Bilibili Inc.(BILI)2020年第三季度收益電話抄錄

文章基於谷歌翻譯，具體細節請以原文為主。

Bilibili Inc. （納斯達克股票代碼：BILI）於2020年11月18日發布的2020年第三季度收益電話

企業參與者：

楊麗儀- 投資者關係高級總監

樊欣- 財務長

介紹：

操作員

祝您有個美好的一天，歡迎參加" Bilibili 2020年第三季度收益電話會議"。今天的會議正在錄製中。

目前，我想將會議移交給投資者關係高級總監朱麗葉（Juliet Yang）。請繼續。

楊麗儀- 投資者關係高級總監

謝謝接線員。請注意，今天的討論將包含有關公司未來業績的前瞻性陳述，旨在使美國免除美國《私人保安訴訟改革法案》規定的責任。此類陳述並非對未來業績的保證，並且會受到某些風險和不確定性，假設和其他因素的影響。其中一些風險超出了公司的控制範圍，可能導致實際結果與今天的新聞稿和討論中提到的結果大不相同。該公司向美國證券交易委員會提交的某些文件中，對可能影響Bilibili業務和財務業績的風險因素進行了一般性討論。

在今天的電話會議中，管理層還將討論某些非GAAP財務指標，僅供比較之用。有關非GAAP財務指標的定義以及GAAP與非GAAP財務結果的對帳，請參閱今天早些時候發布的2020年第三季度財務結果新聞。

提醒一下，此會議正在錄製中。此外，可以在投資者關係網站ir.bilibili.com上獲得該投資者電話會議的投資者介紹和網絡廣播重播。

今天，在董事長兼執行長兼執行長陳瑞先生的陪同下，我們還應邀出席了Bilibili高級管理層的電話會議。董事會副主席兼營運長李莉（Carly Lee）女士；財務長範先生。

我現在將電話轉給範先生，範先生將代表陳先生宣讀準備好的發言。

樊欣- 財務長

謝謝朱麗葉。並感謝大家參加我們的2020年第三季度電話會議。我很高興代表陳先生發表今天的開幕詞。我們看到了千載難逢的機會來擴大我們在當今市場中的影響力。為了抓住這個窗口，我們加強了用戶增長的方法，重點是進一步擴大內容，擴大品牌知名度和有針對性的渠道獲取。這在我們第三季度的旺季中尤其富有成果。結果，我們的用戶群創下了歷史新高。8月，我們的MAU突破了2億裡程碑，創下了新的月度記錄。第三季度的MAU總數同比增長54％，達到1.97億，DAU增長42％，達到5300萬。移動用戶也繼續以更快的速度增長。第三季度移動MAU同比增長61％至1.84億。用戶的參與度很高，平均每天在我們的平臺上花費81分鐘，這使Bilibili成為中國最粘的視頻社區之一。

用戶質量的提高不僅反映了較高的參與度，而且還反映了付費用戶的轉化。MPU同比增長89％，在第三季度達到1500萬，我們的支付比率從去年同期的6.2％提高到7.6％。這些增長帶動了我們第三季度的收入增長，收入再創歷史新高，達到人民幣32億元，同比增長74％。在提高收入的同時，我們也提高了毛利率。第三季度的毛利率為23.6％，高於去年第三季度的18.9％，而且我們的經營槓桿率也更高。

儘管Bilibili在年輕一代中已成為家喻戶曉的名字，但仍有大量潛在用戶開始了解我們。隨著我們開始建立更廣闊的網絡，Z世代社區成為我們的錨點。如今，我們以比以往任何時候都更多樣化的人口統計學吸引了人們的注意力。諸如我們新推出的口號" Bilibili –您喜歡的所有視頻"之類的營銷活動已幫助我們定義並提高了對大眾受眾的吸引力。在第三季度，我們發起了一系列在線和離線活動，以將我們的品牌主張推廣給來自不同人群的更廣泛的受眾。該策略正在奏效，我們將這些努力帶入了第四季度。

