作者：知風 發布時間： 2020-01-21 12:51
作者：知風 發布時間： 2020-01-21 12:51
芥末堆 知風 1月21日 報導
2019年，在線少兒英語並沒有太多「聲音」。資本市場對在線少兒英語企業的估值冷靜了不少，融資事件數、整體總金額都有所下降。「通過燒錢做大規模，再尋求外部輸血」的循環變得越來越難，企業的發展，走到了審視自身盈利能力的階段。
同時，在2019這個時間點，頭部的在線少兒英語企業體量已經足夠大。這一階段，競爭的重心不再是規模，而是效能。無論是一對一，還是一對多，外界關心的不再是單純的模式和商業故事，服務的品質、運營的效率，被擺在了聚光燈之下。
英語作為傳統學科向來是K12領域的剛需。在線少兒英語，更是將英語學科拓展至低齡階段，成為素質向的教育。在線少兒英語領域的玩家，也沿襲著素質化、多學科的道路發展，並逐步向下沉市場進軍，拓展更多可能。
賽道趨冷，資本回歸理性少兒英語曾是在線教育領域最為火熱的賽道。經濟日報一項統計顯示，在2013-2018年間，僅VIPKID、iTutorGroup、DaDa、51Talk 四家少兒英語企業，融資額就超過了150億元人民幣。
不過到2019年，在線少兒英語賽道的一級市場投融資的案例明顯減少。多鯨資本發布的投融資報告顯示，截至2019年12月，少兒英語賽道共有17起投融資事件，其中採取在線模式的項目共獲得12筆投資，融資總額超過29億人民幣，佔該細分賽道融資總額90.41%。
少兒英語2019年投融資盤點 來源：多鯨資本幾家頭部在線少兒英語公司的融資進入了後期階段。2019年1月，DaDa完成2.55億美元D輪融資，由華平資本領投，好未來、湧鏵投資跟投。7月，中國平安保險以資金和資源注入的形式，正式戰略入股iTutorGroup，iTutorGroup保持獨立品牌運營，旗下TutorABC、vipJr納入平安系。10月，VIPKID完成E輪融資，由騰訊領投；《華爾街日報》報導稱該筆融資金額為1.5億美元。
對在線少兒英語企業，資本市場開始有著更為審慎的估值。51 Talk創始人黃佳佳在GET2019教育科技大會上提到，對比2018年，2019年不管是早期投資還是中晚期投資，融資筆數和金額都將近腰斬，並且早期投資更加保守和謹慎，資本越來越回歸理性。
「過去靠燒錢換取高增長——通過高增長獲得更高的估值——融到更多的錢——繼續燒錢，這樣的循環到2019年正在變得越來越艱難。」黃佳佳說。
一對一的「規模不經濟」被多次詬病，而此前被看好的一對多小班，不僅同樣面臨著高企的獲客成本，還受到滿班率的困擾。雖然在商業利潤模型上，許多資方及創業者更看好小班，但從芥末堆此前了解的情況看，能夠實現規模化盈利的小班課玩家仍是少數。
iTutorGroup創始人楊正大曾表示，「在線一對一將成為歷史，小班課才是未來主流。」不過，去年班型不再是機構主打的宣傳點。對於機構而言，無論是從一對一班型拓展至一對多小班，還是從小班課中孵化一對一業務，都屬於針對用戶需求的自然演變：叫什麼名稱顯得不再重要，關鍵是獲得健康的現金流。
從規模到效能「今年我們都被『破產』了好幾回。」在極客公園創新大會上，VIPKID創始人米雯娟回顧了公司在2019年的發展。米雯娟認為，今年是在線教育的分水嶺，一方面是要「擠水分」，行業高速發展背後，不夠有效率的地方需要優化。另一方面，「一個極致成長的優秀機構，要把品質、規模、效率都做好。」
在目前的在線少兒英語領域，VIPKID已經成為體量最大的公司，愛分析公布的教育企業估值榜單顯示，VIPKID估值達到了79億元。米雯娟提到，此前外界認為VIPKID獲客成本最高可突破萬元，實際上，公司目前的平均獲客成本為4000多元，約佔客單價一半。
「我們大概六、七成的新用戶，都是通過老用戶的口碑介紹來的。可以通過口碑降低獲客成本，但是它是一個過程。」米雯娟說。
2019年暑假，在線K12網校開展了一輪又一輪的投放大戰。據36氪統計，學而思、猿輔導等在線教育「金主」每一天的廣告投放，高達1000萬人民幣。相較之下，少兒英語機構的錢包明顯「收得更緊」。
在黃佳佳看來，在經濟下行和資本趨冷的情況下，在線英語從「拼規模」到了「拼效能」的階段。「在線少兒英語行業內，頭部幾家公司的規模其實都不小了。當走到更大規模的時候，再拼規模其實意義不大，反而效能被推到了更靠前的位置。」
2019年7月，鯨魚小班宣布更名為「鯨魚外教培優」，CEO吳昊在發布會上公布了上半年的經營數據：營收達到2億，獲客成本降低至1200-1500元，轉介紹佔比60%-70%。「用網際網路流量的打法已經跑不通了，在線英語機構來到了需要精耕細作的階段。」
