「三傻」變「三貴」,三個造車的男人2020熬過什麼?

2020-12-16 澎湃新聞

原創喬雪楊業擘 Tech星球

2021，繼續造車。

Tech星球(微信ID：tech618)

文 | 喬雪楊業擘

圖片來源 | 視覺中國

2020福布斯中國富豪榜近期公布，名單中悄然出現了幾位造車新貴：蔚來汽車李斌排名133，小鵬汽車何小鵬排名141，理想汽車李想排名159。造車新勢力「三貴」，名副其實。

然而，在2020年初，「電動三傻」的稱謂還在新能源車造車圈流傳。自燃門、高管離職、資金鍊緊張，蔚來頻頻被傳出瀕臨破產；小鵬則在疲於應對老用戶的指責和特斯拉的抄襲指控；理想汽車的懸臂和自燃問題頻發，李想也開始公開道歉。

新能源造車圈的前三甲在今年上演的逆勢大反轉，可以寫入商業史：從年初的無人問津尋找接盤俠，到如今股價與身價齊飛，甚至超過百年傳統車企，其中蔚來的股價一度實現了2456%的漲幅。

理想汽車的李想曾說，「我和何小鵬李斌的關係，遠比大家想的好。」三人是競爭對手，亦是夥伴朋友，甚至企業發展的命運也同頻跌宕，這在商業圈裡並不常見，更增加了幾分傳奇色彩。

回顧來看，造車的故事也在2020年迎來了分水嶺。不僅蔚來、理想、小鵬，一眾新能源造車企業都曾經處於谷底，僅一年，就完成了懸崖邊的自我救贖，越過雪線，如今攀上了新的高峰。讓人不得不好奇，他們遭遇了什麼，又做對了些什麼？

死亡號角

2019年7月，廣州火爐山，小鵬汽車總部，小鵬副總裁李鵬程在研發大樓旁一個大辦公室內進出不得。

第一批抵達的車主們圍著他一頓謾罵，指責自己被小鵬「當狗一樣對待」，為了打消車主們心中的怒氣，李鵬程讓同事給車主們買了盒飯，大家吃完後接著罵，小鵬「升配降價」的政策，讓他們成了韭菜。

大樓外，後續抵達的上百號車主接連湧入，他們拉起白紙黑字的橫幅，「小鵬汽車，欺騙消費者，我要同樣的錢買同樣的車」，「小鵬揮手，粉絲變狗！」「電池虛標，騙補坑粉！」 ……新款G3的上市引發了老用戶的不滿，因為，新款不僅在續航裡程等性能上大大提升，價格卻不升反降。

除了「鵬友」反目，外患也成為小鵬的隱憂，此前3月，特斯拉一紙訴狀將小鵬告上法庭，理由是小鵬汽車員工曹光植是特斯拉前工程師，曾在離職前把大量文件傳至個人帳戶，涉嫌竊取特斯拉內部技術機密。小鵬身陷「抄襲」和「維權」風波。

何小鵬麻煩纏身，李斌的日子也並不好過。

2019年1月29日，一輛蔚來ES8電動汽車行駛在北京長安街上，汽車系統彈出了可升級提示。這位車主怎麼也不會想到，自己在點了確認之後，會被關在車裡整整一個小時，外面車來車往，而自己在諾大的鐵殼裡神經緊繃，動彈不得，「連車窗都打不開」。

沒多久，危機再度襲來，4月22日下午，一輛蔚來汽車在西安的一家4S店發生了自燃。隨後，上海、武漢、河北的一系列自燃事件頻頻發生，蔚來內部此前希望只是個案的僥倖心理被擊得粉碎。

2019年5月，蔚來與北京亦莊國投籤訂框架協議，設立新實體蔚來中國，預計注資100億元，然而，由於蔚來的多起自燃事件，導致ES8銷量直線下滑，投資者對蔚來前景產生了擔憂。這份框架協議最終並沒等到真金白銀的投資意向。

