華資評報字（2020）第11100號
北京中天華資產評估有限責任公司接受義馬煤業集團股份有限公司的委託，對義
馬煤業集團股份有限公司擬與
大有能源進行股權置換所涉及的新疆屯南煤業有限責
任公司股東全部權益價值進行了評估，為擬進行的股權置換行為提供價值參考依據。
根據評估目的，本次評估對象為新疆屯南煤業有限責任公司股東全部權益價值，
評估範圍為新疆屯南煤業有限責任公司於評估基準日申報的全部資產及相關負債，具
體評估範圍以新疆屯南煤業有限責任公司提供的資產負債表和資產評估申報表為基
礎。
評估基準日為2020年10月31日。
本次評估的價值類型為市場價值。
本次評估以持續使用和公開市場為前提，結合評估對象的實際情況，綜合考慮各
種影響因素，採用資產基礎法對新疆屯南煤業有限責任公司進行整體評估，並最後確
定評估結論。
根據以上評估工作，在評估前提和假設條件充分實現的條件下，得出如下評估結
論：
屯南煤業總資產帳面值為56,831.52萬元，總負債帳面值為24,103.79萬元，淨資產帳
面值為32,727.74萬元；總資產評估值為75,244.59萬元，增值額為18,413.07萬元，增值率
為32.40%；總負債評估值為17,340.53萬元，減值額為6,763.26萬元，減值率為28.06%；
淨資產評估值為57,904.06萬元，增值額為25,176.32萬元，增值率為76.93%。
在使用本評估結論時，特別提請報告使用人使用本報告時注意報告中所載明的特殊
事項以及期後重大事項。
本報告評估結論自評估基準日起一年內有效，即有效期至2021年10月30日。超過一
年，需重新進行評估。
在使用本評估結論時，提請報告使用人關注以下事項：
一、股權質押事項
義馬煤業集團股份有限公司已於2018年7月18日將持有的屯南煤業50%股權質押給
河南能源化工集團有限公司，本次股權質押對應的擔保債權金額為5,523.00萬元。該股
權質押合同有效期自質押合同生效之日起，至借款合同履行期限屆滿之日後貳年為
止，截至評估基準日，該股權質押合同尚在有效期內。本次評估未考慮該股權質押事
項對評估結論的影響。
二、礦井關閉、停產事項以及後續規劃事項
屯南煤業現有礦井共計4個，均為井工礦。其中一分公司光明井已於2019年停產
並等待改擴建、四分公司和布克賽爾一號井已於2016年停產並等待改擴建，截至評估
基準日，目前僅餘三分公司一號井和嘎順烏散公司礦井兩個礦井處於正常生產狀態。
根據《國家發展改革委關於新疆和什託洛蓋礦區總體規劃的批覆》（發改能源
【2017】405號），和什託洛蓋礦區劃分為14個井田、2個小型煤礦開採區和5個勘查區，
規劃總規模3030萬噸/年。其中：規劃擴建礦井1處，為嘎順烏散礦井由60萬噸/年擴建
到120萬噸/年。根據十三五規劃，屯南煤業四個礦井產能提升到390萬噸/年，其中：一
分公司90萬噸/年、三分公司60萬噸/年、四分公司120萬噸/年、嘎順烏散煤礦為120萬噸
/年。
因上述規劃事項尚未進入具體實施階段，後續規劃方案的具體落實涉及的不確定
事項較多，無法進行可靠預計，故本次評估未考慮該事項對評估結論的影響。
三、礦井實際生產能力事項
屯 南 煤 業 三 分 公 司 一 號 井 於 2019 年 12 月 6 日 取 得 的 採 礦 許 可 證 （ 證 號 ：
C6500002010111120107009）證載生產規模為9萬噸/年，實際核定產能為60萬噸/年，屯
南 煤 業 嘎 順 烏 散 公 司 礦 井 於 2020 年 1 月 3 日 取 得 的 採 礦 許 可 證 （ 證 號 ：
C6500002010111120113120）證載生產規模為30萬噸/年，實際核定產能為60萬噸/年，截
至評估基準日，上述礦井均按照其核定產能進行生產。
四、部分房屋建築物無產權證明事項
屯南煤業納入本次評估範圍的部分房屋尚未辦理產權登記證書，屯南煤業聲明並
承諾，下述納入評估範圍的房屋均歸其所有，產權不存在爭議，若因房屋產權引起的
糾紛，屯南煤業願意承擔一切責任。
序號
房屋名稱
結構
建成年月
建築面積(m2)
1
辦公樓
混合
2011-12-01
540.00
2
鍋爐房
混合
2015-12-01
1,051.00
3
副井提升機房
混合
2015-12-01
240.00
4
給水泵房
混合
2015-12-01
97.90
5
職工食堂（土建及鋼結構）
簡易
2015-12-01
550.00
6
職工宿舍（土建及鋼結構）
簡易
2015-12-01
558.50
7
辦公樓
混合
2018-11-01
1,038.60
8
公路旁門衛室
混合
2008-12-01
20.75
9
職工宿舍
混合
2012-12-01
201.60
10
沙吉海住房
混合
2016-12-01
11,070.00
11
沙吉海住房
混合
2016-12-01
6,480.00
12
沙吉海住房
混合
2016-12-01
6,360.00
13
大學生公寓（招待所）
混合
2016-12-01
1,100.00
14
職工食堂
混合
2018-11-01
239.93
15
彩鋼食堂-鋼結構
混合
2018-11-01
269.98
序號
房屋名稱
結構
建成年月
建築面積(m2)
16
職工活動室及宿舍-鋼結構
混合
2018-11-01
1,075.45
17
16 棟平房（宿舍）
混合
2008-12-01
4,894.00
18
煤業職工宿舍（光明小區 6 號樓）
混合
2009-12-01
960.00
19
礦區職工活動室
鋼結構
2018-12-01
791.00
20
沙吉海小區職工住房
混合
2019-12-31
4,450.00
21
35KV 變電所
混合
2015-12-01
599.32
22
10KV 變電所
混合
2015-12-01
177.65
23
職工培訓中心（一分公司）
混合
2014-08-01
135.00
24
副井口房（一分公司）
混合
2008-12-01
56.00
25
主井口房（一分公司）
混合
2008-12-01
108.00
26
主井口房（嘎順分公司）
混合
2008-12-01
300.00
合計
43,364.68
五、機關、礦井佔用土地尚未辦證事項
屯南煤業機關使用房屋建築物所佔土地均為兵團所有，屯南煤業未與兵團籤訂土
地使用協議，也未向兵團繳納使用費用，現為無償使用。屯南煤業三分公司現有一號
井於2015年12月竣工投產，截至評估基準日，該礦井及其配套附屬房屋建築物所佔土
地均未辦理土地使用權證書。嘎順烏散公司煤場於2018年建成投入使用，截至評估基
準日，該煤場所佔土地尚未辦理土地使用權證書。
本次評估未考慮後續如需辦理土地使用權證書所需繳納的土地出讓金對評估結
論的影響。
六、土地確權證事項
屯南煤業本次提供的不動產權證中有三個土地證，經核實為和布克賽爾蒙古自治
縣人民政府頒發給兵團第十師北屯市用於確定第十師擁有國有土地使用權的土地範
圍的確權證，具體明細如下：
序號
土地權證編號
宗地名稱
土地位置
取得日期
面積(m2)
1
新（2018）和布克賽爾
蒙古自治縣不動產權
第 0000554 號
屯南煤業四分公司
所在區域確權證
和布克賽爾蒙古自治縣伊
克烏圖布拉格牧場
2018/12/4
13,995,682.00
2
新（2018）和布克賽爾
蒙古自治縣不動產權
第 0000553 號
屯南煤業三分公司
所在區域確權證
和布克賽爾蒙古自治縣伊
克烏圖布拉格牧場
2018/12/4
6,868,855.00
3
新（2019）和布克賽爾
蒙古自治縣不動產權
第 0000153 號
屯南煤業本部及一、
二分公司所在區域
確權證
和什託洛蓋鎮草場
2019/4/1
19,430,453.00
依據《關於對兵團單位所使用的國有土地進行確權和登記發證工作的意見》（新
疆維吾爾自治區人民政府1995年8月7日第56次常務會議審議通過），兵團單位所使用
的國有土地，應由縣級人民政府確權後，核發國有土地使用證。依據新疆兵團第十師
北屯市師長辦公會暨政府常務會議紀要（師市會紀【2016】11號），確定由屯南煤業
承擔屯南礦區土地管理的主體責任，切實加強組織領導，加快推進規劃實施、建設管
理、確權勘界等各項工作。即由屯南煤業代為第十師國土資源局行使屯南礦區的土地
管理職責。屯南煤業依據上述會議紀要，與和布克賽爾蒙古自治縣人民政府共同實施
了兵地土地確權勘界的相關工作，並於2017年12月25日籤訂了《土地使用權確權協議》，
隨後辦理了土地使用權確權證書。經與第十師國土資源局負責人員溝通、核實，上述
確權證範圍內的土地使用權均由屯南煤業代為行使土地管理職責，但土地使用權的實
際權利人仍為第十師。
以上內容摘自資產評估報告正文，欲了解本評估業務的詳細情況和正
確理解評估結論，應當閱讀資產評估報告正文。
義馬煤業集團股份有限公司擬與
大有能源進行股權置換所涉及的
新疆屯南煤業有限責任公司股東全部權益價值
資產評估報告
中天華資評報字（2020）第11100號
義馬煤業集團股份有限公司：
北京中天華資產評估有限責任公司接受貴公司的委託，遵守法律、行政法規和資
產評估準則，根據委託履行必要的資產評估程序，採用資產基礎法，對義馬煤業集團
股份有限公司擬實施的股權置換行為涉及的新疆屯南煤業有限責任公司股東全部權
益在2020年10月31日的市場價值進行了評估。
現將資產評估情況報告如下：
一、 委託人、被評估單位和資產評估委託合同約定的其他資產評估
報告使用人概況
本項目委託人為義馬煤業集團股份有限公司，被評估單位為新疆屯南煤業有限責
任公司。資產評估報告使用人包括委託人、資產評估委託合同中約定的其他資產評估
報告使用人和國家法律、法規規定的資產評估報告使用人。除上述之外，任何得到報
告的第三方都不應被視為資產評估報告使用人，資產評估機構和資產評估師也不對該
等第三方因誤用資產評估報告而產生的損失承擔任何責任。
（一） 委託人簡介：
1. 名稱：義馬煤業集團股份有限公司（以下簡稱：義煤集團）
2. 統一社會信用代碼：914100007067795891
3. 經營場所：河南省義馬市千秋路6號
4. 法定代表人：馮修民
5. 註冊資本：叄拾肆億貳仟陸佰柒拾壹萬柒仟肆佰壹拾玖元整
6. 經營範圍：對採選業、化工業、鋁工業的投資；鐵路專用線煤炭運輸；發電；
國內貿易（國家有專項專營規定的除外）；種植業；養殖業；技術服務、諮詢服務。
（以上範圍凡需前置審批或國家有相關規定的，憑許可證或有關批准文件經營）。
（二） 被評估單位簡介：
1. 企業名稱：新疆屯南煤業有限責任公司（以下簡稱：屯南煤業）
