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原標題:20深能Y2 : 深圳能源集團股份有限公司2020年面向專業投資者公開發行可續期公司債券（第二期）募集說明書摘要
深圳能源集團股份有限公司
2020年面向專業投資者公開發行可續期公司債券（第二期）募集說明書摘要
聲明
本募集說明書及其摘要依據《中華人民共和國公司法》《中華人民共和國
證券法（2019年修訂）》《公司債券發行與交易管理辦法》《公開發行證券的
公司信息披露內容與格式準則第
23號——公開發行公司債券募集說明書（
2015
年修訂）》及其他現行法律、法規的規定，以及中國證券監督管理委員會同意
本次債券發行註冊的文件，並結合發行人的實際情況編制。
發行人全體董事、監事及高級管理人員承諾本募集說明書及其摘要不存在
虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，並對其真實性、準確性、完整性承擔個別
和連帶的法律責任。
公司負責人、主管會計工作負責人及會計機構負責人保證本募集說明書及
其摘要中財務會計報告真實、完整。
主承銷商已對募集說明書及其摘要進行了核查，確認不存在虛假記載、誤
導性陳述或重大遺漏，並對其真實性、準確性和完整性承擔相應的法律責任。
受託管理人承諾嚴格按照相關監管機構及自律組織的規定、募集說明書及
受託管理協議等文件的約定，履行相關職責。發行人的相關信息披露文件存在
虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，致使債券持有人遭受損失的，或者公司
債券出現違約情形或違約風險的，受託管理人承諾及時通過召開債券持有人會
議等方式徵集債券持有人的意見，並以自己名義代表債券持有人主張權利，包
括但不限於與發行人、增信機構、承銷機構及其他責任主體進行談判，提起民
事訴訟或申請仲裁，參與重組或者破產的法律程序等，有效維護債券持有人合
法權益。受託管理人拒不履行、遲延履行或者不適當履行相關規定、約定及本
聲明中載明的職責，給債券持有人造成損失的，受託管理人承諾對損失予以相
應賠償。
凡欲認購本期債券的投資者，請認真閱讀募集說明書及有關的信息披露文
件，進行獨立投資判斷並自行承擔相關風險。證券監督管理機構及其他政府部
門對本次發行所作的任何決定，均不表明其對發行人的經營風險、償債風險、
訴訟風險以及公司債券的投資風險或收益等作出判斷或者保證。任何與之相反
的聲明均屬虛假不實陳述。
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根據《中華人民共和國證券法（
2019年修訂）》的規定，本期債券依法發
行後，發行人經營與收益的變化由發行人自行負責，由此變化引致的投資風險，
由投資者自行負責。
投資者認購或持有本期債券視作同意債券受託管理協議、債券持有人會議
規則及債券募集說明書中其他有關發行人、債券持有人、債券受託管理人等主
體權利義務的相關約定。
除發行人和主承銷商外，發行人沒有委託或授權任何其他人或實體提供未
在本募集說明書及其摘要中列明的信息和對本募集說明書及其摘要作任何說明。
投資者若對本募集說明書及其摘要存在任何疑問，應諮詢自己的證券經紀人、
律師、專業會計師或其他專業顧問。投資者在評價和購買本期債券時，應特別
審慎地考慮募集說明書第二節所述的各項風險因素。
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重大事項提示
請投資者關注以下重大事項，並仔細閱讀募集說明書中
「風險因素」等有關
章節。
一、發行人已於
2020年
8月
24日獲得中國證監會
「證監許可[2020]1920」號
文註冊面向專業投資者公開發行面值總額不超過人民幣
200億元（含
200億元）
的公司債券（以下簡稱
「本次債券」）。本次債券採取分期發行的方式，其中深
圳能源集團股份有限公司
2020年面向專業投資者公開發行可續期公司債券（第
二期）（以下簡稱
「本期債券」）發行規模為不超過人民幣
20億元（含
20億
元）。
深圳能源集團股份有限公司
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券（第一期）為首期發行，發行規模為
30億元，已於
2020年
9月
18日發行完
畢。深圳能源集團股份有限公司
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券（第二期）為第二期發行，發行規模為不超過人民幣
20億元（含
20億元）。
二、本期債券為可續期公司債券，存在以下不同於普通公司債券的特殊發
行事項：
1、債券期限：本期債券基礎期限為
3年，以每
3個計息年度為
1個周期，
在每個周期末，發行人有權選擇將本期債券期限延長
1個周期（即延長
3年），
或選擇在該周期末到期全額兌付本期債券。
2、債券利率及確定方式：本期債券每個周期內採用固定利率形式，單利按
年計息，不計複利。如有遞延，則每筆遞延利息在遞延期間按當期票面利率累
計計息。本期債券首個周期的票面利率將由公司與簿記管理人根據網下利率詢
價簿記結果，在預設的利率區間內以簿記建檔方式確定，在首個周期內固定不
變，其後每個周期重置一次。
首個周期的票面利率為初始基準利率加上初始利差，後續周期的票面利率
調整為當期基準利率加上初始利差再加
300個基點。初始利差為首個周期的票
面利率減去初始基準利率。如果未來因宏觀經濟及政策變化等因素影響導致當
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期基準利率在利率重置日不可得，當期基準利率沿用利率重置之日之前一期基
準利率。
本期債券基準利率的確定方式：初始基準利率為簿記建檔日前
250個交易
日中國債券信息網（
www.chinabond.com.cn）（或中央國債登記結算有限責任
公司認可的其他網站）公布的中債國債收益率曲線中，待償期為
3年的國債收
益率算術平均值（四捨五入計算到
0.01%）；後續周期的當期基準利率為在該
重新定價周期起息日前
250個交易日中國債券信息網（
www.chinabond.com.cn）
（或中央國債登記結算有限責任公司認可的其他網站）公布的中債國債收益率
曲線中，待償期為
3年的國債收益率算術平均值（四捨五入計算到
0.01%）。
3、發行人續期選擇權：本期債券基礎期限為
3年，以每
3個計息年度為
1
個周期，在每個周期末，發行人有權選擇將本期債券期限延長
1個周期（即延
長
3年），或選擇在該周期末到期全額兌付本期債券。發行人續期選擇權行使
不受到次數限制。發行人應至少於續期選擇權行權年度付息日前
30個交易日，
在相關媒體上刊登續期選擇權行使公告。
4、遞延支付利息權：本期債券附設發行人遞延支付利息權，除非發生強制
付息事件，本期債券的每個付息日，發行人可自行選擇將當期利息以及按照本
條款已經遞延的所有利息及其孳息推遲至下一個付息日支付，且不受到任何遞
延支付利息次數的限制；前述利息遞延不屬於發行人未能按照約定足額支付利
息的行為。如發行人決定遞延支付利息的，發行人應在付息日前
10個交易日披
露《遞延支付利息公告》。遞延支付的金額將按照當期執行的利率計算復息。
在下個利息支付日，若發行人繼續選擇延後支付，則上述遞延支付的金額產生
的復息將加入已經遞延的所有利息及其孳息中繼續計算利息。
5、強制付息事件：付息日前
12個月內，發生以下事件的，發行人不得遞
延當期利息以及按照約定已經遞延的所有利息及其孳息：（
1）向普通股股東分
紅（根據上級國有資產監督管理機構或其他政府機構要求進行分紅、上交國有
資本收益或上繳利潤的情況除外）；（2）減少註冊資本。
6、利息遞延下的限制事項：若發行人選擇行使延期支付利息權，則在延期
支付利息及其孳息未償付完畢之前，發行人不得有下列行為：（
1）向普通股股
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東分紅（根據上級國有資產監督管理機構或其他政府機構要求進行分紅、上交
國有資本收益或上繳利潤的情況除外）；（2）減少註冊資本。
7、償付順序：本期債券在破產清算時的清償順序劣後於發行人普通債務。
8、發行人贖回選擇權：（
1）發行人因稅務政策變更進行贖回；（
2）發行
人因會計準則變更進行贖回。
9、會計處理：根據《企業會計準則第
22號——金融工具確認和計量》
（財會[2017]7號）、《企業會計準則第
37號——金融工具列報》（財會
[2017]14號）和《永續債相關會計處理的規定》（財會
[2019]2號），發行人將
本期債券計入權益。若未來因企業會計準則變更或其他法律法規改變或修正，
影響發行人在合併財務報表中將本期債券計入權益時，發行人有權對本期債券
進行贖回。
若發行人選擇行使續期選擇權、遞延利息支付權以及贖回選擇權等相關權
利，則會造成本期債券本息支付的不確定性，可能對債券持有人的利益造成不
利影響。
三、根據《公司債券發行與交易管理辦法》等相關規定，本期債券僅面向
專業投資者發行，普通投資者不得參與發行認購。本期債券上市後將被實施投
資者適當性管理，僅限專業投資者參與交易，普通投資者認購或買入的交易行
為無效。
四、本期債券發行上市前，公司
2020年
6月末淨資產為
3,600,359.27萬元
（截至
2020年
6月
30日合併報表中股東權益合計），合併口徑資產負債率為
65.89%，母公司口徑資產負債率為
59.94%；發行人最近三個會計年度實現的年
均可分配利潤為
104,707.73萬元（2017年、2018年及
2019年合併報表中歸屬
於母公司股東的淨利潤平均值），預計不少於本期債券一年利息的
1.5倍。公
司在本期債券發行前的財務指標符合相關規定。本期債券發行及上市安排請參
見發行公告。
五、本期債券發行結束後，公司將儘快向深圳證券交易所提出關於本期債
券上市交易的申請。本期債券符合在深圳證券交易所集中競價系統和綜合協議
交易平臺同時交易（以下簡稱
「雙邊掛牌
」）的上市條件。但本期債券上市前，
公司財務狀況、經營業績、現金流和信用評級等情況可能出現重大變化，公司
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無法保證本期債券雙邊掛牌的上市申請能夠獲得深圳證券交易所同意，若屆時
本期債券無法進行雙邊掛牌上市，投資者有權選擇將本期債券回售予本公司。
因公司經營與收益等情況變化引致的投資風險和流動性風險，由債券投資者自
行承擔，本期債券不能在除深圳證券交易所以外的其他交易場所上市。
六、受國民經濟總體運行狀況、宏觀經濟、金融政策以及國際經濟環境變
化的影響，市場利率存在一定波動性。債券的投資價值在其存續期內可能隨著
市場利率的波動而發生變動，從而使本期債券投資者持有的債券價值具有一定
的不確定性。
七、發行人主體長期信用等級為
AAA級，本期債券的信用等級為
AAA級，
本期債券符合進行質押式回購交易的基本條件，具體折算率等事宜按中國證券
登記結算有限責任公司的相關規定執行。
八、本期債券為無擔保債券。經中誠信國際信用評級有限責任公司評定，
發行人的主體信用等級為
AAA，評級展望為穩定，本期債券信用等級為
AAA；
說明發行人償還債務的能力極強，基本不受不利經濟環境的影響，違約風險極
低。在本期債券存續期內，中誠信國際信用評級有限責任公司將持續關注發行
人外部經營環境的變化、經營或財務狀況的重大事項等因素，出具跟蹤評級報
告。跟蹤評級結果將在評級機構網站和交易所網站予以公布，並同時報送發行
人及相關監管部門。考慮到信用評級機構對發行人和本期債券的評級是一個動
態評估的過程，如果未來信用評級機構調低對發行人主體或者本期債券的信用
評級，本期債券的市場價格將可能隨之發生波動從而給持有本期債券的投資者
造成損失，甚至導致本期債券無法在證券交易場所進行交易流通。
九、
2017年度、2018年度、2019年度和
2020年
1-3月，公司淨利潤分別為
84,505.94萬元、71,638.66萬元、182,913.95萬元和
23,722.44萬元，公司淨利潤
呈波動的態勢，主要是報告期內公司受到電價政策調整和煤炭價格的影響，營
業利潤及投資收益起伏較大。除此之外，
2017年以來，公司加大了經營規模的
擴張以及對外投資的力度，通過外部借款的方式實現戰略布局計劃，致使財務
費用大幅上升。若未來出現經濟不景氣或國家相關政策的不利變動，致使上網
電價面臨下調、燃料成本持續上升的情況，公司的盈利能力將會受到不利影響。
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十、
2017年度、2018年度、2019年度和
2020年
1-3月，公司投資收益分別
為
15,195.07萬元、12,018.57萬元、21,925.63萬元和
4,814.41萬元，在同期利
潤總額中佔比分別為
11.62%、9.89%、9.55%和
15.25%。公司投資收益主要由
長期股權投資收益構成。
2017年度投資收益同期減少
19,216.60萬元，減幅為
55.84%。主要原因是煤炭價格上漲，公司投資的煤炭發電企業當年經營業績下
滑所致，其中，當年權益法下核算的國電南寧公司和國電織金公司合計同比減
少
11,936.45萬元。2018年度投資收益同期減少
3,176.50萬元，減幅為
20.90%，
主要源於當年權益法下核算的長城證券的投資收益同比減少
5,217.24萬元。
2019年度投資收益同期增加
9,907.06萬元，增幅為
82.43%，主要原因是長期股
權投資以及交易性金融資產投資收益增加。若在經濟不景氣和資本市場波動較
大的情況下，公司下屬以權益法核算聯營企業業績虧損，會對公司投資收益和
整體盈利水平造成不利影響。
十一、
2015年起，國家在電價、電力交易及配售、發電計劃和電網接入等
方面逐步展開市場化改革。燃煤電價方面，2019年
10月
21日，國家發展改革
委發布《關於深化燃煤發電上網電價形成機制改革的指導意見》，2020年
1月
1日起燃煤發電上網電價改為
「基準價+上下浮動
」的市場化機制，市場化程度進
一步加深。短期來看，全國煤電平均上網電價受電價機制調整影響將面臨一定
下行壓力。可再生能源發電方面，2019年
4月
30日，國家發展改革委發布《關
於完善光伏發電上網電價機制有關問題的通知》，對於光伏發電價格，將採用
市場化競價制度下的指導價格。2019年
5月
21日，國家發展改革委發布《關於
完善風電上網電價政策的通知》，於
2019年
7月
1日將風電標杆上網電價改為
指導價，新核准的風電項目上網電價將通過競爭方式確定。未來發行人將面臨
更為市場化的競爭格局，發行人的上網電價和上網電量存在一定的不確定性。
我國未來出臺各項影響電力市場的政策和法規可能會對公司的業務和運營造成
負面影響，限制公司在現有市場和目標市場開展業務的能力，影響公司的財務
狀況和經營業績。
十二、近年來，公司積極實施戰略轉型，加大在可再生能源和環保領域的
投資力度，逐步實現了由單一的能源電力產業向能源電力、能源環保、能源燃
氣等多元產業轉變，截至
2019年底，可再生能源板塊、環保板塊和燃氣板塊利
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潤貢獻已達
58.76%，抗風險能力進一步增強，轉型發展成效顯著。但火力發電
收入佔公司營業收入的比重仍然較大，利潤受煤炭、天然氣等燃料價格波動影
響較大，若未來出現燃料價格大幅上漲的情形，發行人的經營業績將受到一定
的不利影響。
十三、
2017年度、2018年度、2019年度和
2020年
1-3月，公司期間費用分
別為
260,095.73萬元、282,765.67萬元、316,045.96萬元和
67,212.01萬元，期
間費用率分別為
16.73%、15.26%、15.18%和
18.80%。公司期間費用逐年上升，
主要是管理費用和財務費用增長所導致。隨著公司業務規模的擴大，員工薪酬
和借款利息支出將隨之增加，如公司不能有效控制期間費用支出，將對公司盈
利能力產生一定影響。
十四、電力行業是資金密集型行業，電力工程投資金額較大，且建設周期
較長，隨著公司生產經營規模和投資規模的不斷擴大，對資金的需求也相應增
加。報告期內，公司投資活動現金流量淨額分別為
-1,159,845.87萬元、828,054.73
萬元、-969,284.22萬元和-256,278.89萬元。按照公司發展目標和戰
略規劃，未來幾年將繼續維持較大投資規模，使得公司或面臨一定的債務集中
償付風險。
十五、自本次債券取得發行許可
/註冊完成後至本募集說明書摘要公告日，
發行人原監事李英輝先生因工作調動，提出辭去公司第七屆監事會監事職務
,辭
職後不在公司擔任任何職務。李英輝先生未持有公司股票，也不存在應履行而
未履行的承諾事項。李英輝先生的辭職，未導致發行人監事會人數低於法定最
低人數。
十六、本期債券的償債資金將主要來源於發行人主營業務收入及可變現資
產。本期債券發行後，發行人將進一步加強經營管理、資產負債管理、流動性
管理和募集資金運用管理，保證及時、足額安排資金用於每年的利息支付和到
期的本金兌付。本期債券募集資金將用於補充流動資金，發行人承諾不將募集
資金直接或間接用於房地產業務或償還房地產相關債務。
十七、凡通過認購、購買或其他合法方式取得並持有本期債券的投資者，
均視同自願接受募集說明書規定的《債券持有人會議規則》《債券受託管理協
議》《帳戶及資金監管協議》對本期債券各項權利和義務的約定。
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十八、債券持有人會議根據《債券持有人會議規則》審議通過的決議，對
於所有債券持有人（包括所有出席會議、未出席會議、反對決議或放棄投票權
的債券持有人，以及在相關決議通過後受讓取得本期債券的持有人）均有同等
約束力。債券持有人認購、購買或以其他合法方式取得本期債券均視作同意並
接受公司為本期債券制定的《債券持有人會議規則》並受之約束。
十九、根據《公開發行證券的公司信息披露內容與格式準則第
23號——公
開發行公司債券募集說明書》和《關於公司債券財務報告有效期及期後事項有
關事項的通知》的要求，募集說明書引用的財務報表在其最近一期截止後六個
月內有效。特別情況下發行人可申請適當延長，但最多不超過一個月。本募集
說明書摘要引用的報告期為
2017年度、2018年度、2019年度及
2020年一季度，
財務信息有效期為
6個月，至
2020年
9月
30日。發行人已向深交所申請財務
信息有效期延期
1個月，至
2020年
10月
31日，並在募集說明書摘要中對
2020
年半年度未經審計的財務數據做了簡易披露。本募集說明書摘要中的財務數據
來源於發行人
2017年、2018年和
2019年經審計的財務報告，及未經審計的
2020年
1-3月財務報告、2020年半年度財務報告。公司已於
2020年
8月
26日
披露了《深圳能源集團股份有限公司
2020年半年度報告》，截至
2020年
6月
30日，公司合併口徑下資產總計
10,554,176.89萬元，負債合計
6,953,817.61萬
元，所有者權益合計
3,600,359.27萬元，資產負債率為
65.89%；2020年
1-6月，
公司合併口徑營業收入
879,024.09萬元，淨利潤
298,194.60萬元，經營活動產
生的現金流量淨額
241,231.13萬元。2020年
1-6月，發行人的主要財務數據未
發生重大不利變化。具體情況見深圳證券交易所網站（
http://www.szse.cn）及
巨潮資訊網（http://www.cninfo.com.cn）。
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目錄
聲明
...............................................................................................................................2
重大事項提示
...............................................................................................................4
目錄
.............................................................................................................................11
釋義
.............................................................................................................................13
第一節發行概況
........................................................................................................16
一、本期債券發行的基本情況..................................................................................16
二、本期債券發行及上市安排..................................................................................22
三、本期債券發行的有關機構..................................................................................22
四、發行人與本期發行的有關機構、人員的利害關係..........................................25
第二節發行人及本期債券的資信狀況
....................................................................26
一、資信評級機構及其對本期債券的信用評級情況..............................................26
二、信用評級報告的主要事項..................................................................................26
三、公司的資信狀況..................................................................................................28
第三節發行人基本情況
............................................................................................31
一、發行人基本情況..................................................................................................31
二、發行人歷史沿革..................................................................................................32
三、發行人的控股股東、實際控制人情況..............................................................40
四、發行人的組織結構及權益投資情況..................................................................41
五、關聯方關係及關聯交易......................................................................................63
六、發行人董事、監事、高級管理人員基本情況..................................................69
七、發行人的主要業務..............................................................................................76
第四節財務會計信息
..............................................................................................114
一、會計報表編制基準及註冊會計師意見............................................................114
二、發行人近三年及一期財務報表........................................................................115
三、公司關於合併財務報表範圍主要變化的說明
................................................122
四、最近三年及一期主要財務指標........................................................................124
五、管理層討論與分析............................................................................................126
六、2020年半年度財務數據....................................................................................166
七、公司有息債務情況............................................................................................173
八、本期債券發行後公司資產負債結構的變化....................................................173
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九、資產負債表日後事項........................................................................................174
十、其他重要事項....................................................................................................175
第五節本次募集資金運用
......................................................................................179
一、本期債券募集資金數額....................................................................................179
二、本期債券募集資金運用計劃............................................................................179
三、募集資金及償債資金的專項帳戶管理安排
....................................................179
四、本期債券募集資金運用對財務狀況的影響....................................................179
五、發行人關於本期債券募集資金使用的承諾
....................................................180
六、發行人前次發行公司債券募集資金使用情況................................................180
第六節備查文件
......................................................................................................183
一、備查文件目錄....................................................................................................183
二、備查文件查閱時間、地點、聯繫人及電話....................................................183
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2020年面向專業投資者公開發行可續期公司債券（第二期）募集說明書摘要
釋義
在本募集說明書摘要中，除非文中另有規定，下列詞語具有如下含義：
深圳能源
/公司/本公司
/發行人
指深圳能源集團股份有限公司。
公司債券
指依照發行程序發行、約定在一年以上期限內還本付息的有價
證券。
本次債券
指本次發行規模不超過人民幣
200億元的深圳能源集團股份有
限公司
2020年面向專業投資者公開發行公司債券。
本期債券
指深圳能源集團股份有限公司
2020年面向專業投資者公開發行
可續期公司債券（第二期）。
本次發行指本期債券的公開發行。
募集說明書
指本公司根據有關法律法規為發行本期債券而製作的《深圳能
源集團股份有限公司
2020年面向專業投資者公開發行可續期公
司債券（第二期）募集說明書》。
募集說明書摘要
指本公司根據有關法律法規為發行本期債券而製作的《深圳能
源集團股份有限公司
2020年面向專業投資者公開發行可續期公
司債券（第二期）募集說明書摘要》。
深交所指深圳證券交易所。
國家發改委指中華人民共和國發展和改革委員會。
登記機構指中國證券登記結算有限責任公司深圳分公司。
中國證監會指中國證券監督管理委員會。
牽頭主承銷商、受託
管理人、簿記管理
人、中金公司
指中國國際金融股份有限公司。
聯席主承銷商、長城
證券
指長城證券股份有限公司。
主承銷商
指中國國際金融股份有限公司和長城證券股份有限公司的合
稱。
債券持有人
指通過認購、交易、受讓、繼承、承繼或其他合法方式取得並
持有本期債券的專業投資者。
《管理辦法》指《公司債券發行與交易管理辦法》。
《債券受託管理協
議》
指本期債券受託管理協議。
《債券持有人會議規
則》
指本期債券持有人會議規則。
《帳戶及資金監管協
議》
指本期債券帳戶及資金監管協議。
《公司法》指《中華人民共和國公司法》。
《證券法》指《中華人民共和國證券法》。
股東大會指深圳能源集團股份有限公司股東大會。
董事會指深圳能源集團股份有限公司董事會。
13
深圳能源集團股份有限公司
2020年面向專業投資者公開發行可續期公司債券（第二期）募集說明書摘要
監事會指深圳能源集團股份有限公司監事會。
公司章程指《深圳能源集團股份有限公司章程》。
交易日指深圳證券交易所的營業日。
法定節假日和
/或休息
日
指中華人民共和國法定節假日和/或休息日（不包括香港特別行
政區、澳門特別行政區和臺灣地區法定節假日和/或休息日）。
報告期
/最近三年及一
期
指
2017年、2018年、2019年、2020年
1-3月。
元、萬元、億元指人民幣元、萬元、億元。
中誠信國際、評級機
構
指中誠信國際信用評級有限責任公司。
發行人律師指國浩律師（深圳）事務所。
安永華明指安永華明會計師事務所（特殊普通合夥）。
裝機容量
指發電設備的額定功率，常用兆瓦（MW）或萬千瓦作為單
位。
機組平均利用小時數
指發電廠發電設備利用程度的指標。它是一定時期內平均發電
設備容量在滿負荷運行條件下的運行小時數。
上網電量
指電廠扣除自身用電後實際進入電網的電量，上網電量=發電量
-廠用電量。
燃機、燃氣輪機
指將油、氣等燃料燃燒後的煙氣轉變為有用功的內燃式動力機
械，可以帶動發電機發電。
聯合循環
指將燃氣輪機和蒸汽動力裝置結合的先進發電方式，主要是通
過將燃氣輪機的廢煙熱能再次回收並轉換成蒸汽，驅動蒸汽輪
機再次發電。
深圳市國資委指深圳市人民政府國有資產監督管理委員會。
深能集團指深圳市能源集團有限公司。
能源財務公司
/財務公
司
指深圳能源財務有限公司。
深能管理公司指深圳市深能能源管理有限公司。
媽灣公司
/媽灣電力公
司/媽灣發電廠
指深圳媽灣電力有限公司。
東部電廠指深圳能源東部電廠。
河源電廠
/深能合和指深能合和電力（河源）有限公司。
沙角
B 電廠/沙角
B 公
司
指深圳市廣深沙角
B電力有限公司。
東莞樟洋電廠
/東莞樟
洋公司
指東莞深能源樟洋電力有限公司。
惠州豐達公司
/惠州豐
達電廠
/惠州深能公司
指惠州深能源豐達電力有限公司。
潮州燃氣指潮州深能燃氣有限公司。
惠州燃氣指惠州市城市燃氣發展有限公司。
南京控股公司指深能南京能源控股有限公司。
華能國際指華能國際電力股份有限公司。
14
深圳能源集團股份有限公司
2020年面向專業投資者公開發行可續期公司債券（第二期）募集說明書摘要
能源環保公司
/環保公
司
指深圳市能源環保有限公司。
Newton 公司指
NEWTON INDUSTRIAL LIMITED。
深能國際指深能（香港）國際有限公司。
滿洲裡熱電公司指滿洲裡深能源達賚湖熱電有限公司。
邳州太陽能公司指漢能邳州市太陽能發電有限公司。
北控公司指深能北方能源控股有限公司。
寶安垃圾發電廠指深圳市能源環保有限公司寶安垃圾發電廠。
南山垃圾發電廠指深圳市能源環保有限公司南山垃圾發電廠。
鹽田垃圾發電廠指深圳市能源環保有限公司鹽田垃圾發電廠。
CPT公司指
CPT Wyndham Holdings Ltd。
河池匯能公司指河池匯能電力有限公司。
庫爾勒公司指國電庫爾勒發電有限公司。
深圳天然氣公司指中海石油深圳天然氣有限公司
國電南寧指國電南寧發電有限責任公司。
西柏坡發電公司指河北西柏坡發電有限責任公司。
國泰君安指國泰君安證券股份有限公司。
新資源公司深圳市新資源建材實業有限公司。
武漢環保公司武漢深能環保新溝垃圾發電有限公司。
通遼開發公司深能北方（通遼）能源開發有限公司。
保定公司指深能保定發電有限公司。
LNG指液化天然氣（liquefied natural gas）的縮寫。
LPG指液化石油氣（liquefied petroleum gas）的縮寫。
eHR
指電子人力資源管理（
Electronic Human Resource）的縮
寫。
ERP指企業資源計劃(Enterprise Resource Plan) 的縮寫。
本募集說明書摘要中除特別說明外，所有數值保留
2位小數，若出現總數
與各分項數值之和尾數不符，均為四捨五入造成。
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深圳能源集團股份有限公司
2020年面向專業投資者公開發行可續期公司債券（第二期）募集說明書摘要
第一節發行概況
一、本期債券發行的基本情況
（一）本次債券發行的批准情況
2020年
7月
10日，公司召開董事會七屆一百一十一次會議，會議審議通過
《關於公開發行公司債券的議案》，同意公司申請面向專業投資者公開發行公
司債券，發行規模不超過人民幣
200億元，並提請股東大會授權董事會或董事
會授權人士根據有關法律法規規定及監管機構的意見和建議，全權辦理本次債
券的全部事項。
2020年
7月
29日，公司召開
2020年第三次臨時股東大會，經公司股東大
會審議通過，同意公司申請面向專業投資者公開發行公司債券，發行規模不超
過人民幣
200億元，並同意董事會或董事會授權人士根據有關法律法規規定及
監管機構的意見和建議，全權辦理本次債券的全部事項。
經中國證監會於
2020年
8月
24日籤發的證監許可
[2020]1920號文註冊，
公司獲準公開發行不超過人民幣
200億元的公司債券。
（二）本期債券基本條款
1、發行主體：深圳能源集團股份有限公司。
2、債券名稱：深圳能源集團股份有限公司
2020年面向專業投資者公開發
行可續期公司債券（第二期）。
3、債券期限：本期債券基礎期限為
3年，以每
3個計息年度為
1個周期，
在每個周期末，發行人有權選擇將本期債券期限延長
1個周期（即延長
3年），
或選擇在該周期末到期全額兌付本期債券。
4、發行規模：本期債券發行規模為不超過
20億元（含
20億元）。
5、票面金額：本期債券面值
100元。
6、發行價格：按面值平價發行。
7、發行人續期選擇權：本期債券基礎期限為
3年，以每
3個計息年度為
1
個周期，在每個周期末，發行人有權選擇將本期債券期限延長
1個周期（即延
16
深圳能源集團股份有限公司
2020年面向專業投資者公開發行可續期公司債券（第二期）募集說明書摘要
長
3年），或選擇在該周期末到期全額兌付本期債券。發行人續期選擇權行使
不受到次數限制。發行人應至少於續期選擇權行權年度付息日前
30個交易日，
在相關媒體上刊登續期選擇權行使公告。
8、債券形式：實名制記帳式公司債券。投資者認購的本期債券在證券登記
機構開立的託管帳戶託管記載。本期債券發行結束後，債券持有人可按照主管
部門的規定進行債券的轉讓、質押等操作。
9、債券利率及確定方式：本期債券每個周期內採用固定利率形式，單利按
年計息，不計複利。如有遞延，則每筆遞延利息在遞延期間按當期票面利率累
計計息。本期債券首個周期的票面利率將由公司與簿記管理人根據網下利率詢
價簿記結果，在預設的利率區間內以簿記建檔方式確定，在首個周期內固定不
變，其後每個周期重置一次。
首個周期的票面利率為初始基準利率加上初始利差，後續周期的票面利率
調整為當期基準利率加上初始利差再加
300個基點。初始利差為首個周期的票
面利率減去初始基準利率。如果未來因宏觀經濟及政策變化等因素影響導致當
期基準利率在利率重置日不可得，當期基準利率沿用利率重置之日之前一期基
準利率。
本期債券基準利率的確定方式：初始基準利率為簿記建檔日前
250個交易
日中國債券信息網（
www.chinabond.com.cn）（或中央國債登記結算有限責任
公司認可的其他網站）公布的中債國債收益率曲線中，待償期為
3年的國債收
益率算術平均值（四捨五入計算到
0.01%）；後續周期的當期基準利率為在該
重新定價周期起息日前
250個交易日中國債券信息網（
www.chinabond.com.cn）
（或中央國債登記結算有限責任公司認可的其他網站）公布的中債國債收益率
曲線中，待償期為
3年的國債收益率算術平均值（四捨五入計算到
0.01%）。
10、遞延支付利息權：本期債券附設發行人遞延支付利息權，除非發生強
制付息事件，本期債券的每個付息日，發行人可自行選擇將當期利息以及按照
本條款已經遞延的所有利息及其孳息推遲至下一個付息日支付，且不受到任何
遞延支付利息次數的限制；前述利息遞延不屬於發行人未能按照約定足額支付
利息的行為。如發行人決定遞延支付利息的，發行人應在付息日前
10個交易日
披露《遞延支付利息公告》。
17
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遞延支付的金額將按照當期執行的利率計算復息。在下個利息支付日，若
發行人繼續選擇延後支付，則上述遞延支付的金額產生的復息將加入已經遞延
的所有利息及其孳息中繼續計算利息。
11、遞延支付利息的限制
強制付息事件：付息日前
12個月內，發生以下事件的，發行人不得遞延當
期利息以及按照約定已經遞延的所有利息及其孳息：（
1）向普通股股東分紅
（根據上級國有資產監督管理機構或其他政府機構要求進行分紅、上交國有資
本收益或上繳利潤的情況除外）；（2）減少註冊資本。
利息遞延下的限制事項：若發行人選擇行使延期支付利息權，則在延期支
付利息及其孳息未償付完畢之前，發行人不得有下列行為：（
1）向普通股股東
分紅（根據上級國有資產監督管理機構或其他政府機構要求進行分紅、上交國
有資本收益或上繳利潤的情況除外）；（2）減少註冊資本。
12、發行人贖回選擇權
（1）發行人因稅務政策變更進行贖回
發行人由於法律法規的改變或修正，相關法律法規司法解釋的改變或修正
而不得不為本期債券的存續支付額外稅費，且發行人在採取合理的審計方式後
仍然不能避免該稅款繳納或補繳責任的時候，發行人有權對本期債券進行贖回。
發行人若因上述原因進行贖回，則在發布贖回公告時需要同時提供以下文
件：
①由發行人合法授權人士籤字的說明，該說明需闡明上述發行人不可避免
的稅款繳納或補繳條例；
②由會計師事務所或法律顧問提供的關於發行人因法律法規的改變而繳納
或補繳稅款的獨立意見書，並說明變更開始的日期。
發行人有權在法律法規，相關法律法規司法解釋變更後的首個付息日行使
贖回權。發行人如果進行贖回，必須在該可以贖回之日（即法律法規、相關法
律法規司法解釋變更後的首個付息日）前
20個交易日公告（法律法規、相關法
律法規司法解釋變更日距付息日少於
20 個交易日的情況除外，但發行人應及時
進行公告）。贖回方案一旦公告不可撤銷。
18
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2020年面向專業投資者公開發行可續期公司債券（第二期）募集說明書摘要
（2）發行人因會計準則變更進行贖回
根據《企業會計準則第
22號——金融工具確認和計量》（財會[2017]7
號）、《企業會計準則第
37號——金融工具列報》（財會
[2017]14號）和《永
續債相關會計處理的規定》（財會
[2019]2號），發行人將本期債券計入權益。
若未來因企業會計準則變更或其他法律法規改變或修正，影響發行人在合併財
務報表中將本期債券計入權益時，發行人有權對本期債券進行贖回。
發行人若因上述原因進行贖回，則在發布贖回公告時需要同時提供以下文
件：
①由發行人合法授權人士籤字的說明，該說明需闡明發行人符合提前贖回
條件；
②由會計師事務所出具的對於會計準則改變而影響公司相關會計條例的情
況說明，並說明變更開始的日期。
發行人有權在該會計政策變更正式實施日的年度末行使贖回權。發行人如
果進行贖回，必須在該可以贖回之日前
20個交易日公告（會計政策變更正式實
施日距年度末少於
20 個交易日的情況除外，但發行人應及時進行公告）。贖回
方案一旦公告不可撤銷。
發行人將以票面面值加當期利息及遞延支付的利息及其孳息（如有）向投
資者贖回全部本期債券。贖回的支付方式與本期債券到期本息支付相同，將按
照本期債券登記機構的有關規定統計債券持有人名單，按照債券登記機構的相
關規定辦理。若發行人不行使贖回選擇權，則本期債券將繼續存續。
除了以上兩種情況以外，發行人沒有權利或義務贖回本期債券。
13、償付順序：本期債券在破產清算時的清償順序劣後於發行人普通債務。
14、會計處理：根據《企業會計準則第
22號——金融工具確認和計量》
（財會[2017]7號）、《企業會計準則第
37號——金融工具列報》（財會
[2017]14號）和《永續債相關會計處理的規定》（財會
[2019]2號），發行人將
本期債券分類為權益工具。
15、付息方式：本期公司債券採用單利按年計息，不計複利，在發行人不
行使遞延支付利息權的情況下，每年付息一次。
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2020年面向專業投資者公開發行可續期公司債券（第二期）募集說明書摘要
16、起息日：
2020年
10月
23日。
17、付息日：在發行人不行使遞延支付利息權的情況下，每年的
10月
23
日為上一個計息年度的付息日（如遇法定節假日或休息日，則順延至其後的第
1個交易日，順延期間付息款項不另計息）；在發行人行使遞延支付利息權的
情況下，付息日以發行人公告的《遞延支付利息公告》為準（如遇法定節假日
或休息日，則順延至其後的第
1個交易日，順延期間付息款項不另計息）。
18、兌付日：若在本期債券的某一續期選擇權行權年度，發行人選擇全額
兌付本期債券，則該計息年度的付息日即為本期債券的兌付日（如遇法定節假
日或休息日，則順延至其後的第
1個交易日，順延期間付息款項不另計息）。
19、付息、兌付方式：本期債券本息支付將按照本期債券登記機構的有關
規定統計債券持有人名單，本息支付方式及其他具體安排按照債券登記機構的
相關規定辦理。
20、利息登記日：本期債券利息登記日按照債券登記機構的相關規定辦理。
在利息登記日當日收市後登記在冊的本期債券持有人，均有權就本期債券獲得
該利息登記日所在計息年度的利息。
21、擔保方式：本期債券為無擔保債券。
22、募集資金專項帳戶：公司將根據相關法律法規的規定指定募集資金專
項帳戶，用於公司債券募集資金的接收、存儲、劃轉與本息償付。
23、信用級別及資信評級機構：經中誠信國際綜合評定，發行人的主體信
用等級為
AAA，本期債券信用等級為
AAA，評級展望為穩定。在本期債券的
存續期內，資信評級機構每年將對公司主體信用等級和本期債券信用等級進行
一次跟蹤評級。
24、牽頭主承銷商、債券受託管理人、簿記管理人：中國國際金融股份有
限公司。
25、聯席主承銷商：長城證券股份有限公司。
26、發行方式：本期債券面向符合《管理辦法》規定並擁有中國證券登記
結算有限責任公司深圳分公司
A股證券帳戶的專業投資者（法律、法規禁止購
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買者除外）公開發行，採取簿記建檔發行方式，由發行人與簿記管理人根據簿
記建檔結果進行債券配售。具體發行安排將根據深交所的相關規定進行。
27、發行對象：本期債券的發行對象為符合《公司債券發行與交易管理辦
法》及相關法律法規規定的並擁有中國證券登記結算有限責任公司深圳分公司
A股證券帳戶的專業投資者（法律、法規禁止購買者除外）。
28、網下配售原則：簿記管理人根據網下詢價結果對所有有效申購進行配
售，機構投資者的獲配售金額不會超過其有效申購中相應的最大申購金額。公
司將按照投資者的申購利率從低到高進行簿記建檔，按照申購利率從低到高對
申購金額進行累計，當累計金額超過或等於本期債券發行總額時所對應的最高
申購利率確認為發行利率。申購利率在最終發行利率以下（含發行利率）的投
資者原則上按照價格優先的原則配售；在價格相同的情況下，按照等比例原則
進行配售，同時適當考慮長期合作的投資者優先。
29、向公司股東配售的安排：本期債券不向公司股東優先配售。
30、承銷方式：本期債券由主承銷商採取餘額包銷的方式承銷。
31、質押式回購：發行人主體長期信用等級為
AAA級，本期債券的信用
等級為
AAA級，本期債券符合進行質押式回購交易的基本條件，具體折算率等
事宜按中國證券登記結算有限責任公司的相關規定執行。
32、募集資金用途：本期債券募集的資金擬用於補充流動資金。
33、擬上市地：深圳證券交易所。
34、上市安排：發行結束後，公司將儘快向深圳證券交易所提出關於本期
債券上市交易的申請。本期債券符合在深圳證券交易所集中競價系統和綜合協
議交易平臺同時交易（以下簡稱
「雙邊掛牌」）的上市條件。但本期債券上市前，
公司財務狀況、經營業績、現金流和信用評級等情況可能出現重大變化，公司
無法保證本期債券雙邊掛牌的上市申請能夠獲得深圳證券交易所同意，若屆時
本期債券無法進行雙邊掛牌上市，投資者有權選擇將本期債券回售予本公司。
因公司經營與收益等情況變化引致的投資風險和流動性風險，由債券投資者自
行承擔，本期債券不能在除深圳證券交易所以外的其他交易場所上市。
21
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35、投資者適當性管理：根據《公司債券發行與交易管理辦法》及相關管
理規定，本期債券僅面向專業投資者發行，普通投資者不得參與發行認購，本
期債券上市後將被實施投資者適當性管理，僅限專業投資者參與交易，普通投
資者認購或買入的交易行為無效。
36、稅務提示：根據國家有關稅收法律、法規的規定，投資者投資本期債
券所應繳納的稅款由投資者承擔。根據
2019年
1月
1日起執行的《關於永續債
企業所得稅政策問題的公告》（財政部稅務總局公告
2019年第
64 號），本期
債券適用股息、紅利企業所得稅政策，發行人對本期債券的利息支出不在企業
所得稅稅前扣除。
二、本期債券發行及上市安排
（一）本期債券發行時間安排
本期債券在深交所上市前的重要日期安排如下：
發行公告刊登日期：2020年
10月
20日。
發行首日：2020年
10月
22日。
預計發行期限：2020年
10月
22日至
2020年
10月
23日。
網下認購期：2020年
10月
22日至
2020年
10月
23日。
（二）本期債券上市或轉讓安排
本期債券發行結束後，本公司將儘快向深圳證券交易所提出關於本期債券
上市交易的申請。具體上市時間將另行公告。
三、本期債券發行的有關機構
（一）發行人：深圳能源集團股份有限公司
法定代表人：熊佩錦
住所：廣東省深圳市福田區福田街道金田路
2026號能源大廈北塔樓
9
層,29-31層,34-41層
聯繫地址：廣東省深圳市福田區金田路
2026號能源大廈北塔樓
9,29-31,3441
層
聯繫人：李亞博
22
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聯繫電話：0755-83684138
傳真：0755-83684128（二）牽頭主承銷商、簿記管理人、受託管理人：中國國際金融股份有限
公司
法定代表人：沈如軍
住所：北京市朝陽區建國門外大街
1號國貿大廈
2座
27層及
28層
聯繫地址：北京市朝陽區建國門外大街
1號國貿寫字樓
2座
33層
聯繫人：王超、胡治東、裘索夫、汪寧、吳緗豔
聯繫電話：010-65051166
傳真：010-65051156（三）聯席主承銷商：長城證券股份有限公司
法定代表人：曹宏
住所：深圳市福田區福田街道金田路
2026號能源大廈南塔樓
10-19層
聯繫地址：深圳市福田區福田街道金田路
2026號能源大廈南塔樓
15層
聯繫人：劉佳、鞏欣潔、姜廷宇、夏俊傑、汪濤
聯繫電話：0755-28801392
傳真：0755-28801392（四）律師事務所：國浩律師（深圳）事務所
負責人：馬卓檀
住所：廣東省深圳市深南大道
6008號特區報業大廈
31、41及
42層
聯繫地址：廣東省深圳市深南大道
6008號特區報業大廈
31、41及
42層
經辦律師：祁麗、幸黃華
聯繫電話：0755-83515666
傳真：0755-83515090（五）會計師事務所：安永華明會計師事務所（特殊普通合夥）
負責人：毛鞍寧
23
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住所：北京市東城區東長安大街
1號東方廣場安永大廈
17層
聯繫地址：廣東省深圳市羅湖區深南東路
5001號華潤大廈
21樓
籤字會計師：廖文佳、朱婷
聯繫電話：0755-25028288
傳真：0755-25026188
（六）資信評級機構：中誠信國際信用評級有限責任公司
法定代表人：閆衍
住所：北京市東城區南竹杆胡同
2號
1幢
60101
聯繫地址：北京市東城區南竹杆胡同
2號，銀河
SOHO 6號樓
聯繫人：王鵬、孫抒
聯繫電話：010-66428877
傳真：010-66426100（七）申請上市或轉讓的證券交易所：深圳證券交易所
總經理：沙雁
聯繫地址：深圳市福田區深南大道
2012號
聯繫電話：0755-82083333
傳真：0755-82083947
郵政編碼：518038（八）本期債券登記機構：中國證券登記結算有限責任公司深圳分公司
總經理：周寧
聯繫地址：深圳市深南中路
1093號中信大廈
18樓
聯繫電話：0755-21899999
傳真：0755-21899000
郵政編碼：518038（九）本期債券監管銀行：中國農業銀行股份有限公司深圳市分行
負責人：許錫龍
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深圳能源集團股份有限公司
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聯繫地址：深圳市羅湖區深南東路
5008號
聯繫電話：0755-36681541
傳真：0755-25591341
郵政編碼：518000
四、發行人與本期發行的有關機構、人員的利害關係
截至
2020年
6月
30日，發行人持有長城證券股份有限公司
12.69%股份，
長城證券監事周朝暉同時擔任發行人董事會秘書，發行人為長城證券關聯方。
此外，長城證券副董事長邵崇、董事伍東向由發行人推薦。
除上述情況外，發行人與本期發行有關的中介機構及其負責人、高級管理
人員及經辦人員之間不存在直接或間接的股權關係或其他利害關係。
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深圳能源集團股份有限公司
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第二節發行人及本期債券的資信狀況
一、資信評級機構及其對本期債券的信用評級情況
公司聘請了中誠信國際信用評級有限責任公司對本公司及本期債券進行評
級。根據《深圳能源集團股份有限公司
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公司債券（第二期）信用評級報告》（信評委函字