公司的焦慮也清晰地體現在了股價的K線上，2019年，公司股價持續走低，很快遭遇破發；一直到10月，蔚來連續5周股價均在1.5美元左右起伏。一時間，蔚來在退市邊緣不斷徘徊，連「選擇與時間做朋友」的高瓴資本，也先行拋棄了這個朋友，及時清倉了蔚來的股票；「蔚來沒有未來、李斌是2019年最慘的人」等言論甚囂塵上。

對於新造車勢力們來說，彼此的關係更像是一根繩子上的螞蚱，唇亡齒寒。

2019年上半年，理想正在進行C輪融資，不料卻遇上了蔚來ES8連環自燃、銷量下滑，資本市場對於新造車賽道的熱情瞬間澆了冷水。李想和CFO李鐵約見了100多家投資機構，沒有一家願意傾囊相助，有傳言稱，因為壓力過大，李想身體免疫力變差，需要用藥調理，這又進一步影響了融資進展。

一邊是「電動三傻」在死亡的邊緣掙扎，艱難求生；另一邊，更多的是那些沒有贏得資本青睞的造車勢力，他們的命運，是去迎接死亡。

2019年初，豪奢的拜騰汽車首個直營店在繁華的上海南京西路籌備開張，儘管展廳內只有一輛輪子都開不動的概念車，這並不影響拜騰為店員們定製了純原裝德國進口、一套近60000元人民幣的制服，也不影響拜騰為創始人之一、前寶馬高管畢福康支付每年56.5萬歐元高額薪水，其中包括住房、汽車、子女教育費、退休金等各種開支，甚至還有畢福康妻子的工資——她在德國是有資質的牙醫，但隨夫來華後無法執業，因此拜騰同意給她補償。

最終，燒光84億元的拜騰還是因造不出量產車而停擺。同樣倒下的還有傳統車企，在蔚來、小鵬這些後輩還未嶄露頭角之時，早在2013年，長江汽車背靠著港股上市公司五龍電動車的光環，就已躬身入局，背後更是有大佬李嘉誠撐腰，長江汽車不僅擁有自己的電動車品牌，而且是北汽新能源後，第2家手握雙資質的車企。但自2016年4月就發布車型「逸酷」，遲遲沒量產交付，苦撐幾年，燒光了51億後，在2020年迎來破產清算。

賽麟也面臨著資金鍊斷裂的慘劇，創始人王曉麟開始學起前輩賈躍亭遠避美國，2020年前後，博郡、前途、天際等多家公司被曝出公司難以為繼。

造車的遙遠徵途上，越來越多的背影倒下。

卡位

將鏡頭搖回2014年，馬斯克親自交付第一批特斯拉的鑰匙給曹國偉、李想等一眾中國粉絲後，返回美國，開了特斯拉D系列的和電動卡車的兩場發布會，新浪科技曾報導，洛杉磯機場出現一場瘋狂，這不是一場發布會，而是一場科技搖滾音樂會，馬斯克像站在臺上的搖滾明星，展現著華麗炫目的新品，享受了全場粉絲海嘯般的歡呼和膜拜。

如今，最像中國馬斯克的人，是蔚來的李斌。伴隨著蔚來可能幾個月就要倒閉的傳聞，2019年年末，來自上海、青島、武漢、東莞等地的車主們，充當起了「自來水」，自掏腰包為蔚來投放廣告，有的投放在商場外牆屏幕，有的放在火車站廣場，有的直接在小區電梯裡，還有一位ES8的車主，包下上海12000輛計程車後屏，力挺蔚來。

另一個更大的轉機，默默發生在2020年元旦前後，蔚來的秘密「鋼鐵俠」就快要出現，雖然1月已經與合肥市政府籤訂框架協議，但前車之鑑在先，沒見到真金白銀前，誰都怕再生變故。

