「網遊巨頭盛大今年以來在資本市場上異常活躍。從收購華友世紀到網遊公司分拆上市，再到與湖南廣電合資創建盛視影業、收購酷6網，陳天橋正從5年前「盒子戰略」失敗的陰影中走出來，重新鋪建網絡迪士尼的構想。」
兩周前，一起作價4400萬美元的交易在盛大和酷6網之間發生。盛大控股的華友世紀與李善友創建的酷6網換股合併，酷6網由此成為華友世紀的全資子公司。
酷6網是國內排名第三的視頻網站。搜狐網前總編輯、37歲的李善友在三年前創建了這家視頻網站，並先後兩次融資。酷6網雖是國內首家獲得廣電牌照的民營視頻網站，但經三年努力仍位列優酷網和土豆網之後，處境尷尬。
按照李善友的說法，酷6已經連續兩個月盈虧持平，最晚明年二季度就可實現盈利，而且準備最晚在2012年前往納斯達克敲響上市鐘聲。曾表示不會將公司「當產品來做，當豬來賣」的李善友為何現在要「賣」？
對此，另一家視頻網站——激動網總裁呂文生分析說，由於版權糾紛問題日益突出，分享視頻網站上市前景渺茫，投資人已經喪失信心。酷6網所代表的分享視頻網站們，在過去一年裡幾乎都沒拿到新投資。「這樣的交易是投資人主導的，因為酷6網過不了版權這個節點，交易折合下來的收購價格偏低，正是對版權糾紛的撥備。」呂文生說。
李善友倒是對這個價格頗為滿意，他說，酷6網三年裡融資不到3000萬美元，相對於4400萬美元的收購價，不算是賤賣。但據他透露，在此前兩次融資後，他和他的管理層佔股比例為50%。
對於盛大來說，優酷網和土豆網當然是更佳收購對象。但據說由於收購成本太大，最終盛大選擇了酷6網。李善友對南方周末記者表示，收購是人和人的交易。他認為收購能夠達成，與自己和陳天橋相處頗為投機不無關係。此前，他和陳天橋「磨合」了9個月之久。
業內對這起收購的前景普遍寄望頗高。當然，酷6網找到了一個有錢的「婆婆」，可以藉此擺脫老三的尷尬，李善友本人也未出局，他仍擔任新公司的董事兼總裁。而更重要的是，盛大因此完成了產業鏈的布局，陳天橋一度被打斷的網絡迪士尼之夢，現在再度浮現在眼前。
「酷6未來的戰略方向將是與盛大文學、遊戲、影視等資源合作，加強自製版權內容，成為盛大旗下一個重要平臺，因為盛大在中國短期內沒有機會收購電視臺。」易凱資本CEO王冉對南方周末記者說。他是此次交易的財務顧問之一，還曾參與今年11月盛大與湖南廣電合資公司——盛視影業的資本運作。
從盛大此前的發展路徑來看，收購酷6網的確是其戰略中重要的一步。目前，盛大已經擁有了盛大文學這個上遊內容控制平臺；與湖南廣電成立合資公司，屬於製作資源控制；現在收購酷6網，是傳播平臺控制。至此，陳天橋在2003年啟動，並在2005年擱淺的網絡迪士尼戰略重新啟動，拿下酷6網意味著其戰略平臺已基本搭就。
早在2003年，陳天橋就已意識到網遊業市場漸趨飽和的趨勢，他提出了打造網絡迪士尼的設想，並在第二年2月啟動了戰略轉型，希望參照時代華納、迪士尼的商業模式，建造《傳奇世界》的主題樂園、《傳奇世界》的綜藝節目、《傳奇世界》的電影及電視劇，從而建立一個立體化的現實的娛樂世界。他將唐駿招致麾下，幫助盛大在2004年成功登陸納斯達克。上市後的盛大擁有大量現金，展開了對電子競技平臺浩方和休閒遊戲平臺邊鋒以及起點中文網的收購，開始搭建網絡迪士尼的平臺。
但陳天橋的這一設想在2005年卻遭遇慘敗。他鎖定網絡電視(IPTV)作為盛大轉型的突破口，試圖讓用戶用電視機玩網路遊戲。但這一計劃因為沒能繞開廣電系統設立的政策障礙而功虧一簣。
整個2005年是陳天橋最為失意的一年。除了盒子戰略推行遇阻，陳天橋在這年對新浪發起的收購行動也遭到了新浪毒丸計劃的反擊。通過入股新浪來推行網絡電視，利用新浪讓老百姓可以在電視上看新聞、聽起點中文網小說的構想也隨之宣告失敗。
更慘的是，2005年盛大首次出現虧損，喪失了網遊業的「一哥」地位。2005年殺入網遊圈的史玉柱趁機挖走陳天橋的20位精英，這批人後來成為《徵途》的核心成員，並為巨人上市立下大功。
在「盛大盒子」裡轉了一圈，卻碰了一鼻子灰的陳天橋，決定暫時偃旗息鼓，重新回歸到他輕車熟路並將他送上中國首富寶座的網路遊戲領域，繼續深耕細作。
在苦等4年之後，盛大推進網絡迪士尼戰略的市場環境也終於逐步成熟，政策限制出現鬆綁跡象。以TCL為代表的電視機廠商已經開始網際網路電視機的生產，這就意味著陳天橋將有機會向TCL們兜售自己的娛樂內容產品。「4年下來，盛大有了非常穩固的後方根據地，資本儲備跟幾年前大不一樣，可以做更大的投入和長遠的布局。」王冉說。
今年7月，同在美國納斯達克上市的盛大與華友世紀達成協議，盛大以4760萬美元的代價成為華友世紀的控股股東。華友世紀是擁有16%市場份額的國內最大數位音樂公司，在這起收購後，陳天橋終於有理由轉向對酷6網平臺的收購。
與此同時，盛大網絡的遊戲業務在今年9月成功分拆上市，融資10.4億美元，為今年美國融資規模最大的IPO。這一舉動徹底解決了這個曾經將陳天橋送上首富寶座的業務的可持續發展問題。為了穩固遊戲領域的地位，盛大轉而跟業內大佬和解，與金山和巨人就互相持股聯合運營網遊業的可能性進行討論。
網遊業務分拆上市讓盛大手握充足現金，陳天橋的網上迪士尼夢想再次被點燃。他從今年下半年開始加大對娛樂戰略的布局，迅速出手與湖南廣電合資成立盛視影業，並出手收購酷6網。「這是場以合適價格做的收購，酷6對投資人來說，做不到行業前兩名，價值就接近於零，儘早脫手是上策，現在很多視頻網站的投資人都很羨慕酷6的股東。在酷6之後，收購將不再是盛大的戰略重點。」王冉說，考慮到音樂和視頻行業的虧損現狀，採用換股而非現金的交易方式，盛大佔了大便宜。而且，跟「盛大盒子」的終端是電視機不同，這次酷6網的平臺更加開放。
但這一連串收購僅僅是個開始。這些收購來的平臺仍是需要持續注入現金拯救的對象，陳天橋的網絡迪士尼之夢能否成功，將取決於他是否擁有足夠強大的整合能力。（南方周末 記者 謝鵬）
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