今日品種
大宗商品：鐵礦|鋼材|矽錳矽鐵|焦煤焦炭|不鏽鋼|鎳|銅|鋅|鋁|瀝青|燃料油|LPG|原油|紙漿|天然橡膠及20號膠
黑色金屬板塊
周偉江
投資諮詢從業證號：Z0002484
鐵礦
【夜盤復盤】
期貨：期貨鐵礦I2101減倉52手，收於1101.5元/噸，I2105減倉2.85萬手收於1026.5元/噸，鐵礦1-5價差75元，鐵礦5-9價差62.5元；
現貨：日照港PB粉1139元/噸成交；日照港卡拉拉暫無報價，按前期倉單約1173元/噸；超特粉折倉單約1185元/噸。
【重要資訊】
1、Mysteel：據黑德蘭官方公布數據顯示，12月澳大利亞發往中國鐵礦石總量3996萬噸，同比去年同期（4140萬噸）下降3.5%，環比11月發運量（3444萬噸）上升16%。12月黑德蘭港至全球總發運量4650萬噸，同比去年同期（4737萬噸）下降1.84%，環比11月發運量（4163萬噸）上升11.7%。
2、Mysteel：1月4日-1月10日中國45港到港總量2321.4萬噸，環比增加78.3萬噸；北方六港到港總量為1155.7萬噸，環比增加144.0萬噸。中國26港到港總量為2230.9萬噸，環比增加98.3萬噸。
【交易策略】
1、單邊：45港港口鐵礦石庫存總量12267萬噸，較上次降庫149萬噸。分品種上看，塊礦、球團降幅較大；分區域看，除東北和華南地區累庫外，其餘均降庫。供給端，本周19港全球發貨2822萬噸，環比下降586萬噸，澳洲、巴西均有較大程度降幅，澳洲至中國發貨1485萬噸，環比下降238萬噸。分礦山上看，除必和必拓有小幅增量外，其餘三大礦山均有減量。需求端，受環保限產對港口疏港影響減弱，部分港口封港限運措施陸續解除，同時疊加前期高礦價影響，鋼廠庫存普遍不高，鋼廠提貨積極，日均疏港量增22.16至302.26萬噸；日均鐵水產量降0.82至244.28萬噸，高爐開工率同下降。年末鋼廠檢修增多，本周計劃有3座高爐復產，5座高爐檢修，後期鐵水產量或將小幅下降。目前在港船隻159條增1。鐵礦石後續存補庫預期、貼水狀態下價格易漲難跌，預計盤面下方有較強支撐，鐵礦仍可在黑色系中作為多頭，可低位做多05或09鐵礦。
2、套利：空焦多礦
鋼材
【夜盤復盤】
期貨：夜盤鋼材期貨下跌。rb2105收於4280元，hc2105收於4416元。螺紋5-10價差126元，熱卷5-10價差141元。5月卷螺差136元。
現貨：昨日華東螺紋出廠價4470元，跌50-70元，北方螺紋出廠3960元，穩；張家港熱卷4640元，跌90元；天津熱卷4470元，跌20元。
【重要資訊】
1.11日晚，山西省晉中市召開新聞發布會通報該市榆次區新增兩例無症狀感染者。
2.Mysteel預估1月上旬粗鋼產量繼續下降，全國粗鋼預估產量2922.39萬噸，日均產量292.24萬噸，環比12月下旬下降0.80%。
3.截止12月31日，130家純高爐企業廢鋼比17.58%，較上個月增1.33%；57家獨立電弧爐企業廢鋼比100%，較上個月持平；24家綜合企業，綜合廢鋼比在24.08%，較上個月增1.24%；211家長短流程企業，綜合廢鋼比在24.03%，較上個月增1.36%
4.據調研，浙江省鋼廠冬儲意願較強，庫存量去年同期基本持平，樣本廢鋼基地今年冬儲量均值較去年下降1.45萬噸。預計春節後浙江廢鋼市場冬儲庫存略低於去年水平。
【策略】
1、單邊：淡季到來，庫存開始持續增加。目前鐵水和廢鋼日耗仍在高位。在淡季交易明年5月合約，市場或更關注需求預期變化與現貨端產量變化。目前需求的預期仍就不差，現貨端產量偏高，江蘇限電當前看影響不大，但北方疫情導致物流受限，北方鋼廠或存在原料緊張的情況，尤其是焦炭。本周關注是否原料短缺影響鐵水生產。單邊看，期貨端升水現貨空間有限，或大幅震蕩。建議觀望。螺紋05合約暫時關注4300元支撐位表現。