2020年4月，合肥政府VC投資的靴子落地。蔚來的股價從1.19美元最低點，開始一路飆升，截至12月15日，股價為40.98美元。漲幅超過30倍。

「微笑先生」李斌說，那一天，是這一年最開心的一天。

今年最高興的人，還有何小鵬。2020年8月27日，何小鵬在IPO現場激動地擁吻了太太，對於李想和李斌來說，上市已經不再新鮮，而一手創辦的UC在未上市之間就賣身阿里，小鵬的上市則彌補了何小鵬的遺憾。

至此，曾經的「造車三傻」搖身一變為三劍客，聚首美股。8月，另一潛力股威馬汽車也登陸科創板，完成階段性勝利。投資人們瘋狂打爆創始人和高管的電話，只求能給自家機構多爭取一點份額，二級市場的投資者們則積極打新，網際網路證券平臺老虎證券一度因為打新者太多而癱瘓。

而眼光毒辣的合肥市政府也因為蔚來的股價飆升，盈利超過15倍，半年獲利超1000億，成為中國最牛的風投機構。

能讓造車新勢力們股價逆風翻盤的，不僅是自身謀得的轉機，另一個轉機也同樣值得提及，行業老大哥特斯拉來中國了。

2019年9月，特斯拉建設（上海）有限公司成立，值得一提的是，上海，這也曾是蔚來想要拿下的寶地，被特斯拉捷足先登後才轉而投向合肥的懷抱。2020年，隨著上海工廠的產能釋放，特斯拉Model 3的銷量節節攀升，市場的預期迅速改觀，一同飛升的還有股價。

8月，李想在群聊中分享了北上深三地2020年6月汽車銷量，特斯拉Model 3在三市榜單中遙遙領先。「一輛445公裡續航的車幹翻了一切，所有人眼睜睜看著特斯拉從所有人身上碾壓過去」，李想在朋友圈感嘆道。

然而，特斯拉這一條電動車行業內的大鯰魚，並沒有一口吃掉他身後的小魚，反而是將整個行業的池水攪動，新能源勢頭被看好，經過2019年的寒冬，新能源造車不僅沒有倒下，反而在2020年起死回生。

在求生期，或許大家都不在乎，誰家的份額更大一些，一心只想著活下來，而當日子過好了，誰當老大，這將成為一個新的議題。

李想曾在微博上表態：「如果新造車企業最後只能活下來三家，我們肯定努力讓自己成為其中一家，而我們希望身邊的戰友是蔚來和小鵬。」

表面上看，三者相互扶持共同努力，將矛頭一起指向特斯拉。

實則，每家都在向對方的領地拓展邊界。在擴充產品線上，專注增程式的理想汽車有新計劃，李想稱，2022年將推出一款全尺寸的增程式大型 SUV。小鵬汽車也宣布，還將發布一款小鵬P7旗艦版車型，該車型配備了前排剪刀門。這無疑是在向蔚來的高端定位進軍。

而蔚來也不甘示弱，準備切入轎車市場。在蔚來汽車電話會議上，李斌表示，蔚來將在不久後發布第四款車型，該車型為轎車，第五款車型還會是轎車。

造車新勢力的背後站著一票騰訊、阿里、百度、小米的網際網路巨頭的翹首企盼，沒有哪家甘心只做老二，卡位戰蓄勢待發。

起死回生術

李斌永遠是那個自信的男人，即使最難的時候，面對「好朋友」高瓴資本清倉所持有股份，也僅僅一句「尊重投資人的選擇」作為官方回應了事。

但其實直到合肥戰略投資者向蔚來中國投資70億，李斌懸著的心才算落地，這筆救命錢對於蔚來生死攸關。而伴隨著7月24日蔚來EC6正式上市，蔚來ES8、ES6、EC6三款車型橫跨了30-50萬元的主流車型之間，開始衝擊銷量。

至此，蔚來的基本面終於轉好，但李斌沒有忘記過去一年迫不得已裁員的日子，還在繼續密集的「搞錢」動作。

6月15日，蔚來宣布完成增發7200萬股ADS，融資額約4.28億美元（人民幣逾30億元），並且騰訊增持成為蔚來第二大股東。8月和12月，蔚來又進行了第二次和第三次增發，後兩次分別融資17.3億美元和26.5億美元（還在進行中），三次增發總計融資48.8億美元。

