2020年末,塗料行業傳來一則重磅併購交易,巨頭PPG擬以11億歐元收購北歐最大塗料企業Tikkurila(迪古裡拉),事件一出引發行業關注。2021年剛剛開年,這筆交易卻出現變卦,Tikkurila稱收到一份競爭性報價的提議因此提高了交易報價,在原來的基礎上加了1.4億歐元(約為人民幣11億元)。PPG仍「咬咬牙」最終以約12.4億歐元(約為人民幣98.48億元)同意收購。
1月5日,PPG和Tikkurila宣布,他們修改了此前宣布的最終協議。根據該協議,PPG將以全現金交易方式收購Tikkurila所有已發行和已發行股票,以增加對Tikkurila股票的每股現金出價。根據修訂後的報價,Tikkurila股東持有的Tikkurila股票將獲得每股27.75歐元的現金,總交易價值約12.4億歐元,包括承擔債務和現金。提高報價是由於Tikkurila收到了一份關於競爭性報價的提議。兩家公司預計,對所有流通股的收購要約將於1月15日或左右開始。該交易預計將在2021年第二季度完成,根據慣例完成條件。
PPG董事長兼執行長Michael McGarry表示:「由於地理位置、產品供應和文化的互補,PPG和Tikkurila的結合具有高度的協同效應。我們將能夠擴大強大的Tikkurila產品的範圍,並立即利用Tikkurila在北歐地區建立的分銷網絡,銷售各種各樣的PPG產品。從成本的角度來看,Tikkurila的管理團隊在過去幾年中實施了廣泛的利潤改善計劃,我們將繼續以供應鏈和其他傳統收購相關協同效應的勢頭。這一組合,包括協同效應的捕獲,將為我們的股東帶來重大的價值創造,並對兩家公司的員工、客戶和所有其他利益相關者都有利。」
值得注意的是,同日,PPG宣布已達成最終協議收購VersaFlex。VersaFlex是一家專業生產聚脲、環氧樹脂和聚氨酯塗料的製造商,用於水和廢水基礎設施、地板、交通基礎設施和工業應用。VersaFlex是DalFort Capital Partners的投資組合公司。該交易預計將於2021年第一季度完成,但需遵守慣例的完成條件。因此財務條款沒有披露。
PPG防護和海洋塗料(PMC)高級副總裁兼歐洲、中東和非洲總裁Ram Vadlamannati表示:「VersaFlex具有吸引力的細分市場結合了強勁的增長前景、獨特的產品提供、廣泛的專業知識和在聚亞胺和地板塗料領域的製造能力,將補充並擴大PPG目前的產品供應。此次收購支持了PPG發展行業領先技術組合和客戶接觸點的承諾。」
中外塗料網注意到,近兩年來PPG併購整合動作頻頻,活躍在「買買買」的一線。
2020年12月29日,PPG宣布以約11.5億美元完成對Ennis-Flint的收購。Ennis-Flint是一家在道路標線與交通安全解決方案方面的全球領先企業,產品門類齊全,包括交通塗料、熱熔型與預成型熱塑性塑料、公路突起路標以及智能交通系統。
2020年1月8日,PPG宣布已達成收購Industria Chimica Reggiana(ICR)S.p.A.的最終協議,ICR公司是一家汽車修補漆和輕工業塗料行業的塗料製造商。
2019年7月26日,PPG宣布,該公司已和私募股權公司Sverica Capital ManagementLP就收購Dexmet Corporation一事籤署最終協議。據介紹,Dexmet公司是航空航天表面處理技術領域的行業領導者,該公司的加入將為PPG擴大現有航空塗料業務提供重要的便利條件。
2019年4月18日,PPG宣布已完成對汽車塗料生產商Hemmelrath的收購。Hemmelrath總部位於德國Klingenberg市,是一家家族擁有的汽車原始設備製造商(OEM)塗料製造商。
2018年12月14日,PPG宣布收購專注於工業應用和消費品低摩擦和不粘塗料的全球製造商華福塗料公司(Whitford)。
2018年1月2日,PPG宣布已經就收購荷蘭市場領先的建築油漆和塗料經銷商ProCoatings達成了最終協議。
從頻繁的併購交易中,我們不難看出PPG欲藉助收購這些在專業領域具有較強實力的公司,強化自身原有產品線,利用協同效應加強優勢領域競爭力,增強公司的全球地位。PPG想要超越宣偉重回世界第一寶座的「野心」已昭然若揭。
實際上,除了PPG以外,阿克蘇諾貝爾、立邦等巨頭們在近年也是出手頻繁,通過併購補齊短板,強化競爭力,鞏固領導地位。塗料行業觀察員劉啟峰認為,目前塗料行業生態是「大魚吃小魚、快魚吃慢魚」,也就是說中小企業,尤其是沒有「一技傍身」的企業生存將會愈發艱難。未來三到五年,行業內收併購動作會更加頻繁,甚至出現「大魚吃大魚」的情況。在市場深度調整的階段,世界巨頭們頻繁的收併購將加速市場集中度提升和市場格局變化。(中外塗料網)