主流幣行情波動較大,OKEx教你如何風控

　　OKEx數據顯示，BTC短線上漲，突破11100美元關口，現報11120.0美元， ETH短線小幅拉升，現已重回335 USDT。現報336.64 USDT，24H漲幅5.95%。OKEx研究員表示，近日行情波動較大，請投資者做好風險控制。

　　近日來，主流幣的行情波動較大，市場充滿了不確定性，對於投資者而言，做好風險管控是極其重要的。投資者需要分析投資組合存在的風險，才能判斷該投資的潛在損失程度和損失發生的概率。今天，OKEx研究員將向大家介紹，如何利用市場中的很多工具計算交易中的「最壞情況」，測算投資組合風險。

　　利用交易中的「最壞情況」，測算投資組合風險中最常見的方式之一就是風險價值（VaR），它又被稱為「風險管理的新科學」，本質上是利用統計學衡量和量化公司、投資組合或頭寸在特定時間範圍內的財務風險水平。它可以用于衡量特定頭寸或整個投資組合的風險敞口。

　　VaR統計信息包含三個部分：時間窗口，置信度和損失金額（或損失百分比）。它可以計算一個特定時間窗口和指定置信區間內的最大預期損失。交易者可以很方便地使用VaR來判斷交易組合的風險等級或潛在損失從而採取相應的手段來控制風險。

　　下面OKEx研究員將示例如何使用VaR計算風險。

　　BTC/USDT: VaR的計算方式

　　我們以OKEx上 BTC/USDT 交易對在 2019年8月15日至8月21日這周的每分鐘收盤價為例，對VaR進行計算，其中，假設對數收益率是呈正態分布。

　　步驟1：計算每分鐘對數收益率

　　我們通過該公式對對數收益率進行計算，該種收益率更加符合正態分布，便於使用經典統計學進行推導。

　　將對數收益率拆分成 (-14%, -13%), (-12%, -11%), …, (12%, 13%)等27個區間，計算落在每個區間的每分鐘對數收益率的量，得出以下直方圖：

　　步驟2：計算對數收益率的平均值和標準差

　　通過公式計算出：這一周共10080分鐘，每分鐘對數收益率的平均值 (µ)是0.001083%，標準差(σ)是0.03170.

　　步驟3：根據正態分布的置信區間計算VaR

　　假設收益率正態分布，可以看出正態分布曲線上的情況最差的5%和1%落在什麼數值上（95%的時候為1.65標準差，99%的時候為2.33倍標準差）。下表為交易者需要的置信區間、標準差和均值之間的關係：

　　根據VaR的計算結果，我們可預測出95%和99%兩個置信區間內的最大預期損失分別在5.23%和7.38%以內。假設我們投資10,000 美元，我們在一分鐘內的最大預期損失在 $523 (=$10,000 x -5.23%) 和 $738 (=$10,000 x -7.38%)以內的概率分別是95%和99%。

　　OKEx研究員表示，通過VaR計算，我們可以在特定時間窗口和指定置信區間內的最大預期損失，一次對於潛在的風險採取相應的措施，降低風險，減少損失。