2、套利：觀望。
3、期權：海鷗買rb2105-c-4500，賣rb2105-C-4800，賣rb2105-p-4200
矽錳矽鐵
期貨：SM2105盤面連續上漲，收於7564元/噸；SF2105盤面拉升至7816元/噸。
現貨：錳礦方面，今日天津港澳塊報價41元/噸度，半碳酸報價37元/噸度，市場成交縮量提價。矽錳6517#北方主流報盤升至6800-6900元/噸（含稅現金出廠加工塊）。今日矽鐵現貨基於期貨市場拉漲，價格也在逐步上調，矽鐵廠家有部分已經開始封盤不報，西北及內蒙古等主產區75A矽鐵自然塊含稅出廠報價6900-7000元/噸，75B矽鐵自然塊含稅出廠報價6600-6800元/噸,陝西低價現款報價在6500-6600元/噸，相比上周五，報價上漲100-200元/噸，部分廠家暫時未對外報價。
截止收盤鄭商所錳矽倉單合計9013手，減單224手；矽鐵倉單合計3194手，減單241手。
【重要資訊】
1.內蒙相關部門召開會議，有相關人員表示內蒙地區電價上漲3分起，取消多邊交易，由於本月電量已報完，預計會在下月正式實施。
2.Mysteel:內蒙地區烏蘭察布鐵合金、烏海焦化、鄂爾多斯煤化工遭發改委工作會議點名，昨日烏蘭察布開會要求25000KvA礦熱爐全部停產。
【分析】
1.矽錳方面，前期限電文件實質性影響逐漸落地，部分合金廠已經收到停產通知。然而盤面連續大漲已在一定程度上反映了預期，利好出盡後有回調風險。上遊方面，海外礦山對華報盤集體上調後貿易商接貨熱情不減，港口礦成本支撐將進一步抬升，而受制於高庫存與合金產能受限影響，錳礦近期價格漲幅不及矽錳。下遊方面，成材淡季需求旺盛，合金採購量有望維繫高位。河北疫情影響高速運輸，年前鋼廠備貨情況需密切關注。
2.矽鐵方面，矽鐵期貨市場再度拉漲。內蒙省發改委12月25日提出「能耗雙控」後，1月8日烏蘭察布市積極制定具體措施，響應省政策。烏蘭察布市產能受限雖對矽鐵無較大影響，但強力舉措反映的政策性指引意味深長，鄂爾多斯、寧夏隨後是否也將陸續發布新政策值得關注，如若對小爐型採取同等力度限制措施則矽鐵僅在內蒙就將面臨8-9萬噸/月的嚴峻的去產能壓力。期貨市場主要受到原料漲價影響。12月底開始陝西神木蘭炭小料出廠在1150元/噸左右，各地運費也都有不同程度的上漲，（邯鄲氧化鐵皮價格上漲，原料佔生產成本1%，輕微影響價格上漲）。富寶消息稱，內蒙預計下月上漲3分電價，如果消息屬實，屆時會導致矽鐵成本上升240元/噸，整體矽鐵生產成本6055，在矽鐵現貨價格基本持穩的情況下，進一步壓縮矽鐵利潤空間從530到290。電價成本提高對期貨盤面支撐較大。估值方面，強預期引領盤面走勢，現貨反應較為遲緩，矽鐵期貨盤面再度升水現貨，交割庫存相較去年同期而言略顯不足，短期供給彈性有限，近月合約支撐力度較強。而遠月在強預期引導下逐漸形成升水結構。整體上看，供應端偏緊趨勢，帶動盤面整體提升。（僅供參考）
焦煤焦炭
【夜盤復盤】
期貨：J2105盤面下跌，減倉25734收於2734.0元/噸，JM2105盤面下跌，減倉9727手收於1725.0元/噸。焦炭5-9價差195.5元。焦煤5-9價差87元。
現貨：日照、青島港焦炭高位運行，現貿易現匯出庫：準一級焦成交價2800元，測算焦炭倉單2920~2950元左右。河北唐山蒙古現貨主焦1650元，單一蒙煤倉單1650元左右。
【重要資訊】