7月10日，蔚來中國還獲得中國建設銀行安徽省分行等六家銀行的104億元綜合授信，以支持蔚來中國業務的運營與發展。

2019年最慘的人李斌此時也開始自嘲，「經過一年調整的蔚來汽車已經逐步回歸正軌，從重症監護室轉到普通病房了。」實際上，現在的蔚來的資金已經足夠支撐未來2年發展。

面對特斯拉等競爭對手時，有錢的李斌更加硬氣：「蔚來現在的平均售價比特斯拉貴10萬，而且從來不打折扣。」用服務打動消費者，蔚來的發展路線也是充滿自信。

不同於李斌的堅持自我，這一年，對於何小鵬最大的變化，莫過於決定出圈。

在早年40億賣掉UC財富自由後，一段時間何小鵬甚至有些社恐，和俞永福出去吃飯怕被人認出來，所以故意選擇靠牆的位置，留給顧客一個背影。

甚至創業後，何小鵬與蔚來汽車CEO李斌共同參加一個飯局，據傳飯桌上的李斌侃侃而談推薦蔚來，何小鵬卻很少發言，「我覺得自己是一個不及格的銷售」。

悶頭的小鵬汽車，幾乎是沿著特斯拉的路線不斷前進。但小鵬P7推出前，何小鵬的思考可能發生了重大變化。這款主打年輕人市場的車，無疑也需要營銷出圈。

特斯拉Model 3國產版面市時，何小鵬就曾宣布：小鵬P7出來肯定碾壓Model 3。2020年，何小鵬在小鵬P7上市之前，向全員發了一封內部信，決定轉移工作重心「All in 銷服（銷售服務）」。

上直播節目，拍短視頻，何小鵬開始運營自己的網紅CEO角色。甚至不惜與自己的偶像埃隆·馬斯克互懟。

在馬斯克眼中，小鵬有特斯拉舊版本的軟體，但沒有其神經網絡(neuralnetwork, NN)計算機，所以下一代車不得以採用雷射雷達技術。何小鵬則在朋友圈爆粗，揚言要把特斯拉打的找不到東。

與何小鵬的逐漸出圈不同，李想澤收起了稜角，回歸產品和服務。

要知道，曾經在去年8月份的用戶開放日上，李想以宣洩情緒的方式回懟質疑：「一幫搞臭技術的，天天衝我們BB，什麼增程電動是個落後的技術。」市場的反饋令李想不得不低頭，如今李想逐漸低調，也不再堅持自己的增程式路線。

在今年的4月30日，理想汽車創始人李想在春季媒體發布會上提到：未來不再強調理想ONE是「增程式電動車」概念，從現在開始，理想ONE就是插電式混合動力車輛。

2020年下半年，理想面臨著斷軸召回、自動駕駛功能事故等問題，雖然麻煩纏身，不過唯一車型理想one 在11月賣了4646輛，這個成績在造車新勢力中僅次於蔚來。

如果分析2020年的造車新勢力股價暴漲的原因，首當其衝應該是量產車的銷量與交付能力不斷提升，在這背後，是造車新勢力從代工向自主生產模式轉變，消費市場逐漸認可加之資本市場的推崇。

蔚來在獲得合肥市政府投資之際，也將EC6的生產線落在合肥市江淮蔚來工廠。同時在合肥成立蔚來汽車中國總部，建立研發、銷售、生產基地。蔚來第5萬臺量產車就是在合肥先進位造基地下線。從首臺量產車下線至今，蔚來用783天完成了從1到50,000的跨越。

而小鵬則在位於廣東肇慶市大旺高新區的肇慶小鵬汽車智能網聯科技產業園裡，用5個月時間生產10000輛小鵬P7的成績，也創造了現階段造車新勢力中所有單車型的最快萬輛下線紀錄，這也與肇慶產業園的全鏈路配套設施齊全有關。