2. 企業類型：其他有限責任公司
3. 統一社會信用代碼：91650000766833954P
4. 法定代表人：賈衛
5. 企業地址：新疆塔城地區和布克賽爾縣查斯託洛蓋光明西區 20 號
6. 註冊資本：壹億柒仟貳佰柒拾捌萬伍仟柒佰零貳元整
7. 經營範圍：煤炭生產、銷售（限分支機構經營）；機電設備的修理；房屋及
機器設備租賃；住宿（依法須經批准的項目，經相關部門批准後方可開展經營活動）。
8. 企業概況：
（1）歷史沿革
1）屯南煤業的設立情況
根據新疆兵團農十師體改委《關於同意成立新疆屯南煤業有限責任公司》的批覆，
屯南煤業由農十師和什託洛蓋煤礦、農十師183團和農十師187團聯合重組成立，於
2004年11月25日經新疆維吾爾自治區工商行政管理局批准註冊成立。
設立時，屯南煤業股權結構如下：
序
號
股東名稱
出資
方式
認繳出資額
（萬元）
認繳出資佔注
冊資本比例%
實繳出資額
（萬元）
實繳出資佔注
冊資本比例%
1
農十師和什託洛蓋煤礦
實物
1,643.29
51.18
1,643.29
51.18
2
農十師183團
實物
572.81
17.84
572.81
17.84
3
農十師187團
實物
694.52
21.64
694.52
21.64
4
新疆屯南煤業有限責任公司職工
持股委員會
貨幣
300.00
9.34
300.00
9.34
合計
-
3,210.62
100.00
3,210.62
100.00
2）第一次股權轉讓
2006年6月20日根據新疆屯南煤業有限責任公司與新疆屯南礦山能源開發總廠籤
訂的《股東會決議》，新疆屯南煤業有限責任公司職工持股委員會將其持有的9.34%
股份轉讓給新疆屯南礦山能源開發總廠。
本次變更後，屯南煤業股權結構如下：
序
號
股東名稱
出資
方式
認繳出資額
（萬元）
認繳出資佔注
冊資本比例%
實繳出資額
（萬元）
實繳出資佔注
冊資本比例%
1
農十師和什託洛蓋煤礦
實物
1,643.29
51.18
1,643.29
51.18
2
農十師183團
實物
572.81
17.84
572.81
17.84
3
農十師187團
實物
694.52
21.64
694.52
21.64
4
新疆屯南礦山能源開發總廠
貨幣
300.00
9.34
300.00
9.34
合計
-
3,210.62
100.00
3,210.62
100.00
3） 第一次增資
2009年2月，根據股東會決議新增註冊資本18, 926, 625.70元，增資後註冊資本為人
民幣51,032, 851. 04元，本次增資後由農十師國資委將新疆屯鑫能源開發有限責任公司
持有的58.52%股權、 農十師187團持有的21. 64%股權和農十師183團持有的17.84%股權
劃撥給新疆生產建設兵團農十師國有資產經營公司，至此新疆屯鑫能源開發有限責任
公司出資1,020, 000. 00元，出資比例2%；新疆生產建設兵團農十師國有資產經營公司
出資50, 012, 851. 04元，出資比例98%。上述資本已經新疆永佳有限責任會計師事務所
出具的新永會驗字[2009]第019號驗資報告予以驗證，並辦理了工商變更登記手續。
本次變更後，屯南煤業股權結構如下：
序
號
股東名稱
出資
方式
認繳出資額
（萬元）
認繳出資佔注
冊資本比例%
實繳出資額
（萬元）
實繳出資佔注
冊資本比例%
1
新疆屯鑫能源開發有限責任公司
貨幣
102.00
2.00
102.00
2.00
2
新疆生產建設兵團農十師國有資
產經營公司
貨幣
5,001.29
98.00
5,001.29
98.00
合計
-
5,103.29
100.00
5,103.29
100.00
4）第二次增資
2009年8月，根據股東會決議新增註冊資本35,360,000.00元，均由新疆生產建設兵
團農十師國有資產經營公司以貨幣資金出資，增資後註冊資本為人民幣86, 392, 851. 04
元，其中：新疆屯鑫能源開發有限責任公司出資1, 020, 000.00元，出資比例1. 18%；新
疆生產建設兵團農十師國有資產經營公司出資85, 372, 851. 04元，出資比例98. 82%。 上
述資本已經新疆永佳有限責任會計師事務所出具的新永會驗字[2009]第117號驗資報告
予以驗證，並辦理了工商變更登記手續。
本次變更後，屯南煤業股權結構如下：
序
號
股東名稱
出資
方式
認繳出資額
（萬元）
認繳出資佔注
冊資本比例%
實繳出資額
（萬元）
實繳出資佔注
冊資本比例%
1
新疆屯鑫能源開發有限責任公司
貨幣
102.00
1.18
102.00
1.18
2
新疆生產建設兵團農十師國有資
產經營公司
貨幣
8,537.29
98.82
8,537.29
98.82
合計
-
8,639.29
100.00
8,639.29
100.00
5）第三次增資
根據新疆屯南煤業有限責任公司股東會紀要及修改後的公司章程規定，屯南煤業
申請增加註冊資本人民幣86, 392, 851. 04元，均由新疆義煤崑崙能源有限責任公司以貨
幣資金方式出資，並於2009年9月14日一次繳足。變更後的註冊資本為人民幣172, 785,
702. 08元。上述資本已經五洲松德聯合會計師事務所新疆華西分所出具的五洲驗字
[2009]8-493號驗資報告予以驗證，同時新疆屯鑫能源開發有限責任公司將持有的屯南
煤業股權新疆義馬崑崙能源有限責任公司，並辦理了工商變更登記手續。
本次變更後，屯南煤業股權結構如下：
序
號
股東名稱
出資
方式
認繳出資額
（萬元）
認繳出資佔注
冊資本比例%
實繳出資額
（萬元）
實繳出資佔注
冊資本比例%
1
新疆生產建設兵團第十師國有資
產經營有限公司
貨幣
8,639.29
50.00
8,639.29
50.00
2
新疆義馬崑崙能源有限責任公司
貨幣
8,639.29
50.00
8,639.29
50.00
合計
-
17,278.57
100.00
17,278.57
100.00
6）第二次股權轉讓
2011年，根據股權轉讓協議及章程，新疆義馬崑崙能源有限責任公司將其持有的
新疆屯南煤業有限責任公司50%股權轉讓給義馬煤業集團股份有限公司。2011年5月31
日，新疆維吾爾自治區工商行政管理局下發（新）登記內變字【2011】第555195號準
予變更登記通知書。
本次變更後，屯南煤業股權結構如下：
序
號
股東名稱
出資
方式
認繳出資額
（萬元）
認繳出資佔注
冊資本比例%
實繳出資額
（萬元）
實繳出資佔注
冊資本比例%
1
新疆生產建設兵團第十師國有資
產經營有限公司
貨幣
8,639.29
50.00
8,639.29
50.00
2
義馬煤業集團股份有限公司
貨幣
8,639.29
50.00
8,639.29
50.00
合計
-
17,278.57
100.00
17,278.57
100.00
截至評估基準日，上述屯南煤業的股權結構未發生變化。
（2）主營業務
屯南煤業的主營業務是煤炭開採及銷售。
9. 財務狀況
屯南煤業近三年及評估基準日經審計的主要資產經營數據如下：
金額單位：人民幣萬元
項目
2020 年 10 月 31 日
2019 年 12 月 31 日
2018 年 12 月 31 日
2017 年 12 月 31 日
資產總額
56,831.52
54,776.62
60,889.30
65,306.15
負債總額
24,103.79
25,003.10
32,968.71
39,526.00
淨資產
32,727.74
29,773.52
27,920.59
25,780.16
項目
2020 年 1-10 月
2019 年度
2018 年度
2017 年度
營業收入
11,703.55
25,726.07
25,682.98
17,671.78
利潤總額
2,214.00
5,540.17
3,839.08
762.99
淨利潤
1,665.90
3,992.80
2,907.02
505.23
以上財務數據來自屯南煤業提供的財務報表，其中：
2017年財務數據已經大信會計師事務所（特殊普通合夥）審計，並出具了大信審
字【2018】第1-01802號標準無保留意見的審計報告；
2018年財務數據已經大信會計師事務所（特殊普通合夥）審計，並出具了大信審
字【2019】第1-02623號標準無保留意見的審計報告；
2019年及基準日財務數據已經亞太（集團）會計師事務所（特殊普通合夥）審計，
並出具了亞會A審字（2020）2138號標準無保留意見的審計報告。
10. 主要會計政策
屯南煤業執行國家頒布的《企業會計準則》及其補充規定。
11. 執行的稅收政策及標準
稅種
計稅依據
稅率
增值稅
銷售貨物或提供應稅勞務
銷售煤炭 13%
房產稅
從價計徵的，按房產原值一次減除 30%後餘值的
1.2%計繳；從租計徵的，按租金收入的 12%計繳
1.2%或 12%
城市維護建設稅
應繳流轉稅稅額
按實際繳納流轉稅額的 5％計繳
教育費附加
應繳流轉稅稅額
按實際繳納流轉稅額的 3％繳納
稅種
計稅依據
稅率
地方教育費附加
應繳流轉稅稅額
按實際繳納流轉稅額的 2%繳納
資源稅
銷售收入
按銷售收入的 6%繳納。
企業所得稅
應納稅所得額
25%
（三） 委託人和被評估單位之間的關係
委託人擬將持有的被評估單位股權與
大有能源進行股權置換。
（四） 資產評估委託合同約定的其他資產評估報告使用人概況
資產評估委託合同約定的其他資產評估報告使用人為河南
大有能源股份有限公
司，公司情況如下：
1. 企業名稱：河南
大有能源股份有限公司（以下簡稱：
大有能源）
2. 股票代碼：600403
3. 證券類別：上交所主板A股
4. 企業類型：其他股份有限公司（上市）
5. 統一社會信用代碼：91410000249770406T
6. 法定代表人：任春星
7. 企業地址：河南省義馬市千秋路6號
8. 註冊資本：貳拾叄億玖仟零捌拾壹萬貳仟肆佰零貳元整
9. 經營範圍：原煤開採（限分支機構憑有效許可證經營）；煤炭批發經營；對
煤炭行業的投資；煤炭洗選加工（限分支機構經營）；自有鐵路專用線煤炭運輸；國
內貿易；對外貿易（國家限定公司經營或禁止進出口的商品及技術除外）；技術服務、
諮詢服務；取水、供水、供暖、供電、售電（限分支機構經營）；設備、房屋租賃。
（以上範圍凡需審批的，未獲批准前不得經營）。
二、 評估目的
根據委託人提供的《河南能源化工集團有限公司第二屆董事會第一百一十七次會
議決議》，義馬煤業集團股份有限公司擬將持有的屯南煤業 50%股權與
大有能源進行
