大唐地產腳踩兩道紅線今日上市 實控人廈門女首富未出席

2021-01-11 東方財富網

原標題：大唐地產腳踩兩道紅線今日上市，實控人廈門女首富未出席

　　歷經十餘年，三戰港股終於得勝的大唐地產(股票名：大唐集團控股有限公司)，今天敲鐘上市。股票發行價4.56港元，開盤後最低跌至3.65港元，跌幅近20%。不過收市時又回升至4.59港元，最終漲0.66%。

　　大唐地產有「閩系黑馬」之稱。2012年，實控人黃晞以90億元的財富位列《2012胡潤女富豪榜》第15位，成為廈門女首富。2020年最新榜單顯示，黃晞財富值已升至100億美元，位列14名。

　　招股書顯示，2011年，黃晞將大唐地產的運營和管理權限交於吳迪。黃晞目前為大唐地產控股股東，持股77.79%；吳迪為大唐地產董事長，持股21.21%；大唐地產董事及核心管理層持有1%。

　　值得關注的是，這個於2017年淨負債比率高達1087.9%的企業，儘管近三年來快速地去槓桿，但截至2020年6月底，這一指標仍居高不下，為128.5%。另外，剔除預收帳款後的資產負債率也高達84.7%，前兩項指標遠超監管層劃下的「紅線」。

　　此前三年營收複合增長率超42%，今年受疫情衝擊嚴重

　　一路波折，三次衝擊後終於成功IPO的大唐，自有它不可忽視的實力。

　　招股書顯示，2017年至2019年，大唐營收分別為40.19億元、54.96億元、81.08億元，複合年增長率約42.00%；同期利淨分別為4.13億元、5.88億元及6.27億元，複合年增長率為23.2%。

　　不過今年上半年，企業營收同比下降29.32%為17.85億元。淨利潤同比更是減少75.64%，為8997.1萬元。對此大唐地產在招股書中稱，主要是受疫情衝擊導致短暫暫停施工及銷售活動，公司當期交付面積同比減少31.81%，該公司住宅項目平均售價下降6.08%。受此影響，大唐地產毛利率同比下降14.2個百分點至23.3%，而此前三年毛利率的平均值為26.27%。

　　從業務板塊來看，房地產開發的佔比發逐年提高。招股書顯示，於2017年至2019年，公司銷售物業產生的收益分別為約人民幣34億、52.3億和77.7億元，分別佔相同期間總收益的84.7%、 95.2%及95.9%。

　　大唐地產總裁郝勝春曾於2018年公開表示，未來三年將衝擊500億元銷售目標。到了今年，目標再次升級為「三年衝千億，進入全國房企50強」。 不過南都記者未在招股書中找到具體的銷售數據。而據克而瑞發布的2019年中國房地產企業銷售榜顯示，大唐地產全口徑金額為339.5億元，排名第81；權益銷售金額為187.8億元，排名第100。

　　為上市三年「突擊」降負債，但仍踩中兩「紅線」

　　為了順利上市，大唐地產在降負債率方面，確實是「拼了」。

　　淨負債率在1000%以上的企業不多見，而據招股書披露，大唐2016年淨負債比率高達1085.3%，2017年又微升至1087.9%。不過到了2018年底，這一指標已經驟降到408.8%。2019年又降至119.2%，截至2020年上半年，大唐地產的淨負債比率為128.5%。

　　另外，2017年至2019年的一年內到期借款分別為16.48億元、37.99億元、23.02億元，而今年年初至9月30日，則為28.55億元同，比過去年全年還多了5個億。而同期其現金及現金等價物分別為14.69億元、18.66億元、22.14億元和11.30億元。可以看出，大唐地產的手頭還是比較緊的。

　　今年8月，央行、住建部對房地產融資提出量化監管要求，即「三線四檔」，其中「三道紅線」是指剔除預收款後的資產負債率大於70%、淨負債率大於100%、現金短債比小於1倍。

　　而就大唐地產的情況看，即使淨負債率連續大幅下降 ，但仍然踩線。而剔除預收帳款後的資產負債率為84.7%也高出紅線要求。只有現金短債比(為1.34)達標。

　　另外，招股書中還披露，大唐地產旗下項目多次發生投訴維權。截止目前已有15起項目不合規事件，共計被罰款560餘萬元。

　　


（文章來源：南方都市報）

(責任編輯：DF522)

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