我們的行業合作夥伴關係也在加強我們的內容服務和品牌。8月，我們通過戰略股權投資與環熙傳媒籤訂了為期五年的業務合作協議，其中我們獲得了環熙現有和即將推出的高質量電影和電視劇的獨家轉播權。我們還與Riot Games建立了為期三年的獨家合作夥伴關係，以獲取《英雄聯盟》世界冠軍聯賽的獨家直播權。這極大地提高了我們在重要的電子競技類型中的地位和品牌，尤其是在今年的S10期間。而且，在10月份，我們通過與子公司Aniplex籤署了戰略協議，加深了與索尼的合作關係，為我們的用戶帶來了更多優質的動漫內容和手機遊戲。這些不斷擴大的聯盟不僅豐富了我們的內容。

在我們努力建立品牌並吸引更多用戶的同時，對高質量視頻內容的需求不斷增長，這預示著我們可以利用增長前景。中國代表著全球最大的在線視頻人口。根據CNNIC的報告，到2020年上半年，中國有近8.9億用戶消費了視頻格式的在線內容。更快的網絡和更智能的硬體使創建和消費內容更加容易。過去十年的經驗使我們成為視頻化運動的先驅。我們致力於通過進一步執行我們的增長戰略來抓住這一市場機會，我們相信該戰略將長期產生可觀的回報。

有了這個概述，我現在想在我們的內容，社區和商業化活動中提供更多的色彩。我將首先回顧我們的內容。我們的PUGV內容生態系統是我們業務的基石，也是為增長工具提供動力的主要引擎。在第三季度，我們約有170萬名內容創作者每月上傳560萬個視頻，分別同比增長51％和79％。我們將繼續培育營養土壤，以使內容創作者得以成長和繁榮。通過促進原創性和獨創性，我們的算法使最高質量的原創內容能夠迅速獲得關注並擴大其粉絲群。在第三季度，獲得100萬次視頻觀看的視頻數量增長了73％，擁有10個以上視頻，

同時，我們將繼續通過現金獎勵計劃和新推出的廣告平臺Sparkle幫助內容創作者獲得更好的金錢回報。配對平臺旨在通過為本地廣告提供安全且可擴展的產品，更好地聯繫廣告商和內容創作者，並為我們的創作者帶來更多商業機會。這些組件中的每一個都有助於我們維護和發展這個重要的PUGV生態系統。

在第三季度，我們在視頻觀看次數方面排名前五的行業是生活方式，遊戲，娛樂，動漫和科技與知識。其中，技術與知識正在成為增長最快的行業之一。關於Bilibili的學習也在發展，因此許多好奇的頭腦被吸引到我們的平臺中尋找信息和教育內容。在過去的12個月中，大約有1億不同年齡段的用戶在Bilibili上觀看了與知識相關的視頻，這使我們成為中國頂級的學習平臺之一。

雖然我們在領先的垂直市場上增強了內容服務，但我們正在積極地在新類別中擴展內容範圍。汽車行業就是其中之一。在第三季度，該類型的視頻觀看次數同比快速增長了177％。這反映了我們的長壽和在用戶成熟時與他們保持聯繫的能力。在這種情況下，我們的Z代核心用戶已進入汽車消費的生命周期。這一轉變還幫助我們吸引了廣泛的受眾，並為更廣泛的行業群體帶來了新的廣告機會。

轉向我們的OGV。我們對IP內容的投資正在獲得回報。憑藉我們在這一流派中的強勢地位，比利比裡生產的中國動漫不僅吸引了大量新用戶，而且成為最有效的高級會員驅動力。對於我們自己製作的中國動漫《鯉魚重生》元朗尤其如此，自發行以來僅三個月就產生了2.6億次觀看。9月，我們很高興將激動人心的電視劇《為年輕而奔跑》（外國演說）加入我們的平臺，這是我們與環喜傳媒合作的首部電視劇。該節目在發布後立即受到熱烈追捧，並在數周來最受歡迎的Bilibili榜單上排名第一。該節目產生了4.1億次視頻觀看，創下了這一類別的新紀錄。

