在昨日縮量大陽線後，今天盤中抱團股有所鬆動，獲利拋盤增多。
同時機構抱團輪動的痕跡非常明顯，比如昨日的券商，再到今日的中字頭漲停潮，抱團股也出現了高低切換的風格。
今日盤中還一個亮點就是——稀土永磁逆勢走高，重稀土龍頭盛和資源漲停，北方稀土、五礦稀土均漲超5%。
值得注意的是，盛和資源、北方稀土、五礦稀土這些也是屬於細分行業龍頭，而且股價處在歷史低位，有可能接棒高位鬆動的其他抱團板塊。
不要忘記，在去11月開始的順周期有色大行情中，軍工新材料（高溫合金+鈦材）、新能源汽車（鋰、鈷）、工業金屬（銅、鋁）等這三大有色細分板塊，是持續上漲了近3個月。
而作為有色的一大細分，並且處在新能源的上遊，就剩下稀土磁材沒有大漲，補漲需求和補漲空間很有想像力，而且稀土磁材也是疊加漲價概念。
從近一年國內稀土市場價格走勢來看，大致可以分為三個階段，
第一階段為年初至8月下旬，國內稀土市場價格走勢處于震蕩走高階段，（受公共衛生事件影響，稀土供應縮減）。
第二階段為9月至10月底，國內稀土市場價格衝高回落階段；
第三階段為11月初至今，國內稀土市場價格暴漲階段。（真正的需求驅動，新能源火爆帶動）。
同時從供需看，供給端，稀土供給較為剛性，需求端新能源汽車、家電、消費電子驅動下遊高性能釹鐵硼磁材需求高增長，供不應求，行業景氣度也將不斷改善。而磁材作為稀土的「影子」，採用成本加成的定價模式，也將受益於稀土價格上行。
一句話總結就是，下遊需求持續回暖+供給端收縮預期+產業鏈補庫需求=稀土永磁板塊或持續上行。
一、稀土永磁材料為什麼重要
相較於傳統永磁材料，稀土永磁材料是目前磁性能最好、綜合性能最優的磁性材料，已經成為現代工業關鍵基礎材料。
目前，第三代稀土永磁材料釹鐵硼永磁材料是應用範圍最廣、發展速度最快、綜合性能最優的磁性材料，其中燒結釹鐵硼磁材是目前產量最大、應用範圍最廣的釹鐵硼永磁材料。
目前我國已經成為全球最大的稀土永磁材料生產基地和出口基地，產能佔全球80%以上，高端產能也接近全球一半。2019年我國稀土永磁產品出口100多個國家，德國、美國、日本佔據了我國出口量的前三甲。
我國稀土永磁產業之所以具備這樣的競爭實力，主要有三個原因：
（1）我國稀土資源量足價穩，能夠保證我國稀土永磁材料產業上遊原材料不被其他國家「卡脖子」；
（2）政策強力支持。稀土永磁材料特別是高性能稀土永磁材料是我國重點新材料和高新技術產品，一直受到國家產業政策的大力支持，這為我國稀土永磁材料產業保持全球競爭力提供了有效支撐；
（3）材料研發不斷取得進步，為我國稀土永磁材料產業全球競爭力持續提供動力。我國在釹鐵硼永磁材料專利申請量方面已經佔到了全球第2位，僅次於日本。在高性能燒結釹鐵硼材料方面，我國已經突破多項關鍵工藝技術，達到國際先進水平。
二、乘低碳經濟發展之風，高性能稀土永磁材料需求有望爆發
高性能稀土永磁材料被廣泛應用於節能環保製造產業等低碳經濟領域，隨著世界各國家紛紛大力投資低碳節能環保製造產業，並大力推動綠色節能環保產品消費，以新能源車、風力發電、節能家電、機器人和智能製造等為代表的新興產業快速發展，高性能稀土永磁材料需求有望迎來高速增長。
據測算，2019—2025年，全球新能源車對釹鐵硼永磁材料需求量將達到45016噸，年均複合增長率達到18.34%；到2024年，全球風電裝機所帶來的對高性能釹鐵硼需求量為20552噸，比2019年增長21.52%，年均複合增長達到3.98%；保守估計到2025年，全球變頻節能家電所需釹鐵硼永磁材料不會低於9418噸，比2019年增長63.4%，年複合增長率8.53%；到2024年，全球工業機器人銷量對應的釹鐵硼消耗量將達到23325噸，年均複合增長率17.25%。