股權置換。本次評估目的為確定屯南煤業於評估基準日股東全部權益價值，為義馬煤
業集團股份有限公司擬與
大有能源進行股權置換所涉及的屯南煤業股東全部權益價
值提供參考依據。
相關經濟行為文件已經收錄於本資產評估報告的附件中。
三、 評估對象和評估範圍
（一）根據評估目的，本次評估對象為屯南煤業的股東全部權益價值。
（二）根據評估目的及上述評估對象，本次評估範圍為屯南煤業於評估基準日申
報的全部資產及相關負債。
評估基準日經審計後的總資產帳面值為 56,831.52 萬元，總負債為 24,103.79 萬元，
淨資產為 32,727.74 萬元。
屯南煤業納入評估範圍的資產類型、帳面構成如下：
單位：人民幣萬元
項目
帳面價值
流動資產
17,733.10
非流動資產
39,098.42
其中：債權投資
-
其他債權投資
-
長期應收款
-
長期股權投資
-
其他權益工具投資
-
其他非流動金融資產
-
投資性房地產
-
固定資產
34,120.91
在建工程
2,265.80
生產性生物資產
-
油氣資產
-
使用權資產
-
無形資產
1,434.64
開發支出
-
商譽
-
長期待攤費用
576.27
遞延所得稅資產
700.80
其他非流動資產
-
資產總計
56,831.52
流動負債
8,452.35
非流動負債
15,651.43
負債總計
24,103.79
淨資產
32,727.74
本次資產評估報告中基準日各項資產及負債帳面值已經過亞太（集團）會計師事
務所（特殊普通合夥）的審計，並出具了亞會A審字（2020）2138號標準無保留意見審
計報告。
1．對企業價值影響較大的單項資產或者資產組合的基本情況；
本次評估範圍內屯南煤業申報的資產主要包含存貨、房屋建（構）築物、井巷工
程、設備類資產、在建工程，各類資產的具體情況如下：
（1）存貨
存貨包含原材料和產成品（庫存商品）。
1）原材料
原材料共計3431項，主要為連接環、中部槽、拉杆、懸浮單體液壓支柱、輕軌、
PVG阻燃輸送帶、惰輪組件等，截止評估基準日，申報原材料均可正常使用。
2）產成品（庫存商品）
產成品（庫存商品）共計2項，均為存庫沫煤，截止評估基準日，所有庫存沫煤
品質良好，均可正常銷售。
（2）房屋建（構）築物
房屋建（構）築物包含房屋建築物和構築物。
1）房屋建築物
房屋建築物共163項，建成於1979年至2019年間，主要為生產及輔助用房，生產性
用房包括：篩分車間、綜採設備庫及機修車間、材料庫、聯合建築等，其他輔助用房
包括：辦公樓、食堂、公寓樓、鍋爐房、門衛室等；主要為框架、鋼結構及混合結構；
資產主要分布於新疆屯南煤業有限責任公司一分公司、二分公司、三分公司、四分公
司、嘎順分公司及機關辦公區等區域，建築面積共計82,894.70平方米。由於歷史原因，
部分房屋尚未辦理房屋產權證書，已辦理的房屋產權證書顯示證載權利人均為新疆屯
南煤業有限責任公司。經現場勘查，截至評估基準日，所有申報房屋現狀均為良好，
均可正常使用。
2）構築物
構築物共計100項，建成於1980年至2020年間，主要包括圍牆、裝煤倉、地坪及道
路、棧橋、消防水池、人工湖等。經現場勘查，截至評估基準日，申報構築物中除2
項已經拆除以外，其餘構築物現狀均為良好，均可正常使用。
（3）井巷工程
屯南煤業申報的井巷工程共125項，分別為一分公司、三分公司、四分公司、嘎
順分公司共四個分公司的地下井巷工程。經現場勘查，截至評估基準日，申報井巷工
程中一分公司、四分公司的井巷工程均已報廢，已無使用價值，三分公司、嘎順分公
司的井巷工程尚在正常運營生產中。
（4）設備類資產
屯南煤業申報的設備類資產分別為機器設備、車輛和電子設備。各類資產的具體
情況如下：
1）機器設備共計1920項，購置於2000年至2020年間，主要採煤設備有掘進機、採
煤機、刮板機、皮帶輸送機、提升機等；通風設備有主扇風機、局扇風機等；動力設
備有空壓機、變壓器、各類高低壓開關櫃、控制櫃鍋爐等。經現場勘察，截至評估基
準日，所有申報設備狀況均為良好，均可正常使用，可以滿足正常生產需求。申報設
備中依據相關規定需要定期檢測的設備，最新檢測結果均為合格，相關檢測證書均在
有效期內，設備均可安全使用。
2）車輛共計38輛，購置時間為2006至2020年間。分別為5輛叉車，3輛客車，12輛
辦公用車，2輛自卸車，2輛救護車，4輛裝載機，4輛隨車起重機，3輛推土機，2輛挖
掘機和1輛消防車。經現場勘查，截至評估基準日，申報車輛中除3項已經報廢，無法
使用以外，其餘申報車輛車況均為良好，均可正常使用。通過查看車輛證件，截至評
估基準日，申報車輛中車況正常且已上牌車輛的年檢均在有效期內，均可正常上路行
駛。
3）電子設備共計667項，大部分為電腦、空調、印表機、辦公家具、廚房用具、
傳真機、照相機、正壓氧氣呼吸器和健身器材，設備購置時間為2008年至2020年間。
經現場勘察，截至評估基準日，所有申報設備狀況均為一般，均可正常使用。
（5）在建工程
在建工程分別為土建工程和設備安裝工程，其中土建工程共計5項，主要為屯南
煤業2016年建成的職工住房、新疆屯南公司嘎順烏散安全改造2019年項目的建設費用
和前期費用、嘎順公司地面煤倉至煤場皮帶走廊項目和三分公司礦井水處理項目。設
備安裝工程共計4項，主要為嘎順分公司的井巷設備購置費和安裝工程以及三分公司
的安全設備購置費。經現場勘查，截止評估基準日，上述在建工程均正常進行中，帳
面金額與實際工程進度相符。
2．企業申報的帳面記錄或者未記錄的無形資產類型、數量、法律權屬狀況等；
（1）企業申報的帳面記錄的無形資產
屯南煤業申報的帳面記錄的無形資產包括7宗土地使用權、4項礦業權和其他無形
資產，具體明細如下：
1）土地使用權
宗地名稱
土地證號
土地
用途
取得日期
準用
年限
使用權面
積(㎡)
土地
性質
土地座落
新疆屯南煤業有限責任
公司一分公司光明井
農十師國用（2008）
第 199020032 號
工業
用地
2008/10/23
50.00
31,630.87
出讓
新疆農十師
煤礦 217 國
道以東
新疆屯南煤業有限責任
公司二分公司 203 井
農十師國用（2008）
第 199020033 號
工業
用地
2008/10/23
50.00
22,234.88
出讓
新疆農十師
煤礦 217 國
道以西
新疆屯南煤業有限責任
公司三分公司一號井
農十師國用（2008）
第 199020034 號
工業
用地
2008/10/23
50.00
12,960.00
出讓
新疆和豐縣
沙吉海礦區
新疆屯南煤業有限責任
公司三分公司二號井
農十師國用（2008）
第 199020035 號
工業
用地
2008/10/23
50.00
19,135.25
出讓
新疆和豐縣
沙吉海礦區
新疆屯南煤業有限責任
公司四分公司技改井
農十師國用（2008）
第 199020036 號
工業
用地
2008/10/23
50.00
12,427.43
出讓
新疆和豐縣
沙吉海礦區
新疆屯南煤業有限公司
（嘎順公司採礦)
和國用（2011）第 267
號
採礦
用地
2011/8/15
29.00
66,567.30
出讓
和什鎮以東
20 公裡處
新疆屯南煤業有限公司
（嘎順公司住宅)
和國用（2011）第 266
號
住宅
用地
2011/8/15
29.00
19,433.10
出讓
和什鎮以東
20 公裡處
2）採礦權
礦山名稱
取得方式
證號
開採礦種
開採方式
生產規模
礦區面積
有效期限
嘎順烏散煤
礦採礦權
出讓
C6500002010111120113120
煤
地下開採
證載 30 萬
噸/年核定
60 萬噸/年
12.1120
平方公裡
2019.12.31
-2021.12.31
一分公司光
明井採礦權
出讓
C6500002010111120107010
煤
地下開採
15 萬噸/年
4.6430
平方公裡
2019.12.6
-2021.12.6
三分公司一
號井採礦權
出讓
C6500002010111120107009
煤
地下開採
證載 9 萬
噸/年核定
60 萬噸/年
1.9590
平方公裡
2019.12.6
-2021.12.6
四分公司和
布克賽爾一
號井採礦權
出讓
C6500002010111120107015
煤
地下開採
9萬噸/年
2.4936
平方公裡
2019.12.31
-2021.12.31
3）其他無形資產
屯南煤業申報的其他無形資產為一套外購的財務軟體系統，截至評估基準日，軟
件系統運行正常，可以正常使用。
（2）企業申報範圍內帳面未記錄的無形資產
屯南煤業申報的未入帳的無形資產為3宗土地使用權，均為土地勘界證，具體明
細如下：
序號
土地權證編號
宗地名稱
土地位置
取得日期
面積(m2)
1
新（2018）和布克賽爾
蒙古自治縣不動產權
第 0000554 號
屯南煤業四分公司
所在區域勘界證
和布克賽爾蒙古自治縣伊
克烏圖布拉格牧場
2018/12/4
13,995,682.00
2
新（2018）和布克賽爾
蒙古自治縣不動產權
第 0000553 號
屯南煤業三分公司
所在區域勘界證
和布克賽爾蒙古自治縣伊
克烏圖布拉格牧場
2018/12/4
6,868,855.00
3
新（2019）和布克賽爾
蒙古自治縣不動產權
第 0000153 號
屯南煤業本部及一、
二分公司所在區域
勘界證
和什託洛蓋鎮草場
2019/4/1
19,430,453.00
經向企業了解相關情況，上述勘界證均為兵團與地方在劃分土地管理範圍時辦理
的界限證書，因兵團十師參股企業屯南煤業所屬煤礦分別位於上述劃定範圍以內，故
在辦證時將上述用於土地勘界的不動產權證書辦理至屯南煤業名下，但土地的實際權
利人均為兵團所有。
3．企業申報的表外資產的類型、數量；
本次評估屯南煤業申報資產範圍內的表外資產主要為房屋建築物類資產，共計22
項，建築面積共計3,440.92平方米，具體明細如下：
序
號
房產證號
建築物名稱
建築
結構
建成年月
建築面積
（m2）
備註
1
兵房字煤礦第 N2009098 號
磅房（四分公司）
混合
2010/12/1
70
盤盈
2
兵房字煤礦第 N2009093 號
機修間任務交代室（四分公司）
混合
2010/12/1
165
盤盈
3
兵房字煤礦第 N2009081 號
淨化水房（四分公司）
混合
2010/12/1
55
盤盈
4
兵房字煤礦第 N2009097 號
熱風爐房 2（四分公司）
混合
2010/12/1
40
盤盈
5
兵房字煤礦第 N2009090 號
熱風爐房（四分公司）
混合
2010/12/1
24
盤盈
6
