一是距離，二是金朝的重心不在西域，此時金朝最大的目標是南宋。遼朝雖亡，但一路逃到西域的耶律大石對金朝根本構不成什麼威脅，金朝秉著「窮寇莫追」的原則，專心準備南下與南宋爭奪江南之地。
（率軍向西域擴張的耶律大石）
西遼的創建者耶律大石，是遼太祖耶律阿保機八代孫，他生活的時代，遼朝已日趨衰敗，內政上皇位爭奪激烈，黨爭不斷，外部又因為女真族的崛起，遼朝無力抵抗，統治已是搖搖欲墜。彼時的耶律大石，正效命於遼朝末代皇帝天祚帝，當的也是都統這樣的武官。
北宋一直致力於收復燕雲十六州，自然樂見金人與遼朝想殺，為了表示合作之意，北宋還與金朝締結海上之盟，出兵與金朝合力剿滅遼朝，內外交困之下，遼朝末日將至。而此時的耶律大石，雖有一顆報國之心，但單憑自己的力量仍無力挽回頹勢，遼朝滅亡在即。
耶律大石在遼朝即將滅亡之際出奔，但此時遼朝的領土已經大部為金朝所佔，1124年耶律大石在位於蒙古的可敦城稱王后迅速揮師向西，向西域、漠北、中亞等地區擴張，憑藉著契丹人的勇猛善戰一路所向披靡，於1132年在葉密城登基稱帝建立西遼。
（西域疆域）
在西遼建立的同時，耶律大石仍不忘光復遼國，他一邊繼續對外擴張，一邊準備著手東徵金朝，試圖恢復遼朝在北方的統治。1134年3月耶律大石在兵不血刃吞併東部喀喇汗王朝後，決定主動對金朝發起攻擊，發動7萬騎兵誓師東徵金朝，此次東徵遼軍翻山越嶺行程萬裡，但卻僅僅起到敲山震虎的作用，對金朝並不能夠成什麼威脅，史載西遼此次東徵金朝是「行程萬裡，無所得，牛馬多死，勒兵而還」。
歷史上金朝曾兩度西徵西遼，第一次西徵很快便被耶律大石打退。而西遼這一次竟然主動組織東徵，這讓金朝統治大為意外，也對西遼的存在引起了重視。1135年，繼位的金熙宗命大將粘罕再徵西遼。粘罕率領十萬金軍進入沙漠後，由於方向感欠缺，對西域地形不熟悉，遭到西遼的伏兵多次攻擊，雙方惡戰三晝夜不分勝負。由於萬裡行軍，金軍糧草斷絕，加上時值嚴冬，金軍人馬凍死很多，加上當時在軍中任副將的契丹人外家得獲悉父兄妻子都在西遼軍中，便率部下起義。金軍在西遼軍和起義軍的夾擊下，大敗而歸，金朝第二次西徵再一次以失敗告終。
金朝兩次西徵都以失敗結束，主要原因就是距離遙遠，金軍對西域地貌地形不夠熟悉，且長途作戰，糧草運輸困難，使得金軍不能打持久戰。而耶律大石一邊，也看到金朝正處於鼎盛時期，正面硬槓實力明顯不足，因此他採取了「養兵待時而動」的既定方針，注重與民休養生息，積極鞏固邊防，同時，派人展開外交活動，爭取金朝的敵國，同南宋、西夏都有聯繫。
而金朝能放任西遼的存在，除了上面這個原因，還有一個原因卻不能忽視，此時的金朝正全力對付偏安一隅的南宋。金朝1125年滅遼朝，兩年後便發動靖康之變滅亡北宋，短短的三年時間連滅遼朝北宋兩個大國，實現對北方的統一，這對於金朝統治者來說，可謂是更加激發了他們南下滅亡南宋的野心。
對於金朝來說，西夏並不為懼，更何況彼時的西夏正臣屬於金朝，真正讓金朝統治者感到不安的是佔據江南半壁河山，擁有富庶沃野之地的南宋，只有吞滅南宋，剩下的西夏便成了孤家寡人，西夏一亡，失去了西夏這個屏障的西遼自然也岌岌可危，到時候金軍再從西夏之地討伐西遼，則天下盡歸金朝。
西遼對金朝構不成威脅，而金朝又想滅亡西遼卻存在著很大的難度，西遼遠在西域，鞭長莫及，而金朝卻志在滅亡南宋西夏實現天下一統，因此才放任西遼的存在。