來源：36氪
幾乎起步於同一時期，時隔20年之後，差距愈發明顯。以市值計，我愛我家與貝殼之間差了近30個易居。
截至發稿時，我愛我家的市值為103億元，貝殼市值519億美元（約等於3586億人民幣），而易居的市值120億港元（約等於107億人民幣）。
鮮有明星資本加持
當前，我愛我家目前最大股東是謝勇和西藏太和先機投資管理有限公司。謝勇和西藏太和先機投資管理有限公司為一致行動人，謝勇為公司實際控制人，其控制的西藏太和先機投資管理有限公司為本公司控股股東。
除五八有限公司持股比例超過8%以外，持股5%以上的機構僅有一家，是天津東銀玉衡企業管理諮詢中心（有限合夥），根據工商信息顯示，這家公司註冊資本為15億元人民幣。
圖片來源：我愛我家半年報
圖片來源：我愛我家半年報
而貝殼有多家明顯公司加持。貝殼招股書披露，左暉個人持股28.9%，為貝殼第一大股東，騰訊為貝殼第二大股東，持股12.3%。除騰訊之外，華興資本董事長、基金創始合伙人包凡個人持股3.8%。此外，軟銀願景基金、高瓴資本也是貝殼的主要股東之一，分別持股10.2%、5.3%。
業績表現大相逕庭
從2019年開始，以科技企業為代表的中概股的整體漲幅比較大，中概股的表現也比美國指數要強，相較國內股票而言，二級市場的估值相對偏高。這也是我愛我家和貝殼市值相差的原因之一，但主要原因還在於公司基本面有所差異。
從業績看，縱然都有疫情的負面影響，但二者表現無論從規模還是趨勢，都相差太大。
受到疫情的衝擊，我愛我家上半年實現營收39.3億元，同比下降30.75%；實現歸母淨利潤4041萬元，同比下降89.39%。
其中，上半年二手房業務實現收入21億元，同比下降34.15%。新房業務實現收入64,210.27萬元，同比下降14.58%。一季度由於疫情的影響，新房業務放緩，二季度隨著疫情的逐步緩解，開發商全面復工，前期擠壓的購房需求被釋放，業務成交量逐步恢復。
圖片來源：華泰證券研究所
華泰證券發布研報提醒，若受市場競爭、行業景氣度等因素影響，公司門店和經紀 人擴張不及預期，可能使得公司規模提升幅度低於預期，拖累業績增速。
而貝殼相較而言，則較為穩健。根據貝殼提交的更新版F-1/A文件顯示，截止到貝殼IPO啟動前，2020年上半年貝殼找房實現收入272.6億元，相比上年同期的196.1億元增長39%。淨利潤為16.1億元，相比上年同期的5.6億元增長188.6%。
貝殼存量房經受住了考驗。2020年上半年存量房交易收入125.6億元，相比上年同期的126.4億元基本持平。貝殼新房交易同比出現了大幅增長，實現收入139.8億元，同比增長115.7%。
做大估值要講新故事
面對當前市場環境，我愛我家也在求變。在今年初，我愛我家發布戰略發展規劃（2020-2025年），正式踏上平臺化發展的徵程，打造成為「入口級多元一體化居住平臺運營商」，同時也計劃構建開放的數據資源平臺 。
這一路徑逐漸與貝殼相類似，不同的是在疫情的驅使下剛剛起步，而且目前集中於自有獲客渠道。
貝殼目前的模式就是聚合型平臺。2018年4月，鏈家正式推出服務聚合平臺貝殼找房，鏈家CEO左暉希望貝殼找房作為第三方中介平臺，為用戶提供包括二手房、新房、租房、裝修以及社區服務等全鏈條的居住服務。
可以看到的是，我愛我家已然在強化入口效應，增加線上運營的基礎設施建設，擴大 IT 團隊規模和技術投入。2020年上半年，IT團隊新增82人，人數達到486人，佔控股總部總人數的73%。
從效果看，2020年上半年，我愛我家網總UV到有效商機的轉化率提升至2.28%。6月份，我愛我家官網的PV同比提升28%，自有流量逐年攀升，且增速在加快。
官網DAU39.8萬，環比提升4%，整體訪客量在上半年持續上漲，其中PC端11.95萬，環比提升2.03%，WAP端14.8萬，環比提升7.82%，APP 端13.0萬，環比提升1.71%。
不過，相較貝殼，還是有很大差距，這點從研發費用可以看出。
2019年貝殼找房的研發費用約15.71億，僅2020年第一季度的研發費用就已達4.5億元。截至二季度末,貝殼找房擁有超過3000名的專業研發人員。上半年，我愛我家研發投入為8834.6萬元，較期初增長78.57%。這一數字已經超過2019年全年。