來源：新浪港股
花旗發布報告稱，隨著各國陸續放鬆封鎖措施，能源需求有所改善，加上產油國減產，大宗商品團隊對中期油價前景變得更加樂觀，但預期全球庫存量到頂，短期內油價仍有可能下跌及表現較為波動。該行預測，布倫特原油價格今年至2022年每桶價格將為36、56及59美元，但今年第二季平均仍會維持在約17美元的低水平。
該行相信，下遊板塊將在第二季逐漸恢復，但勘探與生產業的虧損或會加劇，是由於目前油價低於成本，4月布油均價為27美元，而中海油（00883）每桶油當量成本約為30美元，預期將有小部分會受到影響；中石油（00857）成本約為45美元，預計其勘探與生產將不能避免地陷入巨額虧損，以每桶27美元計，該行預計公司第二季勘探與生產業務將虧損27億元人民幣。
該行稱，上調中海油目標價由7.8港元至9.3港元，維持「中性」評級；上調中石化（00386）目標價由3.6港元至3.9港元，維持「中性」評級；上調中海油服（02883）至8.5港元，評級由「中性」上調至「買入」，並指出中海油國內資本的支出指引，維持在560億元人民幣，而早前預期是減少10%至15%，該行認為，中海油服目前的股價和估值已經回到2016年的水平，屬已超賣。