吳昊在GET大會上表示，教育企業只有做到內生性增長，才有可能隨著規模越大，人力成本效率優化，才有機會去優化商業模型。「隨著流量成本不斷的增高，去買量甚至買量的比例越來越高，就很難盈利，而且商業模型會越來越差，這就是規模不經濟的根源。
「修煉內功」的關鍵在於提高教學服務的質量，以此保證教學效果，提高老用戶的續課率及轉介紹率，從而克服對燒錢獲客的依賴。以魔力耳朵為例，其在2019年推出了面向所有學員的班主任輔導團隊：上完外教課後，由專門中教老師提供糾音、作業批改、總結等全方位後續服務。
魔力耳朵創始人金磊稱，班主任輔導團隊的推出，是魔力耳朵自2018年7月完成1.2億元A輪融資以來最大的產品迭代。「不是利用中教上課「湊課時」，而是將輔導過程拆解到每一天、每一時段，通過高頻練習保證學習效果。」
向下沉市場進軍2019年初，51Talk定下了全年的核心發展戰略：「1+2+1」。「1」即2019年51Talk力爭覆蓋1000座城市；「2」即貫徹「外教1對1+專業中教輔導」的教育理念；第二個「1」表示51Talk將緊跟國家「一帶一路」發展，強化菲律賓外教的戰略地位。
作為語培領域最早上市的企業之一，51Talk此前的股價表現一直低迷，這主要由於歷年虧損的財務狀況。2013年起，51Talk的虧損從約1780萬元，逐年擴大到2017年的5.81億元，淨虧損規模擴大了約32倍。
結合曆年財報，51Talk虧損的原因在於營銷和管理費用始終居高不下，獲客成本一路攀升。為了止損，51Talk從2018年其就開始戰略轉型，一是將業務重點從成人英語轉向青少兒英語，二是擴大三四線城市的佔有率。
2019年前三季度財報顯示，51Talk在轉型後虧損呈不斷收窄趨勢。Q2季度，51Talk達到其歷史上首次近一億正向經營現金流。12月9日公布的Q3財報中，51Talk的1對1業務首次實現Non-GAAP盈利，淨利潤為270萬。黃佳佳表示，這主要得益於過去兩年聚焦菲教業務和城市下沉戰略。
51Talk近五年股價走勢圖。今年初VIPKID上線的大米網校，也將下沉市場作為重點布局方向。據悉，大米網校英語課大小班結合在一起，全年定價僅為3000-5000元。VIPKID方面表示，會把自身積累六年的英語素質教育優勢遷移至大米網校，且價格更低，符合二三四線用戶需求。
不僅是在線教育機構看中了下沉市場。據界面新聞統計，新東方的校區數量在過去一年內增長至1261家，成為下沉市場布局最快的大型教育機構。而在2020年，新東方的教育模式會以地面教育發展為核心，輔以在線教育全力推進。
東方優播朱宇曾在愛分析訪談中表示，如今的下沉市場「與20年前的北京相同」。雖然下沉市場的故事剛剛開篇，但隨著一些二三線城市的培訓機構也逐步擴張至四五線城市，未來下沉市場的競爭無疑將更加熱鬧。
打造爆款產品AI是2019年在線少兒英語賽道不得不提及的元素。隨著相關技術日漸成熟，讓AI扮演教育過程中的輔導性角色，不僅能給教學注入個性化的流程，還能大幅降低企業端的成本，使其客單價更具有競爭力。
猿輔導旗下的兒童啟蒙英語學習產品斑馬英語，即承載了將AI技術用在學科輔導之外的新產品的應用實踐。斑馬英語於2017年11月正式上線課程，採用外教授課+AI互動課堂+真人輔導的模式，AI傳遞知識，老師傳遞情感。
「做輕講授環節，做重練習環節，改變成本結構」是斑馬英語的思路。同時，斑馬英語還用一對一的重社群服務，讓家長全面掌握學情。新東方在線原COO潘欣曾在《關於在線教育2020的思考》中提到，「如果我聽說的都是真實的，那斑馬英語是2019年一個現象級的產品。頭部的幾個K12公司已經紛紛出手這種模式的產品了。」
以學而思為例，學而思網校在內部設立了「小猴項目組」，成立小猴英語、 小猴語文、小猴數學等部門。「小猴」系列主要面向小學低年級及幼兒園階段的低齡兒童，以AI在線動畫視頻為授課形式。
可以看到，雖然投融資賽道遇冷，但整體上少兒英語仍有不小的市場。在2019年，隨著幼小銜接評價體系的改革與多元化，KET/PET考試的重要性逐年提升，報考人數呈爆發式增長。對於教育公司而言，需求在，機會就在。
幾家頭部的少兒英語公司，也早已從英語這一學科跳出，縱向延伸年齡段，橫向拓展多學科。楊正大介紹，iTutorGroup在素質教育方面將進行平臺模式的布局。瑞思教育新任CEO王勵弘在其年會上表示，計劃在今年建成強延展性的素質教育綜合平臺，推出STEAM相關課程。VIPKID則上線大米網校，入局K12大班直播課。
「在線教育的天一定是晴的，即使有烏雲也是暫時的。」米雯娟在2019年年底表示，「長期來看，這個天很好。」
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