如何跑贏中證500指數 直觀解析「跟蹤中證500指數+固定增強」投資...

2021-01-10 天天基金網

　　想要超越中證500指數？即刻探索，贏在起跑線>>

　　一、什麼是跟蹤中證500指數+固定增強投資策略？

　　這是一種指數投資增強策略，在投資中證500指數基礎上，還可以再疊加一部分收益來增強。分解來看，第一，跟蹤中證500指數即直接掛鈎中證500指數表現，指數漲得越多，更有利於給投資者帶來更多的回報；第二，增強部分是由產品本身與第三方或交易對手方籤訂收益互換協議，約定達成一定增強收益作為參考，並以第三方或交易對手方的信用形成保障機制。

　　使用該類策略通常運行表現超過指數同期收益加增強收益以上才提取業績報酬，給投資者人更多了一份安心。(以X%舉例如下)

　　二、指數增強型策略相較傳統被動型指數策略有什麼優勢呢？

　　選擇指數基金，重要的是跟緊市場趨勢，享受上漲紅利。但是如果碰到震蕩行情，指數坐上過山車怎麼辦？此時指數增強型基金的優勢就凸顯出來，在市場上行時，它能獲得與指數相當的收益；而市場下跌時，也可通過增強收益來對衝。指數加固收，雙管齊下，一舉兩得！

　　三、為什麼要投資中證500指數增強而不是其他指數增強？

　　1、收益性——中證500指數長期回報更高

　　從歷史數據看，自2005年1月1日至2020年9月30日，中證500指數的年化收益率均高於上證50指數和滬深300指數，且年化波動率更大，指數彈性上的優勢也提供了更高的獲利機會。

　　表1:上證50、滬深300和中證500年化收益率與年化波動率比較

　　數據來源：東方財富Choice數據，區間：2006.01.01-2020.09.30

　　2、成長性——中證500指數行業分布更具投資價值

　　中證500指數成分股行業覆蓋面廣，整體更為分散，避免了單一行業風險，風格均衡的優勢突出。相對上證50和滬深300而言其成長屬性更優，與創業板個股相比企業發展更為成熟。成分股中的醫療、消費類個股也賦予了中證500指數一定的價值屬性。

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　　3、流動性——中證500指數代表中大盤優質成長企業

　　中證500指數(000905.SH)代表了中國最優質的成長企業。成分股平均市值為192億，創新動力與潛力巨大。

　　中證500指數是中等偏大市值指數。A股市場3800多隻股票，中證500指數成分股為市值排名第301-800間，成分股中100億以上市值佔比約84%。

　　中證500指數成分股絕大多數來自於上證主板、深證主板，也包含了一部分創業板股票。

* 數據來源：東方財富Choice數據，數據截至2020年8月6日

　　4、估值優勢——中證500指數估值低於歷史均值

　　圖1:中證500指數估值走勢變化(PETTM)

　　數據來源：東方財富Choice數據，區間2007.01.01-2020.09.30

　　截至2020年9月30日，中證500指數的市盈率為32.39，仍低於歷史均值(40.64)，具備中長期投資價值。

　　當然，對於此類指數增強型策略，一旦在存續期內掛鈎標的指數的價格表現欠佳，投資者的本金及投資收益將會受到影響，投資者應充分認識投資風險，謹慎投資。

　　如果您對此類策略感興趣，並看好中證500指數，即刻探索吧>>

　　(風險提示：內容僅代表作者觀點，不構成投資建議，投資者應獨立決策並自行承擔風險。市場有風險，投資需謹慎。)

（文章來源：優優私募）

(責任編輯：DF519)

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