11日焦炭市場偏強運行，多數焦企開啟第十三輪提漲100元/噸，13日0時起執行，累積提漲800元/噸。現太原準一焦報2450元/噸，一級焦報2550元/噸。
【交易策略】
基本面分析：當前J2105盤面貼水，盤面拉漲過快，短期內預計盤面震蕩，上周焦煤鋼廠庫存和獨立焦化廠庫存微降，港口庫存增長8萬噸，整體庫存增加2.2萬噸，現貨價格運行偏強，建議觀望為主。就焦煤而言，供應方面，臨近年底，煤礦多以保安全生產為主，且在煤管票嚴格管控大環境下部分煤礦產量有所縮減，澳煤進口尚未恢復，進口蒙煤方面，元旦假期後，蒙煤通關有所回升但仍處於低位，供應方面仍偏緊。焦化利潤回歸或依靠焦煤上漲完成。目前JM2105盤面升水，建議逢低做多。
套利：由於焦煤供給的季節性回落，預計一季度供應偏緊，且一季度將有新焦化產能投產，有新需求驅動，焦煤5-9正套可繼續持有。
有色金屬板塊
王穎穎
投資諮詢從業證號：Z0014913
不鏽鋼
【昨日復盤】
日內，不鏽鋼主力收於13695，跌515，跌幅3.62%；不鏽鋼指數持倉225011（-3984），不鏽鋼倉單29323（+0）。盤面表現為連續回落。
【重要資訊】
1、據市場消息，福建江蘇甬金1月7日，304冷軋2-3月期貨銷售指導價四尺14500元/噸，此價格較12月30日盤價漲800元/噸。
2、2021年1月9日，青山304冷軋1月盤價開啟，宏旺304四尺冷軋14100元/噸，304四尺薄料（0.28-0.48）報14200元/噸，為4月期貨，較市場現貨價格低300-400元/噸。
【交易策略】
1、單邊：盤面連續回落，對於現貨情緒有所影響，但不改市場現貨端的偏緊格局。鎳鐵價格企穩、鉻鐵價格上漲，鋼廠的成本重心小幅上移，鋼廠300系粗鋼產量在10、11月連續回落後產量有望持穩，而冷軋減產力度偏弱，前期受鋼廠放貨節奏影響，以及出口需求的擴增，疊加主流鋼廠的交倉需求，加劇現貨市場缺貨氛圍，結合當前市場規格缺失的現實，則短期現貨價格或保持在高位，盤面衝高回落，基差先收後擴，從產量、鋼廠交倉及鋼廠利潤等因素考慮，盤面或將逐漸趨于震蕩，短期資金情緒之於盤面影響有所弱化，操作方面宜觀望。1月中旬後，現貨市場的部分規格或面臨倉單資源外流的衝擊。
2、套利：盤面大幅回落後，基差快速擴大，則做多基差（買現貨拋盤面）操作可考慮獲利離場。（以上觀點僅供參考，不作為入市依據）
鎳
【昨日復盤】
隔夜，LME鎳收於17200，跌335，跌幅1.91；庫存248826，減192。宏觀氛圍階段性的反轉，美元連續反彈，帶動基本金屬共振式回落。
【重要資訊】
1、據市場消息，印尼德龍二期第14條鎳鐵產線於2021年1月7日投產出鐵;計劃第15條產線於2021年1月中旬投產。待穩定生產後,預計每條產線月產量可達600噸金屬量。
2、1月7日，華南某廠最新廢不鏽鋼採-購價9900元/噸，出水96，鎳8，較上期價格上調300元/噸。
【交易策略】
單邊：宏觀情緒影響下的基本金屬的共振走勢依舊明顯，且當前鎳價交易圍繞宏觀因素為主。印尼不鏽鋼產量已企穩，而印尼NPI產量仍將繼續增加。國內NPI產量連續下降，國內300系粗鋼產量10、11月的連續下降（四季度國內鎳需求連續回落）後有望企穩，2月不排除不鏽鋼有季節性減產的可能，鎳的供需都在高位，且供需邊際都有所弱化，全球總體表現為供應過剩，短期國內鎳鐵的供應將延續鬆動，鎳鐵較純鎳保持在較大貼水水平，且海外純鎳存有隱性庫存擔憂，基本面仍舊偏空。當前圍繞海外貨幣刺激政策預期仍存，宏觀情緒與基本面間歇性背離，短期交易機會或僅限於把握新能源產業情緒與宏觀情緒共振的機會，短期宜觀望。後續關注新能源產業情緒、不鏽鋼季節性減產程度以及海外庫存變化。
