鞋王百麗「捲土重來」。
6月27日晚間，滔搏國際控股有限公司（簡稱「滔搏運動」）正式向港交所提交了招股申請，擬在香港主板上市。美銀美林和摩根史坦利擔任聯席保薦人。
滔搏運動是國內最大鞋履零售商百麗國際旗下的運動業務板塊，擁有中國最大且高度下沉的運動鞋服直營門店網絡，覆蓋中國30個省份的近270個城市，擁有8300餘家運動用品直營店鋪，包括單一品牌門店和集合多品牌的自有門店，其中自有門店均以TopSports 和 Foss命名，分銷代理包括阿迪達斯、耐克、彪馬、匡威、萬斯等多個國際知名的運動品牌。
這些直營門店大部分由滔搏運動直接經營，餘下部分則由獨立第三方經營。滔搏運動會向由第三方經營聯營費用（按銷售額大小計算百分比）。
渠道優勢也令滔搏成為國內球鞋零售商老大。線下門店為滔博帶來巨大流量，招股書顯示，滔搏的8300多家直營門店，平均每天服務超過200萬名消費者。數據顯示，以2018年零售額計算，滔搏運動市場份額達15.9%，為國內之最。滔搏也在招股書和官網提及，直營門店網絡是其最核心的資產。
2017年，滔搏母公司，百麗國際正式私有化，從港股退市。發起收購的要約方分別是高瓴集團、鼎暉投資以及百麗的執行董事於武和盛放組成的財團。雙方以協議安排的方式收購百麗國際全部已發行股份，建議收購總價531億港元，是港交所歷史上金額最大的私有化交易。
靠著「香港品牌、內地生產」優勢，大規模進入內地鋪貨的百麗，在國產女鞋的黃金時代，是國內零售行業的巨無霸企業。但由於近年來的核心女鞋業務業績不振，不得不委身賤賣。
集團整體業績不佳，但在運動化的消費趨勢下，運動板塊滔搏發展勢頭良好。由招股書可知，截至2017年、2018年和2019年2月28日止年度，滔搏運動的總收入分別為216.9億、265.5億、325.6億元人民幣，毛利分別為93.8億、110.4億、136.1億元人民幣，經調整年利潤則分別為15.38億、18.10億、22.37億元人民幣。總的來說，滔搏收入增長率在20%左右，且利潤增速還在上升。
滔博運動毛利、經營利潤數據，圖片來自招股書
作為百麗如今增長最快，最有前途的業務，高瓴因此將其列為改造重點。收購後，高瓴開始將滔搏從百麗分拆改造，包括品牌更新、提升運營效率等。例如，在品牌更新方面，滔搏開始涉足虛擬運動競技，成立TOP電競俱樂部，進軍專業賽事，並競得英雄聯盟LPL參賽席位，同時參加包括王者榮耀、絕地求生在內的一系列現象級賽事，爭奪年輕消費者。
改造後一個明顯的成果就是會員模式盈利能力的提升。最新數據顯示，2018年5月重新推出了調整後的「TopFans」會員計劃，滔搏運動共擁有約1820萬名註冊會員。發展會員也為滔搏帶來了新的增長空間。截至2018年5月31日、8月31日、11月30日以及2019年2月28日止季度，該部分會員貢獻了店內零售交易總額的29.0%、36.6%、41.5%及52.3%。
或許是由於改造效果明顯，高瓴開始考慮將其推向資本市場，啟動上市計劃。
女鞋大佬百麗在資本市場退場，但好在它遇到了靠譜的買家，未來或許能在高瓴的帶領下，在運動市場開闢新的天地。