[2020]3964D號），本公司主
體信用等級為
AAA，本期債券信用等級為
AAA，評級展望為穩定。
二、信用評級報告的主要事項
（一）信用評級結論及標識所代表的涵義
中誠信國際評定發行人的主體信用等級為
AAA，本期債券信用等級為
AAA，
評級展望為穩定。
中誠信國際將公司主體長期信用等級劃分成
9級，分別用
AAA、AA、A、
BBB、BB、B、CCC、CC和
C表示，其中，除
AAA級，CCC級（含）以下等
級外，每一個信用等級可用
「+」、「-」符號進行微調，表示略高或略低於本等級。
AAA級表示償還債務的能力極強，基本不受不利經濟環境的影響，違約風險極
低。
（二）信用評級報告披露的主要優勢
1、良好的區域市場環境及政府支持。廣東省是我國經濟大省，經濟發展水
平處於全國較高水平，近年來，其經濟運行總體平穩，用電負荷保持增長態勢，
為省內電量消納提供了一定的保障。與此同時，公司實際控制人為深圳市人民
政府國有資產監督管理委員會，作為深圳市屬大型集團，公司可在日常運營和
項目獲取等方面獲得政府支持。
2、裝機規模持續提升。近年來公司不斷拓展電力業務，電力資產裝機規模
不斷擴大，截至
2020年
6月末公司控股裝機容量為
1,073.63萬千瓦，且清潔能
源佔比不斷提升，未來隨著在建工程的投產運營，公司電力業務的規模優勢將
更加凸顯。
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深圳能源集團股份有限公司
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3、盈利及獲現能力保持較好水平。隨著公司經營規模的擴大和電煤價格的
下降，公司營業總收入、淨利潤及經營活動淨現金流呈增長趨勢。公司繼續保
持了很好的盈利及獲現能力。
4、暢通的融資渠道。公司與多家商業銀行建立了長期穩定的合作關係。截
至
2020年
3月末，公司主要貸款銀行的授信額度為
629.58億元，尚未使用額度
為
361.26億元，備用流動性充足。此外，公司作為上市公司，資本市場融資渠
道暢通。
（三）信用評級報告揭示的主要風險
1、市場化交易及煤電價格變動情況。廣東省電改持續推進，市場化交易佔
比不斷提升，售電側競爭較為激烈。另外，公司以火電為主，受煤炭價格變動
影響較大，中誠信國際將持續關注市場化交易情況、電價調整政策和煤價波動
等對公司電力業務運營的影響。
2、投資壓力。目前公司在建項目較多，截至
2019年末，公司重大在建電
力資產總投資
335.34億元，已投資
160.15億元，未來存在一定投資壓力，且隨
著公司併購項目及在建項目的投資增加，公司債務規模或將進一步擴大。
3、新冠肺炎疫情短期內或對公司機組利用效率形成一定影響。2020 年一季
度，受新冠肺炎疫情影響，全國用電量增速為負，對公司生產經營亦產生一定
影響。
（四）跟蹤評級的有關安排
根據中國證監會相關規定、評級行業慣例以及中誠信國際評級制度相關規
定，自首次評級報告出具之日（以評級報告上註明日期為準）起，中誠信國際
將在本期債券信用級別有效期內或者本期債券存續期內，持續關注本期債券發
行人外部經營環境變化、經營或財務狀況變化以及本期債券償債保障情況等因
素，以對本期債券的信用風險進行持續跟蹤。跟蹤評級包括定期和不定期跟蹤
評級。
在跟蹤評級期限內，中誠信國際將於本期債券發行主體及擔保主體（如有）
年度報告公布後兩個月內完成該年度的定期跟蹤評級。此外，自本期評級報告
出具之日起，中誠信國際將密切關注與發行主體、擔保主體（如有）以及本期
債券有關的信息，如發生可能影響本期債券信用級別的重大事件，發行主體應
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及時通知中誠信國際並提供相關資料，中誠信國際將在認為必要時及時啟動不
定期跟蹤評級，就該事項進行調研、分析並發布不定期跟蹤評級結果。
中誠信國際的定期和不定期跟蹤評級結果等相關信息將根據監管要求或約
定在中誠信國際網站（http://www.ccxi.com.cn/）和交易所網站予以公告，且交
易所網站公告披露時間不得晚於在其他交易場所、媒體或者其他場合公開披露
的時間。
如發行主體、擔保主體（如有）未能及時或拒絕提供相關信息，中誠信國
際將根據有關情況進行分析，據此確認或調整主體、債券信用級別或公告信用
級別暫時失效。
三、公司的資信狀況
（一）公司獲得主要貸款銀行的授信情況
公司在各大銀行等金融機構的資信情況良好，與其一直保持長期合作夥伴
關係，獲得較高的授信額度，間接債務融資能力較強。截至
2020年
3月
31日，
公司（合併口徑）主要貸款銀行的授信情況如下：
金額單位：萬元
銀行名稱授信額度已使用額度尚可使用額度
中國銀行
1,593,795.03 822,000.29 771,794.74
國家開發銀行
1,055,479.18 403,986.20 651,492.98
農業銀行
968,713.20 770,414.31 198,298.89
工商銀行
742,632.50 24,039.87 718,592.63
建設銀行
563,019.80 92,983.29 470,036.51
光大銀行
250,000.00 8,150.00 241,850.00
郵儲銀行
193,200.00 81,108.68 112,091.32
興業銀行
180,000.00 70,500.00 109,500.00
中國進出口銀行
171,000.00 111,280.00 59,720.00
交通銀行
134,000.00 36,050.00 97,950.00
招商銀行
110,000.00 80,000.00 30,000.00
中信銀行
100,000.00 10,000.00 90,000.00
廣發銀行
85,000.00 63,700.00 21,300.00
華夏銀行
80,000.00 80,000.00 -
深圳農商行
30,000.00 -30,000.00
浦發銀行
20,000.00 20,000.00 -
大華銀行
10,000.00 -10,000.00
杭州銀行
9,000.00 9,000.00 -
合計
6,295,839.71 2,683,212.64 3,612,627.07
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深圳能源集團股份有限公司
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截至
2020年
3月
31日，公司（合併口徑）獲得主要貸款銀行的授信額度為
6,295,839.71萬元，已使用額度為
2,683,212.64萬元，未使用額度為
3,612,627.07萬元。
（二）近三年與主要客戶業務往來履約情況
公司在近三年與主要客戶發生的業務往來中，未曾有嚴重違約情況。
（三）發行人已發行的債券及其他債務融資工具以及償還情況
截至本募集說明書摘要籤署日，公司已發行的債務融資工具情況如下：
單位：億元、年
序號債券簡稱發行規模債券期限起息日到期日債券類型到期情況
1 20深能
Y1 30.00 3+N 2020-09-18 2023-09-18公募公司債未到期
2 20深能源
SCP001 20.00 0.41 2020-04-28 2020-09-25超短期融資券已兌付
3 20深能源
CP001 30.00 1 2020-03-16 2021-03-16短期融資券未到期
4 20深能源
MTN001 30.00 5 2020-02-26 2025-02-26中期票據未到期
5 19深能源
SCP007 20.00 0.49 2019-12-24 2020-06-21超短期融資券已兌付
6 19深能源
SCP006 20.00 0.25 2019-12-10 2020-03-09超短期融資券已兌付
7 19深能源
CP002 30.00 0.49 2019-10-11 2020-04-08短期融資券已兌付
8 19深能源
SCP004 10.00 0.27 2019-09-05 2019-12-14超短期融資券已兌付
9 19深能源
SCP005 10.00 0.27 2019-09-05 2019-12-14超短期融資券已兌付
10 19深能
Y1 30.00 3+N 2019-08-29 2022-08-29公募公司債未到期
11 19深能
G2 11.50 5+5 2019-06-24 2029-06-24企業債未到期
12 19深圳能源綠色債
02 11.50 5+5 2019-06-24 2029-06-24企業債未到期
13 19深能源
SCP003 20.00 0.33 2019-05-20 2019-09-17超短期融資券已兌付
14 19深能源
CP001 30.00 0.49 2019-04-19 2019-10-16短期融資券已兌付
15 19深能
G1 16.50 5+5 2019-02-22 2029-02-22企業債未到期
16 19深圳能源綠色債
01 16.50 5+5 2019-02-22 2029-02-22企業債未到期
17 19深能源
SCP002 10.00 0.33 2019-01-28 2019-05-28超短期融資券已兌付
18 19深能源
SCP001 10.00 0.33 2019-01-24 2019-05-24超短期融資券已兌付
19 18深能
Y1 30.00 3+N 2018-11-29 2021-11-29公募公司債未到期
20 18深能源
SCP007 30.00 0.74 2018-08-03 2019-04-30超短期融資券已兌付
21 18深能源
SCP006 25.00 0.74 2018-06-08 2019-03-05超短期融資券已兌付
22 18深能源
SCP005 10.00 0.74 2018-05-24 2019-02-18超短期融資券已兌付
23 18深能
01 20.00 3+2 2018-05-23 2023-05-23公募公司債未到期
24 18深能源
SCP004 15.00 0.16 2018-04-16 2018-06-15超短期融資券已兌付
25 18深能源
SCP003 10.00 0.16 2018-04-11 2018-06-10超短期融資券已兌付
26 18深能源
SCP002 10.00 0.16 2018-03-30 2018-05-29超短期融資券已兌付
27 18深能源
SCP001 25.00 0.16 2018-03-05 2018-05-04超短期融資券已兌付
28 17深能
G1 10.00 3+2 2017-11-22 2022-11-22公募公司債未到期
29 17深能
01 12.00 3+2 2017-11-20 2022-11-20公募公司債未到期
30 17深能
02 8.00 3 2017-11-20 2020-11-20公募公司債未到期
31 17深能源
SCP003 30.00 0.74 2017-11-15 2018-08-12超短期融資券已兌付
32 17深能源
SCP002 10.00 0.74 2017-07-21 2018-04-17超短期融資券已兌付
33 17深能源
CP001 30.00 1 2017-03-10 2018-03-10短期融資券已兌付
34 17深能源
SCP001 30.00 0.74 2017-02-24 2017-11-21超短期融資券已兌付
35 16深圳能源
SCP001 30.00 0.74 2016-06-03 2017-02-28超短期融資券已兌付
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深圳能源集團股份有限公司
2020年面向專業投資者公開發行可續期公司債券（第二期）募集說明書摘要
序號債券簡稱發行規模債券期限起息日到期日債券類型到期情況
36 15深能源
MTN001 60.00 5 2015-11-30 2020-11-30中期票據未到期
37 15深能源
CP001 35.00 1 2015-06-19 2016-06-19短期融資券已兌付
38 15深能源
SCP001 40.00 0.74 2015-04-03 2015-12-29超短期融資券已兌付
39 14深能源
SCP002 20.00 0.74 2014-10-15 2015-07-12超短期融資券已兌付
40 14深能源
SCP001 20.00 0.74 2014-07-30 2015-04-26超短期融資券已兌付
41 14深能源
CP001 20.00 1 2014-04-10 2015-04-10短期融資券已兌付
42 13深能源
CP001 20.00 1 2013-08-02 2014-08-02短期融資券已兌付
43 12深能源
MTN1 17.00 2 2012-03-28 2014-03-28中期票據已兌付
44 11深能源
CP01 20.00 1 2011-06-02 2012-06-02短期融資券已兌付
45 10深能源
MTN1 20.00 3 2010-08-31 2013-08-31中期票據已兌付
46 09深能源
CP01 20.00 1 2009-07-15 2010-07-15短期融資券已兌付
47 08深能源
CP01 20.00 1 2008-02-19 2009-02-18短期融資券已兌付
48 07深能債
5.00 5+5 2007-09-27 2017-09-27企業債已兌付
報告期內，發行人發行的歷次債券及債務融資工具的評級結果均與本期債
券評級結果一致，評級結果均為
AAA。截至本募集說明書摘要籤署日，發行人
不存在對公司債券或其他債務融資工具違約或延期支付本息的情況。
（四）公司最近三年及一期有關財務指標
財務指標
2020年1-3月/
2020年3月31日
2019年度/
2019年12月31日
2018年度/
2018年12月31日
2017年度/
2017年12月31日
流動比率
0.81 0.59 0.93 0.72
速動比率
0.76 0.53 0.79 0.61
資產負債率
68.58% 65.06% 67.69% 67.99%
利息保障倍數
1.62 2.01 1.45 1.61
貸款償還率
100.00% 100.00% 100.00% 100.00%
利息償付率
100.00% 100.00% 100.00% 100.00%
註：（1）流動比率
=流動資產
/流動負債
（2）速動比率
=[流動資產
-存貨-預付帳款
-其他流動資產（除應收政府債券）
]/流動負
債
（3）資產負債率
=總負債
/總資產
（4）利息保障倍數
=（利潤總額
+計入財務費用的利息支出）
/（計入財務費用的利息
支出+資本化利息支出）
（5）貸款償還率
=實際貸款償還額
/應償還貸款額
（6）利息償付率
=實際支付利息
/應付利息
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第三節發行人基本情況
一、發行人基本情況
發行人名稱：深圳能源集團股份有限公司
註冊資本：4,757,389,916元人民幣
實繳資本：4,757,389,916元人民幣
統一社會信用代碼：91440300192241158P
住所：深圳市福田區福田街道金田路
2026號能源大廈北塔樓
9層、29-31
層、34-41層
法定代表人：熊佩錦
設立日期：1993年
08月
21日
信息披露人：周朝暉
聯繫電話：0755-83684138
傳真：0755-83684128
郵編：518033
所屬行業：電力、熱力、燃氣及水生產和供應業
經營範圍：(一)各種常規能源和新能源的開發、生產、購銷；
(二)投資和經
營與能源相關的原材料的開發和運輸、港口、碼頭和倉儲工業等；
(三)投資和
經營與能源相配套的地產、房產業和租賃等產業；
(四)投資和經營能提高能源
使用效益的高科技產業；
(五)經營和進出口本公司能源項目所需的成套設備、
配套設備、機具和交通工具等；
(六)各種能源工程項目的設計、施工、管理和
經營，以及與能源工程相關的人員培訓、諮詢及其他相關服務業務；
(七)環保
技術的開發、轉讓和服務；
(八)物業管理、自有物業租賃；
(九)在合法取得的地
塊上從事單項房地產開發經營；
(十)從事信息系統運營維護，系統集成，軟體
開發等信息技術服務，及信息技術相關產品設備的銷售與租賃
(含計算機軟硬體、
電子產品、耗材、辦公設備等)；(十一)能提高社會、經濟效益的其他業務。
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深圳能源集團股份有限公司
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二、發行人歷史沿革
1、公司設立
公司原名為深圳能源投資股份有限公司，是經深圳市人民政府經濟體制改
革辦公室於
1992年
5月
21日出具的深改復[1992]13號文，以及深圳市人民政
府辦公廳於
1993年
1月
16日出具的深府辦復
[1993]355號《關於設立深圳能源
投資股份有限公司的批覆》批准，由深能集團（原名
「深圳市能源總公司
」）發
起，採用募集方式設立的股份有限公司。
根據深圳市人民政府辦公廳出具的深府辦復
[1993]355號文、中國人民銀行
深圳經濟特區分行於
1993年
3月
25日出具的深人銀復字
[1993]第
141號《關於
深圳能源投資股份有限公司發行股票的批覆》、深圳市證券管理辦公室出具的
深證辦復[1993]82號文，發行人被核准發行總股本為
320,000,000.00股的普通股。
發行人於
1993年
6月
26日召開了創立暨第一屆股東大會，於
1993年
8月
21日取得深圳市工商行政管理局核發的註冊號為
19224115-8號的《企業法人營
業執照》，設立時的名稱為深圳能源投資股份有限公司。
1993年
7月
10日，深
圳蛇口信德會計師事務所出具《信德驗資據字（1993）第
12號》驗資報告，本
次公開發行股票後，公司股權結構如下：
股東名稱股份數（萬股）持股比例
深能集團
21,270.00 66.47%
公司內部職工
830.00 2.59%
境內社會公眾
8,300.00 25.94%
企業法人
1,600.00 5.00%
總計
32,000.00 100.00%
2、1994年送紅股
經發行人
1994年
5月
20日召開的
1993年度股東大會審議通過，並經深圳
市證券管理辦公室於
1994年
5月
30日出具的深證辦復
[1994]144號《關於深圳
能源投資股份有限公司一九九三年度分紅派息的批覆》批准，發行人每
10股送
1股，派現金
0.63元。以公司
1993年末總股本
32,000.00萬股計算，共送
3,200.00萬股，派
2,016.00萬元現金，送股後發行人總股本為
35,200.00萬股。
經深圳蛇口信德會計師事務所於
1994年
7月
20日出具的信德驗資據字
（1994）第
22號《增加股本驗資報告書》驗證，發行人以應付股利轉增股本形
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深圳能源集團股份有限公司
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式增加股本後，發行在外的人民幣普通股股份總額為
35,200.00萬股，實收股本
計
35,200.00萬元。1994年
7月
29日，發行人獲得深圳市工商行政管理局工商
變更登記核准，變更後股權結構如下：
股東名稱股份數（萬股）持股比例
深能集團
23,397.00 66.47%
公司內部職工
913.00 2.59%
境內社會公眾
9,130.00 25.94%
企業法人
1,760.00 5.00%
總計
35,200.00 100.00%
3、1995年送紅股
經發行人
1995年
6月
15日召開的
1994年度股東大會審議通過，並經深圳
市證券管理辦公室於
1995年
7月
6日出具的深證辦復
[1995]56號《關於深圳能
源投資股份有限公司
1994年度分紅派息方案的批覆》批准，發行人每
10股送
1股紅股，派
1元現金。按
1994年末總股本
35,200.00萬股計，共送
3,520.00萬
股，派
3,520.00萬元現金，送股後發行人總股本為
38,720.00萬股。
經深圳蛇口信德會計師事務所於
1996年
1月
24日出具的信德驗資報字
（1996）第
2號《增加股本驗資報告》驗證，截至
1995年
8月
23日，發行人
以應付股利轉增股本形式增加股本後，發行在外的人民幣普通股股份總額為
38,720.00萬股，實收股本計
38,720.00萬元。變更後股權結構如下：
股東名稱股份數（萬股）持股比例
深能集團
25,736.70 66.47%
公司內部職工
18.90 0.05%
境內社會公眾
11,028.40 28.48%
企業法人
1,936.00 5.00%
總計
38,720.00 100.00%
4、1996年送紅股
經發行人
1996年
6月
1日召開的
1995年度股東大會審議通過，並經深圳市
證券管理辦公室於
1996年
7月
30日出具的深證辦復
[1996]69號《關於深圳能
源投資股份有限公司
1995年度分紅派息方案的批覆》批准，發行人每
10股送
紅股
0.5股，派現金
1.50元。按
1995年末總股本
38,720.00萬股計，共送紅股
1,936.00萬股，派現金
5,808.00萬元，送紅股後發行人總股本數為
40,656.00萬
股。
33
深圳能源集團股份有限公司
2020年面向專業投資者公開發行可續期公司債券（第二期）募集說明書摘要
經深圳蛇口信德會計師事務所於
1997年
2月
28日出具的信德驗資報字
（1997）第
08號《驗資報告》驗證，截至
1996年
8月
15日，發行人以應付股
利轉增股本形式增加股本後，發行在外的人民幣普通股股份總額為
40,656.00萬
股，實收股本計
40,656.00萬元。本次變更後股權結構如下：
股東名稱股份數（萬股）持股比例
深能集團
27,023.54 66.47%
企業法人
2,032.80 5.00%
內部職工股
20.57 0.05%
境內社會公眾
11,579.09 28.48%
總計
40,656.00 100.00%
5、1996年配股
經發行人
1996年
6月
1日召開的
1995年度股東大會審議通過，並經中國證
監會於
1996年
12月
31日出具的證監上字[1996]37號《關於深圳能源投資股份
有限公司申請配股的批覆》批准，發行人向全體股東配售
10,560.00萬股普通股，
其中，向法人股股東配售
7,547.10萬股，向社會公眾股股東配售
3,012.90萬股。
法人股股東可將其
7,019.10萬股配股權有償轉讓給社會公眾股股東。
經深圳蛇口信德會計師事務所於
1997年
4月
4日出具的信德驗資報字
（1997）第
09號《驗資報告》驗證，截至
1997年
4月
3日，發行人配售發行
股票後發行在外的人民幣普通股總數為
45,330.81萬股，實收股本計
45,330.81
萬元。本次變更後公司股權結構如下：
股東名稱股份數（萬股）持股比例
深能集團
27,023.54 59.61%
國有法人股轉配
1,606.56 3.54%
境內社會公眾
14,603.98 32.22%
企業法人
2,096.74 4.63%
總計
45,330.81 100.00%
6、1997年資本金轉增股本
經發行人
1997年
8月
30日召開的
1997年度臨時股東大會審議通過，並經
深圳市證券管理辦公室於
1997年
10月
24日出具的深證辦復
[1997]133號《關
於深圳能源投資股份有限公司資本公積金轉增股本方案的批覆》批准，發行人
按當時總股本
45,330.81萬股計，每
10股轉增
10股，共轉增
45,330.81萬股。
本次資本公積金轉增股本後，發行人總股本增至
90,661.62萬股。
34
深圳能源集團股份有限公司
2020年面向專業投資者公開發行可續期公司債券（第二期）募集說明書摘要
經深圳蛇口信德會計師事務所於
1997年
11月
17日出具的信德驗資報字
（1997）第
23號《驗資報告》驗證，截至
1997年
11月
7日，發行人以資本公
積金轉增股本形式增加股本後，發行在外的人民幣普通股股份總額為
90,661.62
萬股，實收股本計人民幣
90,661.62萬元。本次變更後公司股權結構如下：
股東名稱股份數（萬股）持股比例
深能集團
54,047.07 59.61%
企業法人
4,193.47 4.63%
境內社會公眾
29,207.96 32.22%
國有法人股轉配
3,213.12 3.54%
總計
90,661.62 100.00%
7、2000年配股
經中國證監會於
2000年
6月
23日出具的證監公司字
[2000]74號《關於深圳
能源投資股份有限公司申請配股的批覆》批准，同意發行人向全體股東配售共
計
9,546.3239萬股普通股。
經發行人申請，深圳證券交易所同意，發行人
4,016.3993萬股轉配股於
2000年
11月
3日上市流通。轉配股上市流通後，公司總股本未發生變化，可流
通股增至
40,526.3483萬股。
經深圳蛇口信德會計師事務所於
2000年
9月
27日出具的信德第
20號《驗
資報告》驗證，截至
2000年
9月
27日，發行人經配售發行股票後股份總額為
100,207.9444萬股。本次變更後公司股權結構如下：
股東名稱股份數（萬股）持股比例
深能集團
55,398.25 55.28%
境內社會公眾
40,526.35 30.44%
企業法人
4,283.34 4.28%
合計
100,207.94 100.00%
8、2002年送紅股
經發行人
2002年
6月
30日召開的
2001年度股東大會審議通過，發行人以
2001年末總股本
100,207.9444萬股為基數，向全體股東每
10股派發
3元現金送
紅股
2股（含稅）。其中：用可供股東分配的利潤每
10股派發
3元現金送紅股
1股；用任意盈餘公積金每
10股送紅股
1股。
35
深圳能源集團股份有限公司
2020年面向專業投資者公開發行可續期公司債券（第二期）募集說明書摘要
經天健信德會計師事務所於
2002年
11月
14日出具的信德驗資報字（2002）
第
22號《驗資報告》驗證，截至
2002年
8月
1日，發行人變更後的累計股本
金額為
120,249.53萬元。本次變更後公司股權結構如下：
股東名稱股份數（萬股）持股比例
深能集團
66,477.90 55.28%
企業法人
5,140.02 40.44%
境內社會公眾
48,631.62 4.28%
合計
120,249.53 100.00%
9、2006年股權分置改革
根據發行人
2006年
4月
19日披露的深圳能源投資股份有限公司股權分置改
革相關股東會議表決結果公告，相關股東會議以記名投票的方式審議通過了
《深圳能源投資股份有限公司股權分置改革方案》，並經深圳市國資委於
2006
年
4月
12日出具的《關於深圳能源投資股份有限公司股權分置改革有關問題的
批覆》（深國資委
[2006]179號）批准，公司控股股東深能集團於
2006年對發
行人實施股權分置改革，在保持公司總股本
1,202,495,332股不變的前提下，由
深能集團向股權分置改革方案指定股權登記日登記在冊的全體流通股東每持有
10股流通股支付
1.35股股份計
61,155,948股，並支付
2.60元人民幣的現金作為
對價及免費派發
9份百慕達式認沽權證。2006年
10月
26日，發行人認沽行權
日共有
32,182份認沽權證以股
6.692元人民幣行權。至此，股權分置改革後深
能集團股份數由原來
66,477.90萬股下降為
60,387.03萬股，持股比例由原來的
55.28%下降為
50.22%。
10、2008年定向增發購買資產
經中國證監會於
2007年
9月
14日作出的證監公司字
[2007]154號《關於核
準深圳能源投資股份有限公司向深圳市能源集團有限公司與華能國際電力股份
有限公司發行新股購買資產的批覆》核准，發行人向深能集團發行
8億股人民
幣普通股購買深能集團的相關資產；向華能國際發行
2億股人民幣普通股，由
華能國際以現金認購。
經德勤華永會計師事務所有限公司於
2007年
12月
3日出具的德師（上海）
報驗字（07）第
SZ004號《驗資報告》驗證，截至
2007年
12月
3日，發行人
36
深圳能源集團股份有限公司
2020年面向專業投資者公開發行可續期公司債券（第二期）募集說明書摘要
已收到深能集團和華能國際繳納的註冊資本共計
100,000.00萬元。本次變更後
股權結構如下：
股東名稱股份數（萬股）持股比例
深能集團
140,387.03 63.74%
華能國際
20,000.00 9.08%
境內社會公眾
59,862.50 27.18%
合計
220,249.53 100.00%
11、公司名稱變更
經發行人
2008年
4月
7日召開的
2008年第二次臨時股東大會審議通過，
公司全稱由原名「深圳能源投資股份有限公司
」變更為「深圳能源集團股份有限公
司」。2008年
4月
7日，發行人就本次名稱變更事宜獲得深圳市工商行政管理局
核准。
12、2011年資本公積轉增股本
經深圳能源
2011年
5月
25日召開的
2010年度股東大會審議通過，深圳能
源以資本公積金向全體股東每
10股轉增
2股。本次資本公積金轉增股本後，深
圳能源總股本增至
264,299.4398萬元。
經深圳市鵬城會計師事務所有限公司於
2011年
12月
19日出具的深鵬所驗
字[2011]0410號《驗資報告》驗證，截至
2011年
6月
16日，深圳能源通過登
記公司以資本公積金
-資本溢價向股東共轉增
44,049.9066萬股，轉增後的股本
為
264,299.4398萬股。深圳能源於
2011年
12月
1日召開
2011年第三次臨時股
東大會，審議通過了關於變更深圳能源實收資本的議案。本次變更後公司股權
結構如下：
股東名稱股份數（萬股）持股比例
深能集團
168,464.44 63.74%
華能國際
24,000.00 9.08%
境內社會公眾
71,835.00 27.18%
總計
264,299.44 100.00%
13、深圳能源主要股東變更
經深能集團
2011年
8月
12日召開的股東會審議通過，並經深圳市國資委
於
2011年
9月
5日出具的《關於深圳市能源集團有限公司派生分立的批覆》
（深國資委函（
2011）34號）批准，深能集團派生分立為深能集團和新設公司
37
深圳能源集團股份有限公司
2020年面向專業投資者公開發行可續期公司債券（第二期）募集說明書摘要
深能管理公司，深能集團原持有深圳能源的
1,684,644,423.00股股份轉由深能管
理公司持有。
2011年
12月
31日，中國證監會下發證監許可［
2011］2155號《關於核准
深圳市深能能源管理有限公司公告深圳能源集團股份有限公司收購報告書並豁
免其要約收購義務的批覆》，中國證監會對深能管理公司公告深圳能源收購報
告書無異議，並核准豁免深能管理公司因國有資產變更而持有深圳能源
1,684,644,423.00股股份（約佔深圳能源總股本的
63.74%）而應履行的要約收購
義務。
2012年
1月
14日，深圳能源發布《關於股份過戶登記完成的公告》，根據
2012年
1月
13日登記公司出具的《證券過戶登記確認書》，深能集團因分立涉
及的深圳能源股份過戶事宜已完成，深能集團原本持有的深圳能源
1,684,644,423.00股股票（佔深圳能源總股本的
63.74%）已過戶至深能管理公司
名下，股份性質為無限售條件的流通股。本次變更後公司股權結構如下：
股東名稱股份數（萬股）持股比例
深能管理公司
168,464.44 63.74%
華能國際
24,000.00 9.08%
境內社會公眾
71,835.00 27.18%
總計
264,299.44 100.00%
14、定向增發吸收合併
經深圳能源
2012年
11月
21日召開的
2012年第四次臨時股東大會審議通
過，並經國務院國資委於
2012年
11月
6日出具的《關於深圳能源集團股份有
限公司吸收合併深圳市深能能源管理有限公司有關問題的批覆》（國資產權
[2012]1044號）及中國證監會於
2013年
1月
5日對深圳能源本次吸收合併出具
的《關於核准深圳能源集團股份有限公司吸收合併深圳市深能能源管理有限公
司的批覆》（證監許可[2013]17號）批准，深圳能源通過同時向深能管理公司
的股東深圳市國資委和華能國際定向增發股份及支付現金相結合的方式吸收合
並深能管理公司。本次吸收合併完成後，深圳能源總股本保持不變，深能管理
公司的法人資格以及深能管理公司持有的公司的全部股份（共計
168,464.44萬
股）被註銷，其全部業務、資產與負債由公司承繼。公司的總股本、註冊地、
38
深圳能源集團股份有限公司
2020年面向專業投資者公開發行可續期公司債券（第二期）募集說明書摘要
組織形式、法定代表人、名稱、董事會成員、監事會成員及高級管理人員均保
持不變。公司吸收合併深能管理公司後股權結構如下：
股東名稱股份數（萬股）持股比例
深圳市國資委
126,400.05 47.82%
華能國際
66,161.11 25.02%
境內社會公眾
71,738.28 27.16%
總計
264,299.44 100.00%
15、2014年送紅股
經深圳能源
2015年
5月
6日召開的
2014年年度股東大會審議通過《公司
2014年度利潤分配方案》，公司以
2014年末總股本
264,299.44萬股為基數，向
全體股東每
10股派現金
2.00元人民幣（含稅），同時向全體股東每
10股送紅
股
5股，剩餘未分配利潤結轉以後年度分配。公司限售股份數由原來的
168,464.44萬股增加至
252,696.66萬股，註冊資本由人民幣
264,299.44萬元增加
為人民幣
396,449.16萬元。本次變更後公司股權結構如下：
股東名稱股份數（萬股）持股比例
深圳市國資委
189,600.08 47.82%
華能國際
99,174.17 25.02%
境內社會公眾
107,674.92 27.16%
總計
396,449.16 100.00%
16、2019年送紅股
經深圳能源
2020年
5月
27日召開的
2019年度股東大會審議通過《關於
2019年度財務報告及利潤分配方案的議案》，以公司
2019年末總股本
3,964,491,597股為基數，向全體股東每
10股派發現金股利人民幣
0.50元（含
稅），共計派發現金
19,822.46萬元；同時向全體股東每
10股送紅股
2股（含
稅），剩餘未分配利潤結轉以後年度分配，
2019年度公司不進行資本公積金轉
增股本。分紅後公司總股本由
396,449.16萬股增至
475,738.99萬股，註冊資本
由人民幣
396,449.16萬元增加為人民幣
475,738.99萬元。本次變更後公司股權
結構如下：
股東名稱股份數（萬股）持股比例
深圳市國資委
227,520.09 47.82%
華能國際
119,009.00 25.02%
境內社會公眾
129,209.90 27.16%
總計
475,738.99 100.00%
39
深圳能源集團股份有限公司
2020年面向專業投資者公開發行可續期公司債券（第二期）募集說明書摘要
截至本募集說明書摘要籤署日，發行人除上述變更內容外，無重大變更。
實際控制人仍為深圳市國資委，持股比例
47.82%，為發行人第一大股東。
三、發行人的控股股東、實際控制人情況
（一）發行人控股股東及實際控制人情況
發行人的控股股東和實際控制人為深圳市國資委，深圳市國資委是深圳市
人民政府的直屬特設機構，代表國家履行出資人職責，對授權監管的國有資產
依法進行監督和管理。截至
2020年
3月
31日，深圳市國資委直接持有公司股
份
1,896,000,775股，直接持股比例為
47.82%，為公司第一大股東。
公司控股股東及實際控制人之間的產權和控制關係如下：
（二）公司前十大股東情況
截至
2020年
3月
31日，發行人前十大股東持股情況如下：
序號股東名稱
持股數量
(股)
持股比例
(%)
是否涉及限
售/質押/凍結
股東性質
1深圳市人民政府國有資產監督管理委員會
1,896,000,775 47.82否政府部門
2華能國際電力股份有限公司
991,741,659 25.02否企業法人
3中國證券金融股份有限公司
90,572,469 2.28否企業法人
4深圳市資本運營集團有限公司
37,842,373 0.95否企業法人
5中央匯金資產管理有限責任公司
35,275,900 0.89否企業法人
6香港中央結算有限公司
(陸股通
) 29,846,288 0.75否企業法人
7陳重孚
23,646,923 0.60否個人
8廣東電力發展股份有限公司
12,600,000 0.32否企業法人
9中證
500交易型開放式指數證券投資基金
11,032,446 0.28否基金
10深圳市投資控股有限公司
5,644,563 0.14否企業法人
40
深圳能源集團股份有限公司
2020年面向專業投資者公開發行可續期公司債券（第二期）募集說明書摘要
（三）控股股東及實際控制人持有發行人股權的質押情況
截至本募集說明書摘要籤署日，深圳市國資委持有發行人股份不存在被質
押的情況。
四、發行人的組織結構及權益投資情況
（一）公司的組織結構圖
1、公司組織結構圖
根據《公司法》等有關法律法規的規定，公司建立了較完整的內部治理結
構，且近三年以來運行狀況良好。發行人的組織結構圖如下：
發行人組織結構圖
2、公司下設各部門職責
（1）董事會辦公室
主要職能包括：
1）負責董事會日常事務工作，組織擬訂、修訂公司治理有關制度；為董事
會、股東大會決策提供支撐；按照法定程序，籌備組織董事會、股東大會會議
的召開；
2）負責對外信息披露和投資者關係管理，建立和維持良好的投資者關係；
處理日常證券事務，組織資本市場證券融資工作；
3）負責公司總部及所屬企業股權激勵、員工持股計劃、資產重組籌劃和實
施；金融資產的投資和處置；開展證券監管、國資監管政策研究以及證券市場
分析工作。
（2）行政管理部
41
深圳能源集團股份有限公司
2020年面向專業投資者公開發行可續期公司債券（第二期）募集說明書摘要
主要職能包括：
1）負責加強會議、督辦管理，提供高效優質的文秘服務；
2）負責加強公司系統後勤資源的科學管理，提供優質、高效的行政後勤服
務；
3）負責開展公司制度建設、流程優化等管理研究，提出公司管理進步方案。
（3）人力資源部
主要職能包括：
1）根據公司發展規劃制定公司組織管理、崗位管理、幹部管理與招聘管理
政策並執行；
2）根據公司發展規劃制定全公司薪酬管理、績效管理政策並執行；
3）根據公司發展規劃制定公司培訓、員工關係、人事信息、外事管理政策
並執行，協調公司
eHR系統規劃、應用監督等。
（4）財務管理部
主要職能包括：
1）組織公司會計核算，建立健全公司統一會計核算體系；
2）組織公司資金運作，財產保險與電價管理，加強財務分析，協調指導財
務公司業務；
3）組織公司全面預算管理，建立健全預算管理體系。
（5）安全與生產管理部
主要職能包括：
1）負責公司各生產企業生產及技術管理，持續提高生產過程的效率和質量，
建立並管理公司節能減排和環境保護體系，樹立企業良好社會形象；
2）建立健全公司安全監督管理體系，持續提高安全管理水平；
3）研究分析電力市場，協調管理公司電力市場營銷工作；對生產計劃和生
產成本預算進行全過程管理，實現企業在市場競爭環境下利益最大化；建立並
管理公司碳減排管理體系。
（6）戰略規劃部
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主要職能包括：
1）戰略規劃管理：公司中長期戰略發展規劃的研究、制定、評估及調整工
作，協調指導公司各產業公司的規劃管理及項目發展工作；組織實施公司戰略
發展規劃，根據公司戰略意圖編制績效考核指標，參與年度績效考核工作，確
保規劃目標落實；組織開展公司產業發展及其他重大問題的戰略研究工作，為
公司決策層提供重要參考；
2）投資管理：公司重大投資項目的立項審核、投資決策前審核以及投資議
案準備工作；
3）綜合經營管理：編制年度綜合經營與綜合投資計劃，跟蹤分析投資項目
動態；編制公司各部門和所屬企業年度經營目標（包括
KPI指標）；匯總統計
公司所屬企業經營信息（年、月報）；編制公司經濟運行報告；負責公司行業
對標管理工作；
4）海外業務管理：海外項目投產後的資產、經營歸口協調管理；公司高層
出訪或海外官員、企業家到訪的外事事務管理；海外項目的開發和投資管理；
海外項目國內報批報審；政府相關部門要求的海外項目信息呈報以及政策性收
益申報工作。
（7）項目發展部
主要職能包括：
1）火電能源開發管理。研究相關政策、市場動向，分析國內電力行業信息，
管理火電能源項目的拓展和開發；技術經濟；組織投資項目的技術經濟評價；
2）綜合能源開發管理。非火電能源項目拓展與開發；組織股權併購項目的
考察、前期工作、商務談判、股權交割等全過程；組織投資項目的技術經濟評
價；統籌協調新能源產業項目發展；
3）置地與新業務發展管理。統籌協調置地產業項目發展；新技術、新產業
信息跟蹤研究，推動新產業項目孵化和產業化；統籌協調區域分公司、代表處。
（8）燃料物資部
主要職能包括：
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1）開展市場研究，制訂深圳能源燃料供應戰略以及燃料採購策略，規範管
理深圳能源燃料貿易工作；
2）制訂深圳能源燃料供應計劃並組織實施，統籌協調燃料供應鏈資源；
3）統籌管理深圳能源大宗物資與服務採購，統籌設備及備件的庫存管理，
統籌開展供應商管理。
（9）黨委工作部
主要職能包括：
1）負責公司黨委事務工作，落實公司黨的建設工作和思想宣傳政治工作部
署；
2）負責公司工委會、職代會、女工、團委青聯、志願者、扶貧、計劃生育
等工作，發揮各群眾團體作用；
3）負責全公司企業文化建設及品牌管理工作，建立企業文化工作體系。
（10）紀檢監察室
1）落實黨風廉政建設監督責任各項工作任務，受理對企業黨組織、黨員和
經營管理人員的檢舉、控告以及申訴，承辦黨員幹部違反黨紀的案件，協助上
級紀檢部門辦案，加強紀檢監察隊伍建設，加強紀檢幹部監督和日常管理；統
籌公司信訪與維穩工作；
2）負責公司監事會日常事務，保證公司監事會依法依規運作；開展各種監
督檢查和調研活動，指導外派監事開展工作，組織協調公司各監督機構開展聯
合監督，跟蹤督促發現問題的整改。
（11）審計風控部
主要職能包括：
1）負責公司各部門及下屬企業的日常審計和全過程跟蹤審計工作，強化企
業管理；
2）督促公司各部門及下屬企業建立健全風險管理和內部控制體系，組織開
展風險管理和內部控制日常化工作，提升企業基礎管理水平，防範風險；
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3）組織開展公司及所屬企業投資項目後評價工作，促進投資決策水平不斷
提高；配合參與公司項目（股權）收購、清理前期工作。
（12）產權法律部
主要職能包括：
1）負責產權管理相關事務，確保產權信息的全面、真實、準確，維護公司
作為股東的權益，確保公司作為出資人的意志在控股、參股企業決策過程中得
到體現；以公司價值最大化為目標，在科學評價、分析的基礎上，擬訂、優化
產權整合方案，並組織實施。負責歸口管理公司系統的資產評估，為公司的收
購、轉讓等項目提供價值參考依據；
2）處理公司日常經營的法律事務，防範和化解經營中的法律風險，為公司
的經營、發展提供法律保障；
3）負責公司合同管理制度的制訂與執行監督，有效開展合同管理，確保公
司合同事務的規範操作。
（13）工程管理部
主要職能包括：
1）制訂公司工程管理制度，建立、健全工程建設管理體系；審核建設單位
工程管理實施細則；檢查督促工程建設單位落實執行管理制度；指導重大工程
建設項目開工準備工作；
2）組織對在建工程建設項目的檢查、監督與考核，協調控制工程建設過程
中質量、工期、造價等問題，配合做好在建工程安全監督管理；
3）制定公司招投標管理制度，指導所屬企業（中心）建立、健全招投標體
系及日常招投標工作開展，有效規範和監督招投標工作；公司招投標管理辦公
室日常工作，公司招投標事務管理。
（14）科技信息部
1）負責組織制定公司年度科技項目計劃，協助擬定科技發展規劃，協調年
度計劃與科技發展規劃的對接，負責公司層面研發資金計劃的落地實施；負責
直屬企業科技創新工作的評價考核。
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2）負責組織公司科技管理制度編制及科技研發和科技成果管理；負責科技
項目的過程管理，指導監督重點項目的技術方案論證、結題驗收等工作。
3）負責公司科技創新載體平臺的管理，統籌組織科研縱向課題的申報和管
理；負責科技統計工作；負責公司科技對外合作的管理；負責公司科技創新委
員會的日常事務管理。
4）負責制定公司信息化發展戰略和規劃，統籌、協調和推進公司及所屬企
業信息化建設，指導和監督信息技術分公司開展各項經營活動。
（15）創新研究院
1）開展政策研究、產業研究、市場研究、應用研究，提供信息服務和獨立
研究意見，為公司經營發展提供決策參考；
2）開展新技術、新的商業模式研究和具體項目的應用研究，為創新型項目
提供研究支持；
3）統籌開展公司崗位創新工作，利用
ITPC、燃機專委會，開展國際能源
技術交流合作，提升公司影響力；
4）建立外部戰略聯盟及外部專家庫，組織新技術、新的商業模式的研討和
培訓。
（16）技術研究院
1）圍繞公司新建和在役生產企業，提供重大技術路線比選、重要設備選型、
關鍵技術方案優化等技術支持服務；向公司所屬企業提供技術監督與服務。
2）圍繞公司生產、建設等方面難題開展技術攻關。
3）收集處理能源行業相關科技信息
,開展新技術應用的研究與創新，跟蹤研
判前沿技術，負責外部研發交流與合作。
4）通過技術培訓提升公司生產企業整體技術水平，管理公司技術人員專家
庫。
（17）招標中心
1）建立和管理供應商庫、專家庫和誠信記錄庫，滿足業務需要。招標中心
綜合事務；
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2）負責建立工程和服務招標業務流程並執行；
3）負責建立物資採購招標業務流程並執行。
3、公司法人治理結構
公司設立了股東大會、董事會、監事會和總裁相互制衡的法人治理結構。
公司已按照《公司法》等有關法規的要求，建立了《股東大會議事規則》《董
事會議事規則》《監事會議事規則》等較為完善的公司治理制度體系；建立了
較完善的投資、募集資金、貸款與擔保、關聯交易、重要財務決策等重大事項
的決策程序與機制。公司按照有關法律法規和公司章程的規定召開
「三會」和進
行董事會、監事會的換屆選舉；重大的投資、融資、對外擔保等經營事項與財
務決策執行了公司章程和相關管理制度的規定；監事會正常發揮作用。
（1）股東大會
根據發行人現行《公司章程》，股東大會是公司的最高權力機構，依法行
使下列職權：
1）決定公司的經營方針和投資計劃；
2）選舉和更換非由職工代表擔任的董事、監事，決定有關董事、監事的報
酬事項；
3）審議批准董事會的報告；
4）審議批准監事會報告；
5）審議批准公司的年度財務預算方案、決算方案；
6）審議批准公司的利潤分配方案和彌補虧損方案；
7）對公司增加或者減少註冊資本作出決議；
8）對發行公司債券（含中期票據、短期融資券、超短期融資券）作出決議；
9）對公司合併、分立、解散、清算或者變更公司形式作出決議；
10）修改公司章程；
11）對公司聘用、解聘會計師事務所作出決議；
12）審議批准公司章程規定的擔保事項；
13）審議批准變更募集資金用途事項；
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14）審議批准公司長效激勵約束機制以及所屬上市公司長效激勵約束機制、
公司及所屬企業的管理層和核心骨幹持股的總體方案；
15）審議批准符合以下條件之一的項目投資：①投資額佔公司最近一期經
審計的歸屬於母公司股東權益
50.00%以上的主業項目；②主業範圍以外的項目；
③在境外及香港特別行政區、澳門特別行政區、臺灣地區投資的項目；④公司
資產負債率在
70.00%以上的直接投資項目及所屬公司為投資主體且所屬公司資
產負債率在
70.00%以上的投資項目；
16）審議批准符合下列條件之一的產權變動事項：①涉及主業範圍內的控
股權變動事項；②根據國有資產監督管理或上市公司監督管理相關法律、法規
及規範性文件規定應當由股東大會決定的其他產權變動事項；
17）審議批准金額佔公司最近一期經審計歸屬於母公司股東權益
15.00%以
上的資產抵押事項；
18）審議批准公司在一年內購買、出售重大資產超過公司最近一期經審計
總資產
30.00%的事項；
19）審議批准金額佔公司最近一期經審計的歸屬於母公司股東權益
20.00%
以上的貸款事項；
20）審議批准交易金額佔公司最近一期經審計的歸屬於母公司股東權益
5.00%以上的關聯交易事項；
21）審議批准金額佔公司最近一期經審計的歸屬於母公司所有者淨利潤絕
對金額的比例在
50.00%以上的資產減值準備計提和轉回；
22）審議批准所持深圳市屬國有控股上市公司和戰略性參股上市公司股份
的轉讓和質押融資事項；
23）根據國有資產監督管理或上市公司監督管理相關法律、法規及規範性
文件規定應當由股東大會決定的受讓上市公司股份、轉讓參股上市公司的股份、
與上市公司進行資產重組、上市公司國有股東發行可交換公司債券及國有控股
上市公司發行證券、國有股東參股的非上市企業參與非國有控股上市公司資產
重組的，該國有股東所涉及的國有股權管理等事項；
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24）審議法律、行政法規、部門規章或公司章程規定應當由股東大會決定
的其他事項。
（2）董事會
根據發行人現行《公司章程》，董事會為本公司股東大會的常設執行機構，
在股東大會閉會期間，負責本公司的重大決策，向股東大會負責。董事會由
9
名成員組成，其中董事長
1人。
董事會行使下列職權：
1）召集股東大會，並向股東大會報告工作；
2）執行股東大會的決議；
3）決定公司的經營計劃和投資方案；
4）制訂公司的年度財務預算方案、決算方案；
5）制訂公司的利潤分配方案和彌補虧損方案；
6）制訂公司增加或者減少註冊資本、發行債券或其他證券及上市方案；
7）擬訂公司重大收購、收購本公司股票或者合併、分立、解散及變更公司
形式的方案；
8）審議批准除公司章程第四十二條規定以外的擔保事項；
9）審議批准總投資額佔公司最近一期經審計的歸屬於母公司股東權益
50.00%以下，人民幣
3,000.00萬元以上的項目，但投資事項同時達到公司章程
第四十一條第十五款標準的，還應當提交股東大會審議；
10）審議批准涉及資產淨額超過人民幣
3,000.00萬元的產權變動事項，但
產權變動事項同時達到公司章程第四十一條第十六款標準的，還應當提交股東
大會審議批准；
11）審議批准金額佔公司最近一期經審計的歸屬於母公司股東權益
20.00%
以下的貸款事項；
12）審議批准金額佔公司最近一期經審計歸屬於母公司股東權益
15.00%以
下的資產抵押事項；
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13）審議批准下列關聯交易事項：①與關聯自然人發生的，交易金額在人
民幣
30.00萬元以上，公司最近一期經審計歸屬於母公司股東權益
5.00%以下的
關聯交易事項；②與關聯法人發生的，交易金額在公司最近一期經審計歸屬於
母公司股東權益
0.50%以上、5.00%以下的關聯交易；
14）審議批准金額佔公司最近一期經審計的歸屬於母公司所有者淨利潤絕
對金額的比例在
10.00%以上，公司最近一期經審計的歸屬於母公司所有者淨利
潤絕對金額的比例在
50.00%以下的資產減值準備的計提和轉回；
15）審議批准公司及其所屬公司資產減值準備財務核銷；
16）審議批准公司組織管控和機構設置方案；
17）根據董事長提名，聘任或者解聘公司總裁、董事會秘書；根據董事長
提名，聘任或者解聘公司財務總監，財務總監對董事會負責；根據總裁的提名，
聘任或者解聘公司副總裁、總經濟師、總會計師、總工程師等高級管理人員，
並決定其報酬事項和獎懲事項；
18）制訂公司的基本管理制度；
19）制訂公司章程的修改方案；
20）管理公司信息披露事項（含定期公告、臨時公告）；
21）向股東大會提請聘請或更換為公司審計的會計師事務所；
22）聽取公司總裁的工作匯報並檢查總裁的工作；
23）提出公司的破產申請；
24）負責公司法治建設，建立健全合規管理體系，法律合規風險控制，促
進法律管理與經營管理的深度融合；
25）統籌全面風險管理機制、內部控制機制的建設和有效實施，就全面風
險管理、內部控制工作的有效性對股東大會負責，審議批准公司年度全面風險
管理報告、內部控制自我評價報告、風險管理策略和重大風險管理解決方案；
26）審議批准公司薪酬方案、公司特殊貢獻獎的獎勵辦法、公司企業年金
方案、住房公積金方案、公司高管人員考核辦法及年度考核結果、減持參股上
市公司股份的後評價報告、所屬公司（上市公司除外）長效激勵約束機制；
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27）審議批准通過證券交易系統轉讓參股上市公司股份，且未達到國資監
管規定須報國資監管機構審核的事項；
28）審議批准單筆金額在人民幣
500.00萬以上的捐贈事項；
29）審議公司及其下屬公司有償或者無償對外提供資金幫助、委託貸款等
對外借款行為，但兩種情況除外：①存貸款業務屬於企業主營業務的；②資助
對象為上市公司合併報表範圍內、持股比例超過
50.00%的控股子公司；
30）審議批准未納入預算的參股上市公司減持事項；