套利：純鎳進口窗口結構性打開，則短期內外反套頭寸需離場觀望，待鎳豆升貼水變化後再考慮是否再度介入內外反套操作（以上觀點僅供參考，不作為入市依據）
銅
【盤面回顧】
昨日倫銅下跌，收於7845.5美元/噸，跌239美元/噸，跌幅2.96%，增倉1957手至30.9萬手。
【重要資訊】
1、美國眾議院民主黨議員發布關於第二次彈劾川普的決議，並敦促副總統彭斯動用憲法授權罷免川普。議長佩洛西稱，如果彭斯24小時內不做回應，眾議院將就彈劾決議進行投票。
2、拜登計劃執政初期推出數萬億美元的經濟刺激計劃，但此舉可能在分裂的參議院面臨挑戰，此外，針對川普的彈劾或將導致刺激法案被進一步推遲。拜登將在周四公布提案。
3、赤峰進入戰時狀態，對當地三家銅冶煉企業（赤峰雲銅年產40萬噸噸電解銅、赤峰金劍年產20萬噸電解銅、赤峰富邦年產10萬粗銅）生產環節影響不大；然而，疫情對兩家電解銅冶煉廠的銷售影響較大。一方面是受運輸效率放緩影響，另一方面是受其下遊銅杆廠採購量減少影響；上述兩家企業的電解銅主要銷往天津和遼寧的銅杆廠。然受河北疫情影響，北方地區最大的銅杆消費地---寧晉縣，受到封城影響，當地絕大數的電線電纜廠被迫停產；津遼兩地的銅杆廠也被迫減產。因此，華北地區的電銅市場目前處於嚴重供過於求的狀態，現貨升貼水也是全國最低，目前僅為貼水200元/噸左右。
【交易策略】
1、單邊：昨日滬銅下行，主要原因來自於美元指數的反彈。12月份的美聯儲會議紀要比市場預計的鷹派的多，從去年疫情以來，首次提出一旦取得實質性進展，美聯儲可能逐步縮減購債規模。參考2013年美聯儲提出退出量化寬鬆以後，銅市場走出了波下跌行情，短期內銅價可能延續弱勢。
2、套利：1月進口銅到港會有點問題，智利碼頭有海浪的影響，加上貨櫃運力受到疫情的抑制，進口銅仍然不寬裕，國內可能到1月下旬才開始大幅壘庫，建議檢測到進口順暢後做滬銅跨期反套。
3、期權：繼續持有賣出寬跨市期權，即賣CU2102-C-60000,賣CU2102-P-54000。（以上觀點僅供參考，不做為入市依據）
鋅
【昨日復盤】
期貨：隔夜LME鋅震蕩回落，收盤跌1.48%，收於2757.5美元/噸。隔夜滬鋅低開下行，主力合約2102跌2.03%，停盤前收於20705元/噸，滬鋅指數持倉增加652手至16.7萬手。01-02價差較昨日收盤小幅收窄，尾盤收於30。02-03價差較昨日收盤小幅收窄，尾盤收於25。
現貨：昨日0#鋅主流成交於21200-21300元/噸，0#鋅普通對2102報升水160-190元/噸報價，1#鋅主流成交於21130-21230元/噸。
【重要資訊】
1.近日國鐵集團召開專題會議，初步確定了2021年鐵路裝備投資方案。國鐵集團與會人士對記者透露，2021年，國鐵集團計劃採購動車組、機車和貨車分別為200組左右、370臺左右和5萬輛左右；投資分別為300億元左右、83億元左右和230億元左右。國鐵集團人士對記者強調，上述方案僅是2021年初的計劃，未來不排除根據實際情況進行調整。
【交易策略】
1、單邊：原料端隨著歐美多國疫苗接種工作的不斷推進，海外疫情擴散風險已經有所放緩。但在海外多國仍在採取較為嚴厲的封鎖政策情況下，外礦供應仍有一定的偏緊憂慮。同時受國內寒潮天氣影響，高緯度高海拔礦山產出的季節性放緩也在限制國內礦石的整體供應。在精礦加工費繼續走低的不利情況下，因冶煉利潤受阻而導致的檢修範圍或將繼續擴大。但目前產能收縮程度較為有限，短期供應端的消化壓力仍然較大。需求端近期的周期性淡季特徵已經較為明顯，除寒潮天氣下的基建消費繼續走弱以外，國內疫情的持續發酵也在拖累終端消費的及時釋放。在需求弱化速度快於供應的情況下，滬鋅的調整走勢或將逐漸展開，波段操作為宜。
