每經記者：許戀戀 每經編輯：杜 毅
遊戲MCN行業迎來巨震。近日，在企鵝（騰訊）的推動下，行業知名的兩家MCN機構選擇了抱團。
《每日經濟新聞》記者獲得的內部郵件顯示，小象互娛和大鵝文化在共同股東騰訊TOPIC基金（騰訊興趣內容基金）的推動下，進行1比1換股，組成新的集團。本次合併雙方管理層均未出售股份。
小象互娛和大鵝文化均是遊戲MCN行業頭部機構，在此次合併前，均融資多次。今日網紅內容負責人李祥虹在接受《每日經濟新聞》記者採訪時表示，雙方合併並非突然，「據我們了解，這次合併從2019年年中就已經開始啟動。」
小象、大鵝估值均超10億
啟信寶信息顯示，2020年2月20日，小象大鵝成立，法人代表為竇雨瀟，註冊資金1000萬元，竇雨瀟即小象互娛創始人兼CEO。工商信息顯示，小象大鵝由竇雨瀟100%控股。根據介紹，小象大鵝是由小象互娛與大鵝文化合併成立的一家遊戲領域直播經紀公司和MCN服務商。
雖然尚未公布具體的人員變動，但是相關高管已經有所變化。記者獲悉，大鵝文化創始人之一王智開已經宣布離任大鵝文化所有職務。
公開資料顯示，小象互娛和大鵝文化此前都已經完成多輪融資，投資人序列裡也都有騰訊的身影。啟信寶股權穿透顯示，騰訊在小象互娛和大鵝文化的持股比例分別為18.5%和5%。
2018年4月，小象互娛宣布已完成3000萬元的Pre-A輪融資，由騰訊TOPIC基金獨家投資，估值3億元。2019年4月，小象互娛宣布完成1.25億元A+輪融資，由知名電競選手、主播PDD（劉謀）領投，騰訊跟投，估值達到10億元，PDD也以合伙人的身份加入小象互娛。
公開信息顯示，2017年，大鵝文化成立3個月就拿到了電魂科技千萬投資，2018年，大鵝文化宣布完成A輪1億元融資，投資方為盛趣遊戲（原盛大遊戲）。2019年11月，大鵝文化再次宣布完成A+輪融資，投資方為騰訊TOPIC基金，估值超過10億元。
資本青睞讓這兩家遊戲MCN機構得以迅速擴張。資料顯示，小象互娛旗下有籤約的主播數達5000餘名，其中遊戲主播達2000餘名。
大鵝文化旗下KOL數量超過6000名，100萬粉絲以上達人超過100名，1000萬粉絲以上達人超過20名。同時，這兩家MCN機構也都有自己的電競戰隊。
知情人士則向記者透露，此前的方案是小象互娛先合併另一家遊戲MCN機構，再與大鵝合併，做大體量和估值以後考慮上市，但最後的結果是小象和大鵝先行合併了。
遊戲MCN走向寡頭化
一直以來，遊戲直播都是直播行業競爭的重要賽道。鬥魚、虎牙的壯大乃至紛紛登陸資本市場，帶動了一大批遊戲MCN的快速成長。2019年，短視頻兩大巨頭抖音和快手也強勢入局，讓遊戲直播行業更加火爆，MCN機構身價水漲船高。
竇雨瀟此前在接受媒體採訪中透露，小象互娛在2019年4月單月營收超過1億元，2019全年營收保守估計超過10億元，全網KOL粉絲總計超1億。
實際上，在遊戲廠商眼裡，MCN也是未來的一個重要機遇。盛趣遊戲副總裁譚雁峰告訴《每日經濟新聞》記者，網紅經濟全面爆發，遊戲為代表的MCN產業持續升溫，對廠商而言，關注內容產生的流量，是除了遊戲內容研發外最重要的事情，一方面同處遊戲產業鏈，另一方面遊戲MCN在內容黏性上潛力更高，未來會產生更多的互動和業務合作。
不過和吸金能力強勁的秀場直播相比，遊戲直播以及遊戲MCN的日子，並沒有想像那麼好。李祥虹告訴記者，與秀場直播的高打賞、高收入不同，遊戲直播市場盤較小，用戶打賞習慣養成困難。除了寥寥無幾的頭部主播可以在一場直播中獲得較為客觀的收入外，對於大部分遊戲公司和MCN機構來說，利潤空間也較為薄弱。
李祥虹認為，此番小象互娛和大鵝文化宣布合併，也是基於近半年來整個市場環境變化下作出的應變。「大鵝和小象本身已經是遊戲MCN的領頭羊，捆綁在一起，流水、營收、估值……都會有1+1大於2的效果。只有合併以後，估值超過10億美元甚至更高，才有可能上市，得到巨額的投資回報。」
有分析認為，小象互娛和大鵝文化的合併，是騰訊在遊戲直播領域的再一次深入布局，撮合這兩家遊戲MCN合併之前，騰訊在遊戲直播領域主要的投資是鬥魚和虎牙。隨著小象和大鵝的合併，遊戲MCN寡頭化趨勢也日益明顯。