僅新能源汽車、風力發電、節能家電三個應用領域2025年所需的高性能釹鐵硼磁材合計就超過了2018年全球高性能釹鐵硼磁材的需求總量，市場前景十分值得期待。
三、高性能稀土永磁材料供給有限，優勢企業持續受益
目前，無論是全球市場還是國內市場，稀土永磁材料都呈現出低端供應過剩，高端供應不足的情況。
以釹鐵硼磁材毛坯為例，根據中國稀土行業協會數據，2018 年全球釹鐵硼材料毛坯產量 18.5 萬噸，其中高性能釹鐵硼毛坯產量只有 4.8萬噸，佔比約 26%；中國釹鐵硼毛坯產量 15.7萬噸，其中高性能釹鐵硼毛坯產量只有 2.3 萬噸，佔比約 15%。
無論是全球市場還是國內市場，高性能釹鐵硼產量仍有提升空間，這就為國內優勢磁材企業成長提供機遇。
三、稀土永磁相關上市公司
1）中科三環
公司是目前中國稀土永磁材料產業的代表企業，全球最大的釹鐵硼永磁體製造商之一，產能規模位居國內首位，同時生產和銷售燒結釹鐵硼和粘結釹鐵硼，是國內產量和銷售收入最大的企業。公司參股南方稀土和科力稀土兩家稀土原料企業，擁有了穩定的稀土原料供應渠道。公司擁有 NEOMAX和麥格昆磁的釹鐵硼專利許可。公司秉承中科院物理研究所基因，研發創新能力突出。截至 2019年底，公司累計申請專利已達 570 餘件，專利授權量 370 餘件，其中授權的發明專利 160 餘件。
2）盛和資源
「稀土-鋯鈦」雙輪驅動。公司為六大稀土企業集團之一中鋁集團的成員單位，2012年借殼上市之後通過向上遊整合實現由單一稀土分離冶煉向上下遊資源一體化的轉變。公司目前稀土礦資源總量近5萬噸/年（REO），僅次於國內第一大稀土集團包鋼-北方稀土。公司稀土資源結構呈現輕重稀土兼具、海內外市場並舉。目前正在擴建稀土金屬加工項目，擬將稀土金屬產能從目前的12000噸/年提升至20000噸/年以上。鋯鈦業務規模快速增長，公司計劃在連雲港新建150萬噸的鋯鈦選礦項目，擬將選礦處理能力提升2倍。
3）正海磁材
公司自 2015年完成對上海大郡的股權收購之後，開啟了「高性能釹鐵硼永磁材料+新能源汽車電機驅動系統」的雙主業發展模式。在高性能釹鐵硼永磁材料領域，是國內高性能釹鐵硼永磁材料種類最全的生產企業；在新能源汽車電機驅動系統領域，子公司上海大郡在先發地位、持續創新、核心技術、系列化產品體系、個性化的服務和快速響應的本地服務能力等方面確立了較強的競爭優勢。
4）金力永磁
公司目前是全球領先的風電應用領域磁鋼供應商，並且是國內新能源汽車、節能變頻空調領域的領先供應商，具有較強的市場競爭力。截至 2019 年底，公司已具備年產 10000 噸的毛坯產能，預計可轉債募投項目完成後可新增 1500 噸毛坯產能。公司已開始部署 3C 領域業務，目前正積極開拓3C 領域市場。
5）銀河磁體
公司專注於粘結釹鐵硼稀土磁體研發和生產，是全球粘結釹鐵硼稀土磁體產銷規模最大的廠家。2020年7月，全資子公司銀磁材料已啟動「高性能稀土永磁材料工程項目」的基礎建設，未來該項目的投產有望擴充公司熱壓釹鐵硼磁體/釤鈷磁體年產能1000/500噸，為公司創造盈利增長點。
參考資料：
平安證券（李軍 ）-鋼鐵&新材料行業新材料系列深度報告之二：關鍵戰略材料篇，高性能稀土永磁材料，全球競爭力，風起正當時-200824
中泰證券（謝鴻鶴 ）-有色金屬行業：稀土，本輪上行周期與之前有何不同？-201126
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