2、套利：在終端需求季節性回落的影響下，近強遠弱的Back結構存在一定的收窄預期。不過交易所倉單量的持續下滑或引發軟擠倉憂慮，觀望為宜。
3、期權：滬鋅02賣出寬跨式：賣ZN2102-P-19000賣ZN2102-C-22800(以上觀點僅供參考，不作為入市依據)
鋁
【昨日復盤】
期貨：隔夜LME鋁震蕩回落，收盤跌0.27%，收於2010.5美元/噸。隔夜滬鋁低開整理，主力合約2102跌1.32%，停盤前收於14960元/噸，滬鋁指數持倉減少2268手至35.9萬手。01-02價差較昨日收盤小幅擴大，尾盤收於240。02-03價差較昨日收盤小幅擴大，尾盤收於75。
現貨：昨日上海無錫地區成交在15310-15350元/噸之間，對當月盤面升水40元/噸，絕對價格較周五下降370元/噸，華南價格在15430-15470元/噸。
【重要資訊】
1.明泰鋁業晚間公告，預計2020年度實現淨利潤10.5億元至11億元，增幅15%至20%。下遊需求旺盛，隨著環保政策、限塑令的深入實施，新能源汽車、綠色消費、交通運輸等領域訂單不斷增長。本年度公司交通運輸、綠色消費、醫藥等領域產品銷量的增長確保了全年目標的順利完成，鋁板帶箔銷量約98萬噸，增幅約14%；汽車鋁材已經順利進入蔚來、比亞迪等一線車企採購體系。
【交易策略】
1、單邊：原料端受北方環保禁令解除影響，在北方氧化鋁運行產能邊際回升的情況下，地區供應偏緊的格局已經有所緩解，但受河北疫情持續發酵拖累，山西地區供應仍小幅持緊。但在西南地區新增產能繼續投放的情況下，國內氧化鋁供應的整體寬鬆將繼續限制特殊環境下的價格漲幅。在國內電解鋁企業利潤仍維持在較高生產利潤的背景下，伴隨新增產能的持續投放，短中期鋁錠的消化壓力任然較大。但隨著原鋁進口窗口的逐漸關閉，後續供應端的過剩預期或小幅收窄。需求端目前受深冬的季節性影響較深，在地產基建等終端需求周期性回落的情況下，鋁水消費的持續下滑正不斷增加上遊鋁企的鑄錠意願。同時受全國大範圍降溫影響，因電力供應偏緊造成的地區限產，使得下遊需求難以及時釋放。在北方疫情持續發酵的背景下，國內庫存端的累庫預期仍在繼續升溫之中，或繼續施壓短期鋁價，繼續觀望為宜。
2、套利：在現貨/倉單流動性徹底寬鬆之前，期鋁盤面結構仍將維持反向。但在近月多頭的持續移倉的情況下，近遠合約的價差結構仍有繼續收窄的可能，暫時觀望為宜。
3、期權：滬鋁02賣出寬跨式：賣AL2102-P-14900賣AL2102-C-17500(以上觀點僅供參考，不作為入市依據)
能源化工板塊
宋陽
投資諮詢從業證號：Z0000551
瀝青
【行情復盤】
BU03合約昨日收盤2526點（-4.68%），夜盤收2494點
BU06合約昨日收盤2586點（-5.00%），夜盤收2584點
原油方面，周一（1月11日）WTI原油2月期貨收漲0.01美元，或0.02%，報52.25美元/桶。布倫特原油3月期貨收跌0.33美元，或0.59%，報55.66美元/桶。。
【重要資訊】
現貨方面，國內主營煉廠維持山東穩價，華東華南結算上調50元/噸。西南地區受冷空氣因素影響，整體需求相對平淡，部分項目陸續結束施工，區內供應相對充裕，市場交投氣氛一般；山東地區需求相對冷清，市場多偏好低價資源，雖然部分煉廠庫存增長較快，但是考慮成本高位，煉廠釋放合同積極性有限。目前華東現貨主流價漲50至2750-2850元/噸，山東地區2400-2620元/噸，華南地區主流區間漲50至2900-2950元/噸。
