在國家新能源車政策進入實施階段之際，證券投資恰逢其時。上周電力設備新能源股整體表現搶眼，最受人關注之一的仍是光伏板塊。
上周多晶矽價格上漲突然加速，大廠報價部分達到580元/公斤（72.9$/kg)，年底前價格必然繼續上漲，中間價或將會上漲至80$/kg水平。明年由於多晶矽實際擴產規模不大（全球在20%左右），如果市場仍然如預期的旺盛，矽價維持65$-70$均價區間的概率很高。可以看到，越來越多的機構對矽價的預測正在轉向樂觀。本輪光伏下遊的大幅上漲，就是伴隨著市場分歧的收窄一路走來；今後幾個月隨著市場對多晶矽價格分歧的收窄，光伏上遊的投資機會仍將持續。
在過去的一年中，光伏行業盈利能力是「紡錘化」的。上遊和下遊的盈利空間受到中遊廠家擠壓。但長期來看，行業屬性和競爭格局決定光伏行業的盈利能力必將回歸「啞鈴化」。目前這一趨勢剛剛開始。從上遊看，多晶矽廠家將會吃掉部分利潤空間；從下遊看，部分先知先覺的中國組件廠正在進入光伏電站市場，以變相降價（組件賒銷）的形式取得電站股權，開始分享下遊的豐厚利潤。