來源：米筐投資
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今年年初，一家龍頭券商內部的研判會上，有一個共識值得警惕。
這個共識就是，2020年，全球債務風險不是緩解了，而是更加嚴峻了！
這不是危言聳聽，而是實打實的現實。
當下，疫情是個吞金獸，它的成本支付不僅僅表現在醫療衛生系統的赤字，更重要的是它對於全球經濟虛弱復甦進程的重擊。
本來抬頭的消費腰斬了；本來就要回暖的PMI再次面臨考驗；本來今年經濟的「前高后不低「瞬間泡湯了。
世界產業鏈受中國疫情影響嚴重。
一隻黑天鵝的影響雖然可以儘量的「多害之中取其輕」，但負面就是負面，不能迴避，也不能藏著掖著。
最近，很多人，很多企業都在訴說著自己的苦日子，其實最根本的一點，就是生存最核心的集體吃飯問題暴漏。
而且這也已經不是一個國家的問題，尤其是本就脆弱的中小國家可能最先釋放一波風險，集體倒地。
前幾年，股債匯三殺的情況，大概率會再次發生，而且風險已經看得見。
我的好友村口大爺說：「我們在用盡全力的維持一段繁榮的同時，我們可能也在竭盡全力的迎接更大的災難。「
收益，風險，這對孿生兄弟，形影不離。
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截至2020年1月份，最新的數據顯示，世界債務總規模已經膨脹到了全球GDP的322%，接近260萬億美元。
更為重要的是，維持這個天量的債務規模，我們已經把利率降到了歷史最低，而且負利率債券和0利率債券的規模也創下天量。
如上圖所示：
從1995年到2019年底，無論是新興國家還是發達國家，主權債務規模都在呈現單邊向上的趨勢。
規模在不斷膨脹，槓桿在不斷刷新，這些已經被加到極致的債務泡沫，是文明的花朵之餘，可能也是最終撕裂世界的毒藥。
嘴上說，不大水漫灌，但真遇上什麼坎，身體永遠是最主動的。
借新還舊的老套路依然沒有死，而且就在我們的每一次救市中，債務的槓桿總是被迫越來越高。
當下疫情療傷，我們毋庸置疑會用。
吃飯問題是第一問題，這一點無論是誰？信仰什麼？什麼主義？都是排在第一位的。
至於風險，能拖就再拖一拖吧。
上面這張圖反應的是美國30年期和10年期國債的收益率最新趨勢，我們看到從2018年年中以後，一直處於到單邊下跌趨勢，又再次跌破2015，2016年的寬鬆低位。
與此同時歐洲和日本的債券收益率直接步入負值。
從全球信用等級的排序來看，美元信用一直是王冠上的鑽石，但美元的信用目前也有最大的隱憂纏身，那就是美國的債務赤字問題。
黃奇帆在混沌研習社的內部講座上的風險預警會不會成真?現在還很難說。
但從邏輯判斷來看，美國政府債務的危險線150%已經越來越近了，而且最快可能在2023年就會實現。
那麼在全球避險的形勢下，主權國家基金大概率會提前行動，這可能才是2020-2023年這幾年最大的「世界財富大輪動「。
拋售美債，很多國家已經在行動了。
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天量的債務盤子，250多萬億美元，是中國經濟總量的18.6倍還要多，14億人辛辛苦苦幹一年，還不夠還6%的債務。
小心的用低利率維持還能不能繼續？
實際利率降到0之後，還有政策空間嗎？
起碼非常清楚的是，每一次黑天鵝所引發的超常規救市動作，都是在透支著政策的信用和空間。
餘地越來越小。
試想一種困境，當各國央行的政策空間被擠到牆角的時候，我們該指望誰來拯救史詩級的「爛攤子「？
十年後和十年前相比，問題更多了。
都是「送命題「。
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人們之所以對「黑天鵝」恨的牙痒痒，絕大多數原因，都是因為每次意外砸臉，都意味著「瞬時計劃外成本支付」的暴增。
救命十萬火急，卻沒有餘糧。
咋辦？
涼拌。
話難聽，卻都是真話。
困難時期，那有那麼多像「思聰爸媽」那樣的救世主。大家都是「難民」，別人也不可能比你好到那裡去。
自己的事情也只能自己兜著。
壓倒壯士的最後一根稻草，往往就是那些始料未及的事情。
35歲之前，你可以猛打猛衝，但過了35歲這個年齡，大家確實幹任何事情都要給自己留一些餘地。
這是困境中的輾轉騰挪空間，也很有可能是人生「渡劫」的救命錢。
多年的鄰居，名下幾十套房的張女士。她一直沒有放棄自己豐厚房租之外的打工收入。雖然不多，但疫情最兇猛的日子裡，租金收入大減，她說：她起碼還有一份穩定的收入，可以艱難扛過債務壓力最大的時期。
疫情療傷的下半場，病毒的全覆蓋打擊之下，從個人到企業，甚至是國家，留一些救命錢，絕不是膽小鬼，而是發自內心的對未知的敬畏。
人類很渺小，小到生死就在呼吸之間。
這個世界有160多萬種病毒，但我們知道的可能才有千分之一不到，已知的確定和未知的不確定性相比，簡直讓全人類無地自容。
投資，進階，財富，激情四射的一把梭確實很帶勁，但意外突然降臨的時刻，他們死的一定比誰都快。
另外，請大家不要忘記。
2020年，一場更大的債務風險依然站在不遠處，死死的盯著那些此刻債務最脆弱的人。
讓人頓感後背發涼！