31）審議並提出實施管理層和核心骨幹持股的企業名單，擬訂公司及所屬
企業管理層和核心骨幹持股的總體方案；
32）對於受讓上市公司股份、轉讓參股上市公司的股份、與上市公司進行
資產重組、上市公司國有股東發行可交換公司債券及國有控股上市公司發行證
券、國有股東參股的非上市企業參與非國有控股上市公司資產重組等按照證券
監管規定和國資監管規定，應當由董事會決策的事項；
33）法律、行政法規、部門規章或公司章程授予的其他職權。
（3）監事會
根據發行人現行《公司章程》，監事會為本公司的常設監事機構，對董事
長、董事、總裁和高級管理人員等進行監督，防止其濫用職權，侵犯本公司股
東及職工的利益。監事會由
7人組成。監事會向股東大會和職工大會負責並報
告工作，行使下列職權：
1）對董事會編制的公司定期報告進行審核並提出書面審核意見；
2）檢查公司財務；
3）對董事、高級管理人員執行公司職務的行為進行監督，對違反法律、行
政法規、公司章程或者股東大會決議的董事、高級管理人員提出罷免的建議；
4）當董事、高級管理人員的行為損害公司的利益時，要求董事、高級管理
人員予以糾正；
5）提議召開臨時股東大會；在董事會不履行《公司法》規定的召集和主持
股東大會職責時召集和主持股東大會；
6）向股東大會提出提案；
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7）依照《公司法》的規定，對董事、高級管理人員提起訴訟；
8）發現公司經營情況異常，可以進行調查；必要時，可以聘請會計師事務
所、律師事務所等專業機構協助其工作，費用由公司承擔；
9）法律、法規、公司章程規定或股東大會授予的其他職權。
（4）公司經營管理層
根據發行人現行《公司章程》，公司設總裁
1名，由董事會聘任或解聘。
公司設副總裁若干名，由董事會聘任或解聘。公司總裁、副總裁、董事會秘書、
總經濟師、總會計師、總工程師、財務總監為公司高級管理人員。
4、公司合法合規經營情況
最近三年及一期，公司不存在對償債能力有重大不利影響的違法違規或受
處罰的情況，不對本期債券發行構成實質性障礙。
公司董事、監事、高級管理人員的任職均符合《公司法》的規定。
5、公司的獨立性
發行人依照《公司法》及其實施細則，以及中國的其他有關法律法規，引
入職業經理人管理團隊，不斷完善公司治理結構，強化內部管理，規範公司經
營運作。公司在資產、人員、機構、財務和業務經營方面完全獨立於控股股東，
具有獨立完整的資產、業務及自主經營能力，各自獨立核算、獨立承擔責任和
風險。
（1）人員獨立方面
公司具有獨立的勞動人事及薪酬管理體系。公司董事、監事及高級管理人
員均未在控股股東單位及控股股東控制的其他單位領取任何形式的薪酬和津貼。
公司的勞動、人事及工資管理與控股股東之間完全獨立。
（2）資產獨立方面
公司及所屬子公司擁有的生產經營性資產權屬清晰，與控股股東之間的產
權關係明確，不存在資產被控股股東無償佔用的情況。公司能夠獨立運用各項
資產開展生產經營活動，未受到其他任何限制。
（3）財務獨立方面
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公司設有獨立的財務部門和獨立的財務核算體系，能夠獨立做出財務決策，
具有獨立的財務核算制度和對分公司、子公司的財務管理制度；公司獨立在銀
行開立帳戶，並依法獨立履行納稅義務。
（4）機構獨立方面
公司擁有獨立、完整的機構設置。公司董事會和監事會依照相關法律、法
規和公司章程規範運作，各機構均依法獨立行使各自職權。公司因經營需要設
置了相對完善的組織架構，制定了一系列規章制度，對各部門進行明確分工，
各部門依照規章制度和部門職責行使各自職能，不存在控股股東直接幹預公司
經營活動的情況。
（5）業務獨立情況
公司擁有發電及發電配套相關的完整產業鏈，公司及其全資子公司、控股
子公司的各項業務決策均系其依照《公司章程》和經政府相關部門批准的經營
許可而做出，均具有獨立、完整的業務流程及自主經營的能力。
6、公司內部控制制度的建立和運行情況
為保證公司戰略目標的實現，對公司的戰略制定和經營活動中存在的風險
進行管理，全面貫徹實施《企業內部控制基本規範》和《企業內部控制配套指
引》的要求，發行人結合實際情況建立和編制了公司《內部控制管理手冊》。
發行人依法建立健全了關於預算管理、財務管理、重大投資、關聯交易、對外
擔保、內部控制審計、安全生產和環保管理、突發事件應急管理、信息披露等
一系列內控制度。具體如下：
（1）全面預算管理的內部控制
公司建立了全面預算管理制度，規範預算編制、執行、調整、分析、考核
與評價等業務操作。公司將批准的預算指標逐級分解到各部門和所屬企業，形
成全方位的預算執行責任體系；通過
ERP系統強化過程控制，保障預算剛性執
行；通過月度、季度和年度預算分析，掌握預算執行動態、存在的問題及整改
措施，年底對預算執行情況進行考核，並與績效掛鈎，保障預算目標的實現。
（2）財務管理的內部控制
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公司制定了《財會人員管理制度》《貨幣資金管理制度》《固定資產和在
建工程的管理制度》《財務預算及財務分析管理制度》《集團對所屬企業財務
管理制度》等系列規章制度，加強了總部對子公司、重點項目在資本運作、資
金往來、資產處置、資金運營內控管理等重大財務事項中的管控力度，強化了
公司層面的財務管理力度，提高了資金的使用效率。其中，資金管理方面，具
有長期資金和短期資金的管理計劃和規定，對短期資金調度設有應急預案。
（3）對重大投資的內部控制
公司章程中對董事會及股東大會在投、融資方面的審批權限均有明確規定。
同時，公司通過制定《項目開發管理制度》《投資項目論證管理制度》和《兼
並收購項目制度》等，對本公司及控股子公司投資的計劃的制定和決策，對新
項目開發、存量資產的運營管理、資本運營管理等進行了制度規範，分別建立
項目投資和融資的審查和決策程序，保證了公司投融資行為的規範性和合理性。
（4）對關聯方交易的內部控制
進一步規範公司及其控股子公司與各關聯方之間的關聯交易，保證公司與
各關聯人所發生的關聯交易的合法性、公允性、合理性。根據《中華人民共和
國公司法》及《公司章程》等有關規定，並結合本公司的實際情況，特制定
《關聯交易內部審批及議案格式》。規定公司審議批准關聯交易事項（對交易
金額超過規定標準的，公司聘請有資質的中介機構進行審計評估），及時披露
關聯交易信息，確保關聯交易公平和公正以及關聯交易信息披露的公開性。具
體關聯交易制度內容詳見本募集說明書摘要第三節第五點
「關聯方關係及其交
易」。
（5）對外擔保的內部控制
公司章程規定公司不得為自然人或非法人單位提供擔保，不得為與公司無
產權關係的法人提供擔保。公司在公司章程中嚴格規定了公司股東大會、董事
會審議批准對外擔保事項的權限；公司制定了《貸款和貸款擔保工作流程》
《貸款及融資明細表》等，合理規範公司及下屬子公司進行對外擔保時的擔保
程序、擔保費用、資產抵押程序等事項。其中規定所屬各企業需要辦理擔保業
務的，須由被擔保企業向公司提交申請，申請包括擔保事項、擔保人、資金用
途、擔保期限等，同時報公司財務管理部備案。
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（6）內部控制審計
公司在董事會下設審計委員會，設置了專門的內審機構
—審計風控部，制
定了《內部審計制度》《企業內部控制基本規範》等。審計風控部開展不定期
對公司下屬各子公司的財務狀況、經營成果和經濟效益情況、重大投資項目的
效益情況以及內部控制建設與執行情況等進行多種形式的審計或審計調查，及
時發現經營管理和內部控制中存在的問題，向公司審計與風險管理委員會及管
理層匯報，並督促下屬各子公司及時進行整改。
（7）安全生產和環保管理
公司所屬電廠按照國家《安全生產法》和《國務院關於進一步加強企業安
全生產工作的通知》（國發〔
2010〕23號文）的有關規定，制定《安全生產管
理辦法》《安全作業和技術標準》和《安全生產專項考核管理辦法》，建立了
以安全生產為目標，涵蓋安全生產投入、安全管理制度、安全教育培訓、隱患
排查和治理、重大危險源監控、應急救援、信息報送和事故調查處理以及績效
評定和持續改進等為主要內容的安全生產標準化管理體系。公司所屬電廠從設
計、建設施工到運行階段均按照國家有關法律法規保證員工的人身安全和勞動
生產環境。公司依據國家《環境保護法》和《電力法》等法規要求，制定《環
境保護管理辦法》，每年針對下屬公司下達年度環境保護控制目標，以確保公
司實現無超標排汙、無環境違法事件、無環境汙染事故的環保管理目標。
（8）突發事件應急管理制度
為強化處置安全突發事件的能力，最大限度地降低突發事件造成的人身傷
害、設備和財產損失，以及對公共安全、社會秩序等相關方面的影響。公司制
定了《安全突發事件應急管理制度》《突發事件綜合應急預案》《大型設備設
施應急預案》等一系列突發事件應急管理制度，對突發組織機構、各機構的職
責做出了明確界定，對突發事件的管理和對策以及獎懲均制定了詳盡可行的規
程。確保及時有效地處理公司以及所屬各企業在生產經營活動中突然發生，造
成或者可能造成重大人員傷亡、財產損失和嚴重社會危害，需要採取應急處置
措施予以應對的自然災害、事故災難、公共衛生事件和公共安全事件。
（9）信息披露管理制度
55
深圳能源集團股份有限公司
2020年面向專業投資者公開發行可續期公司債券（第二期）募集說明書摘要
為規範公司及控股子公司的信息披露行為，加強信息披露事務管理，保護
投資者合法權益。公司嚴格按照《證券法》《公司債券發行與交易管理辦法》
《公司章程》等文件的相關規定，制定了《信息披露管理》制度。制度規定公
司及相關信息披露義務人發布未公開重大信息時，必須向所有投資者公開披露，
以使所有投資者均可以同時獲悉同樣的信息；公開披露細則規定公司及相關信
息披露義務人按法律、法規和規範性文件有關規定，經深圳證券交易所對擬披
露的信息登記後，在公司指定媒體上公告信息；公平信息披露條款規定公司不
得私下提前向特定對象單獨披露、透露或洩露。
56
深圳能源集團股份有限公司
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（二）公司重要權益投資情況
1、公司合併報表的重要子公司情況
截至
2020年
3月
31日，發行人重要一級子公司具體情況如下：
單位：人民幣萬元、
%
序號名稱主要經營地註冊地業務性質註冊資本直接持股比例間接持股比例
1深能北方能源控股有限公司北京市北京市能源項目的投資開發
231,740.85 100.00 -
2深能南京能源控股有限公司江蘇省南京市江蘇省南京市能源項目的開發、建設和投資
316,972.54 100.00 -
3深能（香港）國際有限公司香港香港
境外資產運營管理、國際貿易與航
運管理、境外融資、和境外投資
38,800,000美元
100.00 -
4深能水電投資管理有限公司四川省成都市四川省成都市項目投資
132,854.54 100.00 -
5深能保定發電有限公司河北省保定市河北省保定市
發電、供電、供熱和其他與電力、
環保有關項目的投資、開發、建
設、管理
85,993.36 100.00 -
6深圳能源售電有限公司廣東省深圳市廣東省深圳市
電力銷售，提供售後服務，並通過
合同能源管理等提供相關增值服務
20,000.00 100.00 -
7深圳媽灣電力有限公司廣東省深圳市廣東省深圳市
經營發電、供電、供熱、供冷業務
和其他與電力有關工程
192,000.00 73.41 12.17
8東莞深能源樟洋電力有限公司廣東省東莞市廣東省東莞市天然氣發電站的建設、經營
142,850,400美元
51.00 -
9深能合和電力（河源）有限公司廣東省河源市廣東省河源市經營電力及附屬產品的生產和銷售
156,000.00 60.00 -
10深圳能源燃氣投資控股有限公司廣東省深圳市廣東省深圳市燃氣投資經營
95,000.00 100.00 -
11深能智慧能源科技有限公司廣東省深圳市廣東省深圳市
綜合能源的生產和供應、投資經營
;
電動汽車充電設施、儲能設備的開
發、建設及運營
10,000.00 100.00 -
12惠州深能源豐達電力有限公司廣東省惠州市廣東省惠州市
燃氣-蒸汽聯合循環發電機組建設及
其相關業務
95,600.06 95.00 -
57
深圳能源集團股份有限公司
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序號名稱主要經營地註冊地業務性質註冊資本直接持股比例間接持股比例
13國電庫爾勒發電有限公司
新疆巴州庫爾
勒市
新疆巴州庫爾
勒市
對電力項目的投資，電力廢棄物綜
合利用
39,000.00 74.31 -
14 Newton Industrial Limited廣東省深圳市維京群島境外能源業務投資
200,000.03 100.00 -
15深圳市能源環保有限公司廣東省深圳市廣東省深圳市
環保項目工程的投資、設計諮詢、
建設施工、運營管理
315,014.00 98.53 1.47
16深圳能源財務有限公司廣東省深圳市廣東省深圳市金融業
100,000.00 70.00 30.00
58
其中部分重要一級子公司基本信息如下：
（1）深圳媽灣電力有限公司
深圳媽灣電力有限公司成立於
1989年
9月
11日，註冊資本
19.20億元人民
幣，主要從事電力生產業務，負責經營媽灣電廠。截至
2019年末，深圳媽灣電
力有限公司總資產為
77.08億元，淨資產為
63.11億元；2019年度，深圳媽灣電
力有限公司實現營業收入
52.60億元，實現淨利潤
12.35億元。
（2）深能合和電力（河源）有限公司
深能合和電力（河源）有限公司成立於
2007年
9月
14日，註冊資本為
15.60億元人民幣，主要從事華南地區首座超超臨界燃煤發電廠——廣東河源電
廠的建設、生產及所屬資產的經營管理。截至
2019年末，深能合和總資產為
27.66億元，淨資產為
22.39億元；2019年度，深能合和實現營業收入
17.45億
元，實現淨利潤
0.04億元。
（3）深能北方能源控股有限公司
深能北方能源控股有限公司成立於
2008年
11月
25日，註冊資本
31.06億
元人民幣，主要從事新能源及常規能源項目的投資開發及能源發電業務；截至
2019年末，深能北方能源控股有限公司總資產為
98.20億元，淨資產為
41.43億
元；2019年度，深能北方能源控股有限公司實現營業收入
10.01億元，實現淨
利潤
3.90億元。
（4）深能南京能源控股有限公司
深能南京能源控股有限公司成立於
2013年
11月
26日，註冊資本為
31.70
億元人民幣，主要從事華東地區和華中地區新能源及傳統能源項目的投資開發
及能源發電業務。截至
2019年末，深能南京能源控股有限公司總資產為
108.57
億元，淨資產為
47.19億元；2019年度，深能南京能源控股有限公司實現營業
收入
11.49億元，實現淨利潤
3.61億元。
（5）Newton Industrial Limited
Newton Industrial Limited成立於
2016年
2月
29日，註冊資本
20.00億元人
民幣，主要從事境外能源業務投資。截至
2019年末，Newton Industrial Limited
59
總資產
82.35億元，淨資產
47.37億元；2019年實現營業收入
6.36億元，淨利
潤
2.80億元。
（6）深能水電投資管理有限公司
深能水電投資管理有限公司成立於
2014年
6月
9日，註冊資本
15.37億元
人民幣，經營範圍包括：項目投資（不得從事非法集資，吸收公眾資金等金融
活動）；技術推廣服務；組織管理服務；社會經濟諮詢。（依法須經批准的項
目，經相關部門批准後方可展開經營活動）。截至
2019年末，深能水電投資管
理有限公司總資產為
36.56億元，淨資產為
10.59億元；2019年度，深能水電投
資管理有限公司實現營業收入
1.65億元，淨利潤-0.81億元。
（7）深圳市能源環保有限公司
深圳市能源環保有限公司成立於
1997年
7月
25日，註冊資本
31.50億元人
民幣，主要從事垃圾處理及垃圾焚燒發電業務。截至
2019末，深圳市能源環保
有限公司總資產為
174.94億元，淨資產為
42.20億元；2019年度，深圳市能源
環保有限公司實現營業收入
12.14億元，實現淨利潤
1.97億元。
（8）深圳能源燃氣投資控股有限公司
深圳能源燃氣投資控股有限公司成立於
2017年
10月
26日，註冊資本
14.50
億元人民幣，主要經營範圍為銷售、運輸、倉儲、壓縮天然氣、液化石油氣；
管道燃氣投資經營，瓶裝燃氣經營，汽車（船舶）加氣站經營，分布式能源投
資經營。截至
2019年末，深圳能源燃氣投資控股有限公司總資產為
33.00億元，
淨資產為
14.29億元；2019年度，深圳能源燃氣投資控股有限公司實現營業收
入
19.78億元，淨利潤
0.66億元。
（9）深圳能源財務有限公司
深圳能源財務有限公司成立於
1996年
6月
5日，註冊資本
15.00億元人民
幣，主要從事集團內部財務和融資顧問、委託貸款及委託投資、內部轉帳結算
及相應的結算、清算方案設計、吸收單位存款、辦理貸款及融資租賃等業務。
截至
2019年末，深圳能源財務有限公司總資產為
169.25億元，淨資產為
17.33
億元；2019年度，深圳能源財務有限公司實現營業收入
2.83億元，實現淨利潤
1.49億元。
60
通過查詢全國法院失信被執行人名單信息公布與查詢系統
（http://zxgk.court.gov.cn/）、生態環境部網站（
http://www.mee.gov.cn/）、應急
管理部政府網站（
http://www.mem.gov.cn/）、
「信用中國
」網站
（http://www.creditchina.gov.cn/），發行人及其重要子公司未被列入失信被執行
人名單，不屬於全國法院失信系統內的失信被執行人；發行人及其重要子公司
未被列為環境保護領域失信生產經營單位；發行人及其重要子公司未被列入安
全生產領域失信生產經營單位名單。
61
2、公司重要的參股公司情況
截至
2020年
3月
31日，發行人重要參股公司具體情況如下：
金額單位：萬元、%
序號公司名稱主要經營地註冊地業務性質註冊資本
直接持股
比例
間接持股
比例
會計處理
1河北西柏坡發電有限責任公司河北省石家莊河北省石家莊電力生產
102,717.60 40.00 -權益法
2深圳金崗電力有限公司廣東省深圳市廣東省深圳市燃氣輪發電機組的維修、運營管理
1,500.00 30.00 -權益法
3
國電深能四川華鎣山發電有限
公司
四川省渠縣四川省渠縣
火力發電及相關產品和熱力相關產品開
發、生產、銷售
49,469.96 26.25 -權益法
4深圳協孚能源有限公司廣東省深圳市廣東省深圳市燃料油的自營或代理進口業務
5,330.00 20.00 -權益法
深圳液化天然氣接收站、輸氣幹線，液
5中海石油深圳天然氣有限公司廣東省深圳市廣東省深圳市化天然氣和天然氣加工利用項目的投185,515.99 30.00 -權益法
資、建設、運營
6長城證券股份有限公司廣東省深圳市廣東省深圳市
證券經紀、證券投資諮詢、財務顧問、
承銷保薦、證券自營等金融業務
310,000.00 12.69 -權益法
7滿洲裡達賚湖熱電有限公司
內蒙古自治區滿
洲裡
內蒙古自治區滿
洲裡
開發、建設、經營煤田項目；開發、利
用、經營新能源技術
53,480.00 49.00 -權益法
8惠州深能投資控股有限公司廣東省惠州市廣東省惠州市
實業投資。能源、基礎設施、物流業、
房地產投資和管理
33,333.33 30.00 -權益法
9國電南寧發電有限責任公司廣西南寧市廣西南寧市電力業務的開發、投資、管理
75,954.90 47.29 -權益法
10國電織金髮電有限公司貴州省畢節市貴州省畢節市電力項目建設和經營、電能生產和銷售
100,000.00 49.00 -權益法
11
四川大渡河雙江口水電開發有
限公司
四川馬爾康縣四川馬爾康縣
水電項目投資、建設、營運、管理和電
力生產、銷售
180,000.00 25.00 -權益法
12
廣東東方盛世可再生能源產業
基金管理有限公司
廣東省廣州市廣東省廣州市
投資諮詢服務、企業管理諮詢服務、企
業管理服務等
10,000.00 24.00 -權益法
62
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其中部分重要參股公司基本信息如下：
（1）河北西柏坡發電有限公司
河北西柏坡發電有限公司成立於
1998年
6月
16日，註冊資本為
10.27億元，
主要從事電力生產業務。截至
2019年末，該公司總資產為
20.58億元，淨資產
為
15.17億元；2019年度，該公司實現營業收入
22.75億元，實現淨利潤
1.93
億元。
（2）四川大渡河雙江口水電開發有限公司
四川大渡河雙江口水電開發有限公司成立於
2007年
12月
6日，註冊資本為
18.00億元，主要從事水電項目投資、建設、營運、管理和電力生產、銷售。截
至
2019年末，該公司總資產為
116.64億元，淨資產為
22.60億元。由於水電開
發周期較長，該公司目前仍處於項目前期工作階段，尚未實現營業收入。
（3）長城證券股份有限公司
長城證券股份有限公司成立於
1996年
5月
2日，註冊資本為
31.03億元，
主要從事金融、證券業務。截至
2019年末，長城證券總資產為
590.96億元，
淨資產為
173.52億元；2019年度，長城證券實現營業收入
38.99億元，實現淨
利潤
10.15億元。
（4）國電南寧發電有限責任公司
國電南寧發電有限責任公司成立於
2004年
12月
15日，註冊資本為
7.60億
元，主要從事電力業務的開發、投資、管理，電力技術的諮詢、服務，電力物
資、設備和採購。截至
2019年末，該公司總資產為
32.55億元，淨資產為
12.01億元；2019年度，該公司實現營業收入
17.45億元，實現淨利潤
0.52億元。
五、關聯方關係及關聯交易
（一）關聯交易制度
為規範關聯交易內部審批程序，發行人根據《公司章程》《深圳證券交易
所主板上市公司規範運作指引》等制定了《關聯交易原則及內部審批程序》業
務指導書。
1、定價原則
63
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本公司關聯交易按照市場價格交易。
2、內部審批機構
公司與關聯自然人發生交易金額在人民幣
30萬元以下，以及與關聯法人發
生交易金額在公司最近一期經審計歸屬於母公司股東權益
0.50%以下的關聯交
易，由董事長審批。
公司與關聯自然人發生交易金額在人民幣
30萬元以上、公司最近一期經審
計歸屬於母公司股東權益
5.00%以下的關聯交易事項，以及與關聯法人發生交
易金額在公司最近一期經審計歸屬於母公司股東權益
0.50%以上及
5.00%以下
的關聯交易，由董事會審議批准。
公司與關聯自然人及法人發生交易金額在公司最近一期經審計歸屬於母公
司股東權益
5.00%以上的關聯交易由股東大會審議批准。
公司為關聯人提供擔保，不論金額大小，均應在董事會審議通過後提交股
東大會審議。
3、內部審批程序
（1）交易事項業務部門負責關聯交易前期工作，準備支撐性文件，草擬董
事會議案，對議案、文件的真實和準確性負責；
（2）業務部門草擬董事會議案時應與董事會辦公室保持溝通，董事會辦公
室負責審核董事會議案草稿的內容和附件是否具備上會條件，對不具備上會條
件的議案可要求業務部門修改補充，也可直接對議案進行非原則性修改；
（3）相關關聯交易必須經相關領導審核後報總裁批准，並形成經理局書面
批件或總裁辦公會紀要；
（4）董事會會議由董事長召集，董事會辦公室應將經董事長確定的議案在
公司章程規定的時限前隨會議通知送達公司全體董事（一般應於會議召開
10日
前向董事送達通知和議案）；
（5）董事會審議決策；
（6）董事會決議公告和關聯交易公告；
（7）對董事會審議通過後尚須經股東大會審議批准的關聯交易，由董事會
辦公室組織業務部門編寫股東大會議案，按規定程序提交股東大會審議（年度
64
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股東大會在召開
20日前以公告方式通知各股東，臨時股東大會在召開
15日前
以公告方式通知各股東）；
（8）股東大會審議決策；
（9）股東大會決議公告。
公司關聯交易內部審批程序及部門職責分工如下：
發行人關聯交易內部審批流程
（二）關聯方關係
.
1、發行人控股股東情況
發行人的控股股東和實際控制人是深圳市國資委，深圳市國資委是深圳市
人民政府的直屬特設機構，代表國家履行出資人職責，對授權監管的國有資產
65
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依法進行監督和管理。截至
2020年
3月
31日，深圳市國資委直接持有公司股
份
1,896,000,775股，直接持股比例為
47.82%，為公司第一大股東。
2、子公司情況
詳見本募集說明書摘要
「第三節發行人基本情況
」之「四、發行人的組織結構
及權益投資情況」。
3、參股公司情況
詳見本募集說明書摘要
「第三節發行人基本情況
」之「四、發行人的組織結構
及權益投資情況」。
4、其他關聯方
截至
2020年
3月
31日，發行人其他關聯方情況如下：
關聯方名稱與本公司的關係
深圳市能源集團有限公司本公司董事任該公司董事
珠海深能洪灣電力有限公司本公司關聯法人之全資子公司
深圳能源（香港）國際有限公司本公司關聯法人之全資子公司
中國港投資有限公司對納入合併範圍的子公司有重大影響的少數股東
東莞市樟木頭經濟發展總公司對納入合併範圍的子公司有重大影響的少數股東
惠州市電力集團公司對納入合併範圍的子公司有重大影響的少數股東
香港安裕實業有限公司對納入合併範圍的子公司有重大影響的少數股東
MaxGold公司對納入合併範圍的子公司有重大影響的少數股東
中非安所固投資有限公司對納入合併範圍的子公司有重大影響的少數股東
合電投資（香港）有限公司對納入合併範圍的子公司有重大影響的少數股東
新疆科達建設集團有限公司對納入合併範圍的子公司有重大影響的少數股東
新疆巴音國有資產經營有限公司對納入合併範圍的子公司有重大影響的少數股東
庫爾勒市國有資產經營有限公司對納入合併範圍的子公司有重大影響的少數股東
公司董事、總經理及其他高級管理人員關鍵管理人員
（三）關聯交易
1、關聯方商品和勞務交易
公司近三年及一期出售商品、提供勞務情況如下：
單位：萬元
關聯方名稱關聯交易內容
2020年1-3
月發生額
2019年度
發生額
2018年度
發生額
2017年度
發生額
國泰君安勞務服務
-14.15 14.15 -
深能集團日常事務管理
--82.59 48.79
中海石油深圳天然氣有限公司勞務服務
-72.36 102.81 140.84
國電織金髮電有限公司勞務服務
-50.08 49.48 90.73
66
深圳能源集團股份有限公司
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滿洲裡達賚湖熱電有限公司勞務服務
-61.36 57.15 86.74
深圳能源（香港）國際有限公司運營管理
-15.91 78.41 98.91
珠海深能洪灣電力有限公司運營管理
-860.00 82.70 73.49
長城證券物業服務
118.61 729.16 --
合計
-118.61 1,803.02 467.29 539.50
2、關聯租賃情況
公司近三年及一期公司出租情況如下：
單位：萬元
關聯方名稱租賃資產種類
2020年1-3月
確認的租賃收入
2019年度確認
的租賃收入
2018年度確認
的租賃收入
2017年度確認
的租賃收入
長城證券房屋及建築物
1,221.37 4,440.42 448.76 -
合計
-1,221.37 4,440.42 448.76 -
公司近三年及一期公司承租情況如下：
單位：萬元
關聯方名稱租賃資產種類
2020年1-3月
確認的租賃支出
2019年度確認
的租賃支出
2018年度確認
的租賃支出
2017年度確認
的租賃支出
深能集團房屋及建築物
223 869.00 858.83 632.02
合計
-223 869.00 858.83 632.02
3、關聯方利息支出
公司近三年及一期關聯方利息支出情況如下：
單位：萬元
關聯方名稱項目
2020年
1-3月發
生金額
2019年度發生
金額
2018年度發
生金額
2017年度發
生金額
深能集團利息支出
672.39 2,694.42 203.76 836.32
珠海洪灣公司利息支出
--51.51 119.22
惠州深能公司利息支出
---0.0005
合計
-672.39 2,694.42 255.27 955.54
4、關聯擔保情況
截至
2020年
3月
31日，公司接受關聯擔保情況如下：
單位：萬元
擔保方擔保金額
擔保是否
履行完畢備註
中國港公司
28,136.02否
a
樟木頭發展總公司
12,412.95否
a
中非安所固公司
64,932.96否
b
惠州市電力集團公司
2,150.00否
c
67
深圳能源集團股份有限公司
2020年面向專業投資者公開發行可續期公司債券（第二期）募集說明書摘要
安裕公司
12,900.00否
c
MaxGold公司
6,020.00否
c
科達公司
12,825.40否
d
巴音公司
15,390.48否
d
庫爾勒市國有資產經營有限公司
15,390.48否
d
合計
170,158.28 --
註：(a)中國港公司、樟木頭發展總公司對東莞樟洋公司在能源財務公司的短期借款計
人民幣
500,000,000.00元（2018年
12月
31日：人民幣
500,000,000.00元）分別按出資比例
34%、15%提供擔保，該借款已在發行人編制合併財務報表時予以抵銷。
(b)中非安所固公司以其依法可出質的
Gentek公司
40%的股權為深能國際公司的借款提
供擔保。
(c)惠州市電力集團公司、安裕公司和
MaxGold公司分別按
5%、30%和
14%為惠州豐
達公司在能源財務公司的借款人民幣
430,000,000.00元（2018年：人民幣
430,000,000.00
元）提供連帶責任擔保，該借款已在發行人編制合併財務報表時予以抵銷。
(d)科達公司、巴音公司、庫爾勒市國有資產經營有限公司為庫爾勒公司的借款提供擔
保。
截至
2020年
3月
31日，公司提供關聯擔保情況如下：
單位：萬元
擔保對象名稱
截至
2020年
3
月末擔保餘額
貸款起始日貸款終止日擔保期
6,446.93 2008年
8月
29日
2021年
8月
19日
至電廠辦理供熱及電費
收費權質押後終止
滿洲裡熱電公司
2,763.60 2010年
6月
21日
2022年
6月
20日
至電廠辦理供熱及電費
收費權質押後終止
0.00 2015年
2月
11日
2028年
2月
10日
至主合同債務期限屆滿
之日起
2年
合計
9,210.53 ---
5、關聯應收應付款項
（1）公司近三年及一期應收關聯方款項情況如下：
單位：萬元
項目名稱關聯方名稱
2020-3-31 2019-12-31 2018-12-31 2017-12-31
帳面餘額帳面餘額帳面餘額帳面餘額
應收帳款惠州市電力集團公司
535.91 535.91 535.91 535.91
合計
-535.91 535.91 535.91 535.91
（2）公司近三年及一期應付關聯方款項情況如下：
單位：萬元
68
深圳能源集團股份有限公司
2020年面向專業投資者公開發行可續期公司債券（第二期）募集說明書摘要
項目名稱關聯方名稱
2020-3-31 2019-12-31 2018-12-31 2017-12-31
吸收存款
深能集團
---31,964.74
珠海洪灣公司
---9,106.84
小計
----41,071.58
應付利息
深能集團
---1,030.17
珠海洪灣公司
---95.63
小計
----1,125.80
應付帳款
中國港公司
486.26 498.14 261.58 261.58
樟木頭發展總公司
229.40 229.40 125.03 125.03
小計
-715.66 727.54 386.61 386.61
深能集團
---750.32
珠海洪灣公司
---388.40
其他應付款
能源國際公司
5,073.54 66.43 66.43 4,487.81
安裕公司
4.83 4.83 4.83 4.83
MaxGold公司
1.44 1.44 1.44 1.44
惠州深能公司
----
小計
-5,079.81 72.70 72.70 5,632.80
長期借款深能集團
56,000.00 56,000.00 50,000.00 -
小計
-56,000.00 56,000.00 50,000.00 -
合計
-61,795.47 56,800.24 50,459.31 48,216.79
六、發行人董事、監事、高級管理人員基本情況
（一）公司董事、監事及高級管理人員情況
公司遵照《公司法》等有關法律法規，建立了規範的法人治理結構，公司
建立了股東大會、董事會、監事會等組織機構，並制定了完善的相關公司治理
文件，嚴格規定了法人治理結構每個層級的權限、義務和運作流程。公司設董
事會，董事會成員
9名；設監事會，監事會成員
6名；設非董事高級管理人員
7名，符合《公司法》及公司章程的規定。
截至本募集說明書摘要籤署日，發行人董事、監事和高級管理人員情況如
下：
序號姓名性別職務任期起始日
1熊佩錦男董事長
2016年6月13日
2黃曆新男副董事長
2017年12月15日
3李英峰男董事、總裁
2019年7月10日
4李明男董事
2017年8月30日
5孟晶女董事
2014年9月04日
6馬彥釗男
財務總監
2020年6月10日
董事
2020年7月29日
7李平男獨立董事
2011年12月01日
69
深圳能源集團股份有限公司
2020年面向專業投資者公開發行可續期公司債券（第二期）募集說明書摘要
序號姓名性別職務任期起始日
8房向東男獨立董事
2011年12月01日
9劉東東男獨立董事
2015年5月06日
10龍慶祥男監事會主席
2011年12月01日
11張前女監事
2019年9月10日
12王琮男監事
2018年5月24日
13麥寶洪男職工監事
2018年3月02日
14王亞軍男職工監事
2013年3月29日
15馮亞光男職工監事
2016年1月29日
16秦士孝男副總裁
2012年3月15日
17郭志東男副總裁
2016年8月25日
18楊錫龍男副總裁
2018年11月23日
19孫川男副總裁
2019年7月10日
20王芳成男副總裁
2019年7月10日
21徐同彪男總經濟師
2018年8月22日
22周朝暉男董事會秘書
2020年6月10日
1、董事會成員簡歷
熊佩錦，男，
1965年出生，中共黨員，工商管理、行政管理雙碩士，高級
會計師，註冊會計師。曾先後在煤炭工業部、中國統配煤礦總公司、中煤深圳
公司、中國深圳國際合作（集團）股份有限公司、深圳市國有免稅商品（集團）
有限公司、深圳市南油（集團）有限公司、深圳國際信託投資有限公司等單位
工作，歷任會計、審計副經理、董事財務總監、監事會主席等職務。曾任深圳
市國資委黨委委員、總經濟師，深圳市國有資產監督管理委員局黨委委員、總
經濟師，深圳市特區建設發展集團有限公司黨委副書記、董事、總經理，深圳
市投資控股有限公司黨委副書記、董事、總經理，國泰君安、中國平安保險集
團公司董事。現任本公司第七屆董事會黨委書記、董事長，兼任深圳國際能源
與環境技術促進中心主任。
黃曆新，男，
1966年出生，中共黨員，碩士研究生，高級會計師。曾任華
能南通分公司（電廠）財務部副主任、副總會計師兼財務部主任、總會計師，
華能國際電力股份有限公司財務部副經理、經理，中國華能集團公司財務部主
任，深圳市能源集團有限公司監事，本公司第六屆、第七屆監事會監事。現任
華能國際電力股份有限公司總會計師、黨組成員，上海時代航運有限公司董事，
海南核電有限公司監事會主席，深圳市能源集團有限公司董事，本公司第七屆
董事會副董事長。
70
深圳能源集團股份有限公司
2020年面向專業投資者公開發行可續期公司債券（第二期）募集說明書摘要
李英峰，男，
1969年出生，中共黨員，大學本科，高級工程師。曾任廣東
汕頭電力工業局助理工程師，深圳能源環保工程有限公司辦公室負責人，深圳
市西部電力有限公司辦公室副主任、主任、總經理助理、董事會秘書，深圳能
源投資股份有限公司辦公室主任、總經理助理、工會主席、副總經理，深圳能
源集團濱海電廠籌建辦副主任，深圳能源集團風電籌建辦主任，深能北方能源
控股有限公司執行董事兼總經理、黨支部書記，深圳能源集團內蒙古煤電項目
前期辦公室主任，深能保定發電有限公司董事長、本公司副總裁。現任本公司
黨委副書記、董事、總裁。
李明，男，
1969年出生，中共黨員，碩士研究生，高級經濟師。曾任深圳
市福田區委組織部科員、副主任科員，廣東發展銀行深圳分行人事部副科長、
科長、行長辦公室綜合室主任，深圳市投資管理公司人事部業務經理，深圳市
國資委黨委辦公室主任科員、副主任、主任，深圳市機場（集團）有限公司董
事、黨委副書記、紀委書記，現任本公司黨委副書記、董事、工會主席。
孟晶，女，
1965年出生，中共黨員，碩士研究生，高級工程師，曾任華能
國際電力開發公司設備部助工、工程師，華能國際電力股份有限公司商務合同
部工程師，證券融資部工程師、高級工程師、副處長、處長、副經理。現任華
能國際證券融資部主任兼證券事務代表，深圳市能源集團有限公司董事，本公
司第七屆董事會董事。
馬彥釗，男，
1963年出生，中共黨員，應用經濟學博士，正高級會計師。
曾任深圳市投資管理公司財務部會計師、業務經理，深圳市鹽田港集團有限公
司財務總監，深圳市農產品股份有限公司財務總監、董事，深圳市國有免稅商
品（集團）有限公司董事、財務總監，深圳市創新投資集團有限公司董事、財
務總監。現任深圳市中新賽克科技股份有限公司監事會主席，深圳市賽格集團
有限公司監事，本公司董事、財務總監。
李平，男，
1959年出生，中共黨員，碩士研究生，二級研究員，博士生導
師。曾任河北大學經濟系教師，中國社會科學院數量經濟與技術經濟研究所副
室主任、室主任、副所長，中國社科院工業經濟研究所黨委書記、副所長，本
公司第六屆董事會獨立董事。現任中國社科院數量經濟與技術經濟研究所所長，
兼任中國技術經濟學會理事長，中國數量經濟學會會長，中國統計學會副會長，
71
深圳能源集團股份有限公司
2020年面向專業投資者公開發行可續期公司債券（第二期）募集說明書摘要
中國工業環保促進會副會長、中國高技術產業促進會副理事長，本公司第七屆
董事會獨立董事。
房向東，男，
1949年出生，中共黨員，碩士研究生、高級經濟師。曾任電
子部四所黨辦副主任、電子部幹部司辦公室負責人、五處副處長，機電部人事
勞動司辦公室主任，深圳桑達電子總公司人事部經理、黨委副書記、總經理助
理、副總經理，深圳桑達電子集團有限公司副總經理、常務副總經理，深圳市
桑達無線通訊技術有限公司副董事長，深圳市振業（集團）股份有限公司獨立
董事，深圳市賽格集團有限公司外聘董事。現任本公司第七屆董事會獨立董事。
劉東東，男，
1974年生，中共黨員，經濟學學士，註冊會計師，資深特許
公認會計師（
FCCA），曾任首鋼總公司財務部高級會計，致同會計師事務所
（特殊普通合夥）項目經理、經理，現任致同諮詢（北京）有限公司執行董事，
致同會計師事務所（特殊普通合夥）諮詢服務管理合伙人，兼任財政部管理會
計諮詢專家、中國併購公會跨境併購委員會委員、北京註冊會計師協會戰略委
員會委員，本公司第七屆董事會獨立董事。
2、監事會成員簡歷
龍慶祥，男，
1961年出生，中共黨員，碩士研究生，高級政工師、高級企
業文化師。曾任深圳市投資管理公司副主任科員、主任科員，深圳市國有資產
管理辦公室主任科員，深圳市國資辦秘書處助理調研員、副處長、處長，深圳
市國資委監督稽查處處長，深圳市長城地產集團黨委副書記、紀委書記、董事，
深圳市長城投資控股股份有限公司黨委副書記、紀委書記、董事，本公司第六
屆監事會主席，深圳市能源集團有限公司監事會主席。現任本公司第七屆監事
會主席、紀委書記、監察專員，深圳市人才安居集團有限公司監事。
張前，女，
1979年出生，中共黨員，碩士研究生，高級經濟師，高級人力
資源管理師。曾任深圳會展中心管理有限公司宣傳組組長，深圳會展中心管理
有限公司策劃推广部編審高級經理，深圳市投資控股有限公司企業二部（期刊
管理中心）業務經理，深圳市投資控股有限公司辦公室（信訪辦）副主任，深
圳市投資控股有限公司綜合管理部副部長。現任深圳市國資委派駐深圳市特區
建設發展集團有限公司專職監事，本公司第七屆監事會監事。
72
深圳能源集團股份有限公司
2020年面向專業投資者公開發行可續期公司債券（第二期）募集說明書摘要
王琮，男，
1966年出生，中共黨員，碩士研究生，高級工程師。曾任中國
華能集團公司信息中心主任助理，廣華廣播電視有限公司工程部經理，中國華
能集團公司綜合實業部綜合項目處副處長，中國華能集團公司董事與監事管理
部一處處長，華能國際電力股份有限公司股權管理部處長，深圳市能源集團有
限公司監事，本公司第六屆監事會監事。現任華能國際電力股份有限公司投資
管理部主任，深圳市能源集團有限公司監事，本公司第七屆監事會監事。
麥寶洪，男，
1968年出生，中共黨員，大學本科，高級會計師。曾任深圳
市能源總公司計劃財務處會計、深圳能源集團財務管理部會計核算高級經理；
現任深圳能源財務有限公司監事會主席，本公司審計風控部總經理、第七屆監
事會職工監事。
王亞軍，男，
1970年出生，中共黨員，大學本科，高級工程師，國家註冊
安全工程師。曾任深圳能源集團媽灣發電總廠單元長、值長，深圳媽灣電力有
限公司安監部副部長（主持工作）、安委辦主任、助理策劃總監，惠州市城市
燃氣發展有限公司副總經理、常務副總經理；現任惠州市城市燃氣發展有限公
司黨委書記、總經理，本公司第七屆監事會職工監事。
馮亞光，男，
1974年出生，中共黨員，大學本科，高級工程師，國家註冊
安全工程師。曾任深圳能源集團媽灣發電總廠技術員、電氣班長、值長、助理
策劃總監、策劃黨支部書記；現任深圳媽灣電力有限公司黨委委員、運行總監，
本公司第七屆監事會職工監事。
3、高級管理人員簡歷
秦士孝，男，
1963年出生，中共黨員，碩士研究生，高級工程師，曾任河
南省電力局中調所技術員，武漢電力學院講師，深圳媽灣電力有限公司建設部
工程師及生技部高工、深圳市能源集團有限公司電業部高工、生技部高工及主
任工程師、生產運營部部長，河源電廠聯合執行辦公室副主任（主持工作），
河源電廠項目指導委員會主席，深能合和電力（河源）有限公司黨支部書記、
黨委書記、董事長，深圳媽灣電力有限公司黨委書記、董事長。現任本公司副
總裁。
郭志東，男，
1966年出生，中共黨員，博士研究生，高級工程師。曾任月
亮灣電廠值長、分部主任、部長、副總工程師，深圳南山熱電股份有限公司副
73
深圳能源集團股份有限公司
2020年面向專業投資者公開發行可續期公司債券（第二期）募集說明書摘要
總經理，深圳能源投資股份有限公司副總經理，惠州深能源豐達電力有限公司
總經理，深圳能源集團東部電廠總經理、黨支部書記，深圳能源集團濱海電廠
籌建辦公室主任，深圳媽灣電力有限公司黨委書記、董事長，東莞深能源樟洋
電力有限公司董事長。現任本公司副總裁。
楊錫龍，男，
1969年出生，中共黨員，大學本科，高級經濟師。曾任華能
汕頭電廠人力資源部副主任，華能海門電廠人力資源部主任，華能廣東分公司
人力資源部副經理（主持工作），華能海門發電公司（電廠）黨委委員、副總
經理（副廠長），華能廣東海門港務有限責任公司黨總支書記、總經理。現任
本公司副總裁。
孫川，男，
1971年出生，中共黨員，大學本科，高級政工師。曾任公司團
委副書記，公司團委書記，公司黨委辦公室臨時負責人，公司黨群辦公室副主
任，公司黨群辦公室主任兼黨支部書記，公司企業文化部總監，深圳市國資委
黨辦負責人（掛職），公司紀委副書記，公司人力資源部總經理，公司人力資
源部和產權管理部黨支部書記，深圳市深能環保東部有限公司執行董事、深圳
市能源環保有限公司黨委書記、董事長。現任本公司副總裁，喀什深圳城有限
公司監事會主席。
王芳成，男，
1982年出生，中共黨員，碩士研究生，中級會計師。曾任深
圳市糧食集團有限公司辦公室副主任、主任，深糧貝格廚房食品供應鏈有限公
司董事，雙鴨山深糧中信糧食基地有限公司董事長，深糧倉儲（營口）有限公
司執行董事，深圳市糧食集團有限公司董事會秘書、人力資源部部長，深圳市
深糧控股股份有限公司董事會秘書、人力資源部部長，深圳市天健（集團）股
份有限公司監事。現任本公司副總裁，永誠財產保險股份有限公司董事。
徐同彪，男，
1962年出生，中共黨員，碩士研究生，工程師。曾任山東省
電力公司機械科技術員、團支部書記，深圳山東核電公司供應科計劃員、副科
長、科長、黨支部副書記，深圳市西部電力有限公司辦公室秘書、副主任、工
會副主席、主任、董事會秘書、工會主席、經理助理、副經理、副總經濟師，
河源電廠聯合執行辦公室副主任，能源集團計劃發展部副部長（正部級）、部
長，能源集團計劃發展部和燃料管理部黨支部書記，惠州深能投資控股有限公
司執行監事，本公司規劃發展部總監，本公司規劃發展部和燃料管理部黨支部
74
深圳能源集團股份有限公司
2020年面向專業投資者公開發行可續期公司債券（第二期）募集說明書摘要
書記，深能合和電力（河源）有限公司董事長，本公司規劃發展部總經理，媽
灣公司董事長、黨委書記，中海石油深圳天然氣有限公司監事會主席，本公司
戰略規劃部總經理。現任本公司總經濟師。
周朝暉，男，
1971年出生，中共黨員，碩士研究生，工程師。曾任深圳能
源投資股份有限公司辦公室業務主辦、證券部業務副主任、業務主任、副部長，
第三屆、第四屆、第五屆董事會證券事務代表，深圳能源物流有限公司董事會
秘書，深圳市能源集團有限公司辦公室業務主任、董事長秘書，本公司董事長
秘書、董事會辦公室投資者關係高級經理、代職主任、主任、第六屆董事會證
券事務代表，深圳市能源環保有限公司董事。現任第七屆董事會秘書、本公司
董事會辦公室總經理、第七屆董事會證券事務代表，長城證券股份有限公司監
事，深圳市創新投資集團有限公司監事。
報告期內，公司董事會成員、監事會成員以及公司高級管理人員不存在持
有公司股票和債券的情況，同時，最近三年及一期不存在重大違法違規情況。
（二）公司董事、監事、高級管理人員外部兼職情況
截至本募集說明書摘要籤署日，公司董事、監事及高級管理人員兼職情況
如下表：
姓名公司職務兼職單位兼任職務
熊佩錦董事長深圳國際能源與環境技術促進中心主任
深能集團董事
黃曆新副董事長
華能國際電力股份有限公司總會計師、黨組成員
上海時代航運有限公司董事
海南核電有限公司監事會主席
孟晶董事
華能國際證券融資部主任兼證券事務代表
深能集團董事
馬彥釗董事、財務總監
深圳市中新賽克科技股份有限公司監事會主席
深圳市賽格集團有限公司監事
中國社科院數量經濟與技術經濟研究
所
所長
中國技術經濟學會理事長
李平獨立董事中國數量經濟學會會長
中國統計學會副會長
中國工業環保促進會副會長
中國高技術產業促進會副理事長
致同諮詢（北京）有限公司執行董事
劉東東獨立董事
致同會計師事務所（特殊普通合夥）諮詢服務主管合伙人
財政部管理會計諮詢專家
中國併購公會跨境併購委員會委員
75
深圳能源集團股份有限公司
2020年面向專業投資者公開發行可續期公司債券（第二期）募集說明書摘要
姓名公司職務兼職單位兼任職務
北京註冊會計師協會戰略委員會委員
龍慶祥監事會主席深圳市人才安居集團有限公司監事
張前監事深圳市特區建設發展集團有限公司專職監事
王琮監事
華能國際電力股份有限公司投資管理部主任
深能集團監事
麥寶洪職工監事深圳能源財務有限公司監事會主席
王亞軍職工監事惠州市城市燃氣發展有限公司黨委書記、總經理
馮亞光職工監事深圳媽灣電力有限公司黨委委員、運行總監
孫川副總裁喀什深圳城有限公司監事會主席
王芳成副總裁永誠財產保險股份有限公司董事
周朝暉董事會秘書
長城證券股份有限公司監事
深圳市創新投資集團有限公司監事
七、發行人的主要業務
（一）主營業務概況
公司是全國電力行業第一家在深圳上市的大型股份制企業，也是深圳市第
一家上市的公用事業股份公司。公司
「十三五」戰略發展規劃明確以
「創新、協調、
綠色、開放、共享
」為發展理念，確立了一個戰略定位，即成為具有創新力和競
爭力的低碳清潔能源領跑者和城市環境治理領跑者；實現
「兩個轉變」，即從單
一發電企業向綜合性能源企業轉變，從地區性企業向區域性、全國型乃至跨國
型企業轉變；打造「三輪兩翼
」產業體系，即在有效增長的基礎上，逐步構建以
能源電力、能源環保及能源燃氣為核心業務，能源資本、能源置地為支撐業務
的協同發展產業體系。近年來公司積極推進結構優化，加快產業布局和區域布
局，可再生能源、環保和燃氣板塊快速發展，已逐步發展為大型綜合能源供應
商。
（二）主營業務經營情況
1、公司主營業務收入、主營業務成本、營業毛利及營業情況
公司最近三年及一期營業收入構成情況如下：
金額單位：萬元
項目
2020年1-3月
2019年度
2018年度
2017年度
金額佔比金額佔比金額佔比金額佔比
售電業務
269,971.59 75.50% 1,546,062.38 74.27% 1,426,408.59 76.99% 1,279,207.58 82.29%
燃氣業務
36,085.32 10.09% 188,263.01 9.04% 126,021.81 6.80% 50,451.22 3.25%
蒸汽業務
2,311.97 0.65% 9,542.86 0.46% 8,995.41 0.49% 6,116.04 0.39%
76
深圳能源集團股份有限公司
2020年面向專業投資者公開發行可續期公司債券（第二期）募集說明書摘要
運輸業務
443.70 0.12% 6,427.02 0.31% 2,056.28 0.11% 1,222.97 0.08%
其他
48,785.79 13.64% 331,405.18 15.92% 289,257.46 15.61% 217,587.68 13.99%
合計
357,598.37 100% 2,081,700.45 100% 1,852,739.55 100% 1,554,585.49 100%
2017年度、2018年度、2019年度和
2020年
1-3月，公司分別實現營業收
入
1,554,585.49萬元、1,852,739.55萬元、2,081,700.45萬元和
357,598.37萬元，
總體呈上升態勢。2018年度較
2017年度營業收入增加
298,154.06萬元，增幅
19.18%。2019年度較
2018年度收入增加
228,960.90萬元，增幅
12.36%，主要
是公司經營規模擴大，收入同步上漲所致。
售電業務為公司核心業務，2017年度、2018年度、2019年度和
2020年
13
月，售電業務營業收入為
1,279,207.58萬元、1,426,408.59萬元、1,546,062.38
萬元和
269,971.59萬元。報告期內，售電業務持續穩步上升，主要原因是公司
通過對外投資與併購，擴大企業經營生產規模，總售電量同步上升所致。報告
期內，公司售電業務收入分別佔營業收入的
82.29%、
76.99%、
74.27%及
75.50%，是公司主要的營業收入來源。
公司最近三年及一期營業成本構成情況如下：
單位：萬元
項目
2020年1-3月
2019年度
2018年度
2017年度
金額佔比金額佔比金額佔比金額佔比
售電業務
188,544.76 71.95% 1,261,354.16 87.91% 1,220,169.08 88.91% 1,027,764.69 92.34%
燃氣業務
32,767.91 12.50% 145,258.01 10.12% 110,687.05 8.07% 36,637.75 3.29%
蒸汽業務
1,286.48 0.49% 3,534.80 0.25% 2,620.79 0.19% 1,689.22 0.15%
運輸業務
519.56 0.20% 5,418.61 0.38% 2,001.18 0.15% 1,097.37 0.10%
其他
38,923.17 14.86% 19,181.41 1.34% 36,828.83 2.68% 45,820.47 4.12%
合計
262,041.88 100% 1,434,746.99 100% 1,372,306.93 100% 1,113,009.50 100%
2017年度、2018年度、2019年度和
2020年
1-3月，公司分別產生營業成本
1,113,009.50萬元、1,372,306.93萬元、1,434,746.99萬元和
262,041.88萬元，總
體呈上升趨勢。
2018年度營業成本較
2017年度增加
259,297.43萬元，增幅
23.30%，主要系公司規模擴大，發電量增加及燃料價格上升所致。
2019年度營
業成本較
2018年度增加
62,440.06萬元，增幅
4.55%。
售電業務作為公司核心業務，同時也是公司營業成本的主要組成部分，其
營業成本在
2017年度、
2018年度
2019年度和
2020年
1-3月達到
1,027,764.69
萬元、1,220,169.08萬元、1,261,354.16萬元和
188,544.76萬元，分別佔各期營
77
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業成本的
92.34%、88.91%、87.91%和
71.95%，售電業務成本主要由耗用的燃
煤、燃氣成本構成，在營業成本中佔比較高。
公司最近三年及一期營業毛利情況如下：
單位：萬元
項目
2020年1-3月
2019年度
毛利毛利率佔比毛利毛利率佔比
售電業務
81,426.83 30.16% 85.21% 284,708.22 18.42% 44.01%