我們的紀錄片和綜藝節目部門也達到了新的高度。我們的首個自產音樂綜藝節目《青春說唱》（《 Rap for Youth》）在我們的典型社區之外收到了好評，產生了大約4.1億次視頻觀看和820萬次子彈聊天。成功不僅豐富了我們的音樂類別，而且吸引並啟發了許多音樂家和音樂愛好者。在紀錄片方面，我們認為我們最近與BBC Studios達成的協議充分證明了我們的紀錄片質量，並將進一步增強我們的內容庫。此外，我們將在去年晚會的成功的基礎上，播出另一項令人震驚的除夕晚會活動。我們希望今年會給我們的社區帶來更多的興奮和歡樂。

轉向我們的社區。在用戶增長持續增長的同時，我們在關鍵社區指標中創造了許多新記錄。第三季度，我們的每日視頻觀看次數達到13億，同比增長77％。我們的用戶通過子彈頭聊天，評論，喜歡和Bilibili即時帖子產生了55億次的每月互動，同比增長117％。我們的正式成員人數也在增加。截至第三季度末，我們有9700萬正式成員通過了100個問題的考試，同比增長56％。保留率也保持強勁，遠高於80％。憑藉十年的經驗，我們相信社區在不斷發展的在線娛樂行業中仍然是我們最大的競爭優勢和護城河之一。

轉向我們的商業化進程。隨著我們推出更多優質的內容和服務以滿足用戶多樣化的娛樂需求，我們平臺上日益增長的流量為我們的每條業務線加油。我們的遊戲業務；手機遊戲業務收入為人民幣13億元，同比增長37％，佔我們總收入的40％。在我們龐大的遊戲愛好者基礎上，我們繼續保持現有遊戲的受歡迎程度，從而擴大遊戲種類的多樣化。我們的新大片遊戲Princess Connect [國外演講]繼續在粉絲中引起共鳴，並吸引了新的用戶。另一個有力的證明是我們在ACG類型中的強大發行和運營能力。10月，我們與Aniplex續籤了獨家FGO許可，並慶祝了遊戲成立四周年。另外，

至於我們的遊戲流程，我們擁有10種不同類型的遊戲，這些遊戲已經獲得批准，並準備在未來幾個季度發行。排在隊列中的下一個是《 Sword Art Online：積分因素[外語]》，這是一款令人興奮的MMORPG，計劃於2021年初推出。

在我們共同經營的遊戲方面，我們將繼續與領先的遊戲開發商合作，為我們的用戶帶來優質的遊戲。我們穩固的聲譽，強大的遊戲運營能力以及高密度的遊戲玩家人口統計使Bilibili成為聯合運營夥伴的首選平臺。9月，作為其在中國的主要Android合作夥伴，我們開始共同運營備受期待的Genshin Impact [國外演講]。Genshin Impact在我們的運營下取得的巨大成功是我們的另一個頂峰。其他近期聯合頭銜包括計劃發行網易的《哈利·波特》。

轉向我們的增值服務業務。第三季度，增值服務收入同比增長116％，達到人民幣9.8億元。我們的增長主要來自高級會員，實時廣播和其他增值服務的貢獻。隨著我們品牌的持續傳播，我們正在吸引業務合作夥伴和現場廣播主持人，並在不斷發展的圖書館中添加新的多樣化內容。電子競技就是一個很好的例子。我們的英雄聯盟世界冠軍現場直播權已為Bilibili在蓬勃發展的電子競技類型中佔據重要地位。當我們展示自己的能力時，越來越多的電競主持人和愛好者正在轉向Bilibili的身臨其境的現場直播體驗。與去年的S9相比，在整個S10冠軍賽季中，與該遊戲有關的全部直播頁面瀏覽量增加了300％以上。