兵房字煤礦第 N2011050 號
辦公室（四分公司）
混合
2010/12/1
125
盤盈
7
兵房字煤礦第 N2009056 號
招待所（三分公司）
混合
2007/12/1
393.12
盤盈
序
號
房產證號
建築物名稱
建築
結構
建成年月
建築面積
（m2）
備註
8
兵房字煤礦第 N2009079 號
辦公室（三分公司）
混合
2007/12/1
457.00
盤盈
9
兵房字煤礦第 N2009075 號
派出所（三分公司）
混合
2007/12/1
230.00
盤盈
10
兵房字煤礦第 N2011045 號
鍋爐房（實操基地）
混合
2011/12/1
150.00
盤盈
11
兵房字煤礦第 N2009032 號
庫房（實操基地）
混合
2011/12/1
158.79
盤盈
12
兵房字煤礦第 N2011002 號
職工宿舍（嘎順分公司）
混合
2008/12/1
284.20
盤盈
13
兵房字煤礦第 N2011001 號
職工宿舍（嘎順分公司）
混合
2008/12/1
197.81
盤盈
14
主井熱風爐房（三分公司）
混合
2018/10/1
35.00
盤盈
15
黃泥灌漿站（三分公司）
混合
2014/8/1
260.00
盤盈
16
風機房（三分公司）
混合
2014/8/1
63.00
盤盈
17
老磅房（三分公司）
混合
2014/10/1
75.00
盤盈
18
新磅房（三分公司）
混合
2019/10/1
44.00
盤盈
19
職工培訓中心（一分公司）
混合
2014/8/1
135.00
盤盈
20
副井口房（一分公司）
混合
2008/12/1
56.00
盤盈
21
主井口房（一分公司）
混合
2008/12/1
108.00
盤盈
22
機關材料庫（機關）
磚木
1990/3/1
315.00
盤盈
小計
3,440.92
（三）委託評估對象和評估範圍與經濟行為涉及的評估對象和評估範圍的一致性
（四）引用其他機構出具的報告結論所涉及的資產類型、數量和帳面金額（或者
評估值）。
無。
四、 價值類型
根據評估目的及具體評估對象，本次評估採用市場價值類型。
市場價值是指自願買方和自願賣方在各自理性行事且未受任何強迫的情況下，評
估對象在評估基準日進行正常公平交易的價值估計數額。
選擇市場價值類型是由於本次評估的評估目的、評估對象等資產評估基本要素滿
足市場價值定義的要求。
五、 評估基準日
資產評估委託合同約定的評估基準日為 2020 年 10 月 31 日。
選定該基準日主要考慮該日期與評估目的預計實現的時間相近，以保證評估結果
有效服務於評估目的，儘量減少和避免評估基準日後的調整事項對評估結果造成較大
影響。
本次評估工作中所採用的價格均為評估基準日的有效價格標準。
六、 評估依據
（一） 經濟行為依據
1. 河南能源化工集團有限公司第二屆董事會第一百一十七次會議決議；
（二） 法律法規依據
1. 《中華人民共和國資產評估法》（中華人民共和國第十二屆全國人民代表大會
常務委員會第二十一次會議於 2016 年 7 月 2 日通過）；
2. 《中華人民共和國公司法》（2013 年 12 月 28 日修訂）；
3. 《中華人民共和國企業國有資產法》（2008 年 10 月 28 日第十一屆全國人民代
表大會常務委員會第五次會議通過）；
4. 《中華人民共和國土地管理法》（2019 年 8 月 26 日修訂）；
5. 《中華人民共和國城鄉規劃法》（2007 年 10 月 28 日修訂）；
6. 《中華人民共和國城市房地產管理法》（2019 年 8 月 26 日修訂）；
7. 《中華人民共和國企業所得稅法》（2018 年 12 月 29 日修訂）；
8. 《國有資產評估管理辦法》（國務院令第 91 號）；
9. 《國有資產評估管理辦法施行細則》（國資辦發[1992]36 號）；
10. 《關於轉發財政部關於改革國有資產評估行政管理方式加強資產評估監督管
理工作意見的通知》（國辦發〔2001〕102 號）；
11. 《國有資產評估管理若干問題的規定》（財政部令第 14 號）；
12. 《企業國有資產評估管理暫行辦法》（國資委令第 12 號）；
13. 《關於加強企業國有資產評估管理工作有關問題的通知》（國資委產權
[2006]274 號）；
14. 《關於企業國有資產評估報告審核工作有關事項的通知》（國資產權（2009）
941 號；
15. 《企業國有資產評估項目備案工作指引》（國資發產權〔2013〕64 號）；
16. 《企業國有資產交易監督管理辦法》（國資委、財政部令第 32 號）；
17. 《關於全國實施增值稅轉型改革若干問題的通知》（財政部、國家稅務總局，
財稅〔2008〕170 號）；
18. 《關於全面推開營業稅改徵增值稅試點的通知》（財政部、國家稅務總局財
稅〔2016〕36 號）；
19. 《關於調整增值稅稅率的通知》（財政部、國家稅務總局財稅〔2018〕32 號）；
20. 《關於深化增值稅改革有關政策的公告》（財政部、國家稅務總局和海關總
署〔2019 年〕第 39 號）；
21. 《河南省省屬企業國有資產評估行為規範》（豫國資文〔2004〕40 號）；
22. 國務院《中華人民共和國城鎮國有土地使用權出讓和轉讓暫行條例》；
23. 《中華人民共和國礦產資源法》（1996 年 8 月 29 日修正後頒布）；
24. 《中華人民共和國礦產資源法實施細則》（國務院令第 152 號）；
25. 《礦產資源勘查區塊登記管理辦法》（國務院令第 240 號發布、第 653 號修正）；
26. 《礦產資源開採登記管理辦法》（國務院令第 241 號發布、第 653 號修正）；
27. 《探礦權採礦權轉讓管理辦法》（國務院 1998 年第 242 號令）；
28. 《礦業權出讓轉讓管理暫行規定》（國土資發[2000]309 號）；
29. 《關於印發的通知》（國土資發〔2008〕174）；
30. 《探礦權採礦權評估資格管理暫行辦法》（國土資發[2000]302 號）；
31. 《財政部 國家發展改革委員會 國家煤礦安全監察局 關於印發〈煤炭生產安
全費用提取和使用管理辦法〉和〈關於規範煤礦維簡費管理問題的若干規定〉的通知》
（財建〔2004〕119 號）；
32. 《財政部 國家安全生產監督管理總局 關於印發〈企業安全生產費用提取和
使用管理辦法〉的通知》（財企〔2012〕16 號）；
33. 《關於實施煤炭資源稅改革的通知》（財稅〔2014〕72 號）；
34. 《新疆關於確定我區資源稅改革適用稅率和換算比選礦比的通知》（新財法
稅﹝2016﹞24 號）；
35. 《新疆維吾爾自治區人民代表大會常務委員會關於自治區資源稅具體適用稅
率、計徵方式及減免稅辦法的決定》【新疆維吾爾自治區第十三屆人民代表大會常務
委員會公告（第 37 號）】
36. 其他與評估工作相關的法律、法規和規章制度等。
（三） 評估準則依據
1. 《資產評估基本準則》（財評[2017]43 號）；
2. 《資產評估職業道德準則》（中評協[2017]30 號）；
3. 《資產評估執業準則——資產評估程序》（中評協[2018]36 號）；
4. 《資產評估執業準則——資產評估報告》（中評協[2018]35 號）；
5. 《資產評估執業準則——資產評估委託合同》（中評協[2017]33 號）；
6. 《資產評估執業準則——資產評估檔案》（中評協[2018]37 號）；
7. 《資產評估執業準則——利用專家工作及相關報告》（中評協[2017]35 號）；
8. 《資產評估執業準則——企業價值》（中評協[2018]38 號）；
9. 《資產評估執業準則——資產評估方法》（中評協〔2019〕35 號）；
10. 《資產評估執業準則——不動產》（中評協[2017]38 號）；
11. 《資產評估執業準則——機器設備》（中評協[2017]39 號）；
12. 《企業國有資產評估報告指南》（中評協[2017]42 號）；
13. 《資產評估機構業務質量控制指南》（中評協[2017]46 號）；
14. 《資產評估價值類型指導意見》（中評協[2017]47 號）；
15. 《資產評估對象法律權屬指導意見》（中評協[2017]48 號）；
16. 《礦業權評估技術基本準則》（CMVS00001－2008）；
17. 《礦業權評估程序規範》（CMVS11000－2008）；
18. 《收益途徑評估方法規範》（CMVS12100－2008）；
19. 《礦業權評估參數確定指導意見》（CMVS30800－2008）
20. 《礦業權評估利用礦產資源儲量指導意見》（CMVS30300－2010）；
21. 《礦業權評估利用地質勘查文件指導意見》（CMVS30400－2010）；
22. 《礦業權轉讓評估應用指南》（CMVS 20200－2010）；
23. 《礦業權評估利用礦山設計文件指導意見》（CMVS 30700－2010）；
（四） 權屬依據
1. 國有土地使用證（或土地使用權出讓合同）；
2. 房屋所有權證；
3. 採礦權證；
4. 機動車行駛證；
5. 重要資產購置合同或憑證；
6. 其他與企業資產的取得、使用等有關的合同、法律文件及其他資料。
（五） 取價依據
1. 《基本建設財務規則》（財政部令 81 號）；
2. 《基本建設項目建設成本管理規定》（財建[2016]504 號）；
3. 《中華人民共和國車輛購置稅法》（中華人民共和國主席令 第十九號）；
4. 《機動車強制報廢標準規定》（商務部、發改委、公安部、環境保護部令 2012
年第 12 號）；
5. 《2020 年機電產品價格信息查詢系統》（機械工業信息研究院）；
6. 《房屋完損等級評定標準》（原國家
城鄉建設環境保護部頒布）；
7. 中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公布的 2020 年 8 月 20 日貸款市場
報價利率（LPR）；
8. 《新疆建築工程消耗量定額塔城地區估價表》（2010）；
9. 《全統裝飾工程消耗量定額塔城地區估價表》（2010）；
10. 《新疆安裝工程消耗量定額塔城地區估價表》（2010）；
11. 《關於調整我區建設工程計價依據增值稅稅率的通知》（新建標【2019】第 4
號）；
12. 塔城地區建設工程價格信息（2020 年 9 月份）；
13. 《煤炭建設井巷工程消耗量定額（2015 除稅基價）》；
14. NB/T 51063-2016《煤炭建設工程費用定額》；
15. 中煤建協[2019]37 號《關於重新調整煤炭建設工程計價依據增值稅稅率的通
知》；
