電解鋁行業將會高利潤能維持多久?

2020-12-23 騰訊網

機構:國信證券

目錄

鋁土礦:國外資源充裕,國內供應偏緊

氧化鋁:中國氧化鋁建成產能冗餘,邊際成本定價

電解鋁:多重政策束縛,供給彈性變小

地產後周期+新基建拉動鋁消費

低庫存持續支撐鋁價

電解鋁高利潤有望長期維持

相關標的

鋁產業鏈概覽

鋁產業鏈特點:生產原料單一:鋁土礦幾乎是生產氧化鋁的唯一原料(全球僅俄鋁Achinsk氧化鋁廠用霞石礦),氧化鋁是生產電解鋁的唯一原材料。生產工藝單一:全球90%以上氧化鋁採用拜耳法即鹼法生產,原鋁全部用熔鹽電解工藝生產。

產業鏈最大的環保風險是赤泥:生產1噸氧化鋁會產生1-2噸固廢赤泥,具有強鹼性,目前沒有成熟的處理方案,只能堆存,國內外曾多次發生赤泥庫洩漏或垮塌事故,造成企業停產。

能源屬性最強的基本金屬:生產1噸電解鋁需要至少4噸標煤。與此同時,鋁具有密度小、強度高、耐腐蝕等諸多特質,在後續應用過程中可以降低能耗;其次鋁殘值高,回收體系完善,循環利用率高。從全生命周期看,鋁並非傳統認知上的高耗能金屬。

鋁土礦:儲量豐富,國外資源充裕

儲量豐富:鋁是地殼中含量最高的金屬元素,根據美國地質調查局的數據,全球鋁土礦資源儲量550-750億噸,基礎儲量300億噸,按一年開採3.7億噸計算,至少可以開採80年,是一種儲量豐富的礦產,資源限制很小。