燃氣業務
3,317.41 9.19% 3.47% 43,005.00 22.84% 6.65%
蒸汽業務
1,025.49 44.36% 1.07% 6,008.06 62.96% 0.93%
運輸業務
-75.86 -17.10% -0.08% 1,008.41 15.69% 0.16%
其他
9,862.62 20.22% 10.33% 312,223.77 94.21% 48.25%
營業毛利潤
95,556.49 -100.00% 646,953.46 -100.00%
綜合毛利率
-26.72% --31.08% -
項目
2018年度
2017年度
毛利毛利率佔比毛利毛利率佔比
售電業務
206,239.51 14.46% 42.93% 251,442.89 19.66% 56.94%
燃氣業務
15,334.76 12.17% 3.19% 13,813.47 27.38% 3.13%
蒸汽業務
6,374.62 70.87% 1.33% 4,426.82 72.38% 1.00%
運輸業務
55.10 2.68% 0.01% 125.60 10.27% 0.03%
其他
252,428.63 87.27% 52.54% 171,767.21 78.94% 38.90%
營業毛利潤
480,432.62 -100.00% 441,575.99 -100.00%
綜合毛利率
-25.93% --28.40% -
其中：各明細毛利率
=（各明細營業收入
-各明細營業支出）
/各明細營業收入
毛利佔比
=各明細毛利金額
/毛利潤金額
綜合毛利率
=Σ各明細毛利
/Σ各明細營業收入
2017年度、2018年度、2019年度和
2020年
1-3月，公司實現的營業毛利潤
分別為
441,575.99萬元、480,432.62萬元、646,953.46萬元和
95,556.49萬元，
整體呈增長趨勢。
2018年度毛利潤較
2017年度增加
38,856.63萬元，增幅
8.80%，主要是由於其他業務毛利潤上升所致。
2019年毛利潤較
2018年增加
166,520.84億元，增幅
34.66%，主要是售電業務和其他業務毛利潤上升所致。
2017年度、2018年度、2019年度和
2020年
1-3月，售電業務對毛利潤的貢
獻比例分別為
56.94%、42.93%、44.01%和
85.21%，售電業務為公司主要利潤
來源。報告期間售電業務毛利潤貢獻下降的主要原因是安居房產銷售的利潤大
幅下降導致售電業務等毛利潤佔比上升。
78
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2017年度、2018年度、2019年度和
2020年
1-3月，公司的綜合毛利率分別
為
28.40%、25.93%、31.08%和
26.72%，公司通過成本控制的管理，毛利率保
持較為穩定水平。報告期內，公司售電業務毛利率分別為
19.66%、14.46%、
18.42%和
30.16%，2018年度售電業務毛利率下降較多主要是因為煤價高企，燃
料成本增加，同時電價市場化程度大幅提高，電價下滑，導致毛利率下降。
（三）經營模式及運營情況
1、電力業務板塊
能源電力為發行人主要業務板塊之一，近年來發行人加大在可再生能源和
環保領域的投資力度，轉型發展成效顯著。
截至
2020年
3月底，公司已投產電力控股裝機容量
1,070.48萬千瓦，其中
燃煤發電
463.40萬千瓦，包括在珠三角地區的
316萬千瓦以及新疆、內蒙古、
河北地區的
147.4萬千瓦；天然氣發電
245萬千瓦，包括在珠三角地區的
189萬
千瓦及實施「走出去」戰略在西非加納投資發電的
56萬千瓦；水電
99.15萬千瓦，
主要分布在浙江、福建、四川、廣西和雲南地區；風電
95.18萬千瓦，主要在
內蒙古和華東地區；光伏發電
106.2萬千瓦，主要在華東和內蒙古地區；垃圾
焚燒發電
61.55萬千瓦，主要在深圳、湖北和福建等地。
報告期內，公司各電力生產指標如下：
相關指標
2020年1-3月
2019年度
2018年度
2017年度
總發電量（億千瓦時）
74.51 382.42 360.98 305.81
上網電量（億千瓦時）
69.61 361.78 342.18 289.78
報告期內，發行人發電總量為
305.81億千瓦時、
360.98億千瓦時、
382.42
億千瓦時和
74.51億千瓦時，上網電量為
289.78億千瓦時、342.18億千瓦時、
361.78億千瓦時和
69.61億千瓦時，二者總體均保持穩定。
近三年及一期末，公司控股裝機容量如下：
單位：萬千瓦
類別
2020年
3月末
2019年末
2018年末
2017年末
燃煤發電
463.40 458.40 491.40 491.40
燃氣發電
245.00 245.00 245.00 245.00
水力發電
99.15 87.65 82.25 82.25
風力發電
95.18 91.38 91.38 61.54
光伏發電
106.20 106.20 97.08 81.15
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垃圾發電
61.55 58.85 22.50 15.50
合計
1070.48 1047.48 1029.61 976.84
（1）傳統火電
目前火電板塊主要由公司所屬深圳媽灣電力有限公司、深能合和電力（河
源）有限公司、國電庫爾勒發電有限公司、深能保定發電有限公司等燃煤電廠
以及深圳能源集團股份有限公司東部分公司、東莞深能源樟洋電力有限公司、
惠州深能源豐達電力有限公司和深能安所固電力（加納）有限公司等燃機電廠
運營。其中：
深圳媽灣電力有限公司下屬媽灣發電廠擁有四臺
30.00萬千瓦和兩臺
32.00
萬千瓦級引進型國產燃煤機組，六臺機組已投入商業運行；深能合和電力（河
源）有限公司下屬河源電廠擁有兩臺
60.00萬超超臨界燃煤機組，分別於
2008
年
12月和
2009年
8月投入商業運行，是華南地區首臺的
60.00萬千瓦超臨界機
組燃煤電廠，代表著世界先進的發電技術水平；發行人本部下屬東部電廠擁有
三臺
39.00萬千瓦燃氣蒸汽聯合循環發電機組，經濟技術指標優良。電廠採用
清潔的液化天然氣為燃料，在燃燒過程中產生的汙染物少、且能耗低，是公認
的現代化環保型電廠。
報告期內，發行人燃煤及燃氣電廠機組運行情況如下：
近三年及一期發行人燃煤機組運行指標
指標
2020年1-3月
2019年度
2018年度
2017年度
發電量（億千瓦時）
42.08 213.67 218.08 181.02
上網電量（億千瓦時）
39.51 200.58 204.57 169.59
發電設備平均利用小時（小時）
908 4,661 4,380 4,555
平均上網電價（含稅：元
/千瓦時）
0.367 0.399 0.396 0.444
近三年及一期發行人燃氣機組運行指標
指標
2020年1-3月
2019年度
2018年度
2017年度
發電量（億千瓦時）
10.46 79.89 73.24 66.21
上網電量（億千瓦時）
10.22 77.95 71.48 64.62
發電設備平均利用小時（小時）
430 3,281 3,013 2,721
平均上網電價（含稅：元
/千瓦時）
0.591 0.669 0.710 0.705
報告期內，燃煤機組發電量為
181.02億千瓦時、
218.08億千瓦時、
213.67
億千瓦時和
42.08億千瓦時；燃氣機組發電量為
66.21億千瓦時、73.24億千瓦
時、79.89億千瓦時和
10.46億千瓦時，報告期內，發行人火力發電量保持穩定，
燃煤及燃機機組運行情況良好。
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報告期內，發行人火力發電主要原材料採購以煤炭與天然氣為主，受市場
需求量及原材料市場價格波動的影響，發行人近三年及一期原材料價量總體上
保持穩定，但存在波動，具體情況如下：
近三年及一期發行人火力發電主要原材料採購情況
項目
2020年
1-3月
2019年
2018年
2017年
內貿煤採購總量（萬噸）
183.33 923.37 829.07 596.42
內貿煤折標煤到岸均價（元
/噸）
648.84 709.98 751.04 875.15
內貿煤折標煤採購價格（元
/噸）
550.67 656.33 661.29 780.53
外貿煤採購總量（萬噸）
14.49 36.44 132.37 138.17
外貿煤折標煤到岸均價（元
/噸）
708.44 737.05 878.05 730.76
外貿煤折標煤採購價格（元
/噸）
615.98 647.07 782.92 632.08
燃氣採購量（億立方米）
3.36 21.68 19.73 14.67
單位燃氣採購價格（元/立方米）
1.99 1.93 2.05 1.97
報告期內，燃料市場價格存在一定波動性，但由於公司與國內大型煤炭供
應商建立了長期戰略合作關係，提高議價能力以降低成本。同時，公司堅持以
計劃煤為主，市場價煤作為補充，因此燃煤價格上漲對公司經營成本未造成重
大影響。
（2）可再生能源發電
公司除傳統火力發電板塊外，在水力發電、風力發電、太陽能發電及垃圾
焚燒發電等新能源發電領域均已形成一定規模。其中：
公司水力發電主要由所屬深能水電投資管理有限公司、
China Hydroelectric
Corporation經營，主要電廠分布於四川、廣西、浙江、福建和雲南地區；風力
發電及太陽能發電由所屬深能北方能源控股有限公司和深能南京能源控股有限
公司經營，主要電廠分布於華東、內蒙古等地區；垃圾焚燒發電由所屬深圳市
能源環保有限公司經營，主要電廠分布於深圳、湖北以及福建等地區。
報告期內，發行人上述可再生能源發電主要運行指標如下：
近三年及一期發行人水電機組發電指標
項目
2020年1-3月
2019年度
2018年度
2017年度
發電量（億千瓦時）
4.75 29.92 28.47 29.40
上網電量（億千瓦時）
4.43 29.45 28.07 28.64
發電設備平均利用小時（小時）
479 3,413 3,461 3,575
平均上網電價（含稅：元
/千瓦時）
0.339 0.308 0.274 0.307
近三年及一期發行人風電機組發電指標
項目
2020年1-3月
2019年度
2018年度
2017年度
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深圳能源集團股份有限公司
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發電量（億千瓦時）
5.81 21.78 17.11 10.26
上網電量（億千瓦時）
5.64 21.19 16.65 9.95
發電設備平均利用小時（小時）
610 2,383 2,207 1,668
平均上網電價（含稅：元
/千瓦時）
0.531 0.517 0.492 0.548
近三年及一期發行人光伏機組發電指標
項目
2020年1-3月
2019年度
2018年度
2017年度
發電量（億千瓦時）
3.31 14.26 12.28 9.15
上網電量（億千瓦時）
3.22 13.88 11.96 8.88
發電設備平均利用小時（小時）
311 1,343 1,296 1,231
平均上網電價（含稅：元
/千瓦時）
0.953 0.950 0.992 1.054
報告期內，發行人各類可再生能源發電量均有不同程度的增長，發行人水
力發電量分別為
29.40億千瓦時、28.47億千瓦時、29.92億千瓦時和
4.75億千
瓦時；風力發電量分別為
10.26億千瓦時、
17.11億千瓦時、
21.78億千瓦時和
5.81億千瓦時；太陽能發電量分別為
9.15億千瓦時、12.28億千瓦時、14.26億
千瓦時和
3.31億千瓦時；
2、環保業務板塊
在大力拓展電力主業的同時，公司堅持最高環保標準，以垃圾處理產業為
依託，積極拓展上下遊產業，打通生活垃圾前端清掃、清運、轉運以及後端資
源化利用，完善城市廢棄物處置產業鏈，努力打造深圳「無廢城市」示範樣板；
保持敏銳市場嗅覺，加大項目開發力度，通過兼併收購和戰略投資等方式，迅
速做大做強環保產業。截至
2020年
3月末，深能環保已建成深圳南山、鹽田、
寶安一期、寶安二期、武漢新溝、福建龍巖等
14座垃圾焚燒發電廠，總垃圾處
理能力達到
22,600噸/日，另有多個固廢處理項目在建或開展前期工作，垃圾焚
燒發電在建項目處理能力
9,580噸/日。截至
2020年
3月末，公司已投產垃圾發
電裝機情況如下：
序號項目名稱實際處理規模（噸/日）
1鹽田能源生態園
450
2南山能源生態園一期
800
3寶安能源生態園一期
1,200
4寶安能源生態園二期
3,000
5武漢能源生態園
1,000
6龍巖能源生態園
600
7潮安能源生態園
1,200
8單縣能源生態園
800
9南山能源生態園二期
1,500
82
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序號項目名稱實際處理規模（噸/日）
10寶安能源生態園三期
4,250
11龍崗能源生態園
5,100
12桂林能源生態園
1,500
13泗縣能源生態園
600
14化州能源生態園
600
合計
22,600
報告期內，發行人垃圾焚燒處理能力及發電主要運行指標如下：
近三年及一期發行人垃圾處理能力
項目
2020年
1-3月
2019年
2018年
2017年
垃圾處理能力（噸
/日）
22,600 22,600 10,550 7,850
垃圾處理量（萬噸）
112.81 580.52 324.57 256.82
近三年及一期發行人垃圾發電機組發電指標
項目
2020年1-3月
2019年度
2018年度
2017年度
發電量（億千瓦時）
8.10 22.90 11.80 9.77
上網電量（億千瓦時）
6.59 18.74 9.46 8.11
發電設備平均利用小時（小時）
1,316 5,806 6,379 6,981
平均上網電價（含稅：元
/千瓦時）
0.546 0.548 0.630 0.647
2017年至
2019年及
2020年
3月底，垃圾焚燒日處理量分別為
7,850噸/日、
10,550噸/日、22,600噸/日和
22,600噸/日，報告期內發電量分別為
9.77億千瓦
時、11.80億千瓦時、22.90億千瓦時和
8.10億千瓦時。
3、燃氣業務板塊
發行人近年來持續拓展燃氣業務，
2017年設立深圳能源燃氣投資控股有限
公司，先後完成對舟山中油崑崙能源有限公司、中海油潮州能源有限公司、趙
縣亞太燃氣有限公司、克州華辰能源有限公司和克州華辰車用天然氣有限公司
等項目收購，整合現有燃氣資源，實現資金、技術、資源、管理等方面優勢互
補。燃氣銷售業務主要通過下屬子公司潮州深能燃氣有限公司（以下簡稱：潮
州燃氣）、惠州市城市燃氣發展有限公司（以下簡稱：惠州燃氣）、趙縣亞太
燃氣有限公司、克州華辰能源有限公司等開展。報告期內，發行人城市燃氣總
供氣量分別為
1.51億立方米、3.95億立方米、6.45億立方米及
1.22億立方米。
其中潮州燃氣和惠州燃氣的具體情況如下：
（1）潮州燃氣經營情況及運營模式
1）經營情況
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潮州燃氣成立於
2015年
4月
30日，註冊資本為
35,000.00萬元，主要經營
石油氣及天然氣銷售業務。2015年
12月
2日，潮州燃氣與潮州市籤訂了《潮州
市管道燃氣特許經營協議》並獲頒授權書，成功獲得潮州市全市範圍內管道燃
氣特許經營權
30年。
截至
2019年末，潮州燃氣總資產
112,259.22萬元，淨資產
52,487.97萬元；
2019年度，潮州燃氣實現營業收入
78,511.66萬元，實現淨利潤
2,111.42萬元。
目前，潮州「一張網」項目建設重點推進，已完成海鴻氣站、錦東氣站、
意溪氣站、中海油潮州能源、遠泰新能源、翔華燃氣等項目的收併購工作，其
他併購整合工作持續開展中。隨著併購的完成，潮州市內燃氣銷售業務的規模、
市場佔有份額將進一步擴大。
2）採購及銷售模式
石油氣方面，潮州燃氣從上遊貿易公司採購液態石油氣，通過氣站裝瓶，
最終運輸至客戶，以實現銷售收入。
天然氣方面，潮州燃氣從上遊貿易公司採購液態天然氣，通過
LNG儲罐儲
存與氣化設備轉化為氣態向工業用戶供氣，主要供氣渠道包括管道供氣、點供
站供氣及瓶組站供氣等三種渠道。
未來，潮州燃氣氣源將主要來源於西氣東輸三線、饒平大埕灣
LNG儲配站
以及中海油惠來
LNG接收站。從上述上遊接入及採購氣源後，經公司高中壓調
壓站調壓，再通過中低壓管網向潮州市全市管道覆蓋範圍內的工商業及居民用
戶供應及銷售管道天然氣，目前各路管網正在加緊建設當中。
（2）惠州燃氣經營情況及運營模式
1）經營情況
惠州燃氣成立於
1999年
1月
22日，註冊資本為
8,000.00萬元，主要經營石
油氣和天然氣銷售業務。燃氣管網已經覆蓋惠城區以及仲愷高新區、惠東巽寮、
博羅部分區域，並擁有數碼園門站、數碼園
LNG氣化站、三棟
LNG氣化站等
11座燃氣場站。
截至
2019年末，惠州燃氣總資產為
131,539.97萬元，淨資產為
26,328.21萬
元，2019年度惠州燃氣實現營業收入
61,501.24萬元，實現淨利潤
3,386.14萬元。
84
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2）採購及銷售模式
採購方面，惠州燃氣擁有多路氣源供應。採用中石油西二線氣源為主，廣
東大鵬
LNG、廣西北海液化石油氣、壓縮石油氣等氣源為輔的氣源採購模式，
並根據實時氣源價格變動情況，調配各路氣源採購比例，降低企業成本。
銷售方面，惠州燃氣採取區域劃分的模式，各區域負責發展各自轄區內的
工業、商業和居民用戶，完成最終銷售。
（四）發行人主要供應商及客戶
1、發行人前五大供應商情況
報告期內，公司前五大供應商採購情況分別如下：
單位：萬元
供應商名稱
2020年1-3月
採購額佔一季度採購總額比例
神華銷售集團有限公司華南銷售分公司
23,005.63 8.78%
廣東大鵬液化天然氣有限公司
17,983.56 6.86%
Volta River Authority 14,444.25 5.51%
廣東中煤進出口有限公司
10,106.37 3.86%
同煤集團
7,580.72 2.89%
合計
73,120.53 27.90%
單位：萬元
供應商名稱
2019年度
採購額佔年度採購總額比例
VoltaRiverAuthority 150,753.79 9.81%
神華銷售集團有限公司華南銷售分公司
149,572.21 9.73%
廣東大鵬液化天然氣有限公司
93,571.70 6.09%
伊泰供應鏈金融服務（深圳）有限公司
74,429.10 4.84%
廣東中煤進出口有限公司
60,556.76 3.94%
合計
528,883.56 34.41%
單位：萬元
供應商名稱
2018年度
採購額佔年度採購總額比例
神華銷售集團有限公司華南銷售分公司
143,847.19 11.22%
VoltaRiverAuthority 102,464.67 7.99%
85
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廣東大鵬液化天然氣有限公司
84,775.15 6.61%
廣東中煤進出口有限公司
73,421.53 5.73%
伊泰供應鏈金融服務（深圳）有限公司
67,533.22 5.27%
合計
472,041.77 36.82%
單位：萬元
供應商名稱
2017年度
採購額佔年度採購總額比例
神華銷售集團有限公司華南銷售分公司
219,693.54 11.85%
廣東大鵬液化天然氣有限公司
85,791.76 4.63%
廣東中煤進出口有限公司
76,640.09 4.13%
伊泰供應鏈金融服務（深圳）有限公司
73,519.49 3.97%
中海石油氣電集團責任有限公司廣東銷售分公司
64,612.38 3.49%
合計
520,257.25 28.07%
發行人上遊供應商主要為國內各大燃煤及燃氣供應商，如神華銷售集團有
限公司、廣東大鵬液化天然氣有限公司和廣東中煤進出口有限公司等。近三年
及一期，公司煤耗和氣耗情況如下：
項目
2020年
1-3月
2019年
2018年
2017年
燃煤電廠供電煤耗（折標煤
耗，克/千瓦時）
300.18 313.6 313.99 321.93
燃氣電廠供電氣耗（折標煤
耗，克/千瓦時）
248.53 250.34 247.78 247.34
燃煤採購方面，公司目前與大同煤礦集團有限公司、神華銷售集團有限公
司、中國中煤能源股份有限公司、內蒙古伊泰煤炭股份有限公司等四家大型煤
炭供貨商都建立了長期的戰略合作關係，並約定年度兌現率，為公司控制成本
提供了重要保證。資金結算方面，公司採用統一採購方式，根據公司與上述大
型供貨商的協議約定，在燃煤到岸驗收合格五個工作日內，由公司統一以現金
結算。
燃氣採購方面，公司與廣東大鵬液化天然氣有限公司籤訂了為期
25年、價
格鎖定的液化天然氣供應合同，氣源和採購價格能夠得到保證。
總體看來，發行人及各家供應商建立長期穩定的合作關係，能夠有效地控
制燃料成本，同時降低受市場大環境的影響造成的燃料市場價格波動的影響，
在成本控制方面具有一定優勢。
2、發行人前五大客戶情況
報告期內，公司前五大客戶銷售情況分別如下：
86
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單位：萬元
客戶名稱
2020年1-3月
銷售額佔一季度銷售總額比例
廣東電網公司
127,232.06 35.58%
國網河北省電力有限公司
33,241.22 9.30%
加納電力公司（
ECG）
27,409.71 7.66%
國網江蘇省電力有限公司
21,076.62 5.89%
國網新疆電力公司
18,971.74 5.31%
合計
227,931.35 63.74%
單位：萬元
客戶名稱
2019年度
銷售額佔年度銷售總額比例
廣東電網公司
854,849.61 41.06%
加納電力公司（
ECG）
212,402.20 10.20%
深圳市人才安居集團有限公司
181,909.90 8.74%
國網河北省電力有限公司
130,302.00 6.26%
國網內蒙古東部電力有限公司
66,458.68 3.19%
合計
1,445,922.38 69.45%
單位：萬元
客戶名稱
2018年度
銷售額佔年度銷售總額比例
廣東電網公司
791,587.80 42.73%
加納電力公司（
ECG）
174,698.23 9.43%
深圳市人才安居集團有限公司
165,835.87 8.95%
國網河北省電力有限公司
82,704.24 4.46%
國網新疆電力有限公司
65,043.45 3.51%
合計
1,279,869.59 69.08%
單位：萬元
客戶名稱
2017年度
銷售額佔年度銷售總額比例
廣東電網公司
965,872.41 62.16%
深圳市人才安居集團有限公司
127,320.29 8.19%
加納電力公司（
ECG）
126,999.74 8.17%
內蒙古東部電力有限公司
32,923.95 2.12%
國網江蘇省電力有限公司
31,485.54 2.03%
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合計1,284,601.92 82.68%
發行人下遊客戶以電網公司為主，其中廣東電網公司佔比最大，發行人對
該客戶的依賴性較大，但隨著可再生能源項目的逐漸投產，對廣東電網公司銷
售額佔比呈逐年下降趨勢，因此發行人對該客戶的依賴性不會造成實質性經營
風險。資金結算方面，廣東電網公司與發行人按月統計各家電廠上網電量後，
分別與發行人下屬各家電廠進行結算，帳期主要為一個月。
發行人上網電價接受統一宏觀調控，廣東作為經濟大省，區域經濟發達程
度高，電價承受能力較強，全國範圍內，較其他區域整體電價水平較高，區域
內的電力生產企業具有相對較大的利潤空間。近三年及一期，公司市場化交易
電量區域分布及廣東省內電價降幅情況如下：
項目類別
2020年
1-3月
2019年
2018年
2017年
市場化交易電量（億千瓦時）
廣東省內
24.16 147.92 94.43 79.78
全國區域
29.42 201.70 137.24 93.05
廣東省內市場化交易電價降幅（分
/千瓦時）
-7.93 -4.04 -7.32 -6.52
近年來，公司廣東省內主要電廠執行電價情況如下：
電廠名稱
電源類
型
機組名稱執行日期文件編號
核定上網電價
（含稅、元/千瓦
時）
1、2 0.4294
3、4
2016-01-21
粵發改價格〔
2015〕
0.4776
5 820號
0.475
媽灣電廠燃煤
6 0.4235
1、2 0.4319
3、4
2017-07-29
粵發改價格〔
2017〕
0.4801
5 507號
0.4775
6 0.426
沙角
B電
1、2 2016-01-21
粵發改價格〔
2015〕
820號
0.4235
廠
燃煤
1、2 2017-07-29
粵發改價格〔
2017〕
507號
0.426
河源電廠燃煤
1、2 2016-01-21
粵發改價格〔
2015〕
820號
0.4235
1、2 2017-07-29
粵發改價格〔
2017〕
507號
0.426
庫爾勒電
廠
燃煤
1、2 2018-03-25
新發改能價〔
2018〕
588號
0.25
深能保定燃煤
1、2 2018-02-12
河北南部電網電力中長
期交易規則
優先發電量執行
0.3644；其餘電
量按交易規則執
行市場競價，約
0.352
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電廠名稱
電源類
型
機組名稱執行日期文件編號
核定上網電價
（含稅、元/千瓦
時）
2015-10-01
粵發改價格〔
2015〕
4462號
0.745
樟洋電廠燃氣
1、2、3、4 2017-10-01
粵發改價格〔
2017〕
5117號
0.715
2018-07-01
粵發改價格〔
2018〕
394號
0.665
豐達電廠燃氣
1、2 2018-07-01
粵發改價格〔
2018〕
394號
0.665
東部電廠燃氣
1、2、3 2011//3/1粵價〔2011〕72號
0.5331、2、3、4、
5、6、9、10
2016.1-12 PPA 0.8353
加納電廠燃氣
1、2、3、4、
5、6、9、10
2017.1-12 PPA 0.8836
1、2、3、4、
5、6、9、10
2018.1-12 PPA 0.8861
1、2、3、4、
5、6、9、10
2019.1-6 PPA 0.8111
（五）發行人房地產業務情況
發行人控股子公司深圳媽灣電力有限公司下屬電力花園住宅類地產項目，
位於深圳市南山區後海中心片區，地塊總面積
29,937.50平方米，是深圳市政府
劃撥給媽灣電力公司的住宅用地，早期建造約
4棟住宅，共計
250戶，用於解
決公司員工的住房問題。
2004年，為提升員工居住條件，媽灣電力公司對原電力花園進行拆遷改造，
並按商品房用地價格補足地價款。新項目分二期開發，一期項目已於
2007年完
工，總建築面積
64,329.72平方米，商品住房
301套，其中員工拆遷房
250套。
二期項目部分已經完工，總建築面積
91,742.79平方米，由
3棟住宅樓組成，住
宅戶數
670戶，配套商業和會所，以及
1,076個機動車停車位，項目總投資
87,642.76萬元。
根據發行人董事會
2017年
8月
17日發布的《深圳能源集團股份有限公司
關於與深圳市人才安居集團有限公司籤訂相關協議的提示性公告》，發行人與
深圳市人才安居集團有限公司（以下簡稱
「安居集團
」）籤訂《電力花園二期項
目合作協議》，電力花園二期住宅項目中
545套商品房擬整體定向、分期向安
居集團租售，2017年將本項目
81套商品房出售給安居集團，其餘部分由安居
集團暫時以整體租賃形式承租。
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深圳能源集團股份有限公司
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發行人於
2017年
12月
28日發布了《深圳能源集團股份有限公司關於電力
花園二期項目六號樓銷售進展公告》，安居集團同意整棟購買媽灣公司電力花
園二期項目
6號樓，目前發行人已完成該項目銷售交接工作，並於
2017年度實
現銷售收入
127,320.29萬元。
發行人於
2018年
8月
4日和
2018年
8月
23日分別發布了《深圳能源集團
股份有限公司關於電力花園二期項目三、四號樓銷售進展公告》和《深圳能源
集團股份有限公司關於電力花園二期項目
5A、5B號樓銷售進展公告》，安居
集團同意購買媽灣公司電力花園二期項目
3、4號兩棟住宅樓共計
208套住宅以
及
5A、5B號樓住宅部分及配套商業，共計
256套住宅。
根據《中華人民共和國城市房地產管理法》《閒置土地處置辦法》、《國
務院關於促進節約集約用地的通知》（國發
[2008]3號）《國土資源部關於進一
步做好閒置土地處置工作的意見》（國土資發
[2008]178號）《國務院辦公廳關
於促進房地產市場平穩健康發展的通知》（國辦發
[2010]4號）《國務院關于堅
決遏制部分城市房價過快上漲的通知》（國發
[2010]10號）《住房和城鄉建設
部關於進一步加強房地產市場監管完善商品住房預售制度有關問題的通知》
（建房[2010]53號）、《國務院辦公廳關於進一步做好房地產市場調控工作有
關問題的通知》（國辦發
[2011]1號）、《國務院辦公廳關於繼續做好房地產市
場調控工作的通知》（國辦發
[2013]17號）等有關規定，發行人不存在閒置土
地、炒地、捂盤惜售、哄抬房價及擾亂房地產業秩序的重大違法違規行為，亦
不存在因前述行為受到行政處罰或被立案調查的情形，不對本期債券發行構成
實質性障礙。
（六）重大環保情況
公司下屬子公司屬於國控單位且為環境保護部門公布的重點監控單位的主
要子公司如下：深圳市能源環保有限公司南山、寶安、鹽田垃圾發電廠，武漢
深能環保新溝垃圾發電有限公司，龍巖新東陽環保淨化有限公司，深圳市廣深
沙角
B電力有限公司，深能合和電力（河源）有限公司，深圳媽灣電力有限公
司等。
報告期內，公司積極響應最新環保政策要求，加強脫硫脫硝系統的運行調
整和設備維護管理，加強環保技術改造，提升設備運行效率，保證各項汙染物
90
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排放符合國家及屬地環保管理要求。公司下屬各燃煤電廠積極落實國家全面實
施燃煤電廠超低排放改造要求，於
2017年初完成媽灣、沙角
B及河源電廠所有
燃煤機組的超低排放改造並通過了省廳的驗收。
2019年公司燃煤機組環保設施
運行穩定可靠，煙塵、二氧化硫、氮氧化物等汙染物達到國家超低排放標準。
同時公司所屬東部電廠響應深圳市「深圳藍」可持續行動計劃要求，於
2019年初
完成全廠三臺機組的
SCR脫硝改造，均已並正常投入使用，改造後機組額定工
況下氮氧化物排放濃度小於
15mg/m3，達到燃氣輪機先進水平。
報告期內，環保公司所屬各垃圾發電廠積極響應生態環境保護政策要求，
加強汙染防治設施的運行調整和維護管理，確保汙染防治設施正常投運，保證
設備運行效率。深圳地區運營的項目煙氣處理系統採用「
SNCR脫硝+半乾式反
應塔脫酸+活性炭噴射+幹法脫酸+布袋除塵+SCR脫硝」的組合工藝，保證各項
汙染物排放完全滿足《生活垃圾焚燒汙染控制標準》（GB 18485-2014）要求，
部分指標優於歐盟標準。深圳以外地區項目煙氣處理系統採用
「SNCR脫硝+半
乾式反應塔脫酸
+活性炭噴射
+幹法脫酸
+布袋除塵
」的組合工藝，保證各項汙染
物排放完全滿足《生活垃圾焚燒汙染控制標準》（
GB 18485-2014）及屬地生態
環境保護管理要求。
報告期內，公司及其下屬子公司不存在重大超標排汙、重大環境汙染事故
等情形，不存在對償債能力有重大不利影響的行政處罰情況，不對本期債券發
行構成實質性障礙，公司各所屬企業環保設施運行穩定可靠。
公司在控制環境汙染和加強安全生產方面採取的措施如下：
（1）為從源頭上解決汙染問題，發行人通過引進和自主創新掌握了環保核
心技術，運用技術手段保證環保生產。同時，發行人在公司網站中定期公開相
關環保監測數據，並籤訂環境保護承諾書，確保落實環保要求。
（2）公司建立了安全生產責任體系、安全生產監督體系及安全生產主管部
門。該部門負責制訂相關安全生產管理制度，並附《安全生產責任制》《安全
信息統計報送》《外包工程安全管理》《安全生產目標管理》等詳細措施文件。
同時，該部門每年制訂安全生產年度計劃，跟蹤檢查年度計劃的完成情況，監
督並指導安全生產工作，評價所屬各企業安全生產管理績效。
91
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此外，為強化處置安全突發事件的能力，公司制定了《安全突發事件應急
管理制度》《突發事件綜合應急預案》《大型設備設施應急預案》等一系列突
發事件應急管理制度，對突發組織機構、各機構的職責做出了明確界定，對突
發事件的管理和對策以及獎懲均制定了詳盡可行的規程。
（七）稅收優惠
截至
2020年
3月末，公司享有的稅收優惠情況主要如下：
公司名稱稅種
相關法規及政策
依據
減免幅度有效期限
深圳市能源環保有限公司
南二、寶三垃圾發電廠
2020年至
2025年
桂林市深能環保有限公司
2019年至
2024年
單縣深能環保有限公司
2018年至
2023年
潮州深能環保有限公司
2018年至
2023年
深圳市深能環保城市環境
服務有限公司
2020年至
2025年
白山光伏項目
2017年至
2022年
天寶光伏項目
2017年至
2022年
錫林郭勒公司光伏項目
2014年至
2019年
通遼公司義和風電項目二
期
15W
2018年至
2023年
滿洲裡光伏一期
10MWp 2016年至
2021年
滿洲裡光伏二期
10MWp 2016年至
2021年
開魯光伏
2.5075萬項目
《財政部、國家
從事公共基礎設施的風電項2018年至
2023年
武威民勤紅沙崗一期
20MWp光伏發電項目
企業所得
稅務總局關於執
行公共基礎設施
目、光伏項目以及垃圾焚燒發
電項目，自該項目取得第一筆2016年至
2021年
武威民勤紅沙崗二期
9MWp光伏發電項目
稅項目企業所得稅
優惠目錄有關問
生產經營收入所屬納稅年度
起，第一年至第三年免繳企業2016年至
2021年
武威民勤紅沙崗三期
20MWp光伏發電項目
題的通知》
所得稅，第四年至第六年減半
繳納企業所得稅
2017年至
2022年
葫蘆島公司
2017年至
2022年
奈曼光伏項目一期
10MWp
2016年至
2021年
奈曼光伏項目二期
10MWp
2017年至
2022年
酒泉東洞灘
15MW光伏
項目
2017年至
2022年
順平公司
2017年至
2022年
天津鑫利公司
2017年至
2022年
寬洋公司
2015年至
2020年
尚風公司
2015年至
2020年
邳州市方華力恆能源科技
有限公司
6MW光伏項目
2015年
1月
1日
至
2020年
12月
31日
92
深圳能源集團股份有限公司
2020年面向專業投資者公開發行可續期公司債券（第二期）募集說明書摘要
公司名稱稅種
相關法規及政策
依據
減免幅度有效期限
泗縣深能能源投資有限公
司一期
20MW光伏發電
項目
2016年
1月
1日
至
2021年
12月
31日
泗縣深能能源投資有限公
司二期
30MW光伏發電
項目
2016年
1月
1日
至
2021年
12月
31日
深能（滕州）能源有限公
司
20MW光伏項目
2016年
1月
1日
至
2021年
12月
31日
大豐正輝太陽能電力有限
公司一期
16MW光伏發
電項目
2015年
1月
1日
至
2020年
12月
31日
高郵協合風力發電有限公
司
50MW風電項目
2016年
1月
1日
至
2021年
12月
31日
鶴壁市中融東方新能源有
限公司
48MW風電項目
2017年
1月
1日
至
2022年
12月
31日
邢臺縣永聯光伏發電開發
有限公司
100MW光伏項
目
2015年
1月
1日
至
2020年
12月
31日
淮安中能環光伏電力有限
公司一期
9.8MW光伏項
目
2014年
1月
1日
至
2019年
12月
31日
淮安中能環光伏電力有限
公司二期
4MW光伏項目
2016年
1月
1日
至
2021年
12月
31日
淮安中能環光伏電力有限
公司三期
5MW光伏項目
2016年
1月
1日
至
2021年
12月
31日
邳州市深能風力發電有限
公司
44MW風電項目
2018年
1月
1日
至
2023年
12月
31日
泗洪協合風力發電有限公
司
50.4MW風電項目
2015年
1月
1日
至
2020年
12月
31日
漢能邳州市太陽能發電有
限公司
10MW分布式光
伏項目
2016年
1月
1日
至
2021年
12月
31日
漢能邳州市太陽能發電有
限公司
7.5MW集中式光
伏項目
2016年
1月
1日
至
2021年
12月
31日
邢臺城基新能源科技有限
公司
20MW光伏項目
2016年
1月
1日
至
2021年
12月
31日
南京日昌太陽能發電有限
公司
20MW光伏項目
2016年
1月
1日
至
2021年
12月
31日
93
深圳能源集團股份有限公司
2020年面向專業投資者公開發行可續期公司債券（第二期）募集說明書摘要
公司名稱稅種
相關法規及政策
依據
減免幅度有效期限
沛縣蘇新光伏電力有限公
司
6MW光伏項目
2014年
1月
1日
至
2019年
12月
31日
沛縣蘇新光伏電力有限公
司
8MW光伏項目
2014年
1月
1日
至
2019年
12月
32日
阿特斯泗洪光伏發電有限
公司
10MW光伏項目
2014年
1月
1日
至
2019年
12月
31日
大同阿特斯新能源開發有
限公司
50MW光伏發電
項目
2016年
1月
1日
至
2021年
12月
31日
寬城阿特斯新能源開發有
限公司
15MW光伏項目
2015年
1月
1日
至
2020年
12月
31日
徐州正輝太陽能電力有限
公司
19.8MW光伏項目
2016年
1月
1日
至
2021年
12月
31日
金湖兆輝太陽能電力有限
公司
8MW光伏項目
2016年
1月
1日
至
2021年
12月
31日
金湖兆輝太陽能電力有限
公司
6MW光伏項目
2016年
1月
1日
至
2021年
12月
31日
金湖兆輝太陽能電力有限
公司
50MW光伏項目
2017年
1月
1日
至
2022年
12月
31日
山西天惠聚源能源有限公
司
20MW光伏項目
2017年
1月
1日
至
2022年
12月
31日
吉縣金智農業光伏有限公
司
10MW光伏項目
2017年
1月
1日
至
2022年
12月
31日
淮安日昌太陽能發電有限
公司
7MW光伏項目
2017年
1月
1日
至
2022年
12月
31日
阿特斯阜寧光伏發電有限
公司
6MW光伏項目
2015年
1月
1日
至
2020年
12月
31日
阿特斯阜寧光伏發電有限
公司
2MW光伏項目
2016年
1月
1日
至
2021年
12月
31日
阿特斯阜寧光伏發電有限
公司
2MW光伏項目
2016年
1月
1日
至
2021年
12月
31日
阿特斯阜寧光伏發電有限
公司
15MW光伏項目
2016年
1月
1日
至
2021年
12月
31日
94
深圳能源集團股份有限公司
2020年面向專業投資者公開發行可續期公司債券（第二期）募集說明書摘要
公司名稱稅種
相關法規及政策
依據
減免幅度有效期限
阜寧卓茂新能源開發有限
公司
15MW光伏項目
2017年
1月
1日
至
2022年
12月
31日
宿遷中鉑太陽能電力有限
公司
14MW光伏項目
2017年
1月
1日
至
2022年
12月
31日
豐縣深能新能源有限公司
10MW光伏項目
2018年
1月
1日
至
2023年
12月
31日
龍川項目
15MW光伏項
目
2018年
1月
1日
至
2023年
12月
31日
睢寧阿特斯新能源有限公
司
30MW光伏項目
2017年
1月
1日
至
2022年
12月
31日
深能高郵新能源有限公司
100MW風電項目
2018年
1月
1日
至
2023年
12月
31日
深圳媽灣電力有限公司2018年至
2020年
深圳市能源環保有限公司
《關於實施高新
技術企業所得稅
符合高新技術企業優惠稅率條
2020年
1月
1日
至
2022年
12月
31日
深能保定發電有限公司
企業所得
優惠有關問題的
件，減按
15%的稅率繳納企業
所得稅
2019年至
2021年
深圳能源資源綜合開發有
限公司
稅
通知》2016年
1月
1日
至
2021年
12月
31日
深能保定發電有限公司
《國家重點支持
的高新技術領
域》
企業符合規定的研發費用實行
175%加計扣除政策
2016年
1月
1日
至
2021年
12月
31日
龍巖新東陽環保淨化有限
公司
增值稅
《資源綜合利用
產品和勞務增值
稅優惠目錄》
在垃圾用量佔發電燃料的比重
不低於
80%，並且生產排放達
到相關規定時，以垃圾為燃料
生產的電力收入實行
100%增
值稅即徵即退政策；提供垃圾
處置勞務取得的垃圾處置費，
實行
70%增值稅即徵即退
2015年
深圳市能源環保有限公司
國電庫爾勒發電有限公司
2011年
1月
1日
至
2020年
12月
31日
深能水電投資管理有限公
司
《財政部國家稅
務總局海關總署
符合西部大開發戰略優惠稅率
至
2030年
12月
31日
河池匯能有限公司
企業所得
稅
關於深入實施西
部大開發戰略有
關稅收政策問題
條件，減按
15％稅率繳納企
業所得稅
至
2030年
12月
32日
祿勸小蓬祖發電有限公司的通知》
至
2030年
12月
31日
金平康宏水電開發有限公
司
至
2030年
12月
32日
95
深圳能源集團股份有限公司
2020年面向專業投資者公開發行可續期公司債券（第二期）募集說明書摘要
公司名稱稅種
相關法規及政策
依據
減免幅度有效期限
福貢縣恆大水電開發有限
公司
至
2030年
12月
33日
福貢西能電力發展有限公
司
至
2030年
12月
34日
雲南華邦電力開發有限公
司
至
2030年
12月
35日
盈江縣秦瑞戶撒河電力有
限責任公司
至
2030年
12月
36日
深圳市新資源建材實業有
限公司
企業所得
稅
《關於公布資源
綜合利用企業所
得稅優惠目錄
（2008年版）的
通知》
按
90%計入企業當年收入總額
繳納企業所得稅
永久
國電庫爾勒發電有限公司
增值稅、
房產稅、
土地使用
稅
《關於延續供熱
企業增值稅房產
稅城鎮土地使用
稅優惠政策的通
知》財稅
[2019]38
號》
自
2019年
1月
1日至
2020年
供暖期結束，對供熱企業向居
民個人(以下統稱居民
)供熱而
取得的採暖費收入免徵增值
稅。向居民個人通過熱力產品
經營企業向居民供熱的熱力產
品生產企業，應當根據熱力產
品經營企業實際從居民取得的
採暖費收入佔該經營企業採暖
費總收入的比例確定免稅收入
比例。為居民供熱所使用的廠
房及土地免徵房產稅、城鎮土
地使用稅。
2019年
1月
1日
至
2020年供暖期
結束
深能保定發電有限公司
深能南京能源控股有限公
司
增值稅
《國家稅務總局
關於風力發電增
值稅政策的通知
知》
對納稅人銷售自產的利用風力
生產的電力產品，實行增值稅
即徵即退
50%的政策
2015年
深能北方能源控股有限公
司
深圳能源資源綜合開發有
限公司
增值稅
關於印發《資源
綜合利用產品和
勞務增值稅優惠
目錄》的通知
納稅人銷售自產的資源綜合利
用產品和提供資源綜合利用勞
務（以下稱銷售綜合利用產品
和勞務），可享受增值稅即徵
即退政策。資源公司按照
70%
2015年
註：根據《源綜合利用產品和勞務增值稅優惠目錄》（財稅
[2015]78號文）規定，相關公
司可以一直享受增值稅即徵即退，從
2020年
5月起垃圾處理屬於現代服務
-專業技術服務，
6%稅率，退稅政策尚不明確。
（八）公司所處行業現狀和發展分析
1、電力行業概況
電力行業是國民經濟的基礎和先導產業，在整個國民經濟的發展進程中扮
演著重要角色，是各國經濟發展戰略中的重點所在，其不僅關係國家經濟的安
96
深圳能源集團股份有限公司
2020年面向專業投資者公開發行可續期公司債券（第二期）募集說明書摘要
全，也與百姓的日常生活和社會穩定密切相關。電力行業與國民經濟的發展和
社會進步直接相關。
（1）電力生產情況
電力行業發電動力主要可分為
4類，火電、水電、核電和風電的發電量在
中國總發電量中分別佔比約
59%、18%、2%和
10%。中國電力行業的競爭主要
集中於發電領域，2002年電力體制改革後形成的「五大發電集團+四小豪門
+兩
大電網」格局已相對穩定。其中，五大發電集團：華能集團、華電集團、大唐集
團、國家能源集團和國投電力集團的裝機容量合計佔總裝機容量
45.00%以上，
在行業中處於領先地位。其中，原五大發電集團之一的國電集團已於
2017年
8
月與神華集團正式合併重組為國家能源集團，該集團是能源領域名副其實的
「巨
無霸」：資產規模近
1.80萬億元，擁有世界最大的煤炭生產公司、世界最大的
火力發電生產公司、世界最大的可再生能源發電生產公司和世界最大煤制油、
煤化工公司。
四小豪門包括華潤電力、國華電力、國投電力和中廣核，此外，非國電系
國有發電企業還有三峽集團等，該集團是水電裝機容量最大的開發企業。近年
來，部分實力雄厚的地方電力集團也按照區域電力市場發展規劃，在當地積極
展開擴張與收購行動，通過整合資源增加市場份額。
根據中國電力企業聯合會發布的數據，截至
2019年底，全國全口徑發電裝
機容量
20.11億千瓦，同比增長
5.82%；其中，非化石能源發電裝機容量
8.20
億千瓦，佔總發電裝機容量的比重為
40.78%，同比提高
1.00%。電力行業呈現
出發電裝機結構清潔化趨勢明顯，非化石能源發電量快速增長，煤電發電量比
重降低的特徵。同時，水電設備利用小時同比降低，棄風、棄光問題明顯改善。
（2）電力需求情況
隨著我國經濟發展進入新常態，電力生產消費也呈現新常態特徵。電力供
應結構持續優化，電力消費增長同比提高、結構不斷調整，電力消費增長主要
動力呈現由高耗能產業向新興產業、服務業和居民生活用電轉換，電力供需形
勢由偏緊轉為寬鬆。
97
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根據國家能源局發布的數據，2019年，全國全社會用電量
7.23萬億千瓦時，
同比增長
4.5%，全國人均用電量
5,161千瓦時，人均生活用電量
732千瓦時。
電力消費特點為：
1）第一產業用電量平穩增長。2019年，第一產業用電量
780億千瓦時，比
上年增長
4.5%。其中，漁業、畜牧業用電量分別增長
8.2%和
5.0%。第一產業
用電量對全社會用電量增長的貢獻率為
1.1%，拉動全社會用電量增長
0.05個百
分點。
2）第二產業及其製造業用電量保持中低速增長。2019年，第二產業用電量
4.94萬億千瓦時，比上年增長
3.1%；各季度增速分別為
3.0%、3.1%、2.7%和
3.5%。第二產業用電量佔全社會用電量的比重為
68.3%，比上年降低
0.9個百分
點。第二產業用電量對全社會用電量增長的貢獻率為
47.9%，拉動
2.1個百分點。
製造業用電量比上年增長
2.9%，其中，四大高載能行業用電量比上年增長
2.0%，其中建材行業用電量增速為
5.3%，黑色行業用電量增速為
4.5%，化工
行業用電量與上年持平，有色行業用電量增速為
-0.5%；高技術及裝備製造業用
電量比上年增長
4.2%；消費品製造業用電量比上年增長
2.2%；其他製造業用
電量比上年增長
6.3%。
3）第三產業用電量保持較快增長。
2019年，第三產業用電量
1.19萬億千
瓦時，比上年增長
9.5%，各季度增速分別為
10.1%、8.6%、7.7%和
11.8%。其
中，信息傳輸/軟體和信息技術服務業用電量增長
16.2%，租賃和商務服務業、
房地產業、批發和零售業用電量增速均在
10%以上。
4）城鄉居民生活用電量中速增長。
2019年，城鄉居民生活用電量
1.02萬
億千瓦時，比上年增長
5.7%；各季度增速分別為
11.0%、7.7%、1.2%和
3.7%。
分城鄉看，城鎮居民、鄉村居民用電量分別比上年增長
5.5%和
5.9%。
5）第三產業和城鄉居民生活用電量對全社會用電量增長的貢獻率合計超過
50%。2019年，第三產業和城鄉居民生活用電分別拉動全社會用電量增長
1.5
和
0.8個百分點。第三產業和城鄉居民生活用電量對全社會用電量增長的貢獻
率分別為
33.1%和
17.9%，兩者合計達到
51.0%，其中第三產業貢獻率比上年提
高
10.1個百分點。
98
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6）西部地區用電量增速領先。2019年，東、中、西部和東北地區全社會用
電量分別比上年增長
3.6%、4.5%、6.2%、3.7%，佔全國比重分別為
47.2%、
18.7%、28.3%、5.8%，全國共有
28個省份用電量實現正增長。
2019年，全國電力供需總體平衡。東北、西北區域電力供應能力富餘；華
北、華東、華中、南方區域電力供需總體平衡，其中，蒙西、冀北、遼寧、浙
江、江西、湖北、海南等省級電網在部分時段採取了有序用電措施，蒙西電網
從前幾年的電力供應能力富餘轉為
2019年以來的電力供應偏緊。
發電能力階段性過剩有別於鋼鐵等行業的產能過剩。它是指近期發電能力
過剩，通過科學規劃並經過一年或幾年的調控，隨著全社會用電的增長，可以
消化過剩的發電能力。電力行業作為我國國民經濟的基礎性支柱行業，與國民
經濟發展息息相關，在我國經濟持續穩定發展的前提下，工業化進程的推進必
然產生日益增長的電力需求，我國中長期電力需求形勢依然樂觀，電力行業將
持續保持較高的景氣程度水平。
（3）電力行業發展前景
2020年在穩中求進工作總基調和國家宏觀政策逆周期調節的大背景下，
2020年全社會用電量將延續平穩增長，在沒有大範圍極端氣溫影響的情況下，
預計
2020年全國全社會用電量比
2019年增長
4%-5%。
煤電方面，國家發改委發布的《關於發展煤電聯營的指導意見》，將提高
煤電聯營資源利用效率，增強煤電聯營專業化管理水平，提升煤電聯營項目競
爭力作為核心要求。
「十三五」期間，在制定煤炭和電力發展規劃時，除必要的
生產接續煤礦項目和城市熱電聯產、電網安全需要建設的電源項目外，優先規
劃符合重點方向的煤電聯營項目，優先將相關煤礦和電源納入煤炭和電力發展
規劃，並在省級能源主管部門優選項目時優先安排。在同等排放和能耗條件下，
電網調度優先安排煤電一體化及其他煤電聯營項目電量上網。支持煤電一體化
項目優先參與跨區、跨省等電力市場化交易。
水電方面，將保持合理建設規模。《水電發展
「十三五」規劃徵求意見稿》
指出，「十三五」期間，全國新開工常規水電和抽水蓄能電站各
6,000.00萬千瓦，
共計
1.20億千瓦；新增投產水電
6,000.00萬千瓦，
2020年水電總裝機達到
3.80
億千瓦，其中常規水電
3.40億千瓦，抽水蓄能
4,000.00萬千瓦；年發電量
1.25
99
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萬億千瓦時，折合標煤約
4.00億噸，在非化石能源消費中的比重維持在
50.00%
以上；「西電東送」能力不斷擴大，
2020年水電送電規模達到
1.00億千瓦。預計
2025年全國水電裝機容量達到
4.70億千瓦，其中常規水電
3.80億千瓦，抽水蓄
能約
9,000.00萬千瓦；年發電量
1.40萬億千瓦時。
可再生能源發電方面，以風能、太陽能、生物質能利用為重點，大力發展
可再生能源。我國有序推進華北、東北和西北地區規劃，建設河北、蒙西、蒙
東、吉林、甘肅、新疆、黑龍江以及山東沿海、江蘇沿海風電基地；重點在西
藏、內蒙古、甘肅、寧夏、青海、新疆、雲南等太陽能資源豐富地區，建設若
幹座大型光伏發電站，結合資源和電網條件，探索水光互補、風光互補的利用
新模式。2016年
3月
3日，國家能源局印發《關於建立可再生能源開發利用目
標引導制度的指導意見》，明確提出
2020年各省級行政區域全社會用電量中非
水電可再生能源電量應達到全部發電量的
9.00%以上。
2、火電行業情況
公司目前電源構成以燃煤機組為主，屬於火力發電範疇，配合燃氣機組和
垃圾焚燒機組主要用做垃圾處理，不作為主要電源。在各類型機組中，燃氣機
組具有靈活啟動、響應快速等優點，在電網調峰調度時發揮著重要作用。但是
燃氣機組同時具有能耗大、發電成本高等缺陷，在油價高位運行時期其經濟效
益差。
（1）火電行業現狀
中國煤炭儲量豐富的資源稟賦特點使火電成為了目前國內電力生產體系最
主要的電源類型。相比於水電、核電等電源類型，火電建設周期短，技術要求
相對較低，受周邊自然環境限制較小，因此在
2002年國內出現嚴重電力短缺後，
火電成為了中國最近一輪電力投資熱潮中發展最快的子行業。隨著不可再生資
源的不斷減少，原材料價格的不斷上漲，另外國家執行關於節能減排相關政策
的力度的不斷加大，火電行業作為汙染物排放大戶受到不小的影響，這幾年來
在電力行業中的裝機容量比重和發電量比重呈小幅下降趨勢。
火電在過去、現在以及未來相當長一段時間內，仍將是主力電源，是經濟
社會發展不可或缺的領域之一。截至
2019年底，火電裝機容量中，煤電裝機
10.4億千瓦，佔總裝機容量的比重為