16. 《塔城建設工程造價信息 2020 年第 8 期》；
17. 新疆雲鼎勘察測繪有限公司編制的《新疆屯南煤業有限責任公司嘎順烏散煤
礦 2019 年礦山儲量年報》；
18. 蘭州煤礦設計研究院編制的《新疆屯南煤業有限責任公司嘎順烏散礦井礦產
資源開發利用方案》；
19. 屯南煤業規劃資料；
20. 屯南煤業提供的歷史經營數據；
21. 評估人員現場座談、勘察記錄；
22. 評估人員市場調查所了解、收集的資料；
23. 其他相關資料。
（六） 其他參考依據
1．《固體礦產資源/儲量分類》（GB/T 17766－1999）；
2．《固體礦產地質勘查規範總則》（GB/T 13908－2002）；
3．《煤、泥炭地質勘查規範》（DZ/T 0215－2002）；
4．《關於印發〈煤、泥炭地質勘查規範〉實施指導意見的通知》（國土資發[2007]40
號）；
5．《城鎮土地估價規程》(GB/T18508－2014)；
6．《城鎮土地分等定級規程》（GB/T18507－2014）；
7．《土地利用現狀分類》（GB/T 21010-2017）；
8．《房地產估價規範》（GB/T50291－2015）；
9．屯南煤業提供的資產清查申報明細表；
10．屯南煤業以前年度及評估基準日的審計報告；
11．《資產評估常用數據與參數手冊（第二版）》（北京科學技術出版社）；
12．wind 資訊相關數據；
13．其他相關資料。
七、 評估方法
(一) 評估方法的選擇
企業價值評估需根據評估目的、評估對象、價值類型、資料收集情況等相關條件，
分析資產評估基本方法的適用性，恰當選擇一種或多種資產評估基本方法。
依據中國資產評估準則，企業價值評估可以採用收益法、市場法、資產基礎法三
種評估基本方法。
企業價值評估中的收益法，是指將預期收益資本化或者折現，確定評估對象價值
的評估方法。企業價值評估中的市場法，是指將評估對象與可比上市公司或者可比交
易案例進行比較，確定評估對象價值的評估方法。企業價值評估中的資產基礎法，是
指以被評估企業評估基準日的資產負債表為基礎，合理評估企業表內及表外各項資
產、負債價值，確定評估對象價值的評估方法。
根據我們對被評估單位的企業性質、資產規模、歷史經營情況、未來收益可預測
情況、所獲取評估資料的充分性等的了解，以及對其所依託的相關行業、市場的研究
分析，我們認為依靠現有資料無法可靠預測未來期的成本和收益等數據，因此，不具
備採用收益法評估的條件。主要是因為屯南煤業目前已購買資源量較少，未來規劃發
展可以購買較多資源，但尚處於規劃中，尚未形成既定事實，屯南煤業處於發展的轉
換期間，未來收益不能可靠預計，規劃情況如下：根據《國家發展改革委關於新疆和
什託洛蓋礦區總體規劃的批覆》（發改能源【2017】405 號），和什託洛蓋礦區劃分
為 14 個井田、2 個小型煤礦開採區和 5 個勘查區，規劃總規模 3030 萬噸/年。其中：
規劃擴建礦井 1 處，為嘎順烏散礦井由 60 萬噸/年擴建到 120 萬噸/年。屯南煤業四個
礦井產能提升到 390 萬噸/年，其中：一分公司 90 萬噸/年、三分公司 60 萬噸/年、四
分公司 120 萬噸/年、嘎順烏散煤礦為 120 萬噸/年。
由於被評估企業擁有完備的財務資料和資產管理資料可以利用，資產的再取得成
本的有關數據和信息來源較廣，因此本次評估可以採用資產基礎法進行。
由於我國非上市公司的產權交易市場發育不盡完全，類似交易的可比案例來源較
少；上市公司中該類公司在經營方向、資產規模、經營規模等多個因素方面與被評估
單位可以匹配一致的個體較少，選用一般案例進行修正時修正幅度過大，使參考案例
對本項目的價值導向失真，不能滿足市場法評估條件，因此，市場法不適用於本次評
估。
通過以上分析，本次評估採用資產基礎法進行，並最終確認評估值。
(二) 資產基礎法介紹
資產基礎法各類資產及負債的評估方法如下：
1．關於流動資產的評估
（1）貨幣資金：評估人員對於銀行存款以銀行對帳單和銀行存款餘額調節表進
行試算平衡。核對無誤後，對於幣種為人民幣的貨幣資金，以清查核實後帳面值為評
估值，對幣種為外幣的以評估基準日帳面值乘以匯率確定評估值。
（2）應收款項（預付帳款及其他應收款等）：評估人員通過核查帳簿、原始憑
證，在進行經濟內容和帳齡分析的基礎上，通過個別認定及帳齡分析相結合，綜合分
析應收款項的可收回金額及未來可收回金額的評估風險損失確定應收款項的評估值。
（3）應收款項融資：評估人員首先進行總帳、明細帳、會計報表及清查評估明
細表的核對。其次，監盤庫存票據，核對應收票據登記簿的有關內容。然後了解基準
日後票據的承兌情況，確認票據所涉及的經濟行為真實，金額準確，以經核實的帳面
值確認評估值。
（4）存貨：包括原材料和產成品（庫存商品）。
A.原材料
評估人員通過市場調查取得原材料或替代品近期購買價格，利用核實後的數量乘
以現行市場購買價，並考慮材料購進過程中的合理的運雜費、損耗、驗收整理入庫費
及其他費用，確定其評估值。
B.產成品
本次評估中按不含稅出廠銷售價格減去銷售費用、銷售稅金及附加、所得稅及適
當的淨利潤後作為評估價值。
評估價值＝實際數量×不含稅出廠售價×（1—產品銷售稅金及附加費率—銷售
費用率—營業利潤率×所得稅率—營業利潤率×（1—所得稅率）×r）
a．不含稅售價：不含稅售價參照評估基準日前後的市場價格確定；
b．產品銷售稅金及附加費率主要包括以增值稅為稅基計算交納的城市建設稅與
教育附加等；
c．銷售費用率是按各項銷售相關費用與銷售收入的比例平均計算；
d. 營業利潤率＝營業利潤÷營業收入；
營業利潤＝營業收入—營業成本—稅金及附加—銷售費用
e. 所得稅率按企業現實執行的稅率；
f. r 為利潤實現風險折扣率，由於產成品未來的銷售存在一定的市場風險，具有一
定的不確定性，根據基準日調查情況及基準日後實現銷售的情況確定其風險。
（5）其他流動資產
其他流動資產為轉出未交增值稅及代抵扣進項稅。評估人員核實了各項稅費計提
的依據和計提的比例，確認其準確性，以經核實的審計後帳面價值作為其他流動資產
的評估價值。
2．關於房屋建築物的評估
根據本次委估的房屋建築物的特點，評估價值類型、資料收集情況等相關條件，
主要採用成本法評估。
主要房屋建築物評估方法是根據建築工程概預算指標或竣工結算資料確定納入
評估範圍建築物工程量，以現行定額標準、建設規費、貸款利率計算出建築物的重置
全價，並按建築物的使用年限和對建築物現場勘察的情況綜合確定成新率，進而計算
建築物評估值。
其他房屋建（構）築物是在實地勘察的基礎上，以類比的方法，綜合考慮各項評
估要素，確定重置單價並計算評估淨值。
（1）重置全價的確定
重置全價＝不含稅建安工程造價+不含稅前期費用及其他費用+資金成本
A、建安工程造價
對於價值高、重要的建(構)築物採用預決算調整法確定其建安綜合造價，即以待
估建(構)築物決算或其它工程資料的工程量為基礎，按現行工程預算價格、費率及當
地的材料價格、人工工資，調整為按現行定額計算的建安造價； 同類結構中其他房
屋的建安造價採用典型工程差異係數調整法計算，影響房屋建築安裝成本的因素主要
包括層數、層高、外形、平面形式、進深、開間、跨度、建築材料、裝修標準、設備
設施等，把待估對象和典型工程進行比較，獲取綜合調整係數，待估對象建安造價等
於典型工程建安造價乘以綜合調整係數。
對於小型房屋建築物的重置單價測算，利用當地同類結構評估基準日的單方造價
進行差異調整估算。
B、前期及其他費用
前期費用及其它費用主要包括建設單位管理費、工程監理費、工程設計費、工程
勘察費、可行性研究費等。根據相關行政事業性收費規定進行測算。
C、資金成本
資金成本系在建設期內為工程建設所投入資金的貸款利息，本次評估採用的貸款
利率按基準日當月全國銀行間同業拆借中心發布的 LPR 執行標準計算，工期按建設正
常情況建設周期計算，並按均勻投入考慮。
資金成本=(含稅工程建安造價+含稅前期及其他費用)×建設工期×貸款利息×
50%
（2）綜合成新率的確定
對於房屋建築物成新率的確定，採用現場勘察成新率和理論成新率兩種方法計
算，並對兩種結果按現場勘察成新率和理論成新率 6:4 的比例加權平均計算綜合成新
率。其中：
勘察成新率 N1：通過評估人員對各建(構)築物的實地勘察，對建(構)築物的基礎、
承重構件(梁、板、柱)、牆體、地面、屋面、門窗、牆麵粉刷、吊頂及上下水、通風、
電照等各部分的勘察，根據原城鄉環境建設保護部發布的《房屋完損等級評定標準》、
《鑑定房屋新舊程度參考依據》和《房屋不同成新率的評分標準及修正係數》，結合
建築物使用狀況、維修保養情況，分別評定得出各建築物的現場勘察成新率。
理論成新率 N2：根據經濟使用年限和房屋已使用年限計算。
理論成新率 N2=經濟壽命年限/ (經濟壽命年限+已使用年限)×100%
對於生產性房屋建築物，經濟使用年限按照房屋耐用年限和礦井服務年限熟低原
則確定；對於非生產性房屋建築物，經濟使用年限按照房屋耐用年限確定。
經以上兩種方法計算後，通過加權平均計算綜合成新率。
綜合成新率 N=勘察成新率 N1×60%+理論成新率 N2×40%
（3）評估價值的確定
評估價值＝重置全價×綜合成新率
3．關於井巷工程的評估
根據本次評估目的，按照持續使用原則，以市場價格為依據，結合委估資產的特
點和收集資料情況，主要採用成本法進行評估。
評估值=重置全價×成新率
（1）重置全價的確定
重置全價由工程造價、前期及其他費用、資金成本三部分組成。即：
重置全價=不含稅工程造價+不含稅前期及其他費用+資金成本
①工程造價
根據實物工程量套取《煤炭建設井巷工程消耗量定額（2015 除稅基價）》，依據
NB/T 51063-2016《煤炭建設工程費用定額》、中煤建協[2019]37 號《關於重新調整煤炭
建設工程計價依據增值稅稅率的通知》及《塔城建設工程造價信息 2020 年第 9 期》調
整部分材料，根據以上過程得出井巷工程的工程造價。
②前期及其它費用
前期及其它費用：包括建設單位管理費、聯合試運轉費、勘察設計費、工程監理
費、環境評價費、鑿井措施工程費等。根據《煤炭建設工程費用定額》和《煤炭建設
其他費用規定》、國家計委、建設部計價格[2002]第 10 號《關於發布工程勘察設計收
費管理規定的通知》及國家發展改革委、建設部發改價格字[2007]第 670 號《關於印發
建設工程監理服務收費管理辦法規定的通知》測算出企業合理的前期及其它費用。
③資金成本
按照井巷建設的生產周期，確定合理建設工期，取相應的貸款利率，假設資金均
勻投入，測算礦井建設期合理的資金成本。
（2）成新率的確定