「電動三傻」似乎都熬出了頭，但並不意味著高枕無憂，2020年快走向尾聲，除了老對手特斯拉，新玩家也接連湧入，12月2日，哪吒汽車C輪融資即將收官，最終融資額會遠超計劃的30億元。

同一時間，中國恆大在大舉增持恆大汽車股票，截止12月9日，中國恆大對恆大汽車的持股比例增至74.44%，重資押注新能源車的野心立現。

Tech星球曾在12月9日報導「恆馳1」上路的新聞，許家印親自試駕新車，並豎起大拇指點讚。在此前一天，許家印視察上海恆大汽車全球研究總院的時候，也表示「我們一定能實現到2025年產銷100萬輛、2035年產銷500萬輛的宏偉目標。」

當然，同時發布5款車，沒有一款量產車的恆大汽車市值已經達到2411億港元。顛簸的造車路，是否會讓恆大汽車「拋錨」還未知。

決賽圈見

如果說2020年誰是中概股最閃耀的明星，那無疑是觸底又暴漲的蔚來。從最低的2.11美元，漲至最高是57.2美元，目前仍有40.98美元（截止美東時間12月15日），漲幅超過了2700%，遠超特斯拉的867%。

綜合來看，2020年蔚來的股價年內漲了 1125%、理想漲了231%，小鵬259%，加起來，這三家公司年內市值一共上漲了1030億美元。

此前美團創始人王興曾表示，中國車企格局基本是3+3+3+3角逐下兩輪，3家央企是一汽、東風、長安，3家地方國企是上汽、廣汽、北汽，3家民企是吉利、長城、比亞迪，3家新勢力是理想、蔚來、小鵬。

市值瘋漲的理想、蔚來、小鵬真的站穩格局之戰了嗎？以12月2日發布的造車新勢力11月銷量榜單看貌似如此：蔚來以5291輛依舊維繫榜首，理想以4646輛屈居第二，小鵬以4224輛緊跟其後，威馬銷量則為3018輛。

但在11月銷量公布暴漲的利好下，卻集體出現了超過10%的暴跌。在美國當地時間12月1日收盤，小鵬跌10.89%、蔚來跌10.23%、理想跌3.14%。

美股已經出了做空蔚來等造車新勢力的聲音，這也不難理解。截至12月15日，蔚來的市值已經達到749億美元，已經遠遠超過了奔馳母公司戴姆勒的市值，後者只有573億美元左右。而剛剛上市不久的小鵬汽車的市值也已經達到了369億美元，理想汽車市值觸及281億美元。

在交付量僅為傳統車企零頭，並且新能源車僅佔國內汽車5%市場比例的情況下，造車新勢力的市值卻遠超傳統車企的情況，已經略有魔幻。經緯資本的張穎曾撰文解釋這種現象：「低利率時代逼迫投資者追逐有限的優質標的，使得擁擠的交易變得更加擁擠，市場對公司價值的判斷正在非常誇張的前置。」

無論今天市場對造車新勢力的估值是否誇張，各家企業的市值還會有增長的空間。

各家都卯足勁力爭推出更多的車型，拓展更寬的賽道，車型越多銷量越多的理想情況下，造車新勢力的市值應該還有竄升的空間。

當然，競爭壓力依舊存在，美國保障未來能源組織指出，全球主要汽車生產商在未來5到10年計劃在電動汽車的研發和生產方面投入總計3000億美元。對比看，國內造成新勢力每家一年30億左右的投入下，能否確保完成技術彎道超車還未知。

被李斌、李想、何小鵬重視的特斯拉依舊是大敵。目前，特斯拉預計到2022年，在中國市場銷量有望佔其總銷量的40%。在特斯拉上海超級工廠「下餃子」的Model 3，以及即將引入的Model Y，比不過性價比的國產造車新勢力，也要找出自己的比較優勢競爭。