成品油方面，昨日山東地汽柴油掛牌價格上漲0-20元/噸，汽油均價5839元/噸，柴油均價4860元/噸。
【交易策略】
原油價格高位，國內成品油表現平平，煉廠利潤大幅壓縮，瀝青現貨價格相對堅挺。儘管煉廠庫存偏高，但當前低利潤格局下後期仍有減產預期，現貨下跌空間有限。盤面大跌後基差大幅走強，06合約估值偏中性，建議逢低做多，風險在於原油價格大幅下跌。（以上觀點僅供參考，不做為入市依據）
燃料油
FU03合約昨日收盤2097點（-1.46%），夜盤收2091點
FU05合約昨日收盤2171點（-2.03%），夜盤收2158點
LU03合約昨日收盤2721點（-0.33%），夜盤收2748點
LU05合約昨日收盤2769點（-0.72%），夜盤收2775點
新加坡低硫380價格426.12美金/噸，高硫380價格329.28美金/噸
國際市場，高硫01/02月差走弱至0美金/噸，低硫月差走強至3.0美金/噸，高低硫價差走強至97美金/噸。柴油近月月差走強至-0.14美金/桶，柴油-低硫價差收窄至19美金/噸。外盤方面，新加坡低硫持續走強，主要受益於近期套利船貨到貨量下降及日韓等國冬季旺盛的發電需求，低硫裂解價差走強至接近前高11美金/桶。高硫端表現平平，中東及南亞採購放緩，需求端相對平穩，整體偏弱勢運行。內盤方面，FU05升水外盤03掉期6美金，LU05升水外盤03掉期11美金。內盤估值相對合理，FU估值低位。短期原油價格有所調整，中長期看多原油的情況下，可嘗試單邊多燃料油，或逢低做多LU-FU價差。（以上觀點僅供參考，不做為入市依據）
LPG
周一LPG-1.48%至3800，山東現貨小幅走強，外盤小幅走弱，汽油深加工壓力緩解，油價走強。華南廣石化+50至4608，華東+50至4560，華北+50至4050，醚後+50至3950，二甲醚開工小幅上升，烷基化小幅盈利維持開工小幅回落至48%，煉廠端開工主營地煉小幅下降，主營73.5%，地煉上升75.02%，PDH裝置開工大幅回升至91%但虧損。外盤大幅走強，亞洲較強的需求+運輸問題+冷冬導致持續走強，CP2月走強至606美金，2月FEI走強至630。華南累庫華東去庫，煉廠供應1Q邊際下降，下跌後整體估值偏低，但受到山東倉單壓制，震蕩偏多（以上觀點僅供參考，不做入市依據）
原油
周一原油低開後修復最終持平，WTI原油期貨-0.59%，報55.66美元/桶，ICE布倫特原油期貨+0.02%，報52.25美元/桶。宏觀方面民主黨啟動了對川普的彈劾程序，拜登將於周四提出數萬億救濟案，但市場對此預期比較悲觀，認為在政治可能前提下規模大約5000~9000億。美聯儲內部對縮減購債持開放態度，美元上漲，美股和美債回落，利率曲線整體上移；原油方面：現貨端Brent1-2走弱0.09至0.07，WTI1-2持平至-0.02，CFD走弱0.38至-0.87，DFL走弱0.11至-0.49，現貨升貼水Brent從0.25回落到-0.05，Forties持平0.3，CPC持平-1.45，Urals走弱0.05至-1.45，Bonny light持平0.4，Oman走弱至0.67；利潤方面汽油小幅回調，柴油堅挺：美國地區汽油在歷史中位走強，柴油底部逐步反彈進入5年歷史區間，航煤底部修復接近5年歷史區間，美國汽油RBBR回落至8.21，美國柴油HOBR走強至10.43，美國航煤漲至6.86；歐洲地區汽油利潤低位，柴油及航煤也處於底部，歐洲汽油EBOB漲至1.61，歐洲柴油GOBR漲至5.25，歐洲航持平至4.79；新加坡汽油在低位，新加坡柴油及航煤底部震蕩邊際走弱，新加坡汽油R92BR跌至3.98，新加坡柴油GOBR跌至3.51，新加坡航煤漲至2.07；套利方面：WTI-Brent價差走強至-3.42，BD價差走強至0.97。東西套利：柴油東向套利窗口位於歷史高位邊際走強，汽油歷史中位，石腦油EW中位，航煤至歷史中高位邊際走弱。石腦利潤進入歷史中位水平，歐美逐步走出檢修季，需求邊際恢復。OPEC+意外減產，中印採購和終端需求恢復支撐油價，但宏觀放水可能不及預期，短期油價震蕩偏多，中期看多（以上觀點僅供參考，不做入市依據）