51.74%。火電發電量佔我國總發電量的
100
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68.89%，其中煤電佔比
62.21%，煤電仍然是主力電源。所以在
2019年全社會
用電量加快增長的情況下，火電設備利用小時數還在增加。但是，近年來火電
淨增裝機容量比過往明顯減少，煤電投資下降和淨增規模保持低位主要因為國
家出臺的促進煤電有序發展系列政策措施的結果。
（2）電煤價格與火電定價機制
目前電力生產企業的上網電價仍由國家發改委確定，企業只是電價的被動
接受者。而對火電企業來說，佔生產成本
60.00%以上的電煤價格已逐步實現了
市場化，煤炭市場的波動較以往更容易傳導至火電行業，電煤價格的波動成為
了目前影響火電企業穩定經營的主要風險。
中國自
2005年起實施煤電聯動政策，即如果半年內平均煤價與前一周期相
比變化幅度達到或超過
5.00%，則電價應相應調整。
2005年
5月和
2006年
6月，
中國兩次啟動煤電價格聯動機制，幫助電力企業緩解電煤價格上漲帶來的成本
壓力，但目前煤電聯動政策並未形成完全的市場化運作，煤電聯動機制的最終
觸發權仍集中於國家發改委。國家發改委在決策時，需要平衡宏觀經濟調控涉
及的多種因素，會在一定程度上制約煤電聯動政策的實施。
總體看，目前電煤價格的波動仍是影響火電企業穩定經營的主要因素，但
長期來看，由電煤價格市場化、電價管制所導致的電力企業政策性虧損不具有
持續性，隨國內電價體制改革的逐步推進，火電企業的盈利穩定性有望得到改
善。
2、固廢處理行業概況
隨著城鎮化和工業化進程的持續推進，我國經濟社會發展與資源環境約束
的矛盾日益突出，環境保護面臨越來越嚴峻的挑戰。為了改善環境保護滯後於
經濟發展的局面，我國加大了環境保護工作力度，淘汰了一批高能耗、高汙染
的落後生產力，加快了汙染治理和城市環境基礎設施建設。自
2007 年以來中央
財政節能環保支出呈增長趨勢，
2015 年
1 至
11 月中央財政節能環保支出達到
3,692 億元，同比增加
35%。但當前，環境狀況總體惡化的趨勢仍未得到根本遏
制，環境問題已經成為威脅人體健康、公共安全和社會穩定的重要因素之一。
我國將積極實施各項環境保護工程，據環保部規劃院測算，
「十三五」全社會環
101
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保投資將達到
17萬億元，是「十二五」的
3 倍以上；環保產業將成為拉動經濟增
長重要支柱。
圍繞環保產業，我國大力發展固廢處理行業。隨著我國城鎮化的持續推進、
人民生活水平的不斷提升，我國生活垃圾處理需求也在不斷增長。根據國家統
計局的數據，2019年末，我國城鎮常住人口已達
8.48億，近
10年複合增長率
為
3%左右；2019年末，我國城市化率達
60.60%，近
30年增長了
34.16個百分
點。而《中國統計年鑑》的數據顯示，2019年我國城市生活垃圾清運量為
2.04
億噸，同比增長
6.81%，近
10年全國城市生活垃圾清運量總體呈現逐年增加的
態勢。根據《國家新型城鎮化規劃（
2014-2020）》的要求，截至
2020年末，
我國常住城鎮人口城鎮化率達到
60%左右，未來生活垃圾處理需求仍將保持旺
盛。除生活垃圾外，工業生產中還產生了大量的工業固體廢物。但工業廢物汙
染防治設施的建設相對滯後，尤其是危險廢物沒有實現完全的貯存和處置，嚴
重威脅著環境安全和人體健康。在政策利好的推動下，固廢處理行業多個細分
市場發展快速，如垃圾焚燒發電、餐廚垃圾處理等固廢處理行業的細分市場發
展較快。
3、燃氣行業概況
我國城市燃氣供應行業與發達國家相比起步較晚，目前配送的燃氣主要包
括人工煤氣、液化石油氣和天然氣三種。在全國範圍內，人工煤氣供應量經過
1990年的大幅增長後，目前處於較為緩慢的增長階段；液化石油氣供應量維持
穩定增長，具有一定的發展空間；天然氣作為清潔、高效能源，其生產以及在
城市燃氣中的消費增速顯著快於液化石油氣及人工煤氣，具有良好的發展前景。
國家發改委於
2007年
8月
30日頒布實施的《天然氣利用政策》明確提出將確
保天然氣優先用於城市燃氣。此外，天然氣管網的建設及完善也為天然氣在城
市燃氣消費中的進一步增長奠定了基礎，並成為居民生活燃氣的重要氣源。
2010年
11月，國務院正式發布了《城鎮燃氣管理條例》，明確提出：要將燃
氣規劃納入國民經濟和社會發展規劃，並建立燃氣上下遊價格聯動機制，從而
將對城市燃氣行業產生巨大的促進和規範作用。
目前我國已將天然氣的開發利用作為優化能源結構、改善大氣環境的主要
措施之一，供需增長潛力巨大。近幾年，天然氣消費快速增長，
2019年中國天
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然氣表觀消費量
3,067億立方米，增長
264億立方米，增速
9.4%。從消費結構
來看，城市燃氣和工業用氣是拉動天然氣消費增長的主要動力，同比增長
12%
和
10%，分別佔總體消費量的
35%和
36%。發電用氣增速大幅回落，化工用氣
增速則有所回升。分省份來看，江蘇、廣東和四川等
3個省份天然氣消費量超
過
200億立方米，山東、北京、河北、浙江、新疆、陝西、河南、上海、天津
和重慶等
10個省、自治區、直轄市天然氣消費量超過
100億立方米。根據《天
然氣發展
「十三五
」規劃》，
「十三五
」期間，預計年均新增天然氣消費量超過
2,000億立方米，2020年的天然氣消費量預計將達到
3,600億立方米，國產天然
氣供應能力達到
2,070億立方米左右，天然氣在一次能源消費中的佔比將逐步
提升。燃氣行業具有良好的發展前景。
（九）公司行業相關政策
2012年
12月，國家發展改革委發布了《關於擴大脫硝電價政策試點範圍有
關問題的通知》（發改價格〔2012〕4095號），文件規定自
2013年
1月
1日起，
將脫硝電價試點範圍擴大為全國，增加的脫硝資金暫由電網企業墊付。
2013年
8月，國家發展改革委發布了《國家發展改革委關於發揮價格槓桿
作用促進光伏產業健康發展的通知》（發改價格〔
2013〕1638號），這次調整
的主要內容：一是分資源區制定光伏電站標杆電價。根據各地太陽能資源條件
和建設成本，將全國分為三類太陽能資源區，相應確定了三類資源區標杆上網
電價分別為每千瓦時
0.90元、0.95元和
1.00元；二是制定了分布式光伏發電項
目電價補貼標準，對分布式光伏發電實行按照發電量補貼的政策，電價補貼標
準為每千瓦時
0.42元；三是明確了相關配套規定。對分布式光伏發電系統自發
自用電量免收隨電價徵收的各類基金和附加，以及系統備用容量費和其他相關
併網服務費；鼓勵通過招標等競爭方式確定光伏發電項目上網電價和電量補貼
標準；明確光伏發電上網電價及補貼的執行期限原則上為
20年；四是明確了政
策適用範圍。分區標杆上網電價政策適用於
2013年
9月
1日以後備案（核准），
以及
2013年
9月
1日前備案（核准）但於
2014年
1月
1日及以後投運的光伏
電站；電價補貼標準適用於除享受中央財政投資補貼以外的分布式光伏項目。
2013年
9月，國家發展改革委發布了《國家發展改革委關於調整發電企業
上網電價有關事項的通知》，要求從
2013年
9月
25日開始，降低有關省（區、
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市）燃煤發電企業脫硫標杆上網電價；適當降低跨省、跨區域送電價格標準；
在上述電價基礎上，對脫硫達標並經環保部門驗收合格的燃煤發電企業，上網
電價每千瓦時提高
1.00分錢，對採用新技術進行除塵、煙塵排放濃度低於
30mg/m3（重點地區低於
20mg/m3），並經環保部門驗收合格的燃煤發電企業，
上網電價每千瓦時提高
0.20分錢；適當疏導部分地區燃氣發電價格矛盾；將向
除居民生活和農業生產以外的其他用電徵收的可再生能源電價附加標識由每千
瓦時
0.80分錢提高至
1.50分錢（西藏、新疆除外）。
2014年
5月，國家發展改革委發布了《國家發展改革委關於進一步疏導環
保電價矛盾的通知》（發改價格〔
2014〕1908號），以疏導燃煤發電企業脫硝、
除塵等環保電價矛盾，推進部分地區工商業用電同價，決定適當調整相關電價。
2014年
11月，國家發展改革委發布了《國家發展改革委關於促進抽水蓄能
電站健康有序發展有關問題的意見》（發改能源〔
2014〕2482號），以促進電
站建設步伐適度加快，計劃到
2025年，全國抽水蓄能電站總裝機容量達到約
1
億千瓦，佔全國電力總裝機的比重達到
4.00%左右。
2015年
4月，國家發展改革委發布了《國家發展改革委關於降低燃煤發電
上網電價和工商業用電價格的通知》（發改價格〔
2015〕748號），為降低企
業成本，穩定市場預期，促進經濟增長，決定自
4月
20日起，將全國燃煤發電
上網電價平均每千瓦時下調約
2.00分錢。同時，全國工商業用電價格平均每千
瓦時下調約
1.80分錢。電價調整後，繼續對高耗能行業、產能嚴重過剩行業實
施差別電價、懲罰性電價和階梯電價政策，促進產業結構升級和淘汰落後產能。
2015 年
12 月，國家發改委發布《關於完善陸上風電光伏發電上網標杆電價
政策的通知》（發改價格〔
2015〕3044號），明確針對陸上風電項目上網標杆
電價，2016年、2018年前三類資源區分別降低
2分錢、3分錢，四類資源區分
別降低
1分錢、2分錢。該規定適用於
2016年
1月
1日、2018年
1月
1日以後
核准的陸上風電項目，以及
2016年
1月
1日前核准但於
2017年底前仍未開工
建設的陸上風電項目。同月，國家發展改革委發布了《關於降低燃煤發電上網
電價和一般工商業用電價格的通知》，從
2016年
1月
1日起，降低燃煤發電上
網電價全國平均每千瓦時約
3分錢，同時降低一般工商業銷售電價全國平均每
千瓦時約
3分錢。
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2016年
12月，國家發展改革委、國家能源局發布了《能源發展
「十三五」規
劃》（發改能源〔2016〕2744號）和《可再生能源發展
「十三五」規劃》（發改
能源〔2016〕2619號），對
「十三五期間」我國能源發展及可再生能源發展的指
導思想、基本原則、發展目標、重點任務和政策措施進行了規劃。同月，國務
院印發了《「十三五」節能減排綜合工作方案》，明確了節能減排綜合工作的總
體要求和目標，要求優化產業和能源結構，加強重點領域節能，強化主要汙染
物減排。
2016年
12月，國家能源局印發了《關於加強發電企業許可監督管理有關事
項的通知》（國能資質〔
2016〕351號），通知要求嚴格電力業務許可制度，
加快淘汰落後產能，促進可再生能源發展，充分發揮許可證在規範電力企業運
營行為等方面的作用。
2017年
8月，從國家發改委獲悉，為建立科學合理的輸配電價形成機制，
國家發改委辦公廳印發《關於全面推進跨省跨區和區域電網輸電價格改革工作
的通知》（發改辦價格〔
2017〕1407號），決定在省級電網輸配電價改革實現
全覆蓋的基礎上，開展跨省跨區輸電價格核定工作，促進跨省跨區電力市場交
易。
2017年
9月獲悉，為貫徹落實供給側結構性改革有關部署，促進供給側與
需求側相互配合、協調推進，國家發改委、工業和信息化部、財政部、住房城
鄉建設部、國務院國資委、國家能源局
6部門聯合印發了《關於深入推進供給
側結構性改革做好新形勢下電力需求側管理工作的通知》（發改運行規〔
2017〕
1690號）。在本次調整中，新能源的優化布局尤為重要。
2017年
11月，國家發展改革委、國家能源局印發了《解決棄水棄風棄光問
題實施方案》（發改能源〔
2017〕1942號），明確採取有效措施提高可再生能
源利用水平，推動解決棄水棄風棄光問題。
2017年
11月，國家發展改革委、國家能源局聯合發布了《關於推進電力安
全生產領域改革發展的實施意見》（發改能源規〔
2017〕1986號），明確了企
業履行電力安全生產主體責任，地方各級政府電力管理等有關部門履行地方電
力安全管理責任，將安全生產工作作為行業管理的重要內容，督促指導電力企
業落實安全生產主體責任，加強電力安全生產管理。
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2018年
2月，國家發展改革委、國家能源局聯合發布了《關於提升電力系
統調節能力的指導意見》（發改能源〔
2018〕364號），為紮實推動能源生產
和消費革命、推進電力供給側結構性改革、構建高效智能的電力系統、提高電
力系統的調節能力及運行效率的有效實施，提出了相關指導性意見。
2018年
5月，國家發展改革委、財政部、國家能源局聯合發布了《關於
2018年光伏發電有關事項的通知》（發改能源〔
2018〕823號），相關事項通
知主要為促進光伏行業健康可持續發展，提高發展質量，加快補貼退坡的現狀。
2019年
1月，國家發展改革委、國家能源局發布了《關於積極推進風電、
光伏發電無補貼平價上網有關工作的通知》（發改能源〔
2019〕19號），隨著
風電、光伏發電規模化發展和技術快速進步，在資源優良、建設成本低、投資
和市場條件好的地區，已基本具備與燃煤標杆上網電價平價（不需要國家補貼）
的條件。為促進可再生能源高質量發展，提高風電、光伏發電的市場競爭力，
將推進開展平價上網項目和低價上網試點項目建設、優化平價上網項目和低價
上網項目投資環境、保障優先發電和全額保障性收購、鼓勵平價上網項目和低
價上網項目通過綠證交易獲得合理收益補償。
2019年
4月，國家發展改革委《關於完善光伏發電上網電價機制有關問題
的通知》（發改價格〔
2019〕761號）完善集中式光伏發電上網電價形成機制，
適當降低新增分布式光伏發電補貼標準。
2019年
5月，國家發展改革委發布《關於完善風電上網電價政策的通知》
（發改價格〔2019〕882號），於
2019年
7月
1日將風電標杆上網電價改為指
導價，新核准的風電項目上網電價將通過競爭方式確定。
2019年
6月，國家發展改革委發布了《關於全面放開經營性電力用戶發用
電計劃的通知》（發改運行〔
2019〕1105號），進一步全面放開經營性電力用
戶發用電計劃，提高電力交易市場化程度，深化電力體制改革。
2019年
10月，國家發展改革委《關於深化燃煤發電上網電價形成機制改革
的指導意見》（發改價格規〔
2019〕1658號）執行
「基準價
+上下浮動
」價格機
制的燃煤發電電量，基準價中包含脫硫、脫硝、除塵電價。仍由電網企業保障
供應的電量，在執行基準價的基礎上，繼續執行現行超低排放電價政策。規範
交叉補貼調整機制。以
2018年為基數，綜合考慮電量增長等因素，在核定電網
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輸配電價時統籌確定交叉補貼金額，以平衡電網企業保障居民、農業用電產生
的新增損益。實施
「基準價
+上下浮動
」價格機制的省份，
2020年暫不上浮，確
保工商業平均電價只降不升。國家發展改革委可根據情況對
2020年後的浮動方
式進行調控。
2019年
11月,國家發展改革委發布了《電網企業全額保障性收購可再生能
源電量監管辦法（修訂）（徵求意見稿）》，文件中稱，可再生能源發電上網
電量包括優先發電電量和市場交易電量兩部分，對於設定保障性收購電量的地
區，保障性收購電量之外的市場交易電量由可再生能源發電企業通過參與市場
競爭方式獲得；未設定保障性收購電量的地區，電網企業在保障電力系統安全
和消納的前提下，依法依規全額收購可再生能源項目上網電量。
2020年
3月
31日國家發展改革委《關於
2020年光伏發電上網電價政策有
關事項的通知》（發改價格〔
2020〕511號）對集中式光伏發電繼續制定指導
價。若指導價低於項目所在地燃煤發電基準價（含脫硫、脫硝、除塵電價），
則指導價按當地燃煤發電基準價執行。新增集中式光伏電站上網電價原則上通
過市場競爭方式確定，不得超過所在資源區指導價。降低工商業分布式光伏發
電補貼標準。降低戶用分布式光伏發電補貼標準。納入
2020年財政補貼規模的
戶用分布式光伏全發電量補貼標準調整為每千瓦時
0.08元。符合國家光伏扶貧
項目相關管理規定的村級光伏扶貧電站（含聯村電站）的上網電價保持不變。
鼓勵各地出臺針對性扶持政策，支持光伏產業發展。
（十）公司所處行業競爭態勢
1、火電行業競爭狀況
電力生產具有一定壟斷供應屬性，從發達國家經驗看具有較高的集中度。
目前國內電力生產行業整體的集中度還保持在相應較低水平。在火電行業中，
包括中國華能集團、中國大唐集團、中國華電集團、中國國電集團、中電投集
團在內的中央直屬五大發電集團佔全國總裝機容量近一半，是中國火電行業的
第一陣營。第二陣營則主要由部分中央企業及實力雄厚的地方發電集團構成，
主要包括廣東粵電集團、浙江能源集團、北京能源集團、華潤電力、神華集團
等。第三陣營則是一些規模較小的地方獨立電廠。近幾年，中國電力市場供求
格局正逐步轉變，電力企業發展的資源約束進一步加大，國家對電力項目核准
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難度越來越大，在國家對火電行業實行
「上大壓小
」政策背景下，五大發電集團
在新項目和兼併重組等方面具有優勢，地方電力集團以及第三陣營中的中小獨
立電廠面臨的競爭壓力正日益加大。
2、公司所處區域的行業競爭態勢
由於目前全國聯網的格局尚未完全形成，各發電企業的競爭目前只局限在
各地區電網內。現階段，政府對同一地區電網內的發電機組的發電量基本採取
年度計劃分配的方式確定，由電網統一調度執行。影響發電企業競爭能力的兩
個主要因素是上網電價以及發電設備的性能和狀況。我國目前在發電領域缺乏
競爭機制，不同投資性質、機組類型的電廠之間競爭狀況並不明顯。隨著供求
形勢的變化和我國電力體制改革的進一步深入，在廠網分開的基礎上，發電企
業將逐步實現競價上網。不同類型電廠之間將展開真正的競爭，一個公平競爭
的發電市場將逐步形成，發電企業實際發電量的多少完全由市場競價決定。屆
時電廠的效率和成本將成為決定其競爭實力的最重要因素。
公司所處南方電網區域內的珠三角地區經濟增長強勁，電力需求旺盛，上
網電價及電力投資獲利能力高於中國其他地方，因而成為國內外電力投資商競
爭的熱土。目前，南方電網區域內電力投資及競爭態勢主要有以下三個特點：
一是大型電力集團利用其政策及資源優勢，加強開拓新項目力度，建設大
型煤電基地，國內各大電力企業紛紛規劃了眾多大型電源基地。目前，南方電
網五省（區）的電源基地規劃已初步完成，這些電源基地的陸續建設及擴建，
基本可滿足電力市場的需求，選址規劃新電源基地有著一定的難度。
二是大型電力集團利用資本、人才、規模等優勢，不斷參股、重組地方發
電企業，如中國華能集團公司參股廣東粵電集團公司等。預計隨著電力體制改
革的逐步深入，地方電力企業所享有的優勢（如上網電價高、地方電力市場需
求旺盛、政府優惠政策等）將逐漸消失，南方電網區域內的資源整合將進一步
深入，企業間的重組合併將進一步增多。
三是電力企業間的競爭將逐漸加劇。近五年是電力市場的快速膨脹期，大
量發電機組開工建設，發電機組超負荷運行，在這種市場繁榮期，發電企業間
的直接競爭趨緩，更多地表現為電力企業與煤炭企業間的電煤價格糾紛。但隨
著新建機組的陸續投產，電力供需基本達到平衡，並略有富裕，再加上節能調
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度上網方式的實行，南方電網區域內不同機組、不同發電企業的競爭將逐漸加
劇。
3、固廢處理行業競爭情況
固廢處理行業內企業主要包括投資性企業和工程性企業。投資性企業主要
對固體廢棄物處置項目進行投資，獲取投資後的運營利潤。目前，國內投資性
企業主要包括桑德集團有限公司、上海環境集團股份有限公司、天津泰達環保
有限公司和金州環境集團股份有限公司等。工程性企業則主要負責承接固體廢
棄物處置項目的設備集成、工程總包或系統集成業務，獲取工程利潤。目前，
固廢處置行業企業數量較多，市場份額較為分散，加之固廢業務技術路線、商
業模式尚未完全成型，行業競爭較為激烈。未來，隨著相關部門新的政策出臺，
固廢處理行業將會面臨更加完善的法規和政策體系和更高的行業準入標準。
4、燃氣行業競爭情況
在過去多年以來隨著市政公用事業改革的不斷深入，我國城市燃氣行業的
投資和經營已積極穩妥地引入了市場機制。通過特許經營權公開招投標的形式，
國有、民營和境外資本紛紛
「跑馬圈地
」，不斷地取得國內各市縣的燃氣特許經
營權。以華潤燃氣控股有限公司、新奧能源控股有限公司、港華燃氣有限公司、
中國燃氣控股有限公司和崑崙能源有限公司等大型城市燃氣運營商為代表，其
憑藉在行業內多年積累的品牌和資本等方面的優勢獲得了全國眾多城市的燃氣
特許經營權，並通過在行業內的收購重組整合，提升了行業內市場集中度，在
國內實現了相當可觀的規模經濟效應。我國城市燃氣行業內規模化和品牌化的
發展趨勢日益明顯。
（十一）公司在行業中的地位和競爭優勢
1、公司行業地位
發行人是深圳電力能源主要供應商和深圳市屬大型綜合能源集團，在深圳
市以及珠三角區域的電力市場中具有重要的地位，是全國電力行業第一家在深
圳上市的大型股份制企業，也是深圳市第一家上市的公用事業股份公司，在日
常運營和項目資源獲取等方面獲得了地方政府較好的外部支持。發行人電力資
產覆蓋區域經濟發達，具有較明顯的區位優勢。
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深圳能源已形成能源電力、能源環保、城市燃氣等相關產業綜合發展的戰
略格局，主要經營指標連續多年位居全國同行業前列，連續多年入選中國服務
業企業
500強，在產業市場和資本市場上樹立起「誠信、績優、規範、環保
」的
良好形象。公司在行業內獲得多項榮譽，展現了較高的綜合實力。公司先後榮
獲全國先進基層黨組織、全國
「五一」勞動獎狀、廣東省環境保護先進集體、改
革開放
30年廣東省功勳企業、深圳經濟特區
30年傑出貢獻企業、聯合國工發
組織能源與環境促進事業國際合作獎、聯合國工發組織全球新型城鎮化建設新
能源示範企業、達沃斯論壇
「全球成長型公司
」、低碳中國突出貢獻企業、中國
品牌綠色貢獻獎、國家級企業管理創新成果獎、深圳質量建設特別貢獻獎、深
圳百強企業、深圳市市長質量獎大獎、
2019年保爾森可持續發展獎大獎等榮譽。
公司所屬寶安垃圾發電廠二期工程榮獲我國工程建設領域最高獎項
——「國家優
質工程金質獎」，創行業首例。
2、發行人競爭優勢
（1）多元的產業格局
公司始終堅持「兩個領跑者
」發展戰略，全力推動主業健康可持續發展，海
外能源布局不斷擴大，可再生能源板塊、環保板塊和燃氣板塊全面發展。區域
布局和產業結構進一步優化，轉型升級成效顯著，在增強抗風險能力的同時充
分發掘新的利潤增長點，具有競爭優勢。
（2）公司主力電廠的區域優勢
公司主力電廠集中在珠江三角洲地區，主要通過南方電網面向珠江三角洲
地區供電，公司是深圳電力市場的核心發電企業。珠江三角洲地區由於電力市
場需求旺盛等原因，上網電價處於全國較高的水平，因此公司主力電廠能獲得
較高的上網電價；同時公司主力電廠均就近上網、輸電成本低、有銷售渠道等
優勢，在一定時期內具備抗擊電力市場競爭風險的能力。
（3）經營優勢
一是相對穩定的燃料供應。近年來燃煤供應形勢極其嚴峻，公司進一步加
強對燃煤的集中採購管理，深化與各燃煤供應商的戰略合作關係，確保燃煤安
全、穩定供應和成本有效控制。公司重點合同煤平均兌現率處於電力行業較高
水平。基於對國際國內煤炭市場供應形勢的準確判斷，公司及時調整煤炭採購
110
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策略，努力開拓進口煤炭資源，為有效控制燃煤成本打下堅實基礎。燃氣採購
方面充分發揮集中採購的規模優勢，對整體燃料成本的控制發揮重要作用。在
電力行業出現大範圍虧損的情況下，公司仍然保持了一定的盈利水平。
二是有效的成本控制系統。公司主力電廠各項運行指標較好，同時公司通
過集中採購、集中調度、統籌安排電廠生產，推行節能降耗等措施，有效地控
制了生產經營成本。
（4）完善的公司治理
公司建立了股東大會、董事會、監事會和經營班子權責分明、各司其職、
有效制衡、協調運作的法人治理結構，保障了公司的規範化運作。
2007年
12
月
20日，發行人通過非公開發行股票收購深圳市能源集團有限公司的股權和資
產，實現了深圳市能源集團有限公司的整體上市，開創了國內電力公司整體上
市的先河，公司的資產規模、競爭實力得到大幅提升，徹底解決了集團系統管
理架構重疊、關聯交易及同業競爭等一系列公司治理歷史遺留問題。良好的治
理結構保證了公司股權結構的合理化，提高了公司內部控制，增強了核心競爭
力，並實現了公司的可持續發展。基於在公司治理方面取得的成效，公司先後
獲得最受投資者尊重的百強上市公司、主板上市公司最佳董事會、上市公司治
理十佳、上市公司信息披露十佳、上市公司傑出管理團隊獎等榮譽。自
2008年
起，公司連續
12年被深交所評為「信息披露優秀單位」。
（5）環保技術優勢
公司通過引進、消化、吸收和自主創新，掌握了具有國際領先水平的垃圾
焚燒發電自主智慧財產權，擁有多項技術發明專利，擁有設計、投資、建設、運
營和管理全過程運作能力。依託科技創新成果，公司具備含鹽廢水（脫硫廢水、
煤化工廢水）、高濃度有機廢水（垃圾瀝濾液）等環保項目產業化運用的能力。
（十二）公司經營方針及戰略
公司「十三五
」加快「從單一發電企業向涵蓋以電力、環保、城市燃氣為主的
綜合性能源企業轉變，從地區性企業向區域性、全國型乃至跨國型企業
」的轉變，
著力調整產業結構和能源結構，優化存量，做大增量，加強能源電力與能源環
保、能源燃氣、能源資本、能源置地產業的協調發展，優化電源結構調整，大
力發展可再生能源，圍繞
「一路一帶
」，充分利用
「兩個市場
」，加快海外發展步
111
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2020年面向專業投資者公開發行可續期公司債券（第二期）募集說明書摘要
伐，著力夯實區域公司項目開發、建設和運營及專業化公司投資的發展模式，
增加公司發展後勁，實現可持續健康發展。
1、能源電力板塊
電力產業發展的主要策略是：堅持效益優先的理念，著力推進低碳清潔能
源充分利用，合理把握煤電發展節奏，大力發展風電和太陽能發電，積極發展
水電，擇優發展天然氣發電，密切關注其他新能源應用，著力提高非水可再生
能源裝機比重。2020年，控股發電裝機容量達到
1,300萬千瓦。
火電產業的發展思路是：著力推進煤炭資源清潔高效利用，深入優化煤電
產業結構，嚴格控制煤電發展規模，合理把握煤電發展節奏，擇優擇機發展有
需求、有效益的天然氣發電，紮實推進有競爭力的大型煤電項目，有序發展經
濟效益好的熱電聯產項目，加大存量火電資產的升級改造，探索綜合利用各種
手段提高
9E燃機的經濟效益，加強燃料供應管理，構建多元、可靠、經濟的煤
炭供應保障體系,力爭實現燃料成本領先。
可再生能源產業發展的主要策略是：順應可再生能源上網電價下降趨勢，
充分考慮電價下調、電量競價等市場因素，合理規劃布局北方集中型可再生能
源基地和南方相對集中可再生能源基地，堅持集中布局規模化、流域化，著力
控制工程造價，著力提高非水可再生能源裝機比重，大力發展風電和太陽能發
電，積極發展水電，密切關注其他新能源應用。
2、能源環保板塊
環保產業的主要策略是：集中資源，重點發展垃圾焚燒處理、汙泥處理及
工業廢水處理業務，既重
「量」，也重
「質」，打造標誌性、可複製工程項目；加
強全方位、系統性論證，有序介入危廢處理和生物質發電行業。
2020年，已建、
在建和籌建的垃圾處理項目的處理能力達到
25,000噸/日，爭取投資建設
1-2個
具有標杆意義的海外生活垃圾焚燒發電項目；爭取建成
1-2個具有標誌性的汙
泥處理示範項目。
3、能源燃氣板塊
燃氣產業的發展策略是：通過併購、整合等方式，著力獲取城市燃氣特許
經營權，加快天然氣管網建設，擴大燃氣銷售規模，建設統一投資管理平臺，
尋求自主採購機會，有序介入下遊市場，完善產業鏈條，增加附加值。
112
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2020年，力爭追趕上區域內的先進企業，打造出深能城市燃氣品牌，城市
燃氣銷售量達到
10億立方米，成為集團發展的重要產業支撐。
4、海外發展
海外發展的主要策略是：堅持以市場和商業原則作為海外項目開發的基本
出發點，立足電力、環保及可再生能源項目開發，在風險可控、審慎決策等前
提下，充分發揮香港公司平臺功能，堅持有所為、有所不為，進一步完善海外
發展體制機制，加強海外資產經營管控能力，建立健全海外人才管理機制，切
實做實海外「區域布局」和「產業布局」，實現公司海外發展布局新突破。
5、能源資本
能源資本業務的發展策略是：在風險可控的前提下，充分發揮金融對產業
的支持作用，以促進有質量的增長為中心，釋放現有平臺功能，增加融資渠道，
掌握金融資源，進一步加強產融融合，打造高效的資金管控平臺，構築有特色
的能源資本服務體系，成為集團發展的重要一翼。
6、能源置地
置地產業開發的基本思路是：盤活存量，提升價值，服務主業，堅持一體
化、專業化、差異化、區域化原則，立足集團自有房地產資源，將置地板塊打
造成為集團提供現金流和豐富投融資工具的可靠支撐，成為支持集團主業協同
發展的重要一翼。
113
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第四節財務會計信息
本節的財務會計數據及有關分析說明反映了發行人最近三年及一期的財務
狀況、經營成果及現金流量。根據《公開發行證券的公司信息披露內容與格式
準則第
23號——公開發行公司債券募集說明書》和《關於公司債券財務報告有
效期及期後事項有關事項的通知》的要求，募集說明書引用的財務報表在其最
近一期截止後六個月內有效。特別情況下發行人可申請適當延長，但最多不超
過一個月。本募集說明書摘要引用的報告期為
2017年度、2018年度、2019年
度及
2020年一季度，財務信息有效期為
6個月，至
2020年
9月
30日。發行人
已向深交所申請財務信息有效期延期
1個月，至
2020年
10月
31日，並在本節
對
2020年半年度未經審計的財務數據做了簡易披露。
本募集說明書摘要中的財務數據來源於發行人
2017年、2018年和
2019年
經審計的財務報告，及未經審計的
2020年
1-3月財務報告、2020年半年度財務
報告。投資者如需了解公司的詳細財務狀況，請參閱公司
2017年度、
2018年
度、2019年度經審計的財務報告及未經審計的
2020年
1-3月財務報告、
2020
年半年度財務報告，以上報告已刊登於指定的信息披露網站。公司提請投資者
注意，本節的數據、分析與討論應結合公司經審計的財務報告，以及募集說明
書揭示的其他信息一併閱讀。
以下分析所涉及的財務數據及口徑若無特別說明，均依據公司最近三年經
審計的財務報告與一期未經審計財務報告，按合併報表口徑披露。
一、會計報表編制基準及註冊會計師意見
2017年度、2018年度和
2019年度財務報告經安永華明會計師事務所（特殊
普通合夥）審計並出具了安永華明
(2018)審字第
61274156_H01號、安永華明
(2019)審字第
61274156_H01號和安永華明（2020）審字第
61274156_H01號標
準無保留意見的審計報告。安永華明認為：深圳能源集團股份有限公司的財務
報表在所有重大方面按照企業會計準則的規定編制，公允反映了深圳能源集團
股份有限公司
2017年
12月
31日、2018年
12月
31日及
2019年
12月
31日的
財務狀況，以及
2017年度、2018年度及
2019年度的經營成果和現金流量情況。
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二、發行人近三年及一期財務報表
（一）最近三年及一期合併財務報表
公司
2017年
12月
31日、2018年
12月
31日、2019年
12月
31日及
2020
年
3月
31日的合併資產負債表，以及
2017年度、2018年度、2019年度和
2020
年
1-3月的合併利潤表、合併現金流量表如下：
1、合併資產負債表
單位：萬元
科目
2020年
3月
31日
2019年
12月
31日
2018年
12月
31日
2017年
12月
31日
流動資產：
貨幣資金
891,146.84 314,422.25 314,287.40 356,694.33
存放中央銀行款項
114,234.62 92,844.97 105,333.74 76,520.81
存放同業款項
651,618.65 469,768.45 527,438.09 442,166.68
交易性金融資產
29,526.32 38,059.65 80,215.57 1,454.63
應收票據
16,262.15 11,261.99 5,669.58 2,746.42
應收帳款
734,959.89 668,526.61 577,894.90 467,001.89
應收款項融資
777.00 1,838.00 --
預付款項
22,280.27 29,254.99 40,503.38 38,740.40
其他應收款
(合計) 139,813.81 131,483.99 166,900.17 152,955.89
應收股利
813.49 844.25 400.00 5,699.43
應收利息
--1,946.59 3,274.26
其他應收款
139,000.32 130,639.74 164,553.58 143,982.20
存貨
90,026.31 94,400.68 129,261.93 139,626.60
合同資產
7,298.47 ---
劃分為持有待售的
資產
-416.66 -4,477.74
其他流動資產
97,021.30 102,755.31 147,598.35 74,174.81
流動資產合計
2,794,965.63 1,955,033.55 2,095,103.11 1,756,560.20
非流動資產：
可供出售金融資產
--477,606.56 538,951.21
其他權益工具投資
613,648.14 682,885.84 --
長期股權投資
568,475.28 563,858.51 555,993.11 560,302.84
投資性房地產
147,846.16 150,063.81 156,775.87 20,645.90
固定資產
(合計) 3,540,096.14 3,574,395.94 3,464,142.88 3,043,115.68
固定資產
3,540,096.14 3,574,067.73 3,463,481.37 3,042,801.29
固定資產清理
-328.21 661.51 314.39
在建工程
(合計) 1,194,132.17 1,259,979.42 675,108.84 805,115.39
在建工程
1,194,132.17 1,239,144.53 670,532.98 799,693.11
工程物資
-20,834.89 4,575.86 5,422.28
無形資產
758,596.41 500,877.55 424,769.48 407,766.75
開發支出
8,247.58 7,676.52 5,401.88 5,095.76
商譽
267,032.39 263,531.95 246,199.92 215,058.09
長期待攤費用
16,115.26 11,754.45 9,456.53 5,669.47
遞延所得稅資產
31,844.56 32,371.36 31,544.19 39,542.52
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科目
2020年
3月
31日
2019年
12月
31日
2018年
12月
31日
2017年
12月
31日
其他非流動資產
683,226.91 608,775.91 365,287.16 325,269.20
非流動資產合計
7,829,261.00 7,656,171.26 6,412,286.42 5,966,532.81
資產總計
10,624,226.63 9,611,204.81 8,507,389.53 7,723,093.01
流動負債：
短期借款
131,075.21 147,718.85 180,511.51 432,168.89
吸收存款
---41,071.58
應付票據
27,196.43 36,660.34 16,348.91 21,573.78
應付帳款
331,020.38 249,088.89 239,205.11 232,346.05
預收款項
-153,813.45 128,589.37 67,692.90
合同負債
145,852.30 ---
應付職工薪酬
87,806.12 90,235.27 73,417.28 76,214.17
應交稅費
104,771.42 110,748.94 161,113.21 113,555.12
其他應付款
(合計) 561,887.91 557,261.36 558,304.09 529,991.08
應付利息
--34,331.16 28,828.28
應付股利
470.00 1,865.24 2,275.21 4,032.68
其他應付款
561,417.91 555,396.12 521,697.72 497,130.12
一年內到期的非流
動負債
1,244,551.82 1,270,790.82 237,668.52 223,480.66
其他流動負債
804,378.49 709,488.22 656,598.66 705,591.47
流動負債合計
3,438,540.08 3,325,806.14 2,251,756.66 2,443,685.70
非流動負債：
長期借款
2,142,889.31 1,807,935.88 2,173,675.68 1,652,426.53
應付債券
779,573.50 699,972.75 1,099,425.00 899,125.00
長期應付款
698,673.71 197,600.00 68,307.86 113,162.76
預計負債
57.74 57.74 --
遞延所得稅負債
138,706.47 138,718.59 85,036.87 91,443.58
遞延收益
-非流動負
債
87,497.26 82,628.39 80,822.87 50,989.74
非流動負債合計
3,847,397.99 2,926,913.35 3,507,268.28 2,807,147.61
負債合計
7,285,938.07 6,252,719.49 5,759,024.94 5,250,833.31
所有者權益：
實收資本
(或股本
) 396,449.16 396,449.16 396,449.16 396,449.16
其它權益工具
599,919.57 599,919.57 299,939.55 -
其中：優先股
----
永續債
599,919.57 599,919.57 299,939.55 -
資本公積金
394,919.95 394,919.95 394,456.91 399,866.71
其它綜合收益
276,362.94 323,472.65 165,711.06 220,619.45
專項儲備
1,470.87 1,280.36 1,195.23 609.76
盈餘公積金
294,618.28 294,618.28 294,618.28 294,618.28
未分配利潤
1,019,017.63 998,039.01 855,052.99 821,941.79
歸屬於母公司所有
者權益合計
2,982,758.40 3,008,698.98 2,407,423.18 2,134,105.15
少數股東權益
355,530.16 349,786.34 340,941.41 338,154.55
所有者權益合計
3,338,288.56 3,358,485.32 2,748,364.59 2,472,259.70
負債和所有者權益總計
10,624,226.63 9,611,204.81 8,507,389.53 7,723,093.01
2、合併利潤表
單位：萬元
116
深圳能源集團股份有限公司
2020年面向專業投資者公開發行可續期公司債券（第二期）募集說明書摘要
科目
2020年
1-3月
2019年度
2018年度
2017年度
營業總收入
357,598.37 2,081,700.45 1,852,739.55 1,554,585.49
營業收入
357,598.37 2,081,700.45 1,852,739.55 1,554,585.49
營業總成本
331,547.54 1,852,608.66 1,740,757.51 1,442,143.93
營業成本
262,041.88 1,434,746.99 1,372,306.93 1,113,009.50
稅金及附加
2,293.65 101,815.71 85,684.91 69,038.70
銷售費用
1,539.05 7,845.55 8,139.11 14,334.98
管理費用
13,788.25 99,182.92 78,132.63 75,463.66
研發費用
746.97 18,608.51 15,520.63 18,004.45
財務費用
51,137.74 190,408.98 180,973.30 152,292.64
其中：利息費用
50,521.27 190,658.59 185,803.38 146,493.23
減：利息收入
1,780.43 7,753.40 5,407.38 7,752.20
加：其他收益
3,832.93 11,384.47 6,111.99 7,436.09
投資淨收益
4,814.41 21,925.63 12,018.57 15,195.07
其中：對聯營企業和合營企業的
投資收益
4,532.20 2,601.96 -6,429.27 -1,953.29
公允價值變動淨收益
-3,533.33 8,353.29 1,260.94 -434.44
資產減值損失
--42,822.65 -11,919.34 -3,424.60
信用減值損失
14.50 -3,046.32 --
資產處置收益
--200.06 399.06 -1,991.57
營業利潤
31,179.34 224,686.15 119,853.26 129,222.11
加：營業外收入
1,516.61 11,259.49 3,089.33 4,111.98
減：營業外支出
1,129.62 6,345.31 1,398.80 2,593.08
利潤總額
31,566.33 229,600.33 121,543.79 130,741.01
減：所得稅
7,843.89 46,686.38 49,905.13 46,235.07
淨利潤
23,722.44 182,913.95 71,638.66 84,505.94
持續經營淨利潤
23,722.44 182,913.95 71,638.66 84,505.94
減：少數股東損益
2,743.82 12,792.27 2,570.98 9,572.11
歸屬於母公司所有者的淨利潤
20,978.62 170,121.68 69,067.68 74,933.83
加：其他綜合收益
-47,123.27 27,377.85 -54,910.61 -5,387.63
綜合收益總額
-23,400.83 210,291.80 16,728.05 79,118.31
減：歸屬於少數股東的綜合收益總額
2,730.26 12,709.01 2,568.76 10,265.72
歸屬於母公司普通股東綜合收益總額
-26,131.09 197,582.79 14,159.29 68,852.59
3、合併現金流量表
單位：萬元
科目
2020年
1-3月
2019年度
2018年度
2017年度
經營活動產生的現金流量：
銷售商品、提供勞務收到的現金
335,223.43 2,123,604.52 2,113,662.71 1,624,450.24
收到的稅費返還
1,452.02 6,195.77 4,647.54 7,436.10
收到其他與經營活動有關的現金
136,829.16 46,515.69 39,062.57 56,664.32
經營活動現金流入小計
473,504.61 2,176,315.98 2,157,372.82 1,688,550.66
購買商品、接受勞務支付的現金
197,569.09 1,216,844.91 1,281,858.15 975,423.94
支付給職工以及為職工支付的現金
33,801.00 186,411.29 178,292.37 130,495.30
支付的各項稅費
29,363.56 208,087.80 122,588.78 112,112.66
支付其他與經營活動有關的現金
120,686.66 44,971.33 156,727.25 154,939.86
117
深圳能源集團股份有限公司
2020年面向專業投資者公開發行可續期公司債券（第二期）募集說明書摘要
科目
2020年
1-3月
2019年度
2018年度
2017年度
經營活動現金流出小計
381,420.31 1,656,315.33 1,739,466.55 1,372,971.76
經營活動產生的現金流量淨額
92,084.30 520,000.65 417,906.27 315,578.90
投資活動產生的現金流量：
收回投資收到的現金
50,000.00 247,500.00 21,898.49
取得投資收益收到的現金
293.18 21,562.58 29,440.94 24,834.62
處置固定資產、無形資產和其他長
期資產收回的現金淨額
50.71 96,070.86 958.45 3,662.24
收到其他與投資活動有關的現金
461.02 ---
投資活動現金流入小計
50,804.91 365,133.44 30,399.39 50,395.35
購建固定資產、無形資產和其他長
期資產支付的現金
235,719.90 1,072,548.96 733,125.31 878,440.57
投資支付的現金
70,731.23 202,786.13 104,959.90 174,129.44
取得子公司及其他營業單位支付的
現金淨額
-59,082.57 17,547.93 125,505.77
支付其他與投資活動有關的現金
632.68 -2,820.98 32,165.44
投資活動現金流出小計
307,083.81 1,334,417.66 858,454.12 1,210,241.22
投資活動產生的現金流量淨額
-256,278.90 -969,284.22 -828,054.73
-
1,159,845.87
籌資活動產生的現金流量：
吸收投資收到的現金
3,000.00 13,116.87 10,704.09 8,007.10
其中：子公司吸收少數股東投資收
到的現金
3,000.00 13,116.87 10,704.09 8,007.10
取得借款收到的現金
738,498.72 547,503.09 954,734.02 1,269,549.18
收到其他與籌資活動有關的現金
5,775.07 ---
發行債券收到的現金
599,400.00 2,363,929.22 1,749,252.68 1,299,175.00
籌資活動現金流入小計
1,346,673.79 2,924,549.18 2,714,690.79 2,576,731.28
償還債務支付的現金
361,319.76 2,236,872.99 1,948,026.49 1,205,466.36
分配股利、利潤或償付利息支付的
現金
33,694.83 252,608.07 225,284.59 217,674.63
其中：子公司支付給少數股東的股
利、利潤
-18,540.50 10,036.77 21,414.18
支付其他與籌資活動有關的現金
20,249.80 10,742.74 25,950.54 83,790.33
籌資活動現金流出差額
(特殊報表
科目)
-22,000.00 26,000.00 65,000.00
籌資活動現金流出小計
415,264.39 2,522,223.80 2,225,261.62 1,571,931.32
籌資活動產生的現金流量淨額
931,409.40 402,325.38 489,429.17 1,004,799.96
匯率變動對現金的影響
949.55 1,227.86 5,635.05 -2,417.12
現金及現金等價物淨增加額
768,164.35 -45,730.33 84,915.76 158,115.87
期初現金及現金等價物餘額
770,787.41 816,517.74 731,601.98 573,486.11
期末現金及現金等價物餘額
1,538,951.76 770,787.41 816,517.74 731,601.98
（二）最近三年及一期母公司財務報表
公司
2017年
12月
31日、2018年
12月
31日、2019年
12月
31日及
2020
年
3月
31日的母公司資產負債表，以及
2017年度、2018年度、2019年度及
2020年
1-3月的母公司利潤表、母公司現金流量表如下：
1、母公司資產負債表
118
深圳能源集團股份有限公司
2020年面向專業投資者公開發行可續期公司債券（第二期）募集說明書摘要
單位：萬元
科目
2020年
3月
31日
2019年
12月
31日
2018年
12月
31日
2017年
12月
31日
流動資產：
貨幣資金
1,393,310.42 605,475.66 676,867.52 465,867.59
交易性金融資產
28,379.73 31,931.71 50,897.90 -
應收帳款
51,318.78 43,719.72 60,020.00 74,827.74
預付款項
15,963.26 7,646.20 6,825.37 14,077.54
其他應收款
(合計) 24,454.89 151,705.36 261,534.44 145,245.47
應收股利
3,049.09 3,049.09 3,510.60 8,335.03
應收利息
10,840.20 3,964.29
其他應收款
21,405.80 148,656.27 247,183.64 132,946.15
存貨
22,437.80 18,139.27 14,994.31 18,069.48
一年內到期的非流
動資產
10,908.39 9,821.20 --
其他流動資產
16,800.00 30,343.22 17,468.27 4,842.28
流動資產合計
1,563,573.27 898,782.34 1,088,607.81 722,930.10
非流動資產：
可供出售金融資產
--336,368.98 536,529.71
其他權益工具投資
499,897.71 550,833.36 --
長期股權投資
3,139,249.29 3,065,837.04 2,683,041.58 2,564,454.52
投資性房地產
136,091.33 137,342.55 142,522.45 4,731.49
固定資產
86,834.27 89,902.86 110,638.47 86,737.84
在建工程
10,670.54 9,068.95 7,344.42 220,631.37
無形資產
61,677.31 62,234.83 64,458.09 66,730.33
長期待攤費用
24.01 30.79 31.06 30.33
其他非流動資產
877,157.57 709,092.73 147,176.11 32,218.38
非流動資產合計
4,811,602.03 4,624,343.11 3,491,581.16 3,512,063.97
資產總計
6,375,175.30 5,523,125.45 4,580,188.97 4,234,994.07
流動負債：
短期借款
216,000.00 232,924.70 83,500.00 165,000.00
應付帳款
12,134.84 23,622.35 17,162.55 36,897.63
預收款項
-125,697.97 30,267.11 30,108.07
合同負債
125,802.06 ---
應付職工薪酬
22,080.10 22,647.09 14,128.81 14,542.65
應交稅費
1,359.14 3,180.78 5,605.45 5,042.47
其他應付款
63,493.20 55,115.04 83,847.79 54,351.19
一年內到期的非流
動負債
1,118,930.86 1,037,815.19 161,225.46 37,533.46
其他流動負債
800,214.30 703,174.34 649,832.82 699,723.63
流動負債合計
2,360,014.50 2,204,177.46 1,045,569.99 1,043,199.10
非流動負債：
長期借款
334,660.00 150,973.07 489,028.00 534,842.00
應付債券
779,573.50 699,972.75 1,099,425.00 899,125.00
長期應付款
500,000.00 ---
遞延所得稅負債
111,237.40 111,237.40 53,589.04 70,227.70
遞延收益
-非流動負
債
3,651.03 3,651.03 3,651.03 3,651.03
