利安隆:擬以發行股份及支付現金方式收購康泰股份92.2109%股權

　　中證網訊（記者 張興旺）12月17日晚間，利安隆（300596）發布公告，公司以發行股份及支付現金的方式收購韓謙、禹培根、韓光劍、禹虎背等45名股東所持錦州康泰潤滑油添加劑股份有限公司（下稱「康泰股份」）92.2109%的股份，並募集配套資金。本次交易中，利安隆擬以暫定交易作價5.96億元購買康泰股份92.2109%的股權，其中以現金方式支付交易對價的30%，即預估為1.79億元。

　　康泰股份，專注潤滑油添加劑和潤滑材料的研發和生產二十多年，是目前國內潤滑油添加劑行業產品系列最齊全和技術創新能力的公司之一，具有260多個潤滑油添加劑品種，直接對標的是瑞豐新材。康泰股份擁有三個生產基地和一個研發中心，二期項目建成後，將擁有磺酸鹽清淨劑、酚鹽清淨劑、水楊酸鹽清淨劑、複合基質型鹽類清淨劑、全系列無灰分散劑、ZDDP抗氧抗腐劑、積壓抗磨劑、各種工業潤滑復配劑和部分發動機油複合劑等自產品種，其生產的低鹼值磺酸鈣清淨劑和無灰分散劑產品技術細分更明確。康泰股份2017年至2019年的收入分別為46161.00萬元、51052.67萬元、54199.88萬元，增長較為緩慢，但規範經營情況良好。

　　潤滑油添加劑行業和利安隆所處的高分子材料抗老化行業模式特點非常相似，其中部分產品可以跨領域應用，利安隆收購康泰股份屬於縱向整合，拓展下遊，是打開發展天花板的重要舉措之一。

　　據全球諮詢和研究公司克萊恩及上海市潤滑油品行業協會的數據顯示，全球潤滑油添加劑市場規模2019年已增長至151億美元，預計至2023年將達到185億美元，按照我國潤滑油添加劑需求量全球佔比超過20%保守預測，國內規模達38億美元，其市場容量比利安隆當前主業高分子材料抗老化業務大約1.5倍。

　　利安隆成立於2003年8月，主要從事高分子材料抗老化業務，2017年1月19日，利安隆成功上市，其後連續併購了浙江科潤新材料70%股權、衡水凱亞化工100%股權，並在利安隆中衛、利安隆科潤、利安隆凱亞、利安隆珠海等子公司布局投資擴張產能，多年來利安隆始終保持著高成長。2011年-2019年，公司營業收入年均複合增速超過28%，歸母淨利潤年均複合增速超過30%，且在收入和淨利潤高速成長的過程中仍然保持較高的淨資產收益率，體現其較高的內部運營水平。

　　據為本次交易提供全程服務的併購顧問米度資本介紹，本次交易較為複雜。康泰股份已經申報IPO，且是三板掛牌公司；同時利安隆也已申報定增。雙方之所以能夠在短期內達成協議，源於雙方企業文化高度契合，產業願景高度一致。

　　根據公告，本次交易完成後，一方面，利安隆憑藉此前積累的併購整合、產能拓展、精細化管理等方面的豐富經驗，整合雙方在潤滑油添加劑領域的研發能力、成熟的全球市場團隊和穩固的客戶群基礎，充分發揮標的公司的人才優勢和技術優勢，快速切入生產技術難度高、質量控制技術壁壘高、復配技術門檻高的潤滑油添加劑領域，為公司打開一個新的千億級市場空間；另一方面，本次併購對於利安隆來講，屬於「產品+」戰略的具體落地。利安隆已經在珠海基地布局大規模潤滑油使用的液體高效抗氧化劑，伴隨康泰股份二期項目的建成，整合後將有利於利安隆儘快佔領潤滑油添加劑行業的戰略高地，成為國內領軍、國際知名的行業新軍，從而快速提升公司的盈利水平。

　　

　　

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