紙漿
【前日復盤】
紙漿弱勢下行。主力SP03合約報收5896點，下跌-20點或-0.34%。
【重要資訊】
木漿市場：華南地區進口本色針葉漿現貨市場供應緊張，商家低價惜售，報盤高位整理，交投偏剛需。市場部分含稅參考報價：金星5500元/噸。遼寧地區俄漿市場供應量平穩，放量速度平平，業者疲於報盤。據聞市場含稅參考報價：烏針5850元/噸，布闊無貨。（卓創資訊）
包裝用紙：河南亨利紙業高強瓦楞紙價格12日計劃上調100元/噸。執行自提含稅現款現匯：高強瓦楞紙110g報3650元/噸，120-165g報3550元/噸。東莞泰昌紙業普通瓦楞紙執行新價，目前出廠含稅現金價：普瓦90g報2700元/噸。（卓創資訊）
援引環球網消息：自1月1日起，英國不再對月經用品徵收5%的增值稅。英國財政大臣蘇納克表示，「我很自豪，我們兌現了廢除月經用品稅的承諾。衛生用品是必需品，不徵收增值稅是正確的。」多年來，活動人士一直呼籲廢除該稅，認為將這些用品視為非必需品甚至奢侈品的做法具有「男性至上主義」色彩且已「過時」。
【交易策略】
包括青島港、常熟港、保定地區、高欄港在內的國內主要社會庫存周環比壘庫+2.8%。主力SP03合約短線試空，宜在6000點近期低位處設置止損。（以上觀點僅供參考，不做為入市依據）
天然橡膠及20號膠
【前日復盤】
RU相關：主力RU05合約報收14035點，下跌-50點或-0.35%；日本JRU05合約報收244.5點，下跌-1.4點或-0.57%。雲南WF報收13850-14000元/噸，海南全乳報收13900-14050元/噸，產地標二報收11700-12000元/噸，泰國煙片報收18700-18800元/噸。
NR相關：主力NR03合約報收10470點，上漲+30點或+0.29%；新加坡主力TF03合約報收156.8點，下跌-5.4點或-3.33%。青島保稅區美元膠市場報價下跌60-70美元/噸。泰標3月船貨報收1630-1640美元/噸，印標現貨或近港船貨報收1560-1570美元/噸，泰混4月船貨報收1620-1625美元/噸。
合成膠相關：山東丁苯1502報價11400-11600元/噸。中石化華北齊魯順丁報價10400元/噸。中石化華東丁二烯報價6950-7150元/噸。
【重要資訊】
援引輪胎世界網消息：2021年1月10日，物產中大歐泰有限公司與元豐橡膠科技有限公司在山東高密正式籤訂戰略合作協議。籤約雙方表示，全新的元豐橡膠將以這次戰略合作為新起點，在生產流程、組織架構、管理體系、企業文化等方面甘當學生，借鑑物產中大歐泰的先進管理模式，因勢育新機，應勢開新局，乘勢謀新篇。
【交易策略】
合成膠方面，原料丁二烯弱勢下行，高順順丁偏強調整，兩者價格出現分歧。援引第三方統計保稅區區外庫存又有反覆，周環比去庫約-1.8%。截至12月下旬，日本RSS交割庫存壘庫+496噸至5601噸，其中入庫+1314噸，出庫-818噸。橡膠合約弱勢運行宜觀望，RU主力05合約關注13900點前期低位處的支撐，NR主力03合約關注10330點近日低位處的支撐。（以上觀點僅供參考，不做為入市依據）