非流動負債合計
1,729,121.93 965,834.25 1,645,693.07 1,507,845.73
119
深圳能源集團股份有限公司
2020年面向專業投資者公開發行可續期公司債券（第二期）募集說明書摘要
負債合計
4,089,136.43 3,170,011.71 2,691,263.06 2,551,044.83
所有者權益(或股東權
益)：
實收資本
(或股本
) 396,449.16 396,449.16 396,449.16 396,449.16
其它權益工具
599,919.57 599,919.57 299,939.55 -
其中：優先股
----
永續債
599,919.57 599,919.57 299,939.55 -
資本公積金
556,335.71 556,335.71 554,885.04 560,886.68
其它綜合收益
283,261.21 334,112.28 171,892.54 226,004.15
盈餘公積金
177,615.04 177,615.04 177,615.04 177,615.04
未分配利潤
272,458.18 288,681.98 288,144.58 322,994.21
歸屬於母公司所有
者權益合計
2,286,038.87 2,353,113.74 1,888,925.91 1,683,949.24
少數股東權益
----
所有者權益合計
2,286,038.87 2,353,113.74 1,888,925.91 1,683,949.24
負債和所有者權益總計
6,375,175.30 5,523,125.45 4,580,188.97 4,234,994.07
2、母公司利潤表
單位：萬元
科目
2020年
1-3月
2019年度
2018年度
2017年度
營業總收入
86,498.08 616,734.79 579,787.18 536,339.57
營業收入
86,498.08 616,734.79 579,787.18 536,339.57
營業總成本
105,665.31 674,731.71 654,331.49 595,609.51
營業成本
80,156.22 558,098.00 532,417.62 491,347.26
稅金及附加
233.34 3,206.10 3,831.63 3,709.33
銷售費用
249.64 1,681.31 2,092.96 2,242.82
管理費用
3,195.56 35,834.35 25,175.86 26,047.77
研發費用
0.37 147.47 --
財務費用
21,830.18 75,764.48 90,813.42 72,262.33
其中：利息費用
31,004.88 110,672.27 109,452.14 75,030.53
減：利息收入
7,787.36 36,180.20 14,483.41 4,125.62
加：其他收益
2,935.67 400.69 200.00 -
投資淨收益
4,554.67 76,496.44 69,154.07 103,425.65
其中：對聯營企業和合
營企業的投資收益
4,554.67 1,663.25 -6,461.74 -1,795.14
公允價值變動淨收益
-3,551.97 9,043.02 897.90 -
資產減值損失
--6.36 -3.98
信用減值損失
-51.72 --
資產處置收益
--2.78 --
營業利潤
-15,228.86 27,992.17 -4,285.98 44,151.73
加：營業外收入
6.95 1,123.60 1,528.77 729.27
減：營業外支出
1,001.89 971.98 259.91 499.91
利潤總額
-16,223.80 28,143.79 -3,017.12 44,381.09
減：所得稅
4,876.88 116.57 41.86
淨利潤
-16,223.80 23,266.91 -3,133.69 44,339.23
持續經營淨利潤
-16,223.80 23,266.91 -3,133.69 44,339.23
歸屬於母公司所有者的淨利
潤
-16,223.80 23,266.91 -3,133.69 44,339.23
120
深圳能源集團股份有限公司
2020年面向專業投資者公開發行可續期公司債券（第二期）募集說明書摘要
科目
2020年
1-3月
2019年度
2018年度
2017年度
加：其他綜合收益
-50,851.07 37,903.56 -54,111.61 1,451.46
綜合收益總額
-67,074.87 61,170.47 -57,245.30 45,790.69
減：歸屬於少數股東的綜合
收益總額
----
歸屬於母公司普通股東綜合
收益總額
-67,074.87 61,170.47 -57,245.30 45,790.69
3、母公司現金流量表
單位：萬元
科目
2020年
1-3月
2019年度
2018年度
2017年度
經營活動產生的現金流量：
銷售商品、提供勞務收到的現金
81,012.75 717,637.87 688,661.92 592,548.55
收到的稅費返還
20.20 ---
收到其他與經營活動有關的現金
525,728.74 28,644.35 7,311.29 7,750.71
經營活動現金流入小計
606,761.69 746,282.22 695,973.21 600,299.26
購買商品、接受勞務支付的現金
93,212.82 556,596.92 581,116.66 518,703.15
支付給職工以及為職工支付的現金
5,356.59 28,410.18 26,022.94 19,425.17
支付的各項稅費
3,806.88 23,441.57 26,962.53 27,071.13
支付其他與經營活動有關的現金
515,040.80 39,805.35 25,173.19 109,402.54
經營活動現金流出小計
617,417.09 648,254.02 659,275.32 674,601.99
經營活動產生的現金流量淨額
-10,655.40 98,028.20 36,697.89 -74,302.73
投資活動產生的現金流量：
收回投資收到的現金
-50,000.00 142,060.62 17,640.75
取得投資收益收到的現金
-88,842.45 86,513.93 113,109.97
處置固定資產、無形資產和其他長期資
產收回的現金淨額
-95,079.10 16.39 -
收到其他與投資活動有關的現金
7,512.25 -3,859.34 -
投資活動現金流入小計
7,512.25 233,921.55 232,450.28 130,750.72
購建固定資產、無形資產和其他長期資
產支付的現金
3,652.57 5,402.17 27,628.61 56,346.74
投資支付的現金
68,773.00 868,411.39 342,315.04 710,599.84
支付其他與投資活動有關的現金
29,586.67 ---
投資活動現金流出小計
102,012.24 873,813.56 369,943.65 766,946.58
投資活動產生的現金流量淨額
-94,499.99 -639,892.02 -137,493.37 -636,195.86
籌資活動產生的現金流量：
取得借款收到的現金
748,400.00 562,320.00 244,250.00 705,523.00
發行債券收到的現金
599,400.00 2,179,831.82 1,749,252.67 1,299,175.00
收到其他與籌資活動有關的現金
--200.00 -
籌資活動現金流入小計
1,347,800.00 2,742,151.82 1,993,702.67 2,004,698.00
償還債務支付的現金
437,660.00 2,126,953.46 1,547,872.00 1,009,385.54
分配股利、利潤或償付利息支付的現金
17,155.62 144,726.40 134,035.26 123,773.73
支付其他與籌資活動有關的現金
33.17 ---
籌資活動現金流出小計
454,848.79 2,271,679.86 1,681,907.26 1,133,159.27
籌資活動產生的現金流量淨額
892,951.21 470,471.96 311,795.41 871,538.73
匯率變動對現金的影響
20.11 ---
現金及現金等價物淨增加額
787,815.93 -71,391.86 210,999.93 161,040.14
期初現金及現金等價物餘額
605,494.49 676,867.52 465,867.59 304,827.45
121
深圳能源集團股份有限公司
2020年面向專業投資者公開發行可續期公司債券（第二期）募集說明書摘要
期末現金及現金等價物餘額1,393,310.42 605,475.66 676,867.52 465,867.59
三、公司關於合併財務報表範圍主要變化的說明
（一）公司
2017年度合併範圍的變更情況
2017年合併範圍新增子公司
44家，具體情況如下：
序號企業名稱變動原因
1大同阿特斯新能源開發有限公司收購
2寬城阿特斯新能源開發有限公司收購
3金湖兆輝太陽能電力有限公司收購
4祿勸臨亞水電有限公司收購
5吉縣金智農業光伏有限公司收購
6山西天惠聚源能源有限公司收購
7淮安日昌太陽能發電有限公司收購
8新疆寬洋能源投資有限公司收購
9巴裡坤尚風新能源投資有限公司收購
10舟山中油崑崙能源有限公司收購
11庫爾勒新隆熱力有限責任公司收購
12趙縣亞太燃氣有限公司收購
13阿特斯阜寧光伏發電有限公司收購
14阜寧卓茂新能源開發有限公司收購
15清河縣深能城基新能源科技有限公司收購
16泗洪深能新能源有限公司投資設立
17日照市嵐山深能新能源有限公司投資設立
18深能高郵新能源有限公司投資設立
19武平出米巖風電有限公司投資設立
20英德深能新能源有限公司投資設立
21深能林州風力發電有限公司投資設立
22深汕特別合作區深能新能源有限公司投資設立
23靈寶嶺坪風力發電有限公司投資設立
24南太平洋投資控股有限公司投資設立
25深能龍川新能源有限公司投資設立
26納雍深能新能源有限公司投資設立
27深圳能源
PNG水電開發有限公司投資設立
28貴州深能洋源電力有限公司投資設立
29貴州深能泓源電力有限公司投資設立
30魚臺深能環保有限公司投資設立
31酒泉深能北方能源開發有限公司投資設立
32通道深能新能源有限公司投資設立
33太僕寺旗深能北方能源開發有限公司投資設立
34單縣深能清潔能源有限公司投資設立
35單縣深能熱電有限公司投資設立
36深圳能源燃氣投資控股有限公司投資設立
37哈密市深能能源開發有限公司投資設立
38豐縣深能新能源有限公司投資設立
39深圳市深能環保上洋有限公司投資設立
40深能綜合能源開發（深圳）有限公司投資設立
122
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序號企業名稱變動原因
41陽朔縣深能環保有限公司投資設立
42盤州市深能捷通環保有限公司投資設立
43深能智慧能源科技有限公司投資設立
44深能熱力（河源）有限公司投資設立
2017年合併範圍無減少子公司。
（二）公司
2018年度合併範圍的變更情況
2018年度合併範圍新增子公司
27家，具體情況如下：
序號企業名稱變動原因
1潮州深能城市燃氣發展有限公司收購
2宿遷中鉑太陽能電力有限公司收購
3克州華辰能源有限公司收購
4克州華辰車用天然氣有限公司收購
5睢寧阿特斯新能源有限公司收購
6深能揚州新能源有限公司投資設立
7深能甘垛揚州新能源有限公司投資設立
8田陽深能風力發電有限公司投資設立
9深能揚州江都風力發電有限公司投資設立
10潮州市湘橋深能環保有限公司投資設立
11泗縣深能生物質發電有限公司投資設立
12菏澤市定陶區深能環保有限公司投資設立
13義烏市深能再生資源利用有限公司投資設立
14深圳市深能南部生態環保有限公司投資設立
15深能發電技術（深圳）有限公司投資設立
16 Shenmei Energy Investment Holdings Corporation投資設立
17深能（河源）電力有限公司投資設立
18潮州深能鳳泉熱電有限公司投資設立
19潮州市潮安區深能燃氣有限公司投資設立
20深能北方（扎賚特旗）能源開發有限公司投資設立
21新疆深能售電有限公司投資設立
22開魯深能北方光伏有限公司投資設立
23深澤縣深能南控風能發電有限公司投資設立
24水城深能新能源有限公司投資設立
25淮安南控新能源有限公司投資設立
26漣水縣南控新能源有限公司投資設立
27深能寶應新能源有限公司投資設立
2018年度合併範圍無減少子公司。
（三）公司
2019年度合併範圍的變更情況
2019年度合併範圍新增子公司
18家，具體情況如下：
123
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序號企業名稱變動原因
1南京康源能源科技有限公司收購
2格爾木特變電工新能源有限責任公司收購
3白山市啟弘新能源開發有限公司收購
4順平縣泰鑫新能源開發有限公司收購
5通遼市天寶能源環保科技有限公司收購
6天津鑫利光伏電站技術開發有限公司收購
7福貢古丹河電力開發有限公司收購
8瀘水輝力水電發展有限公司收購
9瀘水市泉德水電開發有限責任公司收購
10瀘水市泉益水電開發有限責任公司收購
11瀘水市宏峰水電開發有限公司收購
12深能河北售電有限公司投資設立
13任丘深能環保有限公司投資設立
14威縣深能環保有限公司投資設立
15大連深能環保有限公司投資設立
16深圳深能綜合充電服務有限公司投資設立
17潮州市饒平縣深能燃氣有限公司投資設立
2019年度合併範圍無減少子公司。
（四）公司
2020年
1-3月合併範圍的變更情況
2020年
3月末合併範圍新增子公司
3家，具體情況如下：
序號企業名稱變動原因
1陽朔深能城市環境服務有限公司投資設立
2阜平深能環保有限公司投資設立
3深圳市鹽田區深能環保有限公司投資設立
四、最近三年及一期主要財務指標
（一）合併口徑主要財務指標如下：
項目
2020年1-3月
/2020年3月末
2019年/
2019年末
2018年/
2018年末
2017年/
2017年末
總資產（億元）
1,062.42 961.12 850.74 772.31
總負債（億元）
728.59 625.27 575.90 525.08
全部債務（億元）
581.62 469.04 442.53 404.12
所有者權益（億元）
333.83 335.85 274.84 247.23
營業總收入（億元）
35.76 208.17 185.27 155.46
利潤總額（億元）
3.16 22.96 12.15 13.07
淨利潤（億元）
2.37 18.29 7.16 8.45
扣除非經常性損益後的淨利潤（億元）
2.34
15.56 6.86 8.48
歸屬於母公司所有者的淨利潤（億元）
2.10 17.01 6.91 7.49
經營活動產生現金流量淨額（億元）
9.21 52.00 41.79 31.56
投資活動產生現金流量淨額（億元）
-25.63 -96.93 -82.81 -115.98
籌資活動產生現金流量淨額（億元）
93.14 40.23 48.94 100.48
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項目
2020年1-3月
/2020年3月末
2019年/
2019年末
2018年/
2018年末
2017年/
2017年末
流動比率
0.81 0.59 0.93 0.72
速動比率
0.76 0.53 0.79 0.61
資產負債率（
%）
68.58 65.06 67.69 67.99
總資本化比率（
%）
63.53 58.27 61.69 62.04
營業毛利率（
%）
26.72 31.08 25.93 28.40
平均總資產回報率（
%）
0.93 4.84 4.09 4.38
加權平均淨資產收益率（
%）
0.69 7.76 3.22 3.39
扣除非經常性損益後加權平均淨資產收益
率（%）
0.70 6.51 3.08 3.41
EBITDA（億元）
14.11 69.14 56.21 46.59
EBITDA全部債務比
0.02 0.15 0.13 0.12
EBITDA利息保障倍數
2.27 3.63 3.04 2.70
應收帳款周轉率
2.04 3.34 3.55 3.77
存貨周轉率
11.37 12.83 10.21 7.73
（二）指標計算方法
上述指標均依據合併報表口徑計算。各指標的具體計算公式如下：
1、流動比率=流動資產/流動負債；
2、速動比率=[流動資產
-存貨-預付帳款-其他流動資產（除應收政府債
券）]/流動負債
3、資產負債率=負債合計/資產合計；
4、全部債務=長期借款＋應付債券＋租賃負債＋短期借款＋以公允價值計
量且其變動計入當期損益的金融負債/交易性金融負債＋應付票據＋一年內到期
的非流動負債＋其他債務調整項；
5、總資本化比率=總債務/（總債務＋所有者權益合計）；
6、扣除非經常性損益後的淨利潤=淨利潤-非經常性損益額；
7、營業毛利率=（營業收入-營業成本）/營業收入；
8、平均總資產回報率
=（利潤總額+計入財務費用的利息支出
+資本化利息）
/總資產平均餘額；
9、加權平均淨資產收益率
=P/（
E0+NP÷2+Ei×Mi÷M0–
Ej×Mj÷M0±Ek×Mk÷M0），其中：
P對應於歸屬於公司普通股股東的淨利潤或
扣除非經常性損益後歸屬於公司普通股股東的淨利潤；NP為歸屬於公司普通股
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股東的淨利潤；E0為歸屬於公司普通股股東的期初淨資產；Ei為報告期發行新
股或債轉股等新增的、歸屬於公司普通股股東的淨資產；Ej為報告期回購或現
金分紅等減少的、歸屬於公司普通股股東的淨資產；
M0為報告期月份數；
Mi
為新增淨資產下一月份起至報告期期末的月份數；
Mj為減少淨資產下一月份起
至報告期期末的月份數；
Ek為因其他交易或事項引起的淨資產增減變動；
Mk
為發生其他淨資產增減變動下一月份起至報告期期末的月份數；
10、扣除非經常性損益後加權平均淨資產收益率
=扣除非經常性損益後的淨
利潤/加權平均淨資產；其中，扣除非經常性損益後的淨利潤
=（利潤總額
-營業
外收入+營業外支出）
*（1-所得稅率）；加權平均淨資產
=期初淨資產本期淨利
潤/淨增權益資本
*（新增時月份至報告期剩餘月份
-報告期月份數）
/報告期月份
數；如果本期無增發新股或發放現金股利等權益資本的減少，則加權平均淨資
產=（期初淨資產+期末淨資產）
/2
11、EBITDA=EBIT+折舊+無形資產攤銷+長期待攤費用攤銷；
12、EBITDA全部債務比
=EBITDA/全部債務；
13、EBITDA利息保障倍數=EBITDA/（資本化利息
+計入財務費用的利息
支出）；
14、應收帳款周轉率=營業收入/應收帳款平均淨額；
15、存貨周轉率=營業成本/存貨平均淨額；
16、2020年
1-3月應收帳款周轉率、存貨周轉率已年化處理。
五、管理層討論與分析
發行人是一家大型能源行業集團公司，子公司數量較多。合併報表口徑的
財務數據較母公司報表口徑能夠更加充分地反映公司的財務信息和償債能力。
公司管理層結合發行人最近三年及一期的合併財務報表，對資產負債結構及其
重大變動、現金流量、償債能力、最近三年及一期的盈利能力、報告期內營業
收入和期間費用的構成及其變動、未來業務目標以及盈利的可持續性進行了如
下分析：
（一）合併範圍內分析
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1、資產結構分析
公司近三年及一期資產構成
單位：萬元、%
項目
2020年3月31日
2019年12月31日
2018年12月31日
2017年12月31日
金額佔比金額佔比金額佔比金額佔比
流動資產
2,794,965.63 26.31 1,955,033.55 20.34 2,095,103.11 24.63 1,756,560.20 22.74
非流動資產
7,829,261.00 73.69 7,656,171.26 79.66 6,412,286.42 75.37 5,966,532.81 77.26
資產總額
10,624,226.63 100.00 9,611,204.81 100.00 8,507,389.53 100.00 7,723,093.01 100.00
截至
2017年
12月
31日、2018年
12月
31日、2019年
12月
31日和
2020
年
3月
31日，發行人總資產規模分別為
7,723,093.01萬元、8,507,389.52萬元、
9,611,204.81萬元和
10,624,226.63萬元，呈快速增長態勢，公司資產規模的持
續增加主要得益於經營規模的不斷擴大。其中，
2018年末總資產規模較
2017
年末增加
784,296.51萬元，增幅為
10.16%，主要原因是隨著公司經營規模的擴
大，固定資產、應收帳款等科目餘額增加所致。
2019年末總資產規模較
2018
年末增加
1,103,815.29萬元，增幅為
12.97%，主要原因是隨著公司經營規模的
擴大，在建工程、應收帳款等科目餘額增加所致。近三年及一期發行人非流動
資產在總資產中所佔比例均維持
75.00%左右，符合公司所屬電力生產行業的特
徵。
公司近三年及一期資產構成明細
單位：萬元，%
科目
2020年
3月
31日
2019年
12月
31日
2018年
12月
31日
2017年
12月
31日
金額佔比金額佔比金額佔比金額佔比
流動資產：
貨幣資金
891,146.84 8.39 314,422.25 3.27 314,287.40 3.69 356,694.33 4.62
存放中央銀行款
項
114,234.62 1.08 92,844.97 0.97 105,333.74 1.24 76,520.81 0.99
存放同業款項
651,618.65 6.13 469,768.45 4.89 527,438.09 6.20 442,166.68 5.73
交易性金融資產
29,526.32 0.28 38,059.65 0.40 80,215.57 0.94 1,454.63 0.02
應收票據
16,262.15 0.15 11,261.99 0.12 5,669.58 0.07 2,746.42 0.04
應收帳款
734,959.89 6.92 668,526.61 6.96 577,894.90 6.79 467,001.89 6.05
應收款項融資
777.00 0.01 1,838.00 0.02 ----
預付款項
22,280.27 0.21 29,254.99 0.30 40,503.38 0.48 38,740.40 0.50
其他應收款
(合計) 139,813.81 1.32 131,483.99 1.37 166,900.17 1.96 152,955.89 1.98
應收股利
813.49 0.01 844.25 0.01 400.00 0.00 5,699.43 0.07
應收利息
----1,946.59 0.02 3,274.26 0.04
127
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其他應收款
139,000.32 1.31 130,639.74 1.36 164,553.58 1.93 143,982.20 1.86
存貨
90,026.31 0.85 94,400.68 0.98 129,261.93 1.52 139,626.60 1.81
合同資產
7,298.47 0.07 ------
劃分為持有待售
的資產
--416.66 0.00 --4,477.74 0.06
其他流動資產
97,021.30 0.90 102,755.31 1.06 147,598.35 1.74 74,174.81 0.94
流動資產合計
2,794,965.63 26.31 1,955,033.55 20.34 2,095,103.11 24.63 1,756,560.20 22.74
非流動資產：
可供出售金融資
產
----477,606.56 5.61 538,951.21 6.98
其他權益工具投
資
613,648.14 5.78 682,885.84 7.11 ----
長期股權投資
568,475.28 5.35 563,858.51 5.87 555,993.11 6.54 560,302.84 7.25
投資性房地產
147,846.16 1.39 150,063.81 1.56 156,775.87 1.84 20,645.90 0.27
固定資產
(合計) 3,540,096.14 33.32 3,574,395.94 37.19 3,464,142.88 40.72 3,043,115.68 39.40
固定資產
3,540,096.14 33.32 3,574,067.73 37.19 3,463,481.37 40.71 3,042,801.29 39.40
固定資產清理
--328.21 0.00 661.51 0.01 314.39 0.00
在建工程
(合計) 1,194,132.17 11.24 1,259,979.42 13.11 675,108.84 7.94 805,115.39 10.42
在建工程
1,194,132.17 11.24 1,239,144.53 12.89 670,532.98 7.88 799,693.11 10.35
工程物資
--20,834.89 0.22 4,575.86 0.05 5,422.28 0.07
無形資產
758,596.41 7.14 500,877.55 5.21 424,769.48 4.99 407,766.75 5.28
開發支出
8,247.58 0.08 7,676.52 0.08 5,401.88 0.06 5,095.76 0.07
商譽
267,032.39 2.51 263,531.95 2.74 246,199.92 2.89 215,058.09 2.78
長期待攤費用
16,115.26 0.15 11,754.45 0.12 9,456.53 0.11 5,669.47 0.07
遞延所得稅資產
31,844.56 0.30 32,371.36 0.34 31,544.19 0.37 39,542.52 0.51
其他非流動資產
683,226.91 6.43 608,775.91 6.33 365,287.16 4.30 325,269.20 4.23
非流動資產合計
7,829,261.00 73.69 7,656,171.26 79.66 6,412,286.42 75.37 5,966,532.81 77.26
資產總計
10,624,226.63 100.00 9,611,204.81 100.00 8,507,389.53 100.00 7,723,093.01 100.00
（1）流動資產結構及變動分析
截至
2017年
12月
31日、2018年
12月
31日、2019年
12月
31日和
2020
年
3月
31日，發行人流動資產分別為
1,756,560.20萬元、2,095,103.11萬元、
1,955,033.55萬元和
2,794,965.63萬元，佔總資產比重分別
22.74%、24.63%、
20.34%和
26.31%。其中，
2018年末公司流動資產餘額較
2017年末增加
338,542.91萬元，增幅
19.27%，主要原因是以短期獲利為目的進行的基金投資
增加所致。
2019年末公司流動資產較
2018年減少
140,069.56萬元，減幅
6.69%，
變動幅度較小。2020年
3月末流動資產較
2019年末增加
839,932.08萬元，增幅
42.96%，主要系債券融資導致貨幣資金增加所致。
1）貨幣資金
128
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截至
2017年
12月
31日、2018年
12月
31日、2019年
12月
31日和
2020
年
3月
31日，公司的貨幣資金分別為
356,694.33萬元、314,287.39萬元、
314,422.25萬元和
891,146.84萬元，佔總資產的比重分別為
4.62%、3.69%、
3.27%和
8.39%，公司貨幣資金包括現金、銀行存款及辦理信貸業務所繳納的保
證金。2018年末公司貨幣資金餘額較
2017年末減少
42,406.93萬元，減幅
11.89%，主要是因為隨著經營規模擴大，公司經營性支出、資本支出等逐步增
加。2019年末公司貨幣資金餘額較
2018年末增加
134.85萬元，增幅
0.04%，
變化幅度較小。2020年
3月末公司貨幣資金較
2019年末增加
576,724.59萬元，
增幅
183.42%，主要是因為公司債券融資所致。
公司近三年及一期貨幣資金明細
單位：萬元
科目
2020年3月31日
2019年12月31日
2018年12月31日
2017年12月31日
庫存現金
25.78 44.63 112.54 81.44
銀行存款
671,182.26 300,974.33 282,167.24 289,216.38
其他貨幣資金
219,938.80 13,403.29 32,007.61 67,396.51
合計
891,146.84 314,422.25 314,287.39 356,694.33
2）存放同業款項
截至
2017年
12月
31日、2018年
12月
31日、2019年
12月
31日和
2020
年
3月
31日，公司的存放同業款分別為
442,166.68萬元、527,438.09萬元、
469,768.45萬元和
651,618.65萬元，佔總資產的比重分別為
5.73%、6.20%、
4.89%和
6.13%，存放同業款項主要為下屬子公司財務公司在商業銀行的同業存
款。其中，2018年
12月末公司存放同業款餘額較
2017年末增加
85,271.41萬元，
增幅
19.28%，主要原因是貸款規模減少及同期吸收的存款增加所致。2019年末
公司存放同業款餘額較
2018年末減少
57,669.64萬元，減幅
10.93%，主要系同
期吸收的存款減少。
2020年
3月末公司存放同業存款餘額較
2019年末增加
181,850.20萬元，增幅
38.71%，主要原因為集團貨幣資金總量增加，財務公司
吸收存款增加，財務公司貨幣資金總量增加。
存放同業款項主要來自發行人子公司深圳能源財務有限公司，財務公司於
2007年
12月
14日獲《中國銀監會關於深圳能源財務有限公司調整業務範圍的
批覆》（銀監復
2007[574]號）批准，領取新的金融許可證後正式掛牌營業，並
129
深圳能源集團股份有限公司
2020年面向專業投資者公開發行可續期公司債券（第二期）募集說明書摘要
嚴格遵守《企業集團財務公司管理辦法》第二十八條規定的辦理票據承兌及貼
現、同業拆借、吸收成員單位存款等十項業務，財務公司從事的吸收存款及存
放同業存款業務具備合法合規性。
3）應收帳款
截至
2017年
12月
31日、2018年
12月
31日、2019年
12月
31日和
2020
年
3月
31日，公司應收帳款餘額為
467,001.89萬元、577,894.90萬元、
668,526.61和
734,959.89萬元，佔總資產的比例分別為
6.05%、6.79%、6.96%
和
6.92%。報告期內，公司應收帳款主要為應收加納電力公司和廣東電網有限
責任公司的帳款，二者合計佔應收帳款年末餘額的比例近
50%。
2018年末公司應收帳款帳面價值較
2017年末增加
110,893.01萬元，增幅
23.75%，主要原因是公司擴大經營生產規模，來自於內蒙古東部電力公司、河
北省電力公司和加納電力公司的應收帳款均有所上升。
2019年末公司應收帳款
較
2018年末增加
90,631.71萬元，增幅
15.68%，主要原因是來自加納電力公司、
江蘇省電力公司的應收帳款有所上升。2020年
3月末公司應收帳款較
2019年末
增加
66,433.28萬元，增幅
9.94%，變化幅度較小。
截至
2020年
3月
31日，應收帳款餘額前五名明細如下：
單位：萬元
單位名稱帳面餘額帳齡佔應收帳款總額比例
加納電力公司
256,017.45 1年內，
>3年
34.58%
江蘇省電力公司
98,691.16
1年內，
1-2年，2-3
年，3-4年
13.33%
內蒙古東部電力公司
89,545.33
1年內，
1-2年，2-3
年，3-4年
12.10%
廣東電網有限責任公司
69,682.72 1年內
9.41%
國網河北省電力公司
34,479.11
1年內，
1-2年，2-3
年
4.66%
合計
548,415.77 -74.08%
截至
2019年
12月
31日，應收帳款餘額前五名明細如下：
單位：萬元
單位名稱帳面餘額帳齡佔應收帳款總額比例
加納電力公司
254,183.06 1年內，
>3年
37.72%
江蘇省電力公司
90,282.95
1年內，
1-2年，2-3
年，3-4年
13.40%
130
深圳能源集團股份有限公司
2020年面向專業投資者公開發行可續期公司債券（第二期）募集說明書摘要
廣東電網有限責任公司
79,313.49 1年內
11.77%
內蒙古東部電力公司
76,313.81
1年內，
1-2年，2-3
年，3-4年
11.32%
河北省電力公司
32,960.52
1年內，
1-2年，2-3
年
4.89%
合計
533,053.83 -79.10%
截至
2018年
12月
31日，應收帳款餘額前五名明細如下：
單位：萬元
單位名稱帳面餘額帳齡佔應收帳款總額比例
加納電力公司
212,230.62 1-2年以內
36.56%
廣東電網有限責任公司
88,558.30 1年以內
15.25%
江蘇省電力公司
64,141.95 1-2年以內
11.05%
內蒙古東部電力公司
63,839.85 1-2年以內
11.00%
河北省電力公司
50,646.32 1-2年以內
8.72%
合計
479,417.04 -82.58%
截至
2017年
12月
31日，應收帳款餘額前五名明細如下：
單位：萬元
單位名稱帳面餘額帳齡佔應收帳款總額比例
加納電力公司
185,371.90 2年以內
39.57%
廣東電網有限責任公司
100,144.01 1年以內
21.38%
江蘇省電力公司
38,301.74 2年以內
8.18%
內蒙古東部電力公司
28,180.98 2年以內
6.02%
河北省電力公司
23,362.65 2年以內
4.99%
合計
375,361.28 -80.14%
截至
2020年
3月
31日，應收帳款壞帳準備計提情況如下：
單位：萬元
類別
2020年
3月
31日
帳面餘額壞帳準備帳面價值
金額比例金額計提比例
單項計提壞帳準備
256,073.74 34.59% 2,181.82 0.85% 253,891.92
按信用風險特徵組合
計提壞帳準備
-----
組合一
462,565.97 62.48% -0.00% 462,565.97
組合二
21,680.33 2.93% 3,178.33 14.66% 18,502.00
合計
740,320.04 100.00% 5,360.15 0.72% 734,959.89
截至
2019年末，應收帳款壞帳準備計提情況如下：
單位：萬元
131
深圳能源集團股份有限公司
2020年面向專業投資者公開發行可續期公司債券（第二期）募集說明書摘要
類別
2019年12月31日
帳面餘額壞帳準備
帳面價值
金額比例金額計提比例
單項計提壞帳準備
254,239.35 37.73% 2,149.15 0.85% 252,090.20
按信用風險特徵組合
計提壞帳準備
-----
組合一
401,606.85 59.60% --401,606.85
組合二
18,009.65 2.67% 3,180.09 17.66% 14,829.56
合計
673,855.85 100.00% 5,329.24 0.79% 668,526.61
截至
2018年末，應收帳款壞帳準備計提情況如下：
單位：萬元
類別
2018年12月31日
帳面餘額壞帳準備
帳面價值金額比例金額計提比例
按信用風險特徵組合計
提壞帳準備的應收帳款
-----
組合一
562,015.72 96.81% --562,015.72
組合二
18,488.20 3.18% 2,609.02 14.11% 15,879.18
單項金額雖不重大但單
項計提壞帳準備的應收
款項
56.29 0.01% 56.29 100.00% -
合計
580,560.21 100.00% 2,665.31 0.46% 577,894.90
截至
2017年末，應收帳款壞帳準備計提情況如下：
單位：萬元
類別
2017年12月31日
帳面餘額壞帳準備帳面價值
金額比例金額計提比例
按信用風險特徵組合計
提壞帳準備的應收帳款
-----
組合一
454,939.07 97.11% --454,939.07
組合二
13,463.10 2.88% 1,400.28 10.40% 12,062.82
單項金額雖不重大但單
項計提壞帳準備的應收
款項
56.29 0.01% 56.29 100.00% -
合計
468,458.46 100.00% 1,456.57 0.31% 467,001.89
截至
2020年
3月末，採用帳齡分析法計提壞帳準備的應收帳款明細如下：
單位：萬元
132
深圳能源集團股份有限公司
2020年面向專業投資者公開發行可續期公司債券（第二期）募集說明書摘要
帳齡
2020年3月31日
帳面餘額壞帳準備
金額
佔帳齡分析組合
總額的比例
金額計提比例
1年以內（含
1年）
13,832.41 63.80% 597.43 4.32%
1至2年（含
2年）
4,581.42 21.13% 687.21 15.00%
2至3年（含
3年）
1,277.24 5.89% 383.17 30.00%
3年以上
1,989.26 9.18% 1,510.54 75.93%
合計
21,680.33 100.00% 3,178.35 14.66%
截至
2019年末，採用帳齡分析法計提壞帳準備的應收帳款明細如下：
單位：萬元
帳齡
2019年12月31日
帳面餘額壞帳準備
金額
佔帳齡分析組合
總額的比例金額計提比例
1年以內（含
1年）
10,313.56 57.27% 708.12 6.87%
1至2年（含
2年）
4,970.32 27.60% 745.55 15.00%
2至3年（含
3年）
792.96 4.40% 237.89 30.00%
3年以上
1,932.81 10.73% 1,488.53 77.01%
合計
18,009.65 100.00% 3,180.09 17.66%
截至
2018年末，採用帳齡分析法計提壞帳準備的應收帳款明細如下：
單位：萬元
帳齡
2018年12月31日
帳面餘額壞帳準備
金額
佔帳齡分析組合
總額的比例金額計提比例
1年以內（含
1年）
15,135.28 81.87% 1,062.47 7.02%
1至2年（含
2年）
1,130.26 6.11% 169.56 15.00%
2至3年（含
3年）
597.84 3.23% 179.35 30.00%
3年以上
1,624.82 8.79% 1,197.64 73.71%
合計
18,488.20 100.00% 2,609.02 14.11%
截至
2017年末，採用帳齡分析法計提壞帳準備的應收帳款明細如下：
單位：萬元
帳齡
2017年12月31日
帳面餘額壞帳準備
133
深圳能源集團股份有限公司
2020年面向專業投資者公開發行可續期公司債券（第二期）募集說明書摘要
金額
佔帳齡分析組合
總額的比例金額計提比例
1年以內（含
1年）
11,941.51 88.70% 748.89 6.27%
1至2年（含
2年）
626.45 4.65% 93.97 15.00%
2至3年（含
3年）
188.22 1.40% 56.47 30.00%
3年以上
706.92 5.25% 500.95 70.86%
合計
13,463.10 100.00% 1,400.28 10.40%
4）其他應收款
截至
2017 年
12 月
31 日、2018 年
12 月
31 日、2019年
12 月
31 日和
2020
年
3月
31日，公司其他應收款帳面價值為
143,982.20萬元、164,553.58萬元、
130,639.74萬元和
139,000.32萬元，佔總資產的比例分別為
1.86%、1.93%、
1.36%和
1.31%。2018年末，發行人其他應收款較
2017年末增加
20,571.38萬元，
增幅為
14.29%，波動較小。
2019年末，發行人其他應收款較
2018年末減少
33,913.84萬元，減幅為
20.61%，主要系發行人
EPC合作項目收購後代墊工程
款內部抵消所致。
2020年
3月末，發行人其他應收款較
2019年末增加
8,360.58
萬元，增幅
6.40%，變動幅度較小。
最近三年及一期公司其他應收款構成情況（未扣除壞帳準備）
單位：萬元
項目
2020年3月31日
2019年12月31日
2018年12月31日
2017年12月31日
金額佔比金額佔比金額佔比金額佔比
房產銷售款
65,762.37 42.79% 65,762.37 45.24% 44,150.03 24.68% 53,474.52 33.84%
經營性往來款
47,927.78 31.18% 42,030.09 28.92% 35,906.79 20.07% 26,936.66 17.05%
個人往來
4,893.24 3.18% 2,770.26 1.91% 1,196.12 0.67% 1,094.92 0.69%
保證金及押金
18,221.88 11.86% 13,724.22 9.44% 10,051.11 5.62% 3,766.32 2.38%
代墊工程款
14,204.04 9.24% 18,930.06 13.02% 85,682.31 47.90% 71,071.16 44.98%
增值稅進項稅
311.83 0.20% ------
保險索賠款
--64.11 0.04% 151.41 0.08% 31.62 0.02%
其他
2,381.47 1.55% 2,073.66 1.43% 1,756.49 0.98% 1,644.21 1.04%
合計
153,702.61 100.00% 145,354.77 100.00% 178,894.26 100.00% 158,019.41 100.00%
截至
2020年
3月
31日，公司其他應收款壞帳準備明細如下：
單位：萬元
項目第一階段第二階段第三階段合計
134
深圳能源集團股份有限公司
2020年面向專業投資者公開發行可續期公司債券（第二期）募集說明書摘要
未來
12個月
預期信用損失
整個存續期預
期信用損失
已發生信用減值金
融資產（整個存續
期預期信用損失）
年初餘額
5,061.87 -9,653.16 14,715.03
本年計提
9.42 --9.42
本年轉回
-22.16 ---22.16
年末餘額
5,049.13 -9,653.16 14,702.29
截至
2019年
12月
31日，公司其他應收款壞帳準備明細如下：
單位：萬元
項目
第一階段
未來
12個月預期
信用損失
第二階段
整個存續期預
期信用損失
第三階段
已發生信用減值金
融資產（整個存續
期預期信用損失）
合計
年初餘額
4,687.52 -9,653.16 14,340.68
本年計提
910.68 --910.68
本年轉回
-536.33 ---536.33
年末餘額
5,061.87 -9,653.16 14,715.03
截至
2018年
12月
31日公司其他應收款明細如下：
單位：萬元
種類
2018年12月31日
帳面
價值
帳面餘額壞帳準備
金額比例金額計提比例
單項金額重大並單獨計提
壞帳準備
8,601.40 4.81% 8,567.79 99.61% 33.61
按信用風險特徵組合計提
壞帳準備
-----
組合一
155,574.00 86.96% --155,574.00
組合二
13,633.49 7.62% 4,687.52 34.38% 8,945.97
單項金額不重大但單獨計
提壞帳準備的其他應收款
1,085.37 0.61% 1,085.37 100.00% -
合計
178,894.26 100.00% 14,340.68 8.02% 164,553.58
截至
2017年
12月
31日公司其他應收款明細如下：
單位：萬元
135
深圳能源集團股份有限公司
2020年面向專業投資者公開發行可續期公司債券（第二期）募集說明書摘要
種類
2017年12月31日
帳面
價值
帳面餘額壞帳準備
金額比例金額計提比例
單項金額重大並單獨計提
壞帳準備
8,601.40 5.44% 8,567.79 99.61% 33.61
按信用風險特徵組合計提
壞帳準備
-----
組合一
138,707.31 87.78% --138,707.31
組合二
9,605.59 6.08% 4,364.31 45.44% 5,241.28
單項金額不重大但單獨計
提壞帳準備的其他應收款
1,105.11 0.70% 1,105.11 100.00% -
合計
158,019.41 100.00% 14,037.21 8.88% 143,982.20
其他應收款前五大情況：
截至
2020年
3月
31日公司其他應收款前五名單位情況
單位：萬元
單位名稱款項的性質期末餘額帳齡
佔其他應收款
期末餘額合計
數的比例
深圳市人才安居集團有
限公司
售樓款
65,762.37一年以內
42.79%
中銀國際證券有限責任
公司
轉付至專項計劃
帳戶電費收入
13,025.70
1年以內，
1-2年
8.47%
深圳市城市管理局
調試期垃圾處理
收入
5,130.57一年以內
3.34%
深圳供電局有限公司調試期電費收入
3,554.87一年以內
2.31%
北方證券有限責任公司國債質押款
2,917.63 5年以上
1.90%
合計
-90,391.14 -58.81%
截至
2019年
12月
31日公司其他應收款前五名單位情況
單位：萬元
單位名稱款項的性質期末餘額帳齡
佔其他應收款
期末餘額合計
數的比例
深圳市人才安居集團有限公司房產銷售款
65,762.37
1年以內、
1-2
年、2-3年
45.24%
深圳供電局有限公司試運行收入
6,519.02 1年以內
4.48%
深圳市城市管理局試運行收入
5,130.57 1年以內
3.53%
北方證券有限責任公司國債質押款
2,917.63 5年以上
2.01%
廣東遠泰新能源有限公司
押金及保證
金
2,537.89 1年以內
1.75%
136
深圳能源集團股份有限公司
2020年面向專業投資者公開發行可續期公司債券（第二期）募集說明書摘要
合計
-82,867.48 -57.01%
截至
2018年
12月
31日公司其他應收款前五名單位情況
單位：萬元
單位名稱款項的性質期末餘額帳齡
佔其他應收款
期末餘額合計
數的比例
深圳市人才安居集團有限公司房產銷售款
44,150.03 1年以內、
1-2年
24.68%
順平縣泰鑫新能源開發有限公司代墊工程款
23,062.94 1年以內、
1-2年
12.89%
南京康源能源科技有限公司代墊工程款
22,930.17 1年以內、
1-2年
12.82%
白山市啟弘新能源開發有限公司代墊工程款
12,519.61 1年以內、
1-2年
7.00%
巢湖市晶閣光伏發電有限公司代墊工程款
12,224.14 1-2年、2-3年
6.83%
合計
-114,886.89 -64.22%
截至
2017年
12月
31日公司其他應收款前五名單位情況
單位：萬元
單位名稱款項的性質期末餘額帳齡
佔其他應收款
期末餘額合計
數的比例
深圳市人才安居集團有限公司房產銷售款
53,474.52 1年以內
33.84%
順平縣泰鑫新能源開發有限公司代墊工程款
17,334.20 1年以內
10.97%
南京康源能源科技有限公司代墊工程款
13,460.51 1年以內
8.52%
巢湖市晶閣光伏發電有限公司代墊工程款
10,014.17
1年以內、
1-2年
6.34%
白山市啟弘新能源開發有限公司代墊工程款
9,685.34 1年以內
6.13%
合計
-103,968.74 -65.80%
5）存貨
截至
2017年
12月
31日、2018年
12月
31日、2019年
12月
31日和
2020
年
3月
31日，公司的存貨餘額分別為
139,626.60萬元、129,261.93萬元、
94,400.68萬及
90,026.31萬元，佔總資產的比例分別為
1.81%、1.52%、0.98%
和
0.85%。公司存貨主要為燃料、備品備料及房地產開發成本。其中，燃料佔
比分別為
20.66%、20.50%、19.30%和
27.41%；備品備料佔比分別為
40.64%、
45.51%、58.58%和
62.46；2017年和
2018年房地產開發成本佔比分別為
33.06%
和
18.69%。
截至
2020年
3月
31日公司存貨明細
137
深圳能源集團股份有限公司
2020年面向專業投資者公開發行可續期公司債券（第二期）募集說明書摘要
單位：萬元
項目
2020年3月31日
2019年12月31日
2018年12月31日
2017年12月31日
帳面價值佔比帳面價值佔比帳面價值佔比帳面價值佔比
燃料
24,676.20 27.41% 18,214.98 19.30% 26,503.98 20.50% 28,851.80 20.66%
備品備件
56,228.80 62.46% 55,295.82 58.58% 58,832.63 45.51% 56,746.30 40.64%
原材料
6,431.88 7.14% 7,087.23 7.51% 8,011.68 6.20% 3,857.28 2.76%
房地產開發成本
----24,162.47 18.69% 46,167.18 33.06%
在產品
--------
產成品
----1,370.31 1.06% --
低值易耗品
--------
包裝物
--------
庫存商品
917.53 1.02% 1,330.79 1.41% --357.35 0.26%
建造合同形成的
資產
--8,491.46 9.00% 8,590.10 6.65% --
在途物資
129.40 0.14% 3,352.70 3.55% 754.30 0.58% 1,738.37 1.25%
其他
1,642.50 1.83% 627.70 0.65% 1,036.46 0.81% 1,908.34 1.37%
合計
90,026.31 100% 94,400.68 100% 129,261.93 100% 139,626.60 100%
2018年末公司存貨餘額較
2017年末減少
10,364.67萬元，減幅為
7.42%；
2019年末公司存貨餘額較
2018年末減少
34,861.25萬元，減幅為
26.97%。2020
年
3月末公司存貨餘額較
2019年末減少
4,374.37萬元，減幅為
4.63%。2018年
末公司存貨餘額變動主要原因系發行人子公司媽灣電力公司將深圳市南山區電
力花園二期住宅項目整體定向、分期向安居集團租售導致相關存貨進行結轉所
致；2019年末公司存貨餘額減少
34,861.25萬元，減幅
26.97%，主要原因系房
地產開發成本減少。
6）其他流動資產
截至
2017 年
12 月
31 日、2018 年
12 月
31 日、2019年
12 月
31 日、2020
年
3月
31日，公司的其他流動資產分別為
74,174.81萬元、147,598.35萬元、
102,755.31萬元和
97,021.30萬元，佔總資產的比例分別
0.94%、1.74%、1.06%
和
0.90%。其中
2018年末公司其他流動資產較
2017年末增加
73,423.54萬元，
增幅
98.99%，主要原因是公司其他流動資產項中增值稅年末留抵稅額和待抵扣
進項稅額的增加，以及子公司加納公司於
2018年
11月
16日收到加納財政部用
以償還應收電費的加納政府債券，債券到期日為
2019年
11月
11日。2019年末
公司其他流動資產較
2018年末減少
44,843.04萬元，減幅為
30.38%，主要原因
138
深圳能源集團股份有限公司
2020年面向專業投資者公開發行可續期公司債券（第二期）募集說明書摘要
是其他流動資產中增值稅年末留抵稅額和待抵扣進項稅額的減少。2020年
3月
末公司其他流動資產較
2019年末減少
5,734.01萬元，減幅為
5.58%，變化幅度
不大。
（2）非流動資產結構及變動分析
公司的非流動資產主要包括可供出售金融資產、其他權益工具投資、長期
股權投資、固定資產、在建工程及無形資產。截至
2017年
12月
31日、2018年
12月
31日、2019年
12月
31日和
2020年
3月，公司非流動資產總額分別為
5,966,532.81萬元、6,412,286.42萬元、7,656,171.26萬元和
7,829,261.00萬元，
佔總資產的比例分別為
77.26%、75.37%、79.66%和
73.69%，發行人非流動資
產在總資產中所佔比例較高，最近三年及一期的佔比均在
75.00%左右。
