從近年來的案例看，實施司法重整的上市公司都成功完成重整，且有效化解了債務問題。近日，永泰能源發布公告，公司擬定了《永泰能源股份有限公司重整計劃(草案)之出資人權益調整方案》，並將於12月16日召開第二次債權人會議和出資人組會議，分別對該草案及出資人權益調整方案進行審議表決。
權益調整方案顯示，參與調整的出資人由截至2020年12月9日在中國證券登記結算有限責任公司上海分公司登記在冊的永泰能源股東組成，以永泰能源現有總股本1,242,579.53萬股為基數，按照每10股轉增7.88股的比例實施資本公積金轉增股本，共計轉增約979,196.88萬股股票(最終轉增的準確數量以中證登上海分公司實際登記確認的為準)。轉增股票不向原股東進行分配，而是全部按照本重整計劃的規定向債權人進行分配以抵償債務及支付相關重整費用。
從本次權益調整方案看，出資人與債權人共同分擔實現公司重生的成本，業內人士認為，看得出永泰能源為儘快推進重整進程，縮短債權人等待的成本，在盡力做好債權人的權益平衡。此舉能夠有效確保債權人會議能夠順利表決通過重整計劃，避免被宣告清算，同時這也最大限度維護出資人權益。
對於廣大投資者比較關心的永泰能源債轉股價格，公司雖然尚未正式披露，但公司在之前公告中曾表示，若重整完成後，新老股東的每股淨資產將不低於現有水平。對此，有專業人士分析，永泰能源很可能以每股淨資產作為轉股價依據，相比大多數以大幅高於淨資產的價格實施債轉股的上市公司而言，公司轉股價格是最優的。據統計，除永泰能源外，近三年有11家上市公司涉及以債轉股方式實施重整，轉股價較每股淨資產溢價(受理前一年度審計報告)的平均水平約為28.2倍，最低為94.59%。
據了解，若重整方案獲得表決通過，法院會根據表決結果做出裁定，之後公司將進入重整計劃執行階段，執行完畢後公司可申請「摘星」，同時也將輕裝上陣步入良性發展軌道。
至於未來發展規劃，永泰能源表示在債務重整完成後，將繼續紮根實業，立足主業，轉型發展，在不增加公司新的負債規模和負債率情況下，通過加強管理、降本增效等方式籌措資金以及引進戰投等方式，積極參與行業整合及與主業相關的新產業發展，回報廣大投資者和債權人。
業內人士指出，永泰能源積極推進重整，目前的方案在均衡保障各方利益方面具有最優性。重整後有利於激發市場主體活力和創造力，切實發揮重整制度對重整企業，特別是民營企業債務負擔化解、產業層次提升和市場空間拓展方面的積極作用，保護企業家創新創業積極性。更廣的層面，得到債務化解的民營企業會繼續承擔起社會責任，持續踐行作為企業公民的責任。
永泰能源第二次債權人會議與第一次會議間隔不到一個月，顯示出公司和管理人加速推進重整的魄力和對債權人權益的堅定維護。據有關人士分析，本次司法重整有望成為永泰能源發展歷史上的轉折點和新起點。若司法重整通過，永泰能源有望徹底化解公司債務風險，優化資本結構，降低負債提升效益，重新步入良性發展軌道，實現「涅槃重生」。
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