煤礦的井巷工程與地面建（構）築物不同，它是一種特殊的構築物，附著於煤炭
資源，與本礦井所開採的煤炭儲量緊密相關，隨著煤炭資源開採的減少，其經濟壽命
相應縮短；當煤炭資源開採完畢，經濟壽命結束。
井下工程地質構造複雜、不可預見因素多，施工條件較差，巷道的穩定性與其所
處的位置、巖層性質和地質條件密切相關。按礦井開拓系統劃分，井下可分為開拓巷
道、準備巷道和回採巷道，各類巷道的服務年限由其服務區域的儲量決定。因此，在
成新率確定前，評估人員首先查閱了地質報告、礦井設計資料，了解井下各類巷道所
處位置的層位、巖石性質、支護方式，以及地質構造和回採對巷道的影響；其次，向
現場工程技術人員了解、查驗維修記錄和維修方法；第三，根據各類巷道竣工日期計
算已服務年限，在根據地質測量部門提供的礦井地質儲量、工業儲量、可採儲量，分
水平、分煤層、分採區計算各類巷道的尚可服務年限；再根據各類巷道的尚可服務年
限最後確定各類巷道的成新率。
（3）評估值的確定
評估值＝重置全價×成新率
4．關於設備類資產的評估
根據各類設備的特點和資料收集等情況，主要採用成本法進行評估。
評估值=重置全價×綜合成新率
對於部分購置時間較長但二手市場交易活躍的電子設備採用二手市場價作為評
估值，對於已經報廢的廢舊設備以其可回收價值的估計數額作為評估值，無可回收價
值的設備評估值為零。
對於已經報廢的車輛，通過向當地報廢機動車回收商詢價，取得同類報廢車輛的
市場回收單價，然後估算報廢車輛的可變現重量，用報廢車輛的可變現重量乘以市場
回收單價確定其評估值。
對於購置時間較早，市場已無同款車型在售的車輛，一般採用市場法進行評估。
通過在近期二手車交易市場中選擇與估價對象處於同一供求範圍內，具有較強相關
性、替代性的汽車交易實例，根據估價對象和可比實例的狀況，對尚可行駛裡程、交
易日期因素和交易車輛狀況等影響二手車市場價格的因素進行分析比較和修正，評估
出估價對象的市場價格。
（1）重置全價的確定
1）機器設備重置全價
機器設備的重置全價由設備購置價、運雜費、安裝調試費、基礎費、工程建設其
它費用及資金成本等部分構成，扣除可抵扣的增值稅後確定其重置全價。
重置全價＝設備購置費＋運雜費＋安裝調試費＋基礎費＋工程建設其他費用＋
資金成本－設備購置所發生的增值稅進項稅額
①設備購置價
國產機器設備主要依據《2020 中國機電產品報價手冊》、向生產廠家詢價或從有
關報價資料上查找現行市場價格，對於沒有查詢到設備出廠價的參考最近購置的同類
設備合同價格確定。
②運雜費
設備運雜費是指從產地到設備安裝現場的運輸費用。運雜費率以設備購置價為基
礎，根據生產廠家與設備安裝所在地的距離不同，參照《資產評估常用數據與參數手
冊》按不同運雜費率計取。如供貨條件約定由供貨商負責運輸和安裝時(在購置價格中
已含此部分價格)，則不計運雜費。
③安裝調試費
專用設備安裝調試費參照《資產評估常用數據與參數手冊》，根據《煤炭建設工
程機電安裝工程消耗定額（2015 基價）》工程建設安裝編制辦法之規定並結合行業慣
例確定。對於通用設備安裝調試工程費，根據《機械工業建設項目概算編制辦法及各
項概算指標》(1995 年版)或根據設備合同中約定內容綜合確定。
④基礎費
根據設備的特點、重量、安裝難易程度，以設備購置價為基礎，按不同基礎費率
計取。對小型、無須安裝的設備，不考慮基礎費。如果設備基礎是獨立的，或與建築
物密不可分，設備基礎費在房屋建築物類資產評估中考慮，其餘情形的設備基礎費在
設備安裝工程費中考慮。⑤工程建設其它費用
工程前期及其他費用取費標準依照《煤炭建設 NB/T 51060-2016D 定額》取費指標
並結合所屬項目建設的投資規模確定。
⑥資金成本：資金成本的計算基礎為設備購置價、運雜費、安裝調試費和工程建
設其他費用，根據資金投入合理建設工期和基準日執行的貸款利率計算確定。
資金投入合理建設工期依據該工程量的大小、建設項目相關規定以及行業慣例確
定。貸款利率根據中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心於 2020 年 8 月 20 日公
布的貸款市場報價利率計算，資金按均勻投入考慮，即：
資金成本=(設備購置價格+運雜費+安裝調試費+基礎費+工程建設其他費用)×貸
款利率×建設工期×1/2
⑦設備購置價中可抵扣的增值稅
設備購置所發生的增值稅進項稅額＝設備含稅購置價／(1＋增值稅率)×增值稅
率+運雜費／(1＋增值稅率)×增值稅率+安裝費／(1＋增值稅率)×增值稅率+基礎費／
(1＋增值稅率)×增值稅率+其他費用可抵扣增值稅額
各項費用具體可抵扣增值稅稅率依據依據[2016]36 號文和[2019]39 號文相關規定確
定。
2）車輛重置全價
根據車輛市場信息及慧聰汽車商情網、汽車之家網、
太平洋汽車網等網站發布的
近期車輛市場價格資料，確定評估基準日的運輸車輛價格，在此基礎上根據《中華人
民共和國車輛購置稅法》及相關文件計入車輛購置稅、新車上戶牌照手續費等，確定
其重置全價：
重置全價=現行含稅購價+車輛購置稅+新車上戶牌照手續費-可抵扣的增值稅
3）電子設備重置全價
評估範圍內的電子設備價值量較小，不需要安裝（或安裝由銷售商負責）以及運
輸費用較低，其重置全價參照現行市場不含稅購置價格確定。
對生產年代久遠，已無同類型型號的電子設備則參照近期二手市場行情確定評估
值。
（2）綜合成新率的確定
1）對於專用設備和通用機器設備，主要依據設備經濟壽命年限、已使用年限，
通過對設備使用狀況、技術狀況的現場勘察了解，確定其尚可使用年限，然後按以下
公式確定其綜合成新率.。
綜合成新率= (年限成新率×40%+勘察成新率×60%)
其中：年限成新率=尚可使用年限/(尚可使用年限+已使用年限)
勘察成新率：通過現場勘察、查閱相關運行記錄、檢修記錄、安全性能檢驗報告
等資料，並向設備管理及使用人員了解有關情況。評估人員根據設備的實際情況，特
制定有關項目並進行技術鑑定和打分，計算設備的勘察成新率。
2）對於車輛，主要依據國家頒布的車輛強制報廢標準，以車輛行駛裡程、使用
年限兩種方法根據孰低原則確定理論成新率，然後結合現場勘查情況進行調整。計算
公式如下：
使用年限成新率=尚可使用年限/(已使用年限+尚可使用年限)×100%
行駛裡程成新率=(經濟行駛裡程-已行駛裡程)/經濟行駛裡程×100%
理論成新率=MIN(使用年限成新率，行駛裡程成新率)
觀察法成新率：通過現場勘察，查閱歷史資料，向操作人員或管理人員進行調查
等方式，對車輛的實際技術狀況、維修保養情況、原車製造質量、實際用途、使用條
件等進行了解，確定勘查成新率，加權確定綜合成新率。計算公式如下：
綜合成新率=理論成新率×40%+勘察成新率×60%
3）對於電子設備、空調設備等小型設備，主要依據其經濟壽命年限來確定其綜
合成新率；對於大型的電子設備還需參考其工作環境、設備的運行狀況等來確定其綜
合成新率。計算公式如下：
年限法成新率=(經濟壽命年限-已使用年限)/經濟壽命年限×100%
（3）評估值的確定
評估價值=重置全價×綜合成新率
5．關於在建工程的評估
（1）對於在建工程中已經建好的職工住宅，本次評估依據企業提供的銷售單價
及國家每套補助費用計算剩餘住宅價值。
（2）開工時間距基準日 1 年以內且屬於正常建設的在建項目，若在此期間投資
涉及的設備、材料和人工等價格變動幅度不大，則按照帳面價值扣除不合理費用確定
其評估值。
6．關於土地使用權的評估
評估人員根據被評估單位提供的評估資料，首先進行土地面積、建築面積、容積
率、土地情況、建築結構等情況的核實，並與有關人員座談，了解土地四至，交通狀
況，周邊環境，土地開發現狀，規劃與現行實施狀況。然後進行了相關市場調查，收
集當地政府公布的有關基準地價文件、當地土地取得費等有關資料，取得土地評估的
計價依據。
本次評估地價為待估宗地登記土地用途、實際開發程度及實際容積率下，於估價
基準日的剩餘土地使用年限的出讓土地使用權價格。
在根據所收集掌握的有關資料的基礎上，運用市場比較法對委估宗地進行綜合評
定估算。
市場比較法在求取一宗待估土地的價格時，根據替代原則，將待估土地與較近時
期內已經發生了交易的類似土地實例加以比較對照，並依據後者已知的價格，參照該
土地的交易情況、期日、區域以及個別因素等差別，修正得出評估對象在評估期日地
價的一種方法。其公式為：
待估宗地價格
＝比較實例宗地價格×(待估宗地交易情況指數/比較實例交易情況指數)
×(比較實例交易日期地價指數/待估宗地評估期日地價指數)
×(待估宗地區域因素條件指數/比較實例區域因素條件指數)
×(待估宗地個別因素條件指數/比較實例個別因素條件指數)
7．關於採礦權的評估
納入本次評估範圍的採礦權共計四項，分別為嘎順烏散煤礦採礦權、一分公司光
明井採礦權、三分公司一號井採礦權和四分公司和布克賽爾一號井採礦權，評估時針
對各個礦井的現狀、核准生產能力以及剩餘可採儲量等情況，分別採用合適的方法進
行了評估。
（1）嘎順烏散煤礦採礦權
鑑於：（1）新疆地礦局第九地質大隊於 2004 年 7 月編制了《新疆和布克賽爾縣
農十師嗄順烏散煤礦勘探地質報告》，該報告資源儲量經評審通過，並由新疆維吾爾
自治區國土資源廳予以備案；（2）蘭州煤礦設計研究院 2004 年編制了《屯南煤業嘎
順烏散礦井礦產資源開發利用方案》;（3）評估對象為正常生產礦山，可提供相關的
財務及生產技術資料；（4）評估基準日進行了資產評估，相關資產評估結果可作為
評估用投資的基礎依據。因此，評估對象未來的預期收益及獲得未來預期收益所承擔
的風險可以預測並可以用貨幣衡量，採用折現現金流量法進行採礦權評估所需的參數
基本具備。根據《中國礦業權評估準則》的相關要求，確定本項目採礦權評估採用折
現現金流量法，其計算公式如下：
..
.
. . .
n
t
t t i
P CI CO
1 (1 )
1
( )
其中： P —— 礦業權評估價值；
CI —— 年現金流入量；
CO—— 年現金流出量；
t —— 年淨現金流量； (CI .CO)
i —— 折現率；
t —— 年序號（ t .1,2,. . .,n）；
n —— 評估計算年限。
本項目評估基準日為 2020 年 10 月 31 日，計算折現係數時，2020 年 t＝2/12。
（2）一分公司光明井採礦權
鑑於一分公司光明井已有償處置的儲量規模較少屬於小型，生產能力為 15 萬噸/
年，剩餘的服務年限小於 5 年，目前不具備採用其他收益途徑評估方法的條件，根據
《中國礦業權評估準則》，滿足採用收入權益法的條件，因此，本項目評估確定採用
收入權益法。其計算公式為：
. . ..
. ..
.
..
.
.
