為人熟知的合生創展(00754.HK)只是朱孟依家族財富的冰山一角,2014年12月到2015年2月份之間,朱孟依家族從上海電氣套現約82億元,再次使朱家的隱形財富帝國嶄露頭角。從不拋頭露面、強力掌控整個家族的朱孟依會把這一筆錢用到哪裡?這個利潤至上的豐順人下一步要做什麼?
持續套現82億
朱孟依家族因減持上海電氣(601727)而登上《2015胡潤套現富豪榜》榜首,朱氏家族掌控的豐馳投資隨之浮出水面。
在2014年12月之前,上海電氣從未遭遇過豐馳投資的大規模減持。後者持有上海電氣股份長達7年,減持前持有約9.08億股,佔比7.10%,是上海電氣的第三大股東。豐馳投資曾在2012年前後多次質押所持股份給信託公司借款,但最多只減持過1000萬股。
2014年12月,豐馳投資開始大規模減持上海電氣,第一次減持1.43億股,所佔股本下降了1.11%。巧合的是,不久之後上海電氣控股股東電氣總公司也減持了近1.48億股。但豐馳投資的減持並沒有停下,2015年2月份再次減持1.368億股,持股下降到4.92%。
據《2015胡潤套現富豪榜》統計,豐馳投資通過減持套現約82億元。這筆財富與朱孟依在合生創展中的股本價值相當,這個規模足以私有化合生創展(2015年11月4日收盤港股市值153.26億)。
《經濟參考報》的報導指出豐馳投資由朱孟依的二兒子朱偉航持有85.5%的股份。但網易房產獲得的資料顯示朱孟依家族所擁有的公司架構複雜,持有豐馳投資有限公司90%股權的是上海德鵬投資有限公司,而上海德鵬隸屬於廣東珠江投資控股集團有限公司,後者為朱偉航所掌管。
但廣東珠江投資控股95%的股權由廣東韓江資產經營管理有限公司持有,廣東韓江100%的資產又屬於廣東偉業投資有限公司,廣東偉業100%的股權又被廣東韓江建築安裝工程有限公司擁有,而廣東韓江建築的99%股權則由朱孟依的大兒子朱一航擁有。
按照媒體報導,廣東韓江集團和珠江商貿被朱孟依劃歸給朱一航掌管。按照會計制度,豐馳投資在上海電氣所持股份的實際持有人應該是朱一航。但實際上,業內人士多認為包括珠江投資集團、珠江商貿、韓江集團,以及合生創展在內的商業帝國,背後的實際控制人還是朱孟依。
不過在朱孟依家族減持上海電氣股權之後,珠江投資集團(朱家主要公司之一)在上海電氣董事會和監事會還各留有一個位置。廣東珠江投資股份有限公司董事長朱克林任上海電氣集團股份有限公司副董事長兼非執行董事,豐馳投資有限公司董事長鄭偉健任上海電氣集團股份有限公司監事。
土儲驟降 看空地產
和2011年、2012年間多次質押上海電氣股份獲取流動資金不同,目前朱孟依家族旗下的合生創展、珠江投資並沒有明顯的缺錢跡象。
合生創展最新公告顯示,前9個月合約銷售金額約78.26 億人民幣,較去年同期 33.16 億人民幣同比上升 136%。截至今年6月末,合生創展可動用的流動資金為51.67億港元,與其上半年的銷售額相差無幾。
今年前9個月,合生創展房地產業務的平均售價下降幅度高達16.1%。合生集團稱這是由於霄雲路8號等豪宅項目結算較少所致。但2015年上半年房地產行業總體銷售額增長並不明顯,與合生創展的業績反差較大。上半年合生合約銷售額同比增加203%;合約銷售面積同比增加247%。
加速去化導致合生創展的土地儲備繼續下降。截至2015年6月末,合生創展擁有土地儲備3247萬平米,比2014年同期下降了51萬平米,約相當於合生一年的銷售面積。
即使在營業收入同比大幅下滑44.3%的2011年,合生創展的土地儲備也呈現增長態勢,在2011年、2012年兩年地產低潮期合計增儲超過300萬平方米。但是從2013年開始,合生創展的土地儲備不斷下降。
在朱孟依的主席報告中,他一改往年增加土地儲備的詞語,轉而提出「依據自身條件和市場行情謹慎選擇地塊,統籌協調開發總量、各類項目比重與土地儲備規模三者的關係」,因為「長遠看來,房地產行業需求將面臨下行壓力」。
長期以來合生創展推崇香港模式,擁有與其規模不相稱的龐大土地儲備,合生創展的銷售業績早已掉出一線梯隊,但土地儲備規模卻從未掉隊。
合生創展土地儲備下降,以及2015年銷售業績「瘋狂」增長,是否為朱孟依家族調整戰略投向的動作,尚未可知。不過合生創展、珠江投資在一二線城市擁有大量「或明或暗」可供開發的土地,在這些城市地價上漲,地越來越不好拿的時候,合生卻反向運作,要快速消化這些土地。
合生在2015年初還有一個沒有引起關注的動作:從朱金麗和一名第三方手中收購了廣東中福地產投資有限公司所有股權,朱金麗是朱孟依的胞妹,朱桔榕的姑姑。這一動作有可能是在為朱孟依家族旗下資產進行整合。
財富帝國冰山一角
和控股豐馳投資等公司的方式一樣,朱孟依、朱一航很少出現在其控股的非上市公司高層名單中,廣東珠江投資集團出面的是朱克林,廣東韓江建築公司出面的是朱列章。甚至在合生創展的股東名單中,直接持有合生創展51.71%股權的是新達置業有限公司,朱孟依是後者唯一的董事;朱一航持有的17.61%股權也是通過遠富投資有限公司持股,遠富投資有限公司的上一級公司是TheBest Investments Limited。
除參股上海電氣這樣的大型上市公司,朱孟依家族還在礦產、金融、電力、高速、鐵路等方面擁有權益。比如廣東珠江投資有限公司、廣東盈富信息網絡投資有限公司、廣東韓江建築安裝工程有限公司三家合計持有準朔鐵路有限責任公司36.13%股權,是第一大股東,準朔鐵路公司是一次鐵路投資向民營企業開放的嘗試。
朱孟依的大哥朱拉伊主管廣東新南方集團有限公司。這家成立於1994年的公司以中醫藥為發展重心、兼顧房地產及酒店業務,並向能源領域開拓,目前業務已擴張至東南亞、非洲及澳大利亞等地。
其三弟朱慶伊主管珠光集團,成立於1996年,主要業務為房地產。
近期兇猛殺入房地產的保險公司,朱氏家族亦有布局。2011年5月,廣東省首家本土壽險公司珠江人壽獲批籌建,註冊資本為人民幣6億元,由珠投、廣東粵財信託有限公司、新南方集團、廣東韓江建設投資有限公司、廣州國際控股集團有限公司共同出資,而珠投集團、新南方集團、韓建投資均由朱氏家族人員掌控。據悉,股權比例各佔20%,這意味著朱氏家族共計擁有珠江人壽60%的股權。因此,珠江人壽的董事長是股東方珠投副董事長汪群,而珠江人壽總部地址也選擇為珠江地產的總部珠江新城。
地產、基建、能源、醫藥乃至保險業,朱氏家族始終遵循利潤至上的邏輯。長期被推至風口浪尖的地產業,只是其財富帝國之冰山一角,朱孟依從未將雞蛋放到同一個籃子裡。
而套現之外,至少從表面看,朱孟依尚未公開他的投資方向。曾深陷政商傳聞、經過大風浪的朱孟依,也許正且戰且退。
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