我們很高興看到用戶越來越願意為高級或專有訪問我們的OGV內容付費。截至第三季度末，我們擁有1,280萬高級會員，同比增長110％。隨著我們推出更多精彩內容，我們有信心可以繼續轉換更多付費用戶。

最後，我們的廣告業務。儘管宏觀環境充滿挑戰，我們的廣告業務還是實現了另一項加速增長。該板塊收入達到人民幣5.58億元，同比增長126％。我們推廣品牌的努力不僅吸引了更多的用戶群體，也給許多新的業務合作夥伴留下了深刻的印象。各行各業的廣告商都在轉向比利比裡（Bilibili），以尋找夢the以求的年輕人口。第三季度，我們在垂直行業中排名前五的行業分別是電子商務，食品和飲料，遊戲，3C產品和汽車。

總而言之，我們處於良好的增長軌道。通過穩固執行用戶增長計劃，我們將繼續提高品牌資產，並在關鍵用戶指標上達到新的高度。業界朝著視頻化的趨勢大力推動著我們的發展，因為我們為內容創作者和用戶提供了最獨特的社區體驗。藉助這一勢頭，我們旨在進一步發展我們的品牌，豐富我們的內容產品，並釋放我們不斷擴展的在線娛樂生態系統的巨大潛力。

陳先生的講話到此結束。我現在將簡要概述2020年第三季度的財務業績。

我們的淨收入總額同比增長74％至人民幣32億元，超出了我們指導的高端。非遊戲產品佔收入的60％，我們對非遊戲產品的商業化進展以及將在線流量轉化為付費用戶的能力感到滿意。月度付費用戶的平均數量同比增長89％，第三季度達到1500萬。

營業成本為人民幣25億元，同比增長63％。收入共享成本是收入成本的重要組成部分，為人民幣12億元，較2019年同期增長77％。毛利同比增長117％至人民幣7.62億元。

我們從多元化的收入流中看到了更多的運營槓桿。由於來自較高利潤業務的收入貢獻以及來自付費用戶的額外收入，我們的毛利率繼續提高，第三季度達到23.6％。

總運營支出增加至人民幣18億元，較2019年同期增長138％。銷售和營銷支出為人民幣12億元，同比增長227％。該增加主要是由於與我們的應用程式和品牌相關的渠道和營銷費用增加，以及我們的移動遊戲以及銷售和營銷人員的支出增加。在2020年，我們的主要舉措之一就是在更廣泛的受眾中樹立品牌和吸引力。這一策略為我們提供了深遠的市場收益，我們認為這將產生長期影響。我們計劃繼續利用這一勢頭進一步加強和擴大我們的良性增長周期。

日常管理費用為人民幣2.53億元，同比增長55％。增加的主要原因是一般和行政人員人數增加，以及基於股份的薪酬費用增加。研發費用為人民幣401百萬元，同比增長62％。增加的主要原因是研發人員人數增加。

2020年第三季度的淨虧損為人民幣11億元，而2019年同期為人民幣4.06億元。調整後的淨虧損，這是一項非美國通用會計準則指標，不包括與無形資產相關的股權激勵費用和攤銷費用通過業務收購獲得的資產為人民幣9.9億元，而2019年同期為人民幣3.43億元。每股基本及攤薄淨虧損為人民幣3.08元。調整後每股基本及攤薄淨虧損為人民幣2.76元。

截至2020年9月30日，我們的現金和現金等價物，定期存款以及短期投資為人民幣141億元（約合21億美元），而截至2019年12月31日為人民幣81億元。我們的貨幣化能力繼續保持隨著我們在越來越廣泛的受眾群體中利用不斷增長的用戶流量基礎，我們的服務水平得到了改善。我們還將繼續推出更多優質內容和服務，以轉化更多付費用戶。我們認為，從長遠來看，這些貨幣化努力，高付費用戶轉換率和規模將帶來更好的收益。

考慮到這一點，我們目前預計2020年第四季度的淨收入將在人民幣36億元至人民幣37億元之間。