. .
n
t
t t K
i
P SI
1 1
1
式中：P——礦業權評估價值；
SIt ——年銷售收入；
K——採礦權權益係數；
i ——折現率；
t ——年序號（t=1,2,…n）；
n ——評估計算年限。
本項目評估基準日為 2020 年 10 月 31 日，計算折現係數時，2020 年 t＝2/12。
（3）三分公司一號井採礦權
鑑於三分公司一號井已有償處置剩餘資源儲量較小，按照核准生產能力為 60 萬
噸/年，剩餘的服務年限小於 5 年，目前不具備採用其他收益途徑評估方法的條件，根
據《中國礦業權評估準則》，滿足採用收入權益法的條件，因此，本項目評估確定採
用收入權益法。其計算公式為：
式中：P——礦業權評估價值；
SIt ——年銷售收入；
K——採礦權權益係數；
i ——折現率；
t ——年序號（t=1,2,…n）；
n ——評估計算年限。
本項目評估基準日為 2020 年 10 月 31 日，計算折現係數時，2020 年 t＝2/12。
（4）四分公司和布克賽爾一號井採礦權
鑑於四分公司一號井核准轉讓的儲量規模、生產規模為小型，2015 年後停產進入
技改階段，雖然服務年限較長，但目前不具備採用其他收益途徑評估方法的條件，根
據《中國礦業權評估準則》，滿足採用收入權益法的條件，因此，本項目評估確定採
用收入權益法。其計算公式為：
式中：P——礦業權評估價值；
SIt ——年銷售收入；
K——採礦權權益係數；
i ——折現率；
t ——年序號（t=1,2,…n）；
n ——評估計算年限。
本項目評估基準日為 2020 年 10 月 31 日，計算折現係數時，2020 年 t＝2/12。
8．關於其他無形資產的評估
其他無形資產為公司外購的軟體。
評估人員了解了上述無形資產的主要功能和特點，核查了無形資產的購置合同、
發票、付款憑證等資料，沒有發現權屬糾紛現象。在此基礎上按照以下方法進行評估：
對於普通市場上可以買到的軟體，以基準日市場實際價格確定評估值；對於正常
使用的專用軟體，按實際攤銷餘額確定為評估值。
9．關於長期待攤費用的評估
長期待攤費用核算的內容主要包括房屋租賃費和補充地質勘探費。評估人員查驗
了各項長期待攤費用的合法性、合理性和真實性，了解了費用支出和攤餘情況，按照
其基準日以後尚存資產或權利的價值確定其評估值。
10．關於遞延所得稅資產的評估
對遞延所得稅資產，評估人員核對了明細帳與總帳、報表餘額是否相符，核對與
評估申報明細表是否相符，查閱款項金額、發生時間、業務內容等帳務記錄，以證實
遞延所得稅資產的真實性、完整性。在核實無誤的基礎上，以核實後帳面值確定評估
值。
11．關於負債的評估
流動負債包括應付帳款、合同負債、應付職工薪酬、應交稅費、其他應付款及一
年內到期的非流動負債；長期負債包括長期借款、預計負債、遞延收益。對負債，評
估人員根據企業提供的各項目明細表及相關財務資料，對帳面值進行核實，以企業實
際應承擔的負債確定評估值。
八、 評估程序
北京中天華資產評估有限責任公司（以下簡稱「我公司」）資產評估專業人員對評
估對象所涉及的資產和負債進行了評估。主要評估程序實施如下：
（一）明確前期事項，接受評估委託
與委託人溝通，明確評估目的、評估對象和評估範圍、評估基準日等評估業務基
本事項，就各方的權利、義務等達成協議，籤訂《資產評估委託合同書》。
（二）編制評估計劃，展開現場調查
對評估對象進行現場調查，獲取評估業務需要的資料，了解評估對象現狀，關注
評估對象法律權屬。
1．前期準備
針對本項目業務特點及資產分布情況，我公司根據項目需要組建相應工作小組。
對被評估單位相關人員進行資產評估申報工作培訓，以便於被評估單位的財務及
資產管理人員理解並做好資產評估材料的填報工作，並對資產評估材料填報中遇到的
問題進行解答，指導被評估單位相關人員對評估範圍內資產及負債進行初步自查及準
備評估資料。
2．資產核實
（1）指導被評估單位相關人員進行填報及相關資料的準備
與企業相關的財務及資產管理人員進行溝通，協助企業按照評估機構提供的申報
表及其填寫要求、資料清單等進行填報，同時準備收集相關資料。
（2）初步核對被評估單位提供的評估申報表
通過翻閱有關資料，了解涉及評估範圍內具體對象的詳細狀況後，仔細核對各申
報表，初步檢查有無填項不全、錯填、項目不明確及鉤稽關係不合理等情況，同時反
饋給企業進行補充、修改、完善。
（3）現場調查
結合本次評估對象和評估方法的特點，對主要資產財務、經營類資料進行核查，
對主要資產進行現場調查，如詢問、訪談、核對、監盤、勘查等；對企業過往的財務
狀況、經營狀況及未來發展戰略、發展規劃的具體實施情況等進行現場訪談。
3．盡職調查
進行必要的盡職調查，主要內容如下：
（1）了解被評估單位的歷史沿革、主要股東及持股比例、必要的產權和經營管
理結構；了解評估對象以往的評估及交易情況。
（2）了解被評估單位的資產、財務、生產經營管理狀況；
（3）了解被評估單位歷史年度收入、成本、費用等歷史經營狀況，了解其經營
計劃、發展規劃；
（4）了解影響被評估單位生產經營的宏觀、區域經濟因素；
（5）了解被評估單位所在行業的發展狀況與前景；
（6）其他相關信息資料。
（三）收集整理評估資料
1．評估人員根據評估項目的具體情況進行了評估資料收集，包括委託人或者其
他相關當事人提供的涉及評估對象和評估範圍等資料，從政府部門、各類專業機構以
及市場等渠道獲取的其他資料。並要求委託人或者其他相關當事人對其提供的資產評
估明細表及其他重要資料進行確認。
2．評估人員依法對資產評估活動中使用的資料進行核查驗證。
3．對收集的評估資料進行了必要分析、歸納和整理，形成評定估算的依據。
（四）評定估算及出具評估報告
1．評估人員針對各類資產的具體情況，根據選用的評估方法，選取相應的公式
和參數進行分析、計算和判斷，評定、估算形成評估結論後，編制初步資產評估報告。
2．遵循公司內部資產評估報告審核制度和程序對報告進行審核。在不影響對評
估結論進行獨立判斷的前提下，與委託人就資產評估報告有關內容進行溝通，對溝通
情況進行獨立分析，並決定是否對資產評估報告進行調整。最後出具正式資產評估報
告。
（五）整理歸集評估檔案
編制資產評估檔案，遵循公司檔案管理制度及時歸檔。
九、 評估假設
1. 國家現行的有關法律法規及政策、國家宏觀經濟形勢無重大變化，本次交易
各方所處地區的政治、經濟和社會環境無重大變化。
2. 針對評估基準日資產的實際狀況，假設企業持續經營。
3. 假設公司的經營者是負責的，並且公司管理層有能力擔當其職務。
4. 除非另有說明，假設公司完全遵守所有有關的法律法規。
5. 假設公司未來將採取的會計政策和編寫此份報告時所採用的會計政策在重要
方面基本一致。
6. 假設公司在現有的管理方式和管理水平的基礎上，經營範圍、方式與目前方
向保持一致。
7. 有關利率、匯率、賦稅基準及稅率、政策性徵收費用等不發生重大變化。
8. 無其他人力不可抗拒因素及不可預見因素對企業造成重大不利影響。
9. 假定被評估資產已經處於交易過程中，評估師根據被評估資產的交易條件等
模擬市場進行估價。交易假設是資產評估得以進行的一個最基本的前提假設。
10. 假定被評估資產將要在一種較為完善的公開市場上進行交易，交易雙方彼此
地位平等，都有獲取足夠市場信息的機會和時間，以便於對資產的功能、用途及其交
易價格等做出理智的判斷。
特別提請報告使用人注意，根據資產評估的要求，認定上述假設條件在評估基準
日時成立，資產評估報告中的分析、判斷和結論受資產評估報告中假設和限定條件的
限制，當上述條件發生變化時，評估結論一般會失效，資產評估機構及資產評估師將
不承擔由於假設條件改變而推導出不同評估結論的責任。
十、 評估結論
在評估基準日 2020 年 10 月 31 日，被評估單位申報的總資產帳面值為 56,831.52
萬元，總負債帳面值為 24,103.79 萬元，淨資產帳面值為 32,727.74 萬元；總資產評估值
為 75,244.59 萬元，增值額為 18,413.07 萬元，增值率為 32.40%；總負債評估值為 17,340.53
萬元，減值額為 6,763.26 萬元，減值率為 28.06%；淨資產評估值為 57,904.06 萬元，增
值額為 25,176.32 萬元，增值率為 76.93%。評估結果詳見下表：
資產評估結果匯總表
金額單位：人民幣萬元
項目
帳面價值
評估價值
增減值
增值率
A
B
C=B-A
D=C/A×100
流動資產
1
17,733.10
18,108.94
375.84
2.12%
非流動資產
2
39,098.42
57,135.65
18,037.23
46.13%
其中：債權投資
3
-
0.00
其他債權投資
4
-
0.00
長期應收款
5
-
0.00
長期股權投資
6
-
0.00
其他權益工具投資
7
-
0.00
其他非流動金融資產
8
-
0.00
投資性房地產
9
-
0.00
固定資產
10
34,120.91
45,315.50
11,194.59
32.81%
在建工程
11
2,265.80
2,695.26
429.46
18.95%
生產性生物資產
12
-
0.00
油氣資產
13
-
0.00
使用權資產
14
-
0.00
無形資產
15
1,434.64
7,847.82
6,413.18
447.02%
開發支出
16
-
0.00
商譽
17
-
0.00
長期待攤費用
18
576.27
576.27
遞延所得稅資產
19
700.80
700.80
其他非流動資產
20
-
0.00
資產總計
21
56,831.52
75,244.59
18,413.07
32.40%
流動負債
22
8,452.35
8,452.35
非流動負債
23
15,651.43
8,888.18
-6,763.25
-43.21%
負債總計
24
24,103.79
17,340.53
-6,763.26
-28.06%
淨資產（所有者權益）
25
32,727.74
57,904.06
25,176.32
76.93%
本資產評估報告結論使用有效期為一年，自評估基準日 2020 年 10 月 31 日起計算，
至 2021 年 10 月 30 日止。超過一年，需重新進行資產評估。
十一、 特別事項說明
（一）權屬等主要資料不完整或者存在瑕疵的情形
1．屯南煤業申報的部分房產尚未辦理房屋產權證書，未辦理產權證書的房屋建築
物明細如下：
序號
房屋名稱
結構
建成年月
建築面積(m2)
1
辦公樓
混合
2011-12-01
540.00
2
鍋爐房
混合
2015-12-01
1,051.00
3
副井提升機房
混合
2015-12-01
240.00
4
給水泵房
混合
2015-12-01
97.90
5
職工食堂（土建及鋼結構）
簡易
2015-12-01
550.00
6
職工宿舍（土建及鋼結構）
簡易