1）可供出售金融資產
截至
2017 年
12月
31日，公司可供出售金融資產分別為
538,951.21萬元，
佔當年總資產的比例分別為
6.98%，可供出售金融資產為公司持有的權益工具，
以按公允價值計量的權益工具為主，對於無活躍交易且公允價值不能可靠計量
的股權，則採用成本法計量。
2018年末，公司可供出售金融資產較
2017年末
減少
61,344.65萬元，減幅
11.38%，主要系金融資產公允價值變動所致。
2019
年開始，公司可供出售金融資產餘額為
0，系公司採取了新金融工具準則對權
益類投資重新分類和計量。
2）長期股權投資
截至
2017 年
12 月
31日、2018 年
12 月
31 日、2019年
12 月
31 日和
2020
年
3月
31日，公司的長期股權投資分別為
560,302.84萬元、555,993.11、
563,858.51萬元和
568,475.28萬元，佔總資產的比重分別為
7.25%、6.54%、
5.87%和
5.35%。其中
2018年末公司長期股權投資較
2017年末減少
4,309.73萬
元，減幅
0.77%，
2019末公司長期股權投資較
2018年末增加
7,865.40萬元，
增幅
1.41%，2020年
3月末公司長期股權投資較
2019年增加
4,616.77萬元，增
幅
0.82%。報告期內，公司長期股權投資波動幅度較小。
3）固定資產
139
深圳能源集團股份有限公司
2020年面向專業投資者公開發行可續期公司債券（第二期）募集說明書摘要
截至
2017 年
12 月
31 日、2018 年
12 月
31 日、2019年
12 月
31 日和
2020
年
3月
31日，公司固定資產分別為
3,042,801.29萬元、
3,463,481.37萬元、
3,574,067.73萬元和
3,540,096.14萬元，佔總資產的比例分別為
39.40%、40.71%、
37.19%和
33.32%。2018年末公司固定資產餘額較
2017年末增加
420,680.08萬
元，增幅
13.83%，主要原因是環保公司、保定公司和北方控股公司的電廠購置
機器設備及運營工具所致。
2019年末公司固定資產餘額較
2018年末增加了
110,586.36萬元，增幅為
3.19%，主要原因是本年環保公司、保定公司、惠州燃
氣公司達到預定可使用狀態而結轉固定資產和南京控股公司與北方控股公司收
購其他公司導致。2020年
3月末公司固定資產餘額較
2019年末減少了
33,971.59萬元，減幅
0.95%，變動幅度不大。
4）在建工程
截至
2017 年
12 月
31 日、2018 年
12 月
31 日、2019年
12 月
31 日和
2020
年
3月
31日，公司在建工程分別為
799,693.11萬元、670,532.98萬元、
1,239,144.53萬元和
1,194,132.17萬元，佔總資產的比例分別為
10.35%、7.88%、
12.89%和
11.24%。
2018年末公司在建工程餘額較
2017年末減少
129,160.13萬元，減幅
16.15%，主要原因是保定發電公司
2×350MW項目、通遼開魯義和風電場和高
郵東部電廠
100MW風電項目等多個項目結轉至固定資產所致。
2019年末公司
在建工程餘額較
2018年末增加
568,611.55萬元，增幅
84.80%，主要由河源二
期、北方控股公司、環保公司新建項目導致。2020年
3月末公司在建工程餘額
較
2019年減少
45,012.36萬元，減幅
3.63%，變動幅度不大。
5）無形資產
截至
2017 年
12 月
31 日、2018 年
12 月
31 日、2019年
12 月
31 日和
2020
年
3月
31日，公司無形資產分別為
407,766.75萬元、424,769.48萬元、
500,877.55萬元和
758,596.41萬元，佔總資產的比例分別為
5.28%、4.99%、
5.21%和
7.14%。公司無形資產主要是公司擁有的土地使用權、特許經營權及燃
氣管道專營權等。2018年年末公司無形資產餘額較
2017年末增加
17,002.73萬
140
深圳能源集團股份有限公司
2020年面向專業投資者公開發行可續期公司債券（第二期）募集說明書摘要
元，增幅
4.17%。2019年末無形資產餘額較
2018年末增加
76,108.07萬元，增
幅
17.92%。2020年
3月末較
2019年末增加
257,718.86萬元，增幅
51.45%。
公司最近三年及一期無形資產明細
金額單位：萬元
項目
2020年3月31日
2019年12月31日
2018年12月31日
2017年12月31日
金額佔比金額佔比金額佔比金額佔比
土地使用權
240,753.04 31.74% 242,643.38 48.44% 229,490.92 54.03% 204,667.72 50.19%
管道燃氣專營權
12,880.75 1.70% 12,890.49 2.57% 13,378.72 3.15% 11,802.94 2.89%
非專利技術
1,378.75 0.18% 1,308.09 0.26% 1,521.93 0.36% 1,738.11 0.43%
特許經營權
287,373.32 37.88% 232,240.44 46.37% 169,788.77 39.97% 179,177.46 43.94%
其他
216,210.55 28.50% 11,795.15 2.36% 10,589.14 2.49% 10,380.52 2.55%
合計
758,596.41 100.00% 500,877.55 100.00% 424,769.48 100.00% 407,766.75 100.00%
141
深圳能源集團股份有限公司
2020年面向專業投資者公開發行可續期公司債券（第二期）募集說明書摘要
截至
2019年末，公司主要土地使用權明細如下：
序號土地證編號坐落
證載使用權類型
（劃撥/出讓）
證載用途
面積
（平方米）
帳面價值
（萬元）
單價
（元/平方米）
是否
抵押
是否繳納土
地出讓金
1河國用（
2010）第001194號河源市埔前鎮出讓工業用地
554,933.00 8,474.37 201.18否是
2惠府國用
(2007)第13021200002號惠州市數碼園南區出讓電廠建設經營
186,927.00 1,446.85 120.49否是
3東府國用（
2006）第特
704號虎門鎮沙角村出讓工業
241,748.90 否是
4東府國用（
2006）第特
483號虎門鎮沙角社區出讓工業
194,210.806,273.74 295.70
否是
5
粵(2016)深圳市不動產權第
0095327
號/編號：
NOD44130185241
媽灣片區媽灣大道
東側
出讓
環境衛生建設
用地
24,807.13 2,696.70 1,077.27否是
6
魯（2017）單縣不動產權第
0001195號/編號：
37002653739
源潤南路路南出讓公共設施用地
67,263.00 1,746.49 265.07否是
7
粵（2016）潮州市潮安區不動產權
第0000123號/編號44896000150
潮州市潮安區沙溪
鎮沙溪一村
「門第領
」
出讓公共設施用地
38,991.43 1,520.23 390.58否是
8
粵（2016）潮州市潮安區不動產權
第0000011號/編號44896000026
潮州市潮安區沙溪
鎮沙溪一村
「門第領
」
出讓公共設施用地
54,231.32 2,059.28 380.41否是
9
粵（2019）潮州市不動產權第
0004028號/編號44890017162
潮州市湘橋區鳳泉
湖高新區中山大道
中段南側
出讓公共設施用地
88,524.00 3,062.35 355.82否是
10
皖（2018）泗縣不動產權第
0011022號/編號NoD34003772221
泗縣屏山鎮塗山村出讓工業用地
130,347.00 1,912.69 150.02否是
11
冀（2019）任丘市不動產權第
0004327號
任丘市石村村北，
議論堡第二磚廠
（野王磚廠）南側
出讓公共設施用地
67,019.00 1,852.14 279.62否是
12庫國用（
2003）448
天山區新
314國道北
側
出讓倉儲用地
80,088.38 2,393.78 298.89否否
13
新（2017）巴州不動產權第
0000534號
庫爾勒經濟技術開
發區領翔路東側
出讓工業用地
254,565.56 1,794.37 70.49否是
142
深圳能源集團股份有限公司
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序號土地證編號坐落
證載使用權類型
（劃撥/出讓）
證載用途
面積
（平方米）
帳面價值
（萬元）
單價
（元/平方米）
是否
抵押
是否繳納土
地出讓金
14東府國用（
2007）第特
4號
樟木頭鎮樟洋村河
背
出讓公共設施
134,092.12 2,646.56 238.00否是
中山（潮州）產業
15
粵（2020）潮州市不動產權第
0007024號
轉移工業園徑南分
園地塊編號為
JN02
出讓
工業用地
（0601）
52,135.85 2,044.67 402.93否是
09-216
粵（2018）潮州市潮安區不動產權
第0000076號
潮州市潮安區東山
湖特色產業基地
CA2016-t04地塊
出讓工業用地
72,049.49 6,242.85 930.02是是
17深房地字第
4000266261號南山區媽灣大道未載
--19,035.40 -否是
不動產權證
44130344172、
44130344173、44130344174、
44130344175、44130344176、
44130344177、44130344178、
1844130344179、44130344180、
44130344188、44130344187、
龍崗區大鵬鎮出讓工業用地
167,745.96 2,595.24 154.71否是
44130344186、44130344185、
44130344184、44130344183、
44130344182、44130344181、
44130344189、44130344190、
4413034419119深房地字第
6000337338號龍崗區大鵬鎮出讓
其它市政公用
設施用地
53,091.09 1,267.58 238.76否是
20鹽國用（
2015）第3628號鹽源縣大草鄉劃撥水工建築
694,751.01 1,743.20 24.95否否
143
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2020年面向專業投資者公開發行可續期公司債券（第二期）募集說明書摘要
序號土地證編號坐落
證載使用權類型
（劃撥/出讓）
證載用途
面積
（平方米）
帳面價值
（萬元）
單價
（元/平方米）
是否
抵押
是否繳納土
地出讓金
宗地面積
21
雲2018祿勸縣不動產權第
0000186
號
九龍鎮木克村委會
大廠房村民小組
劃撥
水工建築用地
/
辦公
8735.01㎡/
房屋建築面
積：4892.71
否否
㎡
22
雲2018祿勸縣不動產權第
0000184
號
祿勸縣翠華鎮迤途
村委會克田村民小
組
劃撥水工建築用地
1,468.351,979.95 1,655.04
否否
23
雲2018祿勸縣不動產權第
0000185
號
九龍鎮功德村委會
舊村村民小組
劃撥水工建築用地
463.64否否
24 150523104222GB00001W00000000通遼公司劃撥項目建設
否不涉及
25 150523104222GB00001W00000000通遼公司劃撥項目建設
159,509.00 3,100.64 194.39
否不涉及
深能鑲黃旗
2*12MW26鑲國用2016第078號熱電聯產項目廠區出讓工業用地
80,369.97 1,115.65 138.81否是
用地
27 15001658735太旗土地出讓工業用地
115,066.92 1,004.93 87.33否是
28 TD.12218特馬工業區出讓工業用地
246,916.35 1,221.56 49.47否是
翠華鄉興龍村委會
29祿國用（
2008）第189號和屏山鎮六合村委劃撥水工建築用地
-否否
會
翠華鄉興龍村委會
30祿國用（
2008）第190號和屏山鎮六合村委劃撥水工建築用地
255,103.001,077.52 20.23否否
會
富民縣東村鄉樂在
31副國用（
2008）第180號村委會、杜郎村委劃撥水工建築用地
191,801.90否否
會
32盈國用（
2007）第490號新城鄉出讓工業用地
50,602.50 3,800.24 106.25是否
144
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序號土地證編號坐落
證載使用權類型
（劃撥/出讓）
證載用途
面積
（平方米）
帳面價值
（萬元）
單價
（元/平方米）
是否
抵押
是否繳納土
地出讓金
33盈國用（
2007）第489號新城鄉出讓工業用地
60,547.00是否
34盈國用（
2007）第487號新城鄉出讓工業用地
70,277.80是否
35盈國用（
2007）第488號新城鄉出讓工業用地
165,146.00是否
36盈國用（
2010）第025號盈江縣新城鄉劃撥水工建組
-是否
37盈國用（
2010）第026號盈江縣新城鄉劃撥水工建組
-是否
38盈國用（
2010）第027號盈江縣新城鄉劃撥水工建組
-是否
39景國用（
2004）字第
867號英川水電劃撥水電
1,547.50
5,263.99 40.93是否
40景國用（
2004）字第
866號英川水電劃撥水電
615.00
41景國用（
2003）字第
029號英川水電劃撥電站廠區
-21 20,352.80
42景國用（
2003）字第
031號英川水電劃撥
電站水域用地
80
4,727.00
43景國用（
2003）字第
030號英川水電劃撥
電站水域用地
80
1,255,583.00
44景國用（
2003）字第
032號英川水電劃撥
電站水域用地
80
3,300.00
45 00054331
青田縣幀埠鄉五裡
亭村
劃撥水利設施用地
71,828.12 3,734.35 519.90是否
46雲土國用
2009第01458號沙鋪礱電站劃撥工業用地
2,073.50
3,166.15 83.19是否47雲土國用
2009第01457號沙鋪礱電站劃撥工業用地
17,180.00
48雲土國用
2009第01456號沙鋪礱水庫劃撥水庫庫面
361,335.00
49龍國用（
2004）字第
0628005號
龍泉市屏南竹蓬後
村境內
劃撥大壩/蓄水
624,205.55 否否
50龍國用（
2004）字第
0628006號
龍泉市小梅村金村
境內大窯村山地
出讓工業用地
733.33否是
51浙龍國用（
2007）字第
4267號龍泉市小梅村金村出讓工業用地
8,979.701,473.80 22.98
否是
52龍國用（
2004）字第
0627001號
龍泉市瑞垟一級電
站廠房下遊
200米處
劃撥引水渠
1,392.19否否
53浙龍國用（
2007）字第
4268號龍泉市小梅村金村劃撥工業用地
5,945.00否否
145
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序號土地證編號坐落
證載使用權類型
（劃撥/出讓）
證載用途
面積
（平方米）
帳面價值
（萬元）
單價
（元/平方米）
是否
抵押
是否繳納土
地出讓金
54 44896004896
潮州市潮安區東山
湖特色產業基地內
出讓公用設施用地
16,496.33 1,571.67 959.13否否
55
惠府國用（
2012）第13021200003
號
惠州市三棟鎮田心
村地段
出讓公共設施用地
40,126.00 1,697.75 499.03否否
56
惠府國用（
2013）第13021750016
號
惠州市東江高新科
技產業園
出讓公共設施用地
20,668.00 1,229.45 683.74否否
巽寮濱海旅遊度假
57惠府國用（
2015）第1080009號區欖湧村竹園村民出讓公共設施用地
18,705.00 1,055.47 624.65否否
小組大逢嶺地段
58
惠府國用（
2014）第13020100012
號
惠州市江北西區
1號出讓公共設施用地
30,059.00 1,939.49 719.58否否
59
浙（2019）普陀區不動產權證第
0005472號
六橫小湖工業區出讓倉儲用地
20,951.00 3,345.49 874.46否是
60
蘇（2019）寧溧不動產權第
0010534號
南京市溧水區白馬
鎮
出讓
深能新能源科
技研發投資管
理中心用地
9,677.78 1,365.36 1,434.73否是
61 B119-0053
深圳市福田區金田
路
出讓商業性辦公
6,427.70 55,015.00 10.74否是
146
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6）商譽
截至
2017 年
12 月
31 日、2018 年
12 月
31 日、2019年
12 月
31 日和
2020
年
3月
31日，公司的商譽分別為
215,058.09萬元、246,199.92萬元、263,531.95
萬元和
267,032.39萬元，佔總資產的比例分別為
2.78%、2.89%、2.74%和
2.51%，公司商譽主要是對非同一控制下公司收購而形成的股權溢價。
2018年末公司商譽較
2017年末增加
31,141.83萬元，增幅
14.48%，主要原
因是公司非同一控制下合併中海油潮州能源有限公司、克州華辰能源有限公司、
克州華辰車用天然氣有限公司等幾家子公司形成商譽所致。
2019年末公司商譽
較
2018年末增加
17,332.03萬元，增幅
7.04%，主要原因是子公司深能水電公
司於
2019年
1月
1日收購瀘水輝力水電發展有限公司、瀘水市宏峰水電開發有
限公司等幾家子公司所致。2020年
3月末公司商譽較
2019年末增加
3,500.44萬
元，增幅
1.33%，變化幅度較小。
公司最近三年及一期商譽資產明細（未提減值準備）
單位：萬元
被投資單位名稱或形成商譽的事項
2020年3月31日
2019年12月31日
2018年12月31日
2017年12月31日
惠州深能源豐達電力有限公司
2,800.00 2,800.00 2,800.00 2,800.00
惠州市城市燃氣發展有限公司
5,453.63 5,453.63 5,453.63 5,453.63
漢能邳州市太陽能發電有限公司
96.37 96.37 96.37 96.37
沛縣協合新能源有限公司
200.00 200.00 200.00 200.00
淮安中能環光伏電力有限公司
679.23 679.23 679.23 679.23
甘孜州冰川水電開發有限公司
1,167.48 1,167.48 1,167.48 1,167.48
四川貢嘎電力投資有限公司
1,046.89 1,046.89 1,046.89 1,046.89
鶴壁市中融東方新能源有限公司
1,420.00 1,420.00 1,420.00 1,420.00
大豐正輝太陽能電力有限公司
763.29 763.29 763.29 763.29
龍巖新東陽環保淨化有限公司
106.90 106.90 106.90 106.90
國電庫爾勒發電有限公司
123.60 123.60 123.60 123.60
鹽源縣臥羅河電力有限責任公司
4,803.52 4,803.52 4,803.52 4,803.52
CPT Wyndham Holdings Limited 192,533.41 189,032.97 184,901.38 176,398.81
祿勸臨亞水電開發有限公司
4,303.50 4,303.50 4,303.50 4,303.50
大同阿特斯新能源開發有限公司
4,003.47 4,003.47 4,003.47 4,003.47
吉縣金智農業光伏有限公司
7.20 7.20 7.20 7.20
山西天惠聚源能源有限公司
14.98 14.98 14.98 14.98
庫爾勒新隆熱力有限責任公司
3,754.64 3,754.64 3,754.64 3,754.64
147
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舟山中油崑崙能源有限公司
131.49 131.49 131.49 131.49
阿特斯阜寧光伏發電有限公司
1,641.08 1,641.08 1,641.08 1,641.08
瀘水市宏峰水電開發有限公司
4,862.92 4,862.92 --
福貢古丹河電力開發有限公司
189.07 189.07 --
瀘水輝力水電發展有限公司
8,632.55 8,632.55 --
阜寧卓茂新能源開發有限公司
675.08 675.08 675.08 675.08
趙縣亞太燃氣有限公司
7,086.20 7,086.20 7,086.20 8,266.90
潮州深能城市燃氣發展有限公司
17,394.07 17,394.07 17,394.07 -
克州華辰能源有限公司
4,097.27 4,097.27 4,097.27 -
克州華辰車用天然氣有限公司
2,323.81 2,323.81 2,323.81 -
睢寧阿特斯新能源有限公司
4.84 4.84 4.84 -
合計
270,316.49 266,816.05 248,999.92 217,858.09
7）其他非流動資產
截至
2017年
12月
31日、2018年
12月
31日、2019年
12月
31日和
2020
年
3月
31日，公司其他非流動資產分別為
325,269.20萬元、365,287.16萬元、
608,775.91萬元和
683,226.91元，佔總資產的比重分別為
4.23%、4.30%、6.33%
和
6.43%。公司其他非流動資產主要為項目預付工程款及設備款、預付股權轉
讓款、未抵扣增值稅額等。報告期各期末，公司其他非流動資產持續大幅增加，
主要系預付工程款及設備款、未抵扣增值稅額以及預付股權款增加所致。
2、負債結構分析
公司最近三年及一期負債構成
單位：萬元、%
項目
2020年3月31日
2019年12月31日
2018年12月31日
2017年12月31日
金額佔比金額佔比金額佔比金額佔比
流動負債
3,438,540.08 47.19 3,325,806.14 53.19 2,251,756.66 39.10 2,443,685.70 46.54
非流動負債
3,847,397.99 52.81 2,926,913.35 46.81 3,507,268.28 60.90 2,807,147.61 53.46
負債總額
7,285,938.07 100.00 6,252,719.49 100.00 5,759,024.94 100.00 5,250,833.31 100.00
（1）負債總體情況
截至
2017年
12月
31日、2018年
12月
31日、2019年
12月
31日和
2020
年
3月
31日，公司的流動負債分別為
2,443,685.70萬元、2,251,756.66萬元、
3,325,806.14萬元和
3,438,540.08萬元；非流動負債分別為
2,807,147.61萬元、
3,507,268.28萬元、
2,926,913.35萬元和
3,847,397.99萬元；負債總額分別為
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5,250,833.31萬元、5,759,024.94萬元、6,252,719.49萬元和
7,285,938.07萬元。
2018年末公司總負債規模較
2017年末增加
508,191.63萬元，增幅
9.68%。2019
年末公司總負債規模較
2018年末增加
493,694.55萬元，增幅
8.57%。2018年、
2019年公司總負債規模變動幅度較小。2020年
3月末公司總負債規模較
2019
年末增加
1,033,218.58萬元，增幅
16.52%，主要原因為新發行債券所致。
公司最近三年及一期負債構成明細
單位：萬元、%
科目
2020年
3月
31日
2019年
12月
31日
2018年
12月
31日
2017年
12月
31日
金額佔比金額佔比金額佔比金額佔比
流動負債：
短期借款
131,075.21 1.80 147,718.85 2.36 180,511.51 3.13 432,168.89 8.23
吸收存款
------41,071.58 0.78
應付票據
27,196.43 0.37 36,660.34 0.59 16,348.91 0.28 21,573.78 0.41
應付帳款
331,020.38 4.54 249,088.89 3.98 239,205.11 4.15 232,346.05 4.42
預收款項
--153,813.45 2.46 128,589.37 2.23 67,692.90 1.29
合同負債
145,852.30 2.00 ------
應付職工薪酬
87,806.12 1.21 90,235.27 1.44 73,417.28 1.27 76,214.17 1.45
應交稅費
104,771.42 1.44 110,748.94 1.77 161,113.21 2.80 113,555.12 2.16
其他應付款
(合計) 561,887.91 7.71 557,261.36 8.91 558,304.09 9.69 529,991.08 10.09
應付利息
----34,331.16 0.60 28,828.28 0.55
應付股利
470 0.01 1,865.24 0.02 2,275.21 0.04 4,032.68 0.08
其他應付款
561,417.91 7.70 555,396.12 8.88 521,697.72 9.05 497,130.12 9.47
一年內到期的非流
動負債
1,244,551.82 17.08 1,270,790.82 20.32 237,668.52 4.13 223,480.66 4.26
其他流動負債
804,378.49 11.04 709,488.22 11.36 656,598.66 11.42 705,591.47 13.45
流動負債合計
3,438,540.08 47.19 3,325,806.14 53.19 2,251,756.66 39.10 2,443,685.70 46.54
非流動負債：
長期借款
2,142,889.31 29.41 1,807,935.88 28.91 2,173,675.68 37.74 1,652,426.53 31.47
應付債券
779,573.50 10.70 699,972.75 11.19 1,099,425.00 19.09 899,125.00 17.12
長期應付款
(合計) 698,673.71 9.59 197,600.00 3.16 68,307.86 1.19 113,162.76 2.16
長期應付款
698,173.71 9.58 197,100.00 3.15 67,807.86 1.18 112,662.76 2.15
專項應付款
500.00 0.01 500.00 0.01 500.00 0.01 500.00 0.01
預計負債
57.74 0.00 57.74 0.00 ----
遞延所得稅負債
138,706.47 1.90 138,718.59 2.22 85,036.87 1.48 91,443.58 1.74
遞延收益
-非流動負
債
87,497.26 1.21 82,628.39 1.33 80,822.87 1.40 50,989.74 0.97
非流動負債合計
3,847,397.99 52.81 2,926,913.35 46.81 3,507,268.28 60.90 2,807,147.61 53.46
負債合計
7,285,938.07 100.00 6,252,719.49 100.00 5,759,024.94 100.00 5,250,833.31 100.00
149
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（2）流動負債結構及變動分析
公司流動負債中要包括短期借款、應付帳款、其他應付款、一年內到期的
非流動負債和其他流動負債，截至
2017年
12月
31日、2018年
12月
31日、
2019年
12月
31日和
2020年
3月
31日，公司流動負債的總額分別為
2,443,685.70萬元、2,251,756.66萬元、3,325,806.14萬元和
3,438,540.08萬元，
佔總負債的比例分別為
46.54%、39.10%、53.19%和
47.19%，報告期內流動負
債的佔比呈小幅波動之勢。
1）短期借款
截至
2017年
12月
31日、2018年
12月
31日、2019年
12月
31日和
2020
年
3月
31日，公司的短期借款帳面餘額分別為
432,168.89萬元、180,511.51萬
元、147,718.85萬元和
131,075.21萬元，佔總負債的比例分別為
8.23%、3.13%、
2.36%和
1.80%。2018年末短期借款餘額較
2017年末減少
251,657.38萬元，減
幅
58.23%，主要是由於發行人信用借款減少所致。
2019年末公司短期借款餘額
較
2018年末減少
32,792.66萬元，減幅
18.17%，主要系發行人歸還抵押借款和
保證借款。
公司最近三年及一期短期借款明細
單位：萬元
項目
2020年3月31日
2019年12月31日
2018年12月31日
2017年12月31日
金額佔比金額佔比金額佔比金額佔比
質押借款
------10,000.00 2.31%
抵押、保證借款
------23,000.00 5.32%
抵押借款
----3,000.00 1.66% 5,000.00 1.16%
保證借款
----20,000.00 11.08% 64,296.77 14.88%
信用借款
131,075.21 100.00% 147,718.85 100.00% 157,511.51 87.26% 329,872.12 76.33%
合計
131,075.21 100.00% 147,718.85 100.00% 180,511.51 100.00% 432,168.89 100.00%
2）應付帳款
截至
2017年
12月
31日、2018年
12月
31日、2019年
12月
31日和
2020
年
3月
31日，公司的應付帳款餘額分別為
232,346.05萬元、239,205.11萬元、
249,088.89萬元和
331,020.38萬元，佔總負債的比例分別為
4.42%、4.15%、
3.98%和
4.54%。其中，
2018年末公司應付帳款餘額較
2017年末增加
6,859.06
150
深圳能源集團股份有限公司
2020年面向專業投資者公開發行可續期公司債券（第二期）募集說明書摘要
萬元，增幅
2.95%。2019年末公司應付帳款餘額較
2018年末增加
9,883.78萬元，
增幅
4.13%。報告期內公司應付帳款增加原因主要是原材料和設備採購款增加
所致，變動幅度較小。
3）其他應付款
截至
2017年
12月
31日、2018年
12月
31日、2019年
12月
31日和
2020
年
3月
31日，公司的其他應付款分別為
497,130.12萬元、521,697.72萬元、
555,396.12萬元和
561,417.91萬元，佔總負債的比例分別為
9.47%、9.05%、
8.88%和
7.70%。其他應付款主要是設備採購款、工程款和工程質保金等。
其中，2018年末公司其他應付款餘額較
2017年末增加
24,567.60萬元，增
幅
4.94%，變化幅度較小。
2019年末公司其他應付款餘額較
2018年末增加
33,698.40萬元，增幅
6.46%，變化幅度較小。
公司最近一期前五大其他應付款項明細如下：
單位：萬元
單位名稱金額交易內容
是否有關
聯關係
是否為有
息負債
無錫雪浪環境科技股份有限公司
21,437.41設備款否否
東方電氣集團
14,512.80設備款否否
哈爾濱鍋爐廠有限責任公司
9,112.21設備款否否
上海泰欣環境工程有限公司
8,146.70設備款否否
STRATEGIC INITIATIVES LTD 7,869.42諮詢費否否
合計
61,078.54 ---
4）一年內到期的非流動負債
截至
2017年
12月
31日、2018年
12月
31日、2019年
12月
31日和
2020
年
3月
31日，公司一年內到期的非流動負債餘額分別為
223,480.66萬元、
237,668.52萬元、1,270,790.82萬元和
1,244,551.82萬元，佔總負債的比例分別
為
4.26%、4.13%、20.32%和
17.08%。公司一年內到期的非流動負債科目主要
為一年內到期的應付債券、長期借款和長期應付款。
2018年末公司一年內到期的非流動負債較
2017年末增加
14,187.86萬元，
增幅
6.35%，波動較小，公司一年內到期的非流動負債的變動主要是一年內到
期的長期借款增加所致。
2019年末公司一年內到期的非流動負債較
2018年末
151
深圳能源集團股份有限公司
2020年面向專業投資者公開發行可續期公司債券（第二期）募集說明書摘要
增加
1,033,122.30萬元，增幅
434.69%，主要來自一年內到期的長期借款、應付
債券和長期應付款增加所致。
5）其他流動負債
截至
2017年
12月
31日、2018年
12月
31日、2019年
12月
31日和
2020
年
3月
31日，公司的其他流動負債的餘額分別為
705,591.47萬元、656,598.66
萬元、709,488.22萬元和
804,378.49萬元，佔總負債的比例分別為
13.45%、
11.42%、11.36%和
11.04%。
2018年末公司其他流動負債較
2017年末減少
48,992.81萬元，減幅
6.94%，
主要原因是公司償還
2017年度及
2018年度部分到期短期融資券所致。2019年
末公司其他流動負債較
2018年末增加
52,889.56萬元，增幅
8.06%。2020年
3
月末末公司其他流動負債較
2019年末增加
94,890.27萬元，增幅
13.37%。
（3）非流動負債分析
公司非流動負債主要為長期借款及應付債券，其中長期借款佔比最高。截
至
2017年
12月
31日、2018年
12月
31日、2019年
12月
31日和
2020年
3月
31日，公司非流動負債總額分別為
2,807,147.61萬元、3,507,268.28萬元、
2,926,913.35萬元和
3,847,397.99萬元，佔總負債的比例分別為
53.46%、60.90%、
46.81%和
52.81%。
2018年末公司非流動負債較
2017年末增加
700,120.67萬元，增幅
24.94%，
主要由於公司業務經營需要，發行人進行併購、設立子公司及調整負債結構後
長期借款和應付債券相應增加所致。
2019年末公司非流動負債較
2018年末減
少
580,354.93萬元，減幅
16.55%，主要系部分應付債券劃分為一年內到期的流
動負債所致。
2020年
3月末公司非流動負債較
2019年末增加
920,484.64萬元，
增幅
31.45%，主要因為新增債券融資。
1）長期借款
截至
2017年
12月
31日、2018年
12月
31日、2019年
12月
31日和
3月
31日，公司的長期借款分別為
1,652,426.53萬元、
2,173,675.68萬元、
1,807,935.88萬元和
2,142,889.31萬元，佔總負債的比例分別為
31.47%、37.74%、
28.91%和
29.41%。
152
深圳能源集團股份有限公司
2020年面向專業投資者公開發行可續期公司債券（第二期）募集說明書摘要
2018年末公司長期借款餘額較
2017年末增加
521,249.15萬元，增幅
31.54%。公司長期借款增加的主要原因是，發行人加大了經營規模的擴張以及
對外投資的力度導致相應借款增加所致。
2019年末公司長期借款餘額較
2018
年末減少
365,739.80萬元，減幅
16.83%，主要系一年內到期的長期借款增多。
2020年
3月末公司長期借款餘額較
2019年末增加
334,953.43萬元，增幅
18.53%。
2）應付債券
截至
2017年
12月
31日、2018年
12月
31日、2019年
12月
31日和
2020
年年
3月
31日，公司應付債券分別為
899,125.00萬元、1,099,425.00萬元、
699,972.75萬元和
779,573.50萬元，佔總負債的比例分別為
17.12%、19.09%、
11.19%和
10.70%。2018年末公司應付債券較
2017年末增加
200,300.00萬元，
增幅
22.28%。2019年末公司應付債券較
2018年末減少
399,452.25萬元，減幅
36.33%，主要系公司「17深能
02」、「15深能源
MTN001」等債券將於
2020年到
期所致。2020年
3月末公司應付債券較
2019年末增加
79,600.75萬元，增幅
11.37%。報告期內，公司應付債券增加的主要原因是，發行人累計發行公司債
券增加所致。
3、現金流量分析
公司最近三年及一期現金流量主要數據
單位：萬元
項目
2020年
1-3月
2019年度
2018年度
2017年度
經營活動現金流入小計
473,504.61 2,176,315.98 2,157,372.82 1,688,550.66
經營活動現金流出小計
381,420.31 1,656,315.33 1,739,466.55 1,372,971.76
經營活動產生的現金流量淨額
92,084.30 520,000.65 417,906.27 315,578.90
投資活動現金流入小計
50,804.91 365,133.44 30,399.39 50,395.35
投資活動現金流出小計
307,083.81 1,334,417.66 858,454.12 1,210,241.22
投資活動產生的現金流量淨額
-256,278.90 -969,284.22 -828,054.73 -1,159,845.87
籌資活動現金流入小計
1,346,673.79 2,924,549.18 2,714,690.79 2,576,731.28
籌資活動現金流出小計
415,264.39 2,522,223.80 2,225,261.62 1,571,931.32
籌資活動產生的現金流量淨額
931,409.40 402,325.38 489,429.17 1,004,799.96
匯率變動對現金的影響
949.55 1,227.86 5,635.05 -2,417.12
現金及現金等價物淨增加額
768,164.35 -45,730.33 84,915.76 158,115.87
期初現金及現金等價物餘額
770,787.41 816,517.74 731,601.98 573,486.11
期末現金及現金等價物餘額
1,538,951.76 770,787.41 816,517.74 731,601.98
153
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（1）經營活動產生的現金流量
2017年度、2018年度、2019年度和
2020年
1-3月，公司經營活動產生的
現金流量淨額分別為
315,578.90萬元、417,906.27萬元、520,000.66萬元和
92,084.30萬元。其中，2018年度公司經營活動產生的現金流量淨額較
2017年
增加
102,327.37萬元，增幅
32.43%，主要系
2018年度公司擴大經營銷售規模
所致。2019年度公司經營活動產生的現金流量淨額較上期增加
102,094.39萬元，
增幅
24.43%，主要系公司擴大經營銷售規模所致。
（2）投資活動產生的現金流量
2017年度、2018年度、2019年度和
2020年
1-3月，公司投資活動產生的
現金流量淨額分別為-1,159,845.87萬元、-828,054.73萬元、-969,284.22萬元和
256,278.89
萬元。報告期內，公司投資併購和設立了多個火電、風電、水電、
燃氣項目，使得投資活動現金流出規模增長較快，資本性支出規模較大，導致
報告期內投資活動現金流量淨額為負值。
2018年度公司投資活動產生的現金流
量淨額較
2017年度增加
331,791.14萬元，增幅
28.61%，主要系公司對外投資
及新建項目投入減少所致。2019年度公司投資活動產生的現金流量淨額較
2018
年度減少
141,229.49萬元，減幅
17.06%，主要系購建固定資產、無形資產和其
他長期資產導致的現金流出增多。
（3）籌資活動產生的現金流量
2017年度、2018年度、2019年度和
2020年
1-3月，公司籌資活動產生的
現金流量淨額分別為
1,004,799.96萬元、
489,429.17萬元、
402,325.38萬元和
931,409.40萬元。報告期內，公司籌資活動產生的現金流量淨額波動較大。
2018年度公司籌資活動產生的現金流量淨額較
2017年度減少
515,370.79萬元，
減幅
51.29%，主要原因是主要系
2018年度公司對外融資淨額減少及償還利息
增加所致。
2019年度公司籌資活動產生的現金流量淨額較
2018年度減少
87,103.79萬元，減幅
17.80%，主要原因是主要系
2018年度公司償付債務增加
所致。
4、償債能力分析
公司最近三年及一期主要償債能力指標
154
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單位：億元
主要財務指標
2020年3月31日
2019年12月31日
2018年12月31日
2017年12月31日
流動比率
0.81 0.59 0.93 0.72
速動比率
0.76 0.53 0.79 0.61
資產負債率
68.58% 65.06% 67.69% 67.99%
主要財務指標
2020年1-3月
2019年度
2018年度
2017年度
EBITDA 14.11 69.14 56.21 46.59
EBITDA利息保障倍數
2.27 3.63 3.04 2.70
短期償債能力方面，截至
2017年
12月
31日、2018年
12月
31日
2019年
12月和
2020年
3月
31日，公司的流動比率分別為
0.72、0.93、0.59和
0.81，
速動比率分別為
0.61、0.79、0.53和
0.76。處於同行業合理水平，表明發行人
對短期債務的償付較有保障。
截至
2017年
12月
31日、2018年
12月
31日、2019年
12月
31日和
2020
年
3月
31日，公司資產負債率分別為
67.99%、67.69%、65.06%和
68.58%。保
持在較為合理的水平，負債風險可控。與同行業相比，公司資產負債率仍處於
合理水平。
2017年度、2018年度、2019年度和
2020年
1-3月，公司
EBITDA分別為
46.59億元、56.21億元、69.14億元和
14.11億元，EBITDA利息保障倍數分別
為
2.70、3.04、3.63和
2.27。總體來看，發行人
EBITDA利息保障倍數較高，
能夠覆蓋公司債務增長帶來的利息支出，長期償債能力較強。
5、營運能力分析
公司最近三年及一期資產周轉能力指標如下：
項目
2020年3月31
日/2020年1-3月
2019年12月31
日/2019年度
2018年12月31
日/2018年度
2017年12月31
日/2017年度
應收帳款周轉率（次
/年）
2.04 3.34 3.55 3.77
存貨周轉率（次
/年）
11.37 12.83 10.21 7.73
註：上述各指標的具體計算公式如下：
1、應收帳款周轉率
=營業收入
/應收帳款平均淨額；
2、存貨周轉率
=營業成本
/存貨平均淨額。
155
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2017年度、2018年度、2019年度和
2020年
1-3月，公司應收帳款周轉率
分別為
3.77次/年、3.55次/年、3.34次/年和
2.04次/年。總體來看，發行人應收
帳款周轉率保持在較高水平，體現了公司較好的應收帳款管理能力。未來發行
人將繼續加強應收帳款的管理，加大應收帳款的催收力度，提升應收帳款周轉
率。2017年度、2018年度、2018年度和
2020年
1-3月，公司存貨周轉率分別
為
7.73次/年、10.21次/年、12.83次/年和
11.37次/年。總體來看，發行人存貨
周轉率保持在較高水平，體現了較好的存貨管理能力。
6、盈利能力分析
公司報告期內盈利能力指標如下：
單位：萬元
項目
2020-03-31 2019-12-31 2018-12-31 2017-12-31
營業收入
357,598.37 2,081,700.45 1,852,739.55 1,554,585.49
營業成本
262,041.88 1,434,746.99 1,372,306.93 1,113,009.50
營業毛利潤
95,556.49 646,953.46 480,432.62 441,575.99
稅金及附加
2,293.65 101,815.71 85,684.91 69,038.70
銷售費用
1,539.05 7,845.55 8,139.11 14,334.98
管理費用
13,788.25 99,182.92 78,132.63 75,463.66
研發費用
746.97 18,608.51 15,520.63 18,004.45
財務費用
51,137.74 190,408.98 180,973.30 152,292.64
期間費用
67,212.01 316,045.96 282,765.67 260,095.73
投資淨收益
4,814.41 21,925.63 12,018.57 15,195.07
公允價值變動淨收益
-3,533.33 8,353.29 1,260.94 -434.44
資產減值損失
--42,822.65 -11,919.34 -3,424.60
營業利潤
31,179.34 224,686.15 119,853.26 129,222.11
營業外收入
1,516.61 11,259.49 3,089.33 4,111.98
營業外支出
1,129.62 6,345.31 1,398.80 2,593.08
利潤總額
31,566.33 229,600.33 121,543.79 130,741.01
淨利潤
23,722.44 182,913.95 71,638.66 84,505.94
毛利率
26.72% 31.08% 25.93% 28.40%
淨利率
6.63% 8.79% 3.87% 5.44%
銷售利潤率
8.83% 11.03% 6.56% 8.41%
期間費用率
18.80% 15.18% 15.26% 16.73%
淨資產收益率
0.71% 5.45% 2.61% 3.42%
總資產收益率
0.22% 1.90% 0.84% 1.09%
註：上述各指標的具體計算公式如下：
1、營業毛利潤
=營業收入
-營業支出
2、毛利率
=（營業收入
-營業成本）
/營業收入
*100%
3、淨利率
=淨利潤
/營業收入
*100%
156
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4、銷售利潤率
=利潤總額
/營業收入
5、期間費用率
=（銷售費用
+管理費用
+財務費用
+研發費用）
/營業收入
*100%
6、淨資產收益率
=淨利潤
/所有者權益合計
7、總資產收益率
=淨利潤
/資產總計
（1）營業收入分析
公司最近三年及一期營業收入構成情況如下：
金額單位：萬元
項目
2020年1-3月
2019年度
2018年度
2017年度
金額佔比金額佔比金額佔比金額佔比
售電業務
269,971.59 75.50% 1,546,062.38 74.27% 1,426,408.59 76.99% 1,279,207.58 82.29%
燃氣業務
36,085.32 10.09% 188,263.01 9.04% 126,021.81 6.80% 50,451.22 3.25%
蒸汽業務
2,311.97 0.65% 9,542.86 0.46% 8,995.41 0.49% 6,116.04 0.39%
運輸業務
443.70 0.12% 6,427.02 0.31% 2,056.28 0.11% 1,222.97 0.08%
其他
48,785.79 13.64% 331,405.18 15.92% 289,257.46 15.61% 217,587.68 13.99%
合計
357,598.37 100.00% 2,081,700.45 100.00% 1,852,739.55 100.00% 1,554,585.49 100.00%
2017年度、2018年度、2019年度和
2020年
1-3月，公司分別實現營業收
入
1,554,585.49萬元、1,852,739.55萬元、2,081,700.45萬元和
357,598.37萬元，
總體呈上升態勢。2018年度較
2017年度營業收入增加
298,154.06萬元，增幅
19.18%。2019年度較
2018年度收入增加
228,960.90萬元，增幅
12.36%，主要
是公司經營規模擴大，收入同步上漲所致。
售電業務為公司核心業務，2017年度、2018年度、2019年度和
2020年
13
月，售電業務營業收入為
1,279,207.58萬元、1,426,408.59萬元、1,546,062.38
萬元和
269,971.59萬元。報告期內，售電業務持續穩步上升，主要原因是公司
通過對外投資與併購，擴大企業經營生產規模，總售電量同步上升所致。報告
期內，公司售電業務收入分別佔營業收入的
82.29%、
76.99%、
74.27%及
75.50%，是公司主要的營業收入來源。
公司最近三年及一期營業成本構成情況如下：
單位：萬元
項目
2020年1-3月
2019年度
2018年度
2017年度
金額佔比金額佔比金額佔比金額佔比
售電業務
188,544.76 71.95% 1,261,354.16 87.91% 1,220,169.08 88.91% 1,027,764.69 92.34%
157
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燃氣業務
32,767.91 12.50% 145,258.01 10.12% 110,687.05 8.07% 36,637.75 3.29%
蒸汽業務
1,286.48 0.49% 3,534.80 0.25% 2,620.79 0.19% 1,689.22 0.15%
運輸業務
519.56 0.20% 5,418.61 0.38% 2,001.18 0.15% 1,097.37 0.10%
其他
38,923.17 14.86% 19,181.41 1.34% 36,828.83 2.68% 45,820.47 4.12%
合計
262,041.88 100.00% 1,434,746.99 100.00% 1,372,306.93 100.00% 1,113,009.50 100.00%
2017年度、2018年度、2019年度和
2020年
1-3月，公司分別產生營業成本
1,113,009.50萬元、1,372,306.93萬元、1,434,746.99萬元和
262,041.88萬元，總
體呈上升趨勢。
2018年度營業成本較
2017年度增加
259,297.43萬元，增幅
23.30%，主要系公司規模擴大，發電量增加及燃料價格上升所致。
2019年度營
業成本較
2018年度增加
62,440.06萬元，增幅
4.55%。
售電業務作為公司核心業務，同時也是公司營業成本的主要組成部分，其
營業成本在
2017年度、
2018年度
2019年度和
2020年
1-3月達到
1,027,764.69
萬元、1,220,169.08萬元、1,261,354.16萬元和
188,544.76萬元，分別佔各期營
業成本的
92.34%、88.91%、87.91%和
71.95%，售電業務成本主要由耗用的燃
煤、燃氣成本構成，在營業成本中佔比較高。
公司最近三年及一期營業毛利情況如下：
單位：萬元
項目
2020年1-3月
2019年度
毛利毛利率佔比毛利毛利率佔比
售電業務
81,426.83 30.16% 85.21% 284,708.22 18.42% 44.01%
燃氣業務
3,317.41 9.19% 3.47% 43,005.00 22.84% 6.65%
蒸汽業務
1,025.49 44.36% 1.07% 6,008.06 62.96% 0.93%
運輸業務
-75.86 -17.10% -0.08% 1,008.41 15.69% 0.16%
其他
9,862.62 20.22% 10.33% 312,223.77 94.21% 48.25%
營業毛利潤
95,556.49 -100.00% 646,953.46 -100.00%