分布集中:鋁土礦分布較為集中,排在前5位的幾內亞、澳大利亞、越南、巴西、牙買加儲量佔全球72%。

數據來源:USGS,國信證券經濟研究所整理

相關焦點

  • 玻尿酸製造:高利潤能維持多久?
    那麼,愛美客為什麼擁有這麼高的毛利率呢?從上遊來看,透明質酸的獲取主要有三種方法,組織提取法、發酵法和化學合成法。目前以動物組織提取法和發酵法為主,技術難度不高,原料主要從動物玻璃體、雞冠以及發酵法中的菌群等,原料成本低,也容易獲取。
  • 電解鋁行業專題報告:迎來疫後重估機遇
    進入第二季度,供給方面,在原料成本高壓下,部分電解鋁企業提前檢修;需求和成本方面,隨著國內疫情好轉,復工復產逐步進行,一方面下遊需求回暖明顯,鋁錠開始進入去庫進程,另一方面氧化鋁產能明顯過剩的局面推動氧化鋁價格回落,電解鋁企業利潤修復明顯,據我們測算,截至 5 月 22 日電解鋁行業已全行業重回現金成本線以上。1.3.
  • 帝爾雷射的高利潤還能維持多久
    那麼,如此高額利潤是否是可持續的?好日子還有幾年?帝爾雷射的第二曲線又在哪?尤其是帝爾雷射,其所作的雷射加工在傳統光伏產線中往往都只能承擔著跑龍套的角色,得益於PERC技術對雷射設備的不可或缺性才由開胃前菜變成了主菜、硬菜,而帝爾雷射作為行業中幾乎唯一一個深耕雷射技術多年且擁有一定技術壁壘的企業,面臨的正式這樣的一篇藍海,幾年來的高利潤吃的也頗為舒服。
  • 冷光美白的效果能維持多久
    核心提示:一口潔白整齊的牙齒誰不想擁有,可是許多人的牙齒都有發黃的現象,因為生活中的一些不注意,給牙齒造成了一定的危害,而導致牙齒發黃,冷光美白作為牙齒美白效果非常好的一種方法,也成為了跟多人的喜愛,但是做完後能夠用多久呢?
  • 天津牙齒貼面能維持多久
    核心提示:一口整齊潔白的牙齒是現在每個人都想要擁有的,好看的牙齒笑起來美麗動人,可是一口變色牙讓很多人都陷入了自卑當中,那麼這時就有人選擇通過牙齒貼面來進行修復了,可是做完貼面後它能夠維持多久呢?   一口整齊潔白的牙齒是現在每個人都想要擁有的,好看的牙齒笑起來美麗動人,可是一口變色牙讓很多人都陷入了自卑當中,那麼這時就有人選擇通過牙齒貼面來進行修復了,可是做完貼面後它能夠維持多久呢?對於這個問題下面就讓【天津市中諾口腔醫院】來為大家詳細介紹一下吧。
  • 玻尿酸隆鼻能維持多久?
    玻尿酸隆鼻受到越來越多的愛美女士的青睞,所以關於玻尿酸隆鼻手術的一些情況也是很多女性所關注的,這其中就包括了玻尿酸隆鼻到底能維持多久呢?下面我們不妨來了解下。玻尿酸隆鼻能維持多久?正常情況下,一般玻尿酸隆鼻的效果能維持半年到一年左右,玻尿酸隆鼻效果維持的時間長短也與術後的護理有很大的關係。
  • 抖音上熱門能維持多久
    抖音上熱門能維持多久對於許多人來說絕對是一個謎一般的存在,關於上抖音上熱門能維持多久說法也是眾說紛紜,但可以肯定的是,抖音短視頻APP的熱點系統肯定不是由人工來進行審核的,抖音短視頻APP的視頻仍是依賴機器的算法來判定是否熱點的。
  • 水剝離除皺能維持多久
    還有一個重要原因就是持續時間的問題,比如玻尿酸,維持時間大致在4個月到9個月之間,之後要靠不停的補打來維持臉部不會因為玻尿酸殘留(無害)而變形。不過醫療技術在發展,醫療美容行業也是與時俱進的,今天給大家科普一個醫療美容技術-水剝離的持續時間的問題。
  • 做一次皮秒能維持多久
    皮秒雷射是目前治療皮膚問題速度最快的雷射,不少女性朋友都會問做一次皮秒能維持多久呢,那麼到底做一次皮秒能維持多久,
  • 贛州市904L不鏽鋼卻能依然維持高位
    贛州市904L不鏽鋼卻能依然維持高位 ,「12fis4」   無錫新同巨鋼業有限公司專業生產304不鏽鋼板、316l、310s、321、904l等材料為主的公司,資源充足,品種齊全,庫存量大。    贛州市904L不鏽鋼隨著近股市的急劇下跌,一些公司推出了無息。
  • 紋美瞳線能維持多久?
    紋美瞳線可以維持多久?下面一起來了解一下。 紋美瞳線能維持多久? 紋美瞳線後可以起到增加睫毛密度的作用,對上眼瞼鬆弛者在視覺上有矯正眼形的作用。紋美瞳線的時候可以適當添加珠光白的顏色,能夠讓眼線看起來黑黑亮亮的。美瞳線的效果一般會維持3-4年,但是根據每人實際代謝情況的不同,維持時間上下會有變動。
  • 能維持多久?
    標題下方藍色字:shengjianbao微整形裡注射玻尿酸是最熱門的,打玻尿酸可以迅速改變人的外貌缺陷,填充、拉長、提高臉部任何部位,安全係數也比較高,
  • 它能維持多久?
    埋線雙眼皮到底能維持多久呢?埋線雙眼皮能維持多久,其實這個問題沒有準確的答案的,大概的時間年限是5年左右,因為維持的時間受到了以下幾點因素的影響:1、眼部條件① 上眼皮皮膚要薄埋線雙眼皮比較適合上眼皮皮膚比較薄的人群
  • 棕南私密整形:做陰道緊縮術術後一般能維持多久呢?
    那麼做陰道緊縮術術後一般能維持多久呢?   陰道緊縮術的效果很好的,陰道縮緊術是一個不太複雜的手術所以風險也比較低,至於術後效果能保持多長時間並不確定,但是由於每個個體要求不同,陰道緊縮術的方法也不完全相同。  主要方法有兩種,一種是直接去除陰道後壁的部分黏膜,然後直接縫合以達到緊縮目的,另外一種為不損傷陰道黏膜的韓式陰道緊縮術。
  • 假髮真頭髮做的假髮套效果能維持多久?
    假髮真頭髮做的假髮套效果能維持多久 假髮真頭髮做的假髮套效果,可以理解為————購買當天在門店由織發造型師為發友修剪或染燙出來的髮型,包括自由式和背頭
  • Costco的「火爆」能維持多久?
    Costco的火爆能維持多久? Costco低價原因是什麼?Costco為什麼那麼低價?很多小夥伴們都還不知道,下面就和52z飛翔下載小編一起來看看吧。 Costco低價原因是什麼 全球知名的會員制倉儲連鎖超市Costco大陸首店昨天正式在滬開業,由於一   原標題:Costco低價原因是什麼?
  • 光子嫩膚能維持多久 一般可以維持2~3年
    光子嫩膚能維持多久?一次光子嫩膚治療效果一般可以維持2~3年。那麼,光子嫩膚後如何保養呢?  光子嫩膚能維持多久  一次光子嫩膚治療效果一般可以維持2~3年, 一般做完後慢慢效果就會顯現出來,大致經過5 ~7天就可以見效,這種手術的效果比較理想,一般3~4 次治療後就可以達到目的。
  • 曹正東:面部埋線提升的效果能維持多久?
    那麼,面部埋線提升的效果能維持多久? 面部埋線提升的效果能維持多久? 面部埋線提升做完當時就看得到效果,臉部緊緻度和流暢度會大大提升。經過一到三個月的腫脹期,線材會刺激體內產生膠原蛋白,迎來效果的高峰期。隨著重力、咀嚼和表情,會導致效果的下滑,維持時間一年到兩年不等。
  • 穆寶安——面部埋線提升的效果能維持多久?
    那麼,面部埋線提升的效果能維持多久? 面部埋線提升的效果能維持多久? 面部埋線提升做完當時就看得到效果,臉部緊緻度和流暢度會大大提升。經過一到三個月的腫脹期,線材會刺激體內產生膠原蛋白,迎來效果的高峰期。隨著重力、咀嚼和表情,會導致效果的下滑,維持時間一年到兩年不等。