2015-12-01
558.50
7
辦公樓
混合
2018-11-01
1,038.60
8
公路旁門衛室
混合
2008-12-01
20.75
9
職工宿舍
混合
2012-12-01
201.60
10
沙吉海住房
混合
2016-12-01
11,070.00
11
沙吉海住房
混合
2016-12-01
6,480.00
12
沙吉海住房
混合
2016-12-01
6,360.00
13
大學生公寓（招待所）
混合
2016-12-01
1,100.00
14
職工食堂
混合
2018-11-01
239.93
15
彩鋼食堂-鋼結構
混合
2018-11-01
269.98
16
職工活動室及宿舍-鋼結構
混合
2018-11-01
1,075.45
17
16 棟平房（宿舍）
混合
2008-12-01
4,894.00
18
煤業職工宿舍（光明小區 6 號樓）
混合
2009-12-01
960.00
19
礦區職工活動室
鋼結構
2018-12-01
791.00
20
沙吉海小區職工住房
混合
2019-12-31
4,450.00
21
35KV 變電所
混合
2015-12-01
599.32
22
10KV 變電所
混合
2015-12-01
177.65
23
職工培訓中心（一分公司）
混合
2014-08-01
135.00
24
副井口房（一分公司）
混合
2008-12-01
56.00
25
主井口房（一分公司）
混合
2008-12-01
108.00
26
主井口房（嘎順分公司）
混合
2008-12-01
300.00
合計
43,364.68
企業承諾該部分資產屬於其所有，對於因該部分資產權屬可能造成的糾紛與評估
機構無關。對於該部分資產，其面積是企業根據現場測量情況進行申報的，對企業申
報面積，評估人員進行了抽查核實後以企業申報面積進行評估，如未來企業辦理相關
產權證書時其面積與申報面積不符，評估結果應根據產權證書載明的面積進行調整。
2．屯南煤業機關使用房屋建築物所佔土地均為兵團所有，屯南煤業未與兵團籤訂
土地使用協議，也未向兵團繳納使用費用，現為無償使用。屯南煤業三分公司現有一
號井於2015年12月竣工投產，截至評估基準日，該礦井及其配套附屬房屋建築物所佔
土地均未辦理土地使用權證書。嘎順烏散公司煤場於2018年建成投入使用，截至評估
基準日，該煤場所佔土地尚未辦理土地使用權證書。
本次評估未考慮後續如需辦理土地使用權證書所需繳納的土地出讓金對評估結
論的影響。
（二）委託人未提供的其他關鍵資料情況
無。
（三）未決事項、法律糾紛等不確定因素
義馬煤業集團股份有限公司已於 2018 年 7 月 18 日將持有的屯南煤業 50%股權質
押給河南能源化工集團有限公司，本次股權質押對應的擔保債權金額為 5,523.00 萬元。
該股權質押合同有效期自質押合同生效之日起，至借款合同履行期限屆滿之日後貳年
為止，截至評估基準日，該股權質押合同尚在有效期內。本次評估未考慮該股權質押
事項對評估結論的影響。
（四）重要的利用專家工作及相關報告情況
1．本次資產評估報告中基準日各項資產及負債帳面值已經亞太（集團）會計師
事務所（特殊普通合夥）審計，並出具了亞會 A 審字（2020）2138 號標準無保留意見
的審計報告。
（五）重大期後事項
期後事項是指評估基準日之後出具評估報告之前發生的重大事項。
無重大期後事項。
（六）評估程序受限的有關情況、評估機構採取的彌補措施及對評估結論影響的
情況
無。
（七）其他需要說明的事項
1．礦井關閉、停產事項以及後續規劃事項
屯南煤業現有礦井共計 4 個，均為井工礦。其中一分公司光明井已於 2019 年停
產並等待改擴建、四分公司和布克賽爾一號井已於 2016 年停產並等待改擴建，截至評
估基準日，目前僅餘三分公司一號井和嘎順烏散公司礦井兩個礦井處於正常生產狀
態。
根據《國家發展改革委關於新疆和什託洛蓋礦區總體規劃的批覆》（發改能源
【2017】405 號），和什託洛蓋礦區劃分為 14 個井田、2 個小型煤礦開採區和 5 個勘
查區，規劃總規模 3030 萬噸/年。其中：規劃擴建礦井 1 處，為嘎順烏散礦井由 60 萬
噸/年擴建到 120 萬噸/年。根據十三五規劃，屯南煤業四個礦井產能提升到 390 萬噸/
年，其中：一分公司 90 萬噸/年、三分公司 60 萬噸/年、四分公司 120 萬噸/年、嘎順
烏散煤礦為 120 萬噸/年。
因上述規劃事項尚未進入具體實施階段，後續規劃方案的具體落實涉及的不確定
事項較多，無法進行可靠預計，故本次評估未考慮該事項對評估結論的影響。
2．礦井實際生產能力事項
屯南煤業三分公司一號井於 2019 年 12 月 6 日取得的採礦許可證（證號：
C6500002010111120107009）證載生產規模為 9 萬噸/年，實際核定產能為 60 萬噸/年，
屯南煤業嘎順烏散公司礦井於 2020 年 1 月 3 日取得的採礦許可證（證號：
C6500002010111120113120）證載生產規模為 30 萬噸/年，實際核定產能為 60 萬噸/年，
截至評估基準日，上述礦井均按照其核定產能進行生產。
3．土地確權證事項
屯南煤業本次提供的不動產權證中有三個土地證，經核實為和布克賽爾蒙古自治
縣人民政府頒發給兵團第十師北屯市用於確定第十師擁有國有土地使用權的土地範
圍的確權證，具體明細如下：
序號
土地權證編號
宗地名稱
土地位置
取得日期
面積(m2)
1
新（2018）和布克賽爾
蒙古自治縣不動產權
第 0000554 號
屯南煤業四分公司
所在區域勘界證
和布克賽爾蒙古自治縣伊
克烏圖布拉格牧場
2018/12/4
13,995,682.00
2
新（2018）和布克賽爾
蒙古自治縣不動產權
第 0000553 號
屯南煤業三分公司
所在區域勘界證
和布克賽爾蒙古自治縣伊
克烏圖布拉格牧場
2018/12/4
6,868,855.00
3
新（2019）和布克賽爾
蒙古自治縣不動產權
第 0000153 號
屯南煤業本部及一、
二分公司所在區域
勘界證
和什託洛蓋鎮草場
2019/4/1
19,430,453.00
依據《關於對兵團單位所使用的國有土地進行確權和登記發證工作的意見》（新
疆維吾爾自治區人民政府1995年8月7日第56次常務會議審議通過），兵團單位所使用
的國有土地，應由縣級人民政府確權後，核發國有土地使用證。依據新疆兵團第十師
北屯市師長辦公會暨政府常務會議紀要（師市會紀【2016】11號），確定由屯南煤業
承擔屯南礦區土地管理的主體責任，切實加強組織領導，加快推進規劃實施、建設管
理、確權勘界等各項工作。即由屯南煤業代為第十師國土資源局行使屯南礦區的土地
管理職責。屯南煤業依據上述會議紀要，與和布克賽爾蒙古自治縣人民政府共同實施
了兵地土地確權勘界的相關工作，並於2017年12月25日籤訂了《土地使用權確權協議》，
隨後辦理了土地使用權確權證書。經與第十師國土資源局負責人員溝通、核實，上述
確權證範圍內的土地使用權均由屯南煤業代為行使土地管理職責，但土地使用權的實
際權利人仍為第十師。
4．土地使用權-住宅用地事項
屯南煤業嘎順烏散公司所佔土地中有一宗土地證載用途為住宅用地，經現場勘查
並了解相關情況，該塊宗地上所建房屋為嘎順烏散公司的職工宿舍，該塊宗地實際用
途仍為採礦用地，故本次評估時對於該塊宗地按照採礦用地進行了估值。
5．本次評估範圍及採用的由被評估單位提供的數據、報表及有關資料，委託人及
其他相關當事人對其提供資料的真實性、完整性、合法性負責。資產評估報告中涉及
的有關權屬證明文件及相關資料由被評估單位提供，委託人及被評估單位對其真實
性、合法性、完整性承擔法律責任。
6．在評估基準日以後的有效期內，如果資產數量及作價標準發生變化時，應按以
下原則處理：
（1）當資產數量發生變化時，應根據原評估方法對資產數額進行相應調整；
（2）當資產價格標準發生變化、且對資產評估結果產生明顯影響時，委託人應
及時聘請有資格的資產評估機構重新確定評估價值；
（3）對評估基準日後，資產數量、價格標準的變化，委託人在資產實際作價時
應給予充分考慮，進行相應調整。
7．本次評估，資產評估師未對各種設備於評估基準日的技術參數和性能做技術檢
測，資產評估師在假定被評估單位提供的有關技術資料和運行記錄是真實有效的前提
下，通過現場調查得出。
8．本次評估，資產評估師未對各種建（構）築物的隱蔽工程及內部結構（非肉眼
所能觀察的部分）做技術檢測，評估結論是在假定被評估單位提供的工程技術資料真
實有效的前提下，在未藉助任何檢測儀器的條件下，通過實地勘察做出判斷。
提請評估報告使用者對特別事項予以關注。
十二、 資產評估報告使用限制說明
1. 本報告結論僅限本資產評估報告載明的評估目的和用途下有效。同時，本次評
估結論是反映評估對象在本次評估目的下，根據公開市場的原則確定的現行公允市
價，沒有考慮將來可能承擔的抵押、擔保事宜，以及特殊的交易方可能追加付出的價
格等對資產價格的影響，也未考慮國家宏觀經濟政策發生變化以及遇有自然力和其它
不可抗力對資產價格的影響。當前述條件以及評估中遵循的持續經營原則等其它情況
發生變化時，評估結論一般會失效。評估機構及其評估專業人員不承擔由於這些條件
的變化而導致評估結果失效的相關法律責任。
2. 本報告結論成立的前提條件是本次經濟行為符合國家法律、法規的有關規定，
並得到有關部門的批准。本資產評估報告經資產評估師籤字、評估機構蓋章，並經國
有資產監督管理機構備案後方可正式使用。
3. 委託人或者其他資產評估報告使用人未按照法律、行政法規規定和資產評估報
告載明的使用範圍使用資產評估報告的，資產評估機構及其資產評估師不承擔責任。
4. 除委託人、資產評估委託合同中約定的其他資產評估報告使用人和法律、行政
法規規定的資產評估報告使用人之外，其他任何機構和個人不能成為資產評估報告的
使用人。
5. 資產評估報告使用人應當正確理解評估結論。評估結論不等同於評估對象可實
現價格，評估結論不應當被認為是對評估對象可實現價格的保證。
6. 本資產評估報告結論使用有效期為一年，自評估基準日 2020 年 10 月 31 日起計
算，至 2021 年 10 月 30 日止。超過一年，需重新進行資產評估。
資產評估報告附件目錄
. 河南能源化工集團有限公司第二屆董事會第一百一十七次會議決議；
. 屯南煤業基準日審計報告；
. 委託人和被評估單位法人營業執照；
. 評估對象涉及的權屬證明文件及重要合同；
. 委託人和被評估單位承諾函；
. 籤字資產評估師承諾函；
. 北京市財政局《備案公告》（2017-0096號）；
. 探礦權採礦權評估資格證書；
. 資產評估機構法人營業執照副本；
. 資產評估師職業資格證書登記卡；
. 資產評估委託合同；
. 資產評估明細表。
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