經濟觀察網 記者 阿茹汗 7月5日晚間，國內最大的原奶生產商現代牧業發布了上半年業績預告稱，今年上半年該公司預計溢利不低於1.9億元，同比增長不低於40%。在現代牧業之前，另一家原奶供應商中國聖牧於6月中旬也同樣發布了盈利預期。在經歷了兩三年的業績虧損後，龍頭養殖企業已經走出低谷。
奶價觸底反彈
上半年也是現代牧業自2019年扭虧為盈後的又一次的盈利。該公司介紹，從公司層面看，運營指標全面提升保證了其持續盈利，比如成乳牛單產提升、成本進一步得到控制等。此外，從行業角度來看，今年上半年奶價維持穩定並比2019年同期有輕微增加，這也使得包括現代牧業在內的養殖企業營收得以增長。
「公司2、3月的原奶價格受到影響，隨著復工復產穩步推進，下遊乳企疫情期間及時採取促銷措施，節前渠道庫存在今年4、5月基本消化完畢，促使力度也相較2、3月有明顯的改善，尤其是低線城市高端產品及白奶出現明顯消費反彈，帶動奶價觸底回升，公司原奶價格自4月起快速反彈」。現代牧業方面如是介紹。
今年以來原奶價格出現了上漲趨勢。記者梳理農業農村部發布的內蒙古、河北等10個奶牛主產省（區）生鮮乳平均價格顯示，三月第一周的價格為3.78元/公斤，比去年同期上漲了4.7%；到3月第三周時平均價格達到3.77元/公斤，同比上漲幅度達到5.3%。到5月第三周時，平均價格為3.56元/公斤，雖然較之前有所回落，但和去年同期相比，上漲了0.8%。
對於原奶價格的波動及未來走勢，現代牧業方面進而判斷，目前原奶市場供不應求，未來幾年仍是原奶的上升周期。從供應端來看，根據國家奶牛技術產業體系的統計，從2014年到2018年底，荷斯坦奶牛存欄量由857萬頭下降到504萬頭，2019年中國的荷斯坦奶牛存欄量約470萬頭。再加上國內環評越發嚴格以及疫情影響，中小牧場持續退出，國內奶牛存欄近一步下降，未來也會帶動奶價上行。
另外，多位乳企人士向記者表示，疫情雖然在物流供應方面為企業造成了不利影響，但是從市場需求看，隨著消費升級、低溫巴氏鮮奶市場佔有率的提升，尤其疫情期間，消費者對於營養健康的重視，讓乳製品市場具備更大的增長潛力，這也成為上遊養殖行業的利好因素。
中國聖牧在其半年預告中也表示，預計今年上半年集團權益持有人應佔綜合溢利不少於1.3億元，去年同期為虧損735萬元。該公司表示，2020年上半年經營雖受新冠肺炎疫情影響，但集團專注改善內部管理，牛隻單產提升，成本費用下降顯著。
下遊託底
另值得關注的是，在上遊養殖企業擺脫奶價波動，隨著行業利好業績向上的同時，下遊企業的託底也使得養殖企業的銷售有了更可靠的保障。
如果從股權上劃歸，現代牧業和中國聖牧同屬「蒙牛系」。蒙牛目前是現代牧業第一大股東，去年新乳業以7.09億元入局，成為現代牧業持股9.28%的第二大股東，現代牧業就此與兩家國內龍頭乳製品生產銷售企業綁定了戰略合作關係。
現代牧業方面也介紹稱。疫情期間，蒙牛乳業、新乳業均嚴格信守收奶計劃，保障了該公司原奶全部實現正常銷售。
2018年和2020年，中國聖牧先後將其全資附屬公司聖牧控股、聖牧高科51%和49%的股份出售給蒙牛，並不再從事下遊乳製品業務。今年3月，中國聖牧還披露，與蒙牛籤訂協議，未來3年該公司至少80%的生鮮乳將供應給蒙牛，同時還將獲得蒙牛貸款財務資助。
另一家中型養殖企業人士向記者表示，目前養殖行業的規模效應、行業集中度在不斷提升，其中一個推動力也包括下遊公司的切入，下遊公司入局就意味著奶源供應與市場得以綁定，有了穩定的出口，這也加速了小型養殖企業的淘汰。
反向分析，為什麼下遊乳製品生產銷售企業會對上遊端感興趣？新乳業董事長席剛曾對外表示，對於現代牧業的收購可以幫助其擴大相應區域產能成為可能，有了奶源後更能夠提升該公司對低溫乳製品的專注度。
上下遊的不斷融合也使得乳製品行業所屬企業的產業鏈條變得更長，也更加專業，由此，上述養殖行業人士也對記者表示，龍頭企業間的全產業鏈能力將是未來競爭核心。