綜合毛利率
-26.72% --31.08% -
項目
2018年度
2017年度
毛利毛利率佔比毛利毛利率佔比
售電業務
206,239.51 14.46% 42.93% 251,442.89 19.66% 56.94%
燃氣業務
15,334.76 12.17% 3.19% 13,813.47 27.38% 3.13%
蒸汽業務
6,374.62 70.87% 1.33% 4,426.82 72.38% 1.00%
運輸業務
55.10 2.68% 0.01% 125.60 10.27% 0.03%
其他
252,428.63 87.27% 52.54% 171,767.21 78.94% 38.90%
營業毛利潤
480,432.62 -100.00% 441,575.99 -100.00%
綜合毛利率
-25.93% --28.40% -
158
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其中：各明細毛利率
=（各明細營業收入
-各明細營業支出）
/各明細營業收入
毛利佔比
=各明細毛利金額
/毛利潤金額
綜合毛利率
=Σ各明細毛利
/Σ各明細營業收入
2017年度、2018年度、2019年度和
2020年
1-3月，公司實現的營業毛利潤
分別為
441,575.99萬元、480,432.62萬元、646,953.46萬元和
95,556.49萬元，
整體呈增長趨勢。
2018年度毛利潤較
2017年度增加
38,856.63萬元，增幅
8.80%，主要是由於其他業務毛利潤上升所致。
2019年毛利潤較
2018年增加
166,520.84億元，增幅
34.66%，主要是售電業務和其他業務毛利潤上升所致。
2017年度、2018年度、2019年度和
2020年
1-3月，售電業務對毛利潤的貢
獻比例分別為
56.94%、42.93%、44.01%和
85.21%，售電業務為公司主要利潤
來源。報告期間售電業務毛利潤貢獻下降的主要原因是安居房產銷售導致其他
業務毛利潤佔比上升。
2017年度、2018年度、2019年度和
2020年
1-3月，公司的綜合毛利率分別
為
28.40%、25.93%、31.08%和
26.72%，公司通過成本控制的管理，毛利率保
持較為穩定水平。報告期內，公司售電業務毛利率分別為
19.66%、14.46%、
18.42%和
30.16%，2018年度售電業務毛利率下降較多主要是因為近兩年煤價高
企，燃料成本增加，同時電價市場化程度大幅提高，電價下滑，導致毛利率下
降。
（3）期間費用水平分析
公司最近三年及一期期間費用情況如下：
單位：萬元
項目
2020年
1-3月
2019年度
2018年度
2017年度
金額佔比金額佔比金額佔比金額佔比
銷售費用
1,539.05 2.29% 7,845.55 2.48% 8,139.11 2.88% 14,334.98 5.51%
管理費用
13,788.25 20.51% 99,182.92 31.38% 78,132.63 27.63% 75,463.66 29.01%
財務費用
51,137.74 76.08% 190,408.98 60.25% 180,973.30 64.00% 152,292.64 58.55%
研發費用
746.97 1.12% 18,608.51 5.89% 15,520.63 5.49% 18,004.45 6.93%
合計
67,212.01 100.00% 316,045.96 100.00% 282,765.67 100.00% 260,095.73 100.00%
期間費用率
18.80% 15.18% 15.26% 16.73%
註：期間費用率
=（銷售費用
+管理費用
+財務費用
+研發費用）
/營業收入
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2017年度、2018年度、2019年度和
2020年
1-3月，公司期間費用分別為
260,095.73萬元、282,765.67萬元、316,045.96萬元和
67,212.01萬元，期間費用
率分別為
16.73%、15.26%、15.18%和
18.80%。期間費用率呈逐年上漲趨勢，
主要是公司為了擴大經營規模，管理費用和財務費用的相應增加所致。從期間
費用的構成看，管理費用和財務費用佔比相對較大，其中各期財務費用均佔期
間費用的
55%以上。
1）銷售費用
公司銷售費用主要為職工薪酬和固定資產折舊。2017年度、2018年度、
2019年度和
2020年
1-3月，公司銷售費用分別為
14,334.98萬元、8,139.11萬元、
7,845.55萬元和
1,539.05萬元，佔營業收入比例為
0.92%、0.44%、0.38%和
0.43%。其中，2018年度銷售費用較
2017年度減少
6,195.87萬元，減幅
43.22%，
主要是因為公司自
2019年
1月
1日起將與天然氣加氣站運營和燃氣管網維護支
出、燃氣管網折舊、天然氣加氣站租賃支出的列報方式自銷售費用改為營業成
本，並追溯調整比較數據。2019年度銷售費用較
2018年度減少
293.56萬元，
減幅
3.61%，變動幅度較小。
2）管理費用
公司管理費用主要包括管理人員薪酬、固定資產折舊、無形資產攤銷等。
2017年度、2018年度、
2019年度和
2020年
1-3月，公司管理費用分別為
75,463.66萬元、78,132.63萬元、99,182.92萬元和
13,788.25萬元，佔營業收入
比例為
4.85%、4.22%、4.76%和
3.86%。其中，2018年度管理費用較
2017年度
增加
2,668.97萬元，減幅
3.54%，變化幅度不大。2019年度管理費用較
2018年
度增加
21,050.29萬元，增幅
26.94%，主要系職工薪酬和固定資產折舊增加導
致。
3）財務費用
公司財務費用主要為利息支出和匯兌損益。2017年度、2018年度、2019年
度和
2020年
1-3月，公司財務費用分別為
152,292.64萬元、180,973.30萬元、
190,408.98萬元和
51,137.74萬元，佔營業收入比例為
9.80%、9.77%、9.15%和
14.30%。其中，
2018年度財務費用較
2017年增加
28,680.66萬元，增幅
160
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18.83%；財務費用增長主要是公司擴大經營生產規模，有息負債增長較快，因
此而所產生的利息費用同比增加所致。2019年度財務費用增加
9,435.68 萬元，
增幅
5.21%，變化幅度較小。
4）研發費用
公司研發費用主要為直接人工和製造費用。2017年度、2018年度、2019年
度和
2020年
1-3月，公司研發費用分別為
18,004.45萬元、15,520.63萬元、
18,608.51萬元和
746.97萬元，佔營業收入比例為
1.16%、0.84%、0.89%和
0.21%。其中，2018年度研發費用較
2017年減少
2,483.82萬元，減幅
13.80%。
2019年度研發費用較
2018年增加
3,087.88萬元，增幅
19.90%，變化幅度較小。
（4）投資收益
2017年度、2018年度、2019年度和
2020年
1-3月，公司投資收益分別為
15,195.07萬元、12,018.57萬元、21,925.63萬元和
4,814.41萬元。報告期內，公
司投資收益主要來自於對聯營企業和合營企業的投資收益。
2017年度，公司投
資收益為
15,195.07萬元，其中，來自對聯營企業和合營企業的投資收益為
1,953.29
萬元，主要包括國電織金髮電有限公司和國電南寧發電有限責任公司
當年權益法下核算的投資收益，分別為
-10,490.24萬元和-4,726.13萬元。2018
年度，公司投資收益為
12,018.57萬元，其中來自對聯營企業和合營企業的投資
收益為-6,429.27萬元。主要是是煤炭價格上漲，公司投資的煤炭發電企業當年
經營業績下滑所致。2019年度，公司投資收益為
21,925.63萬元，其中來自對
聯營企業和合營企業的投資收益為
2,601.96萬元。若在經濟不景氣和資本市場
波動較大的情況下，公司下屬以權益法核算聯營企業業績虧損，會對公司投資
收益和整體盈利水平造成不利影響。
公司三年及一期投資收益明細表
單位：萬元
項目
2020年
1-3月
2019年度
2018年度
2017年度
權益法核算的長期股權投資收益
4,532.20 2,601.96 -6,429.27 -1,953.29
可供出售金融資產在持有期間取得的投
資收益
--17,996.77 13,509.74
處置長期股權投資產生的投資收益
--380.00 -
161
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項目
2020年
1-3月
2019年度
2018年度
2017年度
處置可供出售金融資產取得的投資收益
---2,830.75
以公允價值計量且其變動計入當期損益
的金融資產在持有期間的投資收益
--39.14 4.96
資產在持有期間的投資收益
----
交易性金融資產在持有期間的股利收入
-1,741.26 --
處置交易性金融資產產生的投資收益
282.21 2,713.41 --
仍持有的其他權益工具投資的股利收入
-14,868.98 --
其他
--31.92 802.91
合計
4,814.41 21,925.63 12,018.56 15,195.07
（5）營業外收支
1）營業外收入
公司最近三年及一期的營業外收入構成情況如下：
單位：萬元
項目
2020年
1-3月
2019年度
2018年度
2017年度
保險賠款
823.46 313.01 1,753.30 1,171.13
非同一控制下企業合併
-9,038.97 347.51 2,471.78
其他
693.15 1,907.51 988.52 469.07
合計
1,516.61 11,259.49 3,089.33 4,111.98
2017年度、2018年度、2019年度和
2020年
1-3月，公司營業外收入分別
為
4,111.98萬元、3,089.33萬元、11,259.49萬元和
1,516.61萬元。其中，2018
年度營業外收入較
2017年度減少
1,022.65萬元，減幅
24.87%，變動幅度較小。
2019年度營業外收入較
2018年度增加
8,170.16萬元，增幅
264.46%，主要系公
司年內收購公司時，收購對價與購買日淨資產公允價值的差額確認為營業外收
入。
2）營業外支出
2017年度、2018年度、2019年度和
2020年
1-3月，公司營業外支出分別
為
2,593.08萬元、1398.80萬元、6,345.31萬元和
1,129.62萬元，主要是對外捐
贈支出和非流動資產處置損失。其中，公司營業外支出
-其他科目項主要來自非
流動資產處置損失、碳資產交易損失、資產報廢支出、公益性捐贈等科目，公
司營業外支出-罰沒支出科目項中主要來自所得稅及其滯納金、社保滯納金和稅
款滯納金等科目。報告期內，公司無對償債能力或本期債券發行有重大不利影
響的重大環境汙染、重大違法違規等方面罰款。
162
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（6）營業利潤、利潤總額及淨利潤
公司最近三年及一期獲得利潤情況如下：
單位：萬元
項目
2020年1-3月
2019年度
2018年度
2017年度
營業利潤
31,179.34 224,686.15 119,853.26 129,222.11
利潤總額
31,566.33 229,600.33 121,543.79 130,741.01
淨利潤
23,722.44 182,913.95 71,638.66 84,505.94
2017年度、2018年度、2019年度和
2020年
1-3月，公司分別實現淨利潤
84,505.94萬元、71,638.66萬元、182,913.95萬元和
23,722.44萬元，報告期內，
公司淨利潤出現下滑，其中，
2018年度較
2017年減少
12,867.28萬元，減幅
15.23%，淨利潤下降主要是由於煤炭價格上漲，公司經營成本增加，導致營業
利潤及投資收益受到一定影響。同時，公司為擴大經營規模，有息債務規模上
升，導致利息支出增加所致。
2019年較上期增加
111,275.29萬元，增幅
155.33%，主要系毛利率較高的新能源機組裝機規模和機組利用小時數增長，以
及利潤水平較低的燃煤機組關停等因素共同影響所致。
（二）未來目標及盈利的可持續性
1、總體目標
力爭在
2020年將深圳能源建設成為具有先進管理水平、結構合理、低碳環
保特色、較強可持續發展能力的優秀綜合能源上市公司，力爭再次進入中國企
業
500強。
規模方面：資產規模力爭達到
1,100億元左右，公司控股發電裝機容量達
到或超過
1,300萬千瓦、垃圾日處理能力
2.5萬噸以上，城市燃氣年銷售量達到
或超過
10億立方米。
業績方面：銷售收入實現達
240億元左右，資產負債率控制在
71%左右，
利潤總額總體保持平穩並適度增長。
結構方面：城市燃氣及環保收入比重共達到
25%以上，海外板塊收入佔比
超過
10%，能源資本及置地產業初具規模。可再生能源容量比例超過
20%，非
水電可再生能源發電量佔總發電量的
9%以上。
163
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管理方面：企業活力增強，戰略管理體系進一步完善，組織架構進一步優
化，員工幸福指數進一步提高，激勵機制等市場化經營機制進一步完善。
2、產業發展與區域布局
公司進一步加快
「從單一發電企業向涵蓋以電力、環保、城市燃氣為主的綜
合性能源企業轉變，從地區性企業向區域性、全國型乃至跨國型企業
」的轉變，
著力調整產業結構和能源結構，優化存量，做大增量，加強能源電力與能源環
保、能源燃氣、能源資本、能源置地產業的協調發展，優化電源結構調整，大
力發展可再生能源，圍繞
「一路一帶
」，充分利用
「兩個市場
」，加快海外發展步
伐，著力夯實區域公司項目開發、建設和運營及專業化公司投資的發展模式，
增加公司發展後勁，實現可持續健康發展。
（1）能源電力板塊
電力產業發展的主要策略是：堅持效益優先的理念，著力推進低碳清潔能
源充分利用，合理把握煤電發展節奏，大力發展風電和太陽能發電，積極發展
水電，擇優發展天然氣發電，密切關注其他新能源應用，著力提高非水可再生
能源裝機比重。
火電產業的發展思路是：著力推進煤炭資源清潔高效利用，深入優化煤電
產業結構，嚴格控制煤電發展規模，合理把握煤電發展節奏，擇優擇機發展有
需求、有效益的天然氣發電，紮實推進有競爭力的大型煤電項目，有序發展經
濟效益好的熱電聯產項目，加大存量火電資產的升級改造，探索綜合利用各種
手段提高
9E燃機的經濟效益，加強燃料供應管理，構建多元、可靠、經濟的煤
炭供應保障體系,力爭實現燃料成本領先。
可再生能源產業發展的主要策略是：順應可再生能源上網電價下降趨勢，
充分考慮電價下調、電量競價等市場因素，合理規劃布局北方集中型可再生能
源基地和南方相對集中可再生能源基地，堅持集中布局規模化、流域化，著力
控制工程造價，著力提高非水可再生能源裝機比重，大力發展風電和太陽能發
電，積極發展水電，密切關注其他新能源應用。
（2）能源環保板塊
164
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環保產業的主要策略是：集中資源，重點發展垃圾焚燒處理、汙泥處理及
工業廢水處理業務，既重
「量」，也重
「質」，打造標誌性、可複製工程項目；加
強全方位、系統性論證，有序介入危廢處理和生物質發電行業。
2020年，已建、在建和籌建的垃圾處理項目的處理能力達到
25,000噸/日，
爭取投資建設
1-2個具有標杆意義的海外生活垃圾焚燒發電項目；爭取建成
1-2
個具有標誌性的汙泥處理示範項目。
（3）能源燃氣板塊
燃氣產業的發展策略是：通過併購、整合等方式，著力獲取城市燃氣特許
經營權，加快天然氣管網建設，擴大燃氣銷售規模，建設統一投資管理平臺，
尋求自主採購機會，有序介入下遊市場，完善產業鏈條，增加附加值。
2020年，力爭追趕上區域內的先進企業，打造出深能城市燃氣品牌，城市
燃氣銷售量達到
10億立方米，成為公司發展的重要產業支撐。
（4）海外發展
海外發展的主要策略是：堅持以市場和商業原則作為海外項目開發的基本
出發點，立足電力、環保及可再生能源項目開發，在風險可控、審慎決策等前
提下，充分發揮香港公司平臺功能，堅持有所為、有所不為，進一步完善海外
發展體制機制，加強海外資產經營管控能力，建立健全海外人才管理機制，切
實做實海外「區域布局」和「產業布局」，實現公司海外發展布局新突破。
（5）能源資本
能源資本業務的發展策略是：在風險可控的前提下，充分發揮金融對產業
的支持作用，以促進有質量的增長為中心，釋放現有平臺功能，增加融資渠道，
掌握金融資源，進一步加強產融融合，打造高效的資金管控平臺，構築有特色
的能源資本服務體系，成為公司發展的重要一翼。
（6）能源置地
置地產業開發的基本思路是：盤活存量，提升價值，服務主業，堅持一體
化、專業化、差異化、區域化原則，立足公司自有房地產資源，將置地板塊打
165
深圳能源集團股份有限公司
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造成為公司提供現金流和豐富投融資工具的可靠支撐，成為支持公司主業協同
發展的重要一翼。
3、盈利能力的可持續性
電力工業的發展水平是一個國家經濟發達程度的重要標誌。電力工業在我
國國民經濟中佔有十分重要的地位，是國民經濟重要的基礎工業，也是國民經
濟發展戰略中的重點和先行產業。
根據中電聯發布的《
2019-2020年度全國電力供需形勢分析預測報告》，全
社會用電量延續平穩較快增長態勢，2019年，全國全社會用電量
7.23萬億千瓦
時，人均用電量
5,161.00千瓦時，人均生活用電量
732.00千瓦時。全社會用電
量同比增長
4.50%，電力消費主要特點有：一是第一產業用電量平穩增長；二
是第二產業及其製造業用電量保持中低速增長；三是第三產業用電量保持較快
增長；四是城鄉居民生活用電量中速增長；五是第三產業和城鄉居民生活用電
量對全社會用電量增長的貢獻率合計超過
50%；六是西部地區用電量增速領先。
發行人一直從事電力能源的開發、投資、建設、經營和管理，是深圳市電
力能源主要的供應企業。近年來，隨著廣東省經濟發展水平持續保持較快增長，
全社會用電需求亦不斷提升。截至
2019年末，公司已投產控股裝機容量共計
1,047.48萬千瓦時，在廣東省內已形成一定的規模優勢，在深圳電力市場的佔
有率保持在
40.00%左右。未來隨著發行人業務的擴張，營業收入和淨利潤也將
持續增加，不斷增強的盈利能力為本期債券本息的償付奠定堅實的基礎。同時，
燃煤公司與四大燃煤供應商均籤署了長期合作協議，原材料供應較為穩定且具
有一定成本優勢。未來公司將科學化管理及精益運行，加大電力生產項目投產
的同時狠抓降本增效，使企業管理水平提上臺階。同時，公司亦將積極參與電
力市場改革，關注資本市場，尋求財務投資機會，發揮上市平臺作用，以資本
運作促進公司發展。
綜合以上電力市場的宏觀運行態勢和發行人的經營狀況，發行人未來將保
持較強的持續盈利能力。
六、2020年半年度財務數據
（一）
2020年半年度財務數據說明
166
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公司於
2020年
8月
26日披露了《深圳能源集團股份有限公司
2020年半年
度報告》，截至
2020年
6月
30日，公司合併口徑下資產總計
10,554,176.89萬
元，負債合計
6,953,817.61萬元，所有者權益合計
3,600,359.27萬元，資產負債
率為
65.89%；2020年
1-6月，公司合併口徑營業收入
879,024.09萬元，淨利潤
298,194.60萬元，經營活動產生的現金流量淨額
241,231.13萬元。具體情況見
深圳證券交易所網站（
http://www.szse.cn）及巨潮資訊網
（http://www.cninfo.com.cn）。
（二）財務報表
1、合併資產負債表
單位：萬元
科目
2020年6月30日
流動資產：
貨幣資金
817,650.83
存放中央銀行款項
79,134.50
存放同業款項
360,929.59
交易性金融資產
33,247.09
應收票據
17,126.48
應收帳款
800,475.42
應收款項融資
623.76
預付款項
29,351.47
其他應收款
(合計) 132,985.35
應收股利
15,075.25
其他應收款
117,910.10
存貨
113,193.82
合同資產
6,549.82
其他流動資產
110,710.88
流動資產合計
2,501,979.00
非流動資產：
其他權益工具投資
613,337.44
長期股權投資
631,816.21
投資性房地產
146,620.53
固定資產
(合計) 3,550,259.77
固定資產
3,549,869.26
固定資產清理
390.50
在建工程
(合計) 1,332,477.02
在建工程
1,313,964.57
工程物資
18,512.45
無形資產
740,185.52
開發支出
9,054.03
商譽
276,160.70
167
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長期待攤費用
17,332.41
遞延所得稅資產
34,493.39
其他非流動資產
700,460.87
非流動資產合計
8,052,197.89
資產總計
10,554,176.89
流動負債：
短期借款
175,377.60
應付票據
21,788.52
應付帳款
367,471.57
合同負債
55,330.94
應付職工薪酬
121,529.47
應交稅費
36,355.48
其他應付款
(合計) 485,410.22
應付股利
470.00
其他應付款
484,940.22
一年內到期的非流動負債
1,138,174.79
其他流動負債
506,445.72
流動負債合計
2,907,884.31
非流動負債：
長期借款
2,154,130.50
應付債券
999,699.25
長期應付款
(合計) 681,567.42
長期應付款
681,067.42
專項應付款
500.00
預計負債
57.74
遞延所得稅負債
139,290.90
遞延收益
-非流動負債
71,187.49
非流動負債合計
4,045,933.30
負債合計
6,953,817.61
所有者權益(或股東權益)：
實收資本
(或股本
) 475,738.99
其它權益工具
599,919.57
其中：永續債
599,919.57
資本公積金
394,919.95
其它綜合收益
273,522.90
專項儲備
1,430.55
盈餘公積金
294,618.28
未分配利潤
1,183,033.05
歸屬於母公司所有者權益合計
3,223,183.28
少數股東權益
377,176.00
所有者權益合計
3,600,359.27
負債和所有者權益總計
10,554,176.89
2、合併利潤表
單位：萬元
168
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科目
2020年
1-6月
營業總收入
879,024.09
營業收入
879,024.09
營業總成本
780,298.27
營業成本
615,935.49
稅金及附加
6,510.36
銷售費用
3,661.21
管理費用
51,095.02
研發費用
6,096.53
財務費用
96,999.67
其中：利息費用
101,832.40
減：利息收入
7,690.33
加：其他收益
2,597.95
投資淨收益
20,149.88
其中：對聯營企業和合營企業的投資收益
6,154.56
公允價值變動淨收益
187.43
信用減值損失
27.71
資產處置收益
-5.42
營業利潤
121,683.37
加：營業外收入
197,143.72
減：營業外支出
1,314.78
利潤總額
317,512.32
減：所得稅
19,317.71
淨利潤
298,194.60
持續經營淨利潤
298,194.60
減：少數股東損益
14,088.28
歸屬於母公司所有者的淨利潤
284,106.32
加：其他綜合收益
-50,050.53
綜合收益總額
248,144.08
減：歸屬於少數股東的綜合收益總額
13,987.50
歸屬於母公司普通股東綜合收益總額
234,156.57
3、合併現金流量表
單位：萬元
科目
2020年
1-6月
經營活動產生的現金流量：
銷售商品、提供勞務收到的現金
853,848.92
收到的稅費返還
4,397.55
收到其他與經營活動有關的現金
149,879.66
經營活動現金流入小計
1,008,126.13
購買商品、接受勞務支付的現金
424,832.19
支付給職工以及為職工支付的現金
73,199.45
支付的各項稅費
134,268.19
支付其他與經營活動有關的現金
134,595.17
經營活動現金流出小計
766,895.00
169
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經營活動產生的現金流量淨額
241,231.13
投資活動產生的現金流量：
收回投資收到的現金
55,000.00
取得投資收益收到的現金
11,001.17
處置固定資產、無形資產和其他長期資產收回的現金淨額
100,992.48
收到其他與投資活動有關的現金
58,664.00
投資活動現金流入小計
225,657.64
購建固定資產、無形資產和其他長期資產支付的現金
612,496.29
投資支付的現金
123,128.91
取得子公司及其他營業單位支付的現金淨額
34,890.82
支付其他與投資活動有關的現金
1,475.31
投資活動現金流出小計
771,991.34
投資活動產生的現金流量淨額
-546,333.70
籌資活動產生的現金流量：
吸收投資收到的現金
7,715.41
其中：子公司吸收少數股東投資收到的現金
7,715.41
取得借款收到的現金
1,137,138.98
收到其他與籌資活動有關的現金
3,232.93
發行債券收到的現金
799,383.33
籌資活動現金流入小計
1,947,470.66
償還債務支付的現金
1,119,826.51
分配股利、利潤或償付利息支付的現金
97,432.82
償還資產證券化支付的現金
7,641.46
支付其他與籌資活動有關的現金
20,301.67
籌資活動現金流出小計
1,245,202.46
籌資活動產生的現金流量淨額
702,268.20
匯率變動對現金的影響
39.59
現金及現金等價物淨增加額
397,205.23
期初現金及現金等價物餘額
770,787.41
期末現金及現金等價物餘額
1,167,992.64
4、母公司資產負債表
單位：萬元
科目
2020年
6月
30日
流動資產：
貨幣資金
988,006.64
交易性金融資產
32,247.29
應收帳款
40,623.96
預付款項
3,858.99
其他應收款
(合計) 110,409.91
存貨
32,908.23
一年內到期的非流動資產
3,550.15
其他流動資產
198,970.52
流動資產合計
1,410,575.70
非流動資產：
170
深圳能源集團股份有限公司
2020年面向專業投資者公開發行可續期公司債券（第二期）募集說明書摘要
其他權益工具投資
509,053.63
長期股權投資
3,333,421.74
投資性房地產
134,663.42
固定資產
(合計) 79,564.99
在建工程
(合計) 11,014.56
無形資產
61,170.33
長期待攤費用
13.44
其他非流動資產
637,375.18
非流動資產合計
4,766,277.28
資產總計
6,176,852.98
流動負債：
短期借款
215,500.00
應付帳款
15,043.79
合同負債
26,077.75
應付職工薪酬
39,182.88
應交稅費
727.17
其他應付款
(合計) 56,447.25
一年內到期的非流動負債
932,373.46
其他流動負債
503,506.47
流動負債合計
1,788,858.78
非流動負債：
長期借款
312,880.00
應付債券
999,699.25
長期應付款
(合計) 500,000.00
遞延所得稅負債
100,871.36
非流動負債合計
1,913,450.61
負債合計
3,702,309.39
所有者權益(或股東權益)：
實收資本
(或股本
) 475,738.99
其它權益工具
599,919.57
其中：永續債
599,919.57
資本公積金
556,335.71
其它綜合收益
303,174.07
盈餘公積金
177,615.04
未分配利潤
361,760.20
所有者權益合計
2,474,543.59
負債和所有者權益總計
6,176,852.98
5、母公司利潤表
單位：萬元
科目
2020年
1-6月
營業總收入
232,692.07
營業收入
232,692.07
營業總成本
270,552.54
營業成本
206,954.98
171
深圳能源集團股份有限公司
2020年面向專業投資者公開發行可續期公司債券（第二期）募集說明書摘要
稅金及附加
850.04
銷售費用
787.54
管理費用
24,419.91
研發費用
75.70
財務費用
37,464.37
其中：利息費用
65,550.89
減：利息收入
22,574.38
加：其他收益
4.15
投資淨收益
15,628.13
其中：對聯營企業和合營企業的投資收益
5,902.20
公允價值變動淨收益
315.59
營業利潤
-21,912.61
加：營業外收入
195,183.92
減：營業外支出
1,001.89
利潤總額
172,269.41
減：所得稅
78.90
淨利潤
172,190.52
持續經營淨利潤
172,190.52
加：其他綜合收益
-30,938.22
綜合收益總額
141,252.30
6、母公司現金流量表
單位：萬元
科目
2020年
1-6月
經營活動產生的現金流量：
銷售商品、提供勞務收到的現金
245,124.10
收到的稅費返還
50.57
收到其他與經營活動有關的現金
593,291.20
經營活動現金流入小計
838,465.86
購買商品、接受勞務支付的現金
214,771.92
支付給職工以及為職工支付的現金
9,147.40
支付的各項稅費
8,862.13
支付其他與經營活動有關的現金
525,497.62
經營活動現金流出小計
758,279.07
經營活動產生的現金流量淨額
80,186.80
投資活動產生的現金流量：
取得投資收益收到的現金
10,617.90
處置固定資產、無形資產和其他長期資產收回的現金淨額
100,941.11
收到其他與投資活動有關的現金
7,571.61
投資活動現金流入小計
119,130.62
購建固定資產、無形資產和其他長期資產支付的現金
5,475.94
投資支付的現金
272,537.60
支付其他與投資活動有關的現金
91,273.74
投資活動現金流出小計
369,287.28
投資活動產生的現金流量淨額
-250,156.66
172
深圳能源集團股份有限公司
2020年面向專業投資者公開發行可續期公司債券（第二期）募集說明書摘要
籌資活動產生的現金流量：
取得借款收到的現金
939,400.00
發行債券收到的現金
799,383.33
籌資活動現金流入小計
1,738,783.33
償還債務支付的現金
1,124,756.07
分配股利、利潤或償付利息支付的現金
61,227.59
支付其他與籌資活動有關的現金
317.38
籌資活動現金流出小計
1,186,301.05
籌資活動產生的現金流量淨額
552,482.29
匯率變動對現金的影響
18.55
現金及現金等價物淨增加額
382,530.98
期初現金及現金等價物餘額
605,475.66
期末現金及現金等價物餘額
988,006.64
七、公司有息債務情況
截至
2020年
3月
31日公司有息債務餘額情況如下：
單位：萬元
項目
1年以內
1-2年
2-3年
3年以上合計
（含1年）（含2年）（含3年）
短期借款
131,075.21 ---131,075.21
一年內到期的非流動負債
1,244,551.82 ---1,244,551.82
其他流動負債
799,722.94 ---799,722.94
長期借款
-28,135.34 568,735.35 1,546,018.62 2,142,889.31
應付債券
---779,573.50 779,573.50
長期應付款
-12,500.00 45,648.98 633,071.40 691,220.38
合計
2,175,349.97 40,635.34 614,384.33 2,958,663.52 5,789,033.16
註：公司其他流動負債中有息部分僅為應付短期債券部分，與報表數據有差異。
八、本期債券發行後公司資產負債結構的變化
本期債券發行規模不超過
20億元，發行完成後，將引起公司資產負債結構
的變化。假設公司的資產負債結構在以下假設基礎上發生變動：
1、相關財務數據模擬調整的基準日為
2020年
3月
31日；
2、假設不考慮融資過程中產生的需由公司承擔的相關費用，本期債券募集
資金淨額為
20億元；
173
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3、假設本期債券募集資金淨額
20億元全部計入
2020年
3月
31日的資產
負債表；
4、假設本期債券發行
20億元可續期公司債券，全部計入權益；
5、假設本期債券募集資金
20億元擬用於補充營運資金；
5、假設本期債券發行在
2020年
3月
31日完成；
基於上述假設，本次發行對公司合併報表財務結構的影響如下表：
單位：萬元
項目
2020年
3月
31日本期債券發行後（模擬）
流動資產合計
2,794,965.63 2,994,965.63
非流動資產合計
7,829,261.00 7,829,261.00
資產總計
10,624,226.63 10,824,226.63
流動負債合計
3,438,540.08 3,438,540.08
非流動負債合計
3,847,397.99 3,847,397.99
負債合計
7,285,938.07 7,285,938.07
所有者權益合計
3,338,288.56 3,538,288.56
負債和所有者權益總計
10,624,226.63 10,824,226.63
資產負債率
68.58% 67.31%
九、資產負債表日後事項
2020年
4月
28日，公司召開董事會第七屆第一百零九次會議，提出
2019
年度利潤分配預案，按本公司
2019年末總股份
3,964,491,597股（每股面值人
民幣
1.00元）為基數，擬向全體股東每
10股派發現金股利人民幣
0.50元（含
稅），同時每
10股派發股票股利
2股（含稅）。該股利分配預案已獲
2020年
5
月
27日召開的
2019年度股東大會通過，股權登記日為
2020年
6月
10日，除
權除息日和紅利發放日為
2020年
6月
11日。該權益分派方案實施後，公司總
股本由
3,964,491,597股增至
4,757,389,916股。
另外，在
2020年初至今，由於新冠肺炎全球爆發，對全球經濟造成較大負
面影響。本公司在疫情期間，嚴格遵守國家及地方政府的指示，做好防護工作，
保障疫情期間電力的正常供應。新冠肺炎的爆發，對全國經濟的正常運行造成
了一定的影響，特別是在疫情下各工業企業未正常復工，導致工業用電量有所
減少，發電機組有所減載。隨著國內疫情的緩解以及各企業的復工，社會用電
增速持續回升，發電量逐步恢復到正常水平。
174
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十、其他重要事項
（一）對外擔保情況
截至
2020年
3月末公司對外擔保情況明細如下：
單位：萬元
擔保對象
名稱
截至
2020年
3月末
擔保餘額
貸款起始日貸款終止日擔保期
6,446.93 2008年
8月
29日
2021年
8月
19日
至電廠辦理供熱及電
費收費權質押後終止
滿洲裡熱電
公司
2,763.60 2010年
6月
21日
2022年
6月
20日
至電廠辦理供熱及電
費收費權質押後終止
0.00 2015年
2月
11日
2028年
2月
10日
至主合同債務期限屆
滿之日起
2年
合計
9,210.53 ---
除上述擔保外，報告期內，公司不存在其他對外擔保情況。
（二）未決訴訟、仲裁事項
截至
2020年
6月
30日，發行人存在以下未決訴訟：
2019年
2月
12日，紹興皋埠熱電發展有限公司向紹興市越城區人民法院起
訴被告舟山深能燃氣發展有限公司合同糾紛案，要求被告賠償原告：
1.設備建
設損失
2,398,293元；2.氣化站運營虧損
12,272,398元。立案後，原告向法院提
出財產保全申請，法院於
2019年
2月
21日裁定凍結舟山深能燃氣發展有限公
司（被告）的銀行存款
1,467萬元，或查封、扣押相應價值的財產。
2019年
5
月
13日，紹興市中院裁定將本案移送至舟山市普陀區人民法院審理。舟山市普
陀區人民法院已立案，但尚未收到一審判決。
截至
2020年
6月
30日，公司其他未決訴訟的涉案總金額為人民幣
721.83
萬元。以上訴訟事項不會對發行人的生產經營、財務狀況及償債能力構成重大
不利影響，不對本期債券發行構成實質性障礙。
（三）處罰及整改情況
2017年至
2019年及
2020年一季度，發行人所受主要處罰及整改情況如下：
名稱原因結論
175
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名稱原因結論
武平出米
巖風電有
限公司
非法佔用土地（未經有權
機關批准擅自在中山鎮五
溪村土地上興建武平出米
巖風電項目工程）
武平縣自然資源局於
2019年
2月
21日對武
平出米巖風電有限公司下達處罰決定書：
1.
責令退還非法佔用的土地；
2.限
15日內自行
拆除在非法佔用的
321平方米土地上新建的
建築物和其他設施；
3.沒收在非法佔用的
5,844平方米土地上新建的建築物和其他設
施；4.處非法佔用的
6,164.99平米土地每平
米
10元的罰款，共計
61,649.90元。收到
《行政處罰決定書》後，武平公司已於
2019
年
3月繳納罰款
61,649.9元
東莞樟洋
公司
輸電線路走廊未批先建
2018年
1月
12日，東莞市環保局做出行政
處罰決定（東環罰字〔
2018〕143號），東
莞市環保局認定東莞樟洋公司兩條
110千伏
輸電線路走廊為未批先建並處以
9.98萬元的
處罰。東莞樟洋公司已於
2018年
4月
23日
完善全部環保手續並繳納罰款
保定公司
廠區東側部分煤炭未密
封、煤炭露天上料
2018年
5月，河北省環境保護廳出具的《行
政處罰決定書》（冀環罰〔
2018〕609
號），對保定公司廠區東側部分煤炭未密
封、煤炭露天上料等行為處以
20萬元人民
幣罰款。經核查，本次處罰系施工方寧夏電
力建設工程公司未按照規定施工造成，保定
公司已責成寧夏電力建設工程公司及時整改
並繳納罰款，整改後已滿足相關部門要求
報告期內，發行人所受行政處罰事項不會對公司的生產經營、財務狀況及
償債能力構成重大不利影響，不對本期債券發行構成實質性障礙。
（四）公司所有權受到限制的資產
截至
2020年
6月
30日，公司受限資產主要為貨幣資金、固定資產及無形
資產，具體情況如下：
公司所有權或使用權受到限制的資產情況
單位：萬元
項目期末帳面價值受限原因
貨幣資金
10,587.78保證金及被凍結資金
固定資產
337,025.34抵押
無形資產
20,923.00抵押
其他權益工具投資
97,920.77質押
合計
466,456.89 -
176
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截至
2020年
6月
30日，除上述披露的受限資產外，發行人無其他具有可
對抗第三人的優先償付負債的情況。截至募集說明書摘要籤署日，上述受限資
產情況無重大不利變化。
（五）企業年金計劃
2019年度，根據公司企業年金計劃，公司每年按照員工工資的
8%計提和
繳納企業年金。企業年金帳戶由太平洋養老保險股份有限公司管理。
（六）利潤分配的實施情況
發行人《公司章程》規定了明確的利潤分配政策，歷年的利潤分配方案或
預案均符合《公司章程》的相關規定，報告期內公司實施了
2017年度、2018
年度和
2019年度利潤分配方案：以公司
2017年
12月末總股本
3,964,491,597股
為基數，向全體股東每
10股派發現金紅利人民幣
0.80元（含稅），共計派發
現金
31,715.93萬元；2017年度不送紅股，不以公積金轉增股本。以公司
2018
年
12月
31日總股本
3,964,491,597股為基數，向全體股東每
10股派發現金紅利
人民幣
0.5元（含稅），共計派發現金
19,822.46萬元，剩餘未分配利潤結轉以
後年度分配；2018年度不送紅股，不以公積金轉增股本。以公司
2019年
12月
31日總股本
3,964,491,597為基數，向全體股東每
10股派發現金紅利
0.5元（含
稅），送紅股
2股（含稅），不以公積金轉增股本。
現金分紅政策的專項說明
是否符合公司章程的規定或股東大會決議的要求：是
分紅標準和比例是否明確和清晰：是
相關的決策程序和機制是否完備：是
獨立董事是否履職盡責並發揮了應有的作用：是
中小股東是否有充分表達意見和訴求的機會，其合法權益是否得到了
充分保護：
是
現金分紅政策進行調整或變更的，條件及程序是否合規、透明：不適用
公司近三年的普通股股利分配方案（預案）、資本公積金轉增股本方案
（預案）情況如下：
分紅年度
每10股送紅股數
（股）
每10股派息數
（元，含稅）
每10股轉增數
（股）
2019年度
2 0.50 -
2018年度
0 0.50 -
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2017年度
0 0.80 -
公司近三年普通股現金分紅情況表如下：
單位：元
分紅年度現金分紅金額
（含稅）
分紅年度合併報
表中歸屬於上市
公司普通股股東
的淨利潤
佔合併報表中歸
屬於上市公司普
通股股東的淨利
潤的比率
以其他
方式現
金分紅
的金額
以其他方
式現金分
紅的比例
2019年
198,224,579.85 1,701,216,790.25 11.65% --
2018年
198,224,579.85 690,676,817.80 28.70% --
2017年
317,159,327.76 749,338,237.48 42.33% --
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第五節本次募集資金運用
一、本期債券募集資金數額
根據《公司債券交易與發行管理辦法》的相關規定，結合公司財務狀況及
未來資金需求，經公司於
2020年
7月
10日召開的董事會七屆一百一十一次會
議及
2020年
7月
29日召開的
2020年第三次臨時股東大會審議通過，同意公司
向中國證監會申請面向專業投資者公開發行不超過
200億元（含
200億元）公
司債券。本次債券已經中國證監會
「證監許可〔
2020〕1920號」註冊。本次債券
採用分期發行的方式，本期債券發行規模為不超過
20億元。
二、本期債券募集資金運用計劃
本期債券募集的資金擬用於補充流動資金。公司承諾募集資金不用於購置
土地，不直接或間接用於房地產業務。發行人將在存續期內定期報告和臨時報
告中對募集資金實際使用情況進行及時的信息披露。受託管理人將在存續期內
定期和臨時受託管理報告中對募集資金使用情況進行持續信息披露。
三、募集資金及償債資金的專項帳戶管理安排
發行人將嚴格按照《募集說明書》的資金使用安排對募集資金進行使用，
保證不將募集資金直接或間接轉借他人使用。另外，發行人與中國農業銀行股
份有限公司深圳市分行及中國國際金融股份有限公司籤訂了《帳戶及資金監管
協議》，並將開立募集資金及償債資金專項帳戶，用於發行人本期債券募集資
金的接收、存儲、劃轉與本息償付，不得用作其他用途。
募集資金及償債資金專項帳戶的具體管理安排，請參見《帳戶及資金監管
協議》。
四、本期債券募集資金運用對財務狀況的影響
（一）對發行人負債結構影響
本期債券發行完成且募集資金運用後，公司的財務槓桿使用將更加合理。
通過發行本期債券，公司獲得長期穩定的經營資金，減輕短期償債壓力，使公
司獲得持續穩定的發展。
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（二）對發行人短期償債能力的影響
隨著公司近年來不斷擴大業務規模，公司對營運資金的需求也日益增加。
本期債券募集資金的運用，將使發行人短期償債能力得到一定提高，且利於提
升發行人短期資產抵禦風險的能力。本次發行固定利率的公司債券，有利於鎖
定公司的財務成本，避免由於貸款利率波動帶來的財務風險。同時，債務結構
得到改善，短期償債能力增強、償債壓力降低。
綜上，本次發行公司債券，將有效地拓展公司直接融資渠道，提高公司短
期償債能力，降低公司財務風險，為公司業務發展提供營運資金支持，滿足公
司對中長期的資金需求，促進公司長遠健康發展。
五、發行人關於本期債券募集資金使用的承諾
發行人承諾本期債券發行不涉及新增地方政府性債務。同時，發行人承諾
為本期債券的募集資金制定相應的使用計劃及管理制度，確保募集資金用於
《募集說明書》約定的用途，不用於彌補虧損和非生產性支出，不轉借他人，
且不直接或間接用於房地產業務或償還房地產相關債務。
六、發行人前次發行公司債券募集資金使用情況
經中國證券監督管理委員會證監許可[2017]1912號文批准，公司於
2017年
11月
20日公開發行了首期人民幣
20億元的公司債券（債券簡稱：17深能
01、
17深能
02）。根據公司
2017年
11月
16日公告的該期債券募集說明書的相關
內容，公司對該期債券募集資金的使用計劃為償還公司債務及補充營運資金。
該期債券募集資金總額已於
2017年
11月
22日匯入公司指定的銀行帳戶，募集
資金扣除發行費用後實際到帳
199,998.00萬元。截至
2018年
12月
31日，17深
能
01、17深能
02募集資金已使用
199,998.00萬元（不含發行費用），剩餘
0
元。
經中國證券監督管理委員會證監許可[2017]1929號文批准，公司於
2017年
11月
22日公開發行了人民幣
10億元的綠色公司債券（債券簡稱：
17深能
G1）。根據公司
2017年
11月
20日公告的該期債券募集說明書的相關內容，該
期債券募集資金用於寶安區老虎坑垃圾焚燒發電廠三期工程、潮州市潮安區垃
圾焚燒發電廠項目、宿州市泗縣垃圾焚燒發電廠項目以及化州市綠能環保發電
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項目等四座垃圾焚燒發電廠項目的建設。該期債券募集資金總額已於
2017年
11月
24日匯入公司指定的銀行帳戶，募集資金扣除發行費用後實際到帳
99,999.00萬元。截至
2019年
12月
31日，17深能
G1募集資金已使用
96,207.20萬元（不含發行費用），剩餘
3,791.80萬元。
經中國證券監督管理委員會證監許可[2017]1912號文批准，公司於
2018年
5月
23日公開發行了
2018年第一期人民幣
20億元的公司債券（債券簡稱：18
深能
01）。根據公司
2018年
5月
21日公告的該期債券募集說明書的相關內容，
公司對該期債券募集資金的使用計劃為償還公司債務及補充營運資金。該期債
券募集資金總額已於
2018年
5月
25日匯入公司指定的銀行帳戶，募集資金扣
除發行費用後實際到帳
199,998.00萬元。截至
2018年
12月
31日，18深能
01
募集資金已使用
199,998.00萬元（不含發行費用），剩餘
0元。
經中國證券監督管理委員會證監許可
[2018]1786號文批准，公司於
2018年
11月
29日公開發行了首期人民幣
30億元的可續期公司債券（債券簡稱：18深
能
Y1）。根據公司
2018年
11月
26日公告的該期債券募集說明書的相關內容，
公司對該期債券募集資金的使用計劃為償還公司債務及補充營運資金。該期債
券募集資金總額已於
2018年
12月
3日匯入公司指定的銀行帳戶，募集資金扣
除發行費用後實際到帳
299,955.00萬元。截至
2019年
12月
31日，18深能
Y1
募集資金已使用
173,399.06萬元（不含發行費用），剩餘
126,555.94萬元。
經國家發展和改革委員會發改企業債券
[2018]220號文批准，公司於
2019
年
2月
22日公開發行了首期人民幣
16.5億元的企業債券（債券簡稱：
19深能
G1）。根據公司
2019年
2月
14日公告的該期債券募集說明書的相關內容，公
司該期債券募集資金用於桂林市山口生活垃圾焚燒發電工程項目、潮州市市區
環保發電廠及補充營運資金。該期債券募集資金總額已於
2019年
02月
26日匯
入公司指定的銀行帳戶，募集資金扣除發行費用後實際到帳
164,969.90萬元。
截至
2019年
12月
31日，19深能
G1募集資金已使用
156,387.05萬元（不含發
行費用），剩餘
8,582.85萬元。
經國家發展和改革委員會發改企業債券
[2018]220號文批准，公司於
2019
年
6月
24日公開發行了
2019年第二期人民幣
11.5億元的企業債券（債券簡稱：
19深能
G2）。根據公司
2019年
06月
14日公告的該期債券募集說明書的相關
181
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內容，公司該期債券募集資金用於媽灣城市能源生態園、扎魯特旗保安風電場
300MW工程、太僕寺旗
2×25MW背壓機組項目。該期債券募集資金總額已於
2019年
06月
27日匯入公司指定的銀行帳戶，募集資金扣除發行費用後實際到
帳
115,000.00萬元。截至
2019年
12月
31日，19深能
G2募集資金已使用
46,984.91萬元（不含發行費用），剩餘
68,015.09萬元。
經中國證券監督管理委員會證監許可[2018]1786號文批准，公司於
2019年
8月
27日公開發行了剩餘人民幣
30億元的可續期公司債券（債券簡稱：19深
能
Y1）。根據公司
2019年
8月
23日公告的該期債券募集說明書的相關內容，
公司對該期債券募集資金的使用計劃為償還公司債務及補充營運資金。該期債
券募集資金總額已於
2019年
8月
29日匯入公司指定的銀行帳戶，募集資金扣
除發行費用後實際到帳
299,997.00萬元。截至
2019年
12月
31日，19深能
Y1
募集資金已使用
299,997.00萬元（不含發行費用），剩餘
0萬元。
經中國證券監督管理委員會證監許可
[2020]1920號文註冊，公司於
2020年
9月
17日公開發行了首期人民幣
30億元的可續期公司債券（債券簡稱：20深
能
Y1）。根據公司
2020年
9月
15日公告的該期債券募集說明書的相關內容，
公司對該期債券募集資金的使用計劃為償還
「20深能源
SCP001」的本金和利息及
補充流動資金。該期債券募集資金總額已於
2020年
9月
18日匯入公司指定的
銀行帳戶，募集資金扣除發行費用後實際到帳
299,970.00萬元。截至
2020年
9
月
30日，20深能
Y1募集資金已使用
201,142.47萬元（不含發行費用），剩餘
98,827.53萬元。
182
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第六節備查文件
一、備查文件目錄
（一）發行人最近三年及一期的財務報告；
（二）中國國際金融股份有限公司和長城證券股份有限公司出具的核查意
見；
（三）國浩律師（深圳）事務所出具的法律意見書；
（四）中誠信國際信用評級有限責任公司出具的資信評級報告；
（五）《債券持有人會議規則》；
（六）《債券受託管理協議》；
（七）《帳戶及資金監管協議》；
（八）中國證監會註冊本次發行的文件。
二、備查文件查閱時間、地點、聯繫人及電話
查閱時間：上午
9：00—11：30下午：13：00—16：30
查閱地點：深圳市福田區金田路
2026號能源大廈北塔樓
9，29-31，34-41
層
（一）發行人：深圳能源集團股份有限公司
聯繫地址：深圳市福田區福田街道金田路
2026號能源大廈北塔樓
9層、2931
層、34-41層
聯繫人：李亞博
電話：0755-83684138
傳真：0755-83684128
網際網路網址：https://www.sec.com.cn/
（二）牽頭主承銷商：中國國際金融股份有限公司
聯繫地址：北京市朝陽區建國門外大街
1號國貿寫字樓
2座
33層
聯繫人：王超、胡治東、裘索夫、汪寧、吳緗豔
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2020年面向專業投資者公開發行可續期公司債券（第二期）募集說明書摘要
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