來源：期貨日報
市場人士預計
近日，由上期所、大商所和興業銀行特別支持，道通期貨主辦，沙鋼集團協辦的鋼鐵產業高峰論壇在南京舉行。產業人士、行業資深分析師等針對黑色產業的發展方向以及市場行情進行了深入探討。
兼併重組是鋼鐵產業大趨勢
當前，鋼鐵行業兼併重組加快，大鋼企時代來臨。南京鋼鐵股份有限公司（下稱南鋼）相關人士在論壇上表示，行業兼併重組和產業布局是未來5年鋼鐵行業發展的核心主線。到2025年，國內鋼鐵產業前十大企業產能集中度將在60%—70%。工信部擬將環境敏感區域產能置換比例由不低於1.25∶1提高到1.5∶1，把非環境敏感區域減量置換比例具體為1.25∶1，鼓勵城市鋼廠優先選擇就地改造，實現產城共融。
據記者了解，我國鋼鐵產業兼併重組分三步走：第一步是2016—2018年以打擊「地條鋼」和去產能為主；第二步是2018—2020年，以產能置換為主，並啟動兼併重組；第三步是2021—2025年進入實施階段，大規模推進鋼鐵產業兼併重組。
「兼併重組助力我國鋼鐵高質量發展，標誌著大鋼企時代來臨。」上述南鋼相關人士表示，2019年國內前十大鋼鐵集團集中度為36.6%，22家千萬噸級以上鋼鐵集團產量佔比僅52.4%。而日本兩大鋼鐵企業日本制鐵和JFE粗鋼產量為7903萬噸，佔全國比例達79.6%，歐美韓等國家和地區產量排名前四位的鋼鐵企業集中度均超過60%。
他還說，國內鋼鐵業兼併重組主要有兩個路徑：一是國企戰略性重組和民企跨區域重組，如寶鋼先後兼併重組武鋼、馬鋼、重鋼、太鋼，中國寶武的產能規模超過1億噸，成為全球最大的鋼鐵生產商；二是區域性鋼鐵重組整合加快，山西、河北、山東、江蘇等多地推進鋼鐵企業加快兼併重組。
明年鋼價或穩中有升
對於2020年鋼鐵價格，行業資深分析師汪建華總結為「爬坡過坎」，即先連跌4月，後連漲7月。其中，冷軋價格指數創出2013年3月19日以來新高，鐵礦石創出2014年1月14日以來新高，焦炭下半年價格連續上漲。但與石油密切相關的無縫管、與生活消費密切相關的不鏽鋼以及庫存高企的矽錳合金等價格低迷，呂梁主焦煤均價下跌15%左右。整體來看，製造業用鋼價格階段性彈性強於建築用鋼價格。
據世界鋼鐵協會近期預測，2021年，全球鋼鐵需求量預計將恢復至17.951億噸，同比增長4.1%；預計中國2021年需求平穩。汪建華預計主要鋼材品種均價穩中有漲，但品種、區域價格仍有分化。
此外，道通期貨研究所黑色品種首席分析師楊俊林表示，供應端方面，在產能置換和技術進步下，2021年鋼鐵產能將繼續增加，電爐將發揮重要調節作用，支撐鋼鐵價格；需求端方面，基建投資繼續發揮託底作用，房地產投資增速將平緩下滑，製造業加快復甦，板材表現將強於建材。綜合來看，在高成本、高需求、供應動態調節的環境下，預計2021 年鋼鐵價格重心上移，總體振蕩偏強運行，未來關注終端需求的季節性變化和品種間的結構性矛盾。
鐵礦石價格有望高位回調
「預計2021年鐵礦石供需關係由緊平衡轉為寬鬆，供應增量大於需求增量1000萬噸左右，價格有望高位回落。」上述南鋼相關人士表示，鐵礦石供應將大幅增加，預計全球鐵礦石供應量增加5000萬噸至22.93億噸左右；需求方面也有小幅增加，預計全球生鐵產量在12.99億噸左右，鐵礦石需求量增加3300萬噸至21.44億噸左右。此外，經濟恢復之後，國內會加大環保治理力度，將影響鋼廠生產，環保因素及廢鋼進口放開利空鐵礦石。
在上述南鋼相關人士看來，鐵礦石最好的時期已經過去，進口廢鋼政策有望在2020 年年底出臺，若2021年廢鋼進口全面放開，有望帶動鐵礦石價格大幅下跌。
在楊俊林看來，鐵礦石市場供需難逆轉，明年上半年價格將高位波動。具體看來，供應端方面，鐵礦石供應將有所增加，增量主要在於巴西VALE 的復產，3000萬—4000萬噸產能預計2021年下半年將加速恢復。非主流礦山繼續增產，預計有800萬—1000萬噸。但巴西、澳洲發往中國的鐵礦石比例將有所下降。需求端方面，受產能置換和技術進步的影響，2021年國內生鐵產量將繼續增加，預計在2000萬—3000萬噸。
楊俊林認為，未來需關注年底鋼廠的補庫情況以及一季度澳、巴供應的季節性擾動，同時還應重視終端需求的季節性變化。
「隨著巴西礦山的復產、海外需求的復甦，鐵礦石供需處於平衡附近。」楊俊林預計，根據巴西礦山的復產進度和海外需求的復甦節奏，明年上半年供需有階段性偏緊的可能，鐵礦石價格將在95美元/噸上方波動。