和金財經:光伏為何突然成了A股龍頭

如果問今年國慶中秋長假後A股哪個板塊最引人注目的話，那非光伏莫屬。

節後第一個交易日，當其他板塊個股還在猶抱琵琶、七上八下之時，光伏板塊上市公司已全線翻紅，且大批封板。

其中，隆基股份（601012）收盤價為82.00元，創下歷史新高，總市值突破3000億元。

業內人士告訴記者，光伏板塊集體大漲既有光伏玻璃價格於長假期間創新高的短期刺激因素，也有行業進入四季度旺季的中期誘因，更有「十四五」規劃提高可再生能源比重、各國提升碳減排戰略高度的長期大背景。

光伏玻璃價格漲至歷史最高

細分子行業光伏玻璃率先吹響光伏板塊大漲的號角。記者從業內獲悉，就在剛剛過去的長假期間，光伏玻璃價格延續此前漲勢，升至40元/平方米，站上歷史新高。

業內機構PVInfoLink發布的最新數據顯示，過去一周，3.2mm鍍膜光伏玻璃均價為37元/平方米，最高價達40元/平方米，周漲幅為5.7%；2.0mm鍍膜光伏玻璃均價為28元/平方米，最高為29元/平方米。8月以來，光伏玻璃價格已上漲超50%，目前已漲至歷史最高位。該機構預測，光伏玻璃價格下周漲幅仍將大於3%。

多名採購人員反饋，已接到玻璃企業的漲價通知，其中部分廠家的報價的確達到40元/平方米。

光伏玻璃價格大漲的原因一方面是新增產能受限。2019年1月3日，工信部發布了《水泥玻璃行業產能置換實施辦法操作問答》中，將光伏玻璃列入產能置換範圍，即只有在淘汰舊產能的情況下，才能上新產能。雖然光伏組件採用是透光率高的超白玻璃，但後者也被「一刀切」，籠統納入限制範圍。而與普通玻璃相比，光伏玻璃對品質要求高很多，並不是所有的玻璃都可用於光伏。

另一方面，市場需求大幅增長也是玻璃價格的推手。伴隨全球可再生能源需求的增長，光伏組件需求也在快速增長，加上今年以來雙面雙玻組件應用比例提高，用於光伏組件的超白玻璃產能無法滿足需求，成為制約光伏組件產量的重要因素。

四季度旺季將至

光伏板塊大漲的另一層原因是業內預期四季度會迎來安裝旺季。

補貼計劃推動了國內戶用太陽能領域的發展，後者今年的裝機容量預計可達6至7吉瓦。大型項目則受制於更為複雜的動態商業環境。如果需求強勁，則光伏產業鏈價格很可能會維持高位。該機構將全年預期調高至28至34吉瓦（此前為23至31吉瓦）。提高預期的一項考慮因素是歷史數據——2019年四季度的太陽能裝機容量為14吉瓦。

儘管因疫情原因多家國際分析機構紛紛下調對2020年全球新增光伏裝機的市場預期，但中國光伏企業憑藉堅強的韌性仍保持了相對穩定的發展態勢。預計在政策拉動下，國內市場有望在今年四季度迎來裝機高潮，全球光伏市場需求也將有所好轉。

今年四季度需求好轉的原因有兩方面：一是2020年競電價項目將於四季度集中落地。儘管組件價格受供給側影響而上漲，但仍會有大量競電價項目業主會選擇在今年四季度完成併網。二是美國、日本、歐洲等高端市場對光伏組件價格上漲的敏感度更低，卻在一定程度上受益於流動性寬鬆。因此，海外高端市場的需求在四季度值得期待。

受搶裝影響，國內四季度單季裝機量預計可達20吉瓦左右，或超前三季度裝機總和。

各國將碳減排提升至新的戰略高度

上述研究員同時認為，光伏標的全線大漲的主要原因還在於近期各國將碳減排和可再生能源提高到一個重要的戰略高度，提出的規劃目標賦予了光伏中長期的成長性，打開了未來十年的黃金髮展周期。

中國最近宣布，將提高國家自主貢獻力度，採取更加有力的政策和措施，二氧化碳排放力爭於2030年前達到峰值，努力爭取在2060年前實現碳中和。歐委會主席馮德萊恩近日也向歐洲議會發表了歐盟年度國情諮文，再次重申了氣候行動的重要性，提議將2030年溫室氣體減排目標從目前的40%提升至55%，並寫入歐盟法律以強制要求所有成員國遵守。

「碳排放長期看將趨嚴，大國均提出近5到10年的碳排放目標，強調未來30年內的可再生能源發電佔比目標。而隨著光伏度電成本及儲能成本的持續下降，光伏或成長為主力能源，成長性十足。」上述研究員說。

「十四五」規劃的可再生能源目標大概率會比之前預期高，主要推手是光伏變得便宜，「不僅更便宜，甚至可能最便宜」。當光伏電價降至1.35美分，即度電成本低於1毛錢不到時，傳統能源時代將一去不復返。而「十四五」後，中國光伏首次進入無補貼時代，消納能力取代可再生能源指標，決定了市場容量和發展質量。

她認為，變數大的外部環境將光伏、風力等分布式可再生能源推上國家能源安全的高度，不僅僅是中國，在所有國家都是如此。疫情則讓人類第一次深深感受到地球、自然的脆弱，「不能再這樣下去了，要改變。經濟向善、發展向善、商業向善……對清潔能源的